Reporte sobre el Sistema Financiero 2012
Octubre de 2012
2 Reporte sobre el Sistema Financiero
Índice
• Entorno internacional y nacional
• Intermediarios financieros
• Mercados financieros
• Balance de riesgos y conclusiones
3 Reporte sobre el Sistema Financiero
Entorno internacional y nacional
Deterioro del entorno internacional a partir de abril de 2012
• Agravamiento de la crisis europea.
• Compleja situación fiscal de la economía estadounidense.
• Debilitamiento de la actividad económica mundial.
0
5
10
15
20
25
30
2008 2009 2010 2011 2012
0
5
10
15
20
25
30
1995 1996 1997 1998 1999
Entorno internacional: crisis europea
4
• Aumento del riesgo soberano en países de la zona euro
Reporte sobre el Sistema Financiero
Cifras a julio de 2012 Fuente: OCDE y BBC .
Rendimiento de los bonos soberanos a 10 años (tasa fija) Por ciento
Francia Alemania Irlanda Italia Portugal España Grecia
Entorno internacional: crisis europea
5 Reporte sobre el Sistema Financiero
• Relación estrecha entre riesgo soberano y bancario
Costo de cobertura ante incumplimiento de pago (CDS) de países y bancos europeos
Puntos base
Cifras a octubre de 2012 Fuente: Bloomberg
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
1,600
1,800
E 2010
A
J
O
E 2011
A
J
O
E 2012
A
J
O
Alemania
España
Francia
Italia
Portugal
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
E 2010
A
J
O
E 2011
A
J
O
E 2012
A
J
O
Deutsche Bank
BBVA
Société Générale
Unicredit
Banco Espírito Santo
Entorno internacional: crisis europea
6 Reporte sobre el Sistema Financiero
• Retroalimentación negativa entre actividad económica y recaudación fiscal
Las tensiones entre consolidación fiscal y crecimiento económico han aumentado.
• Dificultades para instrumentar acuerdos en la Unión Europea
Procesos lentos y complejos para alcanzar acuerdos e implementar medidas.
• Desequilibrios crecientes en cuentas externas de países de la zona del euro
Las disrupciones en el funcionamiento de los mercados financieros y la crisis de la
deuda soberana han aumentado los desequilibrios en las posiciones acreedoras y
deudoras de los bancos centrales ante el BCE.
Una solución ordenada requerirá la instrumentación de medidas de mayor
calado: integración fiscal y unificación bancaria, así como reformas
estructurales y aumento de la competitividad para promover el crecimiento y
reducir el desempleo.
7
Entorno internacional: situación fiscal de EE. UU.
• El desequilibrio fiscal de EE. UU. aún se encuentra en vías de resolución 2
.4
1.3
-1.5
-3.4
-3.5
-2.6
-1.9
-1.2
-3.2
-10
.1 -9
.0
-8.7
-7.3
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
20
00
20
01
20
02
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03
20
04
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05
20
06
20
07
20
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20
09
20
10
20
11
20
12
34
.7
32
.5
33
.6
35
.6
36
.8
36
.9
36
.6
36
.3
40
.5
54
.1
62
.8 67
.7 72
.8
0
10
20
30
40
50
60
70
80
20
00
20
01
20
02
20
03
200
4
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
Cifras a julio de 2012 Fuente: Oficina Presupuestaria del Congreso estadounidense y Perspectiva Económica Mundial, FMI , octubre 2012.
Déficit público en los EE. UU. Por ciento del PIB
Deuda pública neta en los EE. UU. Por ciento del PIB
7 Reporte sobre el Sistema Financiero
Entorno internacional: actividad económica mundial
8 Reporte sobre el Sistema Financiero
Fuente: Perspectiva Económica Mundial, FMI, octubre 2012
Producto Interno Bruto Variación real anual en por ciento
• Revisión a la baja de la expectativa de crecimiento mundial
-0.3
2.0
2.4 2.5
3.9
-0.4
2.2 2.2
1.5
3.8
-1
0
1
2
3
4
5
Zona euro Estados Unidos Japón Brasil México
2011
2012 - julio
2012 - octubre
9 Reporte sobre el Sistema Financiero
Entorno nacional
La economía mexicana se mostró resistente frente a la volatilidad e incertidumbre externas en el primer semestre de 2012.
• Sólidos fundamentos macroeconómicos.
• Políticas fiscal y monetaria prudentes.
• Regulación y supervisión financiera rigurosa.
• Régimen cambiario de libre flotación.
• Reservas internacionales elevadas.
• Línea de Crédito Flexible con el FMI.
10 Reporte sobre el Sistema Financiero
Intermediarios financieros
Los principales intermediarios financieros del país han continuado creciendo y apoyando a la actividad económica nacional.
• Recuperación del crédito al sector privado en todos los rubros, en especial el otorgado a empresas y al consumo.
• Morosidad relativamente estable.
• Niveles adecuados de capital y de liquidez.
• Reservas de crédito elevadas y en función de la pérdida esperada.
• Expansión del crédito financiada con depósitos locales denominados en moneda nacional.
11 Reporte sobre el Sistema Financiero
Intermediarios financieros
Medidas prudenciales para fortalecer la solvencia de la banca múltiple
Las filiales mexicanas de bancos del exterior han continuado creciendo y apoyando a la actividad económica nacional y se encuentran bien posicionadas para enfrentar un entorno internacional adverso.
• Operación a través de la figura de filiales.
• Expansión del crédito con captación de depósitos.
• Reducción de los límites a las exposiciones con partes relacionadas de 50% a 25% del capital básico.
• Autorización previa para traspasos de activos y otras operaciones entre personas con vínculos relevantes.
12 Reporte sobre el Sistema Financiero
Sistema financiero mexicano
Banca múltiple 48.5%
Inst. de fomento
9.6%
Siefores 15.0%
Soc. de Inversión
11.8%
Seguros y fianzas
6.7%
Casas de bolsa 4.6%
Sofoles y sofomes
2.8%
Otros 1.1%
Cifras a junio de 2012
Fuente: CNBV, Banco de México, CNSF, Consar, AMFE.
Activos Totales Por ciento
Variación real anual de los activos por ciento
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
2007 2008 2009 2010 2011
Banca múltiple
Siefores
Sociedades de inversión
Aseguradoras
Intermediarios financieros: banca múltiple
13 Reporte sobre el Sistema Financiero
• Crecimiento del crédito en todos los rubros sobre una base sólida
Crecimiento del crédito de la banca múltiple al sector privado no financiero Variación real anual en por ciento
Cifras a julio de 2012 Fuente: CNBV
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
2008 2009 2010 2011
Empresas privadas no financieras
Consumo
Vivienda
Financiamiento de las instituciones de depósito al sector privado1/
Variación anual en por ciento
Cifras a diciembre de 2011 Fuente: FMI, BCE y Haver Analytics
El promedio ponderado de cada grupo se construyó utilizando el PIB de cada país de los grupos respectivos. Economías avanzadas incluye Australia, Canadá, Japón, Reino Unido, Estados Unidos y la zona del euro; América Latina incluye Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Perú; y Asia Emergente incluye China, India, Corea del Sur, Malasia y Singapur. 1/ El financiamiento al sector privado no financiero (empresas no financieras y hogares) incluye préstamos y valores, así como acciones y otras modalidades de capital.
-5
0
5
10
15
20
25
30
2007 2008 2009 2010 2011
Economías avanzadasAmérica LatinaMéxicoAsia emergente
0
2
4
6
8
10
12
14
E2009
A J O E2010
A J O E2011
A J O E2012
A-40
-20
0
20
40
60
80
E2009
A J O E2010
A J O E2011
A J O E2012
A
Intermediarios financieros: banca múltiple
14 Reporte sobre el Sistema Financiero
Variación real anual Por ciento
Índice de morosidad Por ciento
Cifras a junio de 2012 Fuente: Banco de México
• Importante aumento de los créditos de nómina y personales
Crédito de la banca múltiple al consumo
Tarjetas ABCD Personales y Nómina Personales Nómina
Intermediarios financieros: banca múltiple
15 Reporte sobre el Sistema Financiero
• Índices de morosidad relativamente estables
Crédito a empresas privadas no financieras
Por ciento
Crédito al consumo Por ciento
Crédito a la vivienda Por ciento
Cifras a agosto de 2012 Fuente: Banco de México y CNBV
1/ Razón de cartera vencida más la cartera castigada en los doce meses inmediatos anteriores, entre la cartera total más la cartera castigada en los doce meses previos.
Índice de morosidad Índice de morosidad ajustado 1/
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
2008 2009 2010 2011 2012
3.0
2.3
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2008 2009 2010 2011 2012
5.5
3.7
0
5
10
15
20
25
30
2008 2009 2010 2011 2012
11.2
4.4
Intermediarios financieros: banca múltiple
16 Reporte sobre el Sistema Financiero
• Adecuados niveles de capitalización y liquidez
Índice de capitalización
Por ciento Capital básico y complementario Por ciento de los activos ponderados
por riesgo total
Cifras a julio de 2012 Fuente: CNBV
Coeficiente de Cobertura de Liquidez
Promedio trimestral en por ciento
Cifras a julio de 2012 Fuente: Cálculos preliminares del Banco de México
Cifras a julio de 2012 Fuente: CNBV
1/ La ponderación se hizo con la proporción de activos ponderados por riesgo del sistema que cada institución mantiene
0
100
200
300
400
500
600
M2009
J S D M2010
J S D M2011
J S D M2012
J
Percentil 75 Promedio Mediana Percentil 25
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
2009 2010 2011 2012
Capital complementario
Capital básico
14.0
14.5
15.0
15.5
16.0
16.5
17.0
17.5
18.0
M2009
J S D M2010
J S D M2011
J S D M2012
J
Promedio ponderado 1/
Intermediarios financieros: banca múltiple
17 Reporte sobre el Sistema Financiero
• Adopción de Basilea III tendrá impacto limitado
Índice de capital del sistema bancario Con transitoriedad
(Con datos a diciembre de 2010)
16.8% 14.3%
2.4%
0.1%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
16.8% 16.4%
0.4% 0.1%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
Índice de capital del sistema bancario Sin transitoriedad
(Con datos a diciembre de 2010)
Reducción del capital básico Incremento en los activos ponderados por riesgo
Intermediarios financieros: banca múltiple
18 Reporte sobre el Sistema Financiero
• Rentabilidad elevada y múltiplos de precio superiores a dos veces el valor en libros
Utilidad neta a Capital (ROE) Por ciento
Razón de precio de la acción a valor en libros (PVL) de grupos
financieros mexicanos Veces
Cifras a septiembre de 2012 Fuente: Bloomberg
Razón de precio de la acción a valor en libros (PVL) de matrices de los bancos mexicanos más grandes
Veces
Cifras a septiembre de 2012 Fuente: Bloomberg
Cifras a julio de 2012 Fuente: CNBV
0
5
10
15
20
25
2007 2008 2009 2010 2011 2012
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
BBVA
Santander
Citigroup
HSBC
Scotiabank
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
GF Banorte-Ixe
GF Inbursa
GF Santander
Intermediarios financieros: riesgo de contagio
19 Reporte sobre el Sistema Financiero
• Riesgo de contagio directo poco significativo
Cifras a octubre de 2012
-10
-5
0
5
10
15
20
25
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Red de exposición Posición neta de la banca con bancos del exterior
Miles de millones de dólares
Círculo interior: Banca múltiple. Círculo medio: Casas de bolsa, fdos de pensiones y socs. de inversión. Círculo externo: Bancos internacionales. Las aristas representan exposiciones entre instituciones.
Fuente: CNBV
Intermediarios financieros: siefores
20 Reporte sobre el Sistema Financiero
• Crecimiento de los activos administrados por las siefores
Activos administrados
Variación real anual en por ciento
Activos administrados por tipo de siefore
Miles de millones de pesos
Cuentas administradas Millones de cuentas
Cifras a junio de 2012 Fuente: Consar y Banco de México
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
2006 2007 2008 2009 2010 2011 201230
32
34
36
38
40
42
44
46
48
50
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
0
300
600
900
1,200
1,500
1,800
2,100
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
SB1 SB2
SB3 SB4
SB5 Adicional
Intermediarios financieros: aseguradoras
21 Reporte sobre el Sistema Financiero
• Solidez y crecimiento en un entorno de creciente competencia
Penetración de mercado Por ciento del PIB
Cifras a junio de 2012 Fuente: CNSF y Banco de México
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
2008 2009 2010 2011 2012
Reservas técnicas Variación real anual en por ciento
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
2008 2009 2010 2011 2012
Intermediarios financieros: instituciones de fomento
22 Reporte sobre el Sistema Financiero
• Banca de Desarrollo contribuyendo al crecimiento del crédito
Composición del saldo de crédito total de las instituciones de fomento
Por ciento
Cifras a junio de 2012 Fuente: Banco de México 1/ Crédito inducido incluye garantías de la aseguradora Seguros de Crédito a la Vivienda (SCV) de SHF
Primer piso 37%
Segundo piso 23%
Agente financiero 2%
Directo 62%
Inducido 1/
38%
Intermediarios financieros: instituciones de fomento
23 Reporte sobre el Sistema Financiero
Índices de morosidad Por ciento
Cifras a julio de 2012 Fuente: CNBV, FIRA y Banco de México
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
M2009
J S D M2010
J S D M2011
J S D M2012
J
Índice de morosidad
Índice de morosidad ajustado
Creación de reservas por riesgo de crédito
Miles de millones de pesos
0
2
4
6
8
10
12
M2009
J S D M2010
J S D M2011
J S D M2012
J0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
M2009
J S D M2010
J S D M2011
J S D M2012
J
Resultado neto Miles de millones de pesos
• Posición financiera sólida de la Banca de Desarrollo
Mercados financieros
24 Reporte sobre el Sistema Financiero
12.2
12.4
12.6
12.8
13.0
13.2
13.4
13.6
13.8
14.0
14.2
14.4
S 2011
O
N
E 2012
F
A
M
J
A
S
Tipo de cambio Fix Pesos por dólar
Volatilidad implícita en las opciones a 1 mes Por ciento
5
10
15
20
25
30
35
S 2011
O
N
D
E 2012
F
M
M
J
J
A
S
Cifras a septiembre de 2012 Fuente: Banco de México
• Mercado de cambios líquido a pesar de la volatilidad prevaleciente
Mercados financieros
25 Reporte sobre el Sistema Financiero
Tenencia de inversionistas del exterior en diferentes valores gubernamentales ampliados1/
Por ciento del total colocado
Cifras a octubre de 2012 Fuente: Banco de México
Plazo promedio de la deuda gubernamental de mercado
Meses
Ofertas públicas iniciales Miles de millones de pesos
0
10
20
30
40
50
60
2008 2009 2010 2011 2012
Bonos M
Cetes
Valores gub. ampliados
Cifras a octubre de 2012 Fuente: Banco de México
Cifras a octubre de 2012 Fuente: Bloomberg
1/ Valores emitidos por el Gobierno Federal, por el Banco de México y por el IPAB
• Dinamismo del mercado de valores
2 0
5
2
4
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2008 2009 2010 2011 2012
# No. de empresas
40
50
60
70
80
90
100
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
México EE. UU.
26 Reporte sobre el Sistema Financiero
Balance de Riesgos
• Deterioro de la situación europea.
• Debilitamiento de la actividad económica global.
• Complicada situación fiscal de EE.UU.
• Reversión de flujos de capital.
• Crecimiento acelerado del crédito en algunos rubros.
• Modelo de negocio financiero vulnerables a eventos externos o con elevado riesgo de liquidez.
• Reducción de la oferta de coberturas catastróficas de seguro.
• Riesgos operativos.
27 Reporte sobre el Sistema Financiero
Conclusiones
• Notable fortaleza del sistema financiero mexicano.
• El entorno internacional y los múltiples canales de contagio aconsejan redoblar los esfuerzos en materia de regulación y supervisión.
• Reforzar los sistemas de regulación y supervisión y continuar modernizando el marco legal en particular en materia de liquidez y resoluciones de entidades financieras.
• Revisar la regulación de los grupos financieros y el perímetro de la regulación y supervisión de las entidades financieras.
• Terminar de implementar las reformas financieras acordadas en el ámbito internacional.