Wyniki za 9_miesiecy presco

Wyniki za 9 miesięcy 2014

oraz perspektywy rozwoju Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O.

Warszawa, 14 listopada 2014 r.

Warszawa, 14 listopada 2014 2

Rynek obrotu wierzytelnościami w Polsce w III kwartale 2014 r.

Grupa Kapitałowa P.R.E.S.C.O. po III kwartałach 2014 r.

Wyniki finansowe

Realizowane projekty i zadania

Podsumowanie sytuacji Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. i perspektywy rozwoju

3 Warszawa, 14 listopada 2014

4

Z najnowszego raportu InfoDług przygotowanego przez BIG InfoMonitor wynika, że od czerwca 2014 r. do września 2014 r. saldo zaległego zadłużenia Polaków wzrosło o 0,66 mld zł i wyniosło 41,55 mld zł.

Z danych InfoMonitora wynika, że aż 2,37 mln Polaków ma problem z regulowaniem swoich zobowiązań (wrzesień 2014). Oznacza to, że na każde 1000 osób mieszkających na terenie naszego kraju aż 62 nie spłaca zobowiązań terminowo. Jednocześnie na koniec września 2014 r. zmniejszyła się wartość zaległego zadłużenia na osobę zadłużoną o 114 zł (o 0,65%) do poziomu 17,47 tys. zł w porównaniu z czerwcem 2014.

15,63

16,48 16,56 16,48 16,71

17,4 17,34 17,07 17,16

17,3 17,59 17,47

VIII2011

XI2011

III2012

VI2012

IX2012

IV2013

VI2013

IX2013

XII2013

III2014

VI2014

IX2014

Wartość zaległego zadłużenia przypadająca na jednego dłużnika (w tys. zł)

32,51 34,35 35,75 36,08 37,03

39,28 39,85 39,03 39,82 40,46 40,89 41,55

VIII2011

XI2011

III2012

VI2012

IX2012

IV2013

VI2013

IX2013

XII2013

III2014

VI2014

IX2014

Łączna wartość zaległego zadłużenia Polaków (w mld zł)

Warszawa, 14 listopada 2014

8 120 073 93%

599 579 7%

instytucje finansowe media elektroniczne

8 653 056 92%

768 067 8%

instytucje finansowe media elektroniczne

W pierwszych 9 miesiącach 2014 r. na rynek trafiły łącznie portfele o wartości

9,42 mld zł (wobec 8,72 mld zł rok wcześniej)

Zdecydowana większość sprzedanych pakietów wierzytelności pochodziła

od instytucji finansowych (88%)

Do sprzedaży wciąż trafiają głównie sprawy po bezskutecznych egzekucjach

komorniczych, choć pojawiły się w tym okresie również istotne pakiety na etapie

czynnej egzekucji komorniczej

Obserwowany wzrost średniej ceny za pakiet przy relatywnie niskiej jakości portfeli -w 3

kwartałach 2014 r. średnia cena transakcyjna kształtowała się na poziomie 13,3% wobec

11,4% rok wcześniej (po wyłączeniu portfela długów hipotecznych

z Getin Noble Bank w 2014 r. i znaczącego portfela pożyczkowego z 2013 r.)

5

Źródło: Spółka Źródło: Spółka

Podaż wierzytelności w okresie

styczeń-wrzesień 2014 r.

zwiększyła się o ponad 8%

w porównaniu z analogicznym

okresem rok wcześniej.

Kolejne istotne pakiety

wierzytelności wystawiane na

sprzedaż w IV kwartale roku.


Struktura i wartość rynku podaży wierzytelności po 9 miesiącach 2014 r. (tys. zł)

Struktura i wartość rynku podaży wierzytelności po 9 miesiącach 2013 r. (tys. zł)



1086

425

662

832

1188

1093 1091

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

2009 2010 2011 2012 2013 Q3 '13/'14

Liczba spraw w obsłudze (w tys.)

1377

574

827

1077

1514

1361 1370

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

2009 2010 2011 2012 2013 Q3 '13/'14

Wartość spraw w obsłudze (w mln zł)

Źródło: Spółka Źródło: Spółka

8

Rachunek wyników

(w tys. PLN)

9 miesięcy

zakończone

30.09.2014

9 miesięcy

zakończone

30.09.2013

Zmiana wartościowa

Zmiana %

Przychody ze sprzedaży 35 247 50 936 (15 689) (30,8)

Koszt własny sprzedaży (26 526) (37 422) (10 896) (29,1)

Wynik brutto ze sprzedaży 8 721 13 514 (4 793) (35,5)

Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) 6 805 10 837 (4 032) (37,2)

Zysk netto za okres 1 880 5 363 (3 483) (64,9)

EBITDA 7 489 11 441 (3 952) (34,5)


Źródło: Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2014 roku

9

Bilans

(w tys. PLN) 30.09.2014 31.12.2013 30.09.2013

AKTYWA RAZEM 172 734 192 280 200 552

Aktywa finansowe wykazywane w wartości godziwej 155 583 164 402 162 629

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 10 979 21 440 31 369

Kapitał własny 112 303 112 798 113 096

Zobowiązania długoterminowe 32 840 44 720 14 941

Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: 27 591 34 762 72 515

Kredyty, pożyczki i pozostałe zobowiązania finansowe 24 045 30 446 66 871

Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 2 053 2 388 3 638





Wskaźniki Definicja

9 miesięcy

zakończonych

30.09.2014

9 miesięcy

zakończonych

30.09.2013

% zmiany

RENTOWNOŚĆ

Marża EBIT wynik z działalności operacyjnej/

przychody ze sprzedaży 19,3% 21,3% (2,0) pkt %

Marża EBITDA EBITDA/


Rentowność netto wynik netto/


Rentowność brutto wynik brutto na sprzedaży/


PŁYNNOŚĆ

Płynność bieżąca aktywa obrotowe/

zobowiązania krótkoterminowe 6,1 2,7 125,9%

INNE WSKAŹNIKI

Zysk na akcję wynik netto/

liczba akcji zwykłych 0,10 PLN 0,27 PLN (63,0)%

Wyższa amortyzacja posiadanych pakietów wierzytelności

Niższe wpływy gotówkowe od osób zadłużonych

Czasowe obniżenie efektywności windykacji jako efekt przejścia na nowy model operacyjny ukierunkowany na polubowną współpracę z dłużnikami Przesunięcie części wpływów z windykacji polubownej i komorniczej na kolejne okresy

Wpływy gotówkowe po III kwartałach 2014 r. na poziomie 56,62 mln zł pomimo relatywnie mniejszej bazy portfeli wynikającej z dotychczas realizowanej selektywnej polityki inwestycyjnej


Spadek kosztów własnych sprzedaży o 29% w ujęciu r/r

Skierowanie w 9 miesiącach 2014 r. mniejszej liczby spraw do sądu i egzekucji komorniczej w efekcie przeniesienia nacisku na windykację polubowną Nakłady na postępowania sądowo-egzekucyjne wyniosły 12 455 tys. zł w 9 miesiącach 2014 r.

(wobec 25 528 tys. zł rok wcześniej)

12

Przejście na nowy model operacyjny

Model współpracy z osobami zadłużonymi w oparciu o windykację polubowną w pełni operacyjny przez cały III kwartał

Zmiana modelu operacyjnego realizowana stopniowo:

W pierwszej kolejności do windykacji wprowadzone portfele dotychczas nieobsługiwane, nabyte po 2012 roku

Następnie windykacji podlegają wierzytelności, które przeszły pełną procedurę według dotychczasowych zasad, a nie zostały skutecznie zakończone

Debet Partner jako istotne narzędzie wspierające windykację polubowną

Prowadzenie pełnej działalności w nowym segmencie biznesu – consumer finance i udzielanie pożyczek osobom z bazy P.R.E.S.C.O. na restrukturyzację zadłużenia


Wstępna analiza skuteczności nowego modelu pokazuje, że odzyski realizowane są zgodnie z przyjętymi założeniami

Pełna skuteczność i osiągnięcie docelowo zakładanego poziomu odzysków wymaga dłuższej perspektywy czasu dla windykacji w nowym modelu

Równolegle procedowanie w nowym modelu pozwala oczekiwać wyższych łącznych wpływów windykacyjnych z obsługiwanych portfeli niż zakładano dotychczas

Zgodnie z założeniami w nowym modelu wpływy z windykacji polubownej mają stanowić co najmniej połowę odzysków, tj. niemal

dwukrotnie więcej niż dotychczas

4.4% 4.5% 3.5% 4.1%

Ogólne zadłużenie (zobowiązania

ogółem/pasywa razem)

Wskaźnik zadłużenia netto

(oprocentowane zob. finansowe-

środki pieniężne/kapitały własne)

Poziom zadłużenia

9M'13 9M'14

13 Warszawa, 14 listopada 2014 Źródło: Rozszerzony skonsolidowany raport kwartalny za III kwartał 2014 roku

Spadek zadłużenia grupy - P.R.E.S.C.O. cechuje jeden z niższych

w skali całej branży poziom zadłużenia

Wykup przez P.R.E.S.C.O. w

sierpniu 2014 r. 30 tys. sztuk papierów dłużnych serii C o łącznej wartości nominalnej 30 mln zł za kwotę 31,18 mln zł

W obrocie na Catalyst pozostają dwie serie obligacji korporacyjnych grupy

Program Emisji Obligacji Niezabezpieczonych

Parametry Obligacje serii D Obligacje serii E

Wartość nominalna jednej obligacji

1.000 PLN 1.000 PLN

Liczba obligacji 10.000 sztuk 35.000 sztuk

Wartość emisji 10.000.000 PLN 35.000.000 PLN

Oprocentowanie zmienne, WIBOR6M + 5,0 p.p. zmienne, WIBOR6M +4,4 p.p.

Rynek notowań ASO Catalyst ASO Catalyst

Termin zapadalności 8 sierpnia 2015 r. 28 listopada 2017 r.

Weryfikacja podejścia do inwestycji jako efekt zmian w strategii operacyjnej grupy i obserwowanej, zgodnej z założeniami, efektywności nowego modelu

Tylko w III kwartale zrealizowano inwestycje w portfele o wartości nominalnej 52,1 mln zł na kwotę 8,94 mln zł

Grupa uczestniczy w kolejnych przetargach i nie wyklucza dalszych inwestycji w portfele jeszcze w tym roku

14

Akwizycja ośmiu portfeli wierzytelności w 9 miesiącach br.

INWESTYCJE 9 miesięcy

zakończonych 30.09.2014

9 miesięcy zakończonych

30.09.2013

WARTOŚĆ NOMINALNA PORTFELI

89,65 mln zł 27,10 mln zł

KWOTA INWESTYCJI 13,27 mln zł 6,10 mln zł


Spodziewane dalsze zwiększenie aktywności

inwestycyjnej w kolejnych okresach w świetle

notowanej skuteczności nowego modelu

15

Rozwój na rynku rosyjskim

Zakończenie analizy opłacalności uruchomienia struktur operacyjnych w Rosji w III kwartale:

Potencjał prowadzenia działalności windykacyjnej na własny rachunek

Intensywne prace mające na celu uruchomieniu własnego centrum operacyjnego w Rosji w III kwartale

Rozpoczęcie działalności poprzez własne struktury windykacyjne planowane jest na IV kwartał br.

Rynek wierzytelności w Rosji w III kwartale br.:

Dalszy wzrost przeterminowania kredytów (17% w III kw. br. wobec 15% w II kw. br.)

Wartość przeterminowanych kredytów na koniec września br. w Rosji to 629,4 mld RUB (wzrost o 43% w 9M 2014)

Wzrost podaży wierzytelności w okresie lipiec-wrzesień br. wobec poprzednich dwóch kwartałów i blisko trzykrotnie więcej wierzytelności wystawionych na sprzedaż rok do roku

Słabnąca zdolność konsumentów do regularnego obsługiwania zobowiązań w wyniku kryzysu gospodarczego

Poszukiwanie przez działające w Rosji banki alternatywnych źródeł finansowania w związku z odpływem kapitału z rynku

Ceny na relatywnie niskim poziomie w III kw. br. – od 1,5% do 3,0% wartości nominalnej wierzytelności


P.R.E.S.C.O. zamierza kontynuować inwestycje na rynku rosyjskim w

perspektywie średnio- i długoterminowej


17

W pełni operacyjne dwa istotne projekty biznesowe P.R.E.S.C.O., działające zgodnie z założeniami grupy:

Zmiany w strategii operacyjnej – wykorzystywanie nowych narzędzi i procesów wewnętrznych, mających na celu zwiększenie skuteczności windykacji i realizacji większych odzysków w dłuższym horyzoncie czasowym

Nowa linia biznesowa – udzielanie pożyczek restrukturyzacyjnych dłużnikom z bazy P.R.E.S.C.O. przez spółkę zależną Debet Partner

Weryfikacja polityki inwestycyjnej w związku z oczekiwaną wyższą efektywnością windykacji

na obsługiwanych portfelach Dalsze identyfikowanie i nabywanie okazji inwestycyjnych gwarantujących satysfakcjonujące

przychody Przygotowania do uruchomienia własnych struktur w Rosji – rozpoczęcie działalności własnego

biura operacyjnego planowane jeszcze w tym roku

Dobra kondycja finansowa grupy – wysoki poziom środków własnych w połączeniu ze stabilnym dostępem do finansowania zewnętrznego i jednym z najniższych w skali całej branży wskaźników ogólnego zadłużenia



Dla każdego nabytego portfela wierzytelności obliczana jest, wg prognozy wpłat windykacyjnych i zapłaconej ceny, stopa dyskontowa tej inwestycji (IRR).

W okresie sprawozdawczym jako przychód rozpoznawany jest iloczyn stopy dyskontowej i wartości godziwej danego portfela na początek okresu.

Różnica między wpłatami windykacyjnymi i przychodami pomniejsza bilansową wartość godziwą portfela (tzw. amortyzacja portfela).

Co kwartał każdy portfel podlega analizie pod kątem konieczności aktualizacji planowanych wpływów lub stopy dyskontowej, ew. zmiany wpływają na wartość godziwą portfela, a różnica jako aktualizacja rozpoznawana jest w P&L.

Portfele nabyte – podział na odsetki i raty kapitałowe

Przykładowa symulacja spłat i przychodów dla nabytego portfela wierzytelności

LATA

0 1 2 3 4 Ʃ

Cena nabycia portfela 1 000

Planowane wpływy (1 000) 650 650 650 650

1 600

Stopa dyskontowa (IRR)

53%

Wycena portfela na początek okresu

1 000 882 702 424 -

Wpływy windykacyjne: 650 650 650 650 1 600

- przychody odsetkowe 532 470 372 226 1 600

- amortyzacja portfela 118 180 278 424 1 000

Wycena portfela na koniec okresu

882 702 424 0 -

Wynikowa z planowanych wpływów i ceny nabycia portfela

Iloczyn wartości na początek okresu i stopy dyskontowej

Różnica wpływów i przychodów

Wartość początkowa pomniejszona o amortyzację


Katarzyna Galant

Dyrektor Działu Komunikacji

P.R.E.S.C.O. GROUP S.A.

tel. +48 519 137 933

e-mail: [email protected]

mailto:[email protected]

Economy & Finance

Wyniki za 9_miesiecy presco