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RiskMathics, Sociedad dedicada a la investigación, análisis y a impartir cursos de vanguardia en las áreas de Productos Derivados, Administración de Riesgos y Finanzas Cuantitativas, junto con la Universidad Anáhuac México Norte, prestigiada casa de educación superior de nuestro país, llevaron un convenio de colaboración para formar y abrir anualmente el DIPLOMADO DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS…UNA NUEVA VISIÓN. El programa reúne a reconocidas autoridades en la materia nacionales y extranjeras, las cuales abordan temas y la nueva visión que requiere la Administración Integral de Riesgos y su implementación en las Instituciones Financieras y CORPORATIVOS.
Desde 1994, año en que JP Morgan propone en su documento técnico RiskMetrics el concepto de Valor en Riesgo (VaR) hasta el 15 de Septiembre de 2008 (Quiebra de Lehman Brothers), la Administración de Riesgos había concentrado su disciplina en medir y cuantificar los riesgos con base en teoría de probabilidad y modelos matemáticos principalmente. Ante el desarrollo de esta primera crisis global y las consecuencias desastrosas que han impactado principalmente en las Instituciones Financieras y Corporativos a nivel mundial, han llevado a replantearse una nueva VISION y las funciones de un Administrador de Riesgos en una organización. Esta nueva óptica requiere de un enfoque mucho más proactivo, a diferencia de la vieja escuela, la cual se enfocó durante muchos años a estar creando “Medidores de Riesgos”, esta nueva escuela brinda nuevas herramientas sobre cómo saber reconocer los riesgos específicos a los que se encuentra expuesta una institución financiera o Corporativo, a saber crear un comité de Riesgos, cual es la agenda a tratar en dichos comités, a Administrar eficientemente los riesgos inherentes y específicos de cada institución, la FUNCION DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN, Etc.
El DIPLOMADO DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS…UNA NUEVA VISIÓN es un programa único en su tipo en México que aborda fundamentos esenciales de identificación, medición y cuantificación de los riesgos. Asimismo proveerá a los participantes de las nuevas herramientas que requiere la Administración de Riesgos Actual.
OBJETIVO:Brindar a los participantes de las herramientas, técnicas y fundamentos que requieren actualmente las Instituciones Financieras, Corporativos y la industria en General para contar con Administradores Integrales de Riesgos.
El Diplomado pretende formar con reconocidas Autoridades en la materia en el ámbito local e internacional a la nueva generación de Administradores de Riesgos y no únicamente de “Medidores de Riesgos”, es por ello que el programa presenta un balance entre las dos escuelas.
DIRIGIDO A:BANCOS•
CORPORATIVOS•
AFORES•
ASEGURADORAS•
TESORERÍAS•
REGULADORES•
Engeneral,acualquierpersonaqueestéinvolucradaconelmediofinancieroy/oacadémicoquequieraespecializarseenlaAdministracióndeRiesgos.
DIPLOMADO EN ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS
UNA NUEVA VISIÓN
FIGURAS DE LA AMIB Y MEXDER1.
EL PROGRAMA DEL DIPLOMADO OTORGA 4000 PUNTOS PARA REVALIDAR CERTIFICACIONES DE LAS SIGUIENTES FIGURAS DE LA AMIB Y MEXDER:
AMIB (Puntos requeridos para revalidar certificaciones: 450)
Promotor de Sociedades de Inversión•
Promotor de Valores•
Asesor en Estrategias de Inversión•
Operador de Bolsa•
Operador de Mercado de Dinero•
MEXDER (Puntos requeridos para revalidar certificaciones: 450)
Administrador de Cuentas•
Administrador de Riesgos•
Promotor y Operador de Mesa•
Operador de Futuros sobre Acciones e Índice Bursátil•
Operador de Futuros sobre Tasas de Interés•
Operador de Futuros sobre Tipo de Cambio•
***Se pueden acreditar puntos por módulos que se tomen de forma independiente, siempre y cuando se obtenga una calificación final mínima de 7.
Certificaciones que se Pueden Revalidar con el Diplomado en Productos Derivados:
CERTIFICACIONES
NOTA:Los participantes que acrediten de manera satisfactoria el Diplomado revalidan automáticamente cualquier certificación de MexDer y/o de la AMIB.
CERTIFICACIONES
JOSÉ CARLOS RAMÍREZ es Licenciado en Matemáticas yenEconomía,MaestroenDemografíayenEconomíayDoctorporlaUniversidaddeSussex(IDS)Inglaterraen1995.ActualmenteesProfesordeMatemáticasdelDepartamentodeEconomíadelaUniversidadAnáhuac.Entre 2002 y 2008 trabajó en el Departamento de Economía del ITESM en donde impartió cursos deEcuaciones Diferenciales, Teoría de Control Óptimo,Organización Industrial, Microeconomía y AnálisisMultivariado.EnAgostode2007fuenombradoDirectorAcadémico de la División de Negocios del ITESM-CCM. Entre 1993 y 2002, fue Director del Departamento de MatemáticasyEstadísticadelCentrode InvestigaciónyDocenciaEconómicas(CIDE),endonde,además,fueprofesortitularpor9añosdeloscursosdeOrganizaciónIndustrial, Control Óptimo y Procesos Estocásticos.TambiénhasidoProfesorenelDoctoradoenEconomíade El Colegio de México del curso de ProcesosEstocásticos. Ha colaborado con Instituciones Privadas, comoBanamex,encalidaddeconsultoreneláreade
Dr. José Carlos RamírezEscuela de EconomíaUniversidad Anáhuac NorteDuración: 27 Horas
Algebra Matricial y Cálculo Diferencial e
PROPEDÉUTICOIntegral
riesgos e impartido cursos de sistemas dinámicos en algunas instituciones de Centroamérica y Sudamérica. Ha publicado alrededor de 50 artículos en Journalsarbitrados nacionales e internacionales y participado en congresosdediversostópicosdeEconomíaMatemáticaen Europa y EU. Actualmente escribe un libro intitulado: “Los Fundamentos Matemáticos del Análisis Dinámico enEconomía”,endondetratslasdistintasaplicacionesdelateoríadesistemasdinámicosyjuegosdiferencialesaEconomía.
JOSÉ CARLOS RAMÍREZ es miembro de la Sociedad Matemática Mexicana y del Sistema Nacional deInvestigadores como Investigador Nacional Nivel III. Entre los logros personales destaca la obtención de unaMenciónHonorífica en el PremioNacional deInvestigaciónyDesarrolloTecnológico1997,convocadopor el Consejo Consultivo SEP-CONACYT; Tercer lugar en el Premio Rómulo Garza 2005 y Premio al mejorinvestigadordelITESM-CCMen2005.
CALCULO DIFERENCIAL DE VARIABLE REAL1.
Elcampodelosnúmerosrealesylasnocionesdegeometríaanalíticamás1.1 utilizadasenelcálculodevariablereal.(Númerosrealesydesigualdades;el concepto de valor absoluto; el plano numérico y las ecuaciones de la recta,círculoyparábola).
Límites y continuidad en funciones de una variable real. (El concepto1.2 de función, dominio y rango y su graficación. Tipos de funciones:algebraicasy trascendentes.Funciones inyectivase inversas.El límitedeuna función; teoremassobre límitesde funciones; Indeterminación,límitesunilaterales,límitesinfinitosylímitesalinfinito;regladeL’Hôpital.Teoremassobrecontinuidad).
Derivacióndeprimeryaltoordendefuncionesalgebraicas,logarítmicas1.3 yexponencialesydefuncionestrigonométricasehiperbólicas.(Larectatangente, la derivada de una función; diferenciabilidad y continuidad; teoremas sobre diferenciación de funciones algebraicas, trascendentes e hiperbólicas; derivación de funciones compuestas, funciones potencia para exponenciales y funciones implícitas. Teoremas de los valoresextremos y del valor medio. Funciones crecientes y decrecientes. Elsignificadodelasegundaderivadaydeotrosórdenes;Optimizaciónenuna variable. Máximos y mínimos locales y globales; Condiciones deprimerysegundoorden.Puntoscríticos,puntosdeinflexión, intervalosdecrecimientoydecrecimiento,concavidadyconvexidad).
Cálculo diferencial de varias variables (Funciones de mas de una variable, 1.4 dominio,curvasdenivel;límitesycontinuidaddefuncionesdemasdeunavariable; derivadas parciales, diferenciabilidad y diferencial total; la regla delacadena,Definicióndeproductoescalaryaplicaciónenderivadasdireccionalesyelgradiente;derivadasparcialesdealtoorden).
Temasconexos(FormascuadráticasyexpansióndeTaylordesegundo1.5orden.Máximos ymínimos sin restricciones.Condiciones de primer ysegundo orden.Convexidad y concavidad.Condiciones suficientes deoptimización. Funciones cuasicóncavas y cuasiconvexas.Criterios deoptimizaciónrestringidacondesigualdadesnolineales:lascondicionesdeKuhn-Tucker).
CÁLCULO INTEGRAL DE VARIABLE REAL 2.
La diferencial y la antidiferenciación (La diferencial, formulas diferenciales 2.1 yelinversodeladiferenciación).
La integral definida (La notación sigma, el concepto de área en la2.2 integraciónylassumasdeRiemman,propiedadesdelaintegraldefinidayelteoremafundamentaldelCálculo).
Técnicas de Integración (Integración por partes, por sustitución 2.3 trigonométrica,porfraccionesparcialesysustitucionesmisceláneas).
Integrales Impropias y la fórmula de Taylor (La forma indeterminada; 2.4 integralesimpropias,fórmuladeTaylor).
Sucesiones y Series (Sucesiones, sucesiones monótonas y acotadas, 2.5seriesinfinitasdetérminosconstantesytérminospositivos;integracióndeseriesdepotencias,seriesdeTaylor).
IntegraciónMúltiple(Integralesdobles,tripleseiteradas)2.6
ÁLGEBRA VECTORIAL 3.
Sistema de ecuaciones lineales (eliminación gaussiana y forma de 3.1 Gauss-Jordan para sistemas de m ecuaciones en n incógnitas; sistemas homogéneosdeecuaciones).
Vectores y matrices (vectores y productos escalares de dos vectores; 3.2 matrices: producto de matrices y solución de sistemas de ecuaciones; independencia lineal y sistemas homogéneos; inversa y transpuesta de unamatriz).
Determinantes: propiedades de los determinantes, determinantes e 3.3 inversas y la regla de Cramer.
Espacios y subespacios vectoriales. Independencia Lineal y Bases. 3.4 Cambio de Bases. Bases Canónicas y ortonormales en la solución de sistema de ecuaciones.
Transformaciones lineales (propiedades de las transformaciones lineales: 3.5imagenynúcleo;Rangoynulidaddeunamatriz,representaciónmatricialdeunatransformaciónlineal).
Valores característicos, vectores característicos y formas canónicas3.6 (valores y vectores característicos; Matrices equivalentes ydiagonalización;matricessimétricasydiagonalizaciónortogonal; formacanónicadeJordan).
LA PALABRA RIESGO PROVIENE DEL LATÍN RISICARE, QUE SIGNIFICA ATREVERSE O
TRANSITAR POR UN SENDERO PELIGROSO.
Tem
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Mtro. Pedro Espinosa LangleAsset ManagementInteraccionesDuración: 30 Horas
Pedro Espinosa Langle es Director de Asset Management del Grupo Financiero Interacciones. Cuenta con más de 17 años de experiencia en el Sector Financiero,previamente fungió como CIO de Compass Group México y CFO de Afore de la Gente y Afore Allianz-Dresdner.Cuentacon títulosdeMaestríaenFinanzasy Economía por el Instituto Tecnológico Autónomode México (ITAM) y por el Centro de Investigación yDocenciaEconómicas(CIDE).Asícomocursosdealtadirección en el IPADE.
EL RIESGO ES PARTE INEVITABLE DE LOS PROCESOS DE TOMA DE DECISIONES EN
GENERAL Y DE LOS PROCESOS DE INVERSIÓN EN PARTICULAR.
MÓDULO I.FinanzasCorporativas
Ha dado clases de Finanzas Corporativas, Riesgos,Econometría,Microeconomía,Evaluacióndeproyectose Inversiones en diversas instituciones académicas (ITAM, ITESM, IBERO, CIDE, UNAM, AMIB) a nivellicenciatura y posgrado.
LASFINANZASCORPORATIVASYSUVINCULACIÓNCONEL1. ANÁLISIS DE RIESGOS.
ELEMENTOS INTRODUCTORIOS2.
Análisis de Estados Financieros y Planeación Financiera2.1
Concepto de Valor Presente Neto y Tir2.2
Evaluación de Proyectos, Riesgo y Costo de Capital2.2.1
TeoríaBásicadePortafoliosdeInversión.2.3
ADMINISTRACIÓNDEACTIVOS3.
ManejodeEfectivo(Tesorería)3.1
Inversión Financiera3.2
InversiónenActivosdeLargoPlazo3.3
ESTRUCTURA DE CAPITAL4.
Administración de Crédito4.1
FinanciamientodeBonosaLargoPlazo4.2
EmisióndeCapitalyPolíticadeDividendos4.3
FINANZASCORPORATIVASYPROTECCIÓNDELRIESGO5.
Contratos de Forwards y Futuros5.1
Swaps de Tasas y Monedas5.2
Opciones y Opciones Reales5.3
Administración del Gap en el Balance de una Empresa5.4
FINANZAS CORPORATIVAS Y MERCADOS 6. INTERNACIONALES
Tem
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EN FINANZAS, EL CONCEPTO DE RIESGO SE RELACIONA CON LAS PÉRDIDAS
POTENCIALES QUE SE PUEDEN SUFRIR EN UN PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN.
Juan Francisco IslasEconomicsCentro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE)Duración: 27 Horas
Hasta marzo de 2009 Juan Francisco Islas fueDirector de Registro Programático Presupuestal en la Dirección General de Política Presupuestal adscritaa la Subsecretaría de Egresos de la Secretaríade Finanzas del Gobierno del Distrito Federal. Ensu trayectoria docente ha impartido cursos en las materias de estadística y econometría aplicada a laeconomía y finanzas dentro de diversos programasde Licenciatura, especialidad y maestría en diversasInstituciones de Educación Superior. Es miembro activo del Comité Organizador Nacional del ColoquioMexicano de Economía Matemática y Econometría,
EstadísticaMÓDULO II.
Matemáticaforo en el que ha presentado diversos trabajos académicos. Ha sido consultor en diversos proyectos deinvestigaciónrelacionadosconmodelosestadísticosy econométricos.
Juan Francisco Islas es Economista egresado de los programas de licenciatura y Maestría del Centrode Investigación y Docencia Económicas (CIDE).Actualmente es estudiante en el programa de Doctorado en Ciencias Financieras del Tecnológico de Monterrey, CampusCiudaddeMéxico.
BIBLIOGRAFÍAFreund, J. y R. Walpole (1990) Estadística•Matemática con Aplicaciones, Cuarta Edición, Prentice Hall
Johnson, Robert (1990) Estadística Elemental,•Iberoamérica
Kazmier,LeonardJ.(1998)EstadísticaAplicadaa•laAdministraciónyalaEconomía,TerceraEdición,McGraw Hill
Mendenhall, Scheaffer y Wackerly (1996)•EstadísticaMatemáticaconAplicaciones,SegundaEdición, Iberoamérica
EVALUACIÓN20%PrimerExamenParcial
20%SegundoExamenParcial
30%ExamenFinal
30% Prácticas
INTRODUCCIÓN.CONCEPTOS1.
ESTADÍSTICA DESCRIPTIVA2.
AnálisisExploratorioparaunaVariable2.1
Normalidad2.2
AnálisisExploratorioparadosVariables.CovarianzayCorrelación2.3
Análisis Exploratorio en Varias Variables. Matriz de Varianzas-2.4 Covarianzas.MatrizdeCorrelación
INTRODUCCIÓNALAESTADÍSTICAINFERENCIAL3.
MuestrayPoblación.EstadísticosyParámetros3.1
ELEMENTOS DE PROBABILIDAD4.
Experimento,EspacioMuestralyEvento4.1
Enfoque Clásico4.2
Enfoque Frecuentista4.3
Enfoque Subjetivo4.4
AxiomasdelaProbabilidad4.5
Relaciones Básicas de la Probabilidad4.6
Probabilidad Condicional e Independencia4.7
Tablas de Contingencia4.8
Teorema de Bayes4.9
VARIABLES ALEATORIAS5.
Variable Aleatoria Discreta5.1
Valor Esperado5.1.1
Momentos5.1.2
Función de Probabilidad y Función de Distribución5.1.3
Variable Aleatoria Continua5.2
Valor Esperado5.2.1
Momentos5.2.2
Función de Densidad y Función de Distribución5.2.3
Teorema de Chebyshev5.3
VariableAleatoriaEstandarizada5.4
DISTRIBUCIONES DE PROBABILIDAD6.
Tem
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Discretas: Bernoulli, Binomial, Binomial Negativa, Geométrica, 6.1 Hipergeométrica Y Poisson
Continuas:Uniforme,Normal,NormalEstándar,Exponencial,Gamma,6.2 Beta,Weibull,Frechet,Gompertz
ESTIMACIÓN7.
Estimación Puntual7.1
Estimación por Intervalo7.2
DISTRIBUCIONES DE MUESTREO8.
TeoremaCentraldelLímite8.1
Distribución 8.2 T de Student
Distribución 8.3 x2
Distribución 8.4 F
INTERVALOS DE CONFIANZA9.
Media9.1
Diferencia de Medias9.2
Proporción9.3
Diferencia de Proporciones9.4
Varianza9.5
CocientedeVarianzas9.6
PRUEBASDEHIPÓTESIS10.
Consecuencias de las Decisiones10.1
Errores Tipo I y Tipo II10.2
Media10.3
Diferencia de Medias10.4
Proporción10.5
Diferencia de Proporciones10.6
Varianza10.7
CocientedeVarianzas10.8
LOS PRIMEROS ESTUDIOS SERIOS DE NOCIONES DE PROBABILIDAD
SE DESARROLLARON EN EL SIGLO XVI, DURANTE LA ÉPOCA DEL RENACIMIENTO.
Dr. Wojciech Szatzschneider Escuela de ActuaríaUniversidad Anáhuac
Duración: 18 Horas
Fundamentales Cuantitativos en Administración de
Reconocido académico e investigador a nivel mundial principalmente por sus contribuciones sobre Movimientos Brownianos. Es Doctor en matemáticas por la Academia de Ciencias de Polonia.
Coordinador y creador de la Maestría en FinanzasCuantitativasqueesimpartidaenlaEscueladeActuaríadelaUniversidadAnáhuacNorte,yactualmenterealizainvestigacionessobreFinanzasyMedioAmbiente.
Entre sus recientes investigaciones en el área de Finanzasseencuentran:
MÓDULO III. Riesgos
Environment and Principal - Agent Approach. •(MemoriasdelCongresoQMF2005Sydney)
Environment and Financial Markets (Springer •Lecture Notes in Computer Sciences Vol3039-2004)
Comments about CIR model (Memorias del •congresoenSamos,Grecia2004)
En los últimos 2 años ha participado en congresos en Sydney, Chicago, Barcelona, Melbourne-Florida, Bedlewo-Polonia y varios congresos nacionales.
PROBLEMAS CON DIFERENCIABILIDAD DE MODELOS 1. FINANCIEROS-MARTINGALAS CONTINUAS
NECESIDAD DE LA FORMULA DE ITO2.
ESPACIOS PROBABILÍSTICOS3.
VARIABLES ALEATORIAS4.
INDEPENDENCIA Y DEPENDENCIA 5.
VARIABLESALEATORIASIMPORTANTESENADMINISTRACIÓN6. DE RIESGOS
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ProcesosMÓDULO IV.Estocásticos
Dr. José Carlos RamírezEscuela de EconomíaUniversidad Anáhuac NorteDuración: 24 Horas
Introducción:DefiniciónyclasificacióndelosPE.Usosylimitaciones1. máscomunesdelosPEenlosanálisisdevalorenriesgoyfijacióndepreciosdelosactivosfinancieros.
Repasodelasnocionesbásicasdeprobabilidadyteoríadelamedida2. necesariasparacaracterizara losPE:Sigmas-algebras;Medidasy espacio de medidas; Convergencia en probabilidad; Medidas y funcionesdedistribución;Independenciaestocástica;identificaciónde procesos; Integrales de tiempo e Integrales estocásticas.
CaracterizacióndelosprincipalesPEdiscretosycontinuosutilizados3. enfinanzas:ProcesosdePoisson(Homogéneos,noHomogéneosy Compuestos); Procesos de Markov (Cadenas de Markov,Cadenas de Markov en tiempo continuo y Procesos de Decisión deMarkov);CaminatasAleatorias(RWI,RW2yRW3),MovimientoBrownianos (Brownianos absorbidos a un valor, Brownianos reflejados en el origen; Brownianos geométricos y Brownianosintegrados) y Martingalas (semimartingalas, submartingalas ysupermartingalas).
Elestudiopormenorizadodeunprocesoestocásticopopularenla4. administración de riesgos: Cadenas de markov y sus aplicaciones. Definicionesbásicas;transicionesdemúltiplesetapas,clasificacióndeestados(transitoriosyrecurrentes)yconductadelestadoestable.Aplicaciones para el caso de retención de clientes en un banco, pronósticos de rendimientos y cálculo de riesgo de crédito.
Optimización demodelos financieros estocásticos:Elementos de5.cálculo de Ito (Lema de Ito; Integrales con respecto a PE de Ito; TeoremadeGirsanov);Optimizaciónestocástica(Hamiltonianosenambientesestocásticosy/o laEcuacióndeBellmanampliadaconprocesosdedifusiónconsaltos)yequilibriosestocásticos.
BIBLIOGRAFÍA:Ross Sheldon (1996). Stochastic processes•(SecondEdition).JohnWileyandSons.NewYorkchaps 1, 2 and 4
Feldman,R.MandValdez-FloresC.(1996).Applied•probability and stochastic Processes. ITP. Boston. Chaps 1 and 2
Nielsen T. L. (1999). Pricing and hedging of•derivative securities. Oxford University Press.London. Chaps 1 and 2
Ramírez José C. (2004). Usos y limitaciones de•los procesos estocásticos en el tratamiento de distribuciones de rendimientos con colas gordas. RevistadeAnálisisEconómico/ReviewofEconomicAnalysis
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Con 12 años de sobresaliente trayectoria, Patricio Avendaño se desempeña actualmente en la mesa de Dinero,CambiosyDerivadosdeBancaAfirme.
Anteriormente funge como Fund Manager de la Operadora de Fondos de NAFIN y en la Subdirección de laTesoreríaNacionalde lamisma instituciónen laoperación de coberturas con Derivados. Del año 2000
Fixed
Act. Patricio Avendaño CastellónMesa de Dinero, Cambios y DerivadosBanca Afirme, S. A.Duración: 21 Horas
MÓDULO V.Income
al 2003 estuvo a cargo de la parte de Formador de Mercado de Futuros de Tasas de Interés en la mesa de Mercado de Dinero.
Patricio es Maestro en Finanzas por el ITESM yLicenciado en Actuaría por la Universidad NacionalAutónomadeMéxico(UNAM).
GIROLAMO CARDANO (1500-1571) FUE UN MÉDICO PRESTIGIADO Y A TRAVÉS
DEL LIBRO TITULADO DE VITA PROPIA LIBER (EL LIBRO DE MI VIDA) SE SABE DE SU AFICIÓN POR LOS JUEGOS DE AZAR, EN ESPECIAL LOS DADOS. A TRAVÉS DE ESTE TIPO DE JUEGOS, REALIZÓ MÚLTIPLES ANÁLISIS DE PROBABILIDAD.
ORGANIZACIÓNDELMERCADODEDEUDA1.
PARTICIPANTES DEL MERCADO2.
Clasificación2.1
Objetivo2.2
CLASIFICACIÓNDELOSINSTRUMENTOS3.
SUBASTASPRIMARIAS(BANXICO)4.
CÁLCULO DE BONOS5.
DURACIÓN6.
DURACIÓNMODIFICADA7.
CONVEXIDAD8.
PVBP O DV019.
BONOS BULLET VS. BONOS BARBELL10.
EL DINERO EN EL TIEMPO11.
Interés Anual11.1
Interés Compuesto11.2
ESTRUCTURA TEMPORAL DE TASAS12.
Interpolaciones y Bootstrapping12.1
Curva con Bonos Cero12.2
Curva con Bonos Par12.3
Tem
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BernardoGonzález-AréchigaRamírez-WiellaesDirectorde la Escuela de Graduados en Administración Pública y Política Pública del Campus Monterrey del ITESM.Fue Director Nacional fundador de EGAP.
Anteriormente, fue Coordinador de la Oficina dela Presidencia para la Políticas Públicas y Vocalindependiente de la Junta de Gobierno del IPAB. También fue Director General fundador de MexDer, MercadoMexicanodeDerivadosyDirectorGeneralAdjuntodePlaneacióndelaBolsaMexicanadeValores.
Fungió como Director Académico y Director de Estudios Económicos en el Colegio de la Frontera Norte. Fue consultor del Equipo Negociador del TLC y del Equipo NegociadoranteelGATT(AhoraOMC)sobrelaIndustriaMaquiladora y la Subcontratación Internacional.
Introducción a la Administración de
Dr. Bernardo González-AréchigaEGADEITESMDuración: 6 Horas
MÓDULO VI.Riesgos
ORÍGENESDELAADMINISTRACIÓNDERIESGOS1.
EVOLUCIÓN2.
LA VIEJA ESCUELA3.
LA NUEVA VISIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE4. RIESGOS
¿QUÉ REQUIERE LA INDUSTRIA FINANCIERA HOY EN MATERIA 5.DE RIESGOS?
Es miembro de los Consejos del IMCO, el Instituto México del Woodrow Wilson Center, el Instituto deInvestigaciones Legislativas del Senado de la República, el Consejo para las Negociaciones Internacionales de la Secretaría de Economía, el Consejo de DesarrolloSocialdelMunicipiodeSanPedroydelaAforeAfirme-Bajío.
Es Licenciado en Economía por el ITESM, Maestroen Economía por la Universidad de Essex, Inglaterray Doctor en Economía por la Universidad del Sur deCalifornia, Estados Unidos.
EL LIBRO MÁS IMPORTANTE DE CARDANO SE DENOMINÓ ARS MAGNA
(EL GRAN ARTE), EN EL PROPONE LA SOLUCIÓN A POLINOMIOS DE SEGUNDO Y TERCER GRADO.
Workshops: Risk Management con
MÓDULO VII. Excel
AgustínPolancoesLicenciadoenActuaría yMaestroenFinanzasporel InstitutoTecnológicoAutónomodeMéxico.
Actualmente es Director de Finanzas de SegurosBanamex,endondetambiéndesempeñóloscargosdeDirector de Planeación Financiera y Responsable del área de Análisis de Riesgos.
Mtro. Agustín Polanco Director de FinanzasSeguros BanamexDuración: 15 Horas
Ha sido catedrático de varios diplomados y especialidades entemasdeFinanzasyAdministracióndeRiesgosenlasprincipalesuniversidadesdeMéxico.
ESTRUCTURACIÓNDEARCHIVOS1.
Navegación1.1
Diseño1.2
Protección1.3
Plantillas1.4
FUNCIONES2.
Funciones de Información2.1
FuncionesMatemáticasyEstadísticas2.2
FuncionesDefinidasporelUsuario2.3
Otras Funciones2.4
NOMBRES3.
Nombres Comúnes3.1
NombresAvanzados3.2
FORMATOS4.
Formatos de Celda4.1
Formatos Condicionales4.2
Validación4.3
HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS5.
Filtros5.1
Escenarios5.2
Solver5.3
GRÁFICAS6.
TiposdeGráficas6.1
FórmulasLigadasaGráficas6.2
HERRAMIENTAS ESPECIALES7.
Controles y Formas 7.1
Cámara7.2
Publicación como HTML7.3
Consulta de Datos en Internet7.4
VISUAL BASIC PARA APLICACIONES8.
Bases8.1
Desarrollo de Macros8.2
Desarrollo de Aplicaciones8.3
Tem
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EN EL LIBRO QUE CARDANO DESARROLLA LOS PRINCIPIOS DE LA TEORÍA DE
LA PROBABILIDAD SE LLAMÓ LIBER DE LUDO ALEAE (LUBRO DE JUEGOS DE AZAR) PUBLICADO EN 1663.
Doctor(1991)por“RiceUniversity”enHouston,Texas,Estados Unidos, Maestro en Economía (1985) por el“ColegiodeMéxico”LicenciadoenEconomía(1981)porla “Escuela Nacional de Estudios Superiores, Acatlán, UNAM”
El objetivo del curso es brindar a los estudiantes una introducción a las técnicas econométricas más importantesparaelanálisisenfinanzas.Elcursoestá
Econometríapara
Dr. Andrés Zamudio CarrilloEconomíaITESMDuración: 30 Horas
MÓDULO VIII. Finanzas
orientado de modo que se de énfasis en los aspectos aplicados de la econometría. Para las aplicacionesse requiere de paquetes estadísticos orientados a laeconometríayalanálisisdeseriesde tiempo;buenasalternativas son EViews, STATA o RATS.
CARDANO SE PUEDE CONSIDERAR COMO LA PRIMERA PERSONA QUE SE REFIRIÓ
AL RIESGO MEDIANTE LA PROBABILIDAD COMO MEDIDA DE FRECUENCIA RELATIVA DE EVENTOS ALEATORIOS.
INTRODUCCIÓNALAECONOMETRÍA1.
¿QuéeslaEconometría?1.1
Tipos de Bases de Datos1.2
Tipos de Variables1.3
MODELO BIVARIADO 2.
Supuestos2.1
AjusteporMínimosCuadradosOrdinariosysuspropiedades2.2
Inferencia y pronósticos2.3
MODELO CON DOS O MÁS VARIABLES EXPLICATIVAS 3.
Supuestos y aspectos nuevos del modelo de regresión múltiple3.1
AjusteporMínimosCuadradosOrdinariosysuspropiedades3.2
Inferencia y pronósticos3.3
Aspectos del modelo de regresión múltiple: pruebas conjuntas, 3.4 multicolinealidad, variables Dummy, variables omitidas, pruebas de especificación, variables instrumentales y mínimos cuadradosgeneralizados.
INTRODUCCIÓNAANÁLISISDESERIESDETIEMPO4.
Naturalezadelainformaciónenformadeseriesdetiempo:autocorrelación,4.1 tendencias y ciclos estacionales
Modelosestacionarios:autorregresivosydepromediosmóviles(ARMA)4.2
Modelos no estacionarios: tendencia estocástica y tendencia 4.3 determinística,modelosARIMA
Estimación y pronósticos4.4
Modelos estacionales: ajuste estacional y modelos SARIMA4.5
ASPECTOS DE SERIES DE TIEMPO 5.
Modelosparaanalizar lavolatilidad:modelosARCH,GARCH,TARCH,5.1ARCH-M
Series de Tiempo Múltiples5.2
Cointegración 5.3
Tem
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Maurilio Patiño actualmente es Director de Administración de Riesgos de Banco Wal-Mart. Anteriormente fungió como responsable de riesgos de Bank of America (2004 –Julio2007)yresponsablederiesgosdemercadoenBankBostonMéxicoportresaños.
Previamente se desempeñó como Subdirector de Administración de Riesgos en Bital durante cinco años.Adicionalmentetieneexperienciacomoconsultoractuarial, habiendo trabajado con William M. Mercer. Su
Maurilio PatiñoDirector de RiesgosBanco Wal-MartDuración: 27 Horas
DerivadosMÓDULO IX.
experienciacomodocentehasidodesarrolladaen losúltimos 12 años en diversas instituciones impartiendo cursos relacionados con valuación y cobertura de instrumentos derivados, modelación matemática y medición de riesgos.
Maurilio es Actuario egresado de la Universidad Anáhuac y cuenta con una Maestría en Métodos MatemáticosparaFinanzasporlamismaUniversidad.
LA PALABRA LATINA PROBARE SIGNIFICA PROBAR O APROBAR, ESTE TÉRMINO
HA EVOLUCIONADO CON EL TIEMPO Y UNA IDEA MÁS RECIENTE DEL TÉRMINO DE PROBABILIDAD SE ASOCIA CON RESULTADOS FUTUROS QUE MIDEN EL GRADO DE INCERTIDUMBRE.
FORWARDS1.
Componentes del Precio1.1
Acciones e Índices1.2
Monedas1.3
Estrategias y coberturas1.3.1
FX Swaps 1.3.2
Aplicaciones1.3.3
Tasas de Interés1.4
Estrategias y usos1.4.1
Tasas forward1.4.2
FUTUROS 2.
Acciones e Índices2.1
Mercancías2.2
Bonos2.3
Tasas de Interés2.4
SWAPS3.
Swaps de Tasas de Interés3.1
Estructura y usos3.1.1
Curvasimplícitas3.1.2
Cotizaciónycobertura3.1.3
Valuación y riesgos3.1.4
Swaps de Monedas3.2
Tipos de contratos y aplicaciones3.2.1
Basis swaps3.2.2
OPCIONES4.
Fundamentos4.1
Cobertura y Estrategias4.2
Monedas y Tasas de Interés4.3
Sensibilidades y Riesgos4.4
Exóticas4.5
PRODUCTOS ESTRUCTURADOS5.
Tem
ario
Juvencio Ramírez ha revisado la implementación dela Administración de Riesgos en los Intermediarios Financieros (Bancos y Casas de Bolsa) desde hacequince años.
Su experiencia docente está ligada a seminarios definanzasyafinanzasinternacionales.
Juvencio RamírezSupervisión Casas de Bolsa y BancosBanco de MéxicoDuración: 15 Horas
Implementación de Administración de Riesgos
UtilizandocomoBaselos31Requerimientos del Banco de
MéxicoparaOperar
MÓDULO X.
Derivados
Es licenciado en administración por la UNAM, maestro enadministraciónporel ITESM,MaestroenFinanzasInternacionales por la Universidad de Glasgow UK, y está por obtener su Doctorado en Administración con EspecialidadenFinanzas.”
GALILEO (1564-1642) ESCRIBIÓ UNA OBRA TITULADA SOPRA LE SCOPERTE DEI
DADI (JUGANDO A LOS DADOS) EN EL CUAL ANALIZA LA FRECUENCIA DE DIFERENTES COMBINACIONES Y POSIBLES RESULTADOS AL TIRAR LOS DADOS.
CONTROLCORPORATIVO:Losobjetivos,lasmetasylaspolíticas1. generales; la creación de la unidad de seguimiento de riesgos; y el comité de riesgos y sus integrantes. Alineación de los objetivos estratégicos de la Administración de Riesgos y del Negocio
SISTEMAS Y MANUALES DE OPERACIÓN: Requerimientos2. esenciales en los sistemas operativos y de procesamiento, y la distribución de funciones. Importancia de la independencia de la unidad de seguimiento de riesgos
MODELOSDERIESGOSYDEVALUACIÓN:Lasimulación, los3. modelosdestressydestoploss(pérdidasmáximasaceptables);definicionesestratégicas,deobjetivosymetas,quellevanadefinirlastoleranciasmáximasderiesgo“límites”
CONTROL INTERNO: Validación de los modelos, participación de 4. losauditoresinternosyexternos,papeldelacontraloríainternayde los consultores
MODIFICACIÓN A LOS PROCESOS EXISTENTES: La5.implementación de los nuevos productos y/o los cambios demodelos
CAPACITACIÓN Y ETICA DE LOS PARTICIPANTES EN LA6. ADMINISTRACIÓNDERIESGOS
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Alfonso De Lara Haro es Ingeniero Industrial graduado con mención honorífica en la Universidad NacionalAutónomadeMéxico(1978-1982).EstudióunaMaestríaenAdministraciónenelITAM(1984-1987)yunaMaestríaenFinanzasenel ITAM(1993-1995).En1992estudiócursos de posgrado de finanzas en NorthwesternUniversity (Kellogg Graduate School of Business),Chicago. Adicionalmente ha estudiado otros cursos especializadosdefinanzasenNuevaYorkyChicago.
HatrabajadoenNacionalFinanciera(1984-1988)yenelBancoNacionaldeComercioExterior(1989-1993)enlas áreas de Crédito y Capital de Riesgo. En esta última se desempeñó como Director de Proyectos Especiales.
En 1994 ingresó a la Asociación Mexicana deIntermediariosBursátiles(AMIB)endondefungiócomoCoordinador de los Comités de Mercado de Dinero, Capitales y Productos Derivados.
Alfonso De Lara HaroDirector Ejecutivo de Administración de Riesgos Grupo Financiero Scotiabank Inverlat Duración: 16 Horas
BasileaMÓDULO XI.
II
Actualmente es Director Ejecutivo de Administración de Riesgos del Grupo Financiero Scotiabank Inverlat, en el cual evalúa y monitorea los riesgos de mercado, crédito, liquidezyoperativodelasinstitucionesqueconformanelGrupo Financiero. También es coordinador del proyecto de Basilea II en el Grupo Financiero.
Desde 1983 a la fecha, ha sido profesor de matemáticas yfinanzasennivelesdeMaestríayLicenciaturaenelInstituto Tecnológico Autónomo deMéxico (ITAM), enla Universidad Iberoamericana y en la Universidad Anáhuac.
Asimismo, es autor de los libros “Medición y Control de Riesgos Financieros” y de “Productos Financieros Derivados”.
EN EL SIGLO XVII, TRES FRANCESES PROPUSIERON UN MÉTODO SISTEMÁTICO
PARA MEDIR LA PROBABILIDAD. FERMAT UTILIZÓ CONCEPTOS ALGEBRAICOS. CHEVALIER FUE INTUITIVO Y FILÓSOFO. PASCAL APLICÓ CONCEPTOS GEOMÉTRICOS A LA TEORÍA DE LA PROBABILIDAD.
BASILEA II.1.
Antecedentes1.1
Principales Enfoques en Riesgo de Mercado, Crédito y Operativo1.2
RIESGO DE MERCADO2.
RIESGO DE CRÉDITO3.
Introducción3.1
ModelosdeCalificacióndeCartera3.2
Parámetros de Riesgo de Crédito3.3
Pérdida Esperada3.4
Pérdida No Esperada3.5
PROBABILIDADESDEINCUMPLIMIENTO(PD)4.
Matrices de Transición4.1
PDs para Portafolios de Consumo4.2
SEVERIDADDELAPÉRDIDA(LGD)5.
METODOLOGIAS DE PÉRDIDA NO ESPERADA6.
Creditmetrics6.1
Credit Risk plus6.2
KMV Moodys6.3
RIESGO DE CONCENTRACION DE CRÉDITO7.
RIESGO OPERATIVO8.
EnfoquedelIndicadorBásicoyModeloEstandarizado8.1
AMA:GestiónefectivadeRiesgoOperativoyModelosAvanzados8.2
RCSA: Risk Control Self Assesments8.3
KRI: Key Risk Indicators8.4
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SIGLOS XVII Y XVIII. LOS AVANCES EN ÁLGEBRA Y CÁLCULO DIFERENCIAL
E INTEGRAL PROPICIARON MÚLTIPLES APLICACIONES EN LA TEORÍA DE LA PROBABILIDAD ASÍ COMO EN LA MEDICIÓN DE RIESGOS EN SEGUROS E INVERSIONES.
Maurilio PatiñoDirector de RiesgosBanco Wal-MartDuración: 18 Horas
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Riesgode
MÓDULO XII.Mercado
INTRODUCCIÓN1.
Medición de Riesgo de Mercado1.1
La Vida Antes del VaR1.2
Análisis de gaps1.2.1
Duración1.2.2
Escenarios1.2.3
Valor en Riesgo1.3
Origen y desarrollo1.3.1
Ventajas y desventajas1.3.2
MEDIDAS DE RIESGO FINANCIERO2.
Valor en Riesgo2.1
Medidas Coherentes2.2
Pruebas de Estrés2.3
Análisis de Escenarios2.4
MÉTODOSDEMEDICIÓN3.
Enfoques Paramétricos3.1
Estimación y pronóstico de parámetros3.1.1
Fórmulasanalíticas3.1.2
Simulación Montecarlo3.1.3
EN 1730, ABRAHAM DE MOIVRE PROPUSO LA ESTRUCTURA DE LA DISTRIBUCIÓN
DE PROBABILIDAD NORMAL (DISTRIBUCIÓN DE CAMPANA) Y EL CONCEPTO DE DESVIACIÓN ESTÁNDAR.
Alternativas a la distribución normal: ditribución t, mezcla de3.1.4 distribuciones,valoresextremosycópulas
Enfoques No Paramétricos3.2
Simulación histórica3.2.1
Bootstrapping3.2.2
Simulación ponderada3.2.3
Mapeo de Posiciones a Ractores de Riesgo3.3
Selección de instrumentos 3.3.1
Posiciones lineales3.3.2
Posiciones no lineales3.3.3
Descomposición de Riesgo y Riesgo Incremental3.4
Incremental VaR3.4.1
Component VaR3.4.2
Desagregación de medidas coherentes3.4.3
STRESS TESTING4.
BeneficiosyDificultades4.1
Análisis de Escenarios4.2
MetodologíasAlternativas4.3
BACK TESTING5.
Pruebas Basadas en Frecuencias5.1
Pruebas de Distribuciones5.2
Evaluación de Resultados5.3
EN 1738, DANIEL BERNOULLI DEFINIÓ UN PROCESO SISTEMÁTICO PARA
LA TOMA DE DECISIONES, BASADO EN PROBABILIDADES, SITUACIÓN QUE DIO LUGAR A LO QUE HOY SE CONOCE COMO TEORÍA DE JUEGOS E INVESTIGACIÓN DE OPERACIONES.
HeleodoroRuiz tienemás de 21 años de experienciaen el ámbito bancario, principalmente en crédito y administración de riesgos, incluyendo riesgo de contraparte, crédito comercial, crédito hipotecario y créditoalconsumo.Cuentaconampliaexperienciaenplaneación estratégica y en la gestión de portafolios de crédito, creando y aplicando
metodologías y modelos avanzados de calificaciónde riesgo para crédito comercial, así como modelosestadísticosymodelosexpertosparaotorgamientodecrédito al consumo, desarrollando y validando modelos de comportamiento y cobranza para negocios decrédito masivo, también ha sido responsable de poner enprácticaysupervisarestasmetodologíasymodelosen amplias redes bancarias internacionales.
Ha sido asesor de Bancos en Latinoamérica y como catedrático y conferencista ha impartido cursos y conferencias en diversas Universidades y asociaciones financieras sobre Banca y Finanzas en varios países
Riesgo de Crédito (mediciónyadministración)
Heleodoro RuizDirector de Riesgo de CréditoGrupo Financiero BanorteDuración: 18 Horas
MÓDULO XIII.Individual
de América, Europa y Asia (Austria, Brasil, Canadá, Colombia, Costa Rica, Japón, Corea del Sur, España, EUA,México,PerúyVenezuela).
Estudió la Maestría en Finanzas en el InstitutoTecnológico de Estudios Superiores de Monterrey y un MBA en el Instituto Panamericano de Alta Dirección de Empresas, es Ingeniero en Sistemas Computacionales egresado de la Universidad Nacional Autónoma de México.
Profesor del Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey en el Seminario Internacional de Administración de Riesgo Financiero, ha escrito y publicadovariosartículossobreBancayFinanzas.
Heleodoro Ruiz desde 1997 es Director Ejecutivo deAdministración de Riesgos en Grupo Financiero Banorte, yapartirde2005coordinayrepresentaalaAsociacióndeBancosdeMéxicoparalaimplementacióndeBasileaII.
ALREDEDOR DE 1800, EL INGLÉS THOMAS BAYES APORTÓ UNA NUEVA TEORÍA
DE LA PROBABILIDAD, DEMOSTRANDO CÓMO TOMAR MEJORES DECISIONES INCORPORANDO NUEVA INFORMACIÓN A INFORMES ANTERIORES.
RIESGO, RIESGO DE CRÉDITO Y ADMINISTRACIÓN DE1. RIESGOS
Tipos de Riesgo1.1
Elementos para Enfrentar el Riesgo de Crédito 1.2
CRÉDITOCOMERCIAL(EMPRESAS)2.
Determinación del Nivel de Riesgo del Deudor2.1
Determinación del Nivel de Riesgo de los Créditos2.2
Validación y Calibración de un “Rating” de Riesgo de Crédito2.3
CRÉDITO AL CONSUMO3.
ModelosdePuntaje(CreditScoring)3.1
ModelosExpertosenBaseaDatosSociodemográficos3.2
ModelosEstadísticos3.3
Validación y Calibración de Modelos3.4
RollRates,Vintages,PortfolioMix3.5
MEDICIÓNDELRIESGODECRÉDITOINDIVIDUAL4.
EAD,ExposiciónalIncumplimiento4.1
PD, Probabilidad de Incumplimiento4.2
LGD, Severidad de la Pérdida4.3
EL, Pérdida Esperada Individual4.4
UL, Pérdida No Esperada Individual4.5
MEDICIÓNDELRIESGODECRÉDITODELPORTAFOLIO5.
Distribución de Pérdidas y Ganancias5.1
Pérdida Esperada5.2
Pérdida No Esperada5.3
Riesgo Marginal5.4
DeterminacióndeLímites5.5
ASIGNACIÓNDEPRECIOSENFUNCIÓNALRIESGO6.
Pricing 6.1
Elementos del Pricing 6.2
Estrategias de Asignación de Precios6.3
EN 1875, FRANCIS GALTÓN DESCUBRIÓ EL CONCEPTO DE “REGRESIÓN A LA
MEDIA”, EL CUAL SE REFIERE QUE A PESAR DE LAS FLUCTUACIONES EN LOS PRECIOS QUE SE PUEDEN OBSERVAR EN LOS MERCADOS ORGANIZADOS, SIEMPRE HABRÁ UNA FUERZA NATURAL QUE LOS PRESIONE AL VALOR PROMEDIO HISTÓRICAMENTE OBSERVADO.
Andrés Fundia actualmente es Gerente de Riesgo de Crédito en INFONAVIT, anterior a este cargo estuvo como Consultor en KPMG en 2006 y Profesor de Tiempo Completo del Programa Doctoral del ITESM de 1994a2005.
Andrés es Ph.D. en Ciencias Matemáticas, Rutgers University, New Jersey, 1994 y Licenciado en Matemática, Universidad Nacional de Buenos Aires, Argentina, 1985.CuentaconacreditacionesInternacionalessobreAdministración de Riesgos como FRM, Financial Risk Manager, GARP, 2005 y Certificate in Financial RiskManagement, New York University, 1999.
Haescrito innumerablesartículosy “Papers”entre loscuales destacan:
Fundia, A., y Venegas, F., Opciones Reales, Valuación Financiera de Proyectos y Estrategias de Negociación: aplicaciones alCasoMexicano.TrimestreEconómico,Vol.73(2),No.290,pp.363-450,2006.
Riesgo de Crédito de (modelosyaplicaciones)
Andrés D. FundiaGerente de Riesgo de CréditoINFONAVITDuración: 21 Horas
Andrés D. Fundia y Francisco Venegas Martínez.ProbabilisticGreeks,RevistaMexicanadeEconomíayFinanzas.Volumen3,Número3,Septiembre2004,pgs303-311.
A. Fundia, "Fast Monte Carlo American Option Pricing", RevistaMexicanadeEconomíayFinanzas,2003.
A.Fundia,“DerandomizingChebyshev'sInequalitytofindIndependent Sets on Uncrowded Hypergraph”. Random StructuresandAlgorithms,Vol.8,No.2(1996)
A. Fundia, “Deterministic Good Packings and Coverings,” en preparación.
A. Fundia, M. Saks and A. Sinclair, “On the Ineffectiveness of the Metropolis Algorithm for Finding Large Cliques.”
MÓDULO XIV.Portafolios
GALTÓN TRANSFORMÓ EL CONCEPTO DE PROBABILIDAD ESTÁTICO EN UNO
DINÁMICO.
HERRAMIENTAS DE RIESGO CRÉDITO1.
TablasdeAmortización1.1
Probabilidad de Incumplimiento. Curvas de Incumplimiento1.2
Probabilidades de Incumplimiento Neutrales al Riesgo1.3
Pérdida Esperada. Provisión Crediticia.1.4
Modelo Markoviano de Severidad1.5
Prepago1.6
Pérdida Inesperada. Requerimiento de Capital por Riesgo Crediticio:1.7
El método estándar1.7.1
Credit VaR1.7.2
Modelos internos básico1.7.3
Modelos internos fundamentales1.7.4
Matrices de Transición. Pronósticos de Riesgo Crédito1.8
CAPITAL REGULATORIO. EL CREDIT VAR DE BASILEA2.
Modelos Basados en el Valor de los Activos2.1
Correlaciones de Incumplimiento y Correlaciones de los Activos2.2
El Modelo de Merton2.3
El Modelo de Vasiceck:2.4
Deducción del Modelo2.4.1
Análisis de sensibilidad2.4.2
Casos2.4.3
CAPITAL ECONÓMICO. RIESGO DE PORTAFOLIOS3. CREDITICIOS.
ModelosGeneralizadosdeBernoulliydePoisson3.1
El Modelo de KMV3.2
LaMetodologíadeRiskMetrics,3.3
El Modelo Actuarial de Credit Risk+3.4
Modelos Basados en Cópulas3.5
Modelos Fundamentales 3.6
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COBERTURAS DEL RIESGO CREDITICIO 4.
Seguros de Protección de Pagos4.1
Seguros Hipotecarios4.2
Coberturas con “Credit Default Swaps”4.3
EN 1952, HARRY MARKOWITZ, PREMIO NOBEL DE ECONOMÍA, DESARROLLÓ LA
TEORÍA DE PORTAFOLIOS Y EL CONCEPTO DE QUE EN LA MEDIDA QUE SE AÑADEN ACTIVOS A UNA CARTERA DE INVERSIÓN, EL RIESGO DISMINUYE COMO CONSECUENCIA DE LA DIVERSIFICACIÓN.
Worshops: Riesgo de Crédito de
MÓDULO XV.Portafolio
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MODELODEMARKOV(HISTÓRICOYNEUTROALRIESGO)1.
IMPLEMENTACIÓNDECREDITMETRICS2.
CREDITRISK+(SIMPLEYGENERAL)3.
APROXIMACIONES ANALÍTICAS: NORMAL, GAMMA Y 4. SIMETRIZACIÓN
MÉTODOS PARA MODELAR DEPENDENCIA: MODELOS DE 5.FACTORES,SIMETRIZACIÓNYCÓPULAS
Maurilio PatiñoDirector de Administración de RiesgosBANCO WAL-MARTDuración: 15 Horas
MARKOWITZ TAMBIÉN PROPUSO EL CONCEPTO DE COVARIANZA Y
CORRELACIÓN, ES DECIR, EN LA MEDIDA EN QUE SE TIENEN ACTIVOS NEGATIVAMENTE CORRELACIONADOS ENTRE SI, EL RIESGO DE MERCADO DE UNA CARTERA DE ACTIVOS DISMINUYE.
Santiago Carrillo es Dr. en Ciencias por la Universidad PierreetMarieCuriedeParísypor laUniversidaddeComplutense(sobresalientecumlaude).
Actualmente es Director del RiskLab-Madrid, un grupo de I+D+i de la Universidad Autónoma de Madrid y Socio y Administrador de Quantitative Risk Research S.L. Comotal,tieneunaampliaexperienciaeneldesarrollodesolucionesavanzadasenriesgodemercado,créditoyespecíficamentehasidoconsultordeRiesgoOperativoparavariasinstitucionesfinancierasanivelmundial.
Medición y Administración de Riesgo Operativo... Un Enfoque
Santiago CarrilloDirector GeneralRiskLab - MadridDuración: 20 Horas
MÓDULO XVI. (PARTE 1)
Práctico
ENTRE 1970 Y 2000, LA PROLIFERACIÓN DE NUEVOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS
HA SIDO NOTABLE, ASÍ COMO EL INCREMENTO EN LA VOLATILIDAD DE LAS VARIABLES QUE AFECTAN EL PRECIO DE ESOS INSTRUMENTOS. DESTACA EN PARTICULAR EL DESARROLLO DE PRODUCTOS DERIVADOS.
ENFOQUES CUALITATIVOS1.
Mapas de Riesgo Operativo1.1
Enfoque Scorecard1.2
Indicadores de Riesgo KRI1.3
Cómo Poner en Marcha un Proceso Cualitativo en una Entidad Financiera 1.4 deManeraEficiente
EL RIESGO OPERATIVO Y LA BANCA: UNA NECESIDAD2.
Ejemplos de Pérdidas por Riesgo Operativo2.1
Bases de Datos Públicas y Resultados del QIS32.2
Cómo Diseñar una Base de Datos de Riesgo Operativo2.3
La Base de Datos de Riesgo Operativo como Elemento de Gestión del 2.4 Riesgo
PrimerasCuantificaciones2.5
Un Marco para el Tratamiento del Riesgo Operativo2.6
UnaPrimeraAproximaciónIntuitiva:ElModeloIMA2.7
EL ENFOQUE DE LA DISTRIBUCIÓN DE PÉRDIDAS (Caso3. Práctico)
Planteamiento general. Uso de simulación Montecarlo y métodos 3.1 analíticos(fórmuladePanjeryTransformadadeFourier)
UsodeUmbraleselevadosymetodologíaPOT.Aproximacionesanalíticas.3.2 ImplementaciónenExcel
Modelando la frecuencia: Distribuciones candidatas; contraste de 3.3 bondad de ajuste; problemas de falsa estacionalidad debidos al método de recolección de datos
Modelando la severidad: Distribuciones candidatas; contrastes de ajustes; 3.4 el problema de las colas pesadas. Ejemplos prácticos con OpVision
El necesario análisis económico de los resultados: Enfoques prudenciales 3.5pero con sentido económico
EL USO DE LA ESTRUCTURA DE DEPENDENCIAS 4. (correlaciones)
Usando cópulas para modelar la dependencia4.1
¿Qué dependencia modelar?4.2
Algunas consideraciones para tomar en cuenta4.3
CONCLUSIONES5.
Integrando la medición del riesgo operativo en la gestión total de riesgos5.1
No sólo para la Banca5.2
No sólo quienes estén en modelos avanzados han de usar métodos5.3avanzados
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EL DESARROLLO MÁS IMPORTANTE SE DIO EN 1973 CON LA CONTRIBUCIÓN
QUE HICIERON FISHER BLACK Y MYRON SCHOLES AL PROPONER LA FÓRMULA PARA VALUAR EL PRECIO DE LAS OPCIONES FINANCIERAS.
MarceloCruz actualmente es consultor independientey maestro de tiempo parcial en la Universidad de New York (NYU). Anteriormente, fungió como CRO (ChiefRisk Officer) de Aviva Plc, en Londres. Previamentese desempeñó como Director de Riesgo Operativo y Validación de Modelos en Lehman Brothers. Fue DirectoryfundadordeRiskMaths,consultoríaenfocadaen Administración de Riesgos.
Marcelo trabajó en UBS AG, Swiss Bank, en New York y Londres por 3 años.
Anteriormente, ocupó el cargo de Economista/Estratega para un Banco de Inversión y como Trader en JPMorgan, en donde estuvo a cargo de Estructuración, Administración y Operación de la Mesa de Derivados sobreFixedIncome.
Developing and Implementing Operational Risk
Marcelo G. CruzUniversidad de Nueva York (NYU)Duración: 8 Horas
EVOLUTION OF RISK MANAGEMENT AND REGULATORY 1. ENVIRONMENT
DEVELOPING AN OPERATIONAL RISK DATABASE2.
WORKSHOP(CASESANDEXERCISES)3.
QUANTITATIVE METHODS TO MEASURE AND MANAGE 4. OPERATIONAL RISKS
HEDGING OPERATIONAL RISK AND SIX SIGMA TECHNIQUES5.
MÓDULO XVI. (PARTE 2)
Models
Marcelo G. Cruz es mundialmente reconocido en elCampo de Administración de Riesgos, por su libro Best Seller sobre Riesgo Operativo (“Modeling, MeasuringandHedgingOperationalRisk,Wiley2002).También ha escrito y editado innumerables libros sobre Administración de Riesgos y es Editor en Jefe de Journals sobre Op Risk y miembro del Consejo de GARP(GlobalAssociationofRiskProfessionals).
Marcelo es Doctor en Matemáticas por el Imperial College of London, Maestro en Matemáticas y MBA y B.Sc.enEconomía.
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MÓDULO XVII. Gestión de Riesgos en
Entidades No-Financieras (corporativos)
Nicolás Olea Zazueta es Socio de Financial RiskManagement, dentro de la práctica de Risk Advisory ServicesenlaoficinadeKPMGenlaCd.DeMéxico.
Contador Público Titulado y Master en Ciencias, con especialidad en Sistemas de Información, ambos por el Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey(ITESM-CampusMonterrey).
Nicolás se incorporó a KPMG en Septiembre de 1999. Durante la década de los 80’s, Nicolás trabajó en unproyecto conjunto ITESM-CEMEX, destinado a diseñar una familia de modelos de simulación financieracomputarizados,enapoyoalaPlaneaciónCorporativade CEMEX, posteriormente se desempeñó en el Banco Español de Crédito (BANESTO) en funcionesrelacionadas al financiamiento basado en activos(factoring&leasing),adicionalmentedurantelosúltimostrece años se ha venido desempeñado tanto en la industria de corretaje de Acciones, Bonos y Derivados listados, en los Estados Unidos (REFCO-Chicago) yenMéxico (BolsaMexicana deValores y enMexDer,MercadoMexicanodeDerivados),asímismo,dentrodeKPMG a cargo de múltiples revisiones de Riesgos en el SectorFinancieroMexicano(Bancos,CasasdeBolsa,Aseguradoras, Afores), y en particular, enmateria deInstrumentos Financieros primarios y derivados.
Su especialidad reside en aspectos relacionados a la ContabilizaciónyAuditoríadeInstrumentosFinancierosPrimarios yDerivados. Funge como líder de productoKPMG para Latinoamérica en cuanto a normatividad en materiadecontabilizaciónde instrumentosfinancierosyderivadosconfinesdecoberturabajolosestándarescontablesIAS-39ySFAS133/138.
Fungió como presidente del Comité de Auditoría deMexDer y miembro del Comité Técnico de Asigna,la Cámara de Compensación de MexDer. Liderea elGrupo de Instrumentos Financieros en la Comisión de Principios de Contabilidad, dentro de la Comisión de Principios de Contabilidad del Instituto Mexicanode Contadores Públicos y es miembro del Comité de Instrumentos Financieros del Consejo de Investigación deNormasdeInformaciónFinanciera(CINIF).Asimismo,es miembro del Comité de Información Financiera del IMEF y participa en el Comité Editorial de la Revista de ContaduríaPúblicadelIMCP.Desdehacetresañosvienecolaborando con FIDES (Federación Interamericana de EmpresasdeSeguros)enladifusiónpordistintospaísesde Latinoamérica, de IFRS en materia de Instrumentos Financieros(IAS-32/39&IFRS-7).
Nicolás OleaPartner-Financial Risk ManagementKPMGDuración: 12 Horas
Sectores de Especialidad: Financiero (Bancos, Casas de Bolsa, Aseguradoras, Fondos de Pensiones, Sociedades de Inversión), Agro-negocios (Commodities) yEnergía.
Gestión de Riesgos en Entidades No-Financieras (Corporativos)
DIFERENCIA ENTRE LA GESTIÓN DE RIESGOS EN UNA1. ENTIDAD FINANCIERA REGULADA V.S. ENTIDAD NO-FINANCIERAREGULADA(EMISORABMV)ENMÉXICO.
GOBIERNO CORPORATIVO Y GOBIERNO CORPORATIVO DE 2. RIESGOS, UNA VISTA A:
Normatividad para Emisoras: Ley del Mercado de Valores.2.1
El Código de Mejores Prácticas Corporativas2.2
¿QUIÉN ES RESPONSABLE DEL SEGUIMIENTO AL RIESGO 3. (RISKOVERSIGHT)ENUNAENTIDADNOFINANCIERA?
ElRoldelConsejodeAdministraciónydelComitédeAuditoría:descripción3.1 de roles, responsabilidades, etc.
LanecesidaddelsurgimientodeunComité(oSubComité)deRiesgos.3.2 ¿Se justificaéste?¿Cuál sería su composición, agendapermanente yemergente?
LafiguradelChiefRiskOfficer(CRO),el"eslabónperdido"enentidades3.3 nofinancieras.¿Se justificadesignarunCROyencasoafirmativo,dequiendependeríaorganizacionalmente,surol,actividades,etc.?.Caso:PEMEX
EL PROCESO DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS, BAJO4. EL MARCO DE REFERENCIA ERM (ENTERPRISE RISK MANAGEMENT):
IdentificacióndelataxonomíadeRiesgosbajoERM4.1
Perfildeexposiciónalriesgo:Análisisdevulnerabilidades4.2
Otros riesgos: SOX-4044.3
Nivelesdemadurezenmateriadegestiónderiesgosquepuedeexhibir4.4 unaentidadnofinancierabajoelesquemadeERM
ELRIESGOFINANCIEROYELDEEXPOSICIÓNACOMMODITIES5.& ENERGIA EN ENTIDADES NO FINANCIERAS.
Gestióndeexposicionesariesgos"on-balance"y"off-balance"5.1
Gestióndeexposicionescambiariasa travésdeunCentralTreasuryy5.2mecanismos de "in-house" Bank.
El Capital Hedge o programa para preservar el valor de subsidiarias en el 5.3extranjero,minimizandolosefectosdeconversióncambiariaalconsolidar
éstas.
Inmunizando exposiciones a través de Hedging sobre subyacentes5.4financierosynofinancieros(commodities).
RiesgoLiquidezyeldiseñodeunmodelodeALMparaunaentidadno5.5financiera.
Revelación de Riesgos Financieros bajo IFRS 7 para Emisoras no-5.6financierasapartirdelejercicio2012.
REQUISITOSDEINFORMACIÓNFINANCIERAYREGULATORIOS6. ASOCIADOSADERIVADOS(CNBV).
EN 1994, EL BANCO JP MORGAN PROPUSO, EN SU DOCUMENTO DENOMINADO
RISKMETRICS, EL CONCEPTO DE VALOR EN RIESGO (VAR) COMO MODELO PARA MEDIR CUANTITATIVAMENTE LOS RIESGOS DE MERCADO EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS O PORTAFOLIOS CON VARIOS TIPOS DE INSTRUMENTOS.
MÓDULO XVIII. Workshop: Productos
Estructurados de CréditoDan RosenCEOR² Financial TechnologiesDuración: 12 Horas
Dan Rosen actualmente es el CEO de R2 Financial Technologies y profesor adjunto de Matemáticas Financieras en la Universidad de Toronto. Dan Rosen asesoraanumerosasinstitucionesfinancierasenNorteAmérica, América Latina, Europa y Asia en valuación, gestión de riesgo, capital económico y regulatorio y modelación de portafolios de crédito y productos estructurados. Además de publicar extensamente,es miembro del consejo editorial de un sinnúmero de publicaciones académicas e industriales, y a su vez es miembro de varios consejos en asociacionesprofesionales e instituciones alrededor del mundo.
INTRODUCCIÓNALAVALUACIÓNDEDERIVADOSDECRÉDITO1. Y PRODUCTOS ESTRUCTURADOS
Riesgo de crédito y valuación de bonos y prestamos1.1
Factores de riesgo y componentes de valuación 1.2
Credit default swaps1.3
Collateralizeddebtobligations(CDOs)1.4
Structured finance:mortgage-backed securities (MBS) y asset backed1.5securities(ABS)
Credit value adjustment: valuacion de riesgo de contraparte1.6
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Jiyouji Ueda actualmente es Vice Presidente en Deutsche Bank. Anteriormente fungió como Subdirector de Riesgos en Asigna, en donde coordinó y supervisó las actividades de desarrollo e implementación de herramientas y metodologías de Administración deRiesgos, la supervisión y vigilancia de mercado, el desarrollo e implementación del Mercado Mexicanode Opciones Financieras en México, así como laimplementación del Modelo de Marginación de la Cámara de Compensación. Es miembro titular del Subcomité de Admisión y Administración de Riesgos de Asigna, Compensación y Liquidación, miembro suplente del consejo de Administración de la Contraparte Central de Valores, también se avoca a dar cátedra en la Universidad Panamericana a nivel Licenciatura yDiplomado,en lasáreasdeMatemáticas,Finanzas,FinanzasInternacionalesyEconometría.
Algunas de las publicaciones que ha realizado encolaboración con algunos de sus colegas han sido:
Workshop: Stress & Back
Jiyouji UedaRisk ManagerDeutsche BankDuración: 15 Horas
MÓDULO XIX. Testing
Sistemas de Salva Guardas del Mercado Financiero •MexicanodeDerivados
PerspectivasparalaEconomíaMexicanahaciafin•delSexenio
RequerimientodeAportaciones InicialesMínimas•para Portafolios de Futuros y Opciones
RequerimientodeAportaciones InicialesMínimas•para Portafolios de Opciones
RequerimientodeAportaciones InicialesMínimas•para Portafolios de Futuros, entre otros
TambiénhacolaboradoconlarealizacióndeArtículosFinancieros, dentro de los cuales podemos mencionar:
CámaradeCompensacióndelMercadoMexicano•de Derivados
BoletíndeIndicadoresdeRiesgos•
Volatilidad en los Mercados Financieros•
LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS DEL SIGLO XXI SE CONCIBE COMO
LA ADOPCIÓN DE UN ENFOQUE MÁS PROACTIVO, QUE TRANSFORMA LA MANERA DE MEDIR Y MONITOREAR LOS RIESGOS.
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INTRODUCTION. 1.
StressTestingDefinition.1.1
Stress Testing Methodologies 1.2
Scenario Selection 1.3
SpecificRisks1.4
Stress Testing and Value At Risk 1.5
Changes in Stress Testing Practices Since the Outbreak of the Turmoil 1.6
PERFORMANCE OF STRESS TESTING DURING THE CRISIS 2.
Use of Stress Testing and Integration in Risk Governance 2.1
Stress Testing Methodologies 2.2
Scenario Selection 2.3
SpecificRisks2.4
Changes in Stress Testing Practices Since the Outbreak of the Turmoil 2.5
PRINCIPLES AND RECOMMENDATIONS FOR SOUND STRESS 3. TESTING PRACTICES
STRESS TESTING APPLICATION. 4.
Stress Testing Application 4.1
Value at Risk and Stress Testing4.2
DESPUÉS DE ESTA PRIMERA CRISIS GLOBAL LA NUEVA VISIÓN DE LA
ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS EXIGE CONTAR CON UNA MEJOR DEFINICIÓN DE RIESGOS, NUEVOS ESTÁNDARES EN LA MEDICIÓN CUANTITATIVA DE LOS MISMOS Y DISEÑAR NUEVAS ESTRUCTURAS ORGANIZACIONALES, ENFOCÁNDOSE NO NADA MÁS EN LOS MODELOS MATEMÁTICOS Y TÉCNICAS ESPECIALIZADAS, SINO EN REALMENTE SABER IDENTIFICAR LOS RIESGOS ESPECÍFICOS A LOS QUE SE ENCUENTRAN EXPUESTAS LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS Y CORPORATIVOS.
Alan Elizondo actualmente es Vicepresidente TécnicoenlaComisiónNacionalBancariadeValores(CNBV).Anteriormente ocupó el cargo de Director General Adjunto de Riesgos y Planeación Estratégica en SociedadHipotecariaFederal(SHF)durante6años.De2001 a 2002 ocupó el puesto de Director General Adjunto deFinanzasenFondodeOperaciónyFinanciamientoBancario a la Vivienda y de 1994 a 2000 en BANXICO como Subgerente de Banca de Desarrollo.
Alan tienen varias publicaciones en materia de Riesgos yFinanzas,entrelascualesdestacan:
Altman,E., J.A.Elizondoet al “Medición Integral•del Riesgo de Crédito”, Diciembre 2002, Editorial Limusa.
Gutierrez,JyElizondo,J.A.“Elriesgodecrédito:el•enfoque actuarial”, 26th International Congress of Actuaries,Marzo2002,Transactions,forthcoming
Workshop: Proceso de Administración Integral de
Alan ElizondoVicepresidente TécnicoCNBVDuración: 9 Horas
MÓDULO XX.Riesgos
Elizondo,J.A.yC.Lopez,"Elriesgodecréditoen•México:Unestudiocomparativodemétodosparamedirlo", Gaceta de economía del ITAM, Junio-Septiembre 1999.
-ElizondoJ.A.,"ElRiesgodeMercadoenMéxico:•Una Evaluación de Métodos para Determinar el Capital Bancario Optimo para Enfrentarlos", EjecutivosdeFinanzas,IMEF,Febrero1999.
Elizondo, J.A.y C. Santos, “El margen de•intermediación bancario compensado por riesgo : Un estudio comparativo multinacional” Monetaria, Vol. 21, Número 2, Abril-Junio. 1998, pp. 119-138.
AlanElizondoesMaestroenFinanzasyEconomíaporla London School of Economics, London University, LondresyLicenciadoenActuaríaporelITAM.
GOBIERNO CORPORATIVO1.
PLANEACIÓNINTEGRALDERIESGOS2.
IDENTIFICACIÓNDERIESGOS3.
MEDICIÓNDERIESGOS4.
VALORACIÓNYTRATAMIENTODERIESGOS5.
CONTROL INTERNO, VALIDACIÓN Y COMUNICACIÓN DE6. RIESGOS.
Tem
ario
TESTIMONIALES
“I have conducted a number of seminars for RiskMathics and have always found working with them both enjoyable and rewarding. RiskMathics seminars strive to present not only the theory behind the decision-making process, but alsohowthattheoryisappliedin,andaffectedby,real-worldconsiderations.Seminarorganization,includingthechoiceofvenuesandpreparationofmaterials,hasalwaysreflectedthehighestdegreeofprofessionalism.
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Director of EducationChicago Trading Co. SHELDON NATENBERG
MARCELO CRUZNYU
PAUL WILMOTT
ALTMAN
NÚMERO DE MÓDULOSPropedéutico y 20 módulos
Para lograr un óptimo aprovechamiento a lo largo del Diplomado, se recomienda a los participantes ser egresados de áreas de carreras económico - administrativas, contar con una formaciónMatemática de nivel medio y/osuperior,y/otenerexperienciaprofesionaldentrodeinstitucionesdelmediofinanciero.
EsfundamentalqueelparticipantecuenteconComputadoraPersonal(LapTop)contarjetaderedinalámbricapara los módulos y talleres en donde sea requerida.
DURACIÓN:407Horas(132Clases)FECHA DE INICIO DEL PROPEDÉUTICO (No obligatorio)21 de Septiembre de 2009
FECHA DE INICIO DEL PROGRAMA6 de Octubre de 2009•
FECHA DE TÉRMINO2 de Septiembre de 2010•
HORARIOS DEL PROGRAMA19:00a22:00-Clasesqueseencuentrencalendarizadasentresemana•
9AMa12PM-ClasesqueseencuentrencalendarizadaslosSábados(Aplicaparaalgunosmódulos)•
LacalificaciónmínimaaprobatoriaparaacreditarcadaunodelosMódulosseráde7.
COSTO$118,000+IVA(CientoDieciochomilpesos00/100)
UBICACIÓNUNIVERSIDAD ANÁHUAC MÉXICO NORTE
Av.LomasAnahuacs/nCol.LomasAnáhuac,HuixquilucanEdo.deMéxicoC.P.52786
Cupo Limitado. No se aceptarán más personas del límite establecido por RiskMathics y la UniversidadAnáhuac.
REGISTRO E INSCRIPCIONES
TELÉFONOS: 5536-43-25y5669-47-29
E-MAIL: [email protected]
WWW.RISKMATHICS.COM
WWW.ANAHUAC.MX/ACTUARIA
EL PRESENTE CURSO OTORGA:4,300 PUNTOS PARA EFECTOS DE
REVALIDACIÓNDECERTIFICACIÓNENFIGURASDELAAMIBY/OMEXDER