• MSFI 5 (izmena), ’Stalna imovina koja se drži za prodaju i prestanak poslovanja’ (i posledična izmena MSFI 1, ’Prva primena MSFI’) (u primeni od 1. juna 2009. godine)

EFG RETAIL SERVICES AD BEOGRAD

Napomene uz finansijske izveštaje

za godinu završenu 31. decembra 2008. godine

Beograd, 27. februar 2009. godine

EFG Retail Services a.d. Beograd Napomene uz finansijske izveštaje za godinu završenu 31. decembra 2008. godine

1

1 Osnivanje i delatnost Društvo EFG Retail Service a.d. Beograd (u daljem tekstu: „Društvo”), je zatvoreno akcionarsko društvo osnovano 2004. godine pod imenom Euroline Retail Services a.d. Beograd kao akcionarsko društvo rešenjem Trgovinskog suda u Beogradu br. XVI-Fi-6822/04. Jedini osnivač je bio Eurobank-Cards, Kallirois i Lempesi 29, Atina, Grčka. U 2005. Društvo je registrovano u Agenciji za privredne registre na osnovu odluke br. 81/2005 pod brojem 17564668. Odlukom 193030/2006 od 24. novembra 2006. godine Društvo menja ime u EFG Retail Services a.d. Beograd i vrši transformaciju iz akcionarskog društva u zatvoreno akcionarsko društvo. Društvo je registrovano za pružanje usluga pomoćnih aktivnosti u finansijskim uslugama i pružanje drugih finansijskih usluga. Osnovna poslovna aktivnost je pružanje usluga procene klijenata za potrošačko kreditiranje i konsultatnske usluga u održavanju portfolija ovih klijenata. Ove usluge se obezbeđuju Eurobanci EFG a.d. Beograd. U 2007. godini Društvo je povećalo akcionarski kapital za EUR 286,681 odnosno RSD 22,476 hiljada na datum povećanja kapitala i celokupan kapital je kupljen od strane EFG New Europe Holding B.V. Amsterdam, Holandija kao novog akcionara. Dokapitalizacija je rezultirala u promeni akcionarske strukture. Struktura akcionara Društva posle gore navedene dokapitalizacije je sledeća:

1. Eurobank Cards S.A., akcionarsko društvo osnovano u skladu sa grčkim propisima i sa registrovanim sedištem društva i uprave 41, Syggrou Av.&Petmeza St. registrovano u Prefekturi Atina dana 12. februara 1997. godine pod registracionim brojem 37552/01/B/97/84 – akcionar sa 100 akcija, vlasnik 38.92% akcionarskog kapitala Društva i

2. EFG New Europe Holding B.V., akcionarsko društvo, osnovano u skladu sa holandskim propisima i registrovanim sedištem uprave 165 Naritaweg, Amsterdam, Holandija – akcionar sa 157 akcija, vlasnik 61.08% akcionarskog kapitala Društva.

Društvo je registrovano kao zatvoreno akcionarsko društvo i nije član nijedne berze. Registrovana adresa društva je u Beogradu. Dana 31. decembra 2008. godine Društvo ima 105 zaposlenih (2007: 93). Ovi finansijski izveštaji su odobreni od strane Upravnog odbora dana 27. februara 2009. godine. Odobreni finansijski izveštaji mogu, u skladu sa zakonom, biti izmenjeni na osnovu mišljenja revizora.

2 Osnova za pripremu finansijskih izveštaja

Izuzev kako je navedeno niže, finansijski izveštaji Društva sastavljeni su u skladu sa Međunarodnim standardima finansijskog izveštavanja (u daljem tekstu: „MSFI“). Finansijski izveštaji Društva sastavljeni su prema konceptu istorijskih troškova. Društvo je sastavilo ove finansijske izveštaje u skladu sa Zakonom o računovodstvu i reviziji koji zahteva da finansijski izveštaji budu pripremljeni u skladu sa svim MSFI kao i propisima


2

izdatim od strane Ministarstva finansija Republike Srbije. Imajući u vidu razlike između ove dve regulative, ovi finansijski izveštaji odstupaju od MSFI u sledećem:

1 „Vanbilansna sredstva i obaveze“ su prikazana na obrascu bilansa stanja. Ove stavke po definiciji MSFI ne predstavljaju ni sredstva ni obaveze.

2 U slučaju kada je ukupan kapital društva manji od nule, u bilansu stanja, u okviru aktive se iskazuje pozicija „Gubitak iznad visine kapitala“ u iznosu koji ukupan kapital svodi na nulu. Ova stavka po definiciji MSFI nema karakter sredstava.

3 Pozitivne ili negativne kursne razlike na upisanom ali neuplaćenom kapitalu evidentiraju se u okviru kapitala. Ovakav tretman nije u skladu sa MSFI.

4 Društvo je ove finansijske izveštaje sastavilo u formatu propisanom od strane Ministarstva finansija koji nije u skladu sa zahtevima MRS 1 – „Prikazivanje finansijskih izveštaja“

5 Greške iz prethodnih godina se nisu odrazile na finansijske izveštaje za 2007. godinu već su evidentiranje kao korekcije početnog stanja neraspoređene dobiti u finansijskim izveštajima za 2008. godinu.

Sastavljanje finansijskih izveštaja u skladu sa MSFI zahteva primenu izvesnih ključnih računovodstvenih procena. Ono, takođe, zahteva da Rukovodstvo koristi svoje prosuđivanje u primeni računovodstvenih politika Društva. Oblasti koje zahtevaju prosuđivanje većeg stepena ili veće složenosti, odnosno oblasti u kojima pretpostavke i procene imaju materijalni značaj za finansijske izveštaje obelodanjeni su u napomeni 4. Gore navedeni Zakon i propisi nisu zahtevali od Društva, zbog njegove veličine, da obelodanjuje ceo set finansijskih izveštaja u godinama koje su prethodile 2008. godini i u finansijskim izveštajima Društva za 2008. godinu se prvi put obelodanjuju celokupni finansijski izveštaji. Društvo je usvojilo po prvi put MSFI 7 ’Finansijski instrumenti: Obelodanjivanja’ i izmene MRS 1 ’Prikazivanje finansijskih izveštaja – Obelodanjivanje kapitala’ u svojim finansijskim izveštajima za 2008. godinu. U skladu sa prelaznim odredbama standarda, novi standardi se primenjuju retroaktivno u cilju pružanja potpunih uporednih podataka i prema tome uporedni podaci za 2007. godinu su izmenjeni kako bi se obezbedila potpuna uporedivost za 2007. godinu. Novi standard MSFI 7 zamenjuje i dopunjuje zahteve za obelodanjivanjem koji su prethodno propisani u MRS 32 ’Finansijski instrumenti: Prezentacija i obelodanjivanje’. Sva obelodanjivanja vezana su za finansijske instrumente uključuju uporedne podatke koji su ažurirani u skladu sa novim zahtevima. Posebno, finansijski izveštaji Društva sad uključuju:

• analizu osetljivosti koja objašnjava izloženost Društva na tržišne rizike u pogledu finansijskih instrumenata;

• analizu datuma dospeća koja prikazuje preostala ugovorom propisana dospeća za finansijske obaveze na dan bilansa stanja.

Međutim, prva primena MSFI 7 nije imala za posledicu korekciju pozicija iz tokova gotovine, neto prihoda ili bilansa stanja iz prethodne godine. Osnovne računovodstvene politike primenjene prilikom sastavljanja finansijskih izveštaja iskazane u napomeni 3 uz finansijske izveštaje.


3

a) Standardi, interpretacije i, izmene objavljenih standarda koji su u primeni od 2008

godine i usvojeni su od strane Društva IFRIC 14, 'MRS 19 – ’Ograničenja za sredstvo sa definisanim beneficijama, minimalni zahtevi finansiranja i njihova interakcija’ daje smernice u procenjivanju limita u MRS 19 na iznos viška koji može biti priznat kao sredstvo. Takođe objašnjava na koji način zakonom ili ugovorom propisani minimalni doprinosi utiču na penzijska sredstva odnovno obaveze. Ovo tumačenje nema efekta na finansijske izveštaje Društva budući da Društvo ima penzioni deficit i ne podleže minimalnim zahtevima finansiranja. MSFI 7, ’Finansijski instrumenti: Obelodanjivanja', i izmene MRS 1 Prikazivanje finansijskih izveštaja – Obelodanjivanje kapitala uvode nova obelodanjivanja vezana za finansijske instrumente i nemaju efekta na klasifikovanje i vrednovanje finansijskih instrumenata Društva kao ni na obelodanjivanja koja se odnose na poreske obaveze, obaveze prema dobavljačima i druge obaveze. b) Interpretacije u primeni od 2008. godine ali koje nisu relevantni za poslovanje Društva Navedene interpretacije objavljenih standarda su obavezujućie za izveštajne periode počevši ili nakon 1. januara 2008. godine ali nisu relevantni za poslovanje Društva:

• IFRIC 11, 'MSFI 2 – Grupne transakcije i transakcije državnim hartijama od vrednosti’ • IFRIC 8, 'Delokrug MSFI 2' • IFRIC 10, 'Periodično finansijsko izveštavanje i umanjenje vrednosti • IFRIC 12 ’Ugovori o koncesiji za pružanje usluga’ (u primeni od 1. januara 2008.

godine) • IFRIC 13 ’Programi povlašćenih kupaca’ (u primeni od 1. jula 2008. godine) • IFRIC 16, ‘Hedžing neto investicije u strano društvo’ (u primeni od 1. oktobra 2008.

godine) c) Standardi, interpretacije i, izmene objavljenih standarda koji još nisu u primeni od

2008.godine i nisu pre vremena usvojeni su od strane Društva Sledeći novi standardi i izmene objavljenih standarda još nisu u primeni i nisu obavezni za Društvo i nisu pre vremena usvojeni od strane Društva:

• MRS 23 (izmena), ’Troškovi pozajmljivanja’ (u primeni od 1. januara 2009. godine) • MRS 1 (revidirani), ’Prezentacija finansijskih izveštaja’ (u primeni od 1. januara 2009.

godine) • Revidirani MSFI 2 Plaćanje akcijama (važeći za periode koji počinju 1. januara 2009.

godine ili kasnije) • MRS 32 (izmena), 'Finansijski instrumenti: Prezentacija', i MRS 1 (izmena),

'Prezentacija finansijskih izveštaja’ – ’Put finansijski instrumenti i obaveze koje proizilaze iz likvidacije’ (u primeni od 1. januara 2009. godine)

• MSFI 1 (izmena), ’Prva primena MSFI i MRS 27 ’Konsolidovani i pojedinačni finansijski izveštaji’ (u primeni od 1. januara 2009. godine)

• MSFI 3 (revidiran), ’Poslovne kombinacije), (u primeni od 1. juna 2009. godine) • MSFI 5 (izmena), ’Stalna imovina koja se drži za prodaju i prestanak poslovanja’ (i

posledična izmena MSFI 1, ’Prva primena MSFI’) (u primeni od 1. juna 2009. godine)


4

• MRS 28 (izmena), ’Investicije u pridružene entitete’ (i posledična izmena MRS 32, ’Finansijski instrumenti: Prezentacija i MSFI 7, ’Finansijski instrumetnti: Obelodanjivanja’) (u primeni od 1. januara 2009. godine)

• MRS 36 (izmena), ’Umanjenje vrednosti imovine’ (u primeni od 1. januara 2009. godine)

• MRS 38 (izmena), ’Nematerijalna imovina’ (u primeni od 1. januara 2009. godine) • MRS 19 (izmena), ’Primanja zaposlenih’ (u primeni od 1. januara 2009. godine) • MRS 37 ’Rezervisanja, potencijalne obaveze i potencijalna imovina’ (u primeni od 1.

januara 2009. godine) • MRS 39 (izmena), ’Finansijski instrumenti: Prizavanje i odmeravanje’ (u primeni od 1.

januara 2009. godine) • MRS 1 (izmena), ’Prezentacija finansijskih izveštaja’ (u primeni od 1. januara 2009.

godine) d) Interpretacije i izmene objavljenih standarda koje još uvek nisu u primeni i nisu

relevantni za poslovanje Društva

Sledeće interpretacije i izmene objavljenih standarda su objavljeni i obavezni su za Društvo u računovodstvenim periodima koji počinju nakon 1. januara 2009. godine ili u kasnijim periodima, ali nisu relevantni za poslovanje Društva:

• MSFI 8 ’Segmenti poslovanja’ (u primeni od 1. januara 2009. godine) • Revidiran MRS 27 ’Konsolidovani i pojedinačni finansijski izveštaji’ (važeći za periode

koji počinju 1. januara 2009. godine ili kasnije) • MRS 27 (revidiran), 'Konsolidovani i pojedinačni finansijski izveštaji' (u primeni od 1.

juna 2009. godine) • MRS 16 (izmena), 'Nekretnine, postrojenja i oprema' (i posledična izmena MRS 7,

'Izveštaj o tokovima gotovine') (u primeni od 1. januara 2009. godine) • MRS 27 (izmena), 'Konsolidovani i pojedinačni finansijski izveštaji' (u primeni od 1.

januara 2009. godine) • MRS 28 (izmena), 'Investicije u pridružene entitete' (i posledične izmene MRS 32,

'Finansijski instrumenti: Prezentacija' i MSFI 7, 'Finansijski instrumenti: Obelodanjivanje') (u primeni od 1. januara 2009. godine)

• MRS 29 (izmena), 'Finansijsko izveštavanje u hiperinflatornim ekonomijama’ (u primeni od 1. januara 2009. godine)

• MRS 31 (izmena), 'Učešća u zajedničkim poduhvatima’ (i posledične izmene MRS 32 i MSFI 7,) (u primeni od 1. januara 2009. godine)

• MRS 38 (izmena), 'Nematerijalna imovina’ (u primeni od 1. januara 2009. godine) • MRS 40 (izmena), 'Investicione nekretnine' (i posledične izmene MRS 16) (u primeni od

1. januara 2009. godine) • MRS 41 (izmena), 'Poljoprivreda' (u primeni od 1. januara 2009. godine) • MRS 20 (izmena), 'Računovodstvo državnih davanja i obelodanjivanje državne pomoći'

(u primeni od 1. januara 2009. godine) • IFRIC 15, ‘Sporazumi o izgradnji nekretnina’ (u primeni od 1. januara 2009. godine)

Manje izmene MRS 20 ’Računovodstvo državnih davanja i obelodanjivanje državne pomoći’ i MRS 29 ’Finansijsko izveštavanje u hiperinflatornim privredama’, MRS 40 ’Investicione nekretnine’ i MRS 41 ’Poljoprivreda’ koji su deo IASB projekta godišnjeg poboljšanja objavljenog u maju 2008. godine (nisu navedeni gore). Ove izmene neće imati efekta na poslovanje Društva kako je navedeno gore.


5

3 Osnovne računovodstvene politike (a) Going concern koncept Finansijski izveštaji su pripremljeni u skladu sa „going concern“ konceptom, koji podrazumeva da će Društvo nastaviti da posluje u doglednoj budućnosti. (b) Funkcionalna i valuta prikazivanja Stavke uključene u finansijske izveštaje Društva se odmeravaju i prikazuju u dinarima (“RSD”) bez obzira na to da li RSD predstavlja funkcionalnu valutu Društva. (c) Transakcije u stranoj valuti Transakcije u stranoj valuti su prevode u funkcionalnu valutu po srednjem kursu važećem na dan transakcije odnosno procenom vrednosti ukoliko se stavke ponovo odmeravaju. Pozitivne i negativne kursne razlike nastale iz izmirenja takvih transakcija i iz preračuna monetarnih sredstava i obaveza izraženih u stranim valutama na kraju godine, priznaju se u bilansu uspeha osim u slučaju kada su odložene kapitalu kao instrumenti zaštite tokova gotovine i instrumenti zaštite neto ulaganja. Pozitivne i negativne kursne razlike koje nastaju po osnovu troškova pozajmljivnja i gotovine i gotovinskih ekvivalenata prikazuju se u u binalsu uspeha u okviru stavke „Finansijski prihodi / rashodi“. Sve druge pozitive i negativne kursne razlike prikazuju se u bilansu uspeha u okviru stavke „Ostali dobici (gubici)-neto“. Nemonetarna sredstva i obaveze vode se po istorijskim troškovima utvrđenim konvertovanjem iznosa u stranoj valuti po kursu važećem na dan transakcije. Nemonetarna sredstva i obaveze u stranoj valuti iskazane po fer vrednosti, konvertuju se u funkcionalnu valutu Društva po srednjem kursu na dan utvrđivanja fer vrednosti. Primenjeni kursevi na dan bilansa su sledeći:

Valuta 31. decembar

2008. 31. decembar

2007. EUR 88,6010 79,2362 CHF 59,4040 49,1569 USD 62,9000 53,7267 (d) Priznavanje prihoda Prihod uključuje fer vrednost primljenog iznosa ili potraživanja po osnovu prodaje usluga u Društvo. Prihod se priznaje bez PDV-a, povraćaja robe, rabata i popusta. Društvo priznaje prihod od pruženih usluga kada su ispunjeni svi navedeni uslovi:

• Društvo je prenelo kupcu značajne rizike i koristi proistekle iz obezbeđenih usluga. Ovo predstavlja trenutak kada je kupac odobrio primljene usluge.

• Iznos prihoda se može pouzdano izmeriti. • Verovatno je da će Društvo imati ekonomsku korist povezanu sa transakcijom. • Da se troškovi nastali ili koji će nastati u vezi sa transakcijom mogu pouzdano izmeriti.


6

Društvo prodaje usluge finansijskog konsaltinga i posredovanja. Ove usluge se pružaju prema odredbama ugovora zaključenog na neodređeni vremenski period sa fiksnim procentom dodatim na utrošeno vreme i materijal. U slučaju nastanka okolnosti koje će izmeniti prvobitnu procenu prihoda, troškova ili stepen napreka ka završetku, procene se revidiraju. Ova revidiranja mogu da imaju za posledicu povećanja ili smanjenja procenjenih prihoda ili troškova kao i da se odraze na prihode u periodu u kome su okolnosti koje su dovele do revidiranja nastale poznate rukovodstvu. (e) Operativni troškovi Operativni troškovi su priznati po korištenju usluga ili na dan njihovog nastanak ukoliko razgraničenje tih troškova nije neophodno po MSFI. (f) Finansijski prihodi i rashodi Finansijski prihodi i rashodi se odnose na kamatu plaćenu na obaveze po kreditima korištenjem efektivne kamatne stope, kamatu primljenu na uložena sredstva, dobitke i gubitke po osnovu kursnih razlika. Kamatna stopa kao komponenta finansijskog lizinga je priznata u bilansu uspeha korištenjem metode efektivne kamatne stope. (g) Porezi Tekući porez na dobit predstavlja iznos koji se obračunava i plaća u skladu sa poreskim propisima u Republici Srbiji. Poreski organi utvrđuju procenjeni mesečni akontacioni iznos poreza na dobit koji se plaća unapred, mesečno. Porez na dobit u iznosu od 10% plaća se na osnovu godišnje dobiti iskazane u Poreskom bilansu. Računovodstvena dobit se, da bi se došlo do iznosa oporezive dobiti, usklađuje za određene trajne razlike i umanjuje za određena ulaganja u toku godine, kao što je prikazano u godišnjem poreskom bilansu koji se predaje u roku od 10 dana po isteku roka za podnošenje finansijskih izveštaja, odnosno do 10. marta naredne godine. Odloženi porez na dobit se obračunava i evidentira na privremene razlike između poreske osnove sredstava i obaveza i njihovih iznosa iskazanih u finansijskim izveštajima Društva. Odložene poreske obaveze priznaju se za sve oporezive privremene razlike između poreske osnove sredstava i obaveza na dan bilansa stanja, i iznosa iskazanih za svrhe izveštavanja, a što će rezultirati oporezivim iznosima budućih perioda. Odložena poreska sredstva priznaju se za sve odbitne privremene razlike, neiskorišćena poreska sredstva i neiskorišćene poreske gubitke, do iznosa za koji je verovatno da će budući oporezivi dobici biti dovoljni da omoguće realizaciju (iskorišćenje) odbitnih privremenih razlika, neiskorišćenih poreskih sredstava i neiskorišćenih poreskih gubitaka. Tekući i odloženi porezi priznaju se kao prihodi i rashodi i uključeni su u neto dobit perioda. Odloženi porez na dobit se obračunava na privremene razlike nastale na finansijskim ulaganjima u zavisna i povezana pravna lica osim u slučaju kada vremensko usklađivanje ukidanja privremenih razlika kontroliše Društvo i kada je verovatno da privremene razlike neće biti ukinute u doglednoj budućnosti.


7

(h) Nematerijalna ulaganja Nematerijalna ulaganja se odnose na računarski program kupljen od strane Društva. Računarski program se priznaje inicijalno po nabavnoj ceni koji su amortizovani jednakim godišnjim iznosima korišćenjem proporcinalne metode tokom korisnog veka trajanja programa. Amortizacija se priznaje u bilansu uspeha koristeći proporcionalni metod tokom korisnog veka trajanja sredstva. Naknadni troškovi kapitalizovanih nematerijalnih sredstava se kapitalizuju jedino kada podižu buduću ekonomsku korist od datog sredstva kome su pripisani. Svi ostali troškovi se iskazuju kao rashodi. (i) Nekretnine postrojenja i oprema /i/ Sopstvena sredstva Nekretnine, postrojenja i oprema iskazuju se po nabavnoj vrednosti umanjenoj za akumuliranu ispravku vrednosti i rezervisanje po osnovu umanjenja vrednosti, ukoliko nabavna vrednost uključuje izdatke koji se direktno pripisuju nabavci sredstva. Naknadni troškovi se uključuju u nabavnu vrednost sredstva ili se priznaju kao posebno sredstvo, u zavisnosti od toga šta je primenljivo, samo kada postoji verovatnoća da će Društvo u budućnosti imati ekonomsku korist od tog sredstva i ako se njegova vrednost može pouzdano utvrditi. Knjigovodstvena vrednost zamenjenog sredstva se isknjižava. Svi drugi troškovi tekućeg održavanja terete bilans uspeha perioda u kome su nastali. Troškovi pozajmljivanja nastali pri izgradnji svakog sredstva koje zadovoljava kriterijume priznavanja, kapitalizovani su tokom vremenskog perioda koji je potreban da sredstvo bude završeno i spremno za upotrebu. Ostali troškovi pozajmljivanja se iskazuju kao rashodi. /ii/ Ulaganje u tuđa osnovna sredstva Ulaganja u tuđa osnovna sredstva se odnose na ulaganja u objekte u zakupu. Ulaganja u tuđa osnovna sredstva su evidentirana po nabavnoj ceni ili verovatnoj vrednosti umanjenoj za akumuliranu amortizaciju i gubitke zbog obezvređenja. /iii/ Naknadni troškovi Troškovi zamene komponenata jedinice nepokretnosti, postrojenja i oprema prikazuju se odvojeno, kao i značajni troškovi inspekcije i remonta, i kapitalizuju se. Ostali naknadni troškovi se kapitalizuju samo po porastu očekivane buduće ekonomske koristi od nepokretnosti, postrojenja i opreme. Svi drugi troškovi se prikazuju u bilansu uspeha po njihovom nastanku.


8

/iv/ Amortizacija sopstvenih sredstava Amortizacija sredstava se obračunava primenom proporcionalne metode kako bi se rasporedila njihova nabavna ili revalorizovana vrednost do njihove rezidualne vrednosti tokom njihovog procenjenog veka trajanja, kao što sledi

Opis

Godišnje amortizacione stope

% Automobili 20% Računarska i telekomunikaciona oprema 15% - 24% Nameštaj, instalacije i oprema 15% Rezidualna vrednost i korisni vek upotrebe sredstva se revidiraju, i po potrebi koriguju, na datum svakog bilansa stanja. Knjigovodstvena vrednost sredstva svodi se odmah na njegovu nadoknadivu vrednost ukoliko je knjigovodstvena vrednost veća od njegove procenjene nadoknadive vrednosti. Dobici i gubici po osnovu otuđenja sredstva utvrđuju se kao razlika između novčanog priliva i knjigovodstvene vrednosti i iskazuju se u bilansu uspeha u okviru ’Ostalih prihoda/rashoda’ /vi/ Amortizacija sredstava uzetih u lizing i ulaganja u tuđa osnovna sredstva Amortizacija sredstava uzetih u zakup i tuđih sredstava se vrši na bazi kraćeg od procenjenog veka trajanja i ugovornog prava na korišćenje sredstva, gde je ovo pravo definisano. Rezidualna vrednost, procenjeni vek trajanja i primenjeni metodi amortizacije svake stavke sredstava uzetih u zakup i tuđih sredstava su predmet ponovne procene svake godine. (j) Zalihe Zalihe se procenjuju po ceni koštanja ili po neto prodajnoj vrednosti u zavisnosti koja je niža. Cena koštanja uključuje troškove nabavke zaliha i njihovog transporta do sadašnje lokacije. Obračun izlaza zaliha vrši se po metodi ponderisane prosečne cene. (k) Potraživanja od kupaca i druga potraživanja Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja se inicijalno iskazuju po fer vrednosti. Naknadno ova potraživanja se mere metodom amortizovanog troška, umanjena za procenjeno obezvređenje (ispravku vrednosti). Obezvređenje potraživanja se vrši na osnovu pojedinačne procene naplativosti potraživanja. Iznos rezervisanja predstavlja razliku između knjigovodstvene vrednosti potraživanja i sadašnje vrednosti očekivanih budućih novčanih tokova diskontovanih prvobitnom efektivnom kamatnom stopom. Knjigovodstvena vrednost potraživanja umanjuje se preko ispravke vrednosti, a iznos umanjenja se priznaje u bilansu uspeha u okviru pozicije ostali rashodi. Kada je potraživanje nenaplativo, otpisuje se na teret ispravke vrednosti potraživanja. Naknadna naplata iznosa koji je prethodno bio otpisan, priznaje se u bilansu uspeha u korist ostalih prihoda.


9

(l) Finansijska sredstva i obaveze Finansijska sredstva osim hedžing instrumenata su podeljena u sledeće kategorije: • Krediti i potraživanja • Finansijska sredstva vrednovana po fer vrednosti kroz bilans uspeha • Finansijska sredstva raspoloživa za prodaju • Investicije koje se drže do dospeća Finansijska sredstva su dodeljena različitim kategorijama prilikom inicijalnog priznavanja na snovu karakteristika intrumenta i njegove svrhe. Kategorije finansijskih instrumenata su relevantne na način na koji se mere instrumenti i u zavisnosti da li su posledični prihodi i rashodi priznati u bilansu uspeha ili direktno u kapitalu. Društvo priznaje sva finansijska sredstva na dan kada dolazi do transakcije. Procena da li obezvređenja finansijskih sredstava se radi najmanje na datum izveštavanja. Svi prihodi i rashodi koji se odnose na finansijska sredstva su priznati u bilansu uspeha u korist odnosno na teret finansijski prihoda odnosno rashoda, respektivno. Krediti i potraživanja su nederivativna finansijska sredstva sa fiksnim ili odrediviim plaćanjem koji nisu kotirani na aktivnom tržištvu. Posle inicijalnog priznavanja ova sredstva se vrednuju po amortizovanoj vrednosti korištenjem efektivne kamatne stope umanjeni za iznos rezervisanja za obezvređenje. Sve promene vrednosti priznaju se u bilansu uspeha. Potraživanja od kupaca i druga potraživanja Društva ulaze u ovu kategoriju finansijskih instrumenata kao i gotovina i gotovinski ekvivalenti (napomena 3 (m)). Iznos obezvređenja potraživanja se utvrđuje u pojedinačnim slučajevima kada su potraživanja dospela a nenaplaćena na dan bilansa ili postoji objektivni dokaz da je suprotna strana u kašnjenju. Finansijska sredstva vrednovana po fer vrednosti kroz bilans uspeha uključuju finansijska sredstva koja su ili klasifikovana kao finansijska sredstva raspoloživa za prodaju ili određena od strane entiteta da će biti prikazana po fer vrednosti kroz bilans uspeha nakon inicijalnog priznanja. Po definiciji svi derivativni finansijski instrumenti koji nisu kvalifikovani kao hedžing sredstva se nalaze u ovoj kategoriji. Ipak, nijedan of finansijskih instrumenata Društva ne nalazi se u ovoj kategoriji. Dodatno, nijedan tip finansijskih instrumenata Društva ne nalazi se u kategoriji finansijskog sredstva raspoloživog za prodaju (nederivatna finansijska sredstva koja ne nalaze u grupu za uključivanje u druge kategorije finansijskih sredstava, kao što su izlistane hartije od vrednosti i dugovne hartije od vrednosti) i investicije koje se drže do dospeća (nederivativna finansijska sredstva sa fiksnim ili odredivim plaćanjem i fiksnim dospećem, kao što su obveznice). (m) Gotovina i gotovinski ekvivalenti Gotovina i gotovinski ekvivalenti obuhvataju: novac u blagajni, depozite po viđenju kod banaka, druga kratkoročna visoko likvidna ulaganja sa prvobitnim rokom dospeća do tri meseca ili kraće i prekoračenja po tekućem računu. Prekoračenja po tekućem računu uključena su u obaveze po kreditima u okviru tekućih obaveza, u bilansu stanja. (n) Akcijski kapital Obične akcije se klasifikuju kao kapital.


10

Dodatni eksterni troškovi koji se direktno pripisuju emisiji novih akcija ili opcija prikazuju se u kapitalu kao odbitak od priliva, bez poreza. Ukoliko Društvo otkupi sopstvene akcije, plaćena nadoknada, uključujući sve direktno pripisive dodatne troškove (bez poreza na dobit), odbija se od kapitala koji se pripisuje vlasnicima kapitala sve dok se akcije ne ponište ili ne reemituju. Ako se takve akcije kasnije re-emituju, sve primljene naknade, bez direktno pripisivih dodatnih troškova transakcije i efekata poreza na dobit, uključuju se u kapital koji se pripisuje vlasnicima kapitala. (o) Raspodela dividendi Raspodela dividendi akcionarima Društva se priznaje kao obaveza u periodu u kojem su akcionari Društva odobrili dividende. (p) Obaveze po kreditima Obaveze po kreditima se inicijalno priznaju po fer vrednosti priliva, bez nastalih transakcionih troškova. U narednim periodima obaveze po kreditima se iskazuju po amortizovanoj vrednosti; sve razlike između ostvarenog priliva (umanjenog za transakcione troškove) i iznosa otplata, priznaju se u bilansu uspeha u periodu korišćenja kredita primenom metode efektivne kamatne stope. Naknada za obradu kreditnog zahteva priznaje se kao transakcioni trošak do iznosa za koji je verovatno da će biti dobijen kao deo kreditne linije ili kao čitava kreditna linija. U tom slučaju, unošenje naknade u knjige se odlaže do trenutka dobijanja sredstava iz kreditne linije. Do iznosa za koji ne postoji dokaz da je verovatno da će deo deo kreditne linije ili čitava kreditna linija biti dobijeni, naknada se kapitalizuje kao avansno plaćanje za uslugu banke i amortizuje u toku trajanja kreditne linije. Obaveze po kreditima se klasifikuju kao tekuće obaveze, osim ukoliko Društvo nema bezuslovno pravo da odloži izmirenje obaveza za najmanje 12 meseci nakon datuma bilansa stanja. (q) Obaveze prema dobavljačima i ostale obaveze Obaveze prema dobavljačima i druge obaveze se inicijalno iskazuju po fer vrednosti, a naknadno se procenjuju po amortizovanoj vrednosti. (r) Rezervisanja Rezervisanja se priznaju u bilansu stanja u momentu kada Društvo ima pravnu ili stvarnu obavezu nastalu kao rezultat prošlih događaja i kada je verovatno da će podmirenje obaveze zahtevati odliv sredstava s ekonomskim koristima. Rezervisanja se priznaju po procenjenom iznosu potrebnom da se izmiri sadašnja obaveza, na osnovu najpouzdanijih podataka dostupnih na dan bilansa stanja, uključujući i rizike i neizvesnosti vezane za sadašnju obavezu. U slučaju postojanja više sličnih obaveza, verovatnoća da će odliv sredstava biti potreban za izmirenje se određuje uzimanjem u obzir celokupne klase obaveza. Dugoročna rezervisanja se diskontuju na njihovu sadašnju vrednost, gde je vremenska vrednost novca materijalna. Svi prilivi koje Društvo sa gotovom sigurnošću treba da naplati od trećeg lica vezano za obavezu se priznaju kao sredstvo. Međutim, to sredstvo ne može biti veće od rezervisanja sa kojim je povezano.


11

Sva rezervisanja se razmatraju svakog datuma bilansa stanja i koriguju se da bi odražavala najbolju procenu rukovodstva Društva. (s) Primanja zaposlenih /i/ Obaveze za penzije Društvo, u redovnom poslovanju, vrši plaćanja državnom budžetu u korist svojih zaposlenih. Svi zaposleni Društva su članovi državnog penzionog fonda. Svi doprinosi koji su zakonom propisani za penziono osiguranje priznaju se kao trošak u trenutku nastanka. /ii/ Penzioni planovi sa definisanim doprinosima Društvo nema nikakvih drugih penzionih planova, i shodno tome, nema nikakvih drugih obaveza vezanih za penzije. /iii/ Druge naknade zaposlenima U skladu sa zahtevima zakona u Republici Srbiji, Društvo je u obavezi da isplati tri plate svakom svom zaposlenom radniku u Republici Srbiji u trenutku odlaska u penziju. Shodno tome, Društvo je izvršilo procenu obaveza po ovom osnovu i uključilo ih je u ostala rezervisanja. Pored toga, Društvo nema materijalno značajnih obaveza za ostale naknade trenutnim ili bivšim zaposlenima.

4 Ključne računovodstvene procene i prosuđivanja Računovodstvene procene i prosuđivanja se kontinuirano vrednuju i zasnivaju se na istorijskom

iskustvu i drugim faktorima, uključujući očekivanja budućih događaja za koje se veruje da će u datim okolnostima biti razumna. Društvo pravi procene i pretpostavke koje se odnose na budućnost. Rezultirajuće računovodstvene procene će, po definiciji, retko biti jednake ostvarenim rezultatima. O procenama i pretpostavkama koje sadrže rizik da će prouzrokovati materijalno značajne korekcije knjigovodstvenih vrednosti sredstava i obaveza u toku naredne finansijske godine biće reči u daljem tekstu. (i) Obaveze za penzije Sadašnja vrednost obaveza za penzije zavisi od brojnih faktora koji se određuju na aktuarskom osnovu korišćenjem brojnih pretpostavki. Pretpostavke korišćene prilikom određivanja neto troškova (prihoda) za penzije uključuju diskontnu stopu. Bilo koje promene u ovim pretpostavakama uticaće na knjigovodstvenu vrednost obaveza za penzije. Društvo određuje odgovarajuću diskontnu stopu na kraju svake godine. To je kamatna stopa koja treba da bude primenjena prilikom određivanja sadašnje vrednosti očekivanih budućih gotovinskih isplata za koje se očekuje da će biti potrebne u cilju izmirenja obaveza za penzije. Prilikom određivanja odgovarajuće diskontne stope, Društvo je uzelo u razmatranje kamatnu stopu dugoročnih obveznica stare devizne štednje izdatih od strane Republike Srbije.


12

Ostale ključne pretpostavke koje se odnose na obaveze za penzije delom se zasnivaju na tekućim tržišnim uslovima. Dodatne informacije su obelodanjene u napomeni 22. (ii) Finansijska kriza Tekuća kriza likvidnosti u svetu koja je počela sredinom 2007. godine je, između ostalog, rezultirala smanjenjem nivoa ulaganja na tržištu kapitala, smanjenjem likvidnosti bankarskog sistema i vrlo često povećanjem međubankarskih kamatnih stopa i velikim kolebanjima na tržištu hartija od vrednosti. Neizvesnost na globalnim finansijskim tržištima je takođe dovela do nestanka kao i pružanja pomoći ugroženim bankama u Sjedinjenim Američkim Državama, Zapadnoj Evropi, Rusiji i drugim delovima sveta. Nije moguće s preciznošću predvideti obim posledica finansijske krize niti je moguće u potpunosti preduzeti mere zaštite protiv njih. Rukovodstvo nije u mogućnosti da pouzdano proceni efekte bilo kog daljeg pogoršanja likvidnosti finansijskih tržišta i povećane nestabilnosti valuta i tržišta i kapitala na finansijski položaj Društva. Rukovodstvo smatra da preduzima sve neophodne mere kako bi podržalo opstanak i razvoj poslovanja Društva u tekućim okolnostima.

5 Izveštaj po segmentima Rukovodstvo Društva smatra da Društvo posluje u jednom poslovnom segmentu obezbeđujući finansijske usluge, i u jednom geografskom segmentu Srbiji.

6 Prekinute operacije Društvo nije izvršilo prekid poslovanja nijedne delatnosti u 2008.

7 Prodaja Prodaja se odnosi na: U hiljadama RSD 2008. 2007. Prihodi od prodaje usluga 293.357 227.918 Ukupno 293.357 227.918

8 Troškovi materijala Troškovi materijala se odnose na: U hiljadama RSD 2008. 2007. Troškovi kancelarijskog materijala 13.349 8.208 Ostali troškovi materijala 3.361 1.976 Ukupno 16.710 10.184


13

9 Troškovi zaposlenih

Troškovi zaposlenih se odnose na: U hiljadama RSD 2008. 2007. Bruto zarade i naknade zarada 126.693 116.529 Doprinosi na zarade 15.116 13.963 Ostalo 7.454 14.890 Ukupno 149.263 145.382

10 Amortizacija i troškovi rezervisanja

Troškovi rezervisanja i amortizacije se odnose na:: U hiljadama RSD 2008. 2007. Amortizacija nematerijalnih ulaganja 35 35 Amortizacija osnovnih sredstava 12.294 10.556 Troškovi rezervisanja 7.540 2.286 Ukupno 19.869 12.877 Troškovi rezervisanja se odnose na troškove rezervisanja za isplate prilikom odlaska u penziju, rezervisanja za neiskorištene dane godišnjeg odmora i bonuse.

11 Ostali operativni troškovi Ostali operativni troškovi se odnose na: U hiljadama RSD 2008. 2007. Troškovi poštarine, kurira i transportni troškovi 58.623 38.903 Zakupnina i troškovi povezani sa zakupninom 17.314 15.874 Ostale usluge 3.847 3.892 Konsalting i druge profesionalne usluge 2.005 1.988 Troškovi telefona i interneta 1.232 462 Troškovi bankarskih naknada 1.101 736 Članarine 464 440 Održavanje osnovnih sredstava 394 761 Troškovi osiguranja 185 224 Ostali operativni troškovi 647 750 Ukupno 85.812 64.030


14

12 Finansijski prihodi i rashodi

Finansijski prihodi i rashodi se odnose na: U hiljadama RSD 2008. 2007.

Prihodi od kursnih razlika 9.378 17.363 Rashodi od kursnih razlika (14.780) (17.774)

Neto prihodi/(rashodi) od kursnih razlika (5.402) (411)

Prihodi od kamata - - Rashodi od kamata (6.627) (6.163)

Neto rashodi kamata (6.627) (6.163) Neto (12.029) (6.574)

13 Porez na dobit

(a) Poreski rashodi perioda U hiljadama RSD 2008. 2007. Poreski rashodi perioda - - Odloženi porez - (327) Ukupno - (327) (b) Glavne razlike između dobiti obračunate u poreske svrhe i računovodstvene dobiti su sledeće U hiljadama RSD 2008. 2007. Dobit pre oporezivanja 10.197 (11.129) Usklađivanja

Kamata iznad proizvoda četvorostruke vrednosti sopstvenog kapitala i kamatne stope 7.518 6.082

Razlika amortizacija obračunate u poreske svrhe i obračunate u računovodsvene svrhe 7.244 4.395

Nepriznati iznos dugoročnih rezervisanja - 484 Članarine 160 400 Novčane kazne i penali 20 - Ostalo 2 -

Oporeziva dobit 25.141 232 Poreski gubitak iz prethodnih perioda (25.141) (232) Odloženi porez - (327)


15

Poreski rashodi perioda - (327) (c) Promene na odloženim poreskim sredstvima Odložena poreska sredstva i obaveze se „prebijaju“ kada postoji zakonski izvršivo pravo da se „prebiju“ tekuća poreska sredstva sa tekućim poreskim obavezama i kada se odložena poreska sredstva i obaveze odnose na poreze na dobit uvedene od strane istog poreskog organa bilo entitetu koji podleže obavezi plaćanja poreza ili različitim entitetima koji podležu obavezi plaćanja poreza onda kada postoji namera da se obaveze izmire na neto osnovi. „Prebijeni“ iznosi su sledeći: U hiljadama RSD 2008. 2007.

Stanje na 1. januar 4.633 4.960 Rashodi odloženih poreza za period - (327) Stanje na 31. decembar 4.633 4.633 Glavnica iznosa odloženog poreskog sredstva se odnosi na poreske gubitke iz ranijih perioda i privremene razlike većinom na osnovnim sredstvima. Budući da je iznos odloženog poreskog sredstva priznat samo do iznosa do kog je moguće da će njegova knjigovodstvena vrednosti biti vraćena u obliku ekonomskih koristi u Društvo u budućim periodima, odnosno da će korištenje sredstava rezultirati u budućim poreskim dobitima (poreskim prihodima) Društvo nije priznalo povećanje odloženih poreskih sredstava u 2008. godini.


16

14 Nematerijalna ulaganja

U hiljadama RSD Softver Ukupno Nabavna vrednost

Stanje na 31. decembar 2006. godine 147 147

Povećanja/nabavke - - Smanjenja/prodaje - -

Stanje na 31. decembar 2007. godine 147 147

Stanje na 31. decembar 2007. godine 147 147 Povećanja/nabavke - - Smanjenja/prodaje - -

Stanje na 31. decembar 2008. godine 147 147 Ispravka vrednosti Stanje na 31. decembar 2006. godine 59 59

Amortizacija 35 35 Stanje na 31. decembar 2007. godine 94 94 Stanje na 31. decembar 2007. godine 94 94

Amortizacija 35 35 Stanje na 31. decembar 2008. godine 129 129 Sadašnja vrednost na 31. decembar 2008. godine 18 18 Sadašnja vrednost na 1. januar 2008. godine 53 53

Amortizacija u iznosu od RSD 35 hiljada (2007: RSD 35 hiljada) je uključena u troškove amortizacije i rezervisanja u bilansu uspeha. Neotpisana vrednost nematerijalnih ulaganja ne razlikuje se materijalno od fer vrednosti.


17

15 Nekretnine, postrojenja i oprema

U hiljadama RSD Ulaganja u tuđa

osnovna sredstva Automobili Računari Ostala osnovna

sredsva Ukupno Nabavna vrednost

Stanje na 31. decembar 2006. godine 22.534 4.296 18.005 8.046 52.881 Povećanja 9.589 - 3.981 2406 15.976 Prodaje (22.534) - - - (22.534)

Stanje na 31. decembar 2007. godine 9.589 4.296 21.986 10.452 46.323 Povećanja - - 1.237 54 1.291

Stanje na 31. decembar 2008. godine 9.589 4.296 23.223 10.506 47.614 Ispravka vrednosti

Stanje na 31. decembar 2006. godine (13.145) (921) (5.900) (2.666) (22.632) Amortizacija (3.712) (859) (4.632) (1.353) (10.556) Prodaje 14.084 - - - 14.084

Stanje na 31. decembar 2007. godine (2.773) (1.780) (10.532) (4.019) (19.104) Amortizacija (4.795) (859) (5.051) (1.589) (12.294) Ostalo (25) - - - (25)

Ispravka vrednosti na dan 31. decembar 2008. godine (7.593) (2.639) (15.583) (5.608) (31.423) Sadašnja vrednost na 31. decembar 2008. godine 1.996 1.657 7.640 4.898 16.191 Sadašnja vrednost na 1. januar 2008. godine 6.816 2.516 11.454 6.433 27.219 Amortizacija u iznosu RSD 12,294 hiljade (2007: RSD 10,556 hiljada) je uključena u troškove amortizacije i rezervisanja u bilansu uspeha. Neotpisana vrednost osnovnih sredstva ne razlikuje se materijalno od fer vrednosti.


18

16 Finansijska sredstva

U hiljadama RSD Krediti i

potraživanja Ukupno 31. decembar 2008. godine

Potraživanja od kupaca 32.749 32.749 Gotovina i gotovinski ekvivalenti 12.764 12.764

Ukupno 45.513 45.513 31. decembar 2007. godine

Potraživanja od kupaca 7.485 7.485 Gotovina i gotovinski ekvivalenti 33.133 33.133

Ukupno 40.618 40.618

U hiljadama RSD

Druge finansijske obaveze po

amortizovanim troškovima Ukupno

31. decembar 2008. godine

Dugoročne obaveze - - Kratkoročne obaveze 47.744 47.744 Obaveze prema dobavljačima i ostale obaveze 13.914 13.914

Ukupno 61.658 61.658 31. decembar 2007. godine

Dugoročne obaveze 43.993 43.993 Kratkoročne obaveze 18.716 18.716 Obaveze prema dobavljačima i ostale obaveze 16.536 16.536

Ukupno 79.245 79.245 Potraživanja od kupaca isključuju potraživanja od Fonda penzijskog i zdravstvenog osiguranja.

17 Kreditni kvalitet finansijskih sredstava U hiljadama RSD 2008. 2007. Potraživanja od kupaca Sa ugovorna strana bez eksterno utvrđenog kreditnog rejtinga

Eurobank EFG a.d. Beograd 24.812 2.101 Fonda penzijskog i zdravstvenog osiguranja 7.935 5.324

Ukupno 32.747 7.425 Gotovina i gotovinski ekvivalenti Sa ugovorna strana bez eksterno utvrđenog kreditnog rejtinga

Eurobank EFG a.d. Beograd 12.764 33.133 Ukupno 12.764 33.133 Ostatak bilansne pozicije Potraživanja od kupaca se odnosi na potraživanja od zaposlenih.


19

18 Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja

U hiljadama RSD 2008. 2007. Potraživanja od kupaca 32.749 7.485 Ispravka vrednosti potraživanja od kupaca - - Ukupno kupci 32.749 Ostala potraživanja 63 201 Ispravka vrednosti ostalih potraživanja - - Ukupno ostala potraživanja 63 201 Ukupno 32.812 7.686 Koncentracija kreditnog rizika Društva bi se mogla smatrati velikom budući da se usluga pružaju jednom klijentu, ali budući da se sva potraživanja od klijenta naplaćuju u kratkom periodu procena je Rukovodstva da je kreditni rizik sveden na minimum. Na dan 31. decembra 2008. godine potraživanja od kupaca u iznosu od RSD 24.812 hiljada (2007: RSD 2.101 hiljada) su u potpunosti naplativa. Na dan 31. decembra 2008. godine potraživanjima od kupaca u iznosu RSD 7.935 hiljada (2007: RSD 5,324 hiljada) je istekao rok dospeća ali nisu bila obezvređena. Ova potraživanja se odnose na potraživanja of Fonda penzijskog i zdravstvenog osiguranja za trudnička i porodiljska odustva kao i bolovanja. Procena je da će celokupan iznos potraživanja biti naplaćen budući da ne postoji istorija neplaćanja jer plaćanja kasne usled duge procedure refundacije sa Fondom. Rukovodstvo Društva smatra da neto knjigovodstvena vrednost potraživanja kupaca približno odgovara njihovoj fer vrednosti. Knjigovodstvena vrednosti potraživanja od kupaca i ostalih potraživanja je nominovana u RSD.

19 Gotovina i gotovinski ekvivalenti U hiljadama RSD 2008. 2007. Tekući račun 12.378 32.788 Devizni račun 386 345 Ukupno 12.764 33.133

20 Gubitak preko iznosa kapitala Gubitak preko iznosa kapitala iznosi nula RSD (2007: RSD 8,027 hiljada) i predstavlja iznos za koji obaveze ne mogu biti izmirene na dan bilansa, i prikazan je u okviru aktive kao bilansirajuća stavka.


20

21 Kapital i rezerve Kapital i rezerve se odnose na:

U hiljadama RSD Akcijski

kapital Akumulirana

dobit/ (gubitak) Ukupno Stanje na 1. januar 2007. godine 14.396 (14.396) - Povećanje akcijskog kapitala 22.476 - 22.476 Korekcija prethodnih godina (81) - (81) Gubitak tekuće godine - (11.456) (11.456) Korekcija prethodnih godina na osnovu nalaza revizora

- (1.098) (1.098)

Prenos gubitka iznad kapitala usled emisije akcija - (9.841) (9.841) Stanje na 31. decembar 2007. godine 36.791 (36.791) - Stanje na 1. januar 2008. godine 36.791 (36.791) - Dobit tekuće godine - 10.197 10.197 Pokriće gubitka iznad kapitala - (8.027) (8.027) Dobit tekuće godine preko iznosa gubitka iznad kapitala

- 2.170 2.170

Stanje na 31. decembar 2008. godine 36.791 (34.621) 2.170 (i) Akcijski kapital Ukupan odobreni broj običnih akcija je 257 akcija (2007: 257 akcija) po nominalnoj vrednosti od RSD 143,157 po akciji (2007: RSD 143,157 po akciji). Sve emitovane akcije su u potpunosti plaćene. (ii) Akumulirana dobit/(gubitak) Promene na računima akumulirane dobiti/(gubitku) su bile sledeće: U hiljadama RSD Stanje na 1. januar 2007. godine (14.396) Gubitak tekuće godine (11.456) Korekcija prethodnih godina na osnovu nalaza revizora (1.098) Gubitak prethodnih godina do iznosa kapitala (9.841) Stanje na 31. decembar 2007. godine (36.791) Stanje na 1. januar 2008. godine (36.791) Dobit tekuće godine 10.197 Pokriće gubitka iznad kapitala (8.027) Dobit tekuće godine preko iznosa gubitka iznad kapitala 2.170 Stanje na 31. decembar 2008. godine (34.621)


21

22 Dugoročna rezervisanja Promene na računima su bile sledeće:

U hiljadama RSD Primanja

zaposlenih Ukupno Stanje da dan 1. januar 2007. godine - - U korist/(na teret) bilansa uspeha (484) (484) Dodatna rezervisanja - - Stanje na 31. decembar 2007. godine 484 484 Stanje da dan 1. januar 2008. godine 484 484 U korist/(na teret) bilansa uspeha (2) (2) Dodatna rezervisanja - - Stanje na 31. decembar 2008. godine 486 486 Ukupan iznos dugoročnih rezervisanja odnosi se na rezervisanja za primanja zaposlenih prilikom odlaska u penziju u skladu sa propisima Republike Srbije. Osnovne aktuarske pretpostavke koje su korišćene su: U hiljadama RSD 2008. Diskontna stopa 6,5% Prosečno povećanje plata u zemlji 4,0% Inflacija 3,0%

23 Obaveze po kreditima Ukupan iznos dugoročnih i krakoročnih obaveza po kreditima se odnosi na: U hiljadama RSD 2008. 2007. Dugoročne obaveze po kreditima - 43.993 Kratkooročne obaveze po kreditima 47.744 18.716 Ukupno 47.744 62.709 Starosna struktura obaveza po kreditima je sledeća: U hiljadama RSD 2008. 2007. Do godinu dana 47.744 18.716 Između 1 i 2 godine - 43.993 Preko 5 godina - - Ukupno 47.744 62.709


22

Knjigovodstvena vrednosti obaveza po kreditima Društva je nominovana u sledećim valutama: U hiljadama RSD 2008. 2007. RSD 35.033 - EUR 12.711 62.709 Ukupno 47.744 62.709 Dugoročne i kratkoročne obaveze se odnose na sledeće kredite odobrene od strane Eurobank EFG a.d. Beograd, povezanog lica Društva: • Dugoročni kredit u iznosu od EUR 450 hiljada odobren u novembru 2006. godine. Kamatna

stopa po kreditu je iznosila 6% godišnje podložno izmenama u slučaju značajnih promena na domaćem i/ili inostranom novčanom tržištu. Kredit je odobren za period od 36 meseci uključujući grace period od 24 meseca i otplatu u 12 anuiteta. Na dan 30. oktobra 2008. godine izvršena je konverzija kredita u RSD kredit korištenjem srednjeg kursa NBS na dan konvertije sa novom kamatnom stopom koja je jednaka NBS 2W REPO + 1,5% na godišnjem nivou.

• Dugoročni kredit u iznosu od EUR 800 hiljada odobren u avgustu 2004. godine. Kamatna stopa po kreditu je iznosila 4% godišnje. U skladu sa poslednjim važećim zaključenim aneksom br. IV zaključenim 15. maja 2008. godine kamatna stopa je uvećana na 10,10% ha godišnjem nivou. Kredit je odobren za period od 36 jednakih mesečnih rata sa prvom ratom koja je dospevala 15. novembra 2006. godine. Kredit će biti u celosti isplaćen u toku 2009. godine.

Društvo ne primenjuje hedžing i nije ulazilo u hedžing aranžmane u pogledu svojih obaveza u stanoj valuti ili izloženosti riziku kamatne stope. Društvo nema odobrenih nepovučenih kreditnih sredstava. Fer vrednost obaveza po kreditima jednaka je njihovo sadašnjoj vrednosti i efekat diskontovanja nije značajan. Fer vrednost je zasnovana na diskontovanim tokovima gotovine korištenjem kamatne stope kredita.

24 Obaveze prema dobavljačima i ostale obaveze U hiljadama RSD 2008. 2007. Obaveze prema dobavljačima 13.914 16.536 Ostale poslovne obaveze 4.533 3.265 Obaveze za PDV i pasivna vremenska razgraničenja 2.160 1.874 Ukupno 20.607 21.675 Obaveze prema dobavljačima i ostale obaveze su kratoročne nekamatonosne obaveze.

25 Transakcije sa povezanim licima Društvo je ćerka-kompanija EFG New Europe Holding i Eurobank Cards. Oba akcionara su članovi EFG Grupe čija je krajnja matična kompanija EFG Bank European Financial Group, banka koje je registrovana u Švajcarskoj i koja poseduje 43,7% glasačkih prava. Ostalih 56,3%


23

glasačkih prava drži veliki broj akcionara. Sva glasačka prava EFG Bank European Financial Group su u vlasništvu porodice Latsis koja je krajnji vlasnik. Ne postoje obaveze prema povezanim licima na 31. decembra 2008. godine osim obaveza po kreditima kako je to obelodanjeno u napomeni 23. (i) Naknade ključnom rukovodstvu U hiljadama RSD 2008. 2007.

Zarade i druga kratkoročna primanja zaposlenih 18.602 16.936

Ukupno 18.602 16.936 Ključno rukovodstvo uključuje direktora Društva i članove Izvršnog odbora Društva. (ii) Prihodi od prodaje usluga U hiljadama RSD 2008. 2007.

Prihodi od prodaje usluga 293.357 227.918 Ukupno 293.357 227.918 Usluge se povezanom licu pružaju na osnovu troškova uvećanih za marginu od 9% na osnovu aneksa ugovora o pružanju usluga iz aprila 2008. godine. Tokom 2007. godine i u periodu do aprila 2008. godine usluge su pružane u skladu sa fiksnom cenom sa svaki obrađeni zahtev i održavanje odobrenih zahteva. (ii) Stanja na kraju godine proizašla iz prodaje usluga U hiljadama RSD 2008. 2007.

Potraživanja od povezanih lica (napomena 18) 32.749 7.485 32.749 7.485

26 Usaglašavanje potraživanja i obaveza Društvo je na dan 31. decembra 2008. izvršilo usaglašavanje svojih potraživanja i obaveza. Sva potraživanja i obaveze su usaglašeni.

27 Potencijalne obaveze

Tokom svog redovnog poslovanja Društvo nije uključeno u sudske procese ili arbiraže. Na osnovu mišljenja Rukovodstva, za period koji završava 31. decembra 2008. godine ne postoje takve potencijalne obaveze za koje Društvo očekuje da će biti materijalne.


24

28 Obaveze za zakupnine Društvo iznajmljuje poslovne prostorije na osnovu otkazivog ugovora o operativnom zakupu. Ugovoreni otkazni period je 2 meseca. Troškovi operativnog zakupa se knjiže na teret bilansa uspeha kao što je to obelodanjenu u napomeni 11. Obaveze po osnovu operativnog zakupa bile su sledeće: U hiljadama RSD 2008. 2007. Dospeva u roku od godinu dana 2.382 2.226 Ukupna obaveza po osnovu zakupa na dan 31. decembra 2.382 2.223 Obaveze po osnovu operativnog zakupa se odnose na zakup poslovnih prostorija.

29 Poslovne kombinacije Nije bilo sticanja novih društava u godini završenoj na dan 31. decembra 2008. i 2007.

30 Upravljanje finansijskim rizikom

Društva je izlaženo sledećim rizicima zbog svog korištenja finansijskih instrumenata: • Kreditini rizik • Likvidnosni rizik • Tržišni rizik (valutni rizik, gotovinski tok i rizik kamatne stope) Upravljanje finansijskim rizikom Društva usredsređeno je na nepredvidivost finansijskih tržišta i tražnje minimalnog potencijalnog negativnog efekta na finansijske performanse Društva. Ova napomena predstavlja informaciju o izloženosti Društva svakom od navedenih rizika, ciljevima Društva, politikama i procedurama za merenje i upravljanje rizikom i upravljanje Društva kapitalom. Dalja kvantitativna obelodanjivanja su uključena u ove finansijske izveštaje. Upravni odbor ima sveobuhvatnu odgovornost za formiranje i nadzor okvira za upravljanje rizicima na nivou Društva. Zbog jednostavnosti poslovanja Društva i uslova okruženja u kojem Društvo posluje, ne postoje posebna tela koja su formirana unutar Društva za razvoj i nadzor politika upravljanja rizicima na nivou Društva. Međutim, politike i sistemi za upravljanje rizicima se redovno revidiraju da bi odražavali promene u tržišnim uslovima i aktivnostima Društva. Kroz svoje standarde i procedure upravljanja i obuke Društvo ima cilj da razvije disciplinovano i konstruktivno kontrolno okruženje u kome svi zaposleni razumeju svoje uloge i obaveze. Društvo ne trguje niti ulazi u transakcije koji uključuju kamatne svopove ili ugovore o valutnim forvardima. Glavni finansijski instrumenti društva, osim derivativnih, su bankarski krediti, obaveze prema dobavljačima i ugovori o zakupu. Svrha ovih finansijskih instrumenata je prikupljanje sredstava


25

za poslovanje Društva. Društvo poseduje različita finansijska sredstva kao što su potraživanja od kupaca, gotovina i kratkoročni depoziti koji proizilaze direktno iz poslovnih aktivnosti. Kreditni rizik Kreditni rizik predstavlja rizik of finansijskog gubitka za Društvo u slučaju da kupac ili druga strana kod finansijskog instrumenta ne ispuni svoje ugovorne obaveze, i najvećim delom se odnosi na potraživanja od kupaca Društva. Kreditinim rizikom se upravlja na nivou društva u koordinaciji sa drugim entitetima u okviru EFG grupe u Srbiji budući da Društvo nudi i prodaje svoje usluge drugim EFG etitetima. Posledica je značajna koncentracija kreditnog rizika kod jednog kupca. Društvo formira rezervisanje za obezvređenja koje predstavlja procenu nastalih gubitaka za potraživanja od kupaca i druga potraživanja. Potraživanja od kupaca i druga potraživanja se smatraju obezvređenim na osnovu pojedinačnih procena koje sprovodi rukovodstvo Društva i/ili ako kupac osporava potraživanje. Pojedinačna procena je zasnovana na kreditnim osobinama kupca i postojanju prethodnih finansijskih teškoća. U poslednje dve godine nije bilo gubitaka po osnovu obezvređenja. Sadašnja vrednost finansijskih sredstava predstavlja maksimalnu kreditnu izloženost. Maksimalna izloženost kreditnog rizika na datum izveštavanja je bila sledeća: U hiljadama RSD 2008. 2007. Potraživanja od kupaca 32.749 7.485 Gotovina i gotovinski ekvivalenti 12.764 33.133 Ukupno 45.513 40.819 Maksimalna izloženost kreditnom riziku po geografskim regionima na datum izveštavanja je prikazana u sledećoj tabeli: U hiljadama RSD 2008. 2007. Srbija 32.749 7.485 Ukupno 32.749 7.485 Starosna struktura potraživanja na dan bilansa je prikazana u sledećoj tabeli:

Bruto Ispravka

vrednosti Bruto Ispravka

vrednosti U hiljadama RSD 2008. 2008. 2007. 2007. Nedospela potraživanja 25.813 - 2.325 - Potraživanja stara 0-30 dana 780 - 167 - Potraživanja stara 31-120 dana 1.626 - 478 - Potraživanja stara preko 120 dana 4.592 - 4.515 - Ukupno 32.749 - 7.485 -


26

Na osnovu istorijskog iskustva, Društvo veruje da nije potrebna ispravka vrednosti za dospela potraživanja od kupaca. Likvidnosni rizik Likvidnosni rizik predstavlja rizik da Društvo neće biti u stanju da izmiri svoje finansijske obaveze po njihovom dospeću. Pristup Društva upravljanju likvidnosnim rizikom ima za cilj da se uvek obezbedi, u meri u kojoj je to moguće, adekvatna likvidnost za izmirenje obaveza po njihovom dospeću, kako pod uobičajenim tako i pod vanrednim okolnostima, bez nastanka neprihvatljivih gubitaka ili rizika od narušavanja reputacije Društva. Društvo upravlja svojim likvidnosnim potrebama pažljivim nadziranjem dinamike dospeća dugovanja za dugoročne finansijske obaveze, kao i odliva gotovinskih sredstava za svakodnevne potrebe poslovanja. Likvidnosni rizici se nadziru po različitim vremenskim intervalima, iz dana u dan i od nedelje do nedelje, kao i na bazi 30-to dnevnih projekcija. Dugoročne likvidnosne potrebe za predstojeće periode od 180 i 360 dana se identifikuju mesečno. Društvo održava adekvatan iznos gotovine kako bi ispunilo sve likvidne potrebe u 30-to dnevnom periodu. U sledećoj tabeli dat je prikaz dospeća finansijskih obaveza:

U hiljadama RSD Do jedne

godine Od 1 do 2 godine

Od 2 do 5 godina

Preko 5 godina

31. decembar 2008. godine Obaveze po kreditima 47.744 - - - Obaveze za zakupnine 2.382 - - - Obaveze prema dobavljačima i ostale obaveze 20.607 - - - Ukupno 70.732 - - - 31. decembar 2007. godine Obaveze po kreditima 18.716 46.633 - - Obaveze za zakupnine 2.226 - - - Obaveze prema dobavljačima i ostale obaveze 21.675 - - - Ukupno 42.617 46.633 - Tržišni rizik Tržišni rizik predstavlja rizik da će promene u tržišnim cenama, kao što su promene deviznih kurseva, kamatnih stopa i cene kapitala uticati na prihode Društva. Cilj upravljanja tržišnim rizikom je upravljanje i kontrola izloženosti tržišnom rizike u prihvatljivim okvirima, uz maksimalno povećanje prihoda u odnosu na rizik. Izloženost kreditnom i deviznom riziku nastaje usled redovnog poslovanja Društva. Finansijski instrumenti se ne koriste za zaštitu od izloženosti promenama deviznog kursa i kamatnih stopa. Takvi instrumenti uglavnom nisu dostupni na tržištu na kom Društvo posluje.


27

(i) Valutni rizik Društvo u svom svakodnevnom poslovanju ne posluje sa inostranstvom ali je izloženo valutnom riziku po osnovu obaveza po kreditma koji su nominovani u drugim valutama a ne u RSD, odnosno primarno u eurima (EUR). Društvo se formalno ne štiti od rizika kod potraživanja od kupaca i potraživanja u stranoj valuti, budući da takve zaštite od rizika nisu lako dostupne na tržištu na kom Društvo posluje. Neformalne politike su ustanovljene za kontrolu rizika gde god je to moguće. Takođe, Društo ne sprovodi zaštitu od valutnog rizika prisutnog kod iznosa glavnice kredita nominovanih u EUR odobrenih od strane povezanog lica kao ni za obaveze po osnovu zakupnine nominovane u EUR. Činjenica da je Društvo uzelo kredite od povezanog lica obezbeđuje „ekonomsku“ zaštitu do određenog nivoa. Ipak, obaveze po osnovu zakupnine su u potpunosti izložene. Izloženost Grupe deviznom riziku je zasnovana na sledećim iznosima: U hiljadama RSD RSD EUR RSD EUR 31 December 2008 31 December 2007 Finansijska sredstva

Potraživanja od kupaca i ostala potraživanja

32.749 - 7.485 -

Gotovina i gotovinski ekvivalenti 12.378 386 32.788 345 45.127 386 40.272 345

Finansijske obaveze Obaveze po kreditima 35.033 12.711 - 62.709 Obaveze prema dobavljačima i ostale obaveze 470 13.445 4. 909 11.627

35.503 26.156 4.909 74.336 Neto valutna izloženost 9.624 (25.770) 35.363 (73.991) Anaaliza osetljivosti Slabljenje od 10 odsto RSD, funkcionalne valute Društva, u odnosu na sledeće valute na dan 31. decembar 2008. godine bi doprinela povećanju (smanjenju) kapitala i rezultata perioda za prikazane iznose. Ova analiza je zasnovana na pretpostavci da sve druge varijabile, posebno kamatne stope, ostanu nepromenjene. Analiza je sprovedena sa istom pretpostavkom za 2007. godinu. U hiljadama RSD Kapital Rezultat 31. decembar 2008. EUR (5.028) (5.028) 31. decembar 2007. EUR (4.265) (4.265)


28

Jačanje od 10 odsto RSD, funkcionalne valute Društva, u odnosu na gore navedene valute na dan 31. decembar bi imala jednak ali suprotan efekat, pod uslovom da sve druge varijabile ostanu nepromenjene. (ii) Gotovinski tok i rizik kamatne stope Društvo ne poseduje značajna kamatonosna sredstva, prihodi Društva i operativni gotovinski tok su značajno zavisni od promena na tržištu kamatnih stopa. Na strani obaveza Društvo je izloženo riziku kamatnih stopa kroz gotovinski tok preko obaveza po osnovu kredita sa promenjivom kamatnom stopom vezanom za NBS repo hartije i EUR stope čija visina zavisi od promena na domaćim i/ili inostranim novčanim tržištima. Društvo ne radi zaštitu ovog rizika. Činjenica da je Društvo uzelo kredite od povezanog lica obezbeđuje „ekonomski“ zaštitu do određenog nivoa. Način utvrđivanja cene kao fiksnog procenta na iznos troškova i istorijsko iskustvo o nepostojanju nenaplaćenih dospelih potraživanja za usluge minimiziraju rizik gotovinskog toka. Na datum izveštavanja finansijske kamatonosne obaveze Društva sa varijabilnom kamatnom stopom su obaveze po kreditima. Analiza senzitivnosti gotovinskog toga na instrumente sa varijabilnom stopom Kao što je obelodanjeno u napomeni 23 jedan od kredita koje je društvo imalo je zamenjen RSD kreditom korištenjem srednjeg kursa NBS na dan konverzije 30. oktobar 2008. godine sa novom kamatnom stopom od 2W REPO + 1,5% na godišnjem nivou što je varijabilna kamatna stopa. Povećanje kamatne stope od 100 baznih poena na dan izveštavanja bi povećalo (smanjilo) kapital i dobit odnosno gubitak za iznos u tabeli. Analiza pretpostavlja da su sve druge varijable ostale nepromenjene. Analiza je obavljena samo za period nakon konverzije odnosno period za koji je važila varijabilna kamatna stopa. Kapital Tekući rezultat

U hiljadama RSD Povećanje 100 baznih

poena Povećanje 100 baznih

poena 31. decembar 2008. godine Finansijske obaveze sa varijabilnom kamatnom stopom (67) (67) Na dan izveštanja kamatonosne finansijske obaveze Društva odnosno obaveze po kreditima i obaveze za operativni zakup su instrumenti sa varijabilnom stopom.

31 Upravljanje rizikom kapitala

Društvo je zatvoreno akcionarsko društvo i kao takvo podleže eksterno regulisanim obavezama u pogledu visine kapitala. Ciljevi Društva u upravljanju kapitalom su:

• Da obezbedi mogućnost Društva da nastavi poslovanje u skladu sa „going concern“ konceptom

• Da obezbedi adekvatan povrat akcionarima kroz naplaćivanje usluga srazmerno nivou rizika

Da bi očuvalo odnosno korigovalo strukturu kapitala, Društvo može da izvrši vraćanje kapital aakcionarima, izda nove akcije, ili, pak, može da proda sredstva kako bi smanjila dugovanje.


29

Kao što je obelodanjeno u finansijskim izveštajima Društvo je završilo 2007. godinu sa negativnim kapitalom. Budući da je Društvo završilo 2008. godinu sa dobiti većom od gubitka preko kapitala deo dobiti do iznosa gubitka preko kapitala je iskorišten za pokriće gubitka preko kapitala.

32 Događaji nakon datuma bilansa stanja Nije bilo značajnijih događaja nakon datuma bilansa stanja koje bi bilo neophodno obelodaniti u Finansijskim izveštajima.

Zakonski zastupnik

Varvara Tsantiri

Documents

• MSFI 5 (izmena), ’Stalna imovina koja se drži za prodaju i prestanak poslovanja’ (i posledična izmena MSFI 1, ’Prva primena MSFI’) (u primeni od 1. juna 2009. godine)