1Ç 2020 Telekonferans Sunumu - Microsoft · Hizmete Özel / Confidential Çekince 21/05/2020 Telekonferans 2 Bu sunum, gelecekteki belirli olaylarla ilgili Şirketyönetimininmevcut

Hizmete Özel / Confidential

1Ç 2020 Telekonferans Sunumu

21 Mayıs 2020


Çekince

www.tupras.com.tr21/05/2020Telekonferans 2

Bu sunum, gelecekteki belirli olaylarla ilgili Şirket yönetiminin mevcut görüşlerini yansıtan ileriyeyönelik ifadeler içermektedir. Bu ifadelere yansıtılan beklentilerin makul olduğuna inanılmakla birlikte,

çeşitli değişkenler tarafından etkilenebilirler ve varsayımlar üzerindeki değişimler sonuçların maddiolarak farklılık göstermesine sebep olabilir.

Bu sunumun kullanılmasından kaynaklanan herhangi bir kayıp için Tüpraş, Tüpraş yöneticileri, müdürleri, çalışanları veya başkaları sorumlu değildir.


5.94

5.97

6.23

6.52

5.8

6

6.2

6.4

6.6

6.8

31/12 10/1 20/1 30/1 9/2 19/2 29/2 10/3 20/3 30/3

$/TL

1Ç 2020 Önemli Pazar Gelişmeleri


Motorin-4,1

Jet Yakıtı-5,7

YK Fuel Oil-9,7

Benzi+2,4

1Ç 2020’de keskin Brent fiyatı düşüşü

Kü

rese

lPet

rol P

iyas

alar

ıTü

rkiy

eP

iyas

ası

Yılın ilk iki ayında Türkiye ürün talebinde Covid-19 etkisi görülmedi

Zayıflayan Orta-distilat ve YKFO ürün marjları

*ihrakiye satışlar dahil

1Ç 2019’e kıyasla ($/v)

2 Ay 2020 / 2019

1Ç 2020’de TL ‘de değer kaybı hız kazandı

+0,03 TL

+0,26 TL

+0,29 TL

+7,7%

Motorin

+7,3%

Benzin Fuel Oil

-34,8%+0,2%

Jet Yakıtı*

15

30

45

60

75

90

02/01/2019 02/04/2019 02/07/2019 02/10/2019 02/01/2020

1Ç 2019 Ort.63,2 $/v

1Ç 2020 Ort.50,3 $/bbl


1Ç 2020 Önemli Gelişmeler

www.tupras.com.tr 421/05/2020Earnings Presentation

1Ç 20206,0 -1.3076,2

• Büyük oranda Brent fiyatındaki ani düşüş zayıf 1Ç performansının temel nedeni,

• Gelecekte, Brent fiyatının toparlaması durumunda sonuçlara da yansır.

Navlun maliyetlerinin yükseldiği ortamda yerli olmak avantaj sağlıyor

• Gemilerin yüzer depolama için kullanımının artması ile navlun fiyatları artmaya devam ediyor

• Bu durum ithalata karşı olan rekabetçiliğimizi destekliyor.

Brent fiyatındaki keskin düşüş zayıf sonuçların temel nedeni

-2,500

-2,000

-1,500

-1,000

-500

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

-100

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

100

1Ç

20

17

2Ç

20

17

3Ç

20

17

4Ç

20

17

1Ç

20

18

2Ç

20

18

3Ç

20

18

4Ç

20

18

1Ç

20

19

2Ç

20

19

3Ç

20

19

4Ç

20

19

1Ç

20

20

Stok Etkisi (Mn TL) Brent fiyat değişimi (TL,ç/ç)

Milyon ton

Toplam Üretim

Milyon TL

FAVÖK

Milyon ton

Toplam Satış

Hafif-Ağır HP fiyat makasında genişleme eğilimi sürüyor

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

Oca

-19

Mar

-19

May

-19

Tem

-19

Eyl-

19

Kas

-19

Oca

-20

Mar

-20

CIF-FOB Fiyat Farkı ($/v)

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1Ç

20

18

2Ç

20

18

3Ç

20

18

4Ç

20

18

1Ç

20

19

2Ç

20

19

3Ç

20

19

4Ç

20

19

1Ç

20

20

Ağır-Hafif HP Fiyat Makası Basit Ort.* ($/vl)

* Arap Ağır, Basra Ağır, Kerkük, Kuveyt and Ural aritmetik ortalama

• Rafinerilerin IMO 2020 hazırlıkları ile 2019 2. yarıyılda başlayan hafif-Ağır HP fiyat makasındaki genişleme eğilimi 2020 1Ç’de de devam etti.


Piyasa


-5.8

-9.9

-12.4

-28.9

-15.5

1Ç 2Ç 3Ç 4Ç

Yüksek Kükürtlü Fuel Oil

15.4

12.2

15.6

14.511.3

1Ç 2Ç 3Ç 4Ç

Motorin

Çeyreksel Marj Karşılaştırması ($/v), 2016 - 2020

www.tupras.com.tr21.05.2020Telekonferans 6

Covid-19 etkisi 1Ç 2020’nin sonuna doğru ürün marjlarında görünür olmaya başladı.

13.8

10.8

16.1

13.18.1

1Ç 2Ç 3Ç 4Ç

Jet Yakıtı

4.5

10.5

12.4

8.56.9

1Ç 2Ç 3Ç 4Ç

Benzin

2020 2019 2016-2020 Min - Maks

VLSFO üretimi için FCC şarj düşüşü

IMO 2020 nedeniyle düşen talep-

+

Hafif seyreden kış koşullarına

--

-

Yavaşlayan küresel ekonomi ve hafif seyreden kış koşulları sebebiyle zayıflayan talep

Hafif seyreden kış şartlarının bireysel taşıt kullanım talebini desteklemesi

Küresel Covid-19 Salgını nedeniyle ciddi oranda azalan havacılık faaliyetleri

+

Küresel Covid-19 Salgını nedeniyle uygulanan ulaşım kısıtlamaları

-Basit rafinerilerin üretim kesintileri+

Genel olarak ağır yük taşımacılığı ve lojistik için kullanıldığından Covid-19’un motorin talebini görece daha az etkilemesi

+


Brent’e Göre Ham Petrol Fiyat Farkları ($/v)

www.tupras.com.tr 7

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

1Ç

20

17

2Ç

20

17

3Ç

20

17

4Ç

20

17

1Ç

20

18

2Ç

20

18

3Ç

20

18

4Ç

20

18

1Ç

20

19

2Ç

20

19

3Ç

20

19

4Ç

20

19

1Ç

20

20

Arap Ağır

Basra Ağır

Kerkük

Kuveyt

Ural

Ortalama*

0

OPEC+ ArzKesintiKararı

Iran Yaptırımları

*Listelenen ham petroller için aritmetik ortalama

• Artan arza kıyasla zayıflayan talep ve IMO 2020’ye bağlı olarak değişen ham petrol şarjı tercihleri, ağır-hafif HPfiyat farkının 4Ç 2019’a göre genişlemesine neden oldu.

21/05/2020Telekonferans

IMO 2020 Hazırlıkları


Operasyonlar


Çeyreksel Kapasite Kullanımı ve Üretim Hacmi


6.76.9

7.5

6.9

6.0

Q1 Q2 Q3 Q4

Çeyreksel Üretim (Milyon Ton)

2016 2017 2018 2019 2020

10

1

10

1

87 91

89 91 96

87

79

4 7

9 7 4 59

9

6

105 108

96 9894 96

105

96

85

2016 2017 2018 2019 1Ç 19 2Ç 19 3Ç 19 4Ç 19 1Ç 20

Kapasite Kullanımı (%)

Ham Petrol Ara Ürün Şarjı Toplam

*Kapasite kullanım hesabı 1Ç 2019’dan itibaren 30 milyon ton üzerinden yapılmıştır.

• 1Ç 2020’de 6,0 milyon ton üretim gerçekleştirildi.

• Kapasite kullanım oranı %84,6 olarak gerçekleşirken beyaz ürün verimi 86’ya ulaştı


1Ç’de Satışlar (Milyon Ton)

www.tupras.com.tr 10

5.1 5.0 5.2 5.24.6

1.8 2.31.0

2.1

1.6

6.97.2

6.2

7.2

6.2

1Ç 2016 1Ç 2017 1Ç 2018 1Ç 2019 1Ç 2020

1Ç Toplam Satışlar

Yurtiçi Satışlar İhracat

2.3 2.3 2.5 2.5 2.3

1.0 0.81.0 1.0

0.8

0.4 0.40.5 0.5

0.5

0.40.3

0.3 0.30.3

1Ç 2016 1Ç 2017 1Ç 2018 1Ç 2019 1Ç 2020

1Ç Ana Ürünlerin Yurtiçi Satışları

Motorin Jet Yakıtı Benzin Bitüm


Tüpraş, 1Ç 2020’de 6,2 milyon ton toplam satış gerçekleştirdi.


Finansallar


Tüpraş Net Marjı ve Akdeniz Kompleks Marjı Karşılaştırması ($/v)


2.8

8.7

4.84.2

1.2

3.8

5.0

4.03.6

1.8

1Ç 2016 1Ç 2017 1Ç 2018 1Ç 2019 1Ç 2020

1Ç Marjlar

Tüpraş Net Akdeniz Kompleks Marjı

• 1Ç 2019’a kıyasla marjda görülen azalmaya neden olan ana faktörler; önemli seviyedeki stok zararı ve zayıf crack marjı ortamıdır

• Akdeniz Kompleks Marjı’nın Tüpraş Net Marjı’nın üzerinde gerçekleşmesinin temel nedeni Akdeniz Kompleks Marjı’nınhesaplamasında stok etkisinin dahil edilmemesidir.

Hedge işlemlerinin etkisi yukarıdaki hesaplamaya dahil edilmemiştir.


Gelir Tablosu (Milyon TL)


Tüpraş, 1Ç 2020’de -1.3 Milyar TL FAVÖK elde etti.

*SPK raporlarında FVÖK, ticari alacakların ve borçların kur etkileri gibi ekstra kalemleri içermektedir. FAVÖK hesaplamamızda kur ile ilgili kalemler uluslararası uygulamalarda alışılmış olduğu gibi FVÖK’ten muaf tutulmuştur.

Milyon TL1Ç 1Ç

%2020 2019

Net Satışlar 16.940 20.708 -18

Satış Giderleri -17.849 -19.717 -9

Brüt Kar -909 991 -192

İşletme Giderleri -458 -373 -23

Diğer Faaliyetlerden Gelirler / Giderler -214 -390 45

Faaliyet Karı -1.581 228 -793

Özkaynak Yatırımından Gelirler / Giderler -168 63 -368

Finansman Gelirleri / Giderleri Öncesi Faaliyet Karı -1.749 291 -701

Net Finansman Gelirleri / Giderleri -1.049 -601 -74

Vergi Öncesi Kar -2.798 -310 -802

Net Kar (azınlık payları hariç) -2.265 -375 -504

FAVÖK*(mn TL) -1.291 851 -252

Stok Gelirleri / Giderleri -2.016 301 -770

Stok etkisiz FAVÖK* (mn. TL) 725 550 32


1Ç Vergi Öncesi Kar Köprüsü (2019-2020)


Vergi Öncesi Kardaki azalma, Brent fiyatındaki düşüşten kaynaklanan stok zararından kaynaklanmaktadır.

Milyon TL


1.8

1.1

1.3 2.1

6.4

1.11.2

1.31.0 0.9

2.11.2

1.9 2.23.0

2016 2017 2018 2019 1Ç 2020

Cari Oran ve Net Borç / 12 ay FAVÖK

Net Borç / 12 ay FAVÖK

Cari Oran

Net Borç / 12 ay FAVÖK (Stok Etkisiz)

Finansal Göstergeler


Tüpraş 1Ç 2020’de -1,3 milyar TL FAVÖK kaydetti.

3351,575 1,033 851

-1,291

688

1,542 2,2101,495867

1,5283,778

9561,505

1,237

1,887

7383,396

5,882

8,908

4,039

-1,291

2016 2017 2018 2019 2020

FAVÖK (Milyon TL)1Ç 2Ç 3Ç 4Ç

79869 378

-375

-2,265

331

1,4571,027

870581

992

542

-155

803

4931,766

186

1,793

3,812 3,713

526

-2,265

2016 2017 2018 2019 2020

Net Kar¹ (Milyon TL)

1Ç 2Ç 3Ç 4Ç

22%

41%37%

5%

-12%

2016 2017 2018 2019 Q1 2020

Ortalama Özkaynak Getirisi²

1) Ana Ortaklık Payları Hariç 2) Son on iki ay üzerinden hesaplanmıştır


Bilanço Analizi (Milyar TL)


-0.2

2.1

4.7

1.6

-0.7

-2.3-3.6

-2.0

Ara 16 Ara 17 Ara 18 Mar 19 Haz 19 Eyl 19 Ara 19 Mar 20

İşletme Sermayesi İhtiyacı (Milyar TL)

6.1 6.2

12.010.6 10.1

8.7 8.4

12.2

1.7 1.7

2.31.9 1.8 1.5 1.4

1.9

0

1

2

3

4

5

0

3

6

9

12

15

Ara-16 Ara-17 Ara-18 Mar-19 Haz-19 Eyl-19 Ara-19 Mar-20

Net BorçMilyar TL olarak Milyar $ olarak

Proaktif Finansal Yönetim

• Net borç, daha düşük işletme sermayesi katkısı ve TL değer kaybı sebebiyle arttı.

• Dinamik nakit yönetimi optimum nakit ve alacak yönetimisağlamaktadır.

8.1

6.5

1.8 1.7

4.8

0.2

1 yıl 1-2 yıl 2-3 yıl 3-4 yıl 4-5 yıl 5 yıldan fazla

Geri Ödeme Çizelgesi (Milyar TL)

TL Döviz


Döviz Pozisyonu Yönetimi (31 Mart 2020)


Nakit

681

Türev İşlemler 1.327Nakit Akışı Hedge 753

Stoklar826

Ticari Alacaklar veDiğer Varlıklar

94

Ticari Borçlar ve DiğerYükümlülükler

981

KV Krediler729

• RUP: 204• Diğer: 525

UV Krediler1,874

• RUP: 575• Eurobond: 700• Diğer: 599

Döviz Varlıklar Döviz Yükümlülükler

Milyon $

+97 milyon $

Tüpraş volatilite kaynaklı kur riskini

azaltmak için sıkı döviz politikaları

uygulamaya devam etmektedir.


2020 Beklentileri


1Ç 2019 Sonuçlar


1.2

1.8

0 1 2 3 4 5

1Ç

20

20

Rafineri Marjları ($/v)

Akdeniz Kompleks Rafineri Marjı

Tüpraş Net Rafineri Marjı

1Ç 2020’de ortalama kapasite kullanım oranı 84,6% olarak gerçekleşti.

6.0 6.224 25

Üretim Satış

Operasyonel1Ç 2020 Beklentisi 1Ç 2020’de; toplam 6,2

milyon ton satış, 6,0milyon ton üretim gerçekleştirildi.

29125

1Ç 2020 2020 Beklentisi

Rafinaj Yatırım Harcamaları (milyon $) 1Ç 2020’de toplam 29

milyon $ rafinaj yatırım harcaması gerçekleştirildi.

84.6

0 20 40 60 80 100

1Ç2020

Kapasite Kullanım Oranı (%)

Tüpraş, net rafineri marjı 1Ç 2020’de 1,2 $/v olarak gerçekleşti.

AkdenizMarjı 2020Beklentisi

Tüpraş Net Marjı 2020 Beklentisi


2020 Rafineri Bakım Çizelgesi


* 4Ç 2019’da başlatılmış olan bu faaliyetin, 2020’de devam eden bölümü ifade edilmektedir.

Rafineri Ünite Çeyrek Süre (Hafta) Durum

Batman Plt 100/1100 Crude Oil & Vacuum 1Ç 10-12 Tamamlandı

İzmir

U-100 Crude 1Ç 9* Tamamlandı

U-4000 FCC 4Ç 6

U-9200 CCR 1Ç 3 Tamamlandı

U-9200 CCR 4Ç 7 2021’e ertelendi

U-9600 Isomerization 4Ç 8 2021’e ertelendi

U-9900 MQD 4Ç 7 2021’e ertelendi

İzmit Plt-6 Desulphurizer 4Ç 4 2021’e ertelendi

Kırıkkale


2020 Beklentileri (*)

www.tupras.com.tr21/05/2020Earnings Presentation 21

• Ural-Brent fiyat farkının 2019’a kıyasla açılması

• Zayıf jet yakıtı ve benzin ürün marjı görünümü

Akdeniz Kompleks Rafineri Marjı Beklentisi: 1,0-2,0 $/v

• Zayıf jet yakıtı ve benzin ürün marjı görünümü

• Dayanıklı motorin ve güçlü YKFO ürün marjı görünümü

• Genişleyen hafif-ağır HP fiyat farkı

• ~24 milyon ton üretim, ~25 milyon ton satış ve 80 - 85% kapasite kullanım oranı

Tüpraş Rafineri Marjı Beklentisi: 3,0-4,0 $/v

• Kükürt giderme üniteleri, depolama ünitelerinde iyileştirmeler

Rafinaj Yatırım Harcaması: ~125 milyon $

*Güncel 2020 beklentileri hazırlanırken, Covid-19 salgınının ham petrol ve akaryakıt ürünlerinin talebi üzerindeki etkilerinin Haziran ayından itibaren azalmaya başlayacağı ve Ağustos ayından itibaren ekonomik aktivitenin normale döneceği varsayılmıştır.

Hizmete Özel / Confidential www.tupras.com.tr21/05/2020Telekonferans 22

Ekler


Türkiye Piyasası, Ocak-Şubat 2019/20 (Milyon Ton)


3.29 3.55

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

2019 2020

Motorin

+7,7%

0.66 0.66

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2019 2020

¹Jet YakıtıMilyon ton

-34,8%+7,3%

+0,2%

¹İhrakiye satışlar dahil ²Bunker hariç

0.11 0.070.0

0.3

0.6

0.9

1.2

2019 2020

²Fuel Oil

0.34 0.36

0.0

0.5

1.0

1.5

2019 2020

Benzin


OPET


Opet’in Mart 2020 sonu itibarıyla 1.693 istasyonu mevcuttur.

885 915 938 966 1,009 1,073 1,126 1,152 1,175 1,181

394 410 418 427435

431434 463 495 5121,325 1,325 1,356 1,393

1,4441,504

1,5601,615

1,670 1,693

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 1Ç 2020

Opet Sunpet

Şubat 2020 itibarıyla Pazar Payı

%20,1

Beyaz Ürün

%20,2

Siyah Ürün


1Ç Tüpraş Üzerindeki Crack Marj Etkileri (FOB İtalya Fiyatları)


ÜrünÜrün Fiyatları ($/ton) Tüpraş 2020

Ürün Verimi

Ürün Marjı ($/v)

1Ç 2020 1Ç 2019 1Ç 2020 1Ç 2019

LPG 429 421 5,0% -12,0 -25,7Benzin 464 550 21,4% 6,9 4,5Nafta 381 473 1,0% -7,3 -9,8Jet Yakıtı 458 605 17,3% 8,1 13,8Motorin 458 585 39,2% 11,3 15,4Motorin 1000 448 570 1,5% 10,0 13,4Fuel Oil 1% 345 394 0,9% 3,0 -2,5Fuel Oil 3.5% 225 372 0,7% -15,5 -5,8Diğerleri 162 430 8,2% -14,5 -8,6

Dated Brent ($/v) 50,3 63,2 95,2%

Toplam Ürün Marjı ($/v) Toplan İşlenmiş1Ç 2020

(miyon varil)

Toplam Etki (Milyon $)

Toplam Etki (Milyon TL)1Ç 2020 1Ç 2019 Fark

5,5 5,6 -0,05 44,6 -2,2 -13


LPG4%

Benzin21%

Nafta1%

Jet17%Motorin

43%

Fuel Oil2%

Kok4%

Asfalt7%

Other1%

LPG Benzin Nafta Jet Motorin

Fuel Oil Kok Asfalt Other

Hafif Dist.25%

Orta Dist.60%

Siyah ürün13%

Diğer Beyaz

2%

1Ç Ürün Verimleri


1Ç 2020

Beyaz Ürün Verimi (%) %85,7

Üretim 6,0 milyon ton

API 32,1

LPG4%

Benzin20%

Nafta2%

Jet17%

Motorin33%

Fuel Oil15%

Kok2%

Asfalt5% Diğer

2%

LPG Benzin Nafta Jet Motorin

Fuel Oil Kok Asfalt Diğer

Hafif Dist.26%

Orta Dist.51%

Siyah Ürün21%

Diğer Beyaz

2%

1Ç 2019

Beyaz Ürün Verimi (%) %77,4

Üretim 6,7 milyon ton

API 32,4


Tüpraş Bilanço (Milyon TL)


31.03.2020 31.12.2019 Fark Fark (%)Dönen Varlıklar 22.939 27.919 -4.980 -18

Nakit ve nakit benzerleri 10.995 10.652 343 3

Ticari alacaklar 4.423 4.788 -365 -8

Türev araçlar 756 304 452 149

Stoklar 5.300 9.469 -4.168 -44

Peşin ödenmiş giderler 97 237 -140 -59

Diğer dönen varlıklar 1.368 2.470 -1102 -45

Duran Varlıklar 28.018 27.593 425 2

Finansal varlıklar ve iştirakler 1.084 1.363 -279 -20

Sabit varlıklar 20.752 20.587 164 1


Peşin ödenmiş giderler 172 199 -27 -13

Ertelenmiş vergi varlığı 4.341 3.768 573 15

Diğer duran varlıklar 1.565 1.578 -13 -1

Toplam Varlıklar 50.956 55.512 -4.555 -8Kısa Vadeli Yükümlülükler 24.707 28.120 -3.413 -12

Finansal borçlanmalar 8.076 5.178 2.899 56

Ticari borçlar 11.704 17.816 -6.112 -34


Kısa vadeli karşılıklar 178 117 61 52

Diğer KV yükümlülükler 4.517 4.930 -413 -8

Uzun Vadeli Yükümlülükler 15.458 14,255 1.203 8

Finansal borçlanmalar 15.102 13.898 1.204 9

Uzun vadeli karşılıklar 315 316 -1 0


Diğer UV yükümlülükler 9 9 1 6

Ana ortaklığa ait özkaynaklar 10.615 12.963 -2.348 -18

Kontrol gücü olmayan paylar 176 174 3 2

Toplam Kaynaklar 50.956 55.512 -4.555 -8


Tüpraş ve Akdeniz Kompleks Rafineri Marjları ($/v)

www.tupras.com.tr 28

($/v)BrütMarj

Stok EtkisiStok Etkisiz Brüt

MarjStok Etkisiz

Net MarjNet

MarjAkdeniz

Kompleks Marjı

1Ç 2019 9,9 0,8 9,0 3,2 4,2 3,6

12 ay 2019 9,2 0,1 9,1 3,6 3,7 1,7

1Ç 2020 7,1 -2,7 9,8 3,9 1,2 1,8

8.1

9.3

3.74.2

1.2

5.34.6

1.7

3.6

1.8

2017 12ay 2018 12ay 2019 12ay 2019 1Ç 2020 1Ç

Marjlar

Tüpraş Net Marj Akdeniz Kompleks



Kapasite Kullanımı (%)

www.tupras.com.tr 2921/05/2020Telekonferans

*Kapasite kullanım hesabı 1Ç 2019’dan itibaren 30 milyon ton üzerinden yapılmıştır. Lisanslı kapasite, standart olarak 330 işletme günü üzerinden hesaplanmaktadır.

101 101

87 91

4 7

97

105108

96 98

2016 2017 2018 2019

Yıllık Kapasite Kullanım Oranları* (%)

Ham Petrol Ara Ürün Şarjı Total

94100

67

8979

57

11

4

6

100

106

78

94

85

1Ç 2016 1Ç 2017 1Ç 2018 1Ç 2019 1Ç 2020

1Ç Kapasite Kullanım Oranları* (%)

Ham Petrol Ara Ürün Şarjı Total


Ürün ve Ara Ürün İthalatı

21/05/2020Telekonferans 30

- -

189

233

-

YK Motorin UDK Motorin Jet Yakıtı

Ürün İthalatı (Bin Ton)

1Ç 2020 1Ç 2019

150 148

66

0

30

120

63

190

0

20

HVGO ASR F. Oil DKFO Nafta MTBE

Ürün İthalatı (Bin Ton)

1Ç 2020 1Ç 2019

www.tupras.com.tr

Hizmete Özel / Confidential www.tupras.com.tr21/05/2020Telekonferans 31

www.tupras.com.tr

Documents

1Ç 2020 Telekonferans Sunumu - Microsoft · Hizmete Özel / Confidential Çekince 21/05/2020 Telekonferans 2 Bu sunum, gelecekteki belirli olaylarla ilgili Şirketyönetimininmevcut