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PETROBRAS
DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOSWebcast/Teleconferência
1o Trimestre de 2006(Legislação Societária)
Almir BarbassaDiretor Financeiro e de Relações com Investidores
16 de Maio de 2006
1
PETROBRAS
As apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos ou incertezas previstos ou não pela Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros.
Aviso aos Investidores Norte-Americanos:
A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados de reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais comodescobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados.
Aviso
2
PETROBRAS
Demonstrativo de Resultado 1T06 vs 4T05
6.675
12.010
14.113
19.644
35.886
8.142
10.940
13.211
22.030
38.638
Lucro Líquido
Lucro Operacional
EBITDA
CPV
Receita Líquida
1T06 4T05-7,1%
6,8%
9,8%
-10,8%
-18,0%
R$
milh
ões
• Resultado operacional 9,8% mais elevado que no trimestre anterior, fruto, especialmente da ausência de itens extraordinários (despesas operacionais) ocorridos no 4T05 como demonstrado no slide a seguir.
Maiorpagamento
de IR
3
PETROBRAS
428
310
1.186
1.342
573
1.254
1.660
1.709
Outros
Custos Exploratórios
Gerais e Admin.
Despesas de Vendas
1T06 4T05
Análise das Despesas Operacionais 1T06 vs 4T05
-21,5%
-28,6%
-75,3%
-25,3%
• Melhor estrutura de despesas operacionais no 1T06 pela não ocorrência de itens extraordinários do 4T05 tais como: despesas com provisão para devedores duvidosos, pessoal, redução das despesas com prospecção e perfuração e pendências contratuais com termoelétricas;• Além da não ocorrência desses itens, houve também uma redução dos custos com fretes marítimos no 1T06.
4
PETROBRAS
Produção Nacional de Óleo e LGN
1.7951.7511.730 1.725 1.736
1.543
1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 abr/
mil
bpd
∆ = 14% ∆ = 2,5%
• Aumento de 14% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior devido principalmente à entrada em operação das plataformas P-43 e P-48 (Barracuda & Caratinga) em dezembro de 2004 e fevereiro de 2005 na Bacia de Campos, cujas produções foram estabilizadas a partir do 2º trimestre de 2005.• Em 21 de abril de 2006 a plataforma P-50 (180 mil bbld) entrou em operação no campo de Albacora Leste e em 8 de maio o FPSO Capixaba (100 mil bbld) entrou em operação no campo de Golfinho. Mais 2 unidades estão previstas para o 2S06: P-34 e Piranema.
06
5
PETROBRAS
61,53
46,05
61,7556,90
35,38
41,59
32,02
47.5044,00
51,59
53,6954,24
43,04
29,53
36,1432,88
37,4835,11
57,5952,7056,39
49,33
30,7734,38
38,98
39,7044,19
1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06
US
$/bb
l
Brent (média) Preço médio de venda Cesta OPEP
Preços de petróleo do E&P
US$
8,0
7 bb
l
• O spread entre o preço médio do petróleo nacional e a cotação do Brent reduziu de US$ 10,85/bbl no 4T-2005 para US$ 8,07/bbl no 1T-2006. A apreciação do óleo pesado no trimestre prejudicou a performance das margens de refino.
6
PETROBRAS
5,995,45 5,44
6,07 6,32
1T 05 2T 05 3T 05 4T 05 1T06
Custos de Extração sem Part. Gov.(*)
∆ = +4% ou US$ 0,25
(*) A companhia, no sentido de promover uma maior aderência dos indicadores aos seus modelos de gestão e operacional, reviu os conceitos desses indicadores, promovendo o recálculo de períodos anteriores
Principais causas+ US$ 0,07/boe: produção total menor (em barris por dia a produção ficou estável, mas considerando o total do 1T06 ela ficou abaixo do 4T05); + US$ 0,18/boe: efeito câmbio médio em função da apreciação do Real em 3%.• Em Reais esse indicador permaneceu estável em relação ao trimestre anterior (R$ 13,69 ante R$ 13,73 no 4T05).
7
PETROBRAS
3,0 3,4 4,3 6,0 5,5 5,4 6,1 6,34,0 5,1
6,47,6 7,8 9,6 9,9 11,024,8
28,8
38,2
47,551,6
61,5 56,961,8
-4
1
6
11
16
21
26
2002 2003 2004 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06
US$
/boe
-8
2
12
22
32
42
52
62
Lifting Cost Participação Gov. Brent
7,08,5
10,7
13,6 13,315,0 16,0
17,3
Custos de Extração com Part. Gov.
57%
63%
• Aumento do peso da participação governamental nos custos de extração em função dos maiores preços do BRENT e entrada em produção de campos de alta produtividade.
62%
56%
8
PETROBRAS
Evolução do Resultado no Trimestre (1T06 vs. 4T05)Exploração & Produção
7.987
2.059 193807 10.523
96233
4º Tri - 05 LucroOperac.
Efeito Preço naReceita
Efeito Volume naReceita
Efeito CustoMédio no CPV
Efeito Volume noCPV
DespesasOperac.
1º Tri - 06 LucroOperac.
Evolução do Lucro Operacional – R$ milhões
Produção Doméstica de Óleo, LGN e Condensado (mil bpd) 1.7511.736
• Aumento de 31% no resultado operacional como reflexo do aumento das cotações internacionais do petróleo e da redução das despesas com prospecção e perfuração no 1T06. • Apesar do aumento na média diária o volume total produzido foi menor em função do número menor de dias no trimestre.
9
PETROBRAS
Refino no Brasil e Vendas no Mercado Interno1.761 1.8121.804
1.6681.7081.649
1.6471.731
1.6651.589
81
91
8783
91 91
81 8079 79
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
1T05 2T05 3T05 4T05 1T0670
75
80
85
90
95
100
Produção Nacional de DerivadosVolume de Vendas de DerivadosUtilização Capacidade Nominal - Brasil (%)Participação óleo nacional na Carga Processada (%)
%
Mil
barr
is/d
ia
• Destaca-se o aumento da participação do óleo nacional na carga processada ao mesmo tempo que se observa elevação da produção diária de derivados, como resultado das melhorias operacionais do refino, especialmente na conversão de óleo pesado.
10
PETROBRAS
20
40
60
80
100
mar/04 jun/04 set/04 dez/04 mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06PMR Brasil (US$/bbl) Preço Médio Brent (US$/bbl)
PMR EUA (US$/bbl c/ volumes vendidos no Brasil)
Preço Médio de Realização - PMR
68,9
74,05
56,9
4T05Média
70,2
61,8
71,0
1T06Média
• O PMR Brasil em linha com a paridade internacional. Preços internacionais seguem pressionados por questões geopolíticas e demanda asiática; • Em Reais o PMR passou de R$ 161,11 para R$ 153,16 (queda de 4,9%) no 1T06.
11
PETROBRAS
1,741,96
1,862,03
1,90
1T 05 2T 05 3T 05 4T 05 1T 06
Custos de Refino no Brasil (*) (US$/bbl)
(*) A companhia, no sentido de promover uma maior aderência dos indicadores aos seus modelos de gestão e operacional, reviu os conceitos desses indicadores, promovendo o recálculo de períodos anteriores
• Redução de 6% em função do menor número de paradas programadas no trimestre;
• Descontando os efeitos da apreciação em 3% na taxa média do Real, o custo do refino unitário diminuiu 8%.
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PETROBRAS
Evolução do Resultado no Trimestre (1T06 vs. 4T05)Abastecimento Evolução do Lucro Operacional – R$ milhões
• Aumento do lucro operacional devido principalmente a realização de estoques formados a custos menores no trimestre anterior que impactaram o custo médio do CPV.
• Principais efeitos na queda do volume de vendas:R$ 650 milhões em função do menor volume de vendas no mercado interno, devido ao menor número
de dias no 1T06;R$ 340 milhões na queda da exportação de petróleo dos terminais do Abastecimento;R$ 300 milhões venda de offshore, R$ 160 milhões venda de petróleo no mercado interno,R$ 101
milhões exportação de derivados.
• Efeito Preço na Receita: acréscimo no PMR dos derivados no mercado externo;
2.302123
696
42 3.0131.606
1.672
4º Tri - 05Lucro Operac.
Efeito Preçona Receita
Efeito Volumena Receita
Efeito CustoMédio no CPV
Efeito Volumeno CPV
DespesasOperac.
1º Tri - 06Lucro Operac.
13
PETROBRAS
8.142 2.752 2.386
1.436850
1.0061.210
6.6751.483
4T05 LL Receita CPV Desp. Oper. Desp. Fin., NãoOper., Outros e
Eq. Pat.
Part. deEmpregados
Part. acionistasnão control.
Impostos 1T06 LL
Evolução do Lucro Líquido – R$ milhões (1T06 versus 4T05)
Produção Doméstica de Óleo, LGN e Condensado (mil bpd)1.7511.736
• O resultado líquido no 1T06 foi influenciado negativamente por:• menor preço de realização em Reais; • aumento de IR (ausência de beneficio fiscal ocorrido no 4T05 pela declaração de JCP) e;• comportamento da taxa de câmbio (apreciação do Real em 3%) que gerou perdas de equivalência patrimonial.
• Esses efeitos foram parcialmente compensados pela melhor estrutura de despesas e custos.
14
PETROBRAS
10.940
2.536711 339 150 23 160
12.010
2.503
4T05LOper.
E&P Abast. G&E Distrib. Inter. Corp. Elimin. 1T06LOper.
Contribuição das Áreas de Negócio para o Lucro Operacional 1T06 vs. 4T05 (R$ milhões)
Resultado afetado especialmente por:•G&E: devido a ausência de gastos extraordinários relativos a pendências contratuais com termoelétricas (ocorridas no 4T05);•INTER: a melhora nos preços de realização não foi suficiente para compensar o efeito da conversão das demonstrações contábeis (apreciação do Real em 7% no 1T06) •DISTRIB: Perda de Market Share devido à maior agressividade da concorrência.
15
PETROBRAS
181 161
343249 301 262
221246
250255
233
213235228
2003 2004 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06
Petróleo Derivados
Exportação Líquida de Petróleo e Derivados
• Superávit físico de 58 mil bpd no 1T06;• Em volumes financeiros, déficit de apenas US$ 41 milhões (Exportações: US$ 2,54 bilhões / Importações: US$ 2,58 bilhões)
Importação (mil barris/dia)
446396
Exportação (mil barris/dia)
551 517564495
409
450322 333 393 360 344
8399
65 115
319
109
46105
2003 2004 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06
Petróleo Derivado
424 368 425 459416
492559
16
PETROBRAS
(25.000)
(15.000)
(5.000)
5.000
15.000
25.000
'31/12/2004 31/03/05 30/06/05 30/09/05 31/12/05 31/03/06
(1.200)
(800)
(400)
0
400
800
1.200
1.600
CaixaFundos de Inv. DI / Tit. PúblicosFundos de Inv. Cambial/ Exclusivos Cambial**No exteriorReceita Financeira
Distribuição do Caixa e Aplicações Financeiras(R$ milhões)
• Receita financeira reflete a posição do caixa indexada ao dólar como forma de hedge ao endividamento e aos custos dolarizados.
Cai
xa
Rec
eita
s F
inan
ceira
s
Var. Cambial*∆0,4% ∆-11,8% ∆-5,5% ∆5,3% ∆-7,2%
* Dólar final de período** A rubrica de "Fundos de investimentos financeiros - cambial " foi reclassificada para “..investimentos exclusivos" para se adequar à exigência da instrução CVM 411 e 413/2004.
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PETROBRAS
Índices de Endividamento da Petrobras
Estrutura de Capital
R$ milhões 31/03/2006 31/12/2005
Endividamento de Curto Prazo (1) 11.399 11.116
Endividamento de Longo Prazo (1) 33.100 37.126
Endividamento Total 44.499 48.242
Caixa e Aplic. Financeiras 22.983 23.417
Endividamento Líquido (2) 21.516 24.825
• Aumento no endividamento de curto prazo foi resultante do vencimento de PRI Bonds em 2007. • Redução de 4 pontos percentuais em relação à 31.12.05 devido a:
• Efeitos da apreciação do Real frente ao Dólar;• Amortização de financiamentos.
24%
26%
37%
32%
20%
23%
19%20% 19%
26%
mar/05 jun/05 set/05 dez/05 mar/06End. Líq./Cap. Líq.End. CP/End. Total
(1) Inclui endividamento contraído através de contratos de Leasing (R$ 2.942 milhões em 31.03.2006 e R$ 3.300 milhões em 31.12.2005).(2) Endividamento Total – Disponibilidades
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PETROBRAS
1T06 4T05 (1)
(=) Caixa Gerado pelas Atividades Operacionais 10,144 8,513 (-) Caixa Utilizado em Atividades de Investimento (6,020) (7,025) (=) Fluxo de Caixa Livre 4,124 1,488 (-) Caixa Utilizado em Atividades de Financiamento (4,558) (718) Financiamentos (499) (768) Dividendos (4,059) 50 (=) Geração de Caixa no Período (434) 2,206 Caixa no Início do Período 23,417 21,210 Caixa no Final do Período 22,983 23,417
R$ milhões
Demonstração do Fluxo de Caixa – Consolidado
(1) A partir de 01.01.2005, as Sociedades de Propósito Específico, cujas atividades são controladas, direta ou indiretamente, pela Petrobras, foram incluídas nas Demonstrações Contábeis Consolidadas, conforme determina a Instrução CVM nº 408/2004.
• Caixa do final do período afetado pelo pagamento de juros sobre o capital próprio durante o 1T06.
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PETROBRAS
Investimentos
2006 % 2005 % %• Investimentos Diretos 5.386 91 4.740 89 14 Exploração e produção 3.359 57 2.834 54 19 Abastecimento 799 13 681 13 17 Gás e Energia 149 3 433 8 (66) Internacional 703 12 545 10 29 Distribuição 138 2 112 2 23 Corporativo 238 4 135 2 76 • Sociedades de Propósito Específico (SPEs) 494 8 457 9 8 • Empreendimentos em Negociação 33 1 45 1 (27) • Projetos Estruturados 1 - 39 1 (97) Exploração e produção 1 - 39 1 (97) Espadarte/Marimbá/Voador 1 - 39 1 (97) Total de investimentos 5.914 100 5.281 100 12
Período Jan-Mar
20
PETROBRAS
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Petróleo Brasileiro S.A – PETROBRAS
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Raul Adalberto de Campos– Gerente Executivo
E-mail: [email protected]
Av. República do Chile, 65 – 22o andar
20031-912 – Rio de Janeiro, RJ
(55-21) 3224-1510 / 3224-9947
SESSÃO DEPERGUNTAS E RESPOSTAS