Upload
others
View
5
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
บทท 2
การวเคราะหงบการเงน
เมอสนรอบระยะเวลาบญชของกจการ กจการจะตองจดทางบการเงนเพอใหทราบฐานะ
ทางการเงนของกจการ และผลการดาเนนงานในรอบปทผานมา ซงงบการเงนของกจการถอวา
เปนขอมลทางการเงนทมความสาคญเปนอยางมากตอการตดสนใจในการดาเนนงานของฝาย
บรหาร แตการจะนาขอมลทางการเงนดงกลาวไปใชใหเกดประโยชนสงสดนนยากลาบากมาก
ทงน เนองจากงบการเงนทแตละกจการจดทาขนมวธการทาทแตกตางกนออกไป ถงแมวาจะเปน
วธการบญชทยอมรบกนโดยทวไปกตาม ดงนน ผ ทาการวเคราะหและผ นาผลการวเคราะหไปใช
งานจะตองศกษาและทาความเขาใจเกยวกบวธการบญชทกจการนนถอปฏบตใหชดเจนเสยกอน
ความหมายของการวเคราะหงบการเงน การวเคราะหงบการเงน (financial statement analysis) หมายถง “กระบวนการคนหา
ขอเทจจรงเกยวกบฐานะทางการเงนและผลการดาเนนงานของกจการหนงกจการใดจาก
งบการเงนของกจการนน พรอมทงนาขอเทจจรงดงกลาวมาประกอบการตดสนใจตอไป”
(เพชร ขมทรพย, 2528, หนา 1)
ดงนน จงสรปไดวา การวเคราะหงบการเงนเปนการใหขอมลเกยวกบฐานะทางการเงน
และผลการดาเนนงานของกจการจากอดตทผานมา และจะเปนการนาขอมลในอดตไปชวยในการ
วางแผนทางการดาเนนงานในอนาคตใหเกดประโยชนแกฝายบรหาร และผ เกยวของทตองการ
ขอมลไปใชประโยชนในการตดสนใจ โดยการนาเสนอขอมลสรปของงบการเงนเพอใหผ ใชงบ
เขาใจไดงายขน
14
งบการเงน งบการเงน (financial statement) หมายถง งบกาไรขาดทน งบกาไรสะสม งบดล
งบแสดงการเปลยนแปลงฐานะทางการเงน หมายเหตงบยอย และคาอธบายอนซงระบไววาเปน
สวนหนงของงบการเงน ( 0
∗สมาคมนกบญชและผสอบบญชรบอนญาตแหงประเทศไทย, 2538,
หนา f-2)
สวนประกอบของงบการเงน ตามมาตรฐานการบญชฉบบท 35 เรองการนาเสนองบการเงน ไดกาหนดใหงบการเงน
ทครบถวนจะตองประกอบดวย
1. งบดล
งบดล (balance sheet) หรอ งบแสดงฐานะทางการเงน (statement of financial
position) เปนงบทแสดงฐานะทางการเงนของกจการ ณ วนใดวนหนง วามสนทรพยและหนสน
ประเภทใด เปนมลคาเทาใด และมเงนทนจากแหลงใดบาง จานวนเทาใด
2. งบกาไรขาดทน
งบกาไรขาดทน (income statement หรอ profit and loss statement) เปนงบ
ทแสดงผลการดาเนนงานของกจการสาหรบงวดเวลาหนง เพอสรปใหเหนวาเมอเปรยบเทยบ
รายไดกบคาใชจายของงวดเวลานนแลวจะมผลกาไรหรอขาดทนสทธเทาใด
3. งบใดงบหนง
งบใดงบหนง ซงแสดงการเปลยนแปลงในสวนของเจาของ ดงน
3.1 งบแสดงการเปลยนแปลงในสวนของเจาของ (statement of change in
owner’s equities) เปนงบทจดทาขนเพอแสดงการเปลยนแปลงสวนของเจาของในระหวางรอบ
ระยะเวลาบญชประกอบดวยรายการสวนของเจาของยกมาในวนตนงวด รวมกบรายการททาให
สวนเจาของเพมขนหรอลดลงในระหวางงวด หรอ
∗ สมาคมนกบญชและผสอบบญชรบอนญาตแหงประเทศไทย ไดยกเลกไปตามพระราชบญญตวชาชพบญช พ.ศ.2547 มาตรา 6
โดยมการจดตงสภาวชาชพขนมาแทน
15
3.2 งบกาไรขาดทนเบดเสรจ (comprehensive income statement) เปนงบ
ทจดทาขนเพอแสดงการเปลยนแปลงในสวนของเจาของอกรปแบบหนง ประกอบดวยรายการทยง
ไมรบรในงบกาไรขาดทน กาไรหรอขาดทนสทธในระหวางรอบระยะเวลาบญช และผลสะสม
ทเกดจากการเปลยนแปลงนโยบายบญชหรอการแกไขขอผดพลาด
4. งบกระแสเงนสด
งบกระแสเงนสด (statement of cash flows) เปนงบทแสดงการเปลยนแปลงของ
เงนสดวาในระหวางรอบระยะเวลาหนง กจการมเงนสดเพมขนหรอลดลงเทาใดโดยจะบอกให
ทราบถงแหลงทไดมาและแหลงทใชไปของเงนสดในงวดเวลานน
5. หมายเหตประกอบการเงน
ตามประกาศสภาวชาชพบญช ฉบบท 38/2550 เรองมาตรฐานการบญชฉบบท 35
(ปรบปรง 2550) ไดใหคาจากดความของหมายเหตประกอบงบการเงน (note of financial
statement) วาหมายถง ขอมลทนาเสนอเพมเตมจากทแสดงในงบดล งบกาไรขาดทน งบแสดง
การเปลยนแปลงสวนของเจาของ และงบกระแสเงนสด หมายเหตประกอบงบการเงนใหขอมล
เกยวกบคาอธบายรายการ รายละเอยดของรายการตาง ๆ ทแสดงในงบการเงนและขอมล
เกยวกบรายการทไมเขาเกณฑการรบรรายการในงบการเงนทนาเสนอ ดงนนหมายเหตประกอบ
งบการเงน จงประกอบดวย
5.1 นโยบายการบญช (accounting policies) หมายถง หลกการ หลกเกณฑ
ประเพณปฏบต กฎ และวธปฏบต เฉพาะทกจการใชในการจดทาและนาเสนองบการเงน
5.2 คาอธบายอน หมายถง รายละเอยดเพมเตมของรายการตาง ๆ ทแสดงไว
ในงบการเงน และขอมลอน ๆ ทไมเขาเกณฑการรบรรายการในงบการเงนทนาเสนอ
ขนตอนในการวเคราะหงบการเงน จากการทกลาวมาแลวขางตนถงสวนประกอบของงบการเงน งบการเงนทจะนามาใช
ในการวเคราะห ไดแก งบกาไรขาดทน และงบดล เทานน โดยผ ทาการวเคราะหจะตองนา
ตวเลขจากฝายบญชมาทาการวเคราะหพรอมทงเสนอขอคดเหนตอฝายบรหาร และฝายบรหาร
จะเปนผตดสนใจในการดาเนนการตอไป ขนตอนของการวเคราะหงบการเงน มดงตอไปน
1. การกาหนดเปาหมาย เปนการกาหนดเปาหมายในการวเคราะหใหชดเจนวา
ตองการวเคราะหอะไร นาไปใชประโยชนเรองอะไรบาง
16
2. การรวบรวมขอมล เปนการจดเตรยมขอมลสาหรบการวเคราะห ไดแก งบกาไร
ขาดทน งบดล และงบกาไรสะสมยอนหลงอยางนอย 2 ป
3. การจดเรยงรายการ เปนการนาขอมลในขอ 2 มาจดเรยงรายการใหอยในรปแบบ
เดยวกน เพอสะดวกและงายตอการวเคราะหเปรยบเทยบ
4. การเลอกเครองมอทางการเงน เปนการพจารณาเลอกเครองมอทางการเงนเพอใช
ในการวเคราะหใหเหมาะสมกบเปาหมายทกาหนด
5. การแปลความหมาย เปนการนาผลของการวเคราะหมาแปลความหมายโดยใช
หลกเกณฑหรอมาตรฐานทกาหนดไว
6. การจดทารายงาน เปนการจดทารายงานเพอนาเสนอฝายบรหารหรอผ เกยวของ
ตามรปแบบทกาหนดหรอตามความตองการของผใช
7. การตดสนใจ เปนการนาผลการวเคราะหทเสนอผบรหารมาตดสนใจแกไข วนจฉย
ปญหา และปรบปรงการบรหารงานตอไป
การเปรยบเทยบขอมล การวเคราะหงบการเงนทจะใหประโยชนมากยงขนนน จะตองนาผลการวเคราะหไป
เปรยบเทยบกบขอมลทเราสนใจหรอขอมลอน ๆ ทเกยวของ ซงฐานทใชในการเปรยบเทยบม
หลายประเภท ไดแก
1. การเปรยบเทยบกบขอมลในอดตของกจการ เปนการเปรยบเทยบรายการหนง ๆ
ในงบการเงนของกจการในงวดบญชปจจบน กบรายการเดยวกนในงบการเงนของกจการในงวด
กอน ๆ ซงผลของการเปรยบเทยบจะทาใหเหนถงการเปลยนแปลงทสาคญ รวมทงแนวโนมของ
การเปลยนแปลงดวย
2. การเปรยบเทยบกบตวเลขคาเฉลยของอตสาหกรรม เปนการเปรยบเทยบ
รายการหรอความสมพนธทางการเงนของกจการ กบตวเลขคาเฉลยของอตสาหกรรม ซงผลของ
การเปรยบเทยบจะทาใหเหนถงศกยภาพของกจการกบอตสาหกรรมอน
3. การเปรยบเทยบกบกจการอน เปนการเปรยบเทยบรายการหรอความสมพนธ
ทางการเงนของกจการ กบรายการเดยวกนของกจการอน ๆ ทอยในอตสาหกรรมประเภทเดยวกน
ซงผลของการเปรยบเทยบจะทาใหเหนถงศกยภาพของกจการเพอแขงขนกบกจการอน
17
เครองมอทใชในการวเคราะหงบการเงน การวเคราะหงบการเงน ขอมลจากงบการเงนถอวาเปนสงสาคญยง เพราะจะตองม
ขอมลอยางเพยงพอ ประกอบกบผ วเคราะหจะตองเปนผ ทมประสบการณ จะตองเรยนรเกยวกบ
รปแบบของงบการเงน การจดประเภทรายการในงบการเงน การแสดงรายการและมลคาของ
แตละรายการ หากผ วเคราะหไดมการวางแผนในการจดเตรยมขอมลอยางด จะทาใหเกดความ
สะดวก ประหยดเวลาและคาใชจาย เมอจดเตรยมขอมลครบถวน เทคนคหรอเครองมอในการ
วเคราะหถอเปนสงสาคญอกประการหนง เนองจากจาเปนจะตองใชเครองมอใหเหมาะสมกบเรอง
ทจะวเคราะห เพอใหบรรลเปาหมายทกาหนดไวแตตน เครองมอทางการเงนมหลายวธ แตทนยม
ใช ไดแก
1. การวเคราะหตามแนวนอน
การวเคราะหตามแนวนอน (horizontal analysis) หมายถง การเปรยบเทยบขอมล
จากงบการเงนในงวดเวลาทตางกน โดยดวาแตละรายการในงบการเงนมการเปลยนแปลง
แตกตางกนจากปกอนอยางไร ซงการเปลยนแปลงนนอาจจดทาในรปจานวนเงน หรออตรา
รอยละกได การวเคราะหตามแนวนอนคานวณไดจากสตรดงน
(1)
(2)
ตวอยางท 2.1 ตอไปนเปนขอมลการเปรยบเทยบยอดขายของบรษท รกสยาม จากด
ตงแตป 25X1 - 25X6
รอยละของการเปลยนแปลงเมอเทยบกบปฐาน =
จานวนเงนในปปจจบน – จานวนเงนในปฐาน
จานวนเงนในปฐาน
X 100
รอยละเมอเทยบกบปฐาน = จานวนเงนในปปจจบน
จานวนเงนในปฐาน X 100
18
รายการ ป 25X6 ป 25X5 ป 25X4 ป 25X3 ป 25X2 ป 25X1
ยอดขายสทธ(บาท) 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 250,000
1. รอยละของการ
เปลยนแปลงเมอเทยบ
กบป 25X1 (ปฐาน)
60 40 20 0 (20) 0
2. รอยละเมอเทยบ
กบปฐาน 160 140 120 100 80 100
การอานผลลพธ 1. ในป 25X6 มยอดขายเปลยนแปลงจากป 25X1 คดเปนรอยละ 60
2. ในป 25X6 มยอดขายคดเปนรอยละ 160 ของยอดขายในป 25X1
3. สวนการอานผลลพธในปอน ๆ อานทานองเดยวกน
ตวอยางท 2.2 ตอไปนเปนงบการเงนของ บรษท รกสยาม จากด ระหวางป 25X1 และ
25X2
บรษท รกสยาม จากด
งบดลเปรยบเทยบ
ณ วนท 31 ธนวาคม 25X1 และ 25X2
หนวย : บาท
ป 25X2 ป 25X1
สนทรพย
สนทรพยหมนเวยน
เงนสด 7,282 57,600
ลกหนการคา 632,160 351,200
สนคาคงเหลอ 1,287,360 715,200
รวมสนทรพยหมนเวยน 1,926,802 1,124,000
สนทรพยไมหมนเวยน
อาคาร และอปกรณ 1,202,950 491,000
หก คาเสอมราคาสะสม-อาคารและอปกรณ 263,160 146,200
รวมสนทรพยไมหมนเวยน 939,790 344,800
รวมสนทรพย 2,866,592 1,468,800
19
หนสนและสวนของผถอหน
หนสนหมนเวยน
เจาหนการคา 524,160 145,600
ตวเงนจาย 720,000 200,000
คาใชจายคางจาย 489,600 136,000
รวมหนสนหมนเวยน 1,733,760 481,600
หนสนระยะยาว
เงนก ระยะยาว 1,000,000 323,432
รวมหนสน 2,733,760 805,032
สวนของผ ถอหน
หนสามญ (100,000 หน) 460,000 460,000
กาไรสะสม (327,168) 203,768
รวมสวนของผ ถอหน 132,832 663,768
รวมหนสนและสวนของผ ถอหน 2,866,592 1,468,800
บรษท รกสยาม จากด
งบกาไรขาดทนเปรยบเทยบ
สาหรบระยะเวลา 1 ป สนสด วนท 31 ธนวาคม 25X1 และ 25X2
หนวย : บาท
ป 25X2 ป 25X1
ขายสทธ 5,834,400 3,432,000
หก ตนทนขาย 5,728,000 2,864,000
คาใชจายอน ๆ 680,000 340,000
คาเสอมราคา – อาคารและอปกรณ 116,960 18,900
รวมคาใชจายดาเนนงาน 6,524,960 3,222,900
กาไรกอนหกภาษและดอกเบย (690,560) 209,100
ดอกเบยจาย 176,000 62,500
กาไรกอนหกภาษ (866,560) 146,600
ภาษเงนได (40%) (346,624) 58,640
กาไรสทธ (519,936) 87,960
กาไรตอหน (5.199) 0.880
เงนปนผลตอหน 0.110 0.220
มลคาตามบญชตอหน 1.328 6.638
ราคาหนสามญตอหน 2.25 8.50
จานวนหนสามญทออกจาหนาย (หน) 100,000 100,000
20
อตราภาษ 40.00% 40.00%
บรษท รกสยาม จากด
งบกาไรสะสม
สาหรบระยะเวลา 1 ป สนสด วนท 31 ธนวาคม 25X2
หนวย : บาท
กาไรสะสมยกมา (31 ธนวาคม 25X1) 203,768
บวก กาไรสทธ (ป 25X2) (519,936)
หก เงนปนผลจาย (11,000)
กาไรสะสมยกไป (31 ธนวาคม 25X2) 327,168
วธทา การคานวณเพอแสดงการวเคราะหตามแนวนอนของงบดล
บรษท รกสยาม จากด
งบดลเปรยบเทยบ
ณ วนท 31 ธนวาคม 25X1 และ 25X2
หนวย : บาท
ป 25X2 ป 25X1 เพมขน (ลดลง) รอยละ
สนทรพย
สนทรพยหมนเวยน
เงนสด 7,282 57,600 (50,318) (88)
ลกหนการคา 632,160 351,200 280,960 80
สนคาคงเหลอ 1,287,360 715,200 572,160 80
รวมสนทรพยหมนเวยน 1,926,802 1,124,000 802,802 72
อาคารและอปกรณ 1,202,950 491,000 711,950 145
หก คาเสอมราคาสะสม – อาคารและอปกรณ 263,160 146,200 116,960 80
รวมสนทรพยไมหมนเวยน 939,790 344,800 594,990 173
รวมสนทรพย 2,866,592 1,468,800 1,397,792 96
หนสนและสวนของผถอหน
หนสนหมนเวยน
เจาหนการคา 524,160 145,600 378,560 260
ตวเงนจาย 720,000 200,000 520,000 260
คาใชจายคางจาย 489,600 136,000 353,600 260
รวมหนสนหมนเวยน 1,733,760 481,600 1,252,160 260
21
หนสนระยะยาว
เงนก ระยะยาว 1,000,000 323,432 676,568 210
รวมหนสน 2,733,760 805,032 1,928,728 240
สวนของผ ถอหน
หนสามญ (100,000 หน) 460,000 460,000 0 0
กาไรสะสม (327,168) 203,768 (530,936) (261)
รวมสวนของผ ถอหน 132,832 663,768 (530,936) (80)
รวมหนสนและสวนของผ ถอหน 2,866,592 1,468,800 1,397,792 96
ผลการวเคราะห จากการวเคราะหตามแนวนอนโดยการเปรยบเทยบงบดลของบรษท
รกสยาม จากด ระหวางป 25X1 และ25X2 จะเหนวา
1. สนทรพยรวมเพมขน สวนใหญเพมขนจากการเพมขนของสนทรพยถาวรมากกวาการ
เพมขนของสนทรพยหมนเวยน โดยเฉพาะการเพมขนของอาคารและอปกรณมจานวนรอยละ 145
ซงอาจเกดจากการซอเพมขน
2. หนสนรวมเพมขน ซงสวนใหญเพมขนจากการเพมขน ทงหนสนระยะสนและหนสน
ระยะยาว โดยเฉพาะการเพมขนของหนสนระยะสนมมากกวา
3. สวนของเจาของลดลง ซงเกดจากกาไรสะสมของกจการทลดลง
วธทา การคานวณเพอแสดงการวเคราะหแนวนอนของงบกาไรขาดทน
บรษท รกสยาม จากด
งบกาไรขาดทนเปรยบเทยบ
สาหรบระยะเวลา 1 ป สนสด วนท 31 ธนวาคม 25X1 และ25X2
หนวย : บาท
ป 25X2 ป 25X1 เพมขน (ลดลง) รอยละ
ขายสทธ 5,834,400 3,432,000 2,402,400 70
หก ตนทนขาย 5,728,000 2,864,000 2,864,000 100
คาใชจายอน ๆ 680,000 340,000 340,000 100
คาเสอมราคา-อาคารและอปกรณ 116,960 18,900 98,060 519
รวมคาใชจายดาเนนงาน 6,524,960 3,222,900 3,302,060 103
กาไรกอนหกภาษและดอกเบย (690,560) 209,100 (899,660) (431)
หก ดอกเบยจาย 176,000 62,500 113,500 182
22
กาไรกอนหกภาษ (866,560) 146,600 (1,013,160) (692)
หก ภาษเงนได (40%) (346,624) 58,640 (405,264) (692)
กาไรสทธหลงหกภาษเงนได (519,936) 87,960 (607,896) (692)
ผลการวเคราะห จากการวเคราะหตามแนวนอน โดยการเปรยบเทยบงบกาไรขาดทน
ของบรษท รกสยาม จากด ระหวางป 25X1 และป 25X2 จะเหนวา
1. รายไดจากการขายในป 25X2 เพมขนจากป 25X1 คดเปนรอยละ 70
2. ตนทนขายในป 25X2 เพมขนจากป 25X1 คดเปนรอยละ 100 คอ 1 เทาตว
3. คาใชจายในการดาเนนงาน ในป 25X2 เพมขนจากป 25X1 คดเปนรอยละ 103
4. กาไรกอนหกภาษและดอกเบยในป 25X2 ลดลงจากป 25X1 คดเปนรอยละ 431
5. ดอกเบยจายในป 25X2 เพมขนจากป 25X1 คดเปนรอยละ 182 สงผลใหกาไรกอน
หกภาษเงนไดลดลงรอยละ 692
6. กาไรสทธในป 25X2 ลดลงจากป 25X1 คดเปนรอยละ 692 ทงนเกดจากคาใชจาย
ดาเนนงาน ดอกเบยจาย เพมขนเปนจานวนมาก
2. การวเคราะหตามแนวตง
การวเคราะหตามแนวตง หรอการวเคราะหขนาดรวม (vertical or commonsize
anlysis) หมายถง การวเคราะหขอมลในงบการเงนโดยเปรยบเทยบแตละรายการเปนรอยละของ
รายการฐาน
กรณเปนรายการในงบดล จะใหรายการสนทรพยรวมหรอหนสนและสวนของเจาของรวม
เปนรายการฐาน และหากเปนรายการในงบกาไรขาดทนจะใหรายไดสทธหรอขายสทธเปนรายการ
ฐานในการวเคราะห
23
ตวอยางท 2.3 ตอไปนเปนการเปรยบเทยบรายการในงบกาไรขาดทนบางรายการ ของ
บรษท รกไทย จากด กบบรษท รกชาต จากด
บรษท รกไทย จากด บรษท รกชาต จากด
จานวนเงน รอยละ จานวนเงน รอยละ
ขายสทธ 400,000 100 100,000 100
หก ตนทนขาย 300,000 75 60,000 60
กาไรขนตน 100,000 25 40,000 40
ผลการวเคราะห จากการวเคราะหตามแนวตงของงบกาไรขาดทนขางตน จะพบวา
1. บรษท รกไทย จากด มยอดขายและกาไรขนตนสงกวาบรษท รกชาต จากด ในแง
ของจานวนเงน
2. บรษท รกไทย จากด มตนทนขายรอยละ 75 ของยอดขายซงมากกวาตนทนขาย
ของบรษท รกชาต จากด ทาใหกาไรขนตนตากวาบรษท ชาต จากด
3. บรษท รกชาต จากด มความสามารถในการทากาไรขนตน โดยมการควบคมตนทน
ขายไดดกวาบรษท รกไทย จากด กลาวคอ มอตรากาไรขนตนถงรอยละ 40 ในขณะทบรษท
รกไทย จากด มอตรากาไรขนตนเพยงรอยละ 25 เทานน
ตวอยางท 2.4 จากโจทยในตวอยางท 2.2 สามารถทาการวเคราะหตามแนวตง หรอการ
วเคราะหขนาดรวมไดดงน
บรษท รกสยาม จากด
งบดลเปรยบเทยบ
ณ วนท 31 ธนวาคม 25X1 และ25X2
หนวย : บาท
ป 25X2 รอยละ ป 25X1 รอยละ
สนทรพย
สนทรพยหมนเวยน
เงนสด 7,282 0.26 57,600 3.93
ลกหนการคา 632,160 22.06 351,200 23.91
สนคาคงเหลอ 1,287,360 44.91 715,200 48.70
รวมสนทรพยหมนเวยน 1,926,802 67.22 1,124,000 76.54
24
สนทรพยไมหมนเวยน
อาคาร และอปกรณ 1,202,950 41.97 491,000 33.43
หก คาเสอมราคาสะสม-อาคาร และอปกรณ 263,160 9.18 146,200 9.96
รวมทสนทรพยไมหมนเวยน 939,790 32.78 344,800 23.46
รวมสนทรพย 2,866,592 100.00 1,468,800 100.00
หนสนและสวนของผถอหน
หนสนหมนเวยน
เจาหนการคา 524,160 18.29 145,600 9.92
ตวเงนจาย 720,000 25.12 200,000 13.62
คาใชจายคางจาย 489,600 17.08 136,000 9.26
รวมหนสนหมนเวยน 1,733,760 60.49 481,600 32.80
หนสนระยะยาว
เงนก ระยะยาว 1,000,000 34.89 323,432 22.02
รวมหนสน 2,733,760 95.38 805,032 54.81
สวนของผ ถอหน
หนสามญ (100,000 หน) 460,000 16.05 460,000 31.32
กาไรสะสม (327,168) (11.42) 203,768 13.88
รวมสวนของผ ถอหน 132,832 4.63 663,768 45.19
รวมหนสนและสวนของผ ถอหน 2,866,592 100.00 1,468,800 100.00
ผลการวเคราะห จากการวเคราะหในแนวตงโดยการอานผลการวเคราะหในแนวนอน
จะพบวา
1. สนทรพยหมนเวยนในป 25X2 ลดลงจากป 25X1 ซงเกดจากการลดลงของเงนสด
และลกหน
2. สนทรพยถาวรรวมในป 25X2 เพมขนจากป 25X1 ซงเกดจากการเพมขนของทดน
อาคารและอปกรณ
3. หนสนระยะสนรวมในป 25X2 เพมขนจากป 25X1 ซงเกดจากการเพมขนของตวเงน
จาย
4. หนสนรวมในป 25X2 เพมขนจากป 25X1 ซงเกดจากการเพมขนของหนสนระยะสน
และเงนก ระยะยาว
5. สวนของเจาของในป 25X2 ลดลงจากป 25X1 ซงเกดจากการลดลงของหนสามญ
และกาไรสะสม
สวนการวเคราะหตามแนวตง โดยอานผลการวเคราะหในแนวตง จะตองวเคราะหผล
ในแตละป ในทนจะวเคราะหเฉพาะในป 25X2 จะพบวา
1. สนทรพยหมนเวยน คดเปนรอยละ 67.22 ของสนทรพยรวม
25
2. สนทรพยถาวร คดเปนรอยละ 32.78 ของสนทรพยรวม
3. หนสนระยะสน คดเปนรอยละ 60.49 ของหนสนและสวนของเจาของ
4. หนสนระยะยาว คดเปนรอยละ 34.89 ของหนสนและสวนของเจาของ
5. หนสนรวม คดเปนรอยละ 95.38 ของหนสนและสวนของเจาของ
6. สวนของเจาของ คดเปนรอยละ 4.62 ของหนสนและสวนของเจาของ
สาหรบผลการวเคราะหในป 25X1 จะวเคราะหในทานองเดยวกน
บรษท รกสยาม จากด
งบกาไรขาดทนเปรยบเทยบ
สาหรบระยะเวลา 1 ป สนสด วนท 31 ธนวาคม 25X1
หนวย : บาท
ป 25X2 รอยละ ป 25X1 รอยละ
ขายสทธ 5,834,400 100.00 3,432,000 100.00
หก ตนทนขาย 5,728,000 98.18 2,864,000 83.45
คาใชจายอน ๆ 680,000 11.66 340,000 9.91
คาเสอมราคา-อาคารและอปกรณ 116,960 2.01 18,900 0.55
รวมคาใชจายดาเนนงาน 6,524,960 111.85 3,222,900 93.91
กาไรกอนหกภาษและดอกเบย (690,560) (11.85) 209,100 6.09
หก ดอกเบยจาย 176,000 3.02 62,500 1.83
กาไรกอนหกภาษ (866,560) (14.87) 146,600 4.26
หก ภาษเงนได (40%) (346,624) (5.95) 58,640 1.71
กาไรสทธหลงหกภาษเงนได (519,936) (8.92) 87,960 2.55
ผลการวเคราะห จากการวเคราะหในแนวตงโดยอานผลการวเคราะหในแนวนอน
จะพบวา
1. ตนทนขายในป 25X2 เพมขนจากป 25X1
2. คาใชจายดาเนนงานในป 25X2 เพมขนจากป 25X1
3. กาไรกอนหกภาษและดอกเบยในป 25X2 ลดลงจากป 25X1 ซงเกดจากคาใชจาย
ดาเนนงานและตนทนขายเพมขน
4. กาไรสทธในป 25X2 ลดลงจากป 25X1 เนองจากมคาใชจายโดยรวมเพมขน
26
สวนการวเคราะหตามแนวตงโดยอานผลการวเคราะหในแนวตง ซงจะวเคราะหผล
ในแตละป ในทนจะวเคราะหเฉพาะในป 25X2 จะพบวา
1. ตนทนขาย คดเปนรอยละ 98.18 ของยอดขายสทธ
2. คาใชจายดาเนนงาน คดเปนรอยละ 111.85 ของยอดขายสทธ
3. กาไรกอนหกภาษและดอกเบย คดเปนรอยละ 11.85 ของยอดขายสทธ
4. กาไรสทธ คดเปนรอยละ (8.92) ของยอดขายสทธ
สาหรบผลการวเคราะหในป 25X1 จะวเคราะหในทานองเดยวกน
3. การวเคราะหอตราสวน
การวเคราะหอตราสวน (ratio analysis) หมายถง การวเคราะหความสมพนธ
ระหวางรายการตาง ๆ ในงบการเงนในรปของรอยละ (percentage) จานวนเทา (rate) หรอ
สดสวน (proportion) ผลของการวเคราะหอตราสวนจะทาใหเกดความเขาใจความสมพนธของ
รายการตาง ๆ ในงบการเงนมากขน และหากจะทาใหสะทอนเหนภาพของธรกจมากขน จะตอง
นาผลลพธทคานวณไดไปเปรยบเทยบกบอตราสวนทเกยวของกบกจการอน หรอคามาตรฐาน
อตสาหกรรม
การวเคราะหอตราสวน หากจะใหเกดประโยชนในการวเคราะห ผ วเคราะหจะตองศกษา
ขอมลใหเกดความเขาใจ และควรกาหนดวตถประสงคในการวเคราะหใหชดเจน โดยการตง
คาถาม ดงน
1. อตราสวนนใชสตรอะไรในการคานวณ
2. อตราสวนทคานวณจะบอกอะไรกบผ วเคราะห และใครเปนผใหความสนใจ
3. อตราสวนนใชอะไรเปนหนวยวดคา
4. ผลลพธทคานวณได คาทสง หรอตา บอกอะไรกบเรา
5. คาทสงหรอตาสามารถปรบปรงคาไดหรอไมอยางไร
ในการวเคราะหอตราสวน จาแนกตามวตถประสงคของการวเคราะหได 5 ประเภท ดงน
3.1 อตราสวนสภาพคลอง (liquidity ratios) เปนอตราสวนทแสดงสภาพคลอง
หรอแสดงความสามารถในการชาระหนระยะสนของกจการ ดงนน อตราสวนนจงเกยวของกบ
สนทรพยหมนเวยนและหนสนหมนเวยน ผ ทใหความสนใจกบอตราสวนน ไดแก กลมเจาหน
ระยะสน กบผจดการดานการเงน ซงตองประสานงานในการก ยมเงนระยะสน อตราสวนทนยม
ใช ไดแก
27
3.1.1 อตราสวนทนหมนเวยน (current ratio) เปนอตราสวนทแสดงถง
จานวนสนทรพยหมนเวยนสทธทมตอหนสนหมนเวยนสทธ สตรของการคานวณ คอ
(3)
สาหรบการวเคราะหอตราสวนนจะใชขอมลจากงบดลและงบกาไรขาดทนของบรษท
รกสยาม จากด ซงแสดงไวในโจทยตวอยางท 2.2 และการวเคราะหจะแสดงใหเหนผลการ
วเคราะหทงป 25X1 และป 25X2 โดยสมมตให 1 ป ม 365 วน
ตวอยางท 2.5 การคานวณอตราสวนทนหมนเวยน แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
อตราสวนทนหมนเวยน
(เทา)
1,926,802 1,124,000
1,733,760 481,600
= 1.12 2.34 2
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการมหนสนหมนเวยน 1 บาท กจการ
มสนทรพยหมนเวยนทสามารถนาไปชาระหนได 1.12 บาท
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการ
มสภาพคลองตากวา
(2) เมอเปรยบเทยบกบป 25X1 พบวาในป 25X2 กจการมสภาพ
คลองลดลง
3.1.2 อตราสวนทนหมนเวยนเรวหรออตราสวนหมนเวยนอยางถงแกน
(quick or acid test ratio) เปนอตราสวนทแสดงถงความสามารถในการชาระหนระยะสนอยาง
เรงดวน โดยนาสนทรพยหมนเวยนรวม หกดวยสนคาคงเหลอ ทงนเนองจากเหนวาสนคา
คงเหลอเปนสนทรพยหมนเวยนทมสภาพคลองตาสด ไมสามารถบอกราคาตามบญชได และหาก
กจการมสนคาคงเหลอจานวนมาก อาจเปนสญญาณของการเกดปญหาได สตรของการคานวณ
คอ
(4)
อตราสวนทนหมนเวยน =
(เทา)
สนทรพยหมนเวยนรวม
หนสนหมนเวยนรวม
อตราสวนทนหมนเวยนเรว =
(เทา)
สนทรพยหมนเวยนรวม – สนคาคงเหลอ
หนสนหมนเวยนรวม
=
28
ตวอยางท 2.6 การคานวณอตราสวนทนหมนเวยนเรว แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
อตราสวนทนหมนเวยนเรว
(เทา)
1,926,802 – 1,287,360 1,124,000 – 715,200
1,733,760 481,600
= 0.37 0.85 1.5
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการมหนสนหมนเวยน 1 บาท กจการ
ทสนทรพยหมนเวยนทมสภาพคลองสง และสามารถนาไปชาระหนได 0.37 บาท เมอได
หกสนคาคงเหลอแลว
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการ
มสภาพคลองตากวา
(2) เมอเปรยบเทยบกบป 25X1 พบวาในป 25X2 กจการมสภาพ
คลองลดลง
3.2 อตราสวนวดประสทธภาพในการใชสนทรพยหรออตราสวนการใชงาน
ของสนทรพย (asset utilization ratios) เปนอตราสวนทใชวดประสทธภาพจากการใช
ประโยชนของสนทรพย ในรปแบบตาง ๆ ไดแก ลกหน สนคาคงเหลอ สนทรพยถาวร สนทรพย
รวม วาสามารถสรางยอดขายหรอกาไรไดเรวหรอชาเพยงใด อตราสวนทนยมใช ไดแก
3.2.1 อตราสวนหมนเวยนของลกหนการคา (receivable turnover ratio)
เปนอตราสวนทแสดงสภาพคลองของลกหนการคาของกจการ อตราสวนนจะบอกใหทราบวา
กจการสามารถเปลยนลกหนการคาใหเปนเงนสดไดกรอบในหนงรอบระยะเวลาบญช สตรของ
การคานวณ คอ
(5)
(6)
อตราการหมนเวยนของลกหนการคา =
(รอบ)
ยอดขายเชอสทธ
ลกหนการคาเฉลย
ลกหนการคาเฉลย =
(บาท)
ลกหนการคาตนงวด + ลกหนการคาปลายงวด
2
=
29
กรณไมสามารถคานวณยอดขายสทธได กใหใชยอดขายสทธแทนได สวนลกหนการคา
เฉลยไมสามารถคานวณได กใหใชลกหนการคาปลายงวดแทน
ตวอยางท 2.7 การคานวณอตราหมนเวยนของลกหนการคา แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
ลกหนการคาเฉลย (บาท)
351,200 + 632,160 432,000 + 351,200
2 2
= 491,680 351,200
อตราหมนเวยนของลกหนการคา
(รอบ)
5,834,400 3,432,000
491,680 351,200
= 11.87 9.78 12
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการสามารถเปลยนลกหนการคาเปน
เงนสดได 11.87 รอบใน 1 รอบระยะเวลาบญช
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการม
ความสามารถเปลยนลกหนการคาเปนเงนสดไดชากวา
(2) เมอเปรยบเทยบกบป 25X1 พบวา ป 25X2 กจการมความ
สามารถเปลยนลกหนการคาเปนเงนสดไดเรวกวา
3.2.2 ระยะเวลาในการจดเกบหนเฉลย (average collection period) เปน
อตราสวนระหวางยอดลกหนสนปกบยอดขายสทธตอป คณดวยจานวนวนใน 1 ป อตราสวนน
จะบอกใหทราบวากจการใชเวลาในการจดเกบหนจากลกหนเฉลยกวนตอครง สตรของการ
คานวณ คอ
(7)
ระยะเวลาในการจดเกบหน (วน) =
ลกหนสนป
ขายสทธ
X จานวนวนใน 1 ป
=
=
30
ตวอยางท 2.8 การคานวณระยะเวลาในการจดเกบหน แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
ระยะเวลาในการจดเกบหนเฉลย(วน)
632,160 351,200
5,834,400 3,432,000
= 39.55 37.35 30
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการจดเกบเงนจากลกหนการคาเฉลย
ไดภายในระยะเวลา 39.55 วน
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการ
เกบเงนจากลกหนการคาไดลาชากวา
(2) เมอเปรยบเทยบกบป 25X1 พบวาในป 25X2 กจการจดเกบเงน
จากลกหนไดลาชากวา
3.2.3 อตราการหมนเวยนของสนคาคงเหลอ (inventory turnover ratio)
เปนอตราสวนระหวางตนทนขายกบสนคาคงเหลอถวเฉลย หากไมสามารถหาจานวนสนคา
ถวเฉลยไดกอนโลมใหใชสนคาคงเหลอปลายงวด อตราสวนนจะบอกใหทราบวา ใน 1 รอบ
ระยะเวลาบญชกจการมการขายสนคาไดเปนกรอบ สตรของการคานวณ คอ
(8)
หรอ
(9)
(10)
X 365 X 365
อตราการหมนเวยนของสนคาคงเหลอ =
(รอบ)
ตนทนขาย
สนคาคงเหลอถวเฉลย
อตราการหมนเวยนของสนคาคงเหลอ =
(รอบ)
ตนทนขาย
สนคาคงเหลอปลายงวด
สนคาคงเหลอถวเฉลย =
(บาท)
สนคาคงเหลอตนงวด + สนคาคงเหลอปลายงวด
2
=
31
ตวอยางท 2.9 การคานวณอตราการหมนเวยนของสนคาคงเหลอ แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
สนคาคงเหลอถวเฉลย (บาท)
=
715,200 + 1,287,360 715,200
2
1,001,280
715,200
อตราหมนเวยนของสนคาคงเหลอ
5,728,000 2,864,000
(รอบ) 1,001,280 715,200
= 5.72 4.01 6
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการขายสนคาได 5.72 รอบ ใน 1 ป
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการ
ผลตหรอซอสนคามาขายไดมประสทธภาพนอยกวา
(2) เมอเปรยบเทยบกบป 25X1 พบวาในป 25X2 กจการผลตหรอซอ
สนคามาขายไดมประสทธภาพมากขน
3.2.4 ระยะเวลาในการขายสนคาถวเฉลยหรออายของสนคา (average
day’s sales in inventory) เปนอตราสวนระหวางสนคาคงเหลอปลายงวดกบตนทนขาย คณดวย
จานวนวนใน 1 ป อตราสวนนจะบอกใหทราบวาการขายสนคาใน 1 คร ง หรอ 1 รอบ
ใชระยะเวลากวน เพอแสดงใหเหนวากจการลงทนในสนคาคงเหลอ จนกระทงสามารถ
เปลยนแปลงเปนเงนสดไดภายในกวน สตรของการคานวณ คอ
(11)
หรอ
(12)
ระยะเวลาในการขายสนคาถวเฉลย =
(วน)
สนคาคงเหลอ
ตนทนสนคาขาย
X จานวนวนใน 1 ป
ระยะเวลาในการขายสนคาถวเฉลย =
(วน)
จานวนวนใน 1 ป
อตราการหมนเวยนสนคาคงเหลอ
=
=
32
ตวอยางท 2.10 การคานวณระยะเวลาในการขายสนคาถวเฉลย แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
ระยะเวลาในการขายสนคาถวเฉลย (วน)
365 365
5.72 4.01
= 63.81 91.03 60
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการขายสนคา 1 ครง โดยเฉลยใช
ระยะเวลา 63.81 วน
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการ
ใชระยะเวลาในการขายสนคาใน 1 ครงไดชากวา
(2) เมอเปรยบเทยบกบป 25X1 พบวาในป 25X2 กจการใช
ระยะเวลาในการขายสนคาใน 1 ครงไดเรวขน
3.2.5 อตราการหมนของสนทรพยรวม (total asset turnover) เปน
อตราสวนระหวางยอดขายสทธกบสนทรพยรวม อตราสวนนจะบอกใหทราบวากจการลงทน
ในสนทรพยประเภทตาง ๆ กอใหเกดประโยชนในรปของยอดขายไดเปนกเทาของสนทรพยทงหมด
สตรของการคานวณ คอ
(13)
ตวอยางท 2.11 การคานวณอตราการหมนของสนทรพยรวม แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
อตราการหมนของสนทรพยรวม
(เทา)
5,834,400 3,432,000
2,866,592 1,468,800
= 2.04 2.34 2.5
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการลงทนในสนทรพยรวมกอใหเกด
ประโยชนในรปของยอดขายไดเปน 2.04 เทา
อตราการหมนของสนทรพยรวม =
(เทา)
ขายสทธ
สนทรพยรวม
=
=
33
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการ
ลงทนในสนทรพยรวมกอใหเกดประโยชนในรปของยอดขายได
นอยกวา
(2) เมอเปรยบเทยบกบป 25X1 พบวาในป 25X2 กจการลงทนใน
สนทรพยรวมกอใหเกดประโยชนในรปของยอดขายไดลดลง
3.2.6 อตราการหมนของสนทรพยถาวร (fixed asset turnover) เปน
อตราสวนระหวางยอดขายสทธกบสนทรพยถาวรรวม อตราสวนนจะบอกใหทราบวากจการ
สามารถใชสนทรพยถาวรประเภทตาง ๆ กอใหเกดประโยชนในรปของยอดขายไดเปนกเทาของ
สนทรพยถาวรทงหมด สตรของการคานวณ คอ
(14)
ตวอยางท 2.12 การคานวณอตราการหมนของสนทรพยถาวร แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
อตราการหมนของสนทรพยถาวร
(เทา)
5,834,400 3,432,000
939,790 344,800
= 6.21 9.96 6.5
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการใชสนทรพยถาวร กอใหเกด
ประโยชนในรปของยอดขายไดเปน 6.21 เทา
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการ
ใชสนทรพยถาวรกอใหเกดประโยชนในรปของยอดขายไดนอยกวา
(2) เมอเปรยบเทยบกบป 25X1 พบวาในป 25X2 กจการใชสนทรพย
ถาวรกอใหเกดประโยชนในรปของยอดขายไดลดลง
3.3 อตราสวนความสามารถทากาไร (profitability ratios) เปนอตราสวน
ทสะทอนใหเหนถงความสามารถในการบรหารงานของฝายบรหาร ซงแบงออกไดเปน 2 กลม
ไดแก
อตราการหมนของสนทรพยถาวร =
(เทา)
ขายสทธ
สนทรพยถาวรรวม
=
34
3.3.1 กลมความสมพนธระหวางกาไรกบยอดขาย อตราสวนกลมนใชวด
ประสทธภาพในการบรหารงานของฝายบรหารวามการควบคมคาใชจายเพอกอใหเกดกาไรตอ
ยอดขายมากนอยเพยงใด อตราสวนทใชในการคานวณม 3 อตราสวน ไดแก
3.3.1.1 อตรากาไรขนตน (gross profit margin ratio) เปนอตราสวน
ระหวางกาไรขนตนกบยอดขายสทธ อตราสวนนจะบอกใหทราบถงความสามารถในการทากาไร
ขนตนของกจการ โดยยงมไดคานงถงคาใชจายในการดาเนนงาน สตรของการคานวณ คอ
(15)
ตวอยางท 2.13 การคานวณอตรากาไรขนตน แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
อตรากาไรขนตน (%)
5,834,400 – 5,728,000
5,834,400
3,432,000 – 2,864,000
3,432,000
= 2 16.55 10
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการมกาไรขนตนคดเปนรอยละ 2 ของ
ยอดขาย
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการ
ยงขาดประสทธภาพในการบรหารงาน
(2) เมอเปรยบเทยบกบป 25X1 พบวาในป 25X2 กจการม
ประสทธภาพในการบรหารงานทลดลง
3.3.1.2 อตราผลตอบแทนจากการดาเนนงาน (operation profit
margin ratio) เปนอตราสวนระหวางกาไรจากการดาเนนงานกบยอดขายสทธ อตราสวนนจะ
บอกใหทราบถงความสามารถในการดาเนนงานของฝายบรหาร ซงจะตองคานงถงคาใชจายจาก
การดาเนนงาน สตรของการคานวณ คอ
(16)
อตรากาไรขนตน (%) =
กาไรขนตน
ยอดขายสทธ
X 100
อตราผลตอบแทนจากการดาเนนงาน =
(%)
กาไรจากการดาเนนงาน
ยอดขายสทธ
X 100
X 100 X 100 =
35
ตวอยางท 2.14 การคานวณอตราผลตอบแทนจากการดาเนนงาน แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
อตราผลตอบแทนจากการดาเนนงาน
(%)
(690,560)
5,834,400
209,100
3,432,000
= (11.84) 6.10 6
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการขาดทนจากการดาเนนงาน คดเปน
รอยละ 11.84 ของยอดขาย
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการม
ผลตอบแทนจากการดาเนนงานทตากวา แสดงวากจการขาด
ประสทธภาพในการบรหารงาน
(2) เ มอเปรยบเทยบกบป 25X1 พบวาในป 25X2 กจการม
ผลตอบแทนจากการดาเนนงานทลดลง แสดงวากจการม
ประสทธภาพในการบรหารงานทลดลง
3.3.1.3 อตราผลตอบแทนจากกาไรสทธ (net profit margin ratio)
เปนอตราสวนระหวางกาไรสทธกบยอดขายสทธ อตราสวนนจะบอกใหทราบถงความสามารถใน
การดาเนนงานของฝายบรหารวาใน 1 รอบระยะเวลาบญช กจการมกาไรสทธคดเปนรอยละ
เทาใดของยอดขายสทธ
ตวอยางท 2.15 การคานวณอตราผลตอบแทนจากกาไรสทธ แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
อตราผลตอบแทนจากกาไรสทธ (%)
(519,936) 87,960
5,834,400 3,432,000
= (8.92) 2.57 8
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการมผลขาดทนสทธคดเปนรอยละ
8.92 ของยอดขายสทธ
อตราผลตอบแทนจากกาไรสทธ =
(%)
กาไรสทธ
ยอดขายสทธ
X 100
X 100 X 100
X 100 X 100
(17)
=
=
36
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการ
มผลตอบแทนจากกาไรสทธทตากวา แสดงวากจการยงขาด
ประสทธภาพในการบรหารงาน
(2) เ ม อ เ ป ร ย บ เ ท ย บ กบ ป 25X1 พ บ ว า ใ น ป 25X2 ก จ ก า ร ม
ผลตอบแทนจากกาไรสทธลดลง แสดงวากจการมประสทธภาพ
ในการบรหารงานทลดลง
3.3.2 กลมความสมพนธระหวางกาไรกบเงนลงทน อตราสวนนจะสะทอนให
เหนถงความสามารถในการหากาไรจากเงนทลงทนไปในสนทรพยรปแบบตาง ๆ ไดแก เงนลงทน
ในสนทรพยรวม เงนลงทนในสนทรพยถาวร เงนลงทนจากทนสวนของเจาของ เปนตน
อตราสวนทใชในการคานวณ ไดแก
3.3.2.1 อตราผลตอบแทนสทธจากสนทรพยรวม (return on total
asset หรอยอวา ROA) เปนอตราสวนระหวางกาไรสทธกบสนทรพยรวม อตราสวนนบอกให
ทราบวาใน 1 รอบระยะเวลาบญช กจการมกาไรสทธคดเปนรอยละเทาใดของสนทรพยทงหมด
ซงจะสะทอนใหเหนประสทธภาพในการหากาไรจากการลงทนในสนทรพยรวม สตรของการ
คานวณ คอ
ตวอยางท 2.16 การคานวณอตราผลตอบแทนสทธจากสนทรพยรวม แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
อตราผลตอบแทนสทธจากสนทรพยรวม (ROA) = (519,936)
2,866,592
87,960
1,468,800
(%)
= (18.14) 5.99 12
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการมผลขาดทนสทธคดเปนรอยละ
18.14 ของสนทรพยรวม
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการม
ผลตอบแทนจากสนทรพยรวมทตากวา
อตราผลตอบแทนสทธจากสนทรพยรวม (ROA) =
(%)
กาไรสทธ
สนทรพยรวม
X 100
X 100 X 100
(18)
37
(2) เ มอเปรยบเทยบกบป 25X1 พบวาในป 25X2 กจการม
ผลตอบแทนจากสนทรพยรวมลดลง
ผลตอบแทนสทธจากสนทรพยรวม สามารถเรยกอกชอหนงวา เปนอตราผลตอบแทน
จากการลงทน (return on investment หรอยอวา ROI) ทงนเนองจากสตรในการคานวณอตรา
ผลตอบแทนจากการลงทน เปนดงน
จากสตรขางตนสามารถแทนคาไดดงน
อตราผลตอบแทนจากการลงทน (ROI) = X =
(%)
ซงกคอ สตรของการคานวณอตราผลตอบแทนสทธจากสนทรพยรวม (ROA) ดงนน
คาของ ROI จงเทากบคาของ ROA นนเอง
3.3.2.2 อตราผลตอบแทนจากสวนของผ ถอหน (return on equity
หรอยอวา ROE) เปนอตราสวนระหวางกาไรสทธกบสวนของผ ถอหน อตราสวนนจะบอกใหทราบ
วาใน 1 รอบระยะเวลาบญช กจการมความสามารถในการหากาไรไดรอยละเทาไรตอสวนของผ
ถอหน ซงใชวดความสามารถในการหาผลตอบแทนจากเงนลงทนในสวนของผ ถอหนวาไดมาก
นอยเพยงใด สตรของการคานวณ คอ
ตวอยางท 2.17 การคานวณอตราผลตอบแทนจากสวนของผ ถอหน แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
อตราผลตอบแทนจากสวนของผถอหน (ROE)
(%)
(519,936)
132,832
87,960
663,768
= (391.43) 13.26 15
กาไรสทธ
ยอดขายสทธ
ยอดขายสทธ
สนทรพยรวม
กาไรสทธ
สนทรพยรวม
อตราผลตอบแทนจากสวนของผถอหน (ROE) =
(%)
กาไรสทธ
สวนของผ ถอหน
X 100
อตราผลตอบแทนจากการลงทน (ROI) = X อตราการหมนของสนทรพยรวม
(%)
กาไรสทธ
สนทรพยรวม
X 100
(19)
(20)
X 100 X 100 =
38
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการมผลตอบแทนจากการลงทนในสวน
ของผ ถอหน คดเปนรอยละ (391.43)
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการม
ผลตอบแทนจากการลงทนในสวนของผ ถอหนทตากวา
(2) เ มอเปรยบเทยบกบป 25X1 พบวาในป 25X2 กจการม
ผลตอบแทนจากการลงทนในสวนของผ ถอหนลดลง
การวเคราะหอตราผลตอบแทนสทธจากสนทรพยรวม (ROA) หรออตราผลตอบแทนจาก
การลงทน (ROI) กบอตราผลตอบแทนจากสวนของผ ถอหน (ROE) เปนการวเคราะหตามระบบ
ดปอง (dupont system) ซงตงชอตามบรษทดปองทเปนบรษทพฒนาระบบการวเคราะห (ธนดา
จตรนอมรตน, 2546, หนา 26) โดยใชสตรในการคานวณ ROA หรอ ROI ดงน
อตราผลตอบแทนสทธจากสนทรพยรวม (ROA หรอ ROI) = X
แทนคาในป 25X2 = (8.92) X 2.04 = (18.19%)
อตราผลตอบแทนจากสวนของผ ถอหน (ROE) = ROI X
นนหมายความวา ROA หรอ ROI จะสงหรอตาขนอยกบอตราผลตอบแทนของกาไร
สทธกบอตราการหมนของสนทรพยรวม
อตราผลตอบแทนจากสวนของผ ถอหน (ROE) = (18.19 %) X
(%)
= (392)
ผลลพ ธ ท คานวณไดจะมคาใกล เ คยงกบการคานวณตามตวอยาง ท 2.17 คอ
(391.43) %เนอง จากจดทศนยม
นนหมายความวา ROE จะสงหรอตาขนอยกบ ROI และอตราสวนของสนทรพยรวมตอ
สวนของผ ถอหน ทงนเนองมาจากการวเคราะหตามระบบดปองนนเปนการนาความสมพนธของ
อตราสวน 3 อตราสวนมารวมกน ไดแก อตราสวนผลตอบแทนตอยอดขาย อตราสวนการหมน
กาไรสทธ
ยอดขาย
สนทรพยทงหมด
สวนของผ ถอหน
2,866,592
132,832
อตราการหมนของ
สนทรพยรวม
39
ของสนทรพยรวม และอตราสวนสนทรพยตอสวนของผ ถอห นเขาดวยกน เพอหาอตรา
ผลตอบแทนในสวนของผ ถอหน คอ ROE
3.4 อตราสวนความสามารถในการชาระหน (solvency ratios) เปนอตราสวน
ทใชวดความสามารถในการกอหนผกพนของกจการ ซงถอเปนการจดหาเงนทนจากการก ยมเงน
ทาใหกจการมภาระดานดอกเบย และการชาระคนเงนตนตามมา อตราสวนทใชคานวณ ไดแก
3.4.1 อตราสวนหนสน (debt ratio) เปนอตราสวนระหวางหนสนรวมตอ
สนทรพยรวม อตราสวนนจะบอกใหทราบวา กจการมหนสนทงหมดคดเปนรอยละเทาไรของ
สนทรพยทงหมด สตรของการคานวณ คอ
(21)
ตวอยางท 2.18 การคานวณอตราสวนหนสน แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
อตราสวนหนสน (%)
2,733,760 805,032
2,866,592 1,468,800
= 95.37 54.81 50
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการมหนสนทงหมด คดเปนรอยละ
95.37 ของสนทรพยรวมทงหมด
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการม
หนสนทงหมดตอสนทรพยรวมทสงกวา
(2) เมอเปรยบเทยบกบป 25X1 พบวาในป 25X2 กจการมหนสน
ทงหมดตอสนทรพยรวมเพมมากขน
3.4.2 อตราสวนความสามารถในการชาระดอกเบย (time interest earned
ratio) เปนอตราสวนระหวางกาไรกอนหกภาษและดอกเบย (EBIT) กบจานวนดอกเบยจาย
อตราสวนนจะบอกใหทราบวากจการมกาไรกอนหกภาษและดอกเบยคดเปนกเทาของดอกเบย
จาย สตรของการคานวณ คอ
อตราสวนหนสน (%) =
หนสนรวม
สนทรพยรวม
X 100
X 100 X 100 =
40
(22)
ตวอยางท 2.19 การคานวณอตราสวนความสามารถในการชาระดอกเบย แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
อตราสวนความสามารถในการชาระดอกเบย
(เทา)
(690,560)
176,000
209,100
62,500
= (3.93) 3.35 5
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการมกาไรกอนหกภาษและดอกเบย
คดเปน (3.93) เทาของดอกเบยจาย
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการม
ความสามารถในการหากาไรไมเพยงพอตอการจายดอกเบย
(2) เ ม อ เ ป ร ย บ เ ท ย บ กบ ป 25X1 พ บ ว า ใ น ป 25X2 ก จ ก า ร ม
ความสามารถในการหากาไรมาจายดอกเบยลดนอยลง
3.4.3 อตราสวนวดความสามารถชาระคาใชจายประจา (fixed charge
coverage ratio) เปนอตราสวนระหวางกาไรจากการดาเนนงาน บวกภาระผกพนประจาจากการ
เชาและดอกเบยจาย กบคาใชจายประจา สตรของการคานวณ คอ
(23)
ตวอยางท 2.20 การคานวณอตราสวนความสามารถในการชาระคาใชจายประจา
แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
อตราสวนความสามารถในการชาระ
คาใชจายประจา (เทา)
(866,560)+176,000+0 146,000+62,500+0
(176,000+0) (62,500+0)
= (3.93) 3.34 4
อตราสวนความสามารถในการชาระดอกเบย =
(เทา)
กาไรกอนหกภาษและดอกเบย
ดอกเบยจาย
อตราสวนความสามารถในการชาระคาใชจายประจา =
(เทา)
กาไรกอนหกภาษ + ดอกเบย + ภาระผกพนจากการเชา
คาใชจายประจา
=
=
41
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการมกาไรกอนหกภาษและดอกเบย
คดเปน (3.93) เทาของคาใชจายประจา
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการม
ความสามารถในการหากาไรทจะชาระคาใชจายประจาในอตราท
ตากวา
(2) เ ม อ เ ป ร ย บ เ ท ย บ ก บ ป 25X1พ บ ว า ใ น ป 25X2 ก จ ก า ร ม
ความสามารถในการหากาไรมาจายทจะชาระคาใชจายประจาได
ในอตราทลดลง
3.4.4 อตราสวนเงนสดรบคมรายจายประจา (cash flow coverage ratio)
เปนอตราสวนระหวางเงนสดรบกบดอกเบยจาย บวกกบรายจายประจา อนไดแก คาเชาจายเงน
ปนผลหนบรมสทธกอนภาษ บวกรายจายชาระหน ซงจะบอกใหทราบวากจการมเงนสดคดเปนก
เทาของรายจายประจา สตรของการคานวณ คอ
(24)
ตวอยางท 2.21 การคานวณอตราสวนเงนสดรบคมรายจายประจา แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
อตราสวนเงนสดรบคมรายจาย
ประจา (เทา)
(519,936)+116,960 87,960+18,900
(176,000+0+0) (62,500+0+0)
= (2.29) 1.71 3
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการมกาไรกอนหกภาษและดอกเบย
คดเปน (2.29) เทาของรายจายประจา
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการม
เงนสดรบไมเพยงพอทจะจายรายจายประจา
(2) เมอเปรยบเทยบกบป 25X1 พบวาในป 25X2 กจการมเงนสดรบ
ไมเพยงพอทจะจายรายจายประจาในอตราทลดลงมาก
คาใชจายประจา + เงนปนผลหนบรมสทธ + รายจายชาระเงนก
1 – ภาษ 1 - อตราภาษ
อตราสวนเงนสดรบคมรายจายประจา =
(เทา)
กาไรสทธ + คาเสอมราคา
คาใชจายประจา + เงนปนผลหนบรมสทธ + รายจายชาระเงนก
1 – อตราภาษ 1 - อตราภาษ
=
42
3.5 อตราสวนมลคาตลาด (market value ratios) เปนอตราสวนทใชวดมลคา
ตลาดของกจการ ซงการวดมลคาตลาดนจะใชไดกบบรษททจดทะเบยนในตลาดหลกทรพย
เทานน อตราสวนทใชคานวณ ไดแก (ฉนทนา ศรนวกล, 2546, หนา 54)
3.5.1 กาไรสทธตอหน (earning per share หรอยอวา EPS) เปนอตราสวน
ระหวางกาไรสทธตอจานวนหนสามญทออกจาหนาย ผลการคานวณจะบอกใหทราบวากจการ
มกาไรสทธคดเปนเทาใดตอหน สตรของการคานวณ คอ
(25)
ตวอยางท 2.22 การคานวณกาไรสทธตอหน แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
กาไรสทธตอหน (บาท)
(519,936) 87,960
100,000 100,000
= (5.19) 0.88 2
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการมกาไรสทธ คดเปนรอยละ (5.19)
บาทตอหน และป 25X1 คดเปน 0.88 บาทตอหน
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาป 25X2 กจการม
กาไรสทธตอหนตากวา
(2) เมอเปรยบเทยบปบป 25X1 พบวาในป 25X2 กจการมกาไรสทธ
ตอหนลดลง
3.5.2 อตราสวนราคาตอกาไร (price earning ratio หรอยอวา P/E ratio)
เปนอตราสวนระหวางราคาตลาดของหนกบกาไรสทธตอหน ซงจะบอกใหทราบวากจการมราคา
ของหนคดเปนกเทาของกาไรตอหน โดยจะเปนตวบอกถงความเตมใจของนกลงทนทจะจายเงน
ซอหน โดยดพนฐานจากตวเลขของผลกาไร
กาไรสทธตอหน (บาท) =
กาไรสทธ
จานวนหนสามญทออกจาหนาย
อตราสวนราคาตอกาไร (P/E ratio) =
(เทา)
ราคาตลาดของหน
กาไรสทธตอหน
(26)
=
43
ตวอยางท 2.23 การคานวณอตราสวนราคาตอกาไร แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
อตราสวนราคาตอกาไร (เทา) = 2.25 8.50
(5.20) 0.88
= (2.95) 9.66 10
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการมราคาตลาดตอหนคดเปน (2.95)
เทาของกาไรตอหน และป 25X1 คดเปน 9.66 เทา
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาในป 25X2
กจการมอตราสวนราคาตลาดตอกาไรทตากวา
(2) เมอเปรยบเทยบกบป 25X1 พบวาในป 25X2 กจการมอตราสวน
ราคาตลาดตอกาไรทลดลง
3.5.3 อตราสวนมลคาตลาดตอมลคาตามบญช (market to book ratio)
เปนอตราสวนระหวางราคาตลาดของหนสามญตอหน (market value) กบราคาหนสามญตาม
บญชตอหน (book value) ซงจะบอกใหทราบวากจการมราคาตลาดตอหน คดเปนกเทาของ
ราคาตามบญชตอหน สตรของการคานวณ คอ
(27)
ตวอยางท 2.24 การคานวณอตราสวนมลคาตลาดตอมลคาตามบญช แสดงดงน
ป 25X2 ป 25X1 คาเฉลยอตสาหกรรม
อตราสวนมลคาตลาดตอมลคาตามบญช
(เทา)
2.25 8.50
1.328 6.638
= 1.70 1.28 1.5
การอานผลลพธ หมายความวา ในป 25X2 กจการมราคาตลาดตอหนคดเปน 1.70
เทาของราคาตามบญช และป 25X1 คดเปน 1.28 เทา
อตราสวนมลคาตลาดตอมลคาตามบญช =
(เทา)
ราคาตลาดตอหน
มลคาตามบญชตอหน
=
44
ผลการวเคราะห (1) เมอเปรยบเทยบกบคาเฉลยอตสาหกรรม พบวาในป 25X2
กจการมอตรามลคาตลาดตอมลคาตามบญชสงกวา
(2) เมอเปรยบเทยบกบป 25X1 พบวา ในป 25X2 กจการมมลคา
ตลาดตอมลคาตามบญชมอตราสงขน
ผลจากการคานวณอตราสวนขางตนสามารถสรปผลการวเคราะหไดดงน
อตราสวนทางการเงน ผลลพธของบรษท
ป 25X2 คาเฉลยอตสาหกรรม ผลการวเคราะห
อตราสวนสภาพคลอง
1. อตราสวนทนหมนเวยน (เทา) 1.12 2 ตองปรบปรง
2. อตราสวนทนหมนเวยนเรว (เทา) 0.37 1.5 ตองปรบปรง
อตราสวนวดประสทธภาพในการใชสนทรพย
1. อตราการหมนเวยนของลกหนการคา (รอบ) 11.87 12 ตองปรบปรง
2. ระยะเวลาในการจดเกบหนเฉลย (วน) 39.55 30 ตองปรบปรง
3. อตราการหมนเวยนของสนคาคงเหลอ (รอบ) 5.72 6 ตองปรบปรง
4. ระยะเวลาในการขายสนคาถวเฉลย (วน) 63.81 60 ตองปรบปรง
5. อตราการหมนของสนทรพยรวม (เทา) 2.04 2.5 ตองปรบปรง
6. อตราการหมนของสนทรพยถาวร (เทา) 6.21 6.5 ตองปรบปรง
อตราสวนความสามารถทากาไร
1. อตรากาไรขนตน (%) 2 10 ตองปรบปรง
2. อตราผลตอบแทนจากการดาเนนงาน (%) (11.84) 6 ตองปรบปรง
3. อตราผลตอบแทนจากกาไรสทธ (%) (8.92) 8 ตองปรบปรง
4. อตราผลตอบแทนสทธจากสนทรพยรวม (%) (18.14) 12 ตองปรบปรง
5. อตราผลตอบแทนจากการลงทน (%) (18.14) 12 ตองปรบปรง
6. อตราผลตอบแทนจากสวนของผ ถอหน (%) (391.43) 15 ตองปรบปรง
อตราสวนความสามารถในการชาระหน
1. อตราสวนหนสน (%) 95.37 50 ตองปรบปรง
2. อตราสวนความสามารถในการชาระดอกเบย (เทา) (3.93) 5 ตองปรบปรง
3. อตราสวนวดความสามารถชาระคาใชจายประจา (เทา) (3.93) 4 ตองปรบปรง
4. อตราสวนเงนสดรบคมรายจายประจา (เทา) (2.29) 3 ตองปรบปรง
อตราสวนมลคาตลาด
1. กาไรสทธตอหน (บาท) (5.19) 2 ตองปรบปรง
2. อตราสวนราคาตอกาไร (บาท) (2.95) 10 ตองปรบปรง
3. อตราสวนมลคาตลาดตอมลคาตามบญช (เทา) 1.70 1.5 ดพอใช
45
ดงนนจะเหนวา การวเคราะหงบการเงนนนจะสะทอนภาพใหผ เกยวของตาง ๆ ไดเหนวา
กจการมสถานภาพเชนไร และจะตองทาการแกไขปรบปรงในสวนใดบาง ทงน ผลการวเคราะห
จะแมนยาเพยงใดกขนอยกบขอเทจจรงของขอมลทปรากฏในงบการเงนนน ๆ
สรป การวเคราะหงบการเงน จะชวยประเมนฐานะทางการเงนของกจการในอดต เพอใช
ประโยชนในการวางแผนและควบคมทางการเงนในอนาคตได ดงนน จงถอเปนเครองมอทาง
การเงนทใหประโยชนแกบคคลทเกยวของหลายฝาย ไดแก ผลงทน เจาหน ผบรหารของกจการ
ผสอบบญช และผสนใจทวไป
ขอมลทใชในการวเคราะหงบการเงน ประกอบดวย งบดล งบกาไรขาดทน สวน
เครองมอทใชในการวเคราะห ม 3 วธ ไดแก การวเคราะหแบบแนวนอน การวเคราะหแบบ
แนวตง และการวเคราะหอตราสวน ซงแตละวธจะใหผลของการวเคราะหทแตกตางกนออกไป
โดยผลของการวเคราะหจะสะทอนภาพมากขน เมอตองมการใชการเปรยบเทยบเปนหลก ซงการ
เปรยบเทยบจะเปรยบเทยบกบกจการในระยะเวลาทตางกนหรอเปรยบเทยบกบคาเฉลย
อตสาหกรรมหรออตราสวนของกจการอนทอยในอตสาหกรรมเดยวกน
การวเคราะหงบการเงน ผ วเคราะหจะตองศกษาขอมลใหเกดความชดเจน และตองเปน
ผ มประสบการณในการวเคราะห โดยผ วเคราะหจะตองกาหนดวตถประสงคของการวเคราะห
ใหชดเจนกอนวาตองการวเคราะหเพอใคร อยางไร
แบบฝกหดทบทวน 1. จงอธบายถงความหมายของการวเคราะหงบการเงนมาพอใหเขาใจ
2. การวเคราะหงบการเงนนาไปใชประโยชนในดานใดบาง
3. เครองมอในการวเคราะหงบการเงนทนยมกนมกวธ แตละวธมลกษณะอยางไร
4. ตอไปนเปนงบกาไรขาดทน และงบดล ของบรษท ทอปแลนด จากด ระหวางป
25X1-25X3
46
บรษท ทอปแลนด จากด
งบกาไรขาดทนเปรยบเทยบ
สาหรบระยะเวลา 1 ป สนสด วนท 31 ธนวาคม 25X1-25X3
หนวย : พนบาท
ป 25X3 ป 25X2 ป 25X1
ขายสทธ (ขายเชอทงหมด) 680 590 600
หก ตนทนสนคาทขาย 550 460 450
กาไรขนตน 130 130 150
หก คาใชจายในการดาเนนงาน 70 50 60
กาไรจากการดาเนนงาน 60 80 90
หก ดอกเบยจาย 12 12 10
กาไรกอนหกภาษ 48 68 80
หก ภาษเงนได (50%) 24 34 40
กาไรสทธหลงภาษ 24 34 40
บรษท ทอปแลนด จากด
งบดลเปรยบเทยบ
ณ วนท 31 ธนวาคม 25X1-25X3
หนวย : พนบาท
ป 25X3 ป 25X2 ป 25X1
สนทรพย
สนทรพยหมนเวยน
เงนสด 10 10 30
ลกหนการคา 170 150 120
สนคาคงเหลอ 210 160 150
รวมสนทรพยหมนเวยน 390 320 300
สนทรพยไมหมนเวยน
สนทรพยถาวร (สทธ) 480 520 450
รวมสนทรพย 870 840 750
หนสนและสวนของผถอหน
หนสนหมนเวยน
เจาหนการคา 130 120 80
ตวเงนจาย 40 40 50
คาใชจายคางจาย 20 20 20
รวมหนสนหมนเวยน 180 180 150
หนสนระยะยาว 240 240 200
สวนของผ ถอหน 440 420 400
รวมหนสนและสวนของผ ถอหน 870 840 750
47
บรษทขอใหทานชวยวเคราะหงบการเงนดงน
4.1 วเคราะหงบกาไรขาดทน และงบดลตามแนวนอน โดยเปรยบเทยบป 25X2
และป 25X3 พรอมทงอธบายผลการวเคราะห
4.2 วเคราะหงบกาไรขาดทน และงบดลตามแนวตง โดยเปรยบเทยบป 25X2
และป 25X3 พรอมทงอธบายผลการวเคราะห
5. ตอไปนเปนงบการเงนของบรษท อาร พ เจ จากด สาหรบระยะเวลา 1 ป สนสด
วนท 31 ธนวาคม 25X1
บรษท อาร พ เจ จากด
งบดล
ณ วนท 31 ธนวาคม 25X1
หนวย : บาท
สนทรพย หนสนและสวนของผถอหน
สนทรพยหมนเวยน หนสนหมนเวยน
เงนสด 288,000 เจาหนการคา 288,000
ลกหนการคา 576,000 ตวเงนจาย 144,000
สนคาคงเหลอ 864,000 คาใชจายคางจาย 396,000
รวมสนทรพยหมนเวยน 1,728,000 รวมหนสนหมนเวยน 828,000
สนทรพยไมหมนเวยน หนสนระยะยาว
สนทรพยถาวร (สทธ) 1,872,000 เงนก ระยะยาว 828,000
รวมหนสนทงหมด 1,656,000
สวนของผ ถอหน 1,944,000
รวมสนทรพย 3,600,000 รวมหนสนและสวนของผ ถอหน 3,600,000
48
บรษท อาร พ เจ จากด
งบกาไรขาดทน
สาหรบระยะเวลา 1 ป สนสด วนท 31 ธนวาคม 25X1
หนวย : บาท
ขาย 4,400,000
หก ตนทนขาย 2,992,000
กาไรขนตน 1,408,000
หก คาใชจายในการดาเนนงาน :-
คาใชจายในการขายและบรหาร 880,000
คาเสอมราคา 88,000
กาไรกอนหกดอกเบยและภาษ 440,000
หก ดอกเบยจาย 44,000
กาไรกอนหกภาษ 396,000
หก ภาษเงนได (40%) 158,400
กาไรสทธหลงภาษ 237,600
อตราสวนทางการเงน บรษท
อาร พ เจฯ
คาเฉลย
อตสาหกรรม ผลการวเคราะห
อตราสวนทนหมนเวยน (เทา) 2.5
อตราสวนทนหมนเวยนเรว (เทา) 1.3
อตราการหมนของสนทรพยรวม (เทา) 1.2
อตราการหมนของสนทรพยถาวร (เทา) 1.8
ระยะเวลาในการจดเกบหนโดยเฉลย (วน) 20
อตราการหมนเวยนของลกหนการคา (รอบ) 7
ระยะเวลาในการขายสนคาถวเฉลย (วน) 60
อตราการหมนเวยนของสนคาคงเหลอ (รอบ) 8
อตราสวนหนสน (%) 0.5
อตราสวนความสามารถในการชาระดอกเบย (เทา) 15
อตราผลตอบแทนจากการดาเนนงาน (%) 10
อตราผลตอบแทนจากกาไรสทธ (%) 5
อตราผลตอบแทนจากการลงทน (%) 8
อตราผลตอบแทนจากสวนของผถอหน (%) 0.12
49
บรษทขอใหทานชวยแสดงรายการดงตอไปน
1.1 แสดงการคานวณอตราสวนทางการเงนขางตน
1.2 กรอกคาตอบลงในชองบรษท และผลการวเคราะห
6. ตอไปนเปนงบดล และงบกาไรขาดทน ของบรษท สสหาย จากด ระหวางป 25X1-
25X3
บรษท สสหาย จากด
งบดลเปรยบเทยบ
ณ วนท 31 ธนวาคม 25X1-25X3
หนวย : พนบาท
ป 25X3 ป 25X2 ป 25X1
สนทรพย
สนทรพยหมนเวยน
เงนสด 100 100 80
ลกหนการคา 500 200 160
สนคาคงเหลอ 300 200 160
รวมสนทรพยหมนเวยน 900 500 400
สนทรพยไมหมนเวยน
สนทรพยถาวร (สทธ) 600 500 400
รวมสนทรพย 1,500 1,000 800
หนสนและสวนของผถอหน
หนสนหมนเวยน
เจาหนการคา 200 150 100
คาใชจายคางจาย 200 150 100
รวมหนสนหมนเวยน 400 300 200
หนสนระยะยาว 600 200 100
สวนของผ ถอหน
หนสามญ 100 100 100
สวนเกนมลคาหน 100 100 100
กาไรสะสม 300 300 300
รวมหนสนและสวนของผ ถอหน 1,500 1,000 800
50
บรษท สสหาย จากด
งบกาไรขาดทนเปรยบเทยบ
สาหรบระยะเวลา 1 ป สนสด วนท 31 ธนวาคม 25X1-25X3
หนวย : พนบาท
ป 25X3 ป 25X2 ป 25X1
ขาย 2,400 2,000 1,600
หก ตนทนขาย 1200 1000 800
กาไรขนตน 1200 1000 800
หก คาใชจายในการขายและบรหาร
คาเสอมราคา 160 120 100
คาใชจายบรหาร 280 240 200
คาใชจายขาย 280 240 200
กาไรจากการดาเนนงาน 480 400 300
หก ดอกเบยจาย 120 40 20
กาไรกอนหกภาษ 360 360 280
หก ภาษ 50% 180 180 140
กาไรสทธ 180 180 140
กาไรตอหน (บาท) 180 180 140
จงแสดงการคานวณและวเคราะหรายการตอไปน
6.1 แสดงการคานวณอตราสวนทางการเงนของป 25X2 และป 25X3 พรอมทง
อธบายความหมายของผลลพธ
1) Current Ratio
2) Acid Test Ratio
3) Debt Ratio
4) Time Interest Eared
5) อตราการหมนเวยนของสนคาคงเหลอ
6) ระยะเวลาในการเรยกเกบหน
7) อตราการหมนของสนทรพยรวม
8) อตราผลตอบแทนจากกาไรสทธ
9) อตราผลตอบแทนจากการดาเนนงาน
10) อตราผลตอบแทนจากการลงทน
6.2 วเคราะหงบดลและงบกาไรขาดทนของป 25X2 และป 25X3 ตามแนวตง
พรอมทงอธบายผลลพธ
51
7. ตอไปนเปนงบการเงนของบรษท สบทศ จากด บรษท สบทศ จากด
งบกาไรขาดทน
สาหรบระยะเวลา 1 ป สนสด วนท 31 ธนวาคม 25X2
หนวย : บาท
ขาย 353,000
หก ตนทนขาย 200,000
กาไรขนตน 153,000
หก คาใชจายในการดาเนนงาน (รวมคาเสอมราคา) 108,000
กาไรจากการดาเนนงาน 45,000
หก ภาษเงนได (30%) 13,500
กาไรสทธ 31,500
บรษท สบทศ จากด
งบดลเปรยบเทยบ
ณ วนท 31 ธนวาคม 25X1-25X2
หนวย : บาท
ป 25X2 ป 25X1
สนทรพย
สนทรพยหมนเวยน
เงนสด 5,500 9,500
ลกหนการคา 125,000 90,000
สนคาคงเหลอ 159,000 135,000
คาใชจายลวงหนา 3,500 8,000
เงนกยมใหกบบรษทยอย 20,000 -
สนทรพยไมหมนเวยน
อาคารและอปกรณ 310,000 250,000
หก คาเสอมราคาสะสม 82,500 65,000
รวมสนทรพย 540,500 427,500
หนสนและสวนของผถอหน
หนสนหมนเวยน
เจาหนการคา 157,000 130,000
คาใชจายคางจาย 21,000 25,000
ภาษเงนไดคางจาย 40,000 40,000
สวนของผ ถอหน
หนก 95,000 50,000
หนสามญ 167,500 137,500
กาไรสะสม 60,000 45,000
รวมหนสนและสวนของผ ถอหน 540,500 427,500
52
บรษทขอใหทานชวยวเคราะหงบการเงน และอตราสวน ดงน
7.1 จงวเคราะหงบการเงนของป 25X1 และป 25X2 ตามแนวดง พรอมทงอธบาย
ผลลพธ
7.2 วเคราะหอตราสวนดงตอไปน พรอมทงอธบายผลลพธ โดยกาหนดให 1 ป
ม 360 วน
(1) Current Ratio (9) อตราสวนความสามารถในการชาระดอกเบย
(2) Quick Ratio (10) อตรากาไรขนตน
(3) อตราการหมนเวยนของลกหนการคา (11) อตราผลตอบแทนจากการดาเนนงาน
(4) ระยะเวลาในการจดเกบหนเฉลย (12) อตราผลตอบแทนจากกาไรสทธ
(5) อตราการหมนเวยนของสนคาคงเหลอ (13) อตราผลตอบแทนจากการลงทน
(6) ระยะเวลาในการขายสนคาเฉลย (14) อตราผลตอบแทนสวนของผ ถอหน
(7) อตราการหมนเวยนของสนทรพยรวม (15) อตราสวนหนสน
(8) อตราการหมนเวยนของสนทรพยถาวร
8. จากขอมลทกาหนดตอไปน จงเตมตวเลขลงในงบดล และงบกาไรขาดทนของบรษท
สามสหาย จากด ใหสมบรณ
อตราผลตอบแทนสวนของผ ถอหน = 20%
อตราการหมนเวยนของสนคาคงเหลอ = 5 รอบ
อตรากาไรขนตน = 37.5%
อตราหนสน = 9 : 4
อตราสวนความสามารถในการชาระดอกเบย = 6 เทา
53
บรษท สามสหาย จากด
งบดล
ณ วนท 31 ธนวาคม 25X1
หนวย : บาท
สนทรพย หนสนและสวนของผถอหน
เงนสด 4,000 เจาหนการคา 160,000
หลกทรพยในความตองการของตลาด 24,000 ตวเงนจาย
ลกหนการคา 132,000 คาใชจายคางจาย 10,000
สนคาคงเหลอ รวมหนสนหมนเวยน
รวมสนทรพยหมนเวยน หนสนระยะยาว 160,000
อาคารและอปกรณ (สทธ) หนสามญ (8,000 หนละ 10 บาท)
กาไรสะสม
รวมสนทรพย รวมหนสนและสวนของผ ถอหน
บรษท สามสหาย จากด
งบกาไรขาดทน
สาหรบระยะเวลา 1 ป สนสด วนท 31 ธนวาคม 25X1
หนวย : บาท
ขายสทธ
หก ตนทนขาย
กาไรขนตน
หก คาใชจายในการขายและบรหาร 432,000
กาไรจากการดาเนนงาน
หก ดอกเบยจาย
กาไรกอนหกภาษ
หก ภาษ 30%
กาไรสทธหลงภาษ