Alberto AlesinaMaggio 2011

La poiltica fiscale dopo la Grande Rrecessione

Il ProblemaImportante espansione della spesa durante

la recessione negli USA e in molti paesi europei.

Diversi paesi sono stati colpiti dalla recessione con i bilanci in disordine, peggiorando così le cose.

Ora è giunto il momento di mettere sotto controllo i deficit sia negli USA, sia in Europa.

Abbiamo aspettato troppo?

Saggezza popolareL’aumento della spesa porta sempre a

gravi recessioni.La riduzione della spesa porta alla sconfitta

elettorale e viene per questo procrastinata.L’aggiustamento fiscale sul lato della spesa

è socialmente molto costoso.

La saggezza popolare è in realtà sbagliata?L’aggiustamento dei conti pubblici agendo sulla

spesa è meno costosi in termini di recessione nel breve periodo, piuttosto che gli aggiustamenti basati sugli incrementi fiscali.

Il costo di breve periodo di queste operazioni è spesso sopravvalutato.

Molti governi che hanno introdotto grossi aggiustamenti dei conti sono stati rieletti. Non c’è una relazione fra politiche di riduzione del deficit e risultati elettorali.

C’è spazio per ridurre la spesa senza colpire il welfare dei più deboli.

Una questione metodologica

Come economisti dobbiamo essere consapevoli di quanto poco sappiamo.

Le reazioni di sfuducia nei confronti della nostra professione sono dovute al nostro atteggiamento talvolta presuntuoso.

Episodi significativi

Lungo elenco di studi a partire dal 1990 su “episodi” di aggiustamenti dei conti (e espansioni).

Primo studio, Giavazzi e Pagano (1990) Il più recente Alesina e Ardagna (2010) Questi studi analizzano gli episodi di grossi

cambiamenti di politica fiscale nei paesi OCSE a partire dal 1970.

Risultati

Gli aggiustamenti di bilancio basati sui tagli alla spesa tendono a essere meno restrittivi (o ad essere addirittura espansivi) rispetto a quelli basati sull’aumento delle tasse.

Gli aggiustamenti di bilancio basati sui tagli alla spesa permettono un adeguamento del deficit e a una riduzione del debito più duraturi.

-40.00%

-20.00%

0.00%

20.00%

40.00%

60.00%

80.00%

100.00%

Primary expenditures

Total revenue

Transfers Government wage

expenditures

Government non wage

expenditures

Subsidies Public investment

Income taxes Business taxes

Social security

contributions

Indirect taxes

86.22%

13.39%

22.83%

15.75%

5.12%

12.60%

30.31%

-10.63%

25.98%

0.39%

-2.76%

34.59%

65.41%

-25.41%

16.22%

-1.08%

4.86%

37.84%

25.95%

18.92%

11.35%

-3.24%

Figure 2Contribution of expenditure and revenue items to fiscal contractions

Expansionary episodes Contractionary episodesNote: Figure 2 shows the percentage of the decrease (increase) in the primary deficit (surplus) due to changes in spending and revenue items of the government budget. Positive values indicate that expenditure items decrease and revenue items increase, contributing to an improvement of the primary balance. Negative values indicate that expenditure items increase and revenue items decrease, contributing to a worsening of the primary balance.

-60.00%

-40.00%

-20.00%

0.00%

20.00%

40.00%

60.00%

80.00%

100.00%

120.00%

140.00%

Primary expenditures

Total revenue

Transfers Government wage

expenditures

Government non wage

expenditures

Subsidies Public investment

Income taxes Business taxes

Social security

contributions

Indirect taxes

135.42%

-35.42%

57.64%

36.11%

1.39%

16.67%

26.39%

-47.92%

56.94%

-21.53%

-6.25%

33.80%

66.20%

-20.19%

15.02%

-1.88%

5.63%

35.68%

24.88%19.25%

14.55%

5.16%

Figure 3Contribution of expenditure and revenue items to fiscal contractions

Successful episodes Unsuccessful episodes

Note: Figure 3 shows the percentage of the decrease (increase) in the primary deficit (surplus) due to changes in spending and revenue items of the government budget. Positive values indicate that expenditure items decrease and revenue items increase, contributing to an improvement of the primary balance. Negative values indicate that expenditure items increase and revenue items decrease, contributing to a worsening of the primary balance

Non vi è alcuna evidenza che l’aumento dei deficit di bilancio accresca la probabilità di essere rieletti.

Brender e Drazen (AER 2008) hanno scoperto il contrario: maggiori deficit sono (debolmente) associati a un minor successo alle elezioni.

Conseguenze elettorali

E i grossi interventi sui conti?

Molti importanti interventi sui conti pubblici sono stati seguiti dalla rielezione del governo che li aveva introdotti.

Specialmente quando l’aggiustamento si era verificato all’inizio della legislatura (Alesina Ardagna and Trebbi IMF Staff papers 2006)

 

Rapporto di causalità inverso

I governi vengono rieletti nonostante l’introduzione di interventi sui conti pubblici?

Solo un “governo forte” può realizzarli?Difficile da dimostrare: non ci sono

evidenze chiare.

Quindi?

I vincoli politici non sono solo quelli legati alla rielezione.

Gruppi di pressione, lobby.I benefici concentrati permettono di

spalmare i costi (Buchanan and Tullock)

I costi sociali degli interventi sui conti pubblici

Non abbiamo molti dati.Molto dipende dall’efficienza dello stato

sociale.

Sistemi di welfare costosi, ma inefficaci

percentuale di famiglie a rischio di povertà prima e dopo i trasferimenti sociali (2003)

prima

dopo

Svezia 29 11

Finlandia 28 11

Olanda 22 12

Danimarca

32 12

prima dopo

Germania

24 16

Francia 26 12

Belgio 29 16

Italia 22 19

Spagna 22 19

Grecia 24 21

U.K. 26 18

Source: Eurostat

Trasferimenti alle famiglie

(% di reddito disponibile)

Percentuale tra i quintili più bassi

Germania 26,9 20,2

Francia 30,1 19,6

Svezia 32,2 25,8

USA 7,4 25,5

UK 16,6 33,7

Spagna 21,0 16,0

Italia 28,0 11,7

Grecia 21,7 12,6

Turchia 1,9 8,5

Fonte: Peter Whiteford, 2006

Esempi

Stipendi pubblici: in molti paesi sono cresciuti di più degli stipendi del settore privato.

Pensioni: l’età di pensionamento deve aumentare ovunque.

Infrastrutture fisiche: il loro valore è sovrastimato.

Tasse: aumentare la base, non aumentare le aliquote

Conclusioni

Non bisogna sempre credere alla saggezza popolare.