SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 1Lauri Kajanoja Julkinen
Talouden näkymät -- kasvun merkitys kansantaloudelle
30.8.2013
Lauri Kajanoja
Suomen Pankki
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 2Lauri Kajanoja Julkinen
Kansainvälisen talouden elpymisestä varovaisia merkkejä
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 3Lauri Kajanoja Julkinen
Finanssikriisin pitkä jälki
88
92
96
100
104
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Euroalue Yhdysvallat Japani SuomiIndeksi, 2008/I = 100
Lähteet: Maiden tilastoviranomaiset ja Eurostat. 26658
Bruttokansantuote
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 4Lauri Kajanoja Julkinen
25
30
35
40
45
50
55
60
65
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Yhdysvallat Euroalue Japani
Saldoluku
Lähde: Bloomberg. 26658
Ostopäällikköindeksejä: teollisuus
Yritysten luottamuksessa alustavia, vielä epävarmoja merkkejä paremmasta myös euroalueella
Teollisuuden ostopäällikköindeksi
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 5Lauri Kajanoja Julkinen
Epätasapainojen sopeutus edennyt euroalueella
Vaihtotase Julkisen talouden vaje
-16
-14
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
2005 2007 2009 2011
Korkean luottoluokituksen maat* GIIPS** Euroalue
% BKT:sta
* Saksa, Ranska, Alankomaat, Belgia, Itävalta ja Suomi.** Kreikka, Irlanti, Italia, Portugali ja Espanja.Lähteet: Euroopan komissio, EKP ja Suomen Pankin laskelmat.
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
2005 2007 2009 2011 2013
Korkean luottoluokituksen maat* GIIPS** Euroalue
Neljän neljänneksen liukuva keskiarvo, % BKT:sta
* Saksa, Ranska, Alankomaat, Belgia, Itävalta ja Suomi.** Kreikka, Irlanti, Italia, Portugali ja Espanja.Lähteet: EKP, Eurostat, kansalliset keskuspankit/tilastoviranomaiset ja Suomen Pankin laskelmat.
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 6Lauri Kajanoja Julkinen
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Japani Saksa Suomi Yhdysvallat Italia Espanja
10 vuoden valtionlainan korko, %
Lähde: Reuters. 25874
EKP päättääOMT-ohjelmasta
Valtionlainojen tuottoerot kaventuneet merkittävästi sitten kesän 2012
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 7Lauri Kajanoja Julkinen
Luottamuksen paraneminen euroalueella näkyy myös Suomen Pankin taseessa
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Suomen Pankin TARGET-saldo*Miljardia euroa
*) TARGET-järjestelmään ja kirjeenvaihtajapankkitileihin liittyvät nettosaamiset.Lähde: Suomen Pankki. 27178
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 8Lauri Kajanoja Julkinen
Kansainvälinen finanssikriisi helpottamassa. Suomen rakenneongelmat merkittäviä.
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 9Lauri Kajanoja Julkinen
BKT laskusuunnassa viimeiset 1½ vuotta
85
90
95
100
105
110
115
2002 2004 2006 2008 2010 2012
Kokonaistuotannon suhdannekuvaajaBruttokansantuotteen volyymi
Indeksi, 2005 = 100
Kausipuhdistettuja lukuja. Lähde: Tilastokeskus. 27155
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 10Lauri Kajanoja Julkinen
Suomi menettänyt markkinaosuuksia viennissä
-30
-20
-10
0
10
20
30%
Lähde: Eurostat.
Osuus maailmankaupasta, kumulatiivinenmuutos 2007-2011
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 11Lauri Kajanoja Julkinen
Keskeisten vientialojen ongelmat näkyvät sekä viennissä että BKT:ssä
0
1
2
3
4
5
6
1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010
Paperiteollisuus Elektroniikkateollisuus
Osuus bruttokansantuotteesta, %
Lähde: Tilastokeskus.24877
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 12Lauri Kajanoja Julkinen
Suomen talouden tilaa vaikeuttanut myös kustannusten nopea nousu
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 13Lauri Kajanoja Julkinen
90
100
110
120
130
140
1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013
Indeksi, 1999 = 100
Lähteet: Eurostat ja OECD. 25852
Suomi
Euroalue
Ruotsi
Saksa
Kustannuskilpailukyky heikentynyt
Yksikkötyökustannukset, koko talous
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 14Lauri Kajanoja Julkinen
Myös ulkomaankaupan vaihtosuhde heikentynyt tuntuvasti
90
95
100
105
110
115
1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011
Ulkomaankaupan vaihtosuhde, indeksi, 2007 = 100
Lähteet: Eurostat ja Euroopan komissio (kansantalouden tilinpito). 26308
SuomiRuotsi
Iso-Britannia
Euroalue
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 15Lauri Kajanoja Julkinen
Kilpailukykyvertailuissa näkyvät Suomen vahvuudet ja heikkoudet
Sijoitus v. 2000 v. 2012/2013
WEF* 1. 3.
IMD 4. 20.
¨ Perustuvat lähinnä yritysjohtajille tehtäviin kyselyihin sekä tilastoihin
¨ Suomen vahvuudet: koulutus, terveydenhuolto, oikeusjärjestelmä ym.
¨ Suomen heikkoudet: talouskasvu, vienti, suorat sijoitukset, verotus, työtunnit ym.
WEF = World Economic Forum. IMD = Institute for Management Development.*) 2000 Current Competitiveness Index, 2013 Global Competitiveness Index.
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 16Lauri Kajanoja Julkinen
Julkisen talouden tila heikentynyt
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 17Lauri Kajanoja Julkinen
Julkiseen talouteen on muodostunut tuntuva rahoitusvaje
35
40
45
50
55
60
1990 1995 2000 2005 2010 2015
Tulot Menot% BKT:stä
Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.
Julkiset tulot ja menot pl. työeläkerahastot
27022
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 18Lauri Kajanoja Julkinen
Alijäämä ja hidas kasvu lisäävät julkista velkaantumista
0
10
20
30
40
50
60
70
80
1990 1994 1998 2002 2006 2010 2014
Julkisyhteisöjen EDP-velka (vasen asteikko)Valtion budjettitalouden velka (vasen asteikko)
Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki.
% BKT:stä
27022
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 19Lauri Kajanoja Julkinen
Talouden supistuminen paisuttanut julkisen talouden alijäämää
¨ Kesäkuussa 2012 Suomen Pankki oli talouden ennustajista varovaisimpia.
¨ Silti Suomen Pankin kesäkuun 2013 ennusteen arvio vuoden 2014 BKT:stä on noin 10 miljardia euroa vuoden takaista arviota pienempi.
¨ Kaavamaisesti arvioiden tämä johtaa noin 4,5 miljardin verotulojen ja veroluonteisten maksujen menetykseen vuodessa.
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 20Lauri Kajanoja Julkinen
Työllisyyden heikkeneminen varjostaa tulevaisuutta
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 21Lauri Kajanoja Julkinen
Talouskasvun heikkous lisännyt työttömyyttä
5
6
7
8
9
10
2300
2350
2400
2450
2500
2550
2002 2004 2006 2008 2010 2012
Työlliset, trendi (vasen asteikko)Työttömyysaste, trendi (oikea asteikko)
1 000 henkeä %
Lähde: Tilastokeskus. 27155
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 22Lauri Kajanoja Julkinen
Nuorten miesten työttömyyden kasvu uhkaa jättää pitkän varjon
¨ Työmarkkinatilanne työuran alussa vaikuttaa pitkään kohorttien työvoimaosuuksiin.
¨ 1990-luvun lama näyttää vähentäneen pysyvästi 1960- ja 1970-luvulla syntyneiden naisten osallistumista työmarkkinoille.
¨ Nyt uhkaa vaikeutua erityisesti 1980-luvulla syntyneiden miesten kiinnittyminen työmarkkinoille.
¨ Voi johtaa aiempia arviota heikompaan työvoiman kehitykseen.
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 23Lauri Kajanoja Julkinen
Politiikkavaihtoehdoista
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 24Lauri Kajanoja Julkinen
Rakenteellisille ongelmille rakenteelliset ratkaisut
¨ Suomen talouden ongelmat pääosin rakenteellisia– Elektroniikka- ja osin paperiteollisuuden supistuminen– Väestön ikääntyminen– Rakenneongelmat eivät korjaannu kansainvälisen suhdanteen
elpymisen myötä
¨ Korjaavien toimien tulee myös olla rakenteellisia– Julkisen kysynnän yleisellä lisäämisellä ei voi rakentaa siltaa
rakenneongelmien yli– Harkinnalle on tilaa lähinnä investointien ajoituksessa
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 25Lauri Kajanoja Julkinen
Millä toimilla Suomi takaisin kestävän kasvun uralle?
¨ Turvataan Suomen perusvahvuudet– Hyvä peruskoulutus, osaava väestö, toimiva infrastruktuuri,
tehokas hallinto, luotettava oikeuslaitos, vahva innovaatiojärjestelmä ym.
– Perusvahvuuksista huolehtiminen on lähtökohta talouden uudistumiselle
¨ Vahvistetaan kilpailukykyä– Palkkaratkaisut avoimen sektorin tilan mukaan; kustannusten
nousun täytyy olla kilpailijamaita hitaampaa usean vuoden ajan
¨ Toteutetaan tarvittavat rakenneuudistukset– Rakenneuudistus = pitkävaikutteinen, ei suhdanteeseen liittyvä– Alueita: työn tarjonta, kilpailun edistäminen, maan ja asuntojen
tarjonta, julkisten palvelujen tuottavuus, verojärjestelmä
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 26Lauri Kajanoja Julkinen
Kasvua tukevien rakenneuudistusten alueita
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 27Lauri Kajanoja Julkinen
Työllisyys
¨ Työn tarjonnan kasvattaminen olennaista– Eläkejärjestelmä, kannusteet, työviihtyvyys– Määrittää pitkällä aikavälillä työllisyyden tason– Työvoiman tarjonnan kasvattaminen ei ajan mittaan lisää
työttömyyttä ( mm. kv. kokemukset naisten tulosta työmarkkinoille)
¨ Suhdannetyöttömyyden juurtuminen rakenteelliseksi syrjäytymiseksi tulee ehkäistä– Työvoimapolitiikka, koulutus, työlainsäädäntö
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 28Lauri Kajanoja Julkinen
Kilpailun lisääminen palveluissa ja rakentamisessa
¨ Tukee työllisyyttä ja tuottavuutta, laskee hintoja– Kuluttajan etu: hinnat alenevat, tuotteet paranevat– Kansantalouden etu: tuottavuus kasvaa, innovaatiot lisääntyvät
¨ Sääntelyuudistukset keskeisiä
¨ Kilpailun esteiden purkamista vastustavat usein erityiseduista nauttineet ryhmät– Siksi muutokset edellyttävät määrätietoisuutta ja
pitkäjänteisyyttä päättäjiltä
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 29Lauri Kajanoja Julkinen
Asuntojen tarjonnan kasvu
¨ Vaimentaa asuntojen hintojen ja vuokrien nousua, parantaa työvoiman liikkuvuutta, tukee rakentamista
¨ Keskeistä tonttien tarjonta
¨ Kuntien rooli; sääntely ja kilpailu rakentamisessa
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 30Lauri Kajanoja Julkinen
Julkisen palvelutuotannon laatu ja tehokkuus
¨ Väestön ikääntyessä yhä tärkeämpää
¨ Tuottavuutta voidaan parantaa, kun haetaan jatkuvasti hakea uusia ja parempia tapoja organisoida työ– Henkilökunnan hyvä koulutus ja kehittynyt tietoteknologia
antavat siihen suuria mahdollisuuksia– Ovatko kannustimet kunnossa?
¨ Lisäksi tarvitaan tehokkaita rakenteita julkisten hyvinvointipalvelujen tuotannossa
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 31Lauri Kajanoja Julkinen
Verojärjestelmän kehittämisen yleissuunta: pienemmät haitat suhteessa tuloihin
¨ Laajat veropohjat ja matalat veroasteet– ALV-kanta EU-maiden joukossa korkeimpia, mutta veropohja ei
laajimpia
¨ Painopistettä voidaan siirtää työn verottamisesta esim. kiinteistöjen ja maapohjan verottamiseen– Kiinteistöjen ja maapohjan verotuksen tuotto noin puolet EU:n
keskiarvosta– Alan tutkimuksen käsitys: Kiinteistöverotus voidaan toteuttaa
niin, että haitat ovat vähäiset
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 32Lauri Kajanoja Julkinen
Rakenteellisten ongelmien korjaaminen vie aikaa
¨ Tärkeät ratkaisut eivät ole helppoja– Uuden tuotannollisen pohjan rakentuminen vie aikaa– Kannattava yksityinen yritystoiminta on kestävän talouskasvun
peruspilari– Julkisen vallan tehtävänä on luoda edellytyksiä, mutta se ei voi
valita voittajia
¨ Mutta uskottavat päätökset voivat kohentaa luottamusta lyhyelläkin aikavälillä
30.8.2013
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND 33Lauri Kajanoja Julkinen
Kiitos!
30.8.2013