Modulo II Evaluación economica y financiera del
proyecto
Modelo del costo totalPresupuestos de flujo de
efectivo
Presupuestos
IIngresosngresos (volúmenes y precios de venta obtenidos de los estudios de mercado de consumo y tamaño del proyecto)
EgresosEgresos utilizando las cifras de volúmenes y precios de los insumos requeridos para operar la empresa a los niveles previstos, de acuerdo a datos de la ingeniería del proyecto.
Horizonte
10 años superior a los 10 años: planta
petroquímica, planta minera, un hotel de cinco estrellas,....
5 años: microempresa,
12.1 Presupuesto de Ingresos
Ene Feb Mar Abr May J un J ul Ago Sep Oct
Pasteles de cumpleaños 175.00 50 50 67 67 67 34 34 42 42 50
Pasteles de bodas 1,500.00 3 5 7 5 7 7 3 3 7 5
pasteles de quince años 1,200.00 5 7 7 5 7 7 5 5 7 5
Ene Feb Mar Abr May J un J ul Ago Sep Oct
Pasteles de cumpleaños 175.00 8,801 8,801 11,735 11,735 11,735 5,868 5,868 7,334 7,334 8,801
Pasteles de bodas 1,500.00 5,029 7,544 10,059 7,544 10,059 10,059 5,029 5,029 10,059 7,544
pasteles de quince años 1,200.00 6,035 8,047 8,047 6,035 8,047 8,047 6,035 6,035 8,047 6,035
Ingresos totales 19,866 24,392 29,840 25,314 29,840 23,973 16,932 18,399 25,440 22,380
2002Productos Precio
I ngresos
Productos Precio 2002
Unidades
2 de Diciembre de 2001 Ingresos
Cuadro 9 Pasteleria Ramona Luna Mendoza
Precios e inflación
se utilizarán precios de venta del año base y así se mantendrán en todo el horizonte del proyecto.
presupuesto de ingresos a pesos constantes vs. a precios corrientes.
Para fines de análisis de sensibilidad financiera se puede utilizar tasas de inflación proyectadas al horizonte del proyecto, debiendo proyectar los precios de venta de los productos, así como los costos requeridos en su producción, distribución y venta.
1.2 Presupuesto de Egresos
Costos variables de operaciónCostos fijos de operaciónCostos fijos de inversión Gastos generales
1.2.1 Costos variables de operación
Materias primas y materiales directos
Mano de obra directaPersonal de supervisiónServicios auxiliares (energía
eléctrica, agua, combustible, etcétera)
Mantenimiento y reparación
1.2.1 Costos variables de operación
Suministros de operaciónRegalíasComisiones sobre ventasMateriales de envase, empaque y
embalajeLos costos de transporte (si son
proporcionales al volumen de venta)
Materias primas
Ene Feb Mar Abr May J un J ul Ago Sep
Pasteles de cumpleaños 105.00 50 50 67 67 67 34 34 42 42
Pasteles de bodas 900.00 3 5 7 5 7 7 3 3 7
pasteles de quince años 720.00 5 7 7 5 7 7 5 5 7
Ene Feb Mar Abr May J un J ul Ago Sep
Pasteles de cumpleaños 105.00 5,281 5,281 7,041 7,041 7,041 3,521 3,521 4,401 4,401
Pasteles de bodas 900.00 3,018 4,526 6,035 4,526 6,035 6,035 3,018 3,018 6,035
pasteles de quince años 720.00 3,621 4,828 4,828 3,621 4,828 4,828 3,621 3,621 4,828
Costo total de la materia prima 11,919 14,635 17,904 15,188 17,904 14,384 10,159 11,039 15,264
Requerimiento de materias primas
2002
Costos de materias primas
2002
2 de Diciembre de 2001
Ramona Luna Mendoza Pasteleria
Materias Primas
Cuadro 12
Precio o % de
costo sobre
ventas
Materias primas
Preciomaterias primas
Personal de producción
Ene Feb Mar Abr May J un J ul Ago Sep
Pastelera 2,000. 1.0 2.0 1.0 1.0 2.0 1.0 1.0 1.0 1.0
Ene Feb Mar Abr May J un J ul Ago Sep
Pastelera 2,000.00 2,000 4,000 2,000 2,000 4,000 2,000 2,000 2,000 2,000
Sueldo neto del personal de producción 2,000 4,000 2,000 2,000 4,000 2,000 2,000 2,000 2,000
Gastos indirectos de personal de producción 700 1,400 700 700 1,400 700 700 700 700Total sueldos y salarios de producción 2,700 5,400 2,700 2,700 5,400 2,700 2,700 2,700 2,700
2002
2 de Diciembre de 2001 Personal de Producción
Cuadro 13
Personal Sueldo neto
Sueldos
2002
Personal Sueldo neto
Requerimientos
Pasteleria Ramona Luna Mendoza
Gastos de operacion
Ene Feb Mar Abr May J un J ul Ago Sep
Energía eléctrica 500 600 600 500 700 500 500 800 800
Agua 15 15 15 15 15 15 15 15 15
Gas y combustibles instalaciones 300 300 300 300 300 300 300 300 300
Gas o gasolina y lubricantes Autos 300 300 300 300 300 300 300 300 300
Renta de edificio
Reparaciones autos 150 150 150 150 150 150 150 150 150
Reparaciones instalaciones 200 200 200 200 200 200 200 200 200
Artículos de limpieza 100 100 100 100 100 100 100 100 100
Seguros de automóviles
Seguros de instalaciones
Materiales de empaque 300 300 300 300 300 300 300 300 300
Registros diversos
Suscripciones
Transporte de carga
Otros
Imprevistos
Depreciacion 353 353 353 353 353 353 353 353 353
Amortización 8 8 8 8 8 8 8 8 8Total de gastos de operaciòn 2,227 2,327 2,327 2,227 2,427 2,227 2,227 2,527 2,527
Gastos de Operación
Conceptos
Gastos de Producción indirectos
2002
Ramona Luna Mendoza Cuadro 11
2 de Diciembre de 2001
Pasteleria
Cuadro 1.2.1.1. Estimación de costo anual de
mantenimiento
Complejidad de la tecnología
Condiciones de Operación
Costo anual (% de la inversión fija)
Poca Ligeras 2 - 4
Media Poco severas 4 - 8
Alta Severas 8 - 12
Costo Anual de Mantenimiento y Reparación
12.2.2 Costos fijos de operación
Los costos fijos de operación son las erogaciones necesarias para coordinar los servicios de la planta industrial, proporcionar seguridad industrial y servicios a los empleados de la misma.
12.2.2 Costos fijos de operación
Superintendencia de planta laboratorios de control de calidad seguridad industrial, cuerpo de bomberos, servicios médicos, servicios de comedor, servicios recreaciones y servicio de vigilancia.
12.2.2 Costos fijos de operación
El egreso que estos costos representan está íntimamente relacionado con el volumen de mano de obra utilizada en la empresa. Los costos fijos de operación suelen variar entre 30 y 60% del costo anual de la mano de obra directa o de operación, supervisión y mantenimiento.
1.2.3 Costos fijos de inversión
· Depreciaciones y amortizaciones
· Seguros sobre bienes de la empresa
· Impuestos sobre la propiedad· Rentas (en sustitución de una
inversión fija)
Depreciaciones
Obra civil....20 añosMaquinaria y equipo 10 añosEquipo de transporte 5 añosMaquinaria y equipo de oficina 10
años
Estudios de preinversion 10 añosGastos de organmizacion 10 añosGastos de estudios
12.2.4 Gastos generales
administrativosde distribución y ventade investigación y desarrollofinancieros
Gastos de Administración
Ene Feb Mar Abr May J un J ul Ago
Renta de oficinas
Asesor contable 350 350 350 350 350 350 350 350
Papelería y artículos de oficina
Gas o gasolina y lubricantes Autos
Gastos de publicidad
Pasajes y viáticos
Comisiones
Gastos de distribución
Gastos de eq. Transporte admón.
Seguros admón..
Materiales de empaque
Registros diversos
Suscripciones
Otros
Otros
Imprevistos
Total de gastos de administración 350 350 350 350 350 350 350 350
Depreciación 150 150 150 150 150 150 150 150
Amortización
Ene Feb Mar Abr May J un J ul Ago
1,000.00 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0 1.0
1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
350 350 350 350 350 350 350 3501,350 1,350 1,350 1,350 1,350 1,350 1,350 1,350
1,850 1,850 1,850 1,850 1,850 1,850 1,850 1,850
Primer año de operaciones
Sueldos del personal administrativo
Total gastos administrativos
Gerente
Sueldo neto del personal administrativo
Gastos indirectos de personalTotal sueldos y salarios de administración
Ramona Luna Mendoza Pasteleria
2 de Diciembre de 2001 Gastos de Administración
Conceptos
Proforma Mensual
Cuadro 10
Empleados administrativos Sueldo
2002
Gastos financieros
Crédito Tasa: Gracia Periodo Ciclo
45,000 20.0% 3 48 0
Ene Feb Mar Abr May J un J ul Ago Sep
45,000 45,000 45,000 45,000 44,000 43,000 42,000 41,000 40,000
750 750 750 750 733 717 700 683 667
Interés mensual 750 750 750 750 733 717 700 683 667
1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
750 750 750 1,750 1,733 1,717 1,700 1,683 1,667
45,000 45,000 45,000 44,000 43,000 42,000 41,000 40,000 39,000
Credito sobre saldos insolutos
Pago Total
Saldo final
2002
Crédito Uno Pasteleria
Credito refaccionario
Ramona Luna Mendoza
2 de Diciembre de 2001
Conceptos
Saldo inicial
Interés
Amortización
Costos totales1 2 3 4 5
Costos variables de operaciónMaterias primas y materiales directosMano de obra directaPersonal de supervisiónServicios auxiliares Mantenimiento y reparación Suministros de operaciónRegalíasComisiones sobre ventasMateriales de envase, empaque y embalajeCostos de transporte Otros
Costos fijos de operaciónCostos fijos de inversión
Depreciaciones y amortizacionesSeguros sobre bienes de la empresaImpuestos sobre la propiedadRentas
Gastos generalesGastos de administraciónGastos de distribución y ventaGastos de investigación y desarrolloGastos financieros
Totales
Subtotal costos fijos
Subtotal gastos generales
AñosConcepto
Subtotal costos variables de operación
1.3 Punto de Equilibrio
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
350,000
400,000
450,000
500,0000
200
400
600
800
1,00
0
1,20
0
1,40
0
1,60
0
1,80
0
2,00
0
Volúmne de producción (unidades)
Ing
reso
s / C
ost
os
($)
Costos f ijos totales
Costos totales
Ingresos totales
1.3 Punto de Equilibrio
Ingreso total = costos totales PQ = CF + CvQ
Q* (P- Cv) = CF I* = P. Q*
Q* = CF /(P-Cv) (unid.) I* = CF /[1-( Cv/P)] ($)
P = precio de venta unitario ($/unidad) Q = volumen de operación (unidades) Cv = costo variable unitario
CF = costo fijo total anual
Q* = punto de equilibrio en unidades I* = punto de equilibrio en $(ingresos
monetarios)
El análisis de punto de equilibrio es útil para
Conocer a que volumen de ventas los ingresos absorben el costo total
Conocer el incremento necesario en las ventas para obtener determinada utilidad
Conocer el incremento necesario en las ventas para mantener la misma utilidad al incrementar los costos fijos
El análisis de punto de equilibrio es útil para
Conocer la afectación de la utilidad al modificar el precio de venta sin alteración de los costos fijos y variables
Conocer como se mueve el punto de equilibrio al variar al precio de venta, los costos fijos y variables, en forma individual y conjunta.
1.4 Estados Financieros Proforma
Estado de resultados proforma (pérdidas y ganancias)
Flujo de efectivo del proyectoEstados proforma de origen y
aplicación de recursosBalances generales proforma
(estados de situación financiera)
1.4.1 Estados de Resultados Proforma
VentasNacionalesExportaciones
(-)Costo de lo vendido=Utilidad bruta (-)Gastos de operación
Gastos de administraciónGastos de venta
(-)Depreciaciones y amortizaciones=Utilidad de operación
1.4.1 Estados de Resultados Proforma
=Utilidad de operación(-) Gastos financieros= Utilidad gravable(-) Impuesto sobre la renta(-) Participación de los
trabajadores en las utilidades= Utilidad (o pérdida) neta
Costo de lo vendido
Inventario inicial de productos terminados
+ Costo de producción- Inventario final de productos
terminados=Costo de lo vendido
Costo de producción
a) Inventario inicial de materias primas+ Compras netas - Inventario final de materias primas=Materias primas usadas en la producciónb) Inventario inicial de productos en proceso- Inventario final de productos en proceso= Producto en proceso usado en la
producciónc) Mano de obra directad) Gastos de fabricación
Costo de producción
d) Gastos de fabricación: · Mano de obra indirecta · Supervisión · Combustibles · Lubricantes · Electricidad · Reparaciones y
mantenimiento
13.2 El Flujo de Efectivo del Proyecto
El flujo de efectivo puede elaborarse a través de dos métodos:Método de entradas y salidas de
efectivoMétodo en base a los estados de
resultados proforma
Estado de resultados
Ene Feb Mar Abr May J un J ul Ago Sep
Ventas netas 19,866 24,392 29,840 25,314 29,840 23,973 16,932 18,399 25,440
Otros ingresosTotal de ingresos 19,866 24,392 29,840 25,314 29,840 23,973 16,932 18,399 25,440
Costo de producción 14,619 20,035 20,604 17,888 23,304 17,084 12,859 13,739 17,964Utilidad bruta 5,246 4,357 9,236 7,426 6,536 6,889 4,073 4,660 7,476
Gastos de operación 2,227 2,327 2,327 2,227 2,427 2,227 2,227 2,527 2,527Utilidad de operación 3,020 2,030 6,910 5,199 4,110 4,663 1,846 2,133 4,949
Gastos de administración 1,850 1,850 1,850 1,850 1,850 1,850 1,850 1,850 1,850
Gastos financieros con instituciones financieras 1,500 1,500 1,500 1,500 1,483 1,431 1,379 1,326 1,274
Gastos financeros con la OFC cuenta interna 300 600 600 600 300
Gastos financeros con la OFC cuenta externa 230 460 460 460 460 460 460 460 460Utilidad antes de impuestos (860) (2,380) 2,500 789 16 922 (1,842) (1,503) 1,365
I.S.R.
Participación a los trabajadores
Dividendos
Utilidad neta (860) (2,380) 2,500 789 16 922 (1,842) (1,503) 1,365
Proforma Mensual
Conceptos 2002
Cuadro 4 Pasteleria
Ingresos
Ramona Luna Mendoza
2 de Diciembre de 2001 Estado de Resultados
Flujo de efectivo a través de los estados de
resultados1 2 3 4 5
Ventas netas- Costo de lo vendido= Utilidad bruta
- Gastos- de administración- de venta
- Depreciaición y amortización= Utilidad de operación
- Gastos financieros= Utilidad gravable
- ISR y PTU= Utilidad neta
+ Depreciación y amortizaciones- Inversiones iniciales
Inversión fijaInversión diferidaCapital de trabajo
- Inversiones adicionalesEn activo fijoEn capital de trabajo
+ Créditos- Pago de creditos+ Recuperación neta de inversiones
Saldo final o caja final
ConceptoAños
Estado de fuentes y usos
Ene Feb Mar Abr May J un J ul Ago
Saldo del año anterior 37,200 80,622 76,296 76,848 74,691 70,367 67,699 62,267
Aportación de socios 70,400
Aportación socios externos
Prestamos OFC cuenta interna 6,000
Prestamos OFC cuenta externa 11,500Credito de Avio
Credito refaccionario 45,000
Otros créditos
Ingresos por ventas 19,866 24,392 29,840 25,314 29,840 23,973 16,932 18,399
Depreciaciones y amortizaciones 512 512 512 512 512 512 512 512
Otros ingresosTotal de fuentes: 70,400 120,077 105,526 106,648 102,674 105,043 94,852 85,143 81,178
Terreno 15,000Construcción 4,000 2,000Maquinaria 9,200 10,500Muebles y enseres 4,000 5,000Equipo de transporteGastos de estudios 1,000Gastos de instalaciónGastos de organización
Costo de producción 14,619 20,035 20,604 17,888 23,304 17,084 12,859 13,739Costo de operación 2,227 2,327 2,327 2,227 2,427 2,227 2,227 2,527Gastos de administración 1,850 1,850 1,850 1,850 1,850 1,850 1,850 1,850Amortización de prestamos con la OFC cuenta interna 750 1,500 1,500 1,500 750Amortización de prestamos con la OFC cuenta externa 479 958 958 958 958 958 958 958Gastos financieros créditos con instituciones financieras 1,500 1,500 1,500 1,500 1,483 1,431 1,379 1,326Amortización de créditos con instituciones financieras 1,000 3,143 3,143 3,143 3,143Gastos financieros con la OFC 530 1,060 1,060 1,060 760 460 460 460I.S.R.Participación a los trabajadoresDividendosPago de capital de riesgoPago de capital de riesgo
33,200 39,455 29,230 29,799 27,983 34,675 27,153 22,876 24,003
37,200 80,622 76,296 76,848 74,691 70,367 67,699 62,267 57,175
Aplicación
Período inicial
Origen Origen
Total de usos :
Fuentes menos usos :
InversiónInversión
Costos y gastos: Costos y gastos:
Aplicación
Proforma Mensual
2002Conceptos
2 de Diciembre de 2001 Estado de Fuentes y Usos
Punto de criticoCosto anual en Dólares
0.0
200.0
400.0
600.0
800.0
1,000.0
1,200.0
1,400.0
1,600.0
1,800.00
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
Horas anuales de operación
Co
sto
an
ual
en
Dó
lare
s
Motor electrico
Motor de gasolina
Punto critico solucion grafica
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
26 36 48 62Longitud del paquete, en pulgadas
Tie
mp
o d
e o
pe
raci
ón
, en
m
inu
tos
Método A Método B
Punto crítico, alternativas multiples
10,000
15,000
20,000
25,000
2,00
0
2,50
0
3,00
0
3,50
0
4,00
0
4,50
0
5,00
0
5,50
0
6,00
0
Area en pies cuadrados
Co
sto
to
tal a
nu
al e
n D
óla
res
Concreto
Acero
Madera