Sistema de Pensiones
Expositor: Lic. Alfonso Ibañez Montes
BOLIVIA
Bolivia: Indicadores Demográficos
INDICADOR BOLIVIASuperficie (Km2) 1,098,581Población Total (Censo 2001) 8,274,325Población Total 9,427,219Población Femenina 4,728,926Población Masculina 4,698,293Población Altiplano 3,832,065Población Valles 2,732,684Población Llanos 2,862,470Densidad de la Población (Habitantes por Km2) 8.58Tasa Anual de Crecimiento Intercensal (Porcentaje) 2.27Relación de Dependencia por cada Mil Habitantes 736.6Tasa de Fecundidad Global (Nacidos vivos por mujer) 3.96Edad media de la fecundidad (Años) 28.82Nacimientos Anuales (En miles) 1363.45Tasa Bruta de Mortalidad (Por 1,000 habitantes) 8.16Tasa Bruta de Natalidad (Por 1,000 habitantes) 30.54Tasa de Mortalidad Infantil (Por 1,000 nacidos vivos) 55.6Número Estimado de Defunciones (en miles) 364Esperanza de Vida al Nacer (Años) 63.84Esperanza de Vida al Nacer de Hombres (Años) 61.8Esperanza de Vida al Nacer de Mujeres (Años) 65.99
El Viejo Sistema:Antecedentes de la Reforma
Primera Parte
Sistema de Seguridad Socialen Bolivia
CODIGO DE SS (1956)
REGIMEN A CORTO PLAZO (SALUD)
REGIMEN A LARGO PLAZO (PENSIONES
O RENTAS)
1. ENFERMEDAD2. MATERNIDAD3. ASIGNACIONES FAMILIARES subsidio pre-natal subsidio de natalidad subsidio de lactancia subsidio de sepelio subsidio familiar
1. INVALIDEZ2. VEJEZ3. MUERTE4. RIESGOS PROFESIONALES5. VIVIENDA
FONDOS DE PENSIONES (BAS. Y COMP)
CAJAS DE
SALUD
RESPONSABLES DE LAS
PRESTACIONES
Funcionamiento del “Reparto Simple”
1. El trabajador aporta como un impuesto
2. Se crea un Fondo común de aportes de los trabajadores
3. Se paga a los jubilados con los Recursos del Fondo
Re
lac
ión
ó
pti
ma
10
1
Financiamiento de Sistemas tradicionales de
Pensiones Administración Estatal
Se denomina Sistema de: “ Reparto”, “Financiamiento sobre la marcha”, “Prima escalonada”, o “Beneficio
definido”. Aunque después que exige, un continuo crecimiento
de la tasa de cotización, se hace insostenible y disminuye los beneficios
Incluye Diferentes prestaciones y servicios
Excluye competencia
Otorga subsidios
Financiamiento con aportes de los afiliados, rentabilidad de inversiones de escasa significación
1
2
3
Asimetría de la Ecuación Actuarial
N° Rentistasx
Renta media
(N° cotizantes x salario medio cotizable X tasa de cotización) - costos administrativos + aportes del Gobierno
=
Prácticamenteinflexible
Variable con gastos e ingresos relativamente
inflexibles en función del ciclo económico
Tabla de aportes en el sistema de reparto
REGIMEN BASICO REG. COMPLEMENTARIO
Invalidez, Vejez y Muerte
Riesgos profesionales de Largo Plazo
Aporte LaboralAporte EstatalAporte Patronal
2,50%1,50%4,50%
Aporte Laboral 6,32%
8,50% TOTAL APORTES = 14,82%
Aporte Patronal0,50% Aporte Patronal1,00%
TOTAL APORTES = 1,50%
Problemas del Sistema de Reparto
ECONOMICO-FINANCIEROS
ORGANIZATIVOS
Alta dependencia de Financiamiento Estatal
Ausencia de mecanismos financieros seguros para una buena administración de inversiones
ESTRUCTURALES
Ineficiente control y débil fiscalización que motiva el engaño.
Papel pasivo de los asegurados por asimetrías en la información.Desequilibrio en la relación activos-
pasivos
Evolución demográfica
Inseguridad para los cotizantes en última instancia.
Tabla de transición demográfica
1992 2050
Población mayor de 60 años/ Población total
Población mayor de 60 años/ PEA
6,0% 16%
9,2% 23%
Fuente: CNPV - 92 INE
Evolución de unFondo de Pensiones
Ingresos: ElevadosEgresos: Casi nulos
1
GrandesReservas
Y > E
Ingresos: ConsiderablesEgresos: Crecientes
2
Reservas aún crecenY > E
Ingresos = Egresos
Reservas aún existen
Y = E
3
Ingresos: Cte. o Decte.Egresos: Elevados
Rentas financiadas con Reservas
Y < E
4
Ingresos: Cte. o Decte.Egresos: Más Elevados
Reservas tienden a cero
Y < E5
INSOLVENCIA
El Nuevo Sistema:Una aproximación amplia a su
Funcionamiento
Segunda Parte
Sistema de Capitalización
IndividualOBJETIVOSOBJETIVOS
1. Social: Crear un sistema de pensiones autofinanciado
3. Alentar la formación de ahorro interno
4. Apoyar el desarrollo del mercado de capitales
2. Crear un sistema seguro y eficiente frente a las contingencias propias de largo Plazo
5. Contribuir al desarrollo económico
AFP
Administración
Fondo de Capitalización
Colectiva
Fondo de Capitalización
Individual
RECURSOS DE LA
CAPITALIZACION
APORTES
Sistema de Seguro Social Obligatorio (SSO)
AFP
LIMITES DE INVERSION
CALIFICACIÓN DE RIESGOS
CUSTODIA
FCI FCC
SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES,
VALORES Y SEGUROS
ESTADO DE CUENTAINDIVIDUAL
Principio del “trust”
AFP
FONDOS ADMINISTRADOS
FCI FCC
PATRIMONIO PROPIO
Muralla China
PATRIMONIO AUTONOMO
Diferencia entre una AFP y un banco
BANCO AFP
Dineros depositados se confunden con el patrimonio del banquero
Banquero invierte a su discreción
El interés pagadero es sólo parte de la ganancia total que el banquero obtuvo a través de préstamos, inversiones, etc.
EL BANQUERO SACA UTILIDAD DEL DINERO DEPOSITADO
Mantiene un patrimonio SEPARADO del patrimonio del Fondo de Pensiones
Invierte dentro de los límites y reglas establecidas por Ley
Las utilidades de las inversiones, van directamente a las cuentas de cada afiliado
La AFP solamente cobra comisiones por administración
SE INCORPORA LA TOTALIDAD DE LAS GANANCIAS, CAPITALIZANDO
A LOS FONDOS
Sistema de Capitalización IndividualBase actuarial
FINANCIAMIENTO PORCENTUAL DE LA RENTA
CapitalAcumulado
(CA)
Edad de afiliación
Edad de jubilación
Deceso
Cotizaciones 30%
Renta mensual =70+30
Rentabilidad 70%
Cotizaciones al Nuevo sistemaAntes de licitación Seguros
EMPLEADOR RETIENE
• Aporte patronal Riesgos Profesionales
2,00%
1,71%
• Aporte laboral•Jubilación•Riesgo común •Comisión AFP
10,00% 2,00% 0,50%
Hasta 30 abril/97 Dirección de Pensiones
Desde 1° mayo/97 AFP
14,50% 13,92%APORTE TOTAL
Después licitación Seguros
10,00% 1,71% 0,50%
Diseño de la Industria
MERCADO PEQUEÑO2 AFP EXCLUSIVIDAD 5 AÑOS
AFP FUTURO DE BOLIVIA($us. 750
Mill.)
AFP PREVISION
BBVA($us. 750
Mill.)
Duopolio Rigurosamente fiscalizado
División territorial Norte-Sur
“Trade off” . Libertad individual . Inserción en la globalización
Cotizaciones al Régimen de Reparto
TasaCotizacion
Fondo
Municipal Sta Cruz.Banca EstatalTrabajadores Y.P.F.B.F.A.B.ConstrucciónCordecruzMunicipal Cochabamba-------------------------------------Otros Fondos (21)
AduanasMagisterioAdm.PublicaFabrilComercio
8.510.512.012.012.012.012.0--------13.5 20.5 16 15 14 13.5
1.965 741 5.119 1.697 3.058 859 2.414-----295.518 712 108.727 25.496 26.063 30.142
Pob.Cubierta
N° años efectiv. cotizados (o fracción de ellos) x
0,7 del último salario cotizable
25
Compensación decotizaciones
20 x 440 = 8.800
C.C.
MENOS DE 60 COTIZACIONES
100 veces la Compensación de Cotizaciones como pago Unico
IGUAL O MÁS DE 60 COTIZACIONESa
C.C. Máxima
b
Compensación de Aportes
Ley 1732: casos de jubilación
RENTISTAS EN CURSO DE PAGO
RENTISTAS EN CURSO
DE ADQUISICIÓ
N
SISTEMA DE REPARTOSSO-CAPITALIZACION INDIVIDUAL
No tienen la edad ni K
acumulado.
Si 70% SB CC, se jubila
No tienen la edad ni el
capital acumulado.
Debe trabajar hasta SB =
70% Sobre la base de la CC.
EMPLEADOS PROXIMOS A JUBILARSE
EMPLEADOS NO TAN
PROXIMOS A JUBILARSE
PERMANECENCon renta
en $us.
Edad + 180 cotizaciones
Se jubilan si:
Si no, pueden seguir
trabajando:reciben 2%
año adicional
Capitalización IndividualTratamiento Tributario
Cotizaciones y capital acumulado no constituyen hecho generador de
tributos
Prestaciones y beneficios
Rentabilidad del FCI y
del FCC
Primas para invalidez y muerte RC
Comisiones para las AFP y utilidades
netas
LEY TRIBUTARIA
VIGENTE
NO
SI
Primas para Invalidez y Muerte RP
SI
Capitalización Individual Comisiones Para Las AFP
La AFP cobra por la administración de portafolios, una
comisión descontable de los Fondos
administrados.
La AFP cobra por el servicio de afiliación,
procesamiento de datos y administración de prestaciones, una
comisión descontable del total ganado.
La AFP cobra por el servicio de pago de
pensiones y administración., una
comisión descontable de estos pagos
La prima del seguro de riesgo común, las
pagan los afiliados. La prima del seguro de
RP, la paga el empleador.
PRIMER PILAR TERCER PILARSEGUNDO PILAR
Los Tres Pilares del Sistema Universal
Redistribución y seguro
Pensión asistencial
Según las necesidades un
mínimo garantizado o uniforme
Financiado con impuestos
Ahorro obligatorio
Plan de ahorro individual o plan por centro ocupacional
Totalmente autofinanciado,
regulado y fiscalizado. Administrado
privadamente
Ahorro voluntario
Plan de ahorro individual o plan por centro ocupacional
Totalmente autofinanciado
PRIMER PILAR TERCER PILARSEGUNDO PILAR
Dirigido a toda la población mayor de 21 años al 31-12-1995 a partir de los 65 años
Financiado por el Estado con los recursos de la
Capitalización
FONDO DE CAPITALIZACION
COLECTIVA
Dirigido a la población ligada a una dependencia
laboral
Financiado por los aportes de los afiliados (cotización mensual) 10% del salario.
Techo 60 veces salario mínimo.
FONDO DE CAPITALIZACION
INDIVIDUAL (OBLIGATORIO)
Dirigido a personas que realizan un esfuerzo
de ahorro mayor
Financiado por las cotizaciones adicionales y depósitos voluntarios de
beneficios socialesNo existe máximo
establecido
FONDO DE CAPITALIZACION
INDIVIDUAL (VOLUNTARIO)
Los Tres Pilares del Sistema Boliviano
Tercera Parte
Afiliación, Registro y Contribuciones
Afiliación y Registro
AFILIACION
REGISTROREGISTRO
FCCPersona que inicie relación de dependencia laboral
Persona que a la “fecha de inicio” esté adscrita al SR queda afiliada al SSO
Perfecciona la
afiliación
Base de datos del FCC
AFP
5 años calendario
Financiamiento
Trabajador dependiente
Trabajador independiente
Total ganado
MENSUALIngreso Cotizable
PERIODICIDAD DETERMINADA POR
LA SPVS
1 VEJEZ
10%
Max: 60 salarios mínimos
Financiamiento
2 INVALIDEZ
1a. Etapa
RIESGO COMUN
RIESGO PROFESIONAL
Prima2%
T. Dependiente MENSUAL
T. independiente PERIODIC. SPVS
hasta 65 años
Prima2% Inicio R.Laboral MENSUAL
Monto de prima homogéneo
Financiamiento
2a. Etapa
Monto primas de entidades aseguradoras
Licitación Pública
Prima escalonada
Nivel de R.P.
2 INVALIDEZ
Prima1,71% Ambos
Riesgos
Ambos Riesgos
3a. Etapa
Responsabilidades del empleador
DECLARAR Y EFECTUAR
CONTRIBUCIONES1 Plazos hábiles
SUPER-INTENDENCIA >
30 días
2
RETENER Y REMITIR
Cotizaciones mensuales, adic. y dep. vol. de BBS. Prima Riesgo Común Prima Riesgo Profesional (P)Comisiones
COTIZAR SI EL EMPLEADO:
Subsidio Temporal por Riesgo Común o Riesgo
Profesional
Acogido a Licencia Médica
Registro a las AFP
PLAZOS
Dependientes antiguos “Fecha de inicio”
Dependientes Nuevos Inicia Relación de (10 Días 20 empleador) Dependencia Laboral
Independiente Con el pago de suprimera cotización
Ningún afiliado podrá mantener una Cuenta Individual en más de una AFP
Elección de AFP
TRASPASO
12 Cotizaciones en la misma AFP
Cambio empleador o Municipio
Incremento de comisiones en AFP origen
Incremento de Primas Seguro RC
Incremento comisión
Traslado de Municipio
Una vez al año por cualquier causa
ELIGEN AFP
AFILIADOS AL SSO
BENEFICIARIOS DE LA K >
65 AÑOS
A partir del 1° de enero del año 2000
Recaudación
AFP
RECAUDACIONSPVS
FIJA PLAZOS
RENTABILIDAD REGISTRADA
DIARIAMENTE
Agencias o propias
sucursales
Sistema Financiero BancarioEntidades
Financieras no bancarias
(Requisitos)
Proceso de Recaudación
AFPRECAUDACION
DE CONTRIBUCIONES
FORMULARIO
PAGO
Trabajador DependienteTOTAL GANADO
Trabajador IndependienteINGRESO COTIZABLE
No inferiores a 1 salario mín.
. Cotizaciones Mensuales
. Cotizaciones Adicionales
. Depósitos Voluntarios Beneficios Sociales. Intereses. Recargos
. Prima Riesgo Común
. Prima Riesgos Profesionales
Depositados en su TOTALIDAD a nombre de los
Fondos, y deuna AFP
MAX. 60 SALARIOS MÍN.
Registros contables
VEJEZ
FCI
Riesgo Común
I.M.
Riesgo
Prof.
M.V.V.
Compran cuotas
Primas
Cuarta Parte
Prestaciones del SSO
Prestaciones del SSO
FONDO DE CAPITALIZACION INDIVIDUAL
1. Jubilación2. Invalidez por
causa común
3. Muerte
4. Riesgos Profesionales de Largo Plazo
5. Gastos Funerarios
CONTRATO DE SEGURO VITALICIO O DE MENSUALIDAD VITALICIA
VARIABLE
Modalidades dePensión
PAGAN 2. Prestación por muerte.
1. Pensión Vitalicia
3. Prestación por gastos funerarios
Modalidades dePensión
B)M.V.V.
1. Contratada con E.A.2. Ajustada a normativa de Seguros de Vida3. Monto pensión contratada fijo 70% Salario Mìn. Vig.4. La E.A. corre riesgo de rentabilidad y longevidad
SPVS Define en base a criterios técnicos.E.A. operan en el SSO con modalidad de Pensión S.V.
EFECTIVIZA PENSION
Irreversible
Mutuamente excluyente
A)Seguro Vitalicio
1. Contratada con AFP2. Monto pensión + CC = 70% Salario Mín. Vig.3. Monto pensión contratada variable:
. Mortalidad del grupo
de Pensiones en esa
modalidad. Rentabilidad de la Cuenta M.V.V.
4. Afiliado corre riesgo de rentabilidad y participantes corren riesgo de longevidad
Requisitos para solicitud de pensión de Jubilación
A) B)
C.A.+
C.C.
65AÑOS
(ó 70% SB)70%Salario base
+
Prestaciones
Derechohabtes. Pensión
JubilatoriaHasta que se
agote C.A.
+
CC vitalic
io
ó
Fecha de pago Pensión de Jubilación
AFP
E.A.
Pago de Pensiones
Mensuales
A partir del mes de la firma del
CONTRATO
ULTIMO DIA HABIL DEL MES
7 DEL MES PROXIMO
ATRASO
SOBRE EL MONTO NO
PAGADO
PAGO DE INTERESES
TASA MAYOR
Rentabilidad promedio Fondos
Tasa bancaria comercial prom. de créditos (MN),
con M.V. (BCB)
Pensión de Jubilación
El afiliado confirma saldo en
su Cuenta Individual
AFP
SI
Firma de solicitud
de Pensión de jubilación. Entrega de
Certificado de saldo LICITA
EMPRESA ASEGURADORA
PARA S.V.
OFRECE M.V.V
ELECCION DE
MODALIDAD
Firma de contrato
Características de los contratos de S.V. y
M.V.V1. Pensiones2. Cláusulas de Pensión garantizada3. Irreversibles4. Financiado CA5. En vigencia a partir de su firma6. Pago de gastos funerarios7. Pago CC con recursos del TGN8. Sin efecto por la desaparición injustificada del pensionado9. Pago a domicilio a afiliado impedido
Seguro de invalidez y muerte
• Ser menor de 65 años
• Invalidez se produzca mientras cotiza, o dentro de un plazo de 12 meses, desde que dejó de realizar cotizaciones.
• Haber realizado 60 cotizaciones a su Cuenta Individual: 1) Durante la mitad del tiempo entre la fecha de inicio y la fecha de invalidez
2) Durante la mitad del tiempo entre la fecha que efectuó la primera cotización y la fecha de invalidez.
• Tener, al menos, 18 cotizaciones en los últimos 36 meses inmediatamente previos a la fecha de invalidez
• Ser derechohabiente acreditado de 1° o 2° grado
• Pensiones de Invalidez hasta los 65 años o hasta que fallezca
• Cotizaciones mensuales del 10% del salario base a la Cuenta Individual del Afiliado con Pensión de Invalidez
• Pensiones por Muerte para los derechohabientes
• Gastos funerarios
BENEFICIOS
REQUISITOS
Prestaciones de invalidez por Riesgo
Común
INVALIDEZ POR RIESGO COMUN
Pérdida de la capacidad permanente para efectuar un
trabajo razonablemente remunerado, como
consecuencia de un accidente o enfermedad
común
De acuerdo a
Calificación de Entidad Encargada
BENEFICIOS
Pensiones equivalentes al 70% del Salario Base, hasta los 65 años
Contribuciones mensuales del 10% del Salario base del Afiliado a su Cuenta Individual
ENTIDADENCARGADA DE CALIFICAR Y EMITIR DICTAMEN:
Calificación y dictamen de invalidez
CALIFICACION
Grado de invalidezOrigen de invalidez: . Riesgo Común . Riesgo Profesional
SPVS establece plazo no mayor a 45 días de recibida solicitud
DICTAMENMANUAL DE NORMAS Y EVALUACION
Método uniforme de valorar impedimentos: . Fisiológicos . Anatómicos . Psicológicos
Calificación y dictamen de invalidez
DICTAMEN
RECHAZO
A) La incapacidad del afiliado sea menor al 60%
B) El origen de la incapacidad sea por Riesgo Profesional
C) Si el afiliado fallece en el periodo de Evaluación y Calificación de Invalidez
DICTAMEN EMITIDO
Declara invalidez
La rechaza
SPVS establece plazo de 5 días para
informar al afiliado o a la AFP
FINANCIAMIENTO
Prestaciones por muerte
DEL AFILIADO ACTIVO O CON PENSION DE INVALIDEZ
BENEFICIOS
Pensiones por muerte para los Derechohabientes, aplicando porcentajes de asignación a la Pensión del afiliado
Gastos funerarios
capital acumulado menos cotizacion
adicional
SEGURO DE RIESGO COMUN
PENSION POR MUERTEGASTOS FUNERARIOS
Acreditación de derechohabientes
DE 1er GRADO
DE 3er GRADO
DE 2° GRADO
1. Certificado de Matrimonio
(del cónyuge o conviviente)
2. Cédula de Identidad (del cónyuge o conviviente)
3. Cédula de Identidad (hijos)
4. Cédula de Nacimiento (hijos)
1. Ser expresamente declarados por el causante
como derechohabientes
2. Cédula de Identidad
3. Cédula de Nacimiento
1. Ser declarado en el contrato de pensión como
Derechohabiente
2. Cédula de Identidad
3. Cédula de Nacimiento
Porcentajes de asignación
SE APLICA A LA PENSION BASE
DE 1er GRADO
DE 2° GRADO
DE 3er GRADO
CONYUGE O CONVIVIENTE
1 2 3 4HIJO
a) 80% (sin hijo)b) 60% (con 1 hijo)c) 50% (2 o más hijos)d) No hay viuda
e) No existen
f) No existen
b) 20%c) 50% (se dist. entre hijosd) 100% (se dist. entre hijos)e) No existen
f) No existe
e) Si fueron declarados: 20% padre. 10% hermanos menores de edad
f) No existe f) % declarado por el causante
>60%
>100%
Seguro de riesgo común
Prima pagada por todos los
afiliados al Fondo de
Capitalización Individual
Pensión por invalidez común hasta los 65 años
Pensión por Muerte a Derechohabientes
de 1° y 2° grado
Cotización Mensual a la Cuenta Individual del afiliado inválido (10%)
Gastos Funerarios
Capital acumulado del causante, menos Cotizaciones adicionales
Prestaciones de Riesgos Profesionales
RIESGOS PROFESIONALE
S
Accidentes de trabajo y enfermedades
profesionales producidos como consecuencia directa
del trabajo; y que ocasionan la invalidez permanente, parcial o total, o la muerte del
trabajador
De acuerdo a
Calificación de la
Entidad encargada de calificar
Prestaciones de riesgos profesionales
Estar bajo contrato de dependencia laboral o dentro de los 6 meses de concluido el contrato, para manifestaciones tardías Que la invalidez o Muerte sea producto de Riesgo Profesional
Pensiones de Invalidez
Contribuciones mensuales del 10% del Pensión Base del Afiliado, a su Cuenta Individual para trabajadores con Pensión de Invalidez para el financiamiento de las Pensiones de Vejez
Gastos Funerarios
REQUISITOSREQUISITOS
BENEFICIOS
Prestaciones de riesgos profesionales
BENEFICIOS
Invalidez entre 10% y 25%
Indemnización global
Invalidez mayor a 25% y menor o igual a 60%
Pensión de Invalidez Parcial
Invalidez mayor igual a 60%
Pensión de Invalidez Total
Contribuciones mensuales del 10% de la Pensión Base del afiliado a su Cuenta
Individual
Devengamiento y pago de pensiones
PENSION DE
MUERTE
PAGAN DEVENGAN
PENSION DE
JUBILACION
PAGAN DEVENGAN
Dentro del 1er. mes de
vigencia del
Contrato
Desde el mes de
presentación de solicitud
Mes siguiente de la emisión de
la calificación por parte de la Unidad Médica
Desde el día de
presentación de la solicitud
Porcentajes asignados para Derechohabientes aplicados a la
PENSION BASE
Ajuste de las Pensiones
PENSIONES DEL SSOJubilación
InvalidezMuerte
Se actualizan anualmente con el Índice
de Mantenimiento
de Valor
Sujetas al DESCUENTO para
Salud, que establece la SPVS (3%)
AFP
EA
Quinta Parte
Bases Financieras y Administración de los
Fondos
Base financiera del SSO
CUENTA INDIVIDUAL DE
CAPITALIZACION
Capital acumulado
FONDO DE CAPITALIZACION
INDIVIDUAL
CUOTAS
AFP
INVIERTE
MERCADO DE VALORES
Interés de la inversión
POBLACION COTIZANTE
PENSION
CUOTA: Unidad de cuenta múltiplo de 10 . Valor aumenta por rentabilidad . Nº aumenta por más aportes
Valoración del FCI
Valores individuales de cada Título valor de la cartera expresada en Bs. +
Recursos de alta liquidez
Valor del FCI
FUENTES
MERCADO LOCALInformación pública generada por las Bolsas de Valores locales elegidas por la SPVS. Se establecen para circular precios a usarse para Títulos Valores transados y no transados
MERCADOS EXTRANJEROSPara las inversiones en Títulos Valores de deuda como de capital será válida la “cotización de mercado” de una agencia informativa financiera determinada por la SPVS
Información oficial proporcionada por las entidades bancarias y Entidades de Custodia de los saldos en los recursos de alta liquidez
Valor de las cuotas del FCI
Valor del FCI
Nº Cuotas del Fondo al cierre de operaciones diarias
Valor de las cuotas del
FCI
EXPRESADO, AL MENOS, CON CUATRO
DECIMALES
Otorgado por la SUPER (Mútiplo de 10)
Valor inicial de las cuotas del
FCI
Valor de la cuota inicial
Valor de las cuotas de cada afiliado
Cuenta Individual
CUOTAS
FCI CUENTA INDIVIDUAL DEL AFILIADO
Nº DE CUOTAS
Capital acumulado
Valor de la cuota
Rentabilidad de las cuotas
Relevante para un periodo elegido cualquiera
Variación del valor terminal e inicial de la cuota
Valor inicial de la Cuota
Rentabilidad Nominal en Bs. de las cuotas
del FCI
1 + Rentabilidad Nominal
1 + Tasa de variación del IPC
Rentabilidad Real en Bs. de las cuotas del
FCI
1
Cuentas de Adm. de
cartera en la Entidad de custodia
Recursos de alta liquidez
AFP
Puede mantener 5% del valor del
FCI. Venta de los
Títulos Valores de los Fondos
. Intereses y dividendos generados por los T.V.
. Otros ingresos por concepto de
administración de cartera
. Depósitos iniciales y transitorios de la totalidad de las cotizaciones de los
afiliados. Sanciones pecuniarias
. Ingresos no provenientes de administración de
cartera
• CUENTAS CORRIENTES• CUENTAS CORRIENTES DE INVERSION AUTOMATICA OVERNIGHT• DEPOSITOS A PLAZO
• CUENTAS CORRIENTES AUTORIZADAS POR LA SUPERINTENDENCIA
Abiertas a nombre del FCC y del FCI precedido del
nombre de la AFP
MANTE-NIDAS
MANTE-NIDAS
Entidad de custodia con la que
opera la AFP
De los recursos de alta liquidez
Las AFP deberán hacer conocer a la SPVS el nombre de las personas cuyas firmas estén autorizadas y registradas como válidas para la emisión de cheques
Las AFP están prohibidas de usar los recursos de las Ctas. Ctes. de los Fondos para efectuar depósitos o pagos distintos a los correspondientes a los Fondos
No podrán decretarse medidas precautorias sobre las cuentas, excepto las que contempla la Ley 1732
Los intereses que pudiera generar los recursos de alta liquidez serán de propiedad del Fondo correspondiente
Las AFP podrán descontar los gastos de transacción de los Fondos correspondientes
Las AFP deberán suministrar información completa y diaria sobre los movimientos en las Ctas. bancarias a la SPVS
Inversiones
APORTES FCI
$
$
LOCALES
T.V.
T.V.
EXTRANJEROS
LIMITES
• Por liquidez del instrumento• Como % del valor del FCI
• Por tipos genérico de Valor (T.V.)• Por emisor• Por categorías y niveles de riesgo
Mercados Primarios y Secundarios
RECURSOS DEALTA LIQUIDEZ
• CTAS. CTES.• DPFs
%Mín.
Límites por tipo genérico
de Título Valor
FCI
DPF
Bonos
Acciones
LIMITES MAXIMOS DE INVERSION
%FCI
FIJADOS
EmisoresLocales
EmisoresExtranjeros
. SPVS
. Directorio BCB
Transacciones y Procedimientos Locales
MERCADOS AUTORIZADOS
MERCADOS PRIMARIOS
MERCADOS SECUNDARIOS
. TGN
. BCB
. Fondos de Inversión
. Instituciones Financieras Bancarias (T.V. único). Nueva emisión de acciones de S.A.
Bolsas de Valores constituidas en Bolivia
y que no hayan sido sujetas a suspensión
de licencia en los últimos 5 añosTITULOS
VALORES
Mecanismos de transacción autorizados por la SPVS
Conflicto de Intereses
PROHIBICIONES PARA LAS AFP
NO podrán hacer uso de la cuenta de custodia de uno de los Fondos para la manutención u operación de T.V. que no pertenecen al Fondo
NO podrán aceptar T.V. que no coincidan en cantidad, precio o naturaleza a los acordados en el mecanismo de transacción
Cuando la AFP venda T.V. en las Bolsas de Valores no podrá firmar contratos de traspaso ni entregar los T.V. sin haber recibido los dineros correspondientes
NO podrán comprometer los recursos del FCI en un pacto de retroventa, retrocompra u otro similar, excepto los casos autorizados por la SUPER entre el FCC y el FCI
NO podrán adquirir T.V. afectos a prohibiciones o limitaciones de cualquier tipo en cuanto a su compra, venta o recuperación de capital.
NO podrán comprar ningún tipo de T.V. con recursos del FCI sobre los cuales exista una orden de no pagar
NO podrán adquirir T.V. que por sus características o condiciones se impida su compra con anterioridad al vencimiento de éstos
Prohibiciones de inversión para los
FondosRealizar compra o venta de T.V. para los Fondos a Precios Perjudiciales
Otorgar préstamos, generar créditos o proveer bienes, servicios o facilidades de cualquier naturaleza con recursos de los Fondos a Personas Relacionadas
Las AFP y sus Personas Relacionadas no podrán registrar o recibir de ninguna manera en sus propias cuentas recursos provenientes de ninguna de las partes que intervinieron en las transacciones, con recursos de los Fondos.
Adquirir ni vender, con recursos de los Fondos, T.V. de una cartera propia de los Mandatarios, Intermediarios y Agentes de Bolsa, que les presten servicio
Sexta Parte
Licitación de los Seguros de Invalidez y Muerte a
Entidades Aseguradoras
Proyecciones financieras de Primas y Reservas necesarias
Prestaciones de Invalidez y Muerte por
RC y RP del SSO
Certificación para Cobertura de Invalidez y
Muerte por RC y RP
SPVSEMITE HASTA FECHA TOPE
SUPER de Seguros certifica a:
6Entidades
Aseguradoras (EA) solventes, accesibles y
que cuentan con servicios
SPVS de Pensiones publica fecha en que las prestaciones de
RC y RP serán transferidas a EAs. Fecha no antes de 6 meses ni después de 12 meses emitido el
Certificado
AFP convoca a EAs al menos 120 días antes de la fecha del FITR a
presentar propuestas. Dará a conocer estado de
cuentas de Siniestralidad y de
Riesgos Profesionales
A la FITR, las AFP remiten activos de las
cuentas de Siniestralidad y de
Riesgos Profesionales a las EAs, que asumen
responsabilidades por:Prestaciones futurasGasto de siniestros
Reclamos reportados o no que surgieron de eventos anteriores a
FITR
FECHA DE INICIO DE TRANSFERENCIA DE
RIESGOS (FITR)
Bases de la certificación de EA y de Presentación de
PropuestasSPVS
verifica:
Capital Excedente de la EA Requerimientos de Capital Excedente Mínimo; tomando en cuenta
proyecciones de Primas y Reservas para SSO
Capital Excedente de la EA, al final de cada año, Capital Excedente Inicial Compromisos por
capital adicional garantizado Requerimientos de Capital Excedente
+
Contar con recursos administrativos y profesionales para proveer servicios necesarios
adecuadamente
Inicio
Durante el contrato
Términos de la Licitación Internacional RC y RP
LICITACION DE LOS SEGUROS DE RIESGO COMUN Y RIESGO PROFESIONAL
REQUISITOS PARA LA CERTIFICACION
-ADECUACION PLENA A LA NORMATIVA SOBRE SOLVENCIA FINANCIERA
-PRESENTACION DE GARANTIA DE INCREMENTO DE CAPITAL PARA LLEGAR A PATRIMONIO TECNICO EQUIVALENTE AL MENOS UN MARGEN DE SOLVENCIA DE:
$US. 3.500.000 PARA AFRONTAR COBERTURAS DE RC Y RP$US. 325.000 PARA AFRONTAR LA PRODUCCION ACUMULADA$US. 175.000 PARA AFRONTAR SUSCRIPCIONES MARGINALES
LA SUMA DE ESTOS MONTOS SE ENTIENDE COMO ADICIONAL AL MARGEN DE SOLVENCIA REQUERIDO A ULTIMA FECHA DE MEDICION.