1

EZB und EZB und Geldpolitik des Geldpolitik des EurosystemsEurosystems

2

ThemenThemen Was ist die EZB?Was ist die EZB? Wie ist sie organisiert?Wie ist sie organisiert? Welche gesetzlichen Grundlagen Welche gesetzlichen Grundlagen

bestehen?bestehen? Was sind die wichtigsten Ziele und Was sind die wichtigsten Ziele und

Aufgaben?Aufgaben? Grundzüge der Geldpolitik des Grundzüge der Geldpolitik des

EurosystemsEurosystems

3

Was ist die EZB?Was ist die EZB? Am 1. Januar 1999 übernahm die Am 1. Januar 1999 übernahm die

Europäische Zentralbank mit Sitz in Europäische Zentralbank mit Sitz in Frankfurt die Geldpolitik im Euro-Frankfurt die Geldpolitik im Euro-WährungsgebietWährungsgebiet

Die Nationalbanken der 12 Euroländer Die Nationalbanken der 12 Euroländer übertrugen somit einer übertrugen somit einer supranationalen Institution sämtliche supranationalen Institution sämtliche VerantwortungVerantwortung

4

5

EZB: EZB: Europäische Europäische

Zentralbank umfasst Zentralbank umfasst alle Euro-Staatenalle Euro-Staaten

ESZB: ESZB: Europäisches System Europäisches System

der Zentralbanken der Zentralbanken umfasst die EZB und umfasst die EZB und alle Nationalbanken der alle Nationalbanken der EU-MitgliedsstaatenEU-Mitgliedsstaaten

Eurosystem:Eurosystem: umfasst EZB und alle umfasst EZB und alle

Nationalbanken der Nationalbanken der Euro-LänderEuro-Länder

6

Wie ist die EZB Wie ist die EZB organisiert?organisiert?

7

EZB-Beschlussorgane

PräsidentVizepräsident

Präsidenten der NZBen aller EU-Staaten

Erweiterter Rat

PräsidentVizepräsident

4 weitere MitgliederPräsidenten der NBZen

des Euro- Gebietes

EZB-Rat EZB-Direktorium

PräsidentVizepräsident

4 weitere Mitglieder

8

An welche Grundsätze ist An welche Grundsätze ist die EZB gebunden?die EZB gebunden?

9

Im EG-Vertrag( Maastricht) und in Im EG-Vertrag( Maastricht) und in

der Satzung der EZB sind folgende der Satzung der EZB sind folgende wichtige Grundsätze verankert:wichtige Grundsätze verankert:

10

Politische UnabhängigkeitPolitische Unabhängigkeit

BerichterstattungspflichtenBerichterstattungspflichten

Gesetzesauftrag muss erfüllt werdenGesetzesauftrag muss erfüllt werden

Personelle und finanzielle Personelle und finanzielle UnabhängigkeitUnabhängigkeit

11

Welche Ziele hat die EZB?Welche Ziele hat die EZB?

12

Hauptziel Preisstabilität - Preisstabilität ist gegeben, wenn der - Preisstabilität ist gegeben, wenn der

Verbraucherpreisindex für die Euro-Verbraucherpreisindex für die Euro-Zone mittelfristig um weniger als 2% Zone mittelfristig um weniger als 2% gegenüber dem Vorjahr ansteigtgegenüber dem Vorjahr ansteigt

13

Unterstützung der allgemeinen Unterstützung der allgemeinen Wirtschaftspolitik zur Wirtschaftspolitik zur Verwirklichung der EU-ZieleVerwirklichung der EU-Ziele

- hohes Beschäftigungsniveau- hohes Beschäftigungsniveau - beständiges nichtinflationäres - beständiges nichtinflationäres

WachstumWachstum - hoher Grad der Wettbewerbsfähigkeit- hoher Grad der Wettbewerbsfähigkeit - Konvergenz der Wirtschaftsleistungen- Konvergenz der Wirtschaftsleistungen - Erweiterung des Euro-Systems auf alle - Erweiterung des Euro-Systems auf alle

EU-LänderEU-Länder

14

Welche Aufgaben hat die Welche Aufgaben hat die EZB?EZB?

15

Festlegen der Geldpolitik des Euro-Festlegen der Geldpolitik des Euro-GebietesGebietes

DevisengeschäfteDevisengeschäfte

Haltung und Verwaltung der Haltung und Verwaltung der offiziellen Währungsreserven der offiziellen Währungsreserven der MitgliedsstaatenMitgliedsstaaten

16

Förderung des Funktionierens der Förderung des Funktionierens der ZahlungssystemeZahlungssysteme

Ausgabe von BanknotenAusgabe von Banknoten

Erhebung von statistischen DatenErhebung von statistischen Daten

17

Beaufsichtigung von KreditinstitutenBeaufsichtigung von Kreditinstituten

Entscheidungen über internationale Entscheidungen über internationale ZusammenarbeitZusammenarbeit

18

Die Durchführung der von der EZB Die Durchführung der von der EZB festgelegten Geldpolitik ist festgelegten Geldpolitik ist hauptsächlich Aufgabe der hauptsächlich Aufgabe der nationalen Zentralbankennationalen Zentralbanken

19

Grundzüge der Grundzüge der Geldpolitik Geldpolitik

20

Geldpolitische StrategieGeldpolitische Strategie

Zwei-Säulen-Strategie1. Wirtschaftliche Analyse:Breit angelegte Analyse realwirtschaftlicher Indikatoren zur Ermittlung der kurz- und mittelfristigen Risiken für die Preisstabilität

2.Monetäre AnalyseBewertung der längerfristigen Inflationstrends und Überprüfung der kurz- und mittelfristigen Anzeichen anhand monetärer Indikatoren( Geldmenge)

21

Dem Eurosystem stehen viele Dem Eurosystem stehen viele Geldpolitische Instrumente zur Geldpolitische Instrumente zur Steuerung des Geldmarktes zur Steuerung des Geldmarktes zur Verfügung:Verfügung:

22

-Verlangen von Mindestreserven von -Verlangen von Mindestreserven von Kreditinstituten Kreditinstituten

- Zinssteuerung durch - Zinssteuerung durch WertpapierpensionsgeschäfteWertpapierpensionsgeschäfte

- Offenmarktpolitik- Offenmarktpolitik

- verschiedene Refinanzierungsgeschäfte- verschiedene Refinanzierungsgeschäfte

- wenn nötig: Festlegen eines festen - wenn nötig: Festlegen eines festen WechselkursesWechselkurses

23

Zusätzlich zu eigenen Möglichkeiten Zusätzlich zu eigenen Möglichkeiten der Geldmarktsteuerung ist die der Geldmarktsteuerung ist die Geldpolitik auf Unterstützung durch Geldpolitik auf Unterstützung durch andere Wirtschaftszweige andere Wirtschaftszweige angewiesen:angewiesen:

24

Finanzpolitik( wie z.B. Finanzpolitik( wie z.B. Stabilitätspakt)Stabilitätspakt)

LohnpolitikLohnpolitik

WährungspolitikWährungspolitik

25

Entscheidungen in der Geldpolitik sind immer Entscheidungen in der Geldpolitik sind immer mit einem gewissen Risiko verbunden, da:mit einem gewissen Risiko verbunden, da:

1.1.unterschiedlichste Einflussfaktoren unterschiedlichste Einflussfaktoren kurzfristige Schwankungen hervorrufen kurzfristige Schwankungen hervorrufen können undkönnen und

2.2.zwischen Maßnahmen und Reaktion lange zwischen Maßnahmen und Reaktion lange und variable Wirkungsverzögerungen und variable Wirkungsverzögerungen bestehenbestehen

26

Geldpolitik erfordert also Geldpolitik erfordert also langfristige Beobachtung von und langfristige Beobachtung von und Orientierung an unterschiedlichsten Orientierung an unterschiedlichsten IndikatorenIndikatoren

27

QuellenQuellen Geld und Geldpolitik, Deutsche Geld und Geldpolitik, Deutsche

Bundesbank 2004/2005Bundesbank 2004/2005 Informationen zur politischen Informationen zur politischen

Bildung, Europäische Union, bpb Bildung, Europäische Union, bpb 20032003

www.bundesbank.dewww.bundesbank.de/Publikationen/Publikationen EZBEZB