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Apresentação Institucional - Dezembro de 2009
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Ile St LouisSão Luis – MA Lançado em agosto de 2009
Apresentação da Companhia p ç pDezembro de 2009
Auge São Paulo – SPLançado em setembro de 2009
Agenda
Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil
Visão Geral da Empresa
Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil
Inteligência de Mercado e Empreendimentos Lançados
Living
Visão para o futuro
Anexos
Resultado do 3T09
Anexos
Novo Jardim Family ResortSsnto André - SPLançado em setembro 2009
Visão Geral da Empresa
Cyrela 2010: Pronta para crescer
Financiamento abundante Crédito Imobiliário (R$ bilhões)Crédito Imobiliário (R$ bilhões)
Forte demanda apoiada pelo crescimento
do poder aquisitivo e pelo posicionamento10,5
25 2
40,652,0
17,0
do poder aquisitivo e pelo posicionamento
geográfico estratégico.9 3
18,330,0 35,0
3 3 2 8 3 95,5
7,0
6,9
5,2 4,6 4,8 5,0 6,910,4
16,3
25,2
15 diferentes e independentes plataformas de construção em 55 cidades
1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,9 9,33,3 2,7 3 2,8 3,9
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009E
SBPE FGTS
4
Histórico excepcional com posicionamento único para aproveitar oportunidades de crescimento
Expansão Geográfica
Presença em 55 cidades em 17 estados do Brasil e de Buenos Aires, na Argentina
200920092006200620052005 200920092006200620052005
AM
RR
MAPA
AP
CEAM
RR
MAPA
AP
CEAM
RR
MAPA
AP
CE
MG
GO
MT
AC
ROBA
PI
PA
TO
RN
PE
ALSE
MS ES
DF
PB
MG
GO
MT
AC
ROBA
PI
PA
TO
RN
PE
ALSE
MS ES
DF
PB
MG
GO
MT
AC
ROBA
PI
PA
TO
RN
PE
ALSE
MS ES
DF
PB
RS
SC
PR
SP RJ
BuenosAires
RS
SC
PR
SP RJ
RS
SC
PR
SP RJ
+ +
Em um curto período de tempo a Cyrela atingiu enorme sucesso
% do PIB do Brasil
% do PIB do Brasil 90,5%(1)80,5% 47,9%
5
Em um curto período de tempo, a Cyrela atingiu enorme sucesso em sua estratégia de crescimento geográfico
(1) Considera os dados de 2007, os mais recentes.Fonte: Empresa e IBGE.
Prospectos de Sólido Crescimento Mantido por Histórico Único
Aumento da velocidade das vendas na maioria dos segmentos de renda relevantes: níveis pré-crise Benefícios da Living, com o programa habitacional “Minha Casa, Minha Vida”A menor taxa de juros em 50 anos será positiva para a atividade nos segmentos de renda média altaA menor taxa de juros em 50 anos será positiva para a atividade nos segmentos de renda média-altaBaixo risco de execução
► 15 plataformas de construção distribuídas por todo o Brasil► Crescimento da construção de 232 000 m2 em 2005 para 1 milhão de m2 em 2008► Crescimento da construção de 232.000 m em 2005 para 1 milhão de m em 2008► Administração de fluxo de caixa conservadora ► Em 30 de setembro, havia 161 canteiros de obras em todo o país (95 próprias) sendo 60 canteiros
de obras da Livingg
Área construída totalÁrea construída total Unidades entreguesUnidades entreguesÁrea privativa em milhares de m2.
PrevistoHistórico
PrevistoHistórico até 9M09
1.917
18.682
11.577
372594
1,002
1.723
3 915
7.661
6Fonte: Dados da empresa
232 372
2005 2006 2007 2008 2009E 2010E
3.915 2.211 3.178
2007 2008 2009e 2010e
Cyrela Brazil Realty
20052005 2007200720062006 20082008 9M099M09
Lançamentos
Vendas contratadas
R$ 1,2 bi
R$ 1,0 bi
R$ 5,4 bi
R$ 4,4 bi
R$ 2,9 bi
R$ 1,9 bi
R$ 4,9bi
R$ 4,7bi
R$ 3,1bi
R$ 3,0bi
Banco de terrenos
Unidades Living
3,0 mi m2
0
8,8 mi m2
6,7 mil
4,9 mi m2
720
11,2 mi m2
10,5 mil
11,9 mi m2
6,0 mil
Margem EBITDA*
Margem bruta
27,1%
48,5%
22,9%
41,2%
22,3%
42,2%
20,1%
40,1%
22,6%
34,9%
Número de pares listados em Bolsa
Baixa RendaMargem líquida*
2
524.423,2%
21
688.824,7%
4
688.821,7%
20
688.813,7%
20
688.818,0%
Valor de mercado Cyrela Brazil Realty
Valor de mercado do setor
R$ 2,4 bi
R$ 6,0 bi
R$ 8,6 bi
R$ 48,1 bi
R$ 4,5 bi
R$ 10,0 bi
R$ 3,3 bi
R$ 13,4 bi
R$ 8,5 bi
R$ 40,9 bi
Funcionários
Número de cidades
202
3
529
47
327
8
514
55
776
55
7* (i) Ajustado para despesas com IPO; (ii) Lei 11.638/2007 de 2008 em diante
Corretores e equipe 100 743200 637 1.150
Vitória Pirituba GaivotaSão Paulo, SPLançado em setembro de 2009
Visão Geral do Setor Imobiliário
B ilno Brasil
Setor Imobiliário tem Fortes Fundamentos
O setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorável
Baixa oferta de unidadesBaixa oferta de unidadesElevada demanda por imóveis residenciaisElevada demanda por imóveis residenciais Baixa oferta de unidadesBaixa oferta de unidadesElevada demanda por imóveis residenciaisElevada demanda por imóveis residenciais
3. Déficit habitacional crescente(1)
Expandindo o mercado habitacional (milhões de imóveis habitacionais)1. População e famílias
Em milhões PessoasAno
2007
2017E
Famílias
60,3
75 6
População
189,1
211 2
Pessoas por família
3,1
2 8
5,46,7 7,2
4 Nú d d d d i íli
2017E
2030E
75,6
95,5
211,2
233,6
2,8
2,4
1991 2000 2009
4. Número de mudanças de domicílio por pessoaBaixo número de mudanças quando comparado a outros países
BrasilBrasil 1,8x1,8x
2. Evolução da renda mensal
2007 2030E
Em milhões de famílias Taxa de crescimento (% p a ) BrasilBrasil
MéxicoMéxico
1,8x1,8x
4,0x4,0xAté R$ 1.000
De R$ 1.000 a R$ 8.000
31,7
27,2
29,1
60,4
Mais de R$ 8.000 1,4 5,9
(%, p.a.)-0,4%
3,9%
7,1%
A C l tá i i d b fi i d bi t iti d d i biliá i b il i
G-7G-7 9-10x9-10xTotal 60,3 95,5 2,0%
9
A Cyrela está posicionada para se beneficiar do ambiente positivo do mercado imobiliário brasileiro
(1) Considera excesso de demanda sobre a oferta.Fonte: IBGE, Banco Central do Brasil, Ministério das Cidades, Fundaçāo Pinheiro, FactSet, Bloomberg, Fundação Getulio Vargas e Wall Street Research.
O Futuro é Agora: Impacto para a Cyrela
Demanda Incremental Demanda
20052005 20082008 20092009
> R$ 4.8005,7 mi famílias10%
Demanda Incremental (vs. 2005):+23,2 mi famíliasRenda Mensal Renda Mensal
DemandaIncremental (vs. 2005):+35,7 mi famílias
Renda Mensal
De R$1.200 a R$4.80022,4 mi famílias
> R$1.40028,8 mi famílias
39%
> R$1.40041,4 mi famílias47%
67%67%
~30 millionfamilies
< R$1.20029,3 mi famílias
< R$1.40032,1 mi famílias51%
53%
< R$1.40020,4 mi famílias
33%
Renda familiar mensal mínima para comprar um imóvel
TR+9%30 anos
TR+14%10 anos
famíliasTR+5%1
30 anos
M ti k tM ti k t
Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos
Menor ticket da Cyrela’spor unidade
Menor ticket da Cyrela’spor unidade
R$ 80.000,00R$ 90.000,00R$ 110.000,00
10
Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos
Fonte: IBGE1 – Dentro do programa Minha Casa Minha Vida.
Segmento de Baixa Renda: Renovada Oportunidade de Crescimento
Programa Minha Casa, Minha Vida – crescimento potencial da demanda no BrasilBaixas taxas de financiamento do crédito imobiliário + incentivos = elevado nível de acessibilidadeAluguel mensal vs. Pagamento das prestações já se equivalem
Poder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha VidaPoder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha VidaAntes do Programa Após o Programa
93 291105.199
117.107
90 400 92 700 93 309 97.122109.509
121.896
57.08364.505 59.104
71.32081.382
93.29178.800
90.400 92.700 93.30984.735
3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM
419 558 698 837 977 1.116 1.256 1.395Pagamento
mensal Máximo (R$)
Programa Minha Casa Minha Vida permitiu que milhões de famílias comprem a casa própria
Taxa de jurosEfetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 6,12% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47%
11Fonte: IBGE e dados da Empresa
Programa Minha Casa, Minha Vida permitiu que milhões de famílias comprem a casa própria
Segmento Econômico : Perspectiva do Setor
7 SM3 SM 3 SM 4 SM 4 SM 5 SM 5 SM 6 SM 6 SM 8 SM 8 SM 9 SM 9 SM 10 SM 10 SM
1.8601.860 2.3252.325 2.7902.790 3.7203.720 4.1854.185 4.6504.650Salário mínimo (R$) 3.255
7 SM
3.2551.3951.395
558
5,12%
558
5,12%
698
5,12%
698
8,47%
837
6,17%
837
8,47%
1.116
8,47%
1.116
8,47%
1.256
8,47%
1.256
8,47%
1.395
8,47%
1.395
8,47%
Prestação máxima - 30% (R$)
Taxa efetiva (p.a.)
977
8,47%
977
8,47%
419
5,12%
419
5,12%
300
90%
240
100%
240
100%
240
100%
240
100%
240
100%
240
100%
240
100%
240
100%
240
100%
240
100%
240
100%
Termo (meses)
Empréstimo de valor (%)
Fi i á i (R$)
240
100%
240
100%
300
90%
300
90%
74.400
16.000
90 400
61.705
2.800
64 505
83.700
9.000
92 700
59.104
-
59 104
91.309
2.000
93 309
71.320
-
71 320
97.122
-
97 122
93.291
-
93 291
109.509
-
109 509
105.199
-
105 199
121.896
-
121 896
117.107
-
117 107
Financiamento máximo (R$)
Incentivo máximo (R$)
P d d (R$)
84.735
-
84 735
81.382
-
81 382
55.800
23.000
78 800
50.699
6.384
57 083
Durante o programa
Antes o programa
90.40064.505 92.70059.104 93.30971.320 97.12293.291 109.509105.199 121.896117.107Poder de compra (R$) 84.73581.38278.80057.083
Durante o programa
12Fonte: IBGE (Instituto brasileiro de geografia e estatística) e Companhia
Financiamento: Impacto dos juros e do prazo
Modelo:
$
Prestação mensal (R$)Prazo do financiamento (anos)
Valor unitário: R$ 120.000
Loan-To-Value: 80%
10 15 20 25 3012% 1.377 1.152 1.057 1.011 987 11% 1.322 1.091 991 941 914 10% 1.269 1.032 926 872 842 9% 1 216 974 864 806 772
( )
(%)
Empréstimo: R$ 96.000
Empenho hipotecário: 30%
9% 1.216 974 864 806 772 8% 1.165 917 803 741 704 7% 1.115 863 744 679 639 6% 1.066 810 688 619 576 5% 1.018 759 634 561 515a
de ju
ros
real
p p
Exemplo
5% 1.018 759 634 561 515 4% 972 710 582 507 458 3% 927 663 532 455 405 2% 883 618 486 407 355
Taxa
Aluguel : R$800 por mêsYield anual: 8%
Salários mínimos requeridos (salário mensal)
Prazo do financiamento (anos)
Equivalente à prestação do empréstimo com taxa de juros real
de 8% e termo de 20 anos.
10 15 20 25 3012% 10 8 8 7 711% 9 8 7 7 710% 9 7 7 6 69% 9 7 6 6 6al
(%)
9% 9 7 6 6 68% 8 7 6 5 57% 8 6 5 5 56% 8 6 5 4 45% 7 5 5 4 4xa
de
juro
s re
a
13
4% 7 5 4 4 33% 7 5 4 3 32% 6 4 3 3 3
Tax
Dez CuruçaSão Paulo - SPLançado em julho de 2009
Inteligência deM dMercado e
EmpreendimentosEmpreendimentos Lançados
Lançamentos 2004 a 2009 – Grande SP
Valor Geral de VendasUnidades Valor Geral de Vendas (R$ milhões)
Unidades
9 61158.512
65.83317.422 17.822
19 07418.864
7.030
9.61158.512
5.0527.282
11.274
28 9875 3078.567 10.129
19.074
9.0403.224
3.688 4.051 1.88628.78234.345 35.350 33.153
7.3265.626
3 119
3.320
3.939
2.012
7.997
9.6078.290
11.314 11.821 8 449 10.884 8 371
8.937 10.26912.721
21.524 28,987
15,517
5.307
1.803 1.928 2.6884.072 4.154
2.376
1.9773.242
3.8943.204
3.119
L R$ 3 500/ ²
8.449 0 88 8.371 6.710
2004 2005 2006 2007 2008 9M09*
1.098 1.117 753 972 760 698
2004 2005 2006 2007 2008 9M09*
Luxo > R$ 3.500/m²
S E ô i < R$ 1 900/ ²
Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m²
Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m²
Super-Econômico < R$ 1.900/m²
Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela
15* Em 2009 os preços foram atualizados para: Luxo > R$ 4.500/m²; Médio > R$ 3.000/m² < 4.500/m²; Econômico > R$ 2.200/m² < 3.000/m²; e Super-Econômico < 2.200/m².
Lançamentos 2004 a 2009 – RJ e região
V l G l d V dU id d Valor Geral de Vendas (R$ milhões)
Unidades
3.147 3.446
4.121
4.419 13.350
15.911
975883
1.729
1.272 1.894
1.226 1 353
2.354 2.443 3.885 4.484
1 4911.734
2.363
2.945
4 884
7.019 7.831
9.933
221 203 69 219 211 249200
759 659
980 791 577 273
509 690
975 1.225
391 659
1.353
907 1 171 506 1.302 2.449 1.657 1.142
2.680 3.080
5.800 4.559 3.570
1.141
1.677 2.511 1.761
1.694
1.491 4.884
L R$ 3 500/ ²
221 203 69 219 211 249
2004 2005 2006 2007 2008 9M09
907 1.171 506 1.302
2004 2005 2006 2007 2008 9M09
Luxo > R$ 3.500/m²
S E ô i < R$ 1 900/ ²
Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m²
Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m²
Super-Econômico < R$ 1.900/m²
Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela
16
Forte Desempenho de Vendas
Lançamentos e Vendas do Setor e da Cyrela de 2006 a 9M09
Lançamentos (R$ bi)Lançamentos (R$ bi) Vendas (R$ bi)Vendas (R$ bi)
4,63 0
14,9
22,1
16,45,4 4,8
26,429,2
13 4
Lançamentos (R$ bi)Lançamentos (R$ bi) Vendas (R$ bi)Vendas (R$ bi)
4,710,5
17,5 13,41,9
4,4 3,06,6
6,221,0 24,4
10,32,93,19,1
13,4
2006 2007 2008 9M09 2006 2007 2008 9M09
Outros Vendas Cyrela
2006 2007 2008 9M09
Outros Lançamentos Cyrela
Vendas sobre Oferta do Setor e da Cyrela 3T08 ao 3T09
27% 28%32%
27%21%
14% 12%
21%28%
15% 13%
22%
3º Trim. 2008 4º Trim. 2008 1º Trim. 2009 2º Trim. 2009 3º Trim. 2009
VSO Setor VSO Cyrela 17Fonte: Jornal Valor Econômico e Companhia
Vendas
RR AP
Vendas Interna
PBRNCEMAPA
AMMais de 1.300 corretores (Dezembro/2009)Todos vendem lançamento e estoque
DFBA
ALPE
PB
ACRO
MT
TO
PI
SECorretores online e corretores convencionais
V d E t
SP
GODF
MGES
RJMS
Vendas Externas
SC
PR
SP RJ
LopesBR BrokersI biliá i i i RS
Externa
Imobiliárias regionais:
► Elite (SP) ► Morar Vendas (ES)
► Unire (GO)
► Líder (MG)
Interna e Externa► Elite (SP)
► Eduardo Feitosa (PE)
► Francisco Rocha (MA)
18
► Líder (MG)
► Pereira Feitosa (MA)
( )
► Achaval (ARG)
Canais de venda
Stands de VendasMais de 10 000 visitas por mês em 2009Mais de 10.000 visitas por mês em 2009115 plantões abertos (Dezembro/2009)2 Lojas Living SP e 4 Lojas RJ (Living e Médio – Alto padrão)
WebsiteMais de 240 000 acessos por mês em 2009Mais de 240.000 acessos por mês em 2009
Cyrela & CiaFoco em imóveis Cyrela junto a imobiliárias de bairro e Corretores Autônomos
19
Track Record de Sucesso: São Paulo e Rio de Janeiro
MenaraSão PauloLançamento: Ago/09
CosmopolitanRio de JaneiroLançamento: Mai/06Lançamento: Ago/09
80% vendido no primeiro dia
VGV R$ 81 3 milhões
Lançamento: Mai/06
94% vendido no lançamento
VGV R$ 19 5 milhõesVGV R$ 81,3 milhões254 unidades91% vendido até Out/09
N A é i ( l h ) R J di
VGV R$ 19,5 milhões114 unidades100% vendido até Out/09
NovAmérica (several phases)São PauloLançamento: Mar/09, Mai/09, Ago/09 e Set/09Principal projeto lançado em
Reserva Jardim Rio de JaneiroLançamento: Out/07
Fases antecipadas devido à 2009
VGV R$ 599,0 milhões1.528 unidades86% vendido até Out/09
elevada demanda
VGV R$ 368,2 milhões1.292 unidades74% vendido até Out/09
Escritórios EuropaSão PauloLançamento J l/08
CEO (1ª fase)Rio de JaneiroLançamento: Ago/09Lançamento: Jul/08
100% vendido no final de semana de lançamento
VGV R$ 55 5 ilhõ
ç g
90% vendido no primeiro mês
VGV R$ 112,9 milhões
20
VGV R$ 55,5 milhões254 unidades
VGV R$ 112,9 milhões469 escritórios92% vendido até Out/09
Track Record de Sucesso: Outras Regiões
Urban Concept Residence andCommercialPorto Alegre RS
Le ParcSalvador – BALançamento: Nov/07Porto Alegre – RS
Lançamento: Out/08
62% vendido no primeiro mês
VGV R$ 105 9 ilhõ
Lançamento: Nov/07
739 unidades vendidas em 6 dias
VGV R$ 502 5 milhõesVGV R$ 105,9 milhões180 flats e 204 escritórios83% e 92% vendido até Out/09
VGV R$ 502,5 milhões990 unidades89% vendido até Out/09
Acqua VerdeCuritiba - PRLançamento: Dez/08
Île Saint Louis (1st phase)São Luis - MALançamento: Ago/09
VGV R$ 72,9 milhões215 unidades85% vendido até Out/09
VGV R$ 57,8 million60 unidades90% vendido até Out/09
Grand Lider Olympus (fases I/II/III)Belo Horizonte MG
VitrineBelém PABelo Horizonte – MG
Lançamento: Jun/06, Ago/07, Mai/08
VGV R$ 347,9 milhões246 id d
Belém – PALançamento: Jun/09
VGV R$ 37,0 milhões50 unidades96% did té O t/09
21
246 unidades85% vendido até Out/09
96% vendido até Out/09
Track Record de Sucesso - Living
Minas VillageBelo Horizonte – MG Vita Praia
Salvador BALançamento: Abr/08
Primeiro projeto da Living em Minas Gerais
Salvador – BALançamento: Fev/08
100% vendido
VGV R$ 37 7 ilhõVGV R$ 49,9 milhões386 unidades
VGV R$ 37,7 milhões264 unidades
Avanti VidaSão PauloLançamento: Jun/09
60% vendido no dia do
ParadisoSerra – ESLançamento: Out/07
lançamento
VGV R$ 46,5 milhões400 unidades89% vendido até Out/09
100% vendido em 20 dias
VGV R$ 60,3 milhões383 unidades
/
22
Fatto Parque dos SonhosSão Paulo, SPLançado em 2007
Living
Fundamentos para a Estratégia de Rápido Crescimento
1. Sólido histórico de crescimento
2. Conhecimento do Segmento
7. Presença nacional
3. Disponibilidade6. Administração i d 15 3. Disponibilidade
de matéria prima / serviços e mão-
de-obra
com mais de 15 anos de experiência
no segmento de baixa rendabaixa renda
4. Banco de terrenosjá di í l
5. Financiamentogarantido já disponívelgarantido
24
Indicadores Históricos da Living
Mais de 30.000 unidades lançadas de dezembro de 2006 a setembro de 2009
Unidades lançadasUnidades lançadas Unidades vendidasUnidades vendidasUnidades lançadasUnidades lançadas Unidades vendidasUnidades vendidas
13.500
11 000
6.666
10.4597.533
5.9678.934
5.333
11.000
720
2006 2007 2008 2009E 2006 2007 2008 2009E
3905.077 5.667
Realizado até 30/09/09 Previsto Realizado até 30/09/09 Previsto
Lançamentos(1) (R$ milhões)Lançamentos(1) (R$ milhões) Vendas(1) (R$ milhões)Vendas(1) (R$ milhões)
1.600
Realizado até 30/09/09 Previsto Realizado até 30/09/09 Previsto
1.499 806
492
1.300
85
884
794
44641
1.247
808
25Nota: 1 Considerando 100% de participação
2006 2007 2008 2009E 2006 2007 2008 2009ERealizado até 30/09/09 PrevistoRealizado até 30/09/09 Previsto
Organograma
Antonio Guedes Cyrela Corporate CenterHead Living RI e Mercado de Capitais, Suprimentos, Comitê de
Terrenos e Decisões Estratégicas-
EngenhariaTerrenos Incorporação Adm-FinanceiroVendas
São Paulo Rio de São Paulo Janeiro
Norte/NordesteTotal de 140
l b d
BH/ ES/ CO Sul
Norte/Nordeste colaboradores
26
BH/ ES/ CO Sul
Ambiente Living
Central do cliente VendasAssinatura dos contratos
EngenhariaMonitoramento do Assinatura dos contratos
Termos e condições dos contratos
Escritório de vendas
Tabela de preços
Centraliza todas as fases do processo, do momento em que o cliente compra o imóvel até o pagamento da última prestação
trabalho de construçãoVisitas técnicasReuniões de condomínioAssistência técnica
Central do Cliente
Tabela de preços
Participação nas campanhas promocionais
Legal
Reduz os riscos do empreendimentos e consolida a relação com os clientes
Eleva o expertise no acompanhamento dos clientes Financeiro Legal
Finalização dos contratos
Contratos de compra e venda
clientes FinanceiroAnálise de créditoProdutos financeirosArrecadaçãoTabela de preços
Disponibilidade de financiamento
Fortalecimento do relacionamento com o Sistema Financeiro da Habitação (SFH) e a
Programação de empréstimo
DesenvolvimentoMarketing
► Comunicação
Caixa Econômica Federal (CEF)
Os correspondentes da CEF atendem todas as regiões brasileiras
► Comunicação
► Pesquisas
► Material publicitário
► Campanhas promocionais
Ampla disponibilidade de recursos sob o Programa Minha Casa Minha Vida
27
promocionais
Indicadores/Benefícios/Performance
Atuação Nacional
Presença em 42 cidades em 14 estados
RR
CEMAPAAM
RR AP
ALPE
PB
RNCEMAPA
AC
ROTO
PI
SE
GO
DF
MG
BAMT
PR
SP
ES
RJ
MS
RS
SC
28
Processo de Ciclo Curto
Lançamento Construção EntregaFinanciamento
0 – 6 mesesPré-lançamento
12M 16M Até 20M8M4M0M
Construção
Ambiente Corporativo da LivingEngenhariaProduto
Serviço ao cliente desde a aquisição até a entrega, através de um único canal de comunicação: a Central de Serviço ao Cliente
Uso do conceito “LeanConstruction” Linha de montagemR d ã d d dí i t
Projetos simples, padronizados e de fácil execução, focados no segmento de baixa renda. Padronização de: ç
Força de vendas treinada internamenteDisponibilidade de financiamento
t é d C i E ô i
Redução de desperdícios e custosMelhora nos métodos de construção de casas popularesAumento da produtividade e da
ç► Aquisição de terras► Desenvolvimento Imobiliário► Vendas
através da Caixa Econômica Federal
pqualidade durante a execução do trabalhoSatisfação do consumidor elevadaP d fi id l d t ( ã
► Construção► Relacionamento com o
consumidorP d R$90 000 R$ 200 000 Preço definido pelo produto (não
por m²)15% de expectativa de redução de custos
Preços de R$90.000 a R$ 200.000Unidades de 45m² a 75m²
29
Fonte: Companhia
Linhas de Produtos
Preços até R$ 90.000 Preços de R$90.000 até R$130.000ç ç
Parceiros: Líber, Mérito e Avanti VidaUnidades de 45m2 a 62m2
T+7 e T+16
Parceiros: Vitória, Dez e Parque dos SonhosUnidades de 45m2 a 62m2
T+7 e T+161 vaga de estacionamentoElegível MCMV – 3 a 10 SM 100% financiado
T+3 a T+9Vaga estacionamento opcionalElegível MCMV – 3 a 6 SM 100% financiado
30Eco Parque - PALiber Vila Matilde - SPParque dos Sonhos - SP
Reserva Parque - BA
Linhas de Produtos
Preços de R$130.000 até R$200.000 Preços de R$100.000 até R$200.000
Parcerios: Fatto, Garden e Avanti ClubeUnidades de 48m2 a 75m2
T+16 (projeto mais verticalizado)
Parcerios: Fatto, Garden e Avanti ClubeUnidades de 90m2 a 130m2
Térreas ou Sobrados
1 a 2 vagas de estacionamentoElegível para o financiamento do SFH80% financiadoLazer completo
1 a 2 vagas de estacionamentoElegível ao MCMV e ao SFH80% a 100% financiadoLazer completoLazer completo Lazer completo
31
31Alcance Niterói - RJ
Garden Jundiaí - SP
Brisas Life - MA Casas do Bosque - BA
Minha Casa, Minha Vida: Living performance
O cliente mudou.Todo Mundo Pode Comprar.
Posição em 30 de novembro de 2009
Unidades Aprovadas (liberadas para venda): 25.000
Unidades contratadas: 3.000
Unidades a serem contratadas até dezembro/2009: 13.000
Avaliação das nossas unidades pela CAIXA: 98% aprovadoAvaliação das nossas unidades pela CAIXA: 98% aprovado
Limite de Crédito pré-aprovado da Cyrela: R$ 1,7 bi
32
CEF: Estrutura
Estrutura CAIXA
Superintendências Regionais (SRs): 78 Cada SR possui uma estrutura própria de h bit ã li ã d á d
p g ( )
Número de Agências: 2.548
Lotéricas e Correspondentes Bancários 21.491
habitação, com uma replicação das áreas de engenharia e jurídico.
Número de Funcionários: 80.000
Número de Clientes (milhões): 48,1
É a maior estrutura de Engenharia das instituições bancárias, com rápida
ampliação através de terceirizados, hoje a CAIXA i 15 il h i
Estrutura da Habitação
Engenheiros Contratados: 2.000
CAIXA possui 15 mil engenheiros cadastrados no banco de terceiros.
Engenheiros Contratados: 2.000
Jurídico (Advogados Contratados): 1.500
Correspondente CAIXA: 9.491
A CAIXA já trabalha com terceirizados. A demanda desta área não é linear ao volume de projetos, já que as análises jurídicas das
empresas se repetem em diversos
Crédito Imobiliário (R$ Bilhões)
Contrato Assinado 2008 23 3
empresas se repetem em diversos empreendimentos.
Contrato Assinado 2008 23,3
Contrato Assinado em 2009 39,3
Crescimento 69%
Sem aumento de estrutura a CAIXA aumentou as contratação de crédito
imobiliário em 69% neste ano.
33Fonte: CEF
Fluxo Living/ CEF
Definição do Produto Montagem do
ProcessoEnvio para RegionalFinanceiro Processo Regional
Norte,
Nordeste e RJ
Demais
RegiõesNordeste e RJ RegiõesSuporte da
Área de Produtos
RJ SPProdutos
Financeiros Living (SP)
Envio para Corporate RJ
Envio para Corporate SPApoio da
Área de
Superintendência
Produtos Financeiros Living (RJ)
34
Regional CEF Responsável
Living (RJ)
Fluxo Empreendimento na CEF
Avaliação Contratação PJ Contratação PJ e PF
Prazo Caixa: 15 dias Prazo CAIXA: 60 dias Prazo CAIXA: 90 dias
Obs.: Nossos prazos
Jurídica
Obs.: Nossos prazos são conservadores, mas
há uma grande tendência de melhora
nestes prazos
Pré-Análise E h iComitê Contratação
nestes prazos.
Pré Análise(Avaliação) Engenharia Regional
çPJ
RiscoContrataçãoContratação
PF
35
Estrutura de Repasse
COORDENADORDE
COMITÊS DE REPASSECOMITÊS DE REPASSE(POR EMPREENDIMENTO)REPASSE (POR EMPREENDIMENTO)
- Análise do Extrato Semestral da CarteiraCadastros: RENDA/ EMPREGO/ FAMÍLIA
Situação no SPC
ESPECIALISTADE
REPASSE 1
Situação no SPC
- Discussão de Estratégias em Função da Análise do Extrato Semestral
ESPECIALISTADE
REPASSE 2REPASSE 1
EMPRESA 2 DE
REPASSE
- Providências de Mitigação de RiscosIncentivar distratos em alguns casos
Acompanhamento do cronograma de entrega de obras
EMPRESA 1 DE
REPASSE
SS
EMPRESA 4 DE
REPASSE
EMPRESA 3 DE
REPASSE Acompanhamento do cronograma de entrega de obras para “startar” os processos de repasse
Monitoramento do andamento da documentação necessária para o repasse (Documentação para Habite-se Habite-se e CND)
EMP.5
04/10 07/10 10/10
* EMP.
4EMP.
6EMP.
203/10 06/10 09/10
EMP.1
EMP.3
EMP.11
03/10 04/10 17/10* EMP.
10EMP.
12EMP.
802/10 05/10 06/10
EMP.7
EMP.9
o repasse (Documentação para Habite-se, Habite-se e CND)
EMPRESAS DE REPASSEEMPRESAS DE REPASSE
‐ Escopo de Trabalho
Monitoramento Semestral
ATUALMENTEATUALMENTEExtrato Semestral da Carteira
Montagem das Pastas de Repasse
Repasse Efetivo do Cliente
‐ Para Cada Empresa de Repasse
30 funcionários20 assessorias terceirizadas
(com 08 funcionários cada uma)
ATUALMENTEATUALMENTE
36
Máximo de 3.000 Clientes
•Empreendimentos com Datas de Repasses
Espaçadas Semestralmente
Ciclo Financeiro do Negócio
37
Conceito de Construção Econômica
Conceito LivingConceito LivingConceito ‘’Lean Construction”Conceito ‘’Lean Construction”
Projetos simples, de fácil execução e focados na administração do
Pesquisa de mercado Parceiros + Centro de P&D
processo
Ganhos de sinergia da integração t d l i t d d t
Produto Tecnologia
entre desenvolvimento do produto, tecnologia e processo de produção
Melhor relacionamento entreProcesso
de produçãoArquitetura
Melhor relacionamento entre designers, manufaturas e construção
Este novo conceito permite à Living
Administração industrial
Administração integradados processos p g
ser competitiva nos segmentos de base da pirâmide
dos processos
38
Produto
EVOLUÇÃO DO PRODUTO
•Produto final necessita 24% a menos de terreno na implantação•Melhora significativa dos indicadores de projeto
•Menor área de fachada / área privativa•Menor área de paredes / área privativa
•Menor área de circulação interna•Menor área comum / área privativa
39
•Redução das tubulações
Produto
51 m²43 m²
Área 51 m² é 18% maior Área 43 m²
40
Custo 43 m² = Custo 51 m²
Tecnologia
Três alternativas para análise:Alvenaria Estrutural Não ArmandaAlvenaria Estrutural Não ArmandaParedes Maciças de Concreto Moldadas no Local, Formas Reutilizáveis de AlumínioParedes Maciças de Concreto Moldadas no Local, Formas Incorporadas EPS
Alternativa Escolhida: Alvenaria Estrutural Não Armanda
CARACTERIZAÇÃO- Coordenação dimensional
(modulos 15 cm)
VANTAGENS- Não depende de fornecedor externo(modulos 15 cm)
- Bloco família de 30 cm
fornecedor externo
- Maior produtividade em relação ao convencional
- Sem grauterelação ao convencional
- Poderá ser feita com qualquer tipo de blocoqualquer tipo de bloco
- Desenvolvimento mais rápido e de menor custo
41
- Redução a necessidade de investimentos- Facilidade em desenvolver os sistemas complementares- Maleabilidade para mudanças de projeto
Justificativas:
Tecnologia
Exemplos de parcerias e fornecedores:Esquadrias de Alumínios: Economia de 5% somente para a embalagem
áBatentes Metálicos: Paletizados eliminação da serventia para carga e descarga
Tintas: Eliminação das latas de 18L para embalagens retornáveis de 50Lg
Cerâmicas: Embalagens retornáveis, ambiente, apartamento
Blocos de Concreto: 100% fabricados na indústria, a obra não possui Makita, é montagem
Fios e Cabos: Chicotes elétricos
T b l õ d Hid á li Kit’ tTubulações de Hidráulica: Kit’s prontos
42
Custo Final do Produto Sinaliza Redução de 15%!
CEO Salvador ShoppingSalvador - BALançado em setembro de 2009
Visão para o f tfuturo:
Plano revisadoPlano revisado da Cyrela
Excelente Histórico de Crescimento
Lançamentos(R$ milhões )
Vendas Contratadas (R$ milhões)
5.3934.827 4.392 4.612
2.9171.915
972 1.211
700 1.0041.924
3.428 3.332 949 1.023713 755
1.3692.815 3.074
2004 2005 2006 2007 2008
Cyrela Parceiros
2004 2005 2006 2007 2008
Cyrela Parceiros
44
Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas
Guidance 2009 - 2012
Projeção de lançamentos e Vendas de 2009 a 2012
Guidance 2009 2010 2011 2012
Lançamentos (R$ bilhões)
4,6 a 5,1 6,9 a 7,7 8,3 a 9,1 10,5 a 11,5
Vendas (R$ bilhões)
4,6 a 5,1 6,2 a 6,9 7,6 a 8,4 9,7 a 10,7
% Cyrela 70% a 75% 73% a 77% > 75% > 75%% Cyrela
Margens sobre receita líquida de 2009 a 2012
Margem bruta 33% a 37%% Living
Participação Living
Margem bruta 33% a 37%
Margem EBITDA 20% a 24%
Margem líquida 14% a 16%
2009 de 30% a 35%2010 de 35% a 40%2011 de 40% a 45%
45
Margem líquida 14% a 16%2012 de 45% a 50%
Análise do Banco de Terrenos – Aquisição de Terrenos
Alongamento do banco de terrenosda Cyrela (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenosda Cyrela (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação)1 (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação)1 (R$ milhões)
2.900
16.900
1.6002.400
1.600500
821341
800
Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação)1 (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação)1 (R$ milhões)
2009E 2010E 2011E 2012E Pós 2012
809
7.700
5.100
4.2414.800
16.100
5.100
6.891
1.880
3 5004.491
3093.500
1.539
3.420
Banco de terrenos existente Compras incrementais
2009E 2010E 2011E 2012E Pós 2012
3.500
2009E 2010E 2011E 2012E Pós 2012
46
70% da captação da oferta pública de 2009 será direcionada para o banco de terrenos(1) VGV Potencial, 100%
Análise do Banco de Terrenos – em 30 de Setembro de 2009
LIVING – breakdown por região(1)CYRELA – breakdown por região(1)
São Paulo (Metropolitana)
19,1%
Sul + Sudeste 7,7%
São Paulo (Metropolitana)
10,3%Sul + Sudeste
Nordeste
Sul + Sudeste 24,7%
São Paulo (outras cidades)
10,3%Norte
18,3%
São Paulo NordesteNorte
4,0%(outras cidades)
32,3%
N t
Nordeste 10,2%
Rio de Janeiro Rio de Janeiro
Norte 1,0%
40,7% 21,5%
47
Banco de terrenos será acrescido em todas as regiões(1) VGV, 100%
Jogos Olímpicos de 2016
A dinâmica dos Jogos Olímpicos beneficiarão osBarra da Tijuca - RJ Barra da Tijuca - RJ
Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de Janeirio
empreendimentos da Cyrela devido à sualocalização única
R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro dos quaisCidade Jardim Centro
Metropolitan R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais,quase 90% localizados na Barra da Tijuca
A Barra da Tijuca foi escolhida como a localizaçãoN C t d T i t Olí i
Metropolitano
para o Novo Centro de Treinamento Olímpico e paraa Nova Vila Olímpica. Essas instalações e asmelhorias para a região permanecerão para depoisdos Jogos Olímpicos
Gleba F
Futuras Instalações
Olimpíadas 2016 dos Jogos Olímpicos
Até 2016, mais de R$100 bilhões de investimentossão esperados para o projeto
Península
p
► A construção civil do setor é esperada para darconta de aproximadamente 10% dosinvestimentos
► O governo local anunciou R$11,4 bilhões eminvestimentos em infra-estrutura de transportese para facilitar o acesso à regiãoFonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio 2016
48
e para facilitar o acesso à região
Cyrela é a incorporadora melhor posicionada para os jogos Olímpicos de 2016
Plano de Investimento da Cyrela
Uso dos recursos da oferta 100% relacionados ao crescimento
Fontes (R$ milhões)Fontes (R$ milhões)Usos (R$ milhões)Usos (R$ milhões)
1.000850
2.500
900
2.5001.000
600
350
600
Capital de giro
Custo dobanco de terrenos
TotalCusto dobanco de terrenos
300
Venda da participação
Oferta de debêntures
OfertaFollow on
Outras Fontes
Total
49
de giro banco de terrenos(Baixa renda)
banco de terrenos(Média e alta renda)
participação na Agra
debêntures Follow on Fontes
Quinta dos MoinhosCanoas - RSLançado em agosto de 2009
Resultado do 3º trimestre de 2009
Lançamentos Living
6 mil unidades lançadas no ano com 78% de vendido até outubro/09
Empreendimentos VGV (R$ mil) Unidades % Cyrela Preço médio
(R$mil/un.)Unidades
MCMV% vendidoaté out/09
9M09 794.160 5.967 77,2% 133 49,6% 78%
3T09 450.897 3.501 79,1% 129 57,2% 79%
Fatto Jardim Botanico - Fase 1 52.053 379 79,0% 137 23 98%
Fatto Sport Faria Lima - Fase 2 35.609 304 79,0% 117 304 70%
Fatto Sport Faria Lima - Fase 3 35.609 304 79,0% 117 304 55%
Avanti Clube 50.824 400 50,0% 127 267 52%
Liber Res - Fase 2 37.909 390 100,0% 97 390 41%
Vitoria Pirituba Gaivota 24 847 264 60 0% 94 264 97%Vitoria Pirituba Gaivota 24.847 264 60,0% 94 264 97%
Dez Curuçá 21.294 252 50,0% 85 252 100%
Parque Dos Sonhos Buritis 16.202 200 50,0% 81 200 100%
Ecoparque Belem Fase 1 41 200 255 100 0% 162 100%Ecoparque - Belem - Fase 1 41.200 255 100,0% 162 - 100%
Ecoparque - Belem - Fase 2 41.200 255 100,0% 162 - 83%
Fatto Mansões 49.310 228 91,6% 216 - 100%
51
Alcance Niterói 19.781 114 100,0% 174 - 100%
Buritis Cond Clube - Fase 2 25.057 156 60,0% 161 - 74%
R$ 941 milhões de lançamentos Living para 4T09*
Já lançadas 2.539 unidades e R$ 264,5 milhões no 4T09 até 30 de outubro de 2009.
Previsão
Previsão para o ano: 14 mil unidadesLançados em outubro/2009
Ventura Clube Morar – Porto Alegre - RSLançado em outubro/09VGV: R$ 35 milhõesU id d 250
Previsão Lançamentos
4T09Região VGV
R$ milhões Unidades
26 BRASIL 941 0 8 133 Unidades: 250Preço médio: R$141 mil/ un.
Único Guarulhos – São Paulo
26 BRASIL 941,0 8.133
10 São Paulo 393,5 3.601
Ri d J i 233 9 1 996 Lançado em outubro/09VGV: R$ 223 milhõesUnidades: 2.380Preço médio: R$94 mil/ un.
5 Rio de Janeiro 233,9 1.996
4 Rio Grande do Sul 100,4 670
2 E í it S t 78 7 590Parque dos Sonhos – Jacarandá – São PauloLançado em Out/09VGV: R$ 30 milhões
2 Espírito Santo 78,7 590
2 Paraná 47,6 328
2 Bahia 66 9 732 VGV: R$ 30 milhõesUnidades: 355Preço médio: 84 mil/un.
2 Bahia 66,9 732
1 Pará 20,0 216
52* Previsão de acordo com guidance
Lançamentos e Vendas Living – 3T09 e 9M09
Lançamentos(R$ milhões)
Vendas contratadas(R$ milhões)
441
1.459
1.171
1.018217
94
181 736
451
794
802139
369
215474 440
808
518 357613
94
3T08 3T09 9M08 9M09
335 333
802593
139 107
3T08 3T09 9M08 9M093T08 3T09 9M08 9M09Living Parceiros
Velocidade média de vendas de lançamentos
3T08 3T09 9M08 9M09Living Parceiros
35%
47%
9%
7%
7%
7%
4%
8% 6%
55%
75%
4T08
3T08
41%
29%
37%
41% 1%
78%
72%
2T09
1T09
53
61%3T09
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
Terrenos Living – 3T09
Distribuição do Banco de TerrenosVGV Potencial:
R$ 6,8 bilhões (100%)
R$ 5 4 bilhões (% Living) MCMV55% Outros
45%
R$ 5,4 bilhões (% Living)
76 terrenos
Estoque de terrenos por preços de unidade
69% pago em permuta
Estoque de terrenos por preços de unidade
24.248 53.457 50.000
60.000
18.267 30.000
40.000
10.942 10.000
20.000
54Obs.: Cálculos em número de unidades
-Até
R$ 100 milDe R$ 100 a 130 mil
De R$ 130 a 200 mil
Total
Lançamentos
27 empreendimentos lançados no 3T09 e 49 no 9M09
Preço médio: R$ 248 mil /unidade ou R$ 3,5 mil /m2
Participação LIVING: 23,1% do VGV lançado no 3T09 e 25,7% no 9M09
Distribuição por região – 3T09Lançamentos
4.505
Distribuição por região 3T09(R$ milhões)
SP53%
1.447
742
3.127
53%
RJ
3.0582.385
461 1.138
1.952 RJ
19%
8111.491
2.385327
3T08 3T09 9M08 9M09
Expansão28%
3T08 3T09 9M08 9M09
Cyrela Parceiros
55
Vendas Contratadas
Recorde de vendas em setembro (45% das vendas do trimestre)
11 4 mil unidades vendidas em 9M0911,4 mil unidades vendidas em 9M09
VSO: 32,1% no trimestre (vs. 21,9% no 2T09)
Participação LIVING: 27,0% do VGV vendido no 3T09 e 27,2% no 9M09
35% das vendas dos 9M09 são relativas a estoque
Vendas (R$ milhões) Vendas por região – 3T09
SP52%
1 528
4.611
RJ16%
1.528
769 1 631
2.973
Expansão32%
771 1.231
3.0832.203389
400 1.1611.631
32%3T08 3T09 9M08 9M09
Cyrela Parceiros 56
Velocidade de Vendas Cyrela + Living
V l id d d V d d L tVelocidade de Vendas de Lançamentos
44% 12% 5% 6% 5% 71%3T08
37%
37%
30%
10%
9%
14% 9%
75%
69%
1T09
4T08
49% 30% 79%2T09
52%3T09
E 3 E 6 E 9 E 12 E 15Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
57
Estoque de Terrenos
R$ 37,2 bilhões em potencial de vendas (R$ 30,6 bilhões na parte Cyrela)
185 j t 136 9 il id d d 117 3 il l í i SFH185 projetos com 136,9 mil unidades, sendo 117,3 mil elegíveis ao SFH
21% até R$ 130 mil 86% até R$ 500 mil
1 073 136 946
39.150 9.763
11.283 7.331 1.073 136.946
120.000
140.000
39.137 60 000
80.000
100.000
10 942
18.267 20 000
40.000
60.000
10.942
-
20.000
Até R$ 100 mil
De R$ 100 a
De R$ 130 a
De R$ 200 a
De R$ 350 a
De R$ 500 a
De R$ 600 a
Acima de R$
Total
58
100 mil 100 a 130 mil
130 a 200 mil
200 a 350 mil
350 a 500 mil
500 a 600 mil
600 a 1.200 mil
de R$ 1.200 mil
Resultados Financeiros
Receita Líquida(R$ milhões)
+38,1%
2.096,4
2.895,9
+79 7%
750,7
1.348,9
+79,7%
,
3T08 3T09 9M08 9M09
40,7%
34,0%
39,9%34,9%
Receita LíquidaLucro Bruto
(R$ milhões)Backlog(R$ milhões)
%
836,0 1.010,5
34,0%
+50 0%
+20,9%
4.741,0
34,7% 33,6% 34,0%
305,7 458,6
+50,0% ,4.173,5 4.355,8
3T08 3T09 9M08 9M09
Lucro bruto Margem bruta 59
1T09 1S09 9M09
Receita Líquida a Apropriar Margem Bruta a Apropriar
Contas a Receber
Evolução do contas a receber(R$ milhões)
Remuneração dos recebíveis(R$ milhões)(R$ milhões) (R$ milhões)
8 327
7.685 7.464 8.327
Construídas: IGP-M + 12%Em Construção: INCC765
8.327
7.561 1T09 1S09 9M09
Unidades construídasCronograma de recebíveis
2.877 Contas a receber
Unidades em construção
Custo de Construção a Incorrer - vendidas
g(R$ milhões)
1.181
2.412
1.646
798 518 410 376 354 329 302
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até
60
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até 2028
Resultados Financeiros
EBITDA(R$ milhões)
Lucro Líquido(R$ milhões)
19,6%21,7%
18,8%
22,6% 19,6%18,0%
293,3 394,3
653,9
264,1 240,4
521,6 10,4%
11,5%
+117,0%
+239,0%+ 99,6%
+65,8%
146,9
3T08 3T09 9M08 9M09
77,9
,
3T08 3T09 9M08 9M09
EBITDA Margem EBITDA Lucro líquido Margem Líquida
Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida14 5% 12,2% 11,6%
7,8%6 0%
7,1%8 5%
7,9%
14,5%
10,9%
6 3% 5 9%9 6% 9 5% 6,0%8,5% 7,6% 6,8%5,8%
5,0%
6,3% 5,9%
5,5%
9,6% 9,5%
6,1%4,1%
61
3T08 4T08 1T09 2T09 3T09
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
3T08 4T08 1T09 2T09 3T09
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
Liquidez
DívidasS ld
(R$ milhões)Saldo em
30/09/2009 Vencimento Custo
SFH 1.117,6 2009 a 2014 TR + ~10,4% a.a.
Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a.
Debêntures 2ª emissão* 373,0 2018 CDI + 0,65% a.a.
Debêntures 3 ª emissão 350,0 2014 CDI + 0,81% a.a.
Bradesco (stand-by) e outros 378,6 Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a.Nov/2012, Nov/2013
Empréstimos – US$ 50 milhões 88,9 Set/2011 e Set/2012 Libor + 3,5% e 4,3% a.a.
Total da Dívida com SFH 2.808,1
Total da Dívida sem SFH 1.690,5
Caixa e Disponibilidades (865,1)
Dívida Líquida com SFH
EBITDA LTM
= 3,0 vezes
Dívida Líquida com SFH 1.943,0
Dívida Líquida sem SFH 825,4 Dívida Líquida sem SFH= 1 3 vez
62* Repactutação em 2010 e 2011
EBITDA LTM
= 1,3 vez
Vendas a reconhecer
2007R$ milhões 2008 30/09/2009
1.597,1
4 515 2
Vendas a apropriar no inicio do período
Vendas liquidas registradas no período
4.081,6
3 974 4
5.124,2
2 401 24.515,2
(2.030,3)
Vendas liquidas registradas no período
Receitas apropriadas no período
3.974,4
(2.930,8)
2.401,2
(2.974,8)
4.081,6Vendas a apropriar no final do período 5.124,1 4.520,8
(149 0) (187 0) (165 0)
(2.604,7)Custo de unidades vendidas a apropriar (3.217,2) (2.876,6)
Impostos (149,0) (187,0) (165,0)
(26,3)Despesas Comerciais (37,6) (23,5)
1.327,9
32 5%
Lucro bruto a apropriar
Percentagem do lucro bruto
1.719,9
33 5%
1.479,3
34 0%32,5%Percentagem do lucro bruto 33,5%
63
34,0%
Atrasos e cancelamentos
Atrasos3,11%
1,09%1,34%
1 43%
1,43% 1,35%
%
1,38% 1,52%
1,59%
1,64%
1,79%
2,00%
1,92%
1,98% 1,87% 1,82%2,06%
2,27%
1,26% 1,43% 1,37% 1,39%,
Atraso superior a 31 dias
Cancelamentos
0,36%
Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos
0,21%
0,18%
0,20%0,23%
0,26%0,23%0,22%0,22% 0,23%
0,26%
0,20%
0,27%
0,14%0,17%
0,21%0,24%
0,14%0 09%
0,07%
0,08% 0,09%
64
Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos
Obs.: Considera somente a carteira gerenciada pela Cyrela
NovaAmérica - Califórnia CollectionSão Paulo-SPLançado em setembro de 2009
AAnexos
Estrutura Acionária
Composição Acionária - pré-ofertaComposição Acionária - pré-oferta Composição Acionária - pós-ofertaComposição Acionária - pós-oferta
Grupo de Controle e
Grupo de Controle eAdministradores
42,3%
Grupo de Controle eAdministradores
36,9%
Free Float57,7% Free Float
63,1%
Market Cap1: R$ 8,1 bi Market Cap pós-oferta1: R$ 9,3bi
63,1%
p $ ,
Free Float1: R$ 4,7 bi
Liquidez diária2: R$ 71 mi
p p $ ,
Free Float pós oferta1: R$ 5,9 bi
Liquidez diária pós oferta3: R$ 114 mi
368.615.226 ações ordinárias 422.365.226 ações ordinárias
66
1- Considerando o preço de emissão de R$ 22,00. 2- Volume médio negociado por dia em 2009 até 27/10/20093- Volume médio negociado por dia de 28/10/2009 a 11/11/2009
Típico Projeto da Cyrela
Lançamento Construção Entrega Repasse
Construção6M - 18MPré lançamento
Pré vendas 0 50 70 90 100 10080 95
Até 100M18M 24M 30M 36M12M6M0M
ç
Pré-vendas 0 50 70 90 100 10080 95
% Custos do orçamento - - 0% 40% 100% 100%20% 65%
Receitas - - 0 36 100 10016 62
Recebimento(acumuladas) - 7 14 28 50 10020 34
Hipóteses para esse exemplo:Hipóteses para esse exemplo: Vendas potenciais: R$ 100 milhões Terrenos pago em permuta (contabilizado à receita e custo): R$ 20 milhões
67
Não inclui as receitas financeiras derivadas do financiamento ao consumidor
Típico Projeto da Living
Ciclo operacional mais curto: 24 meses
Lançamento Construção Entrega Financiamento
0 - 6 mesesPré-Lançamento
Construção
Vendas contratadas(acumulado) - 70 80 10090 100
18M 24M Até 28M12M6M0M
% Custo de construção - - 23% 100%55% 100%
Receita(acumulado) - - 19 10049 100
Recebimentos - 6 11 2013 100(acumulado) - 6 11 2013 100
Hipóteses para esse exemplo: Vendas potenciais: R$ 100 milhões
68
e das po e c a s $ 00 ões Permuta: 100% (R$10 mi), 80% do preço da unidade financiado por bancos comerciais O cliente foi totalmente financiado pelos bancos após a entrega das chaves
Contate RI
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e ParticipaçõesAv Presidente Juscelino Kubitschek 1 455 3º andarAv. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3 andarSão Paulo - SP – BrasilCEP 04543-011
Relações com InvestidoresFone: (55 11) 4502-3153 [email protected]
www cyrela com br/riwww.cyrela.com.br/ri
Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e,como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro donegócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futurasdependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da
69
dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões daconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nosdocumentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.