RAZONES FINANCIERAS

INDICES FINANCIEROSCOMPLEMENTO A SESIN DE INDICES FINANCIEROS

1CONCEPTO INDICES FINANCIEROSSon relaciones aritmticas establecidas a partir de cifras econmicas o financieras extradas de la informacin contable.

Tambin son llamados: Razones financieras o ratios financieros.2CARACTERISTICAS Y LIMITACIONESSon medidas relativas que resultan de dividir dos rubros de alguno o algunos de los estados financieros.No poseen unidad de medidaRompen con problemas de tamao de la empresa.No se interpretan igual para cada industriaSolo deben usarse en estados financieros confiables.Son mas tiles cuando se comparan.3BENEFICIOSPueden medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa.Presentar una perspectiva amplia de la situacin financiera de la empresa.Conocer su situacin patrimonial, econmica y financiera.Determinar causas que originan la situacin en que se encuentra.Predecir, dentro de lo razonable la evolucin futura de la empresa.

4TIPOS DE INDICESRazones de liquidezRazones de endeudamientoRazones de rentabilidadRazones de actividadRazones de valor en el mercado5RAZONES DE LIQUIDEZLa liquidez se juzga por la capacidad de saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que estas vencen.Razn de solvenciaActivos corrientes (circulantes) Pasivos corrientes (corto plazo)

El resultado significa que por cada quetzal que la empresa debe tiene determinada cantidad para responder a sus obligaciones de corto plazo. Idealmente se esperaba que fuere de 2 a 1, sin embargo podra ser menor en algunas empresas con alto uso de efectivo.6RAZONES DE LIQUIDEZPRUEBA DEL CIDOActivos corrientes - Inventarios Pasivos corrientes (corto plazo)

En esta prueba restamos los inventarios debido a que su capacidad de realizarse en efectivo es mas lenta. El resultado mide la capacidad de pago inmediata que tiene la empresa. Idealmente se espera que sea de 1.5 a 1. 7RAZONES DE LIQUIDEZLIQUIDEZ INMEDIATA Caja y Bancos Pasivos corrientes (corto plazo)

En esta prueba evaluamos la capacidad de la empresa de responder con su liquidez inmediata sin tener que recurrir a asumir un costo financiero. Se espera que sea de 0.50 a 1 por cada 1 que debamos. 8RAZONES DE ENDEUDAMIENTOBuscan conocer la proporcin que existe en la inversin de la empresa en cuanto a si es capital propio o de terceros. Mide la proporcin de los activos totales financiados por los acreedores, mientras mas altas sean las razones mayor ser la cantidad prestada por terceros.Razn de estabilidadActivos fijo (neto) Pasivos a largo plazo

El resultado significa que se tiene determinada cantidad de activos fijos para pagar los pasivos a largo plazo. 9RAZONES DE ENDEUDAMIENTORazn de origen del capitalPasivos totales Capital contable

Indica que por cada quetzal que los inversionistas han invertido los acreedores han invertido determinada cantidad. Determina la proporcin que existe en la inversin de la empresa.

Si es menor a 1, indicada que la empresa esta apalancada en mas de un 50%. 10RAZONES DE ENDEUDAMIENTORazn de origen del capital a largo plazoPasivo fijo Capital contable

Considera que una proporcin de 1 a 1,es lo mayor que se debera permitir porque un ndice mayor al propio, nos muestra un riesgo de no poder cubrir las deudas de tal manera que la empresa podra pasar a manos de los acreedores. 11RAZONES DE ENDEUDAMIENTORazn de endeudamientoPasivos totales Activos totales

Indica que el activo total esta funcionando con un determinado porcentaje de recursos externos. Es decir muestra que porcentaje de la inversin total ha sido financiada por los acreedores. 12RAZONES DE ENDEUDAMIENTORazn de solidezActivos totales Pasivos totales

Indica que por cada quetzal que se adeuda del pasivo, se tiene cierta cantidad del activo para pagarla. Muestra que tan slida puede ser una empresa para enfrentar sus obligaciones.13RAZONES DE RENTABILIDADEvalan la eficiencia en la gestin de los directivos para obtener utilidades. Permiten analizar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de ventas, activos o capital.Margen de utilidadUtilidad neta Ventas netas

Indica cuantos quetzales lquidos de ganancia se obtuvieron por cada quetzal que se vendi.14RAZONES DE RENTABILIDADRendimiento del capital (ROE)Utilidad neta Capital contable

Indica la capacidad para obtener utilidades de la inversin de los accionistas y se utiliza para comparar a dos compaas de una misma industria.15RAZONES DE RENTABILIDADMargen de utilidad brutaVentas Costo de ventas Ventas netas

Indica la ganancia de la empresa en relacin a la venta nicamente deduciendo el costo de producir o comprar los bienes que se han vendido. Nos ayuda a confirmar los mrgenes que se han fijado para cada producto al establecer los precios o el mix de ventas.16RAZONES DE RENTABILIDADRendimiento sobre activos (ROA)Utilidad neta Activos totales

Se utiliza para evaluar si la gerencia ha obtenido un rendimiento razonable de los activos bajo su control.17RAZONES DE RENTABILIDADRendimiento sobre la inversin (ROI)Utilidad neta Inversin

Si es negativa, indica que la empresa pierde un X %, sobre su inversin y si es positiva, nos muestra que % gana sobre su inversin. Muestra la eficacia para generar utilidades.18RAZONES DE ACTIVIDADMide la velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas o en efectivo.Rotacin de inventariosCosto de ventas (Inventario inicial + inventario final) 2 Mide el nmero de veces en que el inventario rota en un perodo de tiempo.19RAZONES DE ACTIVIDADRotacin de cuentas por cobrarVentas anuales al crdito Promedio de cuentas por cobrar

Mide el nmero de veces en que la cuenta por cobrar roto en el ao.20RAZONES DE ACTIVIDADPlazo promedio de cuentas por cobrarSaldo de cuentas por cobrar Promedio diario de ventas al crdito

Indica cuantos das en promedio nos toma cobrar nuestra cartera y sirve para compararse con la poltica para cada canal de ventas. Es importante que se analice canal por canal.21RAZONES DE ACTIVIDADRotacin de los activos totalesVentas anuales Activos totales

Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas. Por lo general, cuanto mayor sea la rotacin de activos totales de una empresa, mayor ser la eficiencia de utilizacin de activos. Indica si las operaciones han sido eficientes en el aspecto financiero, es una medida 100% de productividad.22RAZONES DE ACTIVIDADRotacin de activos fijosVentas anuales Activos fijos

Indica el nmero de veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversin en activos fijos promedio. 23RAZONES DE ACTIVIDADRotacin de cuentas por pagarCompras anuales al crdito Promedio de cuentas por pagar

Indica el nmero de veces que las cuentas por pagar se han convertido a efectivo en el curso del ao. 24RAZONES DE VALOR DE MERCADOIndican si las acciones que se poseen estn aumentando en su valor en libros. Se utiliza para saber si nuestros activos no sufren prdidas en cuanto a su valor de reposicin.Utilidad neta por accinUtilidad neta No. De acciones

Mide la utilidad que en el ejercicio gano cada accin.25RAZONES DE VALOR DE MERCADOValor contable (libros) por accinPatrimonio No. De acciones

Mide el valor actual que tiene cada accin de la empresa.26RAZONES DE VALOR DE MERCADOPrecio ganancia (PER)Utilidad neta por accin Precio por accin

Mide la capacidad de generar utilidades que tiene cada accin a su precio de mercado.27RAZONES DE VALOR DE MERCADOValor burstil a valor contablePrecio de la accin Valor contable

Establece el sobreprecio que se pagara por una accin.28RAZONES DE VALOR DE MERCADORentabilidad de los dividendosDividendos por accin Precio de la accin

Porcentaje de beneficio recibido por la tenencia de acciones de una entidad.29