Gold corp inc analisis jean paul chong shing

GoldCorp inc.(TSX-G: $46.81)(NYSE-GG: $48.25)

Recomendación: COMPRARTarget a 12 meses: $ 53.34

Ratio de Riesgo: Debajo del Promedio

La Corporación tiene su sede en la Suite 3400, Park Place, 666 Burrard Street, Vancouver, British Columbia, y su domicilio Legal está situado en la Suite 2100, 40 King Street West, Toronto.

Pocas empresas pueden explicar por si mismas el rubro en el que se movilizan, Golddorp es una de ellas. Una de las compañías de mayor manejo de exploración y explotación del mundo.La mina de mayor presencia dentro que opera dentro del portafolio de Goldcorp es la mina Red Lake, en Ontario la cual posee una participación del 38% en el oro y cobre, en Argentina.Su proyecto Peñasquito en México se encuentra en la etapa de desarrollo y producción de cobre, plomo y zinc, además de oro. Además, opera y tiene participaciones en varias otras minas en las Américas.Goldcorp produce más de 2,3 millones de onzas de oro anualmente y tiene cerca de 49 millones de onzas en reservas probadas y probables. También es propietaria de 1,3 mil millones oz de plata de las reservas probadas y probables y de 1,2 millones de libras de reservas de cobre.La propiedad de Goldcorp se fragmenta en 707 millones de acciones. El magnate canadiense Robert McEwen es propietario de 75% del paquete accionario; la financieraFidelity Management & Research de 15 % del mismo y el Deutsche Bank A.G. de 4.5%. Con volúmenes menores participan fondos como el sistema de retiro de los empleados municipales de Ontario y corredoras de bolsa como Morgan Stanley y Oppenheimer Capital.

ANTECEDENTES:

Goldcorp Inc. es una exitosa corporación minera de origen canadiense dedicada a la extracción de oro, cuya sede está en Vancouver, Canadá. Es la tercera compañía más importante del mundo en el negocio del oro.Sus activos totales en el año 2010 alcanzaron los 18 952 millones de dólares, y su ingreso anual fue de 2 206 millones de dólares. Sus políticas de inversión y adquisición de enclaves mineros lo han convertido en la corporación de más rápido crecimiento en el ramo: en el año 2007 sus activos eran de 701 millones de dólares; en 2008 saltaron a 4 066 millones; y en 2009 se elevaron a 18 952 millones.

Analista:Jean Paul Chong-Shing, Ing. Sistemas, MBA.Email: [email protected]: (51-1) 966359661

Información de OperacionesHistoria del precioBeta: 0.58Variación en 52 semanas: 9,07%S & P500 en 52 semanas: 24,53%De 52 semanas (28 de abril 2011): 56.2En 52 semanas (27 de julio 2010): 38.0750 días de media móvil: 48.28200 días de media móvil: 47.29

Los precios del oroSe fijan los precios del oro en dólares estadounidenses por onza década uno de los tres años en el período 31 de diciembre de 2010, citado por el London Bullion Market

31 diciembre de cada año2010 2009 2008

Alto $ 1,421.00 $ 1,212.50 $ 1,011.25

Bajo $ 1,058.00$

810.00 $ 712.50

Prom $ 1,224.52$

972.35 $ 871.96

Cierre $ 1,405.50$

1,087.50 $ 869.75

El 30 de mayo de 2011, por la tarde el cierre tuvo un precio del oro en dólares por onza, $ 1,425.50. según London Bullion Market.

PRINCIPALES PROYECTOS:

Canadá y Estados UnidosRed Lake Gold MinesCochenour DepositPorcupine MineMusselwhite Mine

Marigold MineWharf MineÉléonore Project

Financiamiento Globla – ESAN Jean Paul Chong-Shing C.

mailto:[email protected]

STRATEGIC OBJECTIVES

Se centra en ofrecer valor a largo plazo y una mayor rentabilidad a sus accionistas. Su objetivo es ser un productor de bajo costo de oro con la diversificación geográfica y de explotación de bajo riesgo político de una manera responsable con las comunidades y el medio ambiente.

DIRECTIVOS

Charles A. Jeannes - President and Chief Executive OfficerLindsay Hall - Executive Vice President and Chief Financial OfficerSteve Reid - Executive Vice President and Chief Operating OfficerDavid Deisley - Executive Vice President, Corporate Affairs and General Counsel.Timo Jauristo - Executive Vice President, Corporate DevelopmentBarry Olson - Senior Vice President, Project Development

ACCIONES - GOLDCORP

MéxicoPeñasquito MineNoche Buena ProjectCamino Rojo Project

Los Filos MineEl Sauzal Mine

Centro y Sur AméricaMarlin MinePueblo Viejo ProjectAlumbrera Mine

Cerro Negro ProjectEl Morro Project

NIVELES DE CRECIMIENTO 2011

ZONA DE OPERACIONES


Minera Marlín

Dos inversionistas de Goldcorp Inc. propusieron someter a votación de los accionistas la suspensión de labores de la mina Marlín en Guatemala, pero la empresa local considera que la referida petición no tiene sustento, mientras comunidades indígenas demandaron ayer el cierre de la actividad minera.

la Organización de los Estados Americanos, que pidió el cierre temporal de la mina Marlín mientras se investiga la denuncia de daños en la salud de comunidades de San Miguel Ixtahuacán, San Marcos.

Goldcorp y la reciprocidad negativa en el paisaje minero de Mezcala

Goldcorp Inc., en su interés por beneficiarse del minado de oro a cielo abierto en las tierras colectivas de tres comunidades campesinas mexicanas, establece vínculos con la sociedad local fundados en el principio de ‘reciprocidad negativa’, definida como “el intento por obtener algo impunemente sin dar nada a cambio”

La compañía muestra mecanismos para lograr el control de la fuente de oro, la captura política de las comunidades y la imposición de un régimen micro regional de dominación fundado en la coacción.

NIVEL DE RESERVAS

Valle Siria en Honduras envenenando gente y ganado. (Tuesday 17 may 2011)

TODO LO QUE BRILLA NO ES ORO ... esta es la historia de los miembros de una comunidad que residen cerca de la mina San Martin, mina de oro a cielo abierto de Goldcorp en el valle Siria, en Honduras. La primera mina que se desarrolló bajo la controvertida NUEVA LEY minera de Honduras de 1998.La mina San Martín inició sus operaciones en 2000 y es la mayor mina a cielo abierto de lixiviación en Honduras. Los miembros de la comunidad padecen complicaciones graves desde que la mina comenzó a operar - los efectos van desde problemas de piel hasta la mortandad de su ganado y efectos adversos sobre sus cosechas y la calidad de las aguas. La empresa Goldcorp y el gobierno de Honduras sostienen que la mina ha sido un modelo de desarrollo saludable para la comunidad y no ha causado efectos adversos de ningún tipo ... son 10 años de diálogo de sordos.Goldcorp está cerrando la mina San Martin después de 10 años de trabajo sacando casi 12.000 toneladas del mineral de las cumbres del bosque. Las explosiones de la dinamita han parado y no hay camiones llenos de minerales por las calles polvorosas.

De los 18 ríos, 15 ya están secos, el resultado de la mina usando tanto como 220 galones cada minuto durante sus operaciones, según Cafod. Los cultivos se habían marchitado, y mientras la sequía está afectando mucho de Centro América, los problemas en Siria llegaron con la mina, dijo Arteaga.

Se presentan también las reacciones sociales locales a la reciprocidad negativa, traducida en movilizaciones y bloqueos, que a partir de la actualización de discursos locales de “justicia” proponen una renegociación moral de la relación entre corporación y sociedad local.

Reciprocidad negativa, Corporación minera trasnacional, Justicia distributiva, Comunidad campesina, Paisaje social minero, Captura comunitaria.

PRINCIPALES PROYECTOS Y SUBSIDIARIAS


Gestión de Estimaciones

Ganancias Estimadas

Trimestre actual.

Trimestre siguiente. Año actual Próximo

año

11 de junio11 de

septiembre11 de

diciembre12 de

diciembreMedia. Estimación 0.52 0.59 2.25 2.75Estimación Baja 0.41 0.44 1.78 1.94Estimación Alta 0.62 0.74 2.83 3.98EPS del año pasado 0.27 0.31 1.37 2.25

Ingresos Estimados

Trimestre actual.

Trimestre siguiente.

Año actual Próximo año

11 de junio 11 de septiembre

11 de diciembre

12 de diciembre

Media. Estimación 1.37B 1.46B 5.53B 6.32BEstimacion Baja 1.29B 1.30b 4.80B 5.03BEstimacion Alta 1.45B 1.64B 6.42B 9.16BVentas del Año Pasado 844.30M 885.80M 3.80B 5.53BCrecimiento en ventas (año / estimado) 62,70% 65,40% 45,50% 14,30%

Historial de ganancias 10 de junio 10 de septiembre

10 de diciembre

11 de marzo

EPS Est 0.28 0.31 0.47 0.47EPS real 0.27 0.31 0.57 0.5Diferencia -0,01 0 0.1 0.03Sorpresa% -3,60% 0,00% 21,30% 6,40%

EPS Tendencias

Trimestre actual.

Trimestre siguiente. Año actual

Próximo año


11 de diciembre

12 de diciembre

Estimación actual 0.52 0.59 2.25 2.75Hace 7 días 0.52 0.59 2.26 2.76Hace 30 días 0.52 0.59 2.25 2.76Hace 60 días 0.53 0.59 2.22 2.78Hace 90 días 0.51 0.54 2.15 2.63

EPS revisiones Trimestre Trimestre Año actual Próximo


actual. siguiente. año


11 de diciembre

12 de diciembre

Hasta los últimos 7 días 0 0 1 0Hasta los últimos 30 días 0 0 2 1Baja últimos 30 días 0 0 1 1Baja últimos 90 días N / A N / A N / A N / A

Crecimiento estimado GG Industria Sector S & P 500Trimestre actual. 92,60% 8,70% 20,40% 17.00%Trimestre siguiente. 90,30% 19,80% 30.00% 28,50%Este Año 64,20% 18,60% 21,70% 17,80%Próximo año 22.20% 5,40% 5,80% 15,40%Últimos 5 años (por año) 12,88% N / A N / A N / APróximos 5 años (por año) 51,75% 30,67% 15,32% 10,28%Precio / Ganancias (promedio para categorias de comparación) 20.77 -1,01 11.15 13.43

Coeficiente PEG (Promedio para categorias de comparación) 0.4 1.57 1.3 1.09

Datos en Dólares.

Análisis del Sector y Competencia

Resumen FinancieroAño FiscalAño fiscal que termina en: 31 de diciembreTrimestre más reciente (tmr): 31 de marzo 2011RentabilidadMargen de ganancia (ttm): 46,03%Margen de explotación (ttm): 36,43%Eficacia de los directoresRetorno en activos (ttm): 3,87%Rentabilidad del capital invertido (ttm): 10,07%Estado de ResultadosIngresos (ttm): 4.30BLos ingresos por acción (ttm): 5.72Crecimiento trimestral de ingresos (interanual): 69,40%Beneficio bruto (ttm): 3.80BEBITDA (ttm): 2.23BIngreso Neto Disponible para Mercados Comunes (ttm): 1.81BEl BPA diluido (ttm): 2.67Crecimiento trimestral de ganancias (interanual): 163,60%Balance


Efectivo total (tmr): 1.28BEfectivo total por acción (tmr): 1.6Deuda total (tmr): 705.00MDeuda Total / Patrimonio Neto (mrq): 3.52Coeficiente corriente (tmr): 2.34Valor contable por acción (tmr): 24.79

Estado de Flujos de Efectivo

Flujo de caja operativo (ttm): 2.00bFlujo de caja libre apalancado (ttm): 474.62M

Comparación con el competidor directo. GG AU ABX NEM Industria

Mercado: 38.54B 16.09B 45.05B 26.42B 26.62MEmpleados: N / A 62046 N / A 15500 66Crecimiento de ingresos trimestral (interanual): 69,40% 20,80% 19,70% 9,90% 55,20%Ingresos (ttm): 4.30B 5.90B 11.43B 9.76B 26.03MMargen bruto (ttm): 61,76% 35,32% 61,12% 62,91% 59,49%EBITDA (ttm): 2.23B 1.53B 6.22B 5.31B -1.00MMargen de explotación (ttm): 36,43% Un 13,38% 43,97% 43,71% -5,54%Ingresos netos (ttm): 1.81B 166.70M 3.37B 2.27B N / ABPA (ttm): 2.67 0.44 3.46 4.47 N / AP / E (ttm): 18.06 94.99 13.04 11.96 18.54PEG (5 años): 0.4 0.16 0.69 29.38 0.71P / S (ttm): 8.83 2.69 3.84 2.67 9.15

AU = AngloGold Ashanti Ltd.ABX = Barrick Gold CorporationNEM = Newmont Mining Corp.Industria = Oro

Información de Directorio

La presidencia corporativa ha diseñado una estrategia de diversificación mundial de sus explotaciones mineras. El objetivo es --en sus palabras-- “evitar los indebidos riesgos de soberanía”, una consideración previsora a la luz de las recurrentes protestas de las comunidades locales por afectaciones ambientales y sociales. Para evitar “riesgos de soberanía” los estrategas de Goldcorp han adquirido derechos de explotación en varios países: hoy tienen cuatro emplazamientos en Canadá, tres en Estados Unidos, cinco en México, dos en Guatemala, uno en Honduras, uno en República Dominicana, uno en Argentina, uno en Chile y uno en Australia. Con estas adquisiciones Goldcorp ha logrado una suma de reservas que alcanza 43 millones de onzas de oro. Es decir, una riqueza en reservas que suman los 39 645 millones de dólares.

La justicia distributiva de Goldcorp


La voluntad corporativa por el control del campo social comunitario se acompaña del esfuerzo por imponer una representación pública de las comunidades como poblaciones menesterosas. Un esfuerzo discursivo que oculta y regatea su calidad de propietarias en pleno derecho. En un informe de Goldcorp a sus accionistas denominado Proyecto de Oro Los Filos. Operaciones Mineras Nukay. Informes de sustentabilidad 2005, se hace un reporte de los avances del proyecto Los Filos con la expectativa de iniciar la producción de oro en 2006. Ahí se menciona la adquisición de la mina El Bermejal, que junto con la mina Los Filos se manejarían como una sola unidad de explotación. Para tal efecto informan que “la reubicación y expansión de estas instalaciones requirió la compra de más terrenos y superficie donde se desarrollará el proyecto, que creció de 1 583 a 3 583 ha”

Negociación

Goldcorp se resignó e instaló una mesa de negociación después de que los campesinos amagaron frente a la embajada canadiense con viajar a Vancouver y protestar en la casa matriz de Goldcorp. La negociación fue un lento proceso que duró quince días, cuyo eje se concentró en el aumento de la renta. La propuesta inicial de la empresa fue de 5 000 pesos ha/año y la del ejido de 90 000 pesos. Después de un largo proceso de acercamiento, el nuevo acuerdo quedo en 13 500 pesos ha/año y 2.5 millones de pesos por gastos de conflicto, además del compromiso de cumplir las promesas publicitadas en su página web. Sólo al principio de la negociación el ejido propuso modificar los términos de la relación y promover una asociación por reparto de utilidades. El ejido quería un reparto de 5% de los beneficios, tal como sucedía en otras empresas mineras en Guerrero. La propuesta fue rechazada por el negociador de la empresa alegando que no tenía facultades para hacer eso31. Los negociadores campesinos no insistieron y presionaron por elevar el monto del arrendamiento. En el acuerdo final los ejidatarios también dejaron de lado el tema de la destrucción del paisaje y del impacto ambiental de la minera.

Bibliografía

Google finance.

http://www.goldcorp.com

http://www.prensalibre.com/noticias/Accionistas-exigen-cierre-mina-Marlin_0_449955024.html

http://www.goldcorp.com/_resources/presentations/corporate_update_June_2011.pdf

AECO-AT, 2002, “Minería de oro a cielo abierto y sus impactos ambientales”, Observatorio

Latinoamericano de Conflictos Ambientales, en: <http://www.olca.cl/oca/index.htm>.


Goldcorp, 2009a, Delivering Growth. Godcorp. 09 Annual Report, en:

<http://www.goldcorp.com/_resources/financials/annuals/Goldcorp_AnnualReport_2007.pdf>.

Goldcorp, 2009b, Executing Growth. Presentation, noviembre, en:

<http://www.goldcorp.com/_resources/presentations/archived/07-11_presentation_exploration_update.pdf>.

http://ateaysublevada.over-blog.es/article-aldeanos-y-ongs-han-acusado-goldcorp-por-contaminar-el-

valle-siria-en-honduras-envenenando-gente-y-g-74008004.html

http://www.prensalibre.com/noticias/Accionistas-exigen-cierre-mina-Marlin_0_449955024.html


Education

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