Upload
6760900
View
30
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
Wyniki finansowe H1 201528 czerwca 2015 r.
© ABC Data SA
1 Biznes w H1 2015
2 Wyniki finansowe H1 2015
3 Dywidenda za rok 2014
4 Outlook
5 Pytania i odpowiedzi
Agenda
2015-08-31 2
© ABC Data SA
Wzmocnienie pozycji Grupy na rynkach zagranicznych
Wysoki poziom marży ze sprzedaży
Utrzymujące się wysokie wyniki spółki iSource – dystrybucja Apple w Polsce
Istotny wzrost zysku netto
Spadek zadłużenia netto
Znaczny spadek kosztów finansowych
Wysoki poziom dodatnich przepływów pieniężnych
Utrzymująca się poprawa zarządzania kapitałem obrotowym
Widoczne dalsze efekty działań optymalizacyjnych
Rozpoczęcie realizacji przyjętej Strategii na lata 2016-2018
Osiągnięcia H1 2015
2015-08-31 3
© ABC Data SA
Przewagi konkurencyjne
Najlepsze w branży parametry logistyczne oraz najszybsze w branży dostawy w obszarze CEE (24 – 48h) z 3 magazynów w Europie
Umowy z szeroką grupą producentów (ok. 300) - prawie wszystkie największe marki w portfolio z długą historią udanej współpracy
InterLink – platforma on-line B2B -obsługująca ponad 85% składanych zamówień
Silna pozycja w regionie CEE - obecność na wszystkich głównych rynkach w regionie
Silna pozycja finansowa Grupy
Dostarczane wartości
Najlepsze w branży parametry logistyczne (99,9% kompletacji; najpóźniejszy cut-off dla zamówień w obszarze CEE) oraz konkurencyjne czasy dostaw w Polsce (4 –24h) i najlepsze w branży dostawy w obszarze CEE (24 – 48h)
Najszersze portfolio produktowe (ok. 73 000)
Najnowocześniejsze narzędzia e-commerce
Centralne źródło towarów dla większości rynków regionu CEE - korzystne ceny dzięki ekonomii skali
Finansowanie – 1,5 mld PLN dostępne do finansowania dla uczestników łańcucha dystrybucyjnego - klientów oraz vendorów
4
ABC Data – przewagi konkurencyjne i dostarczane wartości
2015-08-31
© ABC Data SA 5
ABC Data Strategia 2016-2018 - generalne założenia
Wzrost organiczny oraz M&A
Dodatkowy rynek dystrybucji nowych marek smartfonów
Dalszy rozwój w sektorze Telco
Colorovo – utrzymanie oferty w obszarze tuszów i tonerów
Zmiana modelu biznesowego na rynku niemieckim
Usprawnienie procesów oraz optymalizacja kosztów – wdrożenie ERP
Wdrożenie filozofii High Performance Organization
Wzrost udziału w rynku w Polsce: z 21,5% w 2015 r. do 25% do roku 2018
Wzrost udziału w rynku CEE z 6,1% w 2015 r. do 10% do roku 2018
Osiągnięcie pozycji lidera w CEE poprzez wzmacnianie pozycji na poszczególnych rynkach:
Polska – numer 1 w 2018 r.
w 3 największych krajach regionu – pozycja w top 3 w 2018 r.
Kraje bałtyckie – model lekki
Wzrost liczby klientów:Polska z 8,2k w 2015 r. do 10k w 2018 r.CEE (bez PL) z 5,4k w 2015 r. do 10k w 2018 r.
2015-08-31
1. Zdobycie pozycji nr 1 w regionie CEE w nowoczesnej dystrybucji IT 2. Osiągnięcie wyceny Grupy na poziomie 1 mld PLN w 2018 roku
© ABC Data SA2015-08-31 6
Cel: Osiągnięcie pozycji nr 1 w
regionie CEEw nowoczesnej dystrybucji
IT
Inicjatywa strategiczna #1 = e-commerce #1
Inicjatywa strategiczna #2 = e-commerce#2
Inicjatywa strategiczna #4 = Telco
Inicjatywa strategiczna #5 = rozwój CEE
Inicjatywa strategiczna #7 = Value+
Inicjatywa strategiczna #8 = Logistyka
Inicjatywa strategiczna #3 = Mobile
INICJATYWY STRATEGICZNE - kluczowe czynniki sukcesu realizacji strategii
Inicjatywa strategiczna #9 = Eksport
Inicjatywa strategiczna #10 = ERP
Inicjatywa strategiczna #11 = HPO
Inicjatywa strategiczna #6 = M&A
© ABC Data SA2015-08-31 7
Realizacja Strategii 2016-2018 – inicjatywa strategiczna #1
Inicjatywa strategiczna #1 = e-commerce #1
Rozwój zespołu specjalistów e-commerce
Rozwój platform e-commerce jako wyróżnika na rynku
Otwarta platforma współpracy z producentami i klientami - włączenie
oferty magazynowej vendorów do systemu InterLink
Nowe wysokomarżowe kategorie produktowe – artykuły szkolne i
papiernicze oraz zabawki
Planowany dalszy rozwój oferty -elektronarzędzia, narzędzia
20% realizacji przyjętego w strategii planu wzrostu liczby resellerów
© ABC Data SA2015-08-31 8
Realizacja Strategii 2016-2018 - inicjatywa strategiczna #3
Inicjatywa strategiczna #3 = Mobile
Powołanie dwóch nowych zespołów odpowiedzialnych za rynek
telekomunikacyjny oraz nowe kategorie produktowe
Znaczący wzrost sprzedaży w sektorze telco
Dynamiczny wzrost sprzedaży produktów jednego z wiodących producentów na rynku mobile
Intensyfikacja działań w poszerzaniu oferty o nowe kategorie produktów np.
smart fit – marka MyKronoz
© ABC Data SA2015-08-31 9
Realizacja Strategii 2016-2018 - inicjatywa strategiczna #5
Inicjatywa strategiczna #5 = rozwój CEE
Nowe regionalne umowy dystrybucyjne Electronic Arts w Rumunii,
Ricoh na region CEE, Creative Labs – Bałtyki, Węgry,
Rumunia, Bułgaria, Bałkany
Korzyści dla vendorów wynikające z dostępu do szerokiej bazy Klientów
ABC Data w regionie
Korzyści dla Klientów wynikające z poszerzonej oferty produktowej
Podpisane umowy z wieloma znaczącymi producentami AGD m.in.
Electrolux, Panasonic, Whirlpool, Indesit, LG, Denon
© ABC Data SA2015-08-31 10
Umacnianie pozycji lidera w dystrybucji IT
Rozwój podstawowej oferty IT
Serwery Lenovo
Urządzenia sieciowe firmy ZyXEL -światowego lidera tej kategorii
Drukarki i urządzenia wielofunkcyjne marki Kyocera
Tusze i tonery BlackPoint
Smartwatche i smartbandy firmy MyKronoz
Zasilacze, wentylatory i obudowy komputerowe firmy Chieftec
Urządzenia zasilania awaryjnego CyberPower
01Biznes w H1 2015
© ABC Data SA
Wzrost rentowności
Znaczny spadek kosztów finansowych
Umacnianie pozycji lidera w dystrybucji IT – rozbudowywanie oferty
produktowej o nowe marki
Nowe wysokomarżowe kategorie produktowe w ofercie – artykuły szkolne i
papiernicze oraz zabawki
Istotny wzrost sprzedaży na Litwie, Węgrzech i w Rumunii
Utrzymująca się pozycja iSource jako lidera dystrybucji Apple w Polsce
ABC Data dystrybutorem roku największych marek m.in. Dell, Lenovo, Eaton,
Schneider Electric
Biznes w H1 2015
2015-08-31 12
© ABC Data SA
2 225 702
2 559 940
2 344 966
1 000 0001 200 0001 400 0001 600 0001 800 0002 000 0002 200 0002 400 0002 600 0002 800 000
H1 2013 H1 2014 H1 2015
Sprzedaż H1 2013, 2014, 2015
Spadek sprzedaży o 8% w stosunku do H1 2014 – koncentracja na podnoszeniu rentowności i marży brutto Realizacja mniejszej ilości transakcji na wyższej marży Wzrost marży o 0,7 p.p. H1 2015 vs H1 2014
(tys. PLN)
2015-08-31 13
+15% -8%
© ABC Data SA
4 376 793
5 197 144 5 358 456
0
1 000 000
2 000 000
3 000 000
4 000 000
5 000 000
6 000 000
2012/2013 2013/2014 2014/2015
Sprzedaż – zestawienie 4 ostatnich kwartałów z ostatnich lat (tys. PLN)
+19%+3%
2015-08-31 14
Wzrost sprzedaży – rozwój eksportu, ekspansja geograficzna oraz rozwój oferty produktowej
Mniejsza dynamika wzrostu miedzy okresami wynika z koncentracji na podnoszeniu rentowności i marży brutto
© ABC Data SA
35,41%
19,56%
15,67%
15,48%
6,97%
2,22%4,69%
18,78%
21,16%
30,33%
5,88%
1,92%3,56%
18,37%
0,00%
15
Rośniemy w najbardziej perspektywicznych obszarach
H1 2014 Inne (%)
pozostałe
tablety
serwery
software
drukarki
fotografia
Utrzymujący się dalszy wzrost udziału segmentu gamingowego
H1 2015
H1/2014 H1/2015
5,27 2,93
gaming2,31 4,68
3,20 3,33
1,78 1,86
3,46 3,46
0,82 1,89
telefony
siecikomputerowe
RTV/AGD
peryferia
komponenty
komputery
siecikomputerowe
telefony
RTV/AGD
peryferia
komponenty
komputery
2,71 3,01
02Wyniki finansowe H1 2015
© ABC Data SA
Dynamiczny wzrost marży o 0,7 p.p. z 4,8% do 5,5%
Wzrost EBITDA o ponad 11% r/r - z 35,2 (H1 2014) do 39,0 (H1 2015)
Znaczący wzrost zysku netto o 49% r/r – z 18,0 mln PLN (H1 2014) do 26,8 mln PLN (H1 2015)
Znaczny spadek kosztów finansowych o 33% r/r (ok. 2 mln PLN )
Dodatnie przepływy pieniężne 45 mln PLN w H1 2015 vs -2,5 mln PLN w H1 2014
Spadek zadłużenia netto z 143 mln PLN (H1 2014) do 10 mln PLN (H1 2015)
Poprawa cyklu konwersji gotówki z 31,0 dni w H1 2014 do 27,5 dni w H1 2015
Bardzo mocna pozycja finansowa
2015-08-31 17
© ABC Data SA
ParametrRok H1 2015
(mln PLN)Rok H1 2014
(mln PLN)
Porównanie r/r Komentarz
Przychody ze sprzedaży 2 345 2 560 -8%
• Koncentracja na podnoszeniu rentowności i marży brutto
• Realizacja mniejszej ilości transakcji na wyższej marży
Marża brutto 4,8% 5,5% +15%• Koncentracja na rentowności i wzroście
marży na transakcjach krajowych i zagranicznych
EBITDA 39,0 35,2 +11% • Wpływ wzrostu marżowości
Zysk netto 26,8 18,0 +49% • Wzrost marżowości oraz niższy poziom zadłużenia
Dług netto 10,7 142,8 -99%• Efektywne zarządzanie cyklem konwersji
gotówki• Wydłużenie okresu spłaty zobowiązań
Wzrost zysku i obniżenie zadłużenia netto
2015-08-31 18
© ABC Data SA
Rosnąca marża brutto i historycznie niskie zadłużenie
H1 2013 H1 2014 H1 2015
Przychody 2 185 264 2 559 940 2 344 966
Zysk brutto ze sprzedaży 98 471 123 171 129 284
Zysk brutto ze sprzedaży (%) 4,5% 4,8% 5,5%
EBITDA 31 736 35 185 39 004
EBITDA (%) 1,5% 1,4% 1,7%
Zysk netto 25 281* 17 976 26 842
Zysk netto % 1,2% 0,7% 1,1%
Dług netto 120 702 142 834 10 671
(tys. PLN)
2015-08-31 19* zdarzenie jednorazowe sprzedaż udziałów w spółce Scop
© ABC Data SA
98 471
123 171 129 284
4,5% 4,8%5,5%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
020 00040 00060 00080 000
100 000120 000140 000
H1 2013 H1 2014 H1 2015
Gross margin Gross margin [%]
Wzrost marży brutto ze sprzedaży
(tys. PLN)
+34%+5%
2015-08-31 20
Wzrost marży brutto ze sprzedaży o 0,7 p.p.
Widoczne dalsze efekty działań optymalizacyjnych mających na celu podniesieniemarży brutto ze sprzedaży
© ABC Data SA
176 860203 521
230 135
2012/2013 2013/2014 2014/2015
Zysk brutto ze sprzedaży dystrybucyjnej – zestawienie 4 ostatnich kwartałów z ostatnich lat(tys. PLN)
+42%
2015-08-31 21
+15%+13%
Znaczny wzrost marży o 13% r/r w porównaniu do wzrostu przychodów za ostatnie 12 m-cy o 3% r/r
Znaczny wzrost rentowności spowodowany koncentracją na transakcjach wysokomarżowych
© ABC Data SA
71 394
91 025 90 833
3,2% 3,6% 3,9%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
H1 2013 H1 2014 H1 2015
SG&A (działalność kontynuowana)(tys. PLN)
0%
2015-08-31 22
+27%
Zatrzymanie trendu wzrostu kosztów w wyniku działań optymalizacyjnych wprowadzonych w Q1 2015
© ABC Data SA
31 732 35 185 39 004
H1 2013 H1 2014 H1 2015
EBITDA (działalność kontynuowana)(tys. PLN)
+42%
2015-08-31 23
+11%+11%
Wzrost EBITDA na działalności kontynuowanej o 11% na skutek wzrostu marżowości H1 2015 vs H1 2014
© ABC Data SA
69 37983 018
66 541
6 39614 086
2012/2013 2013/2014 2014/2015
80 62773 334
EBITDA (działalność kontynuowana) – zestawienie 4 ostatnich kwartałów z ostatnich lat (tys. PLN)
2015-08-31 24
+22%
89 414
Istotne obciążenia wyniku EBITDA zdarzeniami jednorazowymi w poprzednich kwartałach Po uwzględnieniu zdarzeń jednorazowych wartość wskaźnika EBITDA na działalności
kontynuowanej spadła w H1 2015 vs H1 2014 o 20%
-10%
© ABC Data SA
25 28117 976
26 842
-5 047
H1 2013 H1 2014 H1 2015
Zysk netto (działalność kontynuowana) (tys. PLN)
+49%
-11%
2015-08-31 25
20 234
Zdarzenie jednorazowe w H1 2013 – sprzedaż udziałów w spółce Scop
© ABC Data SA
49 813 51 83042 148
-5 047
6 39614 086
2012/2013 2013/2014 2014/2015
44 766
58 226 56 234
Zysk netto (działalność kontynuowana) – zestawienie 4 ostatnich kwartałów z ostatnich lat (tys. PLN)
+30%
2015-08-31 26
Stały poziom rentowności 1,1% przychodów ze sprzedaży w porównaniu do ubiegłego okresu
Nominalne zmniejszenie zysku netto o 3%
-3%
© ABC Data SA
102 123 121 143
11
55 65 69 83 66
1,9 1,9 1,8 1,7
0,2 0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
020406080
100120140160
H1 2011 H1 2012 H1 2013 H1 2014 H1 2015
Skonsolidowane zadłużenie netto [mln zł] Skonsolidowana EBITDA [mln zł] za 4Q Dług netto / EBITDA
11
Rekordowo niskie wskaźniki zadłużenia
Dane na koniec okresu
2015-08-31 27
Najniższy poziom wskaźników zadłużenia od 5 lat Znaczący spadek wskaźnika dług netto / EBITDA dzięki optymalizacji struktury
zobowiązań
© ABC Data SA
33 3127 26 24 21
H1 2013 H1 2014 H1 2015 30.06.2013 30.06.2014 30.06.2015
Wskaźniki cyklu konwersji gotówki(tys. PLN)
CCC średnio z okresu CCC na koniec okresu
-13%
2015-08-31 28
-8%
-6%
-13%
Cykl konwersji gotówki został określony jako suma rotacji należnościami i zapasami w dniach, pomniejszona o rotację zobowiązań w dniach. Cykl konwersji gotówki za dany okres (kwartał / półrocze) jest prezentowany jako średnia arytmetyczna wskaźników miesięcznychprzypadających na dany okres. Poszczególne składowe wskaźników miesięcznych zostały policzone jako relacja poziomu właściwych pozycji bilansowych na koniec miesiąca pomnożona przez 30 dni, a następnie odniesiona odpowiednio w przypadku należności do przychodów miesiąca, powiększonych o narzut VAT na sprzedaży, w przypadku zapasu do kosztu własnego sprzedaży miesiąca, zaś w przypadku zobowiązań do kosztu własnego sprzedaży, miesiąca powiększonego o narzut VAT na zakupach towarów.
© ABC Data SA
Wybrane wskaźniki bilansowe
Działalność kontynuowana [tys. PLN] H1 2014 H1 2015
Zapasy 396 169 409 425
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe 444 387 373 880
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe 411 577 509 902
Kapitał obrotowy 428 979 273 403
% sprzedaży 18% 11%
Zadłużenie finansowe 171 523 61 668
Środki pieniężne i ekwiwalenty 28 688 51 332
Zadłużenie netto 142 834 10 671
EBITDA 12M 83 018 66 541
Zadłużenie netto / EBITDA 12M1,7 0,2
2015-08-31 29
© ABC Data SA
Przepływy pieniężne
Dodatni cash flow na działalności operacyjnej 45 mln PLN w H1 2015
mln zł
2015-08-31 30
-2,5-7,1
21,511,9
45,4
-0,2
-27,7
17,5
Działalność operacyjna Działalność inwestycyjna
Działalność finansowa Przepływy pieniężne razem
H1 2014 H1 2015
© ABC Data SA
32,126,0 27,2
31,032,328,7
33,527,5
Rotacja zapasów Rotacja należności Rotacja zobowiązań Cykl konwersji gotówki
H1 2014 H1 2015
+10%
2015-08-31 31
Wskaźniki rotacji(w dniach)
-11%+23%
0%
Poprawa cyklu konwersji gotówki o 3,5 dnia
© ABC Data SA
Zwrot VAT – 62 mln zł
W toku postępowań sprawdzających nie została zakwestionowana żadna z transakcji w wyniku których należny był zwrot VAT
Zwrot VAT (czerwiec 2015)
2015-08-31 32
03Dywidenda za rok 2014
© ABC Data SA
0,00 zł
0,16 zł
0,24 zł
0,36 zł 0,36 zł
0%
8%6%
8%10%
0%
5%
10%
15%
20%
- zł 0,05 zł 0,10 zł 0,15 zł 0,20 zł 0,25 zł 0,30 zł 0,35 zł 0,40 zł
2010 2011 2012 2013 2014
Dywidenda na akcję Stopa dywidendy
Jedna z najwyższych stóp dywidendy na polskim rynku
*
* Dla kursu z dnia publikacji sprawozdania
20 mln zł 30 mln zł 45 mln zł 44 mln zł
ABC Data konsekwentnie realizuje politykę wypłaty dywidendy Obecna pozycja finansowa pozwala kontynuować realizację polityki dywidendy 8 lipca – wypłata dywidendy z zysku za 2014 rok w wysokości 44,1 mln zł
Kwota dywidendy
2015-08-31 34
04Outlook
© ABC Data SA
Osiągnięcie pozycji nr 1 w regionie CEE w nowoczesnej dystrybucji ITRozwój biznesu i budowa pozycji lidera na każdym rynku
Nowe platformy e-commerce wyróżnikami na rynku Przesunięcie obecnych narzędzi e-commerce w stronę otwartych platform współpracy z producentami i klientami
Rozwój perspektywicznych obszarów MobileNowe obszary i produkty - produkty kategorii „smart” – smart fit, smart med oraz smart home
Rozwój Value+ oraz wprowadzenie nowych produktów i usług Rozwój kompetencji doradczych oraz produktów masowych i produktów specjalistycznych
M&A jako ważny czynnik przyspieszający wzrostStabilność finansowa oraz dostęp do źródeł finansowania - możliwość działań akwizycyjnych
Efektywność organizacyjnaOptymalizacja Opex, organizacja wysokiej produktywności (HPO), nowy ERP
ABC Data - strategia na lata 2016-2018
2015-08-31 36
© ABC Data SA2015-08-31 37
Zwiększanie dynamiki organizacji
Rozwój portfela usług i produktów
Ekspansja na rynkach w CEE
Wzmacnianie zespołu
Nacisk na rozwój e-commerce
Wzmocnienie pozycji w obszarze mobile
Wyznaczyliśmy ścieżki prowadzące do celu
realizacja w H1 2015
efekt w Q3 2015
Nowe kontrakty
05Pytania i odpowiedzi
Berlin Bratislava Bucharest Budapest Munich Prague Riga Tallinn Warsaw Vilnus
Dziękujemy za uwagę.ABC Data SA
ul. Daniszewska 1403-230 Warszawa
T +48 22 676 09 00F +48 22 614 16 16
abcdata.eu
Berlin Bratislava Bucharest Budapest Munich Prague Riga Tallinn Warsaw Vilnus