Resultados 1T09
08 de Maio de 2009
Aviso
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são
resultados financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os
resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes
riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR
em controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o
comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores,
a habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no
contexto político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições
econômicas, incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do
consumidor, em bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e
tendências. A CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções
e tendências que devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização
desta apresentação.
Apresentação dos Resultados
Na elaboração das demonstrações financeiras de 2008, a Companhia adotou
pela primeira vez as alterações na legislação societária introduzidas pela Lei nº
11.638 aprovada em 28 de dezembro de 2007, com as respectivas
modificações introduzidas pela Medida Provisória nº 449 de 3 de dezembro de
2008.
Para fins de divulgação das informações trimestrais comparativas, a Companhia
seguiu a Deliberação CVM 506 de 19 de Junho de 2006, considerando os
efeitos retrospectivos das modificações da referida legislação e,
consequentemente, reapresentando as informações do primeiro trimestre de
2008.
Os resultados apresentados sem a incorporação da Renovias e RodoAnel são
pro-forma.
Destaques
Resultados
Perspectivas
Responsabilidade Social e Política Cultural
Agenda
Destaques
Operacionais
• O Tráfego cresceu 16,3% em relação ao 1T08. Em relação ao 4T08, o tráfego cresceu 4,8%. Comparando-se a mesma base de tráfego, i.e., sem a adição da Renovias e RodoAnel Oeste, o tráfego apresentou queda de 2,0% no 1T09.
• A Receita Líquida alcançou R$ 716,0 milhões (+15,4%) no primeiro trimestre de 2009.
• Aumento de usuários “Sem Parar” em 47,4% em relação a 2008, atingindo 1.427 mil usuários. No 1T09 foram vendidos 124 mil novos Tag`s, aumento de 107% comparado ao 1T08.
Destaques
Eventos
• Em 09 de Fevereiro de 2009, a CCR assinou um Compromisso de Compra e Venda de Ações sob Condições Suspensivas, irrevogável e irretratável, para aquisição de 45% do capital social da Controlar S.A. O investimento da CCR, sujeito às condições precedentes e aos ajustes previstos no referido Compromisso será de R$ 121.014.000,00.
Destaques
Eventos Subseqüentes
• Em 15 de Abril de 2009, a CCR aprovou a distribuição complementar de dividendos aos seus acionistas, referentes ao exercício de 2008 no valor de R$ 0,35 por ação, totalizando R$ 141,1 milhões, dos quais R$ 100,8 milhões (R$ 0,25 por ação) já foram efetivamente pagos no dia 30 de Abril de 2009. O saldo (R$ 0,10) será pago até o final de 2009. Considerando a antecipação de dividendos pagos em 30/09/2008 de R$ 1,00 por ação, teremos como resultado um payout de 76,3% referente ao exercício fiscal de 2008.
• No dia 04 de maio de 2009, a companhia comunicou a seus acionistas e ao mercado em geral que foi firmado um Contrato de Compra e Venda de Ações, irrevogável e irretratável, com a Brisa – Autoestradas de Portugal S.A., para a venda da totalidade da participação da CCR (10% do capital social) na empresa Northwest Parkway, LLC, no valor de US$ 29,1 milhões.
Resultados
...de que o negócio é resistente a altos e baixos da economia.
Os resultados reforçam a nossa percepção anterior...
* Sem Renovias e RodoAnel(1) Custo dos Serviços Prestados + Despesas Administrativas(2) Inclui despesas antecipadas
Indicadores Financeiros 1T08 1T09 Var % 1T09 * Var % *
R$ Milhões Reclassificado
Receita Líquida 620,4 716,0 15,4% 673,4 8,5%
Custos Totais (1) (305,6) (370,3) 21,2% 335,7 9,8%
EBIT 314,7 345,7 9,8% 337,6 7,3%
Mg. EBIT 50,7% 48,3% -2,4 p.p. 50,1% -0,6 p.p.
Depreciação e Amortização (2) 87,4 109,2 24,9% 92,0 5,3%
EBITDA 402,2 454,8 13,1% 429,6 6,8%
Mg. EBITDA 64,8% 63,5% -1,3 p.p. 63,8% -1,0 p.p.
Resultado Financeiro Líquido (62,3) (82,9) 33,0% (49,2) -21,1%
IRPJ & CSLL Correntes e Diferidos (87,7) (105,2) 19,9% (102,0) 16,3%
Lucro Líquido 162,2 155,9 -3,9% 181,1 11,7%
Resultado Financeiro Líquido
Resultado Financeiro Líquido 1T08 1T09 Var % 1T09 * Var % *R$ Milhões Reclassificado
Resultado Financeiro Líquido (62,3) (82,9) 33,0% (49,2) -21,1%
Despesas Financeiras: (105,7) (150,9) 42,7% (112,9) 6,8%
- Variação Cambial (12,8) (5,5) -57,2% (5,5) -57,2%
- Perda com Operação de Swap (Curva Passiva) (18,3) (18,6) 1,5% (18,6) 1,5%
- Variações Monetárias (19,4) (1,7) -91,3% (1,7) -91,3%
- Juros empréstimos, financiamentos e debêntures (48,4) (110,8) 128,8% (73,2) 51,2%
- Outras Despesas Financeiras (6,8) (14,3) 109,5% (13,9) 103,9%
Receitas Financeiras: 43,4 68,0 56,6% 63,7 46,8%
- Ganho com Operação de Swap (Curva Ativa) 14,4 4,8 -66,8 % 4,8 -66,8%
- Variação Cambial 6,1 18,0 196,8 % 18,0 196,8%
- Variação Monetária - 8,3 n.m. 8,3 n.m.
- Outras (Juros e Rendimentos e Aplicações) 23,0 36,9 60,8 % 32,6 41,8%
* Sem Renovias e RodoAnel
224
259
310 309 299
263
322 323341
326
411
366
402
374
482 473
54% 55%
60%
56%58%
51%
59%57%
62%
59%
65%
59%
67%64%
67%
1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
EBITDA (R$ milhões) x Margem EBITDA
Dinâmica do Negócio
59%
366
63%
1T09
454
1T07 1T08 1T09
À Vista
Distribuição da ReceitaDistribuição por Negócio
Receitas
Formas de Pagamento de Pedágio
96,2%
Acessórias 2,0%
95,4%
Pedágio
53%51%
48%
47%49%52%
Meios Eletrônicos
RenoviasSTP 2,6%
AutoBan34%
NovaDutra24%
Rodonorte11%
Ponte4%
ViaLagos2%
ViaOeste16%
3%
Outros3%
Rodoanel3%
Tráfego (Veículos Equivalentes – milhões)
Trimestral por concessionária
Consolidado - Trimestral
125 131140
163
1T06 1T07 1T08 1T09
16,3 %
AutoBAn NovaDutra RodoNorte
Ponte ViaLagos
-3,4%-4,2%
-2,5%
0,9%
6,3%
1,0%
ViaOeste
Renovias
-2,4%
...maiores D&A e manutenção.
Receita Líquida & Custos Totais
Outros: seguros, aluguéis, marketing, viagens, meios eletrônicos de pagamentos e materiais para manutenção e conservação.
Serviços de Terceiros: auditoria, consultoria, serviço compartilhado e conservação de rotina.
A margem operacional do 1ºT foi afetada pelos novos negócios,...
D&A
Serv. Terceiros
Outorga
Pessoal
Outros
Receita Líquida
R$
(milh
ões
)
1T06 1T07 1T08 1T09
716,0
51%
28%
15%
17%
28%
27%
23%
12%
16%
22%
27%
16%
16%
13%
28%
305,6285,3
301,2
620,4
545,9
514,5
49%52
%59%
27%
21%
13%
15%
24%
27%
30%
15%
14%
14%
28%
15%
17%
12%
28%
27%
22%
12%
16%
23%
27%
16%
18%
14%
25%
370,3
Bruto
Endividamento
...habilita a CCR para futuras expansões do negócio.
Líquido
Nossa alavancagem, combinada com a forte geração de caixa...
1T06 1T07 1T08 1T09
Curto Prazo Longo Prazo Em R$
3.935
1.396
R$ (m
ilhões)
1.703
1.973
87%
100%97%
Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA LTM
1.116983
1.091
2.810
0,72
1,57
0,790,95
1T06 1T07 1T08 1T09
R$ (m
ilhões)
91%
Endividamento
Distribuição
Debêntures
Debêntures
BNDES
NotasPromissórias
9%
19%
36%
29%
7%
Amortização da Dívida
Moeda Estrangeira
Vencimento em 2009 1.857NP's Rodoanel 1.159Amortizações 358CCR Debênture 340
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
1.857
555
330213 267
133 95186 168 167
R$ (m
ilhões)
O atual perfil, reflete o regular desenvolvimento de qualquer...
...novo negócio, até a contratação do empréstimo de longo prazo.
Amortização da Dívida
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
FX TJLP IGPM CDI
1.857
555
213330
168133 95
267186 167
Cronograma por tipo de indexador
R$ (m
ilhões)
Investimentos
Cronograma 2009 - 2010
Os valores estimados para 2009 e 2010 nas concessionárias Rodonorte, ViaQuatro, Renovias e Rodoanel correspondem à participação da CCR no projeto.
CAPEX (R$ MM) 1T08 1T09 2009(E) 2010 (E)
AutoBAn 34,3 67,9 337,2 498,5
NovaDutra 29,4 32,9 161,1 196,0
ViaOeste 13,6 15,8 302,0 162,4
RodoNorte (100%) 8,2 15,3 83,4 96,8
Ponte 3,0 0,8 12,5 18,2
ViaLagos 0,1 0,9 9,5 12,0
ViaQuatro (58%) 12,9 1,9 158,9 123,1
Renovias (40%) - 3,9 36,0 26,3
RodoAnel (100%) - 16,5 53,3 45,5
Outras1 1,7 3,1 23,9 19,2
Consolidado 103,2 159,1 1.177,8 1.198,0
1 - Inclui a CCR, CCR México,CCR USA, Actua, Engelog, Parques e STP.
CCR no Contexto Global
2009E - US$ MM MARKET CAP
DIV. YIELD EBITDA EV/ EBITDA
NET DEBT/ EBITDA
P/E ROE SALES EV YTD % *
ABERTIS INFRAESTRUCTURAS 12.624 4,2 3.136 11,0 6,2 15,6 15,9 5.040 34.571 12,06
ATLANTIA SPA 10.789 5,4 2.747 9,3 5,0 11,9 17,1 4.570 25.590 8,02
SOCIETE DES AUTOROUTES 7.227 5,1 1.603 11,4 5,7 16,8 - 2.372 18.198 -3,64
CCR 5.338 2,9 922 7,1 1,7 15,5 37,4 1.468 6.509 17,22
PLUS EXPRESSWAY 4.484 5,2 670 11,2 3,3 14,5 18,7 851 7.491 6,04
BRISA 4.238 5,9 628 14,5 8,1 27,1 8,3 900 9.119 -0,97
JIANGSU EXPRESS 4.232 5,8 511 10,4 1,7 14,5 11,0 734 5.331 -3,16
TRANSURBAN GROUP 4.191 4,9 377 18,9 8,5 272,3 -1,5 552 7.109 -20,56
CINTRA CONCESIONES 3.503 2,2 897 13,8 12,8 - -13,8 1.249 12.338 -12,78
MACQUARIE INFRASTRUCTURE 2.484 12,9 -588 - -2,1 - -13,2 170 4.103 22,18
Fonte: Bloomberg 07/05/2009 – USD $ 1,00 = R$ 2,1213
* Variação em moeda local
Responsabilidade Social e Política Cultural
Responsabilidade Social e Política Cultural
Cine Tela Brasil Aproximadamente 500 mil pessoasCirco Roda Brasil Mais de 160 mil pessoas
Cultura
Estrada para a Cidadania 15 mil educadores e 870 mil crianças
Eu Uso a Passarela Mais de 15.000 crianças, jovens e adultosInstituto Caminhos para Vida Mais de 1.350 alunos
Estrada para a Saúde Atendeu cerca de 68 mil caminhoneiros
Parto Humanizado Mais de 24 mil gestantes atendidas
Saúde
Asfalto Ecológico Mais de 360 mil pneus reaproveitados
Meio Ambiente / Esporte
Projeto SacoLona 3.550 itens confeccionados por meio do reaproveitamento de 532 kg de lonas
Educação
Zero Álcool Impactou mais de 300 mil pessoas
Caravana do Esporte Beneficiou 10.200 crianças nas escolas públicas
Resultados 1T09
08 de Maio de 2009