2015年4月7日星期二

美股美股美股美股

� 原油價格創近二個月最大漲幅，能源股上漲，支撐美國股市週一收高。預期聯準會(Fed)將維持利率於低點一段更長時間，黃金觸及七周高點。

� 周一報告顯示，3月服務業指數約與2月持平，顯示美國經濟中的最大項目持穩。供應管理協會(ISM)公布3月非製造業指數下降至56.5，2月為56.9。該指數高於50代表擴張。

� 美國3月新增就業12.6萬人，創2013年12月以來低點。

� 西德州中級(WTI)原油價格受到沙烏地阿拉伯以煉油廠需求改善為由調高對亞洲出口原油的售價激勵，終場跳漲6.1%、收每桶52.14美元，是2月18日以來最高的收盤紀錄。

� 能源類股在油價彈高的帶動下走強。全球最大離岸鑽油承包公司Transocean Ltd.、鑽石離海探鑽公司分別大漲10.14%、5.61%。不過，航空類股卻在油價大漲了衝擊下走勢疲弱。美國航空類股週一下跌了2.3%。

� 特斯拉週一宣布，今(2015)年第1季(1-3月)出貨量較去年同期增加了55%，優於該公司原先預估，當

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資料來源：瀚亞活力早報

較去年同期增加了55%，優於該公司原先預估，當日股價勁揚6.3%、收203.1美元，創2月27日以來收盤新高。

歐股歐股歐股歐股

� 德國、英國、義大利等多數歐洲國家週一復活節休市，俄羅斯RTS指數大漲4.4% 。

� 國際貨幣基金總裁拉加德今天在和希臘財政部長瓦魯費克斯會面後表示，希臘同意9日償還紓困貸款。

� 俄羅斯總理麥維德夫（Dmitry Medvedev）5至7日訪問越南，雙方將在最短時間內簽署自由貿易協定。這意味著俄羅斯主導的歐亞經濟聯盟，可望與越南成立自由貿易區。

亞股及新興市場股亞股及新興市場股亞股及新興市場股亞股及新興市場股

� 亞股方面，台灣因為民族掃墓節補假，股市週一休市；中國上海及深圳股市今日因清明節假期休市；上述市場將於今日(7日)復市。

� 日本股市下滑，因為美國上週五公布較預期差的非農業職位數據，日經指數收跌0.19%。

� 匯豐(HSBC)/Markit日前聯合公布，中國3月服務業採購經理人指數(PMI)升至52.3，這是自去年12月觸及53.4以來最高，上個月為52.0 。

2015年4月7日星期二

重點摘要重點摘要重點摘要重點摘要：：：：高收益債去年下半年受油價急跌影響，利差擴大、價格下跌，但經驗顯示，當利差大幅彈升，價格快速下跌之後，多跟隨一段利差收斂且價格上漲之期間。法人指出，利差大幅彈升時，高收益債賺取資本利得空間可期；加上美國高收益債違約率維持相對低點，目前正是布局時機。

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資料來源：工商時報

重點摘要重點摘要重點摘要重點摘要：：：：美國上周五公布就業數據不佳，使投資人預測美國聯準會將會延後升息，此一預期心理，加上美元走軟，使得美股周一上揚，道瓊指數上揚逾百點。不過儘管如此，由於市場本周展開的美國企業財報旺季偏弱，短期內美股下壓大，即使上揚也會受到抑制。

重點摘要重點摘要重點摘要重點摘要：：：：中國國家統計局4月1日公布3月製造業採購經理人指數(PMI)為50.1，比2月回升0.2，重返擴張區間；但匯豐3月製造業PMI為49.6，雖優於市場預期，但仍在景氣榮枯線之下，法人解讀，儘管大陸景氣溫和成長，但經濟數據不明朗，預期官方將續推寬鬆政策，A股多頭走勢可望強化。

2015年4月7日星期二

基金資訊基金資訊基金資訊基金資訊基金資訊基金資訊基金資訊基金資訊

今年國內四大基金獎項得獎名單已公布完畢，<行企>提供目前停現售商品有連結之基金標的供各位主管參考，日後針對得獎之基金標的<行企>亦會陸續提供各基金標的得獎之相關資料，以利銷售人員更易於銷售投資型商品。

基金基金基金基金 基金基金基金基金

全球不動產證券化證券投資信託基金停A得 富達基金萬太平洋基金

亨德森遠見泛歐地產股票基金

2獎152獎15四大基金獎項得獎名單四大基金獎項得獎名單

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※上表僅列出中國人壽有連結之投資標的，包含停現售商品，並依比劃排序排列。

亨德森遠見泛歐地產股票基金停宏利投信代理得

富達基金萬美國基金

宏利亞太中小企業基金 富蘭克林成長基金 A

宏利環球基金萬美國特別機會基金 AA 富蘭克林高科技基金

貝萊德中國基金 A衡 美元富蘭克林坦伯頓全球投資系列萬新興國家固定收益基金 A 美元

貝萊德全球基金萬世界健康科學基金普信全球天然資源股票型基金 A 美元停萬寶投顧代理得

貝萊德多元資產基金普信美國小型公司股票型基金 A 美元停萬寶投顧代理得

貝萊德美國政府房貸 債券基金 A衡 美元 摩根大中華基金

貝萊德新興市場債券基金 摩根平衡基金

貝萊德歐洲特別時機基金 A衡 歐元 摩根拉丁美洲基金

貝萊德環球高收益債券基金 A衡 美元 摩根歐洲動力

施羅德環球基金系列萬新興歐洲基金 環球策略股票基金 A 累積

柏瑞日本小型公司股票基金 駿利資產管理基金萬駿利美國創業基金

統一大滿貫證券投資信託基金 駿利資產管理基金萬駿利環球科技基金

野村中小證券投資信託基金 瀚亞投資 遠 M美G 日本小型股基金

資料來源：行銷企劃部

2015年4月7日星期二

上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望

成熟市場成熟市場成熟市場成熟市場 - 美國美國美國美國【【【【展望展望展望展望：：：：回升回升回升回升】】】】

人力資源管理公司ADP週三公佈數據顯示，3月份美國私人部門新增就業人數為18.9萬，大幅不及市場預期的新增22.5萬人；2月份的新增就業人數則從21.2萬人上修至21.4萬人。與ADP聯合進行該項私人就業數據調查的穆迪首席經濟學家讚迪（Mark Zandi）表示：「油價下跌和美元走強正在對美國就業市場造成衝擊，三月份的就業數據進一步回落。」同日，ISM公佈的3月ISM-製造業PMI指數為51.5，低於市場預期的52.5和2月的52.9，創2013年5月以來最差表現。穆迪經濟學家斯瑞特（Ryan Sweet）在一份研究報告中稱，現在毫無疑問，製造業活動在第一季度下滑。斯瑞特在報告中稱，惡劣的天氣、醫療保健成本上升和強勢美元都是製造業擴張放緩的原因。此外，ISM的就業指數也從2月的51.4下滑至50.0，進一步佐證ADP早上發佈的報告。因市場擔憂美國年初的經濟表現以及第一季度的企業盈利下滑，美國股市最近波動性持續升高，股市起落不定。

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資料來源：萬寶投顧

歐元區3月份綜合採購經理指數(PMI)初值升至54.1，創2011年5月以來新高，優於市場預期的53.6；2月份終值為53.3。。金融資訊服務提供商Markit公布的數據顯示，德國3月份綜合採購經理指數(PMI)初值從2月份終值的53.8上升至55.3，創8個月新高，優於市場預期的54.1。數據顯示，德國3月製造業PMI初值從2月份終值的51.1上升至52.4，亦創8個月新高，優於市場預期的51.5。德國3月份服務業PMI初值從54.7升至55.3，創6個月新高，優於預期的55.0。

日本2月份工業生產3個月來首次出現萎縮，為顯示日本經濟持續萎靡的最新經濟數據。2月份化妝品、電腦乃至半導體、營造業起重機等的產量較前月下降3.4％，遜於經濟學家預期的1.8％降幅。日本2月通膨率下滑至0，為近2年來最低水平，因疲弱的油價拖累日本物價；2月份核心CPI年增速再次放緩；1月CPI同比升0.2％。2月核心CPI年升為2013年5月以來最低，略低於市場預估的上升0.1％。2月失業率降至3.5％，低於1月的3.6％。

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上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望

新興市場新興市場新興市場新興市場 –新興亞洲新興亞洲新興亞洲新興亞洲【【【【展望展望展望展望：：：：回升回升回升回升】】】】

亞洲開發銀行預計中國大陸2015年經濟增速7.2％。亞洲開發銀行發布的《2015年亞洲發展展望》認為，鑒於大陸政府調低成長目標並繼續實施結構性改革計畫，2015年和2016年大陸經濟成長將繼續保持適度減速狀態。該行預計，2015年大陸的生產總值增速為7.2％，2016年GDP增速則為7％。中國國家主席習近平在海南博鰲亞洲論壇與中外企業家座談時這樣表示，中國提出的「一帶一路」可在未來10年裡，讓中國同沿線國家的年貿易額突破2.5兆美元。他對參會的40位中外企業家說，中國機遇的內涵正在「不斷擴充」。中國證監會於3月27日港股收盤後宣布，大陸公募基金未來無須取得合格境內機構投資人資格，即可透過滬港通機制直接投資港股，有望改善滬港通車後，陸股熱、港股冷不對等的情況。

巴西2月份失業率上升至5.9％，不僅高於市場預估的5.7％，

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巴西2月份失業率上升至5.9％，不僅高於市場預估的5.7％，且是2013年6月以來新高，巴西正步向25年來最嚴重的經濟衰退。剛連任成功的巴西總統羅賽芙(Dilma Rousseff) 貪污醜聞纏身，此前降低失業率是唯一可秀的政績。另外，巴西央行最新預測，在利率不變的假設下，2015年通貨膨脹率將上升至7.9％，遠高於之前預測的6.1％，這意謂著巴西央行短期毫無降息刺激景氣的空間。巴西指標Selic利率目前為12.75％。巴西里拉今年來累計重貶2成。

世界銀行（World Bank ）1日報告指出，受西方制裁和低油價持續的衝擊，俄羅斯經濟衰退期將拉長，預測其今年國內生產毛額（GDP）將萎縮3.8%，且明年還將進一步萎縮0.3%。世銀經濟學家漢恩思（Birgit Hansl ）表示，俄羅斯政策關鍵挑戰來自於，在持續缺乏投資下，因應新油價現實和歐美制裁環境，如何有效調整，以提振中期的經濟成長。世銀警告，俄羅斯今年預算赤字預期為3.8%，恐「嚴重損耗」相當於GDP約4.7%的政府準備金。由於資金嚴重外逃，世銀預測俄羅斯今年資本及金融帳將出現赤字1220億美元，經常帳盈餘740億美元僅可涵蓋其中一部分。

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2015年4月7日星期二

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美國能源資訊局（EIA）公佈，截至3月27日當週，美國商業原油庫存較前週增加480萬桶至4.714億桶，低於前一天美國石油協會所公佈的520萬桶增幅；汽油庫存減少430萬桶至2.291億桶，蒸餾油庫存增加130萬桶至1.272億桶。上週汽油日均需求943.5萬桶，前週與去年同期分別為861.9萬桶與871.3萬桶。截至3月27日當週，美國原油日均產量較前週紀錄新高的942.2萬桶下滑至938.6萬桶，為一月底以來首度出現下滑，自去年11月以來的日產量都在900萬桶以上。根據EIA發佈最新數據，美國去年12月份原油日產量為922.6萬桶，為1973年5月以來新高。EIA三月份月報預估今明兩年美國原油日產量將分別為930萬桶與950萬桶，較2014年的870萬桶將持續增長。

彭博社報導，追蹤22種商品的彭博商品指數今年第一季下跌5.1%，其中3月18日並創下2002年6月以來的新低，原油價

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資料來源：萬寶投顧

天然資源天然資源天然資源天然資源-黃金黃金黃金黃金【【【【展望展望展望展望：：：：中性中性中性中性】】】】

5.1%，其中3月18日並創下2002年6月以來的新低，原油價格同日也創下六年新低。在農產品當中，小麥、咖啡與糖今年第一季都寫下了兩位數百分比的跌幅。彭博商品指數正邁向連續第五年的跌勢，這將是1991年統計以來首見，主要是受到中國大陸需求放緩的影響。此外，在金融海嘯以前，許多商品價格都創下歷史新高，激勵生產商擴充產量，這也導致了目前商品市場的供給過剩。

倫敦金銀市場協會（LBMA）公佈的數據顯示，2015年2月的黃金日均交易量較前月的2,030萬盎司減少12%至1,780萬盎司，日均交易額較前月的254億美元減少14.2%至218億美元；日均交易筆數較前月的3,406筆減少13%至2,965筆，每筆的平均交易量較前月的5,955盎司增加至5,990盎司，則是創下2013年6月以來的新高。彭博社報導，美國銀行（Bank of America Corp ）以及標準渣打銀行（Standard Chartered Plc ）最新報告不約而同認為年底金價將會走高，因預期美聯儲在今年下半年的首次升息之後，後續的升息步調將會放緩，從而有利金價的表現。美國銀行預估，2015年第四季的平均金價將為每盎司1,300美元，渣打銀行則預估第四季平均金價將為1,320美元。