Embed Size (px)
Citation preview
Analytiker-presentasjon
Finn Bjørn Ruyter
Oslo, 3. mai 2016
1. kvartal 2016
Agenda
2
1 Resultat 1. kvartal 2016
2 Tema: Energi- og infrastrukturselskapet Hafslund
3 Vedlegg
Hovedpunkter 1. kvartal
• Et solid driftsresultat før avskrivning på 971 mill, 194 mill bedre
enn fjoråret.
• Kaldt vær første del av kvartalet ga høyere energietterspørsel enn
fjoråret.
• God drift og 34 prosent resultatfremgang for Nett, Varme og
Produksjon.
• Forretningsområdet Marked med kundevekst i kvartalet og
resultatfremgang.
• Sesongmessig normalt sterk kontantstrøm i 1. kvartal, med 1,5
mrd i redusert netto rentebærende gjeld.
• Gjennomfører ikke børsnotering av strømsalgsvirksomheten i
2016.
3
Sentrale nøkkeltall
1. EBITDA for konsernet siste 12 mnd4
777684 663
796971
1. kv.
2016
4. kv.
2015
2. kv.
2015
+194
3. kv.
2015
1. kv.
2015
1,81,4 1,2
2,12,5
+0,7
3. kv.
2015
4. kv.
2015
1. kv.
2016
2. kv.
2015
1. kv.
2015
3,3 3,4 3,4 3,3
2,7
31.03.15
-0,6
30.06.15 31.03.1630.09.15 31.12.15
EBITDA (mill. kr) Resultat per aksje (kr)
Resultat per aksje
2,5 kr
Netto gjeld / EBITDA (x)1
EBITDA per forretningsområde
5
384
285
95
208
971
VarmeNett
2
Produksjon AnnetMarked EBITDA 1.
kv. 2016
81
84
2422
31
VarmeEBITDA 1.
kv. 2015
ProduksjonNett
777
Marked EBITDA 1.
kv. 2016
971
Annet
EBITDA 1. kvartal 2016 (mill. kr) Endring EBITDA fra 1. kvartal 2015 (mill. kr)
Svak nedgang i antall skader siste 12 måneder fra forrige kvartalsrapportering
HMS
1 Siste 12 måneder, totalt antall skader per million arbeidstimer på egne ansatte og leverandører på egne anlegg i Hafslund konsernet ekskl. Marked2 Bransjesnitt for totalt antall skader iht. Energi Norges statistikk for 2014, omfatter selskaper i energibransjen, inkl. entreprenørbedriftene, men uten leverandører6
0skader
Målsetting
7,8skader per million
timer (H2)
12,7skader per million
timer (H2)
Bransjesnitt 2Siste 12 måneder per
1. kvartal 2016 1
Høyt volum i alle forretningsområdene som følge av kaldt vær i januar mot fjoråret
Produksjon og distribusjon
7
Varme og Produksjon (GWh)
616
9441 050
681 618
627
278 151
511 722
1. kv. 20164. kv. 20152. kv. 2015
+97
3. kv. 20151. kv. 2015
Varme Produksjon
Nett (TWh)
6,1
4,13,2
5,66,6
3. kv. 20152. kv. 20151. kv. 2015 1. kv. 2016
0,5
4. kv. 2015
Nett
Kraftprisutvikling
Kilde NordPool Spot, og Nasdaq OMX Commodities per
31.03.20168
5
10
15
20
25
30
MaiMar Apr Jun NovOktJan DesJul AugFeb Sep
øre/kWh
20152016
Resultat per forretningsområde
9
NETT VARME PRODUKSJON MARKED
10
• Driftsresultat opp 27 % mot fjoråret.
• Kaldt vær i januar gav økt energileveranse mot
fjoråret.
• Lavere vedlikeholds- og beredskapskostnader, samt
integrasjonskostnader i fjorårets kvartal gav 58 mill i
reduserte driftskostnader.
1 000
250
400
200
500
300
500
750
1 250
1 500
100
00
Siste 12 mndKvartal
350
4. kv.
2015
403
3. kv.
2015
384304
1. kv.
2014
378312
1. kv.
2015
3. kv.
2014
4. kv.
2014
345
2. kv.
2015
2. kv.
2014
279332
1. kv.
2016
• Forventet driftsresultatet for 2016 om lag 20 %
høyere enn 2015.
Utvikling EBITDA (mill)
1. kvartal 2016
Året 2016
Nett
NOK millioner 1. kv. 2016 1. kv. 2015 2015 2014
Salgsinntekter 1 182 1 071 4 361 4 147
Brutto dekningsbidrag 690 668 2 943 2 829
EBITDA 384 304 1 388 1 314
Driftsresultat 236 186 822 757
Energileveranse (TWh) 6,6 6,1 19,0 17,5
Antall kunder (i 1.000) 690 685 689 683
Investeringer 142 162 926 674
* Gitt normal energietterspørsel ut året, dagens nett-tariffer og forward kraftpriser11
Året 2016
• Tariffinntekter forventes økt mot 2015 som følge
av høyere energileveranse og økte nett-tariffer.
• Nett-tariffer opp fra 1. januar som følge av økt
nettleie i sentralnett, samt økt
investeringsaktivitet.
• Tillatt (regulert) inntekt inkluderer positive
engangseffekter bla. vedr. ventet harmoniinntekt
etter kjøp av nettvirksomhet i Østfold.
• Betydelig nedbygging av merinntekt i 2016 ventet.
Prognose 2016 for tariffinntekt og mer-/mindreinntekt
800
600
400
200
0
1 000
mill
2016 P20152014201320122011
Utvikling akkumulert merinntekt per 31.12.
NOK millioner 2014 2015 2016 P *
Tariffinntekt 3 871 4 149 4 400
- Regulert inntekt eget nett 2 659 2 829 3 600
- Kostnader til over- og sideordnet nett 1 006 1 166 1 300
= Mer-/mindreinntekt 206 154 (500)
Status AMS
12
Forberedelse UtrullingPilot 1 Pilot 2
500 målere 8 000 målere 700 000 målereTest & utvikling
Nov 15 April 16 Juni 16 Ultimo 18
• Hafslund Netts AMS-prosjekt er nå inne i en pilotfase hvor både målere,
kommunikasjon,- innsamlingssystem og utrulling testes.
• Full utrulling planlagt i løpet av 2. halvår.
• Akkumulerte investeringer på 350 mill per 1. kvartal.
13
150
300
0
200
-50
250
150
300
100
50
0
600
450
2. kv.
2015
3. kv.
2015
4. kv.
2015
1. kv.
2016
3. kv.
2014
285
157
6
2. kv.
2014
1. kv.
2015
-9 19
201
4. kv.
2014
161116
1. kv.
2014
9
Kvartal Siste 12 måneder
• Et godt resultat med økt energietterspørsel mot fjoråret.
• Sesongmessig normalt det resultatmessig beste kvartalet.
• Høy fjernvarmeinntekt som følge av stort effektforbruk for næringskunder på grunn av kaldt vær i januar.
• Sikringsgrad neste 6 måneder på 61 %.
• Økte vedlikeholdskostnader for ytterligere å sikre rørsystemet.
Utvikling EBITDA (mill)
1. kvartal 2016
Varme
NOK millioner 1. kv. 2016 1. kv. 2015 2015 2014
Salgsinntekter 545 439 977 952
Brutto dekningsbidrag (DB) 345 256 619 529
EBITDA 285 201 383 277
Driftsresultat 250 166 231 70
Produksjon (GWh) 722 627 1 567 1 547
Brutto DB (øre/kWh) 49 42 41 32
Investeringer 14 10 112 85
Volum og energimiks
1: Normal = forventet produksjon i 2016 gitt normale temperaturforhold 14
0
50
100
150
200
250
300
350
feb marjan oktsepjunmai desaugapr jul nov
Normal120152016
Produksjonsvolum (GWh) Energimiks (GWh)
722
3. kv. 2015 1. kv. 20164. kv. 2015
511
151
2. kv. 2015
278
1. kv. 2015
627
AvfallBioolje, naturgass, olje Elektrisitet
Pellets Varmepumpe
15
0
40
80
750
600
150
0
450
300
160
120
4. kv.
2015
91
2. kv.
2015
65
4. kv.
2014
117
3. kv.
2015
1. kv.
2015
119
Siste 12 mnd
95
1. kv.
2016
Kvartal
1. kv.
2014
153
2. kv.
2014
129
3. kv.
2014
135148
Utvikling EBITDA (mill)
• Fjoråret med høye nettkostnader og
engangskostnader vedr. forprosjektering Vamma 12.
• Volum og kraftpris på linje med fjoråret. Inntekt
(kWh) 2 øre/kWh høyere enn kraftpris for NO1.
• Resultatframgang som følge av lavere kostnader.
• Investeringer gjelder hovedsakelig Vamma 12.
1. kvartal 2016
Annet
• Sikringsgrad neste 6 måneder på 40 %.
• Forventet produksjon i 2. kvartal på normalen (~940
GWh).
Produksjon
NOK millioner 1. kv. 2016 1. kv. 2015 2015 2014
Salgsinntekter 152 150 654 822
EBITDA 95 65 391 564
Driftsresultat 84 53 346 519
Inntekter (øre/kWh) 25 25 20 24
Produksjon (GWh) 618 616 3 290 3 452
Investeringer 65 12 156 24
Vannføring og produksjon
1:Normal produksjon = 3100 GWh basert på 10 års vannhistorikk justert for effektivitetsforbedringer.
2: Normal slukeevne = Median vannføring siste 10 år16
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
dessep okt novjan augaprmarfeb julmai jun
Normal 22015 Slukeevne2016
0
100
200
300
400
desjun oktsepfebjan aug novmaimar apr jul
2016 Normal 12015
Vannføring og slukeevne (m3/sek)Produksjon (GWh)
17
200
600
300
150
00
450
40
240
80
160
120
153
Siste 12 mnd
208
1. kv.
2016
145
2. kv.
2015
1. kv.
2015
4. kv.
2015
4. kv.
2014
3. kv.
2015
137186
85
2. kv.
2014
134
1. kv.
2014
147
3. kv.
2014
Kvartal
92
• Godt resultat i et kvartal med normalt høy energi-
etterspørsel.
• Resultatet reflekterer gode strømmarginer og økt
salg av fordelsprodukter.
• Driftsresultat per kunde på 172 kr (121 kr).
• Kundevekst på 22.000 i kvartalet.
Utvikling EBITDA (mill)
1. kvartal 2016
Marked
NOK millioner 1. kv. 2016 1. kv. 2015 2015 2014
Salgsinntekter 2 353 2 101 5 939 6 453
Brutto dekningsbidrag 465 408 1 524 1 435
EBITDA 208 186 560 519
Driftsresultat 186 166 476 435
Antall kunder (i 1.000) 1 072 1 074 1 050 1 073
Strømsalg (GWh) 6 632 5 775 17 872 17 764
18
Gjennomfører ikke børsnotering av strømsalgsvirksomheten i 2016
Byrådet ønsker å vurdere en
slik endring i Hafslunds
virksomhet i sammenheng
med Oslo kommunes samlede
eierskapsstrategi, som også
innebefatter energisektoren,
sier byrådsleder Raymond
Johansen.
”
”
Børsmelding 21. april 2016
1 Tilsvarer salgsinntekter minus kost kjøp av strøm1 Inkludrer bl.a. tjenester til andre Hafslund selskaper (fakturering, kundesentertjenester og innkasso)19
Marked – strømsalg i Norge, Sverige og Finland
Norge
Annet2
Finland/
Sverige
Brutto dekningsbidrag1
2015
NOK 1,472m
Energi AB
Norge Finland
Sverige
Nordiske merkevarer
• Fokusert nordisk strømsalgs-
virksomhet
• Nr. 1 posisjon i Norge og nr. 5 i
Norden
• Kundeplattform med 1,1 million kunder
• Tydelig multibrand strategi
• Kapitallett virksomhet
• Nordisk vekststrategi
Marked
20
Markeds nordiske vekststrategi
Kommentarer
Vekst-
perioder
• Regional aktør med fokus
på Oslo og Akershus
• Også engasjert i
virksomhet ikke relatert til
strømsalg
• Bred nasjonal tilstede-
værelse på tvers av Norge
• Salg av virksomhet ikke
relatert til strømsalg
• Etablert i Sverige og
Finland gjennom oppkjøp
• Styrket aktivitet i Sverige og
Finland for etablering av
nordisk vekstplattform
• Fokus på vekst i Sverige og
Finland for å etablere
Marked som nordisk
markedsleder
Nordisk markedsleder
2013
Nasjonal markedsleder
2007
Regional aktørHafslund
Markets today
2020
Fra regional til ledende pan-nordisk aktør gjennom organisk og oppkjøpsvekst
Strategisk utvikling Marked
NETT VARME PRODUKSJON MARKED
Oppsummering konsern
21
Endring EBITDA, og resultat etter skatt
22
971
42
777165
DriftskostnaderResultat
finansielle
aktiva
13
DekningsbidragEBITDA 4.
kv. 2015
EBITDA 1.
kv. 2016
229
59
192
491
971
Avskrivninger Finanskostnader Resultat
etter skatt
1. kv. 2016
SkattekostnadEBITDA 1.
kv. 2016
Resultat per aksje
NOK 2,52
Resultat etter skatt 1. kvartal 2016 (mill. kr)Endring EBITDA fra 1. kvartal 2015 (mill. kr)
Investeringer 2013 – 2018P
23
Investeringer, eksklusive oppkjøp (mill. kr) Vekstinvesteringer
Vamma 12
920 mill. krmot 2019
Fjernvarme
+260 GWhmot 2020
Marked
Organisk kundevekst
1 298
786
2016 P2015 2018 P2017 P
901
20142013
Gjennomsnitt konsernKonsern
Snitt 2016P-2018P: 1,8 mrd. kr Nett
AMS 2,4 mrd. kr mot 2019
~10 000 nye kunder årlig
Hafslund har som mål å opprettholde BBB+ skyggerating
Kapitalstruktur
1: EBITDA for hele konsernet siste 12 måneder24
280
115
914
971
Netto gjeld
31.03.16
8 262
Netto
investeringer
Endring
arbeids-
kapital m.m.
EBITDA
9 752
Betaling renter
og skatt
Netto gjeld
31.12.15
2,7
3,33,43,43,3
31.03.15 31.03.1631.12.1530.09.1530.06.15
30.06.15
31%
30.09.15
33%32%
31.03.15
34%
31.12.15
35%
31.03.16
Egenkapitalandel (%)
Netto gjeld / EBITDA (x)1Endring netto rentebærende gjeld i kvartalet (mill. kr)
Framtidsutsikter
• Driftsresultat 2016 for Nett forventet om lag 20 % høyere enn for 2015.
• Ved utgangen av 1. kvartal 2016 var notert Oslopris for levering av kraft i 2016 (spotpris 1. kvartal og terminpriser ut året) på 19 øre/kWh mot 18 øre/kWh i 2015.
• Økt investeringsnivå drevet av AMS og Vamma 12. Gjennomsnittlig årlig investeringsnivå på 1,8 mrd neste tre år, mot et gjennomsnitt på 1,0 mrd (eks. oppkjøp) siste tre år.
• Vekststrategien for strømsalgsvirksomheten står fast selv om den planlagte børsnoteringen av forretningsområdet Marked ikke vil gjennomføres i 2016.
• Årsresultatet for 2016 antas å være på nivå med 2015, til tross for solid resultatframgang mot fjoråret i 1. kvartal.
25
Agenda
26
1 Resultat 1. kvartal 2016 – Konsern
2 Tema: Energi- og infrastrukturselskapet Hafslund
3 Vedlegg
Hafslund – fire forretningsområder
27
VARME1,8 TWh
Engasjert kapital NOK mrd. (31.03.2016)
4,6
1,5
10,2
4,6
PRODUKSJON3,1 TWh
NETT690 000 kunder
MARKED>1 050 000 kunder
Regulering av forretningsområdene
28
NETT VARME PRODUKSJON
• Naturlig monopol
• NVE sin
inntektsrammemodell
fastsetter regulert inntekt
• Måles mot andre
nettselskaper gjennom
effektivitetsscore
• Naturlig monopol
• Prisen for fjernvarme skal
ikke overstige prisen for
elektrisk oppvarming i
vedkommende
forsyningsområde
• Nettariff og avgifter del av
fjernvarmepris – regulert.
Eksponert mot kraftpris
• Fri konkurranse
• Kjøper og selger til
markedspris
• Grunnrenteskatt demper
resultatsvingninger
Inntektsregulert Prisregulert Fri konkurranse
MARKED
• Fri konkurranse
• Kjøper og selger til
markedspris
• Sikring av fastpriskontrakter
Fri konkurranse
Regulering av Nett
29
• Bransjen totalt mottar normalavkastning
(NVE-renten) for 2016 estimert til 6,4 %
– Selskapenes avkastning varierer med
selskapenes effektivitet
– Lave kostnader og høy kvalitet premieres
• Total inntektsramme for 2015 var ca. 16 mrd.
– Hafslund sin andel var ca. 2,8 mrd.
KonsekvenserKrav
• NVE måler nettselskapene opp mot hverandre
ved beregning av regulert inntekt
• Inntektsmodellen gir incentiver til å drive
nettselskapene kostnadseffektivt og med bra
leveransekvalitet
Inntektsrammemodellen
• NVEs inntektsmodell skal sørge for at nettet
utnyttes og utbygges på en sikker og
samfunnsmessig rasjonell måte
~ 140
selskap
Avkastning > NVE-rente hvis effektivitet > 100 %
1: Driftsresultat – mer-/mindreinntekt for året (MMI)
2: Driftsresultat justert for MMI / NVE-kapital30
Resultat og avkastning på NVE-kapital
0
1 500
3 000
4 500
6 000
7 500
9 000
2012 20142013 2015
NVE-kapital
(mill)
0
200
400
600
800
1 000
Driftsresultat
(mill)
Driftsresultat
Driftsresultat justert for MMI1
NVE-kapital
8,0% 6,0%
NVE-renteSnitt 2012-2015
Avkastning på NVE-kapital 2
Snitt 2012-2015
>
Regulering av Varme
* Grafen illustrerer pristak for boligkunder. Priser for næringskunder reguleres etter samme modell, men prisingen er avhengig av den
enkelte kundes nett-tariff og effektuttak.31
Energilovens §5-5 regulerer tillatt pris for leveranse av fjernvarme:
«Prisen for fjernvarme skal ikke overstige prisen for elektrisk oppvarming i vedkommende forsyningsområde»
øre/kWh
NettleieEl-avgiftKraftpris, NO1ElsertifikaterGj.snitt påslag fra strømleverandør
Regulert
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2014 2015
Regulert
2016
> 60 prosent av kapital og EBITDA i regulert virksomhet
Kapitalallokering og EBITDA
1 Engasjert kapital og EBITDA for de fire forretningsområdene 2 Regulert EBITDA er definert som Nett og Varme, men deler av Varme kraftpriseksponert32
8,9 9,3 10,5 11,1
5,6 5,54,8 4,7
4,8 4,3 4,4 4,4
1,7 2,0 1,6 1,521,0
2014
21,0 21,7
2013 20152012
21,4
Varme NettMarked Produksjon
61%
2012
2,2
60%
2,4
2,7
2015
65%
2014
59%
2013
2,7
Regulert 2Fri konkurranse
Engasjert kapital 2012 – 20151 (mrd. kr) Andel regulert EBITDA 2012 – 20151,2
Stabilt og økende resultat med enkelte sesongmessige svingninger
Kvartalsvis resultatutvikling
33
EBITDA (mill) Resultat per aksje justert for engangsforhold (NOK)
755624 656
760 777684 663
796
971
0
200
400
600
800
1 000
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
Siste 12 mndKvartal
1. kv.
2014
1. kv.
2015
1. kv.
2016
1,61,0
1,6 1,4 1,21,6
2,5
0,71,0
-1
0
1
2
3
4
0
1
2
3
4
5
6
7
Siste 12 mndKvartal
1. kv.
2015
1. kv.
2014
1. kv.
2016
Resultat per aksje (eks. engangsforhold)
Siste 12 mnd (eks. engangsforhold)Engangsforhold
Hafslund – et rendyrket energi- og infrastrukturselskap
34
NETT
Organisk og strukturell vekst
og driftsoptimalisering
MARKED
Nordisk vekststrategi
PRODUKSJON
Oppetid og vekst
VARME
Organisk vekst og
driftsoptimalisering
Engasjert kapital100% = NOK 21,4 milliarder per 31.03.16
22%
Varme
21%
Produksjon
7% Marked
Øvrig2%
48%Nett
Agenda
36
1 Resultat 1. kvartal 2016 – Konsern
2 Tema: Infrastrukturselskapet Hafslund
3 Vedlegg
Oslopris (NO1) historisk og framtidig
Kilde: NordPool Spot, Nasdaq OMX
Priser per 27.04.201637
0
10
20
30
40
50
2014
øre/kWh
201920152012 20182013 2017 202020162000 2001 20041999 2005 20092008 20112007 2010200620032002
PeriodegjennomsnittKraftpris - Oslopris
17 øre/kWh
Konsernresultatet
38
NOK millioner 1. kv. 2016 1. kv. 2015 2015 2014
Salgsinntekter 4 222 3 777 445 11 905 12 396
Energikjøp (2 590) (2 311) (280) (6 264) (6 866)
Dekningsbidrag 1 632 1 466 165 5 641 5 530
Resultat finansielle aktiva (2) 11 (13) 112 116
Driftskostnader (658) (701) 42 (2 833) (2 851)
EBITDA 971 777 194 2 920 2 795
Avskrivninger og nedskrivninger (229) (204) (25) (947) (1 045)
Driftsresultat 742 573 169 1 973 1 750
Rentekostnader med mer (69) (95) 26 (425) (480)
Verdiendring låneportefølje 10 28 (18) 137 (73)
Finanskostnader (59) (67) 8 (288) (553)
Resultat før skatt 683 506 177 1 686 1 197
Skattekostnad (192) (149) (43) (401) (194)
Resultat etter skatt 491 357 134 1 284 1 003
Resultat per aksje (NOK) 2,52 1,83 0,69 6,58 5,14
Konsernbalanse
39
NOK millioner 2016-03-31 2015-12-31 4. kv. 2015 2014-12-31
Immaterielle eiendeler 2 923 2 933 (10) 2 970
Varige driftsmidler 19 310 19 302 8 19 011
Finansielle eiendeler 761 841 (80) 786
Fordringer og varer 2 420 2 752 (333) 2 703
Bankinnskudd og lignende 1 676 724 951 742
Eiendeler 27 090 26 552 538 26 212
Egenkapital (inkl. min. int.) 9 452 9 013 439 7 877
Avsetning for forpliktelser 3 613 3 528 85 3 858
Langsiktig rentebærende gjeld 8 332 8 330 2 8 692
Kortsiktig rentebærende gjeld 1 653 2 156 (503) 2 668
Kortsiktig rentefri gjeld 4 040 3 526 514 3 117
Egenkapital og gjeld 27 090 26 552 538 26 212
Netto rentebærende gjeld 8 262 9 752 (1 490) 10 577
Egenkapitalandel 35 % 34 % 1 % 30 %
Kontantstrøm
40
NOK millioner 1. kv. 2016 1. kv. 2015 2014
EBITDA 971 777 194 2 795
Betalte renter (144) (173) 29 (452)
Betalt skatt (136) (105) (31) (58)
Markedsverdiendringer med mer 7 (6) 13 (67)
Endring arbeidskapital 916 1 035 (119) (64)
Kontantstrøm fra driften 1 614 1 528 86 2 154
Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (236) (205) (31) (1 896)
Netto kjøp/salg aksjer med mer 121 0 121 (379)
Kontantstrøm investeringsaktiviteter (115) (205) 90 (2 275)
Kontantstrøm til avdrag og utbytte 1 499 1 323 176 (121)
Engasjert kapital og avkastning
1: Inkluderer nedskrivninger i Bio-el og sekundærnett Søndre Nordstrand på -127 mill.
2: Siste 12 måneder41
22%
Marked
Produksjon
21%
48%
2%
7%
Varme
Nett
Øvrig
8,3%
20141 2015 20162
9,2%
9,9%
Engasjert kapital 21,4 mrd per 31.03.2016 Avkastning engasjert kapital (%)
Lån – porteføljedata
42
ForfallsprofilMNOK
Forfall neste 12 mnd.MNOK
2 000
0
1 000
202120182016
470
20202019
1 643
1 960
490
2017
1 410
701
1 706
2023
370
2022 2026+
350
70
2024
813
2025
ObligasjonslånSertifikatlån Andre lån
200
600
0
400
Sep
350
Okt JanDesNov MarFeb
500 493
Apr
300
Mai AugJulJun
Sertifikatlån Obligasjonslån
Q1 16 Q4 15
Obl igas joner 72 % 74 % -2 %
Serti fikatlån 3 % 3 % 0 %
Syndikat- og banklån 25 % 23 % 2 %
NOK millioner Q1 16 Q4 15
Nominell verdi - markedsverdi på lån (207) (217) 10
Markedsverdi for rente- og valutaderivater *) (23) (57) 34
Gjennomsnittsrente inkl. derivater (i %) 3,4 % 3,4 % -0,1 %
Låneforfall neste kvartal 300 500 (200)
Ubenyttede trekklinjer 3 800 3 800 0
*) Inkl valutaderivater som sikringsbokføres
Nøkkeltall
43
Konsern YTD 2016 YTD 2015
Kapitalforhold
Totalkapital 27 090 26 182
Engasjert kapital 21 377 20 960
Egenkapital 9 452 8 246
Børsverdi 13 055 11 339
Egenkapitalandel 35 % 31 %
Netto rentebærende gjeld 8 262 9 263
Resultat
EBITDA 971 777
Resultat per aksje 2,52 1,83
Kontantstrøm per aksje fra driften 8,27 7,83
Produksjon YTD 2016 YTD 2015
Engasjert kapital 4 578 4 401
Inntekter (øre/kWh) 25 25
Produksjonsvolum (GWh) 618 616
Nett YTD 2016 YTD 2015
Engasjert kapital 10 205 9 627
Dekningsbidrag 690 668
Energileveranse (TWh) 6,6 6,1
Antall kunder (i 1.000) 690 685
NVE-kapital 7 848 7 477
Marked YTD 2016 YTD 2015
Engasjert kapital 1 492 1 561
- herav arbeidskapital (115) (19)
Antall kunder (i 1.000) 1 072 1 074
Volum Strømsalg (GWh) 6 632 5 775
Varme YTD 2016 YTD 2015
Engasjert kapital 4 638 4 280
Snitt fjernvarmeinntekt (øre/kWh) 78 72
Brutto dekningsbidrag (øre/kWh) 49 42
Produksjonsvolum (GWh) 722 627
Aksjonærer per 31.03.2016
44
# Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel
1 Oslo Kommune 67 525 37 343 104 868 53,7 % 58,5 %
2 Fortum Forvaltning AS 37 853 28 706 66 559 34,1 % 32,8 %
3 Kommunal Landspensjonskasse 5 327 3 953 9 280 4,8 % 4,6 %
4 MP Pensjon PK 5 1 929 1 934 1,0 % 0,0 %
5 Folketrygdfondet 74 784 859 0,4 % 0,1 %
6 Greenwich Land Securities AS 84 323 408 0,2 % 0,1 %
7 Nordnet 64 298 362 0,2 % 0,1 %
8 New Alternatives Fund Inc 328 328 0,2 % 0,3 %
9 JP Morgan Chase Bank 18 310 328 0,2 % 0,0 %
10 Skandinavisk Enskilda banken 17 246 263 0,1 % 0,0 %
Sum 10 største 111 295 73 892 185 187 94,9 % 96,4 %
Andre aksjonærer 4 133 5 866 9 999 5,1 % 3,6 %
Total 115 428 79 758 195 186 100 % 100 %
Definisjoner
45
Konsernet
Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjoner
Egenkapitalandel (Egenkapital inkl. minoritet / Totalkapital) * 100
Gjeld / EBITDA Netto gjeld ved utgangen av kvartalet / EBITDA siste 12 måneder
Resultat per aksje Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer
Kontantstrøm per aksje Kontantstrøm fra driften / gjennomsnittlig antall utestående aksjer
Avkastning engasjert kapital siste 12 mnd Driftsresultat siste 12 mnd / (gjennomsnittlig Engasjert kapital)
Sikringsgrad ProduksjonSikret andel av estimert produksjonsportefølje (eksklusiv konsesjons- og
erstatningskraft)
Sikringsgrad VarmeSikret andel av estimert netto kraftpriseksponering ved: Salg redusert med bruk av
elektrisitet og 1/3 av varmepumpe.
Investorinformasjon
• Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider:
– www.hafslund.no
– Registrering av abonnement på pressemeldinger
• Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Heidi Ulmo
– Tlf: + 47 909 19 325
• Leder finans og investor relations, Martin S. Lundby
– Tlf: +47 416 14 448
46
