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En El HorizonteDuplicando la Producción a 230 MMcf/d

Agosto 2018

2

Declaraciones Futuras

2

Esta presentación puede incluir ciertas “declaraciones futuras”. Todas lasdeclaraciones incluidas en este documento, que no sean declaraciones de hechoshistóricos, incluyendo sin limitación, declaraciones relativas a planes y objetivosfuturos de Canacol Energy Ltd. o la “Corporación”, son declaracionesprospectivas que implican varios riesgos, suposiciones, estimaciones eincertidumbres. Estas declaraciones reflejan las actuales proyecciones internas,expectativas o creencias de Canacol Energy y se basan en informaciónactualmente disponible por la administración de la Corporación. No se generaninguna garantía de que tales declaraciones resulten ser exactas y los resultadosreales y eventos futuros podrían diferir materialmente de los anticipados endichas declaraciones. Todas las declaraciones futuras contenidas en estapresentación son calificadas por estas precauciones y los factores de riesgodescritos anteriormente. Además, todas estas declaraciones se hacen a partir dela fecha de esta presentación y Canacol Energy no asume ninguna obligación deactualizar o revisar dichas declaraciones.

Barriles de Crudo EquivalenteBarriles de petróleo equivalente (boe) se calcula utilizando el factor deconversión de 5.7 Mcf (mil pies cúbicos) de gas natural equivalente a un barril depetróleo. Boes pueden inducir a un error, en particular si se usa de maneraaislada. La proporción de conversión boe de 5.7 Mcf: 1 bbl (barril) se basa en unmétodo de conversión de equivalencia de energía aplicable en la punta delquemador y no representa una equivalencia en boca de pozo.

Producción y ReservasProducción neta representa la producción antes de regalías.Reservas representan las reservas 2P y antes de impuestos VPN-10 al 31 dediciembre de 2017.

USDTodas las cifras se encuentran expresadas en dólares americanos a menos que seindique lo contrario.

¿Por Qué Gas Natural en Colombia?

3

Bogotá

Colombia

Mar Caribe

70km

Bloques E&P de gas de Canacol

Bloques E&P de crudo de Canacol

gas

• La democracia más antigua/estable de Sur América

• La 3ra economía más grande de Sur América

• Acuerdo de paz = seguridad

• Miembro más reciente de la OCDE

• Accenture Consulting clasifica la reforma regulatoria de petróleo y gas de Colombia entre los tres primeros(1)

• Gas natural en Colombia(2)

• Penetración residencial prom. de Gas Natural 65%

• Baja penetración GNV

• % del total de energía consumida 26%

(1) “Estrategia de Energía” de Accenture, Marzo 2016(2) Reporte Anual del Mercado de Promigas

Cartagena

Barranquilla

Cerro Matos0

Déficit de Oferta de Gas Natural en Colombia

• Disminución de la oferta de gas natural del Caribe -15%/año(2)

demanda +3%/año(2)

• Competencia limitada

• La infraestructura es un desafío clave para el crecimiento

Hocol30 MMcf/d

Frontera25 MMcf/d

Campos maduros de Chevron~282 MMcf/d

Canacol114-129MMcf/d(1)

10 km

Bloques de gas de Canacol

Expansión gasoducto Promigas

Gasoductos existentes

4

-

200

400

600

800

1.000

1.200

'17 '18e '19e '20e '21e '22e '23e '24e '25e '26e

Costa Caribe

Canacol

Interior de Colombia

(1) Estimado del Guidance 2018(2) Fuente: Wood Mackenzie

Demanda total en Colombia representa un caso bajo

de 122 a 230 MMcf/d(3)

DÉFICIT DE LA OFERTA

Colombia gas: demanda

oferta

En MMcf/d

Formación de déficit de oferta de gas en Colombia(2)

El Crecimiento Consistente de Canacol

• Sólido portafolio de gas

• Contratos E&P / acres netos 5 / 1.1 MM

• Precios fijos gas boca de pozo take/pay $4.85/mcf(1)

• Márgenes operacionales robustas >75%

• Continuo crecimiento de producción y reservas

• ‘18→‘19 crecimiento de producción estimado +90%

• Adición de reservas 2P en los últimos 5 años 468 BCF

• Éxito sobresaliente en exploración de gas natural 80%

40,300

(1) Basado en contratos de gas actuales, netos de costos de transporte

En MMcf/d

+90%

+44%

+16%

5

70

81

114-129

230

'16a '17a '18e '19e

• El equipo creó $1B+ de valor de 3 adquisiciones de gas

Perfil de crecimiento de producción de gas natural

6

• Éxito en gas natural

• Adquisiciones $170 MM

• Capital invertido $244 MM

$414 MM

• Valor creado $1.4 B(2)

• Reemplazo de reservas 2P ‘17 399%

• Sólida base de reservas apuntala el valor

• Bloques/acres netos 5 / 1.1 MM

• Reservas 2P gas Dic ‘17 505 BCF

• Adición reservas 2PJul ’18 + 59 BCF

• Upside recursos 2.6 TCF(3)

35

43

79

85

103

468 BCF Descubiertos en 5 años

7 8 1118 18

23

14 13 14

17

20

6572

89 89

+10

' 0 9 ' 1 0 ' 1 1 ' 1 2 ' 1 3 ' 1 4 ' 1 5 ' 1 6 ' 1 7 ' 1 8

En MMboepetróleo gas

Reportes de reservas al 12/31/17 y 7/31/18(1) Al 12/31/17(2) VPN-10 antes de impuestos para las reservas 2P de petróleo y gas de Canacol al 12/31/2017(3) Representa la media bruta de recursos sin riesgar de un reporte de recursos preparado por Boury Global Energy Consultants, efectivo el 7/31/18.

• 16 años en vida de reservas de gas

• Reservas 2P F&D $0.63/Mcf(1)

Reservas YTD se adicionan de tres pozos

+32% TACC en reservas 2P de gas natural

Cartagena

Barranquilla

Cerro Matos0

10 km

Bloques de gas Canacol

Expansión gasoducto

Gasoductos existentes

Agosto 3: Licencia Ambiental Permite a Canacol Adicionar +100 MMcf/d en ‘19

Estación Jobo

7

Bremen

Sincelejo

Hacia Medellín

Dic ‘12 +20 MMcfd

• Adquisición de Shona Energy

• Gasoducto de 80 km → mina de níquel Cerromatoso

Apr ‘16 +65 MMcfd → 85 MMcfd

• Gasoducto de 190 km fondeado por Promigas

Dic ‘17 +40 MMcfd→ 120 MMcfd

• Línea de 82 km fondeada por privados Jobo → Bremen

Mar ‘19 +100 MMcfd→ 230 MMcfd

• Expansión fondeada por Promigas

• 70 km Jobo → Sincelejo

100 km Cartagena → Barranquilla

2021 +100 MMcf/d→ 330MMcfd

• Futuro gasoducto de Barranquilla/Medellín

VIM 21

Esperanza

Chirimia

Campo Clarinete143 BCF

Cañandonga

Toronja

VIM 5

Oboe

Trombon

Nispero

Campo Nelson193 BCF

Cañahuate

Pandereta

5 km

Gas Canacol

Sísmica 3D

Línea de flujo

Lead

Prospecto

• Aplicando AVO para investigar la presencia de areniscas cargadas de gas

• 12 de 15 pozos de exploración exitosos

• Éxito 80%

• 8 de 8 pozos de avanzada/desarrollo exitosos

• Éxito 100%

• 2 reservorios

• Ciénaga de Oro (“CDO”) (profundo)

• Porquero (somero)

• Estadísticas claves

Una Historia Exitosa de Gas Natural Convencional

Breva

EstaciónJobo

Palmer

8

Acordeon

115 prospectos/

2.6 TCF upside(1)

Promedio

Espesor neto Tasa de prueba Costo pozo

Ft. TVD MMcf/d $ MM

CDO 85 42 $4.5

Porquero 59 30 $3.9

Promedio 72 38 $4.2 “E” Exploración

“A” De avanzada

(1) Reporte de recursos Boury & Associates, efectivo 7/31/2018

La Creciente

PanderetaOboe

Nispero

Trombon

Palmer

Toronja

Cañahuate

SSJN 750% WI

VIM 5100% WI

Bremen

Sincelejo

Guepaje

Mamay

VIM 19100% WI

Esperanza100% WI

VIM 21100% WI

Sabanas 2017

Breva

Clarinete

Cañandonga

Esperanza

Chirimia

EstaciónJobo

El Deseo Chimu

Campo de gas de CanacolCampo de gasProspectoLeadSísmica 3DLínea de flujo existenteLínea de flujo futuraFacilidades

5 10 15 km

Promigas 2018 2016

Canacol-gas '12 - '13 '14 - '16 '17 - '18 CAGR

Bloques 2 4 5 14%

Acres netos (en 000s) 85 725 1,100 44%Recursos brutos (en TCF)(1) 0.1 2.0 2.6 59%

Prospectos & leads 7 44 115 49%

Expandiendo los Recursos de Gas de Canacol

(1) Representa la media bruta de recursos prospectivos sin riesgar9

Acordeon

• El reporte de recursos de Julio ‘18 aumentó los recursos prospectivos en un 30%

• El Plan Hacia Adelante

• ‘18 - ‘20 Actual perforación exploratoria cubierta por sísmica3D existente

• ‘19 - ‘21 Adquirir sísmica 3D (VIM5, VIM19, SSJN7)

• ‘20+ Perforación exploratoria en nueva sísmica 3D (VIM5, VIM19, SSJN7)

• 3 para 3 descubrimientos de exploración

• Hasta 5 locaciones adicionales

• Emergente e importante nuevo tipo de play Porquero

• Canacol está investigando un futuro upside en Porquero a través de 1.1 acres netos

1 KMExtracción AVO sobre el Porquero Medio Marcador SST

Nuez-1

Datil-1

Cacahuate-1

VIM-21

Toronja-114 ft.

BREVA-129 pies

Arandala-1

Carambolo-1

Éxito de Breva-1 produce al menos 5 locaciones más

10

Exploración Porquero Breva-1 Toronja-1 Nelson-6

May '18 Jun '17 Nov '16Tasa de prueba (MMscfpd) 25 24 23

Espesor (ft. TVD) 29 14 39

Porosidad 27% 20% 19%Días para perforar 13 6 9

Profundidad total (ft. MD) 7,560 7,200 6,400

Reproduciendo éxito de CDO con AVO en Porquero

Nelson-579 pies

Nelson-639 pies

3D

Incluye espesor neto en ft. TVD

Tercer Descubrimiento Consecutivo de Gas en Porquero SomeroBreva-1

Oportunidad en Acordeon?Noviembre ‘18: pozo de exploración Acordeon-1 en VIM 5

B

Sección factor de fluido en Acordeon-1 y -3

Acordeon-1 Acordeon-3

11

A

1

Chirimia ‘18

Clarinete ‘14

A-3

Acordeon-A, -B,-C

Acordeon-1

A-2

Estructura de Profundidad con Extracción Factor de Fluido (AVO) en CDO Medio

B

BA

1KM

Locación de plataforma en superficie

• Formación objetivo: Ciénaga de Oro

• 8,700 ft. TVD

• Costo perforación (D&A) $3.65 MM

• Múltiples locaciones de seguimiento en caso de éxito

• 3 km de los descubrimientos Clarinete y Chirimia

• Conexión de <1km a línea de flujo propuesta Pandereta-Jobo

Objetivo del pozo: Investigar la presencia de areniscas cargadas de gas a través de la metodología AVO

VIM 5

SSJN 7

VIM 5

VIM 19

VIM 21

Acordeon-1

Esperanza

Ecuador

140 280 420 560

Km

Océano Pacífico

Colombia

Cuenca Caguán PutumayoCrudo pesado

Cuenca LlanosCrudo liviano

Cuenca Magdalena MedioShale

Magdalena SuperiorShale

Ecuador

• Cierre venta activos Ecuador en Feb ‘18

• $36.4 MM en ingresos de efectivo

Crudo convencional en Colombia

• $40 MM esperando venta a Arrow Exploration Ltd.

• 8 bloques y compromisos asociados

• Acciones ordinarias de Arrow $25 MM

• Efectivo $10 MM

• Nota promisoria $5 MM

Desinvirtiendo del Crudo Convencional de Canacol en ColombiaSe espera cierre de transacción el 1 de septiembre

12

Crudo Shale en La Luna

• Roca generadora >2.3 trillones de barriles en América del Sur

• Portafolio no convencional de Canacol

• Socio operador ConocoPhillips• Participación no operada 20%• 2 Bloques VMM2 & VMM3• VMM2 1ra fase exploración

• D&M reporte de Mejor P50 – 168 MMblsrecursos prospectivos(1) Mayor P10 – 263 MMbls

• Actividad ConocoPhillips

• Finales ‘17 Aplicación para licencia de perforación & fracking6 pozos horizontales / VMM2 & VMM3

• Principios ‘19 Fecha esperada para recibir permiso

• Plan ‘19 VMM3 – perforar y frack 1 pozo horizontal

140 280 420

Km

560

Ecuador

Colombia

Límite deposicionalde Shale La Luna

Magdalena Medio

13

Bloques VMM2 & VMM3

(1) Reporte de Recursos Prospectivos No Convencionales, Oct 2014. Pro forma para los bloques VMM2 & VMM3

MMcf/d

Sólidos Resultados 2Q ‘183 trimestres consecutivos de crecimiento de la producción

Sólido precio del gas & netbacks

US $ / MMCF/d

7685

106112

114-129

230

3Q '17 4Q '17 1Q '18 2Q '18 '18e '19e

$4,69 $4,65

$4,72

$4,85

$3,83

$3,55

$3,71

$3,80

3Q '17 4Q '17 1Q '18 2Q '18

Gas price, net of transportation Gas netback

14

Crecimiento de ventas de gas contractuales realizadas

Precio del gas, neto de transporte Netback de gas

15

(1) Incluye opciones “in-the-money” basadas en CDN $4.25/precio acción (2) Convertido de CDN → USD tasa de cambio (0.77) al 8/20/18(3) Al 6/30/18(4) Libor fluctuante de tres meses +5.5% al 4/26/18

US $ en MM, excepto CDN $/acción

TSX $/acción(8/20/18) CDN $4.25

FD acciones en circulación (1) 179

Capitalización de Mercado(2) $ 582

Deuda neta(3) $ 282

Valor empresa “EV” $ 864

Participación Junta y Gerencia 22%

Estructura de Capital

Al 06/30/2018

• Efectivo $55 MM

• Efectivo restringido $6 MM

• Superávit de Capital de Trabajo $84 MM

TSX: CNE | BVC: CNE.CResumen Financiero

Aumento del EBITDA

US$ en MM

81MMcf/d

114-129MMcf/d

230MMcf/d

$88 MM

$130 - $150 MM

$275 MM

+60%

+96%

'17 '18 '19