Apresentação Investidores

Novembro 2011

2

Aviso Importante

• Esse material pode conter previsões de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos

administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se

responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas.

Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

• Este material foi preparado pela Multiplus S.A. (“Multiplus" ou a "Companhia") e inclui determinadas

declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Multiplus

quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o

negócio da Multiplus, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão

fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função

dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos

resultados expressos nas declarações prospectivas. A Multiplus não assume nenhuma obrigação no sentido de

atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.

• Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como

solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta

apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se

a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades

particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em

relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve

ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento.

Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Multiplus não têm

a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.

pontos de diversos programas em

uma única conta

Multiplus: uma rede de fidelização em expansão

3

em torno de 9 milhões de participantes

quase170 parceiros

comerciais

+17,0% YoY +26,3% YoY

ferramenta estratégica de

aquisição e retenção de clientes

efeito rede impulsionando

forte crescimento

20,0 bilhões de pontos emitidos no 3T11

+38,5% YoY

Relacionamento exclusivo e estratégico com a TAM

Acordo de longo prazo (15 anos + renovável por períodos de 5 anos)

Cia Aérea preferida pelos brasileiros (Ibope) e membro da Star Alliance

Passagens aéreas: maior apelo de resgate com alto valor percebido

Multiplus

2009: spin-off do programa TAM Fidelidade

2010: constituída como unidade de negócio separada e IPO

TAM SA detém 73,2% das ações

Nota: com base nos resultados do 3T11

Rede que conecta pessoas e empresas

# meses ~10 0 24

$

$

venda de pontos resgate

preço unitário menos custo unitário

spread $

ENTRADA

DE CAIXA

SAÍDA DE

CAIXA intervalo de ~10 meses

receita de juros

expiração de pontos

breakage

serviços de

terceirização e CRM $

Modelo de negócio inovador

4

Endividamento zero

Capital de giro negativo Negócio de escala

Geração de caixa recorrente Baixa necessidade de investimento

Forte pagadora de dividendos

Fontes de lucro

5

Vestuário Idiomas e cursos

profissionalizante Combustíveis Livraria

Assinatura de

revistas

TV por

assinatura

Telefonia e

Internet Hospedagem Transporte aéreo

Nota: os espaços em branco referem-se aos segmentos-alvo

Drogarias

Agencia de

viagens

Vida, Cap. e

Previdência

Móveis e

decoração Beleza e Saúde Home Centers

Locação de

Veículos

Compras

coletivas Seguros Supermercados Academias Alimentação

Ensino Superior

Imobiliárias

Corretoras

Outros

Comércio

Eletrônico

Investimentos

Rede de coalizão em forte expansão…

Participantes podem acumular e resgatar

pontos em qualquer parceiro de coalizão.

Resgate Acúmulo

*não exaustivo

Instituições Financeiras Hotéis

Locação de veículos

Varejo e outros

Revistas e Jornais

Doações

Outros

Lazer

…e fortes parcerias de acúmulo e resgate*

26%

3%

71%

Atual

TAM Varejo, Indústria e Serviços Bancos

Estratégia: diversificar o faturamento e resgate

7 Nota: com base nos resultados do 3T11

Objetivo de longo prazo

98%

2%

Atual

Passagens Aéreas Outros

Objetivo de longo prazo

15 to 20%

15 to 20%

Custo de resgates

Faturamento de pontos

•Aumento do preço médio unitário

•Redução do custo médio unitário

•Queda controlada do breakage,

incrementando a experiência do

participante e volume

Margens em expansão

no longo prazo

por quê?

Estratégia:

diversificação do

faturamento e resgate

Diversificando faturamento e resgate

8

Expandindo

rede de parcerias

Aumentando

ações de marketing

como?

Supermercados, beleza,

restaurantes, outros

Algumas parcerias

recentes

Roadmap

Drogarias Compras coletivas

Vida, Cap. e

Previdência

Locação de

Veículos

Comercial na TV

Videos on board

Materiais no

ponto de venda

Mailings

Melhorando

experiência do participante

Novo site

Projeto

Capilaridade

Melhorias no

atendimento do

Call Center

Acúmulo, consulta

de saldo e resgate

no ponto de venda

1 2 3

Investimentos de mídia

Spots no radio

Jornais,

Revistas, etc.

9

O mercado de fidelização tem múltiplas

oportunidades de crescimento

*Nota: renda média classes D e E - R$ 510,50/mês; classe C - R$ 1.162,00 /mês; e classes A e B - R$ 6.328,50 /mês.

Vol. financeiro das transações com cartões de crédito

(R$ bilhões) CAGR +22%

Uso de cartões de crédito em expansão

Source: ABECS

Consumo das famílias (R$ bilhões)

CAGR +12%

Aumento do consumo doméstico

Source: IBGE

Crescimento do tráfego aéreo

RPK Brasil (bilhões) 23%

Source: ANAC

Melhoria da distribuição de renda

Classes sociais* (% da população)

Fonte: Research Cetelem- Ipsos 2010

2005

2010

142174

215256

314

2006 2007 2008 2009 2010

1,4291,594

1,7871,966

2,226

2006 2007 2008 2009 2010

4044

48

57

70

2006 2007 2008 2009 2010

Público-alvo

da Multiplus

Anexos

Anexo I:

Fluxos Típicos de Acúmulo e Resgate

11

PARTICIPANTE

(consumidor)

Pontos ganha Programa

do

parceiro

acumula converte em

PARCEIRO COM PROGRAMA PRÓPRIO

PARCEIRO SEM PROGRAMA PRÓPRIO

Fluxo de acúmulo: entrada de caixa pela venda de pontos aos parceiros

Fluxo de resgate: saída de caixa pela compra de pontos, produtos e serviços do parceiro ou terceiro

ganha

PARTICIPANTE

(consumidor)

Pontos

resgata

converte em Programa

do

parceiro

acumula ganha

PARCEIROS DE COALIZÃO OU DE RESGATE

ganha

Produtos e

Serviços

Produtos e

Serviços

ganha

Produtos e

Serviços

compra

PONTOS

PONTOS

A

B

C

D

E

SITE MULTIPLUS

z z 26,83% 73,17%

TAM S.A.

12

Anexo II:

Estrutura Acionária e Desempenho das Ações

Estrutura Acionária Cotação e Volume Médio Diário

15,3

4,1 6,1

2,1 2,4

5,0 6,6

9,7 10,5

13,3

7,9 6,4

9,5 8,8

19,4

7,6 8,2

5,6

12,8 11,4

8,2

14,90 15,99

17,48 16,58 16,17

17,87

19,96

23,36 24,74

28,85 29,66 29,28

25,48 24,99 26,29

28,32 27,95 27,40 25,80

27,54 27,28

Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out

Volume Médio Diário (R$ milhões)

Cotação Média Mês (R$)

52,8

46,9

35,7

31,0

27,6 27,3

23,7 23,5

21,0

18,0

15,7

13,4 13,0

9,5 9,4

4,4 3,8 2,3

Fly

Buys N

ZL

Fly

Buys A

US

Qanta

s P

rogra

m A

US

AirM

iles C

AN

Necta

r U

K

Fly

ing B

lue F

RA

LA

NP

AS

S C

HL

Sky M

iles U

SA

AA

dvan

tage U

SA

Mile

s&

Mo

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EU

JA

L M

ileage B

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PN

Ae

ropla

n C

AN

AirM

iles U

K

Necta

r IT

A

Ve

locity A

US

Mu

ltip

lus B

RA

Sm

iles B

RA

Clu

b P

rem

ier

ME

X

Anexo III:

Penetração do Mercado de Fidelização

em % da população

em % da população

Penetração da base de

participantes da Multiplus

13

Fonte: Principal Global Indicators e sites e relatórios das empresas.

Notas:

1. Programas de fidelidade de cias aéreas: Flying Blue da AirFrance/KLM; Sky Miles da Delta Airlines; AAdvantage da American Airlines; Miles&More da Lufthansa; JAL Mileage Bank da Japan Airlines; Velocity da Virgin Blue; Smiles da Gol;

e Club Premier da AeroMexico

2. Programas associados com cias aéreas: FlyBuys NZL com Air New Zealand; FlyBuys AUS com Jet Set; Aeroplan com AirCanada; AirMiles UK com British Airways; e Multiplus com TAM Linhas Aéreas.

Norte

3,6 Nordeste

2,5

Centro-Oeste

6,4 Sudeste

5,2

Sul

4,5

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+55 11 5105 1847

invest@multiplusfidelidade.com.br

www.multiplusfidelidade.com.br/ri Debt free

Capital de giro negativo

Negócio de escala Geração de caixa recorrente

Baixa necessidade de investimento

Forte pagadora de dividendos