View
159
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
APIMEC APIMEC
São Paulo e Rio de JaneiroSão Paulo e Rio de Janeiro
04 de abril de 2007
2
Baixos Custos Operacionais
Baixos Custos Operacionais
Serviço DiferenciadoServiço Diferenciado
Preços Competitivos
Preços Competitivos
Estratégia Sustentávelpara Manutenção de Liderança de Mercado
e Rentabilidade
Estratégia Sustentávelpara Manutenção de Liderança de Mercado
e Rentabilidade
A TAM é uma companhia de baixo custo, com serviço
diferenciado e preços competitivos
3
Períodoanterior
Período atual
J F M AM J J A S OND J F MA M J J A S O N D J F MA M J J A S ON D J F80859095
100105110115120125130
Variação do mercado - Doméstico
2004
Fonte: ANAC
2006 é o terceiro ano consecutivo que o mercado
doméstico cresce acima de 10%
2005 2006 2007
Cresc. mercado acum. 2006 ~12%
Cresc. mercado acum. 2005 ~19%
Cresc. mercado acum. 2004 ~12%
Cresc. mercado acum. 2007 ~14%
4
19,2% 21,8%
30,7%34,9% 33,0%
35,8%
43,5%47,8%
27,2%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
BRA 3,6%
Varig 5,0%
Outros 5,0%
TAM 50,3%
GOL 36,1%
TAM 47,3%
GOL37,1%
Outros 4,8%
Varig 4,7%
BRA 3,9%
Assumimos a liderança em 2003 no mercado doméstico
Market Share Doméstico – 4T06Market Share Doméstico – 4T06 Market Share Doméstico – Fev/06Market Share Doméstico – Fev/06
Market Share Doméstico (RPKs)Market Share Doméstico (RPKs)
Fonte: ANAC
5
Períodoanterior
Mercado
TAM
J F MA M J J A S O ND J F M AM J J A S OND J F MA M J J A S ON D J F40
60
80
100
120
140
160
180
Variação do mercado - Internacional(Comparação com o ano anterior)
Fonte: ANAC
O mercado internacional (pelo lado brasileiro) vem caindo...
Cresc. Mercado 2004 acum. ~8%
Cresc. Mercado 2005 acum. ~7%
Decréscimo Mercado 2006 acum. ~30%
2004 2005 2006 2007
Decréscimo Mercado 2007 acum. ~40%
Acum TAM 2006~41%
Acum TAM 2007~65%
Acum TAM 2005~40%
Acum. TAM 2004~30%
6
0,1%3,8%
13,9% 12,5% 12,0%14,3%
18,8%
37,3%
7,9%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
TAM 60,0%
Varig16,9%
GOL 13,2%
Outros9,9%
Varig11,8%
TAM61,0%
GOL18,9%
Outros8,2%
Market Share Internacional – 4T06Market Share Internacional – 4T06 Market Share Internacional – Fev/06Market Share Internacional – Fev/06
Market Share InternacionalMarket Share Internacional
Desde julho de 2006 somos lideres entre as empresas brasileiras no mercado internacional
Fonte: ANAC
7
12Vôos Diretos3
44264342Freqüências diárias Roundtrips3
109129
124848+262Destinos3
7805.3767.299ASKs
4T061
TAM VarigGOL
TAM possui a malha doméstica mais extensa...
1 Em milhões de ASKs
2 26 destinos servidos através de acordos comerciais com OceanAir, Pantanal, Passaredo, Total, Trip
3 Baseado nas rotas reportadas em Dezembro, 2006 (HOTRANs)
8
...e é a empresa brasileira líder no mercado
internacionalLongo curso
Paris 3x por diaLondres 1x por diaNY 2x por diaMiami 3x por diaMilão 1x por dia
América LatinaBuenos Aires 7x por diaSantiago 2x por diaAssunção 8x por diaLima 1x por diaMontevidéu 1x por diaCiudad del Este 3x por diaSta Cruz dl Sierra 1x por diaCochabamba 1x por dia
Nota: com base na malha de Março 2007
9
Aumento da frota operacional5 novos A320, 1 novo A319 e reintegração de 1 A330, compensados pela devolução de 1 F100Não possuímos mais aeronaves sub-arrendadas para outras empresas
Fortalecimento de nossa malhaMercado internacional:
Início do vôo diário para Londres2ª. Freqüência diária para Nova IorqueAumento de 17 freqüências semanais para Buenos Aires
Mercado doméstico:Início de vôo para Rio Branco, passando a atender todas as capitais e o Distrito FederalFortalecimento das operações no Rio de Janeiro (FLN, POA, NAT)Incremento de ligações de Florianópolis para Porto Alegre e São Paulo
Destaques no 4T06
(1/2)
10
Destaques no 4T06
(2/2)
Aumento de eficiência operacionalAumento das horas diárias voadas por aeronave em 8,3% em relação ao 4T05, de 12,0 horas para 13,0 horasTaxa de ocupação média do trimestre de 71,5% (aumento de 0,2 p.p. vs. 4T05)
Lançamento dos Perfis Tarifários, aumentando nossa venda no site, já no primeiro mês após o lançamento, em 40%
Inclusão nos Índice de Sustentabilidade Empresarial – ISE
Declaração de dividendos referentes ao resultado 2006
Total de R$137,3 M (~R$ 0,9117 por ação), sendo R$16,9 como juros sobre capital próprio e R$ 120,4 como dividendos suplementares
11
68
121
292
1,175
137147
467
1,285
4T05 4T06
1,658
2,037
0
600
1,200
1,800
2,400
Receita Bruta (R$ M)
PAXDom
PAXIntl
CargasOutras
23%
Aumento de receita de passageiro dom em 9,4%
Aumento de RPK em 27% eAumento em ASK de 26%
Aumento de receita de passageiro intl em 60%
Aumento de RPK em 45%Aumento em ASK de 47%
Aumento de cargas de 21%Aumento de outras receitas em 101%
Aumento das receitas do cartão fidelidade e bilhetes vencidos, compensado pelo redução no sub-arrendamento
Forte crescimento do 4T06 comparado com 4T05
12
RASK Total1
RASK Doméstico Regular2
Taxa de ocupação Dom RegYield Doméstico Regular3
RASK Internacional Regular2
Taxa de ocupação Int RegYield Internacional Regular3 (em R$)Yield Internacional Regular3 (em USD)
4T054T05
20,6
20,6
68,0
31,8
15,3
74,7
20,4
8,7
3T063T06
22,2
22,4
75,1
31,4
18,5
79,6
23,3
10,7
4T064T06
19,3
17,5
69,7
26,4
16,6
73,7
22,6
10,6
4T05 vs 4T06
4T05 vs 4T06
-6,3%
-15,0%
1,7 p.p.
-16,9%
8,8%
-1,1 p.p.
10,5%
21,0%
3T06 vs 4T06
3T06 vs 4T06
-13,0%
-21,7%
-5,4 p.p.
-15,9%
-10,4%
-5,9 p.p.
-3,0%
-1,4%
1 Inclui Fretamento, Cargas e Outras Receitas, líquido de impostos2 Líquido de impostos3 Bruto de impostos
Nosso RASK Total caiu 6,3%, com aumento no RASK internacional em 8,8%...
13
CASK
CASKex-fuel
4T05 1T06 2T06 3T06 4T06
18.7717.43
18.69 18.4316.98
0
5
10
15
20
CASK Total (BR GAAP - R$ centavos)
4T06 vs 4T05
-6.1%
-9.6%
...enquanto nosso CASK caiu 9,6%, atingindo o menor valor de CASK dos últimos 3 anos
14
RASK
CASK
2002 2003 2004 2005 200615
20
25
RASK/CASK (R$ Centavos)BR GAAP
MargemEBIT
Spread
-7.1%
-0.3
-0.9%
-0.2
6.5%
1.4
7.5%
1.5
13.6%
2.8
…aumentando nosso spread (RASK – CASK)…
15
4T05 4T06
323
437
0
100
200
300
400
500
EBITDAR(BR GAAP - R$ M)
4T05 4T06
139
236
0
50
100
150
200
250
300
EBIT(BR GAAP - R$ M)
20,4%
8,8%
12,1%
Margem s/ Receita Líquida
22,5%
4T05 4T06
65
135
0
50
100
150
Lucro Liq(BR GAAP - R$ M)
6,9%
36%
4,1%
70%107%
... consequentemente aumentando nossas margens em BR GAAP...
16
4T05 4T06
0.45
0.90
Lucro por ação em BR GAAP (R$)
100%
…resultando em um aumento significativo do lucro por ação
17
Receita Liquida
EBIT
Lucro Líquido
RASK Geral
CASK
Lucro/Ação EPS
No. Ações (mil)
20032003 20042004 20052005 20062006
3.891M
(194)M
174M
19,95
20,13
R$2,83
61.365
4.520M
295M
341M
21,53
20,12
R$5,56
61.365
5.649M
425M
187M
20,16
18,63
R$1,30
144.059
7.345M
996M
556M
20,65
17,84
R$3,69
150.563
O resultado de 2006 é o melhor apresentado desde o
início de nosso turnaround…
18
…aumentando nossa receita em moeda estrangeira, reduzindo o descasamento de moedas
21%
79%
28%
72%
4T05 4T06
100% 100%
0
20
40
60
80
100%
Receita(Passageiros + Cargas)
DomésticoInternacional
Cerca de 50% dos nosso custos
(incluindo combustível) estão expostos à moedas
estrangeiras
Cerca de 50% dos nosso custos
(incluindo combustível) estão expostos à moedas
estrangeiras
19
(Dívida Ajustada Líquida = Dívida Financeira + Arrendamentos Operacionais – Disponibilidades)
2003 2004 2005 2006
6,133
5,160 5,030
6,290
Dívida Ajustada Líquida (R$ M)
Dívida Aj. /Capit. Aj.
106% 100% 90% 85%
7,7x4,7x 3,5x
2,1x
Dívida Ajustada Líquida / EBITDAR
2003 2004 2005 2006
172297
995
2,453
Caixa (R$ M)
Nosso balanço está cada vez mais sólido
20
TAMM4
IBOVESPA
DOW JONES
ADR TAM
10/3/2006 21/3/20070.6
0.8
1.0
1.2
1.4
1.6
1.8
Variação acumulada desde 10 de março de 2006
Desde o lançamento, nossas ações têm superado tanto o IBovespa
quanto o Dow
Jones
21
12,3%
Participação mercado doméstico médio
Taxa de ocupação doméstica média
Horas voadas por aeronave por dia
Redução no CASK ano vs anoNovos vôos internacionais
Estimativa 2006Estimativa 2006 20062006
Crescimento da demanda do mercado doméstico (em RPK)
12% a 15%
45%
69,5%
acima de 12
5%
•
Diário para NY•
Destino Londres•
Desde Maio•
Início em Outubro
TAMTAM
MercadoMercado
47,8%
73,1%
12,7
4,3%(ex-fuel 6,0%)
Concluímos 2006 superando as estimativas, com o CASK atingindo 86% da meta
22
Participação no mercado doméstico acima de 50%Taxa de ocupação doméstica cerca de 70%Horas voadas por aeronave por dia acima de 13 horasRedução de 7% no CASK excluindo combustível em BR GAAP ano vs anoAumento nas operações internacionais
Terceira freqüência para ParisInauguração de duas novas freqüências internacionais de longo curso
Crescimento da demanda do mercado doméstico de 10% a 15% (em RPK)
Estimativa 2007Estimativa 2007
TAMTAM
MercadoMercado
Continuamos com as expectativas para 2007 divulgadas em dezembro 2006
14,0%
Acumulado 2007Acumulado 2007
•
Desde Janeiro•
Milão já
operacional
47,3%71,2%
NA
NA
23
Mercado Doméstico 2007Mercado Doméstico 2007 Mercado Internacional 2007Mercado Internacional 2007
~30% aumento em ASKsPelo menos 2 destinos adicionaisReforço de portas internacionais para o mercado doméstico
GuarulhosGaleão
Aumento de freqüências no mercado doméstico
BrasíliaCongonhasConfins
Implementar vôos overhub; novos city-pairs
~60-70% aumento em ASKs
Freqüência adicional para Paris em Janeiro (já cumprido)
Novo vôo para Milão em 30 de março, 2007
Novo destino/freqüência no longo curso a ser anunciado
Reforço na América Latina, com freqüências e destinos internacionais
Aumentaremos freqüências e destinos...
24
...expandindo nossa capacidade, mantendo uma das frotas mais jovens do mundo
TAM será monofleet
no mercado doméstico 1S08
10
64
21
3
12
88
6
4
14
103
4
16
106
4
16
112
2006 2007 2008 2009 2010
95
109
121126
132
0
50
100
150
Frota Total
F100A319/320A330MD11B777
Idade Média 7.8 6.0 5.0 6.0 7.0
25
Malha e frotaMalha e frota Custos de distribuiçãoCustos de distribuição Custos administrativosCustos administrativos
Aumento das horas voadas por aeronave por dia para acima de 13 horas em 2007
6 assentos extra na frota A319/320
Aumento nas vendas diretas através de:
Melhoria no sitePerfis de tarifasOutsourcing do callcenterNovos meios de pagamento
Incorporação das basesAjuste da comissão em vendas indiretas para % mais alto em horários de baixa demanda
Outsourcing de atividades non-core
Redefinição dos padrões de serviço
Revisão da hierarquia -spans&layers
Implementação de novos processos automatizados
Melhoria da capacitação em compras
Nossas metas de custos são agressivas, mas já temos
um plano de ação definido
26
Nós estamos inovando na maneira de oferecer o produto, melhor servindo o cliente a custos mais baixos
Temos produtos específicos para todo
spectrum de clientes (de lazer a negócios)
Temos produtos específicos para todo
spectrum de clientes (de lazer a negócios)
27
Nós estamos entre as companhias aéreas mais lucrativas do mundo
Virgin Blue com números para 2006 anualizados com base em nove meses junho/06; WestJet com números para 2006 anualizados com base nos nove meses setembro/06; Outras empresas período com fim em dezembro 2006; USGAAP
TAM
GOL
Ryanair
SouthwestVirgin
West Jet
Jet Blue
Média (ex.TAM)
EBITDA(US$ MM)
EBITDA(US$ MM)
779
489
778
1.607
321
455
381
672
Lucro Bruto
(US$
Lucro Bruto
(US$
501
322
580
934
177
206
127
391
Lucro Líquido(US$ MM)
Lucro Líquido(US$ MM)
372
262
488
499
133
117
(1)
246
Margem EBITDAR
(%)
Margem EBITDAR
(%)
23,1
28,0
33,8
17,7
23,0
34,6
16,1
25,5
Margem Oper.
(%)
Margem Oper.
(%)
14,9
18,4
25,2
10,3
12,7
15,7
5,4
14,6
Margem Lucro Líq.
(%)
Margem Lucro Líq.
(%)
11,0
15,0
21,2
5,5
8,1
8,9
0,0
9,8
28
Contato
Relações com Investidores
Telefone: +55 11 5582 9715
Fax: +55 11 5582 8149
Email: invest@tam.com.br
Site: www.tam.com.br/ri
29
30
APIMEC São Paulo e Rio de Janeiro
04 de abril de 2007
Recommended