Upload
exaim
View
78
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
1 ต ำนำนหนคณคำ
หนพนฐานด มงบการเงนเปนยงไง ?
#ตอนท 5 ตวอยาง บรษทใน SET50
2 ต ำนำนหนคณคำ
ธรกจท ำก ำไรไดตอเนอง
ถงตอนนสามารถบอกไดแลววา
ฐานะการเงนแขงแรง
รเปลา ?
3 ต ำนำนหนคณคำ
หลกกำร 1 CFO > Net Profit > 0 2 ROE, ROA > 10% 3 Leverage(D/E) ลดลงในแตละป 4 ไมมประกาศเพมทนเพมในปทผานมา 5 Liquidity(Current Ratio) เพมขนในแตละป 6 CCC ตดลบ ขอใหผานเงอนไขหลายๆป แคนแหละ
4 ต ำนำนหนคณคำ
http://market.sec.or.th/public/idisc/FinancialStatement.aspx
ใชดงบยอนหลงหลายๆป เพราะ www.set.or.th แสดงแค 3 ป
แนะน ำ link ขอมลงบกำรเงนเพมเตม
5 ต ำนำนหนคณคำ
ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11
6 ต ำนำนหนคณคำ
1 CFO > Net Profit > 0 ผำน
*สงเกตถางบไตรมาสออก
www.set.or.th เทยบไตรมาส
ป 57 มาใหดวย
ซงงบไตรมาสกยงดด
ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11
7 ต ำนำนหนคณคำ
แถม (ขอมลงบจากกลต.) ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11
8 ต ำนำนหนคณคำ
กยงใชไดเงนสดสทธมากกวาก าไรขาดทน ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11
9 ต ำนำนหนคณคำ
2 ROE, ROA > 10% *ผำนแค ROE
ในป 2556 CPALL ม ROA ลด และ ROE ลดเลกนอย
แปลวาอะไร??? ถาใครตามขาวจะร เหตผล :D
ถาใครไมตามขาว แกะงบตอกร ไดเหมอนกน
ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11
10 ต ำนำนหนคณคำ
3 Leverage(D/E) ลดลงในแตละป ขนๆลงๆ งนๆ
ใชเงนคนอนมากกวาเงนตวเอง
9 เทา !!!!! ดหรอไมดเนย ?
ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11
11 ต ำนำนหนคณคำ
4 ไมมประกาศเพมทนเพมในปทผานมา ผำน
ROE ทรงๆ กสมเหตสมผล
ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11
12 ต ำนำนหนคณคำ
5 Liquidity (Current Ratio) เพมขนในแตละป เพมอยำงมนยยะส ำคญ
ป 2557 Liquidity โดด
ท าไม ?????
ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11
13 ต ำนำนหนคณคำ
6 CCC ตดลบ อ ำนำจตอรองสงมำก ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11
14 ต ำนำนหนคณคำ
ROA ลด ท าไม???? เกดอะไรขน
ตอบ : ดงบป 2555 ประกอบ (หนวยเปนบาท) มทรพยสนรวม 7 หมนลาน
ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11
15 ต ำนำนหนคณคำ
(ตอ) เทยบป 2556 มทรพยสนรวม
ถง 2 แสน 8 หมนลาน
เพมมาตงเกอบ 4 เทาใน 1 ป
ทงทสนทรพยหมนเวยนกไมคอยเพม
CPALL ตองไปไดสนทรพยไมหมนเวยน
มาแหง แลวมนดตอ CPALL ไหม?
ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11
16 ต ำนำนหนคณคำ
(ตอ) จะดไมดดวา สงทไดมามนพวงของแถมอะไรมาให ลองเรมจากหน
ป 2555 มหนรวม 4 หมน 4 พนลาน
ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11
17 ต ำนำนหนคณคำ
(ตอ) ป 2556 มหน 2 แสนกวาลาน!
และมนกกลายเปนหนสนไมหมนเวยน
ในป 2557 อยางไว
ไมแปลกท Current ratio โดดเพม
ในป 2557 แต Liquidity เพมจรง
หรอมวนม ตองดทมาของหนส งน
ทแนๆคอ CPALL มหนรอจายเพม
ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11
ถงตรงน ตอใหไมร วา CPALL ซอ MAKRO มากไมเปนไรเพราะร แลววา CPALL
มทรพยสนเพมเขามา มหนเพม และบอกไดวา CPALL คอนขางแขงแกรง !
ยงมค าถามอกมากมายส าหรบการวเคราะหพนฐาน เชน
CPALL ท าไมใช Leverage ไดเยอะ?
CPALL ไดประโยชนจาก MAKRO แคไหน ?
ก าไร MAKRO รบร อยางไร ?
ป 2558 CPALL วางแผนท าอะไร ?
และอนๆ ถาร กเดาอนาคตบรษทไดเลย
แตถาไมร ใหยดหลกการอกตววา
ซอทราคาเหมาะสม กพอ
18 ต ำนำนหนคณคำ
ต.ย. 1 – CPALL อยทไหนกแวะมำ 7-11
19 ต ำนำนหนคณคำ
แหวะ !!! แคตวอยำงเดยวกตำลำยแลว
น ำตำจะไหล
ขออกสกตวอยำงละกนนะ
20 ต ำนำนหนคณคำ
ต.ย. 2 – KBANK of Thailand
21 ต ำนำนหนคณคำ
1 CFO > Net Profit > 0 แกวงมำก ไตรมำส 1 ป 58 กขำยของ ไมไดเงน
ต.ย. 2 – KBANK of Thailand
ยนดดวยถายงอานตอ
จะไดเหนอะไรทคนไมคอยร ในอก 4-5 หนา
22 ต ำนำนหนคณคำ
2 ROE, ROA > 10% ทกปผำนแค ROE อะไรยงไง
คดวาจะเหมอน CPALL ไหม ?
ต.ย. 2 – KBANK of Thailand
23 ต ำนำนหนคณคำ
3 Leverage(D/E) ลดลงในแตละป ไมมใหด 55555 ต.ย. 2 – KBANK of Thailand
24 ต ำนำนหนคณคำ
3 ไมเปนไรยงพอคดเองได(หนทงหมด/สวนผถอหน) จบหำรได... เกอบๆ 10 เทำในป 2556 2557 2558
ต.ย. 2 – KBANK of Thailand
25 ต ำนำนหนคณคำ
4 ไมมประกาศเพมทนเพมในปทผานมา ผำน
สงเกตเหนไหมวาบรรทดอน
บนทกตางจาก CPALL โดยสนเชง
ต.ย. 2 – KBANK of Thailand
26 ต ำนำนหนคณคำ
5 Liquidity (Current Ratio) เพมขนในแตละป ไมมใหดอกเหมอนกน คดเองกไมไดดวย
ต.ย. 2 – KBANK of Thailand
27 ต ำนำนหนคณคำ
6 CCC ตดลบ ไมมใหดอกแลว
ต.ย. 2 – KBANK of Thailand
!!!!????
28 ต ำนำนหนคณคำ
วธทใช วดพนฐำน KBANK ไมไดเพรำะ
KBANK ไมใชธรกจผลตสนคำหรอบรกำร รายไดไมไดมาจากการผลตแลวขาย แตมาจากสวนตางการใหก-ขอยม
เปนธรกจประเภทสถาบนการเงน
29 ต ำนำนหนคณคำ
กลมสถาบนการเงน เชน ธนำคำร ประกน โบรคเกอร
จะมวธอานพนฐานตางออกไปอก
ขอละไวกอน ตอนนขอเลาธรกจผลตสนคาบรการใหจบกอนแลวกน
#ตอตอนท 6