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UNIVERSIDADE ANHANGUERA DE RIBEIRÃO PRETO
ADMINISTRAÇÃO
ANDRESSA GONÇALVES MASTELLI RA 6992460546
EDELVANIA LUIZA DOS SANTOS RA 6967460358
VANESSA APARECIDA FERREIRA RA 6747336491
WILLIAN FRANCISCO MASTELLI RA 6992460519
ATIVIDADE PRÁTICA SUPERVISIONADA
RELATÓRIO SOBRE ESTUDO DIRIGIDO DA DISCIPLINA ANÁLISE DE
INVESTIMENTO
PROFESSORA GISELE ZANARDI
PROFESSOR-TUTOR PRESENCIAL CARLOS CHERRI
RIBEIRÃO PRETO, ABRIL DE 2015.
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SUMÁRIO
INTRODUÇÃO.......................................................................................................................03
ETAPA 1..................................................................................................................................04
ETAPA 2..................................................................................................................................06
ETAPA 3..................................................................................................................................08
ETAPA 4..................................................................................................................................13
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS....................................................................................24
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INTRODUÇÃO
Este estudo tem como objetivo demonstrar a visão sistêmica e interdisciplinar da
atividade contábil, e, desenvolver uma análise dos sistemas de informação contábil, assim
como controle gerencial, utilizando como ferramenta a capacidade crítica-analítica dos
integrantes.
Com objetivo de executar as atividades supracitadas, e ao mesmo tempo, aprimorar as
competências e habilidades de participação em grupo, este documento apresenta-se
subdividido em quatro etapas.
Nestas etapas serão abordados os seguintes temas: Descrição de investimento
pretendido, Elaboração do Fluxo de Caixa Relevante, Métodos para Avaliação de
Investimento, bem como, o Efeito da Inflação na Análise de Investimentos e o Imposto de
Renda e a Depreciação.
Por fim, mediante a aplicação de todas de todos os pontos abordados até então, este
estudo fornecerá um Projeto de Investimento, no qual será possível analisar a viabilidade
econômica do objeto de estudo, baseando-se nos critérios: TIR – Taxa Interna de Retorno,
VPL – Valor Presente Líquido e Payback.
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ETAPA 1
1.1. CONCEITO DE INVESTIMENTO
De acordo com Olivo (2012), o termo investimento é um terno extremamente genérico
e muito comum em nossa sociedade moderna. E este significa basicamente a acumulação de
possibilidades de produção, quer direta ou indiretamente através de projetos produtivos, mas
que, de uma forma ou outra, contribuem para a dinamização da atividade econômica, o
crescimento do emprego, da produtividade, do produto e dos rendimentos sociais.
O autor também cita que de forma simples, um investimento é qualquer ato ou ação
que aplique renunciar a recursos no presente na expectativa de obter mais recurso no futuro e
que, traduz-se ainda na mola mestra do crescimento econômico sustentado, que possibilita o
financiamento no contexto das complexas políticas, relações e vivências sociais, nacionais e
internacionais.
1. 2. TIPOS DE INVESTIMENTO
De vital importância investimento caracteriza a aplicação de recursos financeiros seja
de pessoas físicas ou não, que colaboram diretamente para o crescimento das organizações e
consequentemente da sociedade onde estas estão inseridas.
De um modo geral, investimento pode ser categorizado de três formas:
a) Investimentos Públicos:Cujo cunho é de gerar retornos sociais e bem-estar a
população como, por exemplo: hospitais, escolas, rede de saneamento básico, pavimentação
de ruas, dentre outros;
b) Investimentos Privados:Pois buscando o retorno monetário, os investidores
interagem no sentido de expandir sistematicamente seu campo de atuação, o que sobo aspecto
organizacional acaba gerando mais empregos e tributos, cita-se como exemplo: empresas de
prestação de serviços, lojas de varejo, shopping centers, dentre outros;
c) Investimentos Mistos: Em parceria entre o poder público e a iniciativa privada, as
empresas de econômia mista, como são comumente chamadas, almejam assim como as
empresas privadas, alcançar lucro e a satisfação de seus investidores.
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1. 3. PRICIPAIS APLICAÇÕES FINANCEIRAS
Conforme citado por Olivo (2012), dentre as inúmeras aplicações financeiras que o
mercado de investimento disponibiliza no Brasil, as principais são:
Caderneta de Poupança
As cadernetas de poupança são oferecidas a pessoas físicas e jurídicas por instituições
financeiras públicas e privadas através de contas específicas chamadas de conta
poupança. Os valores depositados na conta poupança são aplicados automaticamente,
tem liquidez diária e sofrem remunerações mensais de acordo com as determinações
feitas pela legislação brasileira.
CDB
Certificado de Depósito Bancário é um título de captação de recursos emitido pelos
bancos, que funciona como um empréstimo que você faz à instituição financeira,
recebendo uma remuneração em troca.
Debêntures
São certificados ou títulos de valores mobiliários emitidos pelas sociedades anônimas,
representativas de empréstimos contraídos pelas mesmas, cada título dando, ao
debenturista, idênticos direitos de crédito contra as sociedades, estabelecidos na
escritura de emissão.
Ações
As ações representam a menor fração do capital social de uma empresa, ou seja, é o
resultado da divisão do capital social em partes iguais, sendo o capital social o
investimento dos donos na empresa, ou seja, o patrimônio da empresa.
Títulos Públicos
Basicamente a emissão de título público pelo Tesouro Nacional é uma das formas
utilizadas para a captação de recursos para financiar atividades do governo federal, tais
como educação, saúde e infraestrutura.
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Fundo de Investimento
Representa um tipo de aplicação financeira que reúne recursos de um conjunto de
investidores (cotistas), com o objetivo de obter lucro ao investir na aquisição de
títulos e valores mobiliários, de cotas de outros fundos ou de bens imobiliários.
1.4. RAMO DE ATIVIDADE ESTUDADO
Em atenção aos pontos abordados por Simões e Nunes (acesso em 8 de março de
2015), a equipe de trabalho definiu o ramo de alimentação como objeto de estudo.
Entendendo que esta é uma área em constante expansão e fácil lucratividade, este
projeto procurará dar a vida ao Restaurante Naturalle.
Este será localizado no bairro Boulevard, parte nobre de Ribeirão Preto, região
Sudoeste do Estado de São Paulo, estando registrado nos órgãos competentes da seguinte
forma:
Razão Social: Restaurante Naturalle Ltda
Nome Fantasia: Restaurante Naturalle
CNPJ: 05.555.123/0001-00
Inscrição Estadual: 15.555.321-9
Endereço: Rua dos Encontros, 300
Fone: (16) – 3670-7070
Site: www.restaurantenaturalle.com.br
Email: [email protected]
Inicialmente será apenas em Ribeirão Preto, com perspectiva de expansão dentro dos
próximos 2 anos em mais dois pontos, um na capital de São Paulo e outro na região de
Campinas-SP.
1.4.1. DESCRIÇÃO DO SERVIÇO
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Esse estabelecimento visa fornecer aos seus clientes um cardápio com mais de 25 tipos
de pratos quentes, baseados na culinária local, nacional e internacional, 20 tipos de saladas
seguindo os mesmos ditames, acompanhados por uma variedade de sobremesas quentes ou
frias , além de uma ampla variedades de sucos naturais.
Tudo isso, vem acompanhado por um atendimento de excelente qualidade e inserido
dentro de uma estrutura decorada para despertar nos usuários a sensação de estarem em um
restaurante típico europeu do século XVIII.
O horário das atividades será de segunda-feira à quinta-feira das 10:00 as 22:00 horas
e de sexta-feira das 10:00 as 16:00 horas.
1.4.2. MERCADO
Este nicho de mercado vem crescendo a cada dia, de acordo com o Instituto Brasileiro
de Opinião Pública e Estatística (IBOPE), estima-se em 17,5 milhões de vegetarianos só no
Brasil, sendo sua maior concentração no Estado de São Paulo, seja por estilo de vida ou
necessidades fisiológicas (orientação médica), entretanto os restaurantes tradicionais, em sua
maioria, não fazem esforços para atender este tipo de público, o que vem gerando grande
insatisfação.
Porém, como salvaguarda, este restaurante, onde existe a figura do empreendedor,
vem a cada dia aprimorando seu cardápio para atender, mesmo que de forma singela, esta
clientela em ascensão. Por isso o Restaurante Naturalle, comporá o seu menu com pratos
exclusivamente vegetarianos, porém tão apetitosos que o consumidor convencional (de carnes
em geral), também sentirá prazer em saborear.
Em suma, o público alvo deste empreendimento trata-se de pessoas que buscam
saborear uma alimentação mais saudável, sejam elas adeptas ao vegetarianismo ou não.
Vantagens
Com adoção de matéria prima certificada, equipe de trabalho altamente capacitada e
preços acessíveis, o Restaurante Naturalle terá grandes vantagens sobre os concorrentes.
Vale ressaltar que, dentro do preço proposto estará incluso para os clientes
interessados, aulas de boas práticas alimentares e de como praticar uma dieta balanceada.
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Estas orientações serão feitas através de uma nutricionista, que disponibilizará aos
interessados materiais didáticos, além de quando pertinente encaminhá-los para
acompanhamento médico especializado.
Alternativas
Torna-se possível ampliar o negócio trabalhando com entregas estilo delivery, além de
criar dentro do espaço físico do restaurante, uma área para a produção de sobremesas ao vivo
e pratos quentes, como, por exemplo, macarrão flambado.
1.4.3. AÇÕES DE MARKETING
Será necessário disponibilizar recursos financeiros, para que sistematicamente o
público vegetariano seja informado da existência de um lugar, onde ele terá a oportunidade de
satisfazer seu paladar e ao mesmo tempo poder aprender mais sobre os conceitos de um viver
mais saudável. Tudo isso agregado a um atendimento de qualidade e preço justo.
Os meios de comunicação utilizados serão:
- TV: Inserir diariamente nos primeiros 6 meses no horário nobre da mídia local, um
vídeo onde mostrará a localização, a variedade e demais diferenciais deste restaurante, tudo
isso em aproximadamente 30 segundos;
- Panfletagem: Distribuir 2.000 panfletos/mês nos cruzamentos das avenidas
próximas ao restaurante, demonstrando as opções de refeição e as promoções;
- Folders: Inserir em locais de grande circulação, tais como lojas, clínicas e bancos,
folders promocionais.
1.4.4. INVESTIMENTO E TAXA DE RETORNO
E para isso, será necessário um investimento inicial de R$ 500.000,00, para aquisição
de local, contratação de profissionais qualificados, material publicitário, equipamentos e
matéria prima.
O período de retorno estimado será em 48 meses, uma vez que o mesmo apresentará
uma margem de rentabilidade média em torno de 29,74%, o que caracteriza este
empreendimento como altamente rentável, tendo em vista o fato de que o percentual de
rentabilidade no ramo de alimentação varia de 20% a 29%. Outro fato positivo esperado é um
crescimento financeiro em torno de 10% ao ano.
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ETAPA 2
2. 1. CONCEITO DE FLUXO DE CAIXA RELEVANTE
Segundo Olivo (2012), os fluxos de caixa relevantes, são aqueles que são projetados e
utilizados para analisar os investimentos das organizações.
Basicamente este fluxo é composto em três partes, sendo estas:
Investimento inicial
É a saída de caixa em um momento zero para a execução de um determinado projeto, ou
seja, é o investimento expresso em dinheiro alocado inicialmente a um projeto.
Entradas de caixa operacionais
São as entradas de caixa ao longo da execução de projeto, após descontado o imposto de
renda, isto é, são os recebimentos durante a execução de um projeto, após desconto do imposto
de renda. Observe-se que não se incluem nas entradas de caixa operacionais as entradas de caixa
verificadas a partir do encerramento do projeto, ou seja, o fluxo de caixa residual.
Fluxo de caixa residual
São as entradas de caixa não operacionais após o encerramento do projeto, descontado o
imposto de renda, ou seja, concluída execução ou liquidação do projeto, o que for apurado com
a venda do ativo do projeto, deduzido o valor de venda do ativo velho, será o fluxo de caixa
residual.
Não representa recebimento pela operação do projeto, mas somente a liquidação, isto é
venda de ativos.
2. 2. ESTIMATIVA DE CUSTO DO RAMO DE ATIVIDADE ESTUDADO
Através dos próximos sub tópicos, será apresentado o custo por unidade vendida,
quantidade comercializada, bem assim, demais informações que exemplifiquem o aporte
financeiro aplicado e qual será o retorno em curto, médio e longo prazo.
2.2.1. FATURAMENTO MENSAL, ANUAL E QUINQUENAL
Para cobrir os custos inerentes a esta atividade e proporcionar um retorno substancial
aos sócios, estima-se em um faturamento bruto mensal aproximado de R$ 165.000,00 no
primeiro ano, conforme ilustrado através da tabela na próxima página.
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Tabela 1 – Estimativa de Venda (Mensal – Anual e Quinquenal)
Produtos/Servicos: UnidadePreços Mensal Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5
Unitários R$ Quant. Valor Quant. Valor Quant. Valor Quant. Valor Quant. Valor Quant. Valor
Refeições - Kg 2.780 42,90 2.780 119.262 33.360 1.431.144 35.028 1.502.701 36.779 1.577.836 38.618 1.656.728 40.549 1.739.564
Sobremesa - Kg 660 42,00 660 27.720 7.920 332.640 8.316 349.272 8.732 366.736 9.168 385.072 9.627 404.326
Sobremesa - Pote* 446 25,00 446 11.150 5.352 133.800 5.620 140.490 5.901 147.515 6.196 154.890 6.505 162.635
Suco 300 Ml 655 3,80 655 2.489 7.860 29.868 8.253 31.361 8.666 32.929 9.099 34.576 9.554 36.305
Suco 500 Ml 360 6,50 360 2.340 4.320 28.080 4.536 29.484 4.763 30.958 5.001 32.506 5.251 34.131
Água Mineral 300 Ml 280 3,80 280 1.064 3.360 12.768 3.528 13.406 3.704 14.077 3.890 14.781 4.084 15.520
Água Mineral 500 Ml 155 6,50 155 1.008 1.860 12.090 1.953 12.695 2.051 13.329 2.153 13.996 2.261 14.695 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL GERAL 5.336 165.033 64.032 1.980.390 67.234 2.079.410 70.595 2.183.380 74.125 2.292.549 77.831 2.407.176
* Estes potes de doces tem uma característica especial, são feitos exclusivamente para os clientes consumi-los em casa ou para presentear,
uma vez que os mesmos terão uma embalagem moderna e atraente, além do fato de serem produzidos com frutas 100% orgânicas.
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2.2.3 CUSTO PRÉ- OPERACIONAL
Conforme a estrutura do empreendimento, o valor estimado para iniciar esse negócio fica em torno de: R$ 496.000,00, sendo:
Tabela 2 – Despesa Pré-operacional
Despesas Pré-operacionaisLegalização da Empresa
R$ 350.000,00Estudo do ProjetoAquisição do LocalEquipamentos R$ 146.000,00
TOTALIZAÇÃO R$ 496.000,00
Tabela 3 – Custo Fixo Estrutural
Custo Fixo – Estrutural/AnoÁgua R$ 12.000,00Energia R$ 19.200,00Imposto Predial – IPTU R$ 10.800,00Seguro R$ 43.200,00Marketing R$ 24.000,00Telefone R$ 4.800,00
TOTALIZAÇÃO R$ 114.000,00
2.2.4 CUSTO OPERACIONAL ANUAL
Tabela 4 – Custo Fixo Operacional
Cargo/função Valor Anual
Sociedade R$ 60.000,00Coordenador Operacional R$ 37.320,00Nutricionista
R$ 80.400,00
CozinheiroAtendente/RecepcionistaCaixaAuxiliar de CozinhaSaladeiraConfeiteiraSub Total R$ 177.720,00Encargos (Taxa de 33,77%) R$ 27.151,00Total Geral R$ 204.871,00
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Tabela 4 – Custo Variável de Insumos
Material Valor Total/MêsArroz 12.000Feijão 9.600Legumes 28.800Material Descartável 38.400Verduras 20.136Material de Limpeza 8.400Frutas 5.400Conservas 600Óleos/Azeite 840Sal 2.400Açúcar 3.600Leite 8.760Farinha Integral/Branca 24.000Material de Escritório 12.000TOTALIZAÇÃO R$ 174.936,00
TOTALIZAÇÃO DAS DESPESAS
Despesas Fixas/Ano (tabela 3 e 4) = R$ 318.871,00 Despesas Variáveis/Ano= R$ 174.936,00 Despesa Final/Ano= R$ 493.807,00
2.2.5 TRIBUTAÇÃO
Considerando que esta empresa está inscrita no Simples Nacional conforme preconiza
a Lei 9.317/1996.
Considerando também, a Lei Complementar 139/2011, elevou os limites de receita
bruta, para fins de opção pelo Simples Nacional. Sendo esta aufira, em cada ano-calendário,
receita bruta igual ou inferior a R$ 360.000,00 (trezentos e sessenta mil reais)/mês.
Considerando ainda, que os impostos: IRPJ, IPI, CSLL, COFINS, PIS, INSS, ICMS e
ISS foram condicionados a uma única taxa.
Informamos que taxa a ser recolhida sobre as vendas deste restaurante remete ao
percentual mensal de 21,17%.
O que de acordo com volume de venda esperado, conforme exemplificado na tabela 1,
o aporte tributário será de aproximadamente R$ 419.249,00 ao ano.
2.2.6 DEPRECIAÇÃO
Os percentuais apresentados na tabela inserida abaixo, respeitamo regulamento do Imposto de Renda vigente.
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2.2.6 BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5
Circulante Caixa 1.980.390 2.079.410 2.183.380 2.292.549 2.407.176 Bancos Duplicatas a Receber Estoques 174.936 183.683 192.867 202.510 212.636 Outros 0 0 0 0 0
Total AC 2.155.326 2.263.092 2.376.247 2.495.059 2.619.812Realizável a L. Prazo Contas Receber L.P. 0 0 0 0 0 Outras Contas L.P. 0 0 0 0 0
Total RLP 0 0 0 0 0Permanente Imobilizado 496.000 467.400 440.820 416.092 393.062 (-) Depreciação Acum. -28.600 -26.580 -24.728 -23.030 -21.470
Total AP 467.400 440.820 416.092 393.062 371.592
TOTAL GERAL 2.622.726 2.703.912 2.792.339 2.888.121 2.991.404
PASSIVO Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5
Circulante Contas a Pagar 174.936 183.683 192.867 202.510 212.636 Salários / Enc. a pg 204.871 215.115 225.870 237.164 249.022 Impostos a pagar 419.249 440.211 462.222 485.333 509.599
Financiamentos 0 Empréstimos 0
Total PC 799.056 839.008 880.959 925.007 971.257Exigível a L. Prazo
Financiamentos L. P. 0 Outras Contas L.P. 0 0 0 0 0
Total ELP 0 0 0 0 0 Patrimônio Líquido Capital Social 496.000 496.000 496.000 496.000 496.000 Lucros Acum/Retidos 1.327.670 1.368.904 1.415.380 1.467.115 1.524.148
Total PL 1.823.670 1.864.904 1.911.380 1.963.115 2.020.148TOTAL GERAL 2.622.726 2.703.912 2.792.339 2.888.121 2.991.405
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2.2.7 DRE – DEMONOSTRAÇÃO DE RESULTADO DE EXERCÍCIO
DRE (valores) Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Receita Bruta de Vendas 1.980.390 2.079.410 2.183.380 2.292.549 2.407.176 (-) Impostos 419.249 440.211 462.222 485.333 509.599 (=) Receita Líquida de Vendas 1.561.141 1.639.199 1.721.158 1.807.216 1.897.577 (-) Custo das Vendas (=) Lucro Bruto 1.561.141 1.639.199 1.721.158 1.807.216 1.897.577 (-) Despesas com Vendas1 198.039 207.941 218.338 229.255 240.718 (-) Despesas Administrativas (-) Despesas Financeiras (-) Despesas com Depreciação 28.600 26.580 24.728 23.030 21.470 (-) Outras Despesas2 6.832 35.774 62.712 87.817 111.242 Lucro Operacional Antes do IR 1.327.670,44 1.368.903,56 1.415.380,04 1.467.114,75 1.524.147,62
(-) Provisão p/ Imp. de Renda 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Lucro Líquido Após IR 1.327.670,44 1.368.903,56 1.415.380,04 1.467.114,75 1.524.147,62
1Despesa com administradora de cartão2Despesa com Manutenção e reposição de materiais/equipamentos
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REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS
SIMÕES, Katia; TAUHATA, Sérgio; GOTARDELLO FILHO, Wilson. 50 Ideias de Negócios. Revista Pequenas Empresas Grandes Negócios. Disponível em:http://revistapegn.globo.com/Revista/Common/0,,EMI149404-17192,00- IDEIAS+DE+NEGOCIOS.html>
Modelos de Negócios na Internet. Disponível em: https://docs.google.com/leaf?id=0B9h_NveLKe7zYjJhMjI3YzgtZDcxMy00MDE1 LTllYTMtMmJiNjU3MzJmZjA4&hl=pt_BR&authkey=CMjG3uAO
NUNES, Flávia Furlan. Oportunidades de Negócios: Novo negócio: saiba em qual ramo investir em 2007. Disponível em: https://docs.google.com/leaf?id=0B9h_NveLKe7zYjM3YzA4ZTMtNmQ5Yy00O RjLTgxNDAtYWFkODA5ODExOTgw&hl=pt_BR&authkey=CO2lzsYO
Blog do Empreendedor. Diversos textos, a escolha do grupos
Disponível em: exhttp://blogdoempreendedor.com/blog/?cat=3.
Obter uma planilha-modelo disponível em: https://docs.google.com/leaf?id=0B9h_NveLKe7zNjA2MGYxYmUtODY0OS00Z DlhLWI3ZDUtOTQ1OGMyYTJmY2Qz&hl=pt_BR&authkey=CMSI95AI
BRASIL. Banco Central. Histórico das Taxas de Juros. Disponível em:
http://www.bcb.gov.br/?COPOMJUROS
BRASIL. Banco Central. Disponível em:
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http://www3.bcb.gov.br/selic/consulta/taxaSelic.do?method=ListarTaxaDiaria. Acesso em:
Decisão de investimento, o que usar: TIR, payback ou VPL? Disponível em:
www.vendamuitomais.com.br/site/artigo.asp?Id=149&Categoria=Lucro
MARTINS, Carlos. Análise de Investimentos (Payback, VPL, TIR). Disponível em:
http://www.carlosmartins.com.br/_bizplan/bizplan24.htm. Acesso em:
http://www.receita.fazenda.gov.br. Acesso em: