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Carteira Mensal.Setembro | 2020
Carteira sugerida | Setembro 2020
BBDC4
Ver análise
GOAU4
Ver análise
JBSS3
Ver análise
LCAM3
Ver análise
VVAR3
Ver análise
Carteira Mensal.O objetivo desta carteira sugerida é superar a performance mensal do Ibovespa. Os investimentos sugeridos são reavaliados e remanejados uma vez por
mês.
A carteira é composta de, no mínimo, 5 ativos e nós sugerimos o investimento de 20% do capital em cada um deles. O método de escolha dos investimentos
que irão compor a carteira seguirá uma estratégia baseada em análise técnica realizada pela equipe da Toro Investimentos.
Carteira sugerida | Setembro 2020
Aconteceu em Agosto:
Agosto foi o primeiro mês de desempenho negativo do Ibovespa desde a aguda crise
relacionada ao coronavírus em março. Se a expectativa na virada do mês era de avanço na
pauta reformista do Governo, o caminho dificilmente poderia ter sido tão diferente. A
reforma tributária não trouxe novos capítulos, membros importantes do Ministério da
Economia se demitiram e a própria permanência de Paulo Guedes segue incerta.
Apesar dos ruídos, os dados econômicos têm mostrado rápida recuperação tanto no Brasil,
como no exterior. Os Bancos Centrais têm ampliado os estímulos, enquanto os pacotes fiscais
também devem ter papel relevante na sustentação da economia. Foram esses fatores
positivos que seguraram a Bolsa brasileira impedindo uma queda além dos -3,4%.
.
SET OUT NOV DEZ
5,06 %
2
9,05 %
1
0,02 %
2
1
-4,28 %
1
-6,80 %
2
-3,15 %
1
6,16 %
2
4,62 %
Carteira Mensal.Esperamos para Setembro:
O clima não deve mudar muito em setembro. O grande risco no radar continua a ser a
permanência (ou não) de Paulo Guedes à frente do Ministério da economia. Por outro lado, a
divulgação do PIB tem potencial para ser um catalisador positivo, caso venha acima do
esperado e em linha com os demais indicadores econômicos.
Já no exterior, o espaço para novos estímulos vai se tornando mais limitado, conforme os
diversos instrumentos à disposição dos governos são colocados em ação. A própria Bolsa
americana já supera seu nível pré-crise e atinge o maior patamar da história, o que também
dificulta avanços mais robustos que possam puxar com ela o Ibovespa. Portanto, o
sentimento de cautela predomina entre os investidores mesmo com a tendência sendo de
alta.
Carteira sugerida | Setembro 2020
A carteira de médio prazo protegida tem como objetivo oferecer aos investidores uma modalidade com limite de
perda, evitando as fortes oscilações que podem ocorrer no curto espaço de tempo. Nesse formato, sugerimos em
todos os ativos que compõem a carteira preço de stop e objetivo, os quais devem ser seguidos pelos investidores
que desejam realizar os lucros mensais e limitar os prejuízos
16,40 % -14,00 %
BBDC4 R$ 21,05 R$ 21,47 R$ 24,21 R$ 18,31 15,00% -13,00 %
Entrada Entrada máx. Objetivo StopPotencialde ganho
Risco max*
GOAU4 R$ 8,82 R$ 9,00 R$ 10,14 R$ 7,76 15,00 % -12,00 %
JBSS3 R$ 22,48 R$ 22,93 R$ 25,63 R$ 19,78 14,00 % -12,00 %
LCAM3 R$ 20,48 R$ 20,89 R$ 24,17 R$ 17,20 18,00% -16,00 %
VVAR3 R$ 20,67 R$ 21,08 R$ 24,80 R$ 17,16 20,00 % -17,00 %
* O cálculo de risco máximo leva em consideração o valor de stop recomendado, cabendo o investidor a execução do mesmo diante das circunstâncias de mercado. Os percentuais de risco máximo e potencial de ganho são apenas informativos.
SET OUT NOV DEZ
5,06 %
2
9,05 %
1
0,02 %
2
1
-4,28 %
1
-6,80 %
2
-3,15 %
1
6,16 %
2
4,62 %
Carteira Mensal.
Carteira sugerida | Setembro 2020
SET OUT
10,00 %
8,00 %
6,00 %
4,00 %
2,00 %
0,00 %
-2,00 %
-4,00 %
-6,00 %
5,06 %
2
9,05 %
1
0,02 %
2
1
-4,28 %
Resultados: Carteira Mensal Livre.
-7,1%
-3,4%
94,0%
58,0%
jul/
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ago
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v/1
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-40,0%
-20,0%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
100,0%
120,0%Resultado TORO Resultado IBOV Acumulado TORO Acumulado IBOV
Carteira sugerida | Setembro 2020
SET OUT
10,00 %
8,00 %
6,00 %
4,00 %
2,00 %
0,00 %
5,06 %
2
9,05 %
1
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Resultados: Carteira Mensal protegida.
-7,8%
-3,4%
92,2%
57,7%
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100,0%
120,0%
Resultado TORO Resultado IBOV Acumulado TORO Acumulado IBOV
Carteira sugerida | Setembro 2020
SET
10,00 %
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Nossos resultados
Carteira sugerida | Setembro 2020
Resiliência em meio à crise.
O Bradesco (BBDC4) continua apresentando
boa performance, mesmo diante da crise. As
operações de seguros, seu diferencial, junto
com previdência e capitalização cresceram no
último trimestre. O Banco adotou maior
cautela fazendo um reforço nas provisões
(PDD) para enfrentar a conjuntura mais crítica
e conseguiu reduzir as despesas operacionais.
Além disso, se destacam a melhora nos índices
de inadimplência, o aumento do índice de
cobertura do Banco e o crescimento da
carteira.
Por que você deve comprar Bradesco?
Carteira sugerida | Setembro 2020
Força do aço.
Com cenário de retomada da atividade
econômica mundial pós pandemia, o setor
de siderurgia e metalurgia deve voltar a
normalidade. As ações da Metalúrgica
Gerdau (GOAU4) negociam em tendência
de alta. Acreditamos que esse viés de
valorização deve continuar no curto prazo.
A superação da região de preço de 9,40,
pode gerar fluxo comprador para
impulsionar o papel para preços negociados
antes da pandemia.
Por que você deve comprar Metal. Gerdau?
Carteira sugerida | Setembro 2020
A proteína dolarizada.
As empresas com maior exposição a
exportações devem continuar se
beneficiando de um cenário de valorização
do dólar. As cias de de exploração de
proteína animal se valorizaram bastante nos
últimos meses, porém, recentemente
algumas delas recuaram e acreditamos que
o movimento não traduz a realidade.
Enxergamos que algumas empresas do setor
podem se valorizar no curto prazo. Dessa
forma nossa preferência do setor é as ações
de JBS (JBSS3).
Por que você deve comprar JBS?
Carteira sugerida | Setembro 2020
O caminho da Unidas.
Com a recuperação da economia, o segmento
de aluguel de veículos ganhe força com a volta
da demanda dos contratos de curto prazo
devido às menores restrições de viagens.
Somado a isso, a Unidas (LCAM3) seguiu com
sua estratégia de fusões e aquisições mesmo
com o pior cenário visto na crise, dando a ela
vantagem competitiva.
Por que você deve comprar Unidas?
Carteira sugerida | Setembro 2020
E-commerce continua em alta.
Acreditamos que o setor de bens de
consumo deve continuar mostrando bom
resultado, principalmente às empresas que
possuem uma maior penetração nas vendas
via e-commerce. Nesse quesito acreditamos
que a Via Varejo (VVAR3) pode continuar na
trajetória de valorização no preço de suas
ações, pois, a empresa além de reportar um
crescimento nas vendas no resultado do
2T20, vem focada em aumentar seu market
share nas vendas online.
Por que você deve comprar Via Varejo?
Carteira sugerida | Setembro 2020
Disclaimer.
Este relatório foi elaborado pela Toro Investimentos S/A e tem como único objetivo fornecer informações para auxiliar a tomada de decisão do investidor. Este relatório não constitui nem
deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participação em uma determinada estratégia de negócios em qualquer
jurisdição. 2. Os instrumentos financeiros discutidos neste relatório podem não ser adequados para todos os investidores. 3. Este relatório não leva em consideração os objetivos de
investimento, a situação financeira ou as necessidades específicas de um determinado investidor. 4. A decisão final em relação aos investimentos deve ser tomada por cada investidor,
levando em consideração os vários riscos, tarifas e comissões. 5. As informações utilizadas na consecução deste relatório são consideradas confiáveis e são obtidas de fontes públicas
consideradas confiáveis. Não se oferece nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. 6. A
rentabilidade de instrumentos financeiros pode apresentar variações, e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir, podendo, dependendo das características da operação, implicar
em perdas de valor até superior ao capital investido. 7. Os desempenhos anteriores não são indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou
implícita, é feita em relação a desempenhos futuros. 8. O investimento em renda variável é considerado de alto risco, podendo ocasionar perdas, inclusive, superiores ao montante de
capital alocado. 9. Os preços e disponibilidades dos instrumentos financeiros são meramente indicativos e sujeitos a alterações sem aviso prévio. 10. O investidor que utiliza este
relatório em seu processo de tomada de decisão é o único responsável pelas decisões de investimento ou de abstenção de investimento que tomar. 11. Este relatório não poderá ser
reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, sem o prévio consentimento, por escrito, da Toro Investimentos Ltda. 12. Todo o conteúdo deste relatório de
análise reflete única e exclusivamente as opiniões pessoais dos analistas responsáveis por sua elaboração e foi elaborado de forma independente, inclusive em relação à Toro
Investimentos Ltda., sendo certo que não houve qualquer imposição quanto às conclusões nele manifestadas 13. Para fins do disposto no Art. 20 da Instrução CVM n° 598, de 03 de
Maio de 2018, o analista credenciado responsável pelos relatórios de análise emitidos pelo Toro Investimentos S/A, salvo quando o contrário for indicado, é o Sr. Rafael Panonko Pereira
Caldas, salvo indicação em contrário. 14. Não há situações de conflito de interesses que possam impactar na imparcialidade deste relatório e a Toro Investimentos Ltda. adotará todas as
medidas cabíveis para coibir qualquer potencial conflito de interesses que possa impactar a imparcialidade deste relatório bem como para comunicá-lo de forma clara e expressa, nos
termos de sua Política e Procedimentos para a Atividade de Análise de Valores Mobiliários disponibilizada na rede mundial de computadores e conforme previsto pela legislação vigente.
15. A remuneração dos analistas envolvidos na elaboração deste relatório não está nem esteve vinculado de qualquer forma aos pontos de vista emitidos e nem se subordina a outras
áreas comer- RELATÓRIO SMALL CAPS | TORO INVESTIMENTOS Disclaimer ciais da Toro Investimentos Ltda. 16. Este relatório envolve conceitos de análise técnica e
fundamentalista e foi elaborado por analistas devidamente credenciados, nos termos da Instrução CVM n° 483, de 06 de Julho de 2010. Foram utilizados conceitos considerados claros e
objetivos, diferenciando fatos de expectativas. Entretanto, caso subexista qualquer dúvida, o leitor deste relatório pode endereçá-la a contato@tororadar.com.br para que seja
oportunamente dirimida. 17. Os leitores deste relatório devem estar cientes e de acordo com os termos de uso do Toro Investimentos S/A, com os quais concordaram ao se cadastrar e
que podem ser acessados a qualquer tempo em: http://app.tororadar.com. br/#/termosdeuso especialmente no que concerne à natureza de obrigação de meio e não de fim do serviço
prestado através deste relatório. 18. Conforme disposto no Art. 9°, §2° do Código de Conduta da APIMEC, as análises que fundamentam as recomendações enviadas através do Toro
Investimentos S/A podem ser acessadas clicando em “Análises”. 19. Caso um instrumento financeiro seja expresso em uma moeda que não a do investidor, uma alteração nas taxas de
câmbio pode impactar adversamente seu preço, valor ou rentabilidade. 20. Até 01/01/2015, o resultado calculado para as recomendações de Day-Trade considera alocação de 100% do
capital teórico em cada recomendação, admite situações em que haja utilização de alavancagem até o fator limite de 6,0x o capital teórico e é calculado por capitalização composta. Esse
nível de alavancagem, da forma como é considerado, pode implicar em perdas superiores ao valor investido hipótese na qual o investidor seria obrigado a aportar recursos para cobrir
eventuais prejuízos. A rentabilidade calculada é bruta de impostos e de taxas e é meramente indicativa. O cálculo da rentabilidade não admite divergência passiva do tamanho da
posição, ou seja, cada recomendação tem peso sempre igual a 1,00. Recomendamos a avaliação de resultados de investimentos de renda variável em períodos de, no mínimo, 12
meses. Todas as informações referentes às recomendações enviadas encontram-se salvas e à disposição do investidor dentro do Toro Investimentos S/A ou mediante solicitação. A
partir de 01/01/2015 (inclusive), o resultado calculado considera 10% (dez por cento) de alocação em cada recomendação. Este novo método reflete um manejo de risco mais compatível
com o número de recomendações enviadas, minimiza custos operacionais e assume que o cliente faça uma a cada operações recomendadas o que o compatibiliza com menor
disponibilidade de tempo para o mercado. 21. O resultado calculado para as recomendações de Curto prazo considera a alocação de 25% do capital teórico em cada recomendação,
admite situações em que haja utilização de alavancagem até o fator limite de 1,5x o capital teórico e é calculado por capitalização composta. Esse nível de alavancagem, da forma como
é considerado, pode implicar em perdas superiores ao valor investido hipótese na qual o investidor seria obrigado a aportar recursos para cobrir eventuais prejuízos. A rentabilidade
calculada é bruta de impostos e de taxas e é meramente indicativa. O cálculo da rentabilidade não admite divergência passiva do tamanho da posição, ou seja, cada recomendação tem
peso sempre igual a 0,25. Recomendamos a avaliação de resultados de investimentos de renda variável em períodos de, no mínimo, 12 meses. Todas RELATÓRIO SMALL CAPS |
TORO INVESTIMENTOS Disclaimer as informações referentes às recomendações enviadas encontram-se salvas e à disposição do investidor dentro do Toro Investimentos S/A ou
mediante solicitação. 22. O resultado calculado para as recomendações de Longo Prazo é individualizado por modalidade de carteira. Seu cômputo considera a alocação de 20% do
capital teórico em cada recomendação no início de cada ano e, a partir de então, é calculado pela substituição de posições de tal forma que, ao longo de um período de análise, o
percentual da carteira representado por cada ação recomendada pode divergir, passivamente, do montante inicial de 20%. A rentabilidade calculada não admite situações de
alavancagem (fator limite 1,0x do capital teórico), é calculada por capitalização composta e é bruta de impostos e de taxas e é meramente indicativa. Recomendamos a avaliação de
resultados de investimentos de renda variável em períodos de, no mínimo, 12 meses. Todas as informações referentes às recomendações enviadas encontram-se salvas e à disposição
do investidor dentro do Toro Investimentos S/A e mediante solicitação. 23. Nas operações envolvendo contratos futuros, é considerado o fator aplicável conforme itens acima sobre o
valor total do contrato. Ou seja, não é considerado o potencial de alavancagem possibilitado pelo mecanismo de margens de garantia e nem o risco decorrente deste potencial de
alavancagem. 24. As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicandonecessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança.
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