Apresentação Institucional 2T12

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APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL

Resultados Financeiros e Operacionais

30 de Junho de 2012

2

Disclaimer

Declarações sobre operações futuras:

As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios,

projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas

de crescimento da COMGÁS são meramente estimativas e, como tais, são baseadas

exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas

dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia

brasileira, do setor de negócios e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas a

mudanças sem aviso prévio.

Visão Geral da Companhia

Histórico

1872: A companhia inglesa San Paulo Gas Company recebeautorização para a exploração da concessão dos serviçospúblicos de iluminação de São Paulo;

1912: A canadense Light assume o controle acionário;

1959: A empresa é nacionalizada e passa a se chamarCompanhia Paulista de Serviços de Gás (Comgás);

1968: A empresa passa a ser administrada pelo município e recebe o nome de Comgás;

1984: O controle acionário passa para a estatal Companhia Energética de São Paulo (CESP);

1996: Abertura do Capital Social e negociações de ações na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) em 1997;

1999: PRIVATIZAÇÃO - O controle acionário da Comgás é arrematado pelo consórcioformado pela British Gas e pela Shell;

2010: A Comgás é consolidada como sendo a maior distribuidora de gás do Brasil,responsável por mais de 30% das vendas de gás natural no país;

2011: Ligação do cliente número 1.000.000.

Histórico

4

A Comgás é uma Companhia Regulada ...Destaques da Comgás

5

Ativo Premiumlocalizado em uma área de concessão

estratégica

Crescimento significativo no segmento residencial

Base de consumidores diversificada

Trajetória de destaque: Crescimento significativo,

rentabilidade e sólida estrutura de capital

Sólido sistema regulatório e regime de concessão

transparente

Perspectivas favoráveis para o

gás natural no Brasil

177 Cidades

27% do PIB Nacional

Área de concessão

Mercados (Junho de 2012)

Residencial: 1.147 mil Uda’s

Comercial: 10,9 mil medidores

Industrial: 1.006 medidores

Cogeração : 23 medidores

Termogeração : 2 plantas

Veicular: 338 postos

Gas BrasilianoPresidentePresidentePrudentePrudente

AraçatubaAraçatuba

S.J. Rio S.J. Rio PretoPreto

MaríliaMaríliaBauruBauru

CentralCentral(Araraquara)(Araraquara)

RibeirãoRibeirãoPretoPreto

FrancaFrancaBarretosBarretos

Gás NaturalSPS

RegistroRegistro

SorocabaSorocabaCOMGÁS

Área de Concessão

6

Vantagens: Área de Concessão

Intersecção gasodutos (GASBOL, GASAN, GASPAL)

Curta distância para o fornecimento (Bacia de Santos)

Alta densidade demográfica

População 29,6 Mi

Residências 8,2 Mi

Veículos 10,0 Mi

POTENCIAL (valores aproximados)

Presença no Brasil desde 1994 Atua em mais de 20 países no mercado

global de energia. Experiência em Exploração & Produção, Gás Natural

Liquefeito, Transmissão & Distribuição, e Geração de Energia.

Presente no Brasil desde 1913 Experiência em Distribuição de

Derivados de Petróleo, Operações nos Setores de Gás, Energia Elétrica & Exploração, e Produção Offshore.

O acionista controlador da Comgás é a Integral Investments que possui como acionistas principais o GrupoBG e o Grupo Shell com participações acionárias de 83,5% e 16,5% respectivamente.

Comgás: uma combinação de competências e princípiosComgás: Combinação de Competências e Princípios

SHELL BRAZIL HOLDING BV

6,34%

INTEGRAL INVESTMENTS BV

71,91%

SHELL GAS BV

16,49%

BG SÃO PAULO INVESTMENTS BV

83,51%

OUTROS ACIONISTAS

(free float)

21,75%

7

Usuários dos SegmentosResidencial e Comercial

(pequenos volumes)

Comercialização e distribuição por todo o prazo da concessão

Demais Usuários (grandes volumes)

Distribuição por todo o prazo de concessão e comercialização

até 12 anos da data da celebração do contrato de concessão

Produção e Transporte:

ANP (Federal)

..................

Distribuição:

ARSESP (Estadual)

www.arsesp.sp.gov.br

REGULAÇÃO DE PREÇOS E TARIFAS NORMAS

A Comgás é uma Companhia Regulada

8

Nota: Com a abertura da comercialização, em 2011, os usuários com consumo acima de 300.000 m3/mês são consideradospotencialmente livres.

Como prestadora de serviços públicos, suas

atividades são reguladas pela ARSESP, órgão

do governo do Estado de São Paulo, que

delegou à Comgás um prazo de 30 anos a partir

de Maio de 1999 para a exploração do serviço

público com a possibilidade de renovação uma

única vez por mais 20 anos.

A Comgás é uma Companhia Regulada

9

Revisão da Margem Máxima

•Considerando o valor do

WACC sobre a Base de

Ativos Regulatório +

Investimentos

•Despesas Operacionais

•Depreciação

•Volume de Vendas

Tarifas Máximas Pré Determinadas

(descontos podem ser aplicados)

• A Estrutura Tarifária Inicial

compreende:

Reajuste de Tarifas

•Reajuste anual de margem

de distribuição por índice de

inflação (IGPM) excluindo o

Fator X e Fator K:

•Repasse de custo do gás

(gás e transporte) a cada

ano em 31 de maio (ou

eventualmente antes, a

critério do regulador).

Nas Revisões Tarifárias é definido também:

Fator X e Fator K

• Fator X: Fator de eficiência

(fixo) a ser considerado na

atualização annual do P0. Neste

3o cilco tarifário o Fator X foi

estabelecido em 0,82 a.a.

•Fator K: Fator de ajuste que

compensa desvios da margem

máxima auferido com relação à

margem máxima autorizada. No

4o ano do 3o ciclo o Fator K foi

estabelecido em 0,009991 R$/m3.

O Contrato de Concessão prevê ciclos tarifários revistos a cada 5 anos

P gás + P transporte +

Margem Máxima Média (P0)

= TarifaP0 * (IGPM – Fator X) + Fator K

Revisão Tarifária para o 3º Ciclo (2009-2014):

P0 estabelecido em 0,3052 R$/m3

Margem de Comercialização de 1,9%

Fornecimento de Gás Natural: CONTRATOSFornecimento de Gás Natural: Contratos

10

Quantidade diária contratada:

aproximadamente 14,3 milhões de m³/dia, além dos contratos de leilão.

Quantidade diária demandada:

aproximadamente 13,0 milhões de m³/dia no 1º semestre de 2012.

1999 2011 CAGR (1999 - 2011)

R$ 341mm Receita Líquida R$ 4.102mm 23%

1,3 bi m3 Volume 4,8 bi m3 11%

R$ 50mm CAPEX R$ 510mm 21%

2.500 km Rede 8.000 km 10%

17 # Municípios 70 12%

314.034 # Medidores 836.222 8%

11

Crescimento desde Privatização

12

Mercados

Volume (em milhões de m3) Segmento Industrial: Composição do Setor

22,6%

19,7%

15,2%

9,8%

8,0%

6,7%

7,0%

3,9%

3,8%

2,3%

0,7%

0,2%

QUÍMICO / PETROQUÍMICO

CERÂMICA

PAPEL E CELULOSE

VIDROS / CRISTAIS

METAIS / FUNDIÇÃO E NÃO …

BEBIDAS / ALIMENTOS

AUTOMOTIVO / …

SIDERURGICA

TÊXTIL / LAVANDERIA / …

OUTROS

FARMACÊUTICO

ELETRO / ELETRÔNICO

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 previsto

1S11 1S12

Industrial Residencial Comércio GNV Cogeração Termogeração

CAGR (00-11)

10,1%

1.676

2.243

2.952

3.418

3.812

4.342

4.761

5.0695.253

4.261

4.910 4.835

2.5362.420

5.159

+4,8%

Bacia de Santos Pré-Sal

ExistentesExpansão

Área de Concessão da Comgás

Expansão Geográfica Indicada no Plano de Negócios

Atividades de expansão progredindo simultaneamente nas cidades da área de concessão

Metas para o período (2009-2014):

5.000km de rede a ser estabelecidaRenovação da rede de 282km500k+ clientes a serem conectados

15 frentes de trabalho simultâneas1.000 funcionários diretos e mais 4.000 indiretos atuando na expansãoBusca de excelência na segurança das operações e integridade da rede de distribuiçãoExtensa análise de campo e seleção das melhores oportunidades considerando

Distância da rede existenteDensidade demográficaPerfil sócio-econômico e propensão para consumoPerspectiva de desenvolvimento futuroPotencial para integração dos diversos segmentos de mercado

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Segmento Residencial

Estratégia de crescimento chave para a Comgás:

Expansão geográfica, capturando potencial existente e mantendo o nível de conexões em cerca de 100.000 clientes por ano

Aumentar o consumo médio unitário por meio da otimização e expansão da base de clientes

Mercado de alto potencial, com crescimento impulsionado por:

Desenvolvimento de novos empreendimentos imobiliários

Conversões para o gás natural em residências

Grande base de clientes com mais de 1 milhão de clientes residenciais

Alternativa para o GLP e a eletricidade

Descrição Potencial da Área de Concessão(1,2)

(1) Potencial para ser atualizado de acordo com o Censo do IBGE 2010(2) Não considerando crescimento orgânico(3) Inclusos no plano de atingir 100.000 clientes por ano

Apartamentos

Casas

já conectados ao Gás Natural

clientes a serem capturadosclientes não conectadosmercado a ser estudado

(milhões de domicílios)

6.2

1.5

14

+ 45 mil novos prédios (lançamentos/empreendimentos) para serem

capturados(3)

59%13%8%

20%

2%

13%7%

78%

Segmento Industrial

A Comgás está presente em todos as grandes industrias dentro da área de concessão;

Portfólio de clientes diversificado, com mais de 1.000 clientes corporativos;

Um produto multiuso: desde a produção de calor e vapor de baixa pressão até processos maiscomplexos;

Diversas vantagens com relação a outros combustíveis:

Não tem necessidade de armazenamento

Questões ambientais

Garantia de fornecimento

Baixo custo operacional

Estratégia de crescimento:

Manter uma base de clientes sólida, com crescimento futuro em linha com o crescimentodo PIB industrial

Abordagem de pequenas e médias indústrias para ancorar projetos de expansão

Atração de novas indústrias para dentro da área de concessão

Descrição

15

O gás natural veicular (GNV) pode ser usado como combustível em veículos de transporteindividual ou coletivo;

Destaca-se pela economia gerada e o benefício ao meio ambiente:

Atualmente, é mais competitivo em custo que a gasolina e o etanol

Forte benefício econômico para os “heavy users”

Comgás está atualmente trabalhando com o governo na implementação de políticas públicas quedevem favorecer o setor:

Incentivos fiscais (redução no IPVA)

Política de transporte público

Estratégia de crescimento:

Projeto em desenvolvimento: transporte público e pesado

Descrição

Segmento Gás Natural Veicular (GNV)

16

Outros Mercados

Mais de 10,3 mil clientes;

Foco em estabelecimentos de médio e grandeporte;

Plataforma de crescimento integrada com aexpansão do segmento residencial;

Grande potencial de desenvolvimento de novasaplicações:

Mercado incipiente com alto potencial deconsumo

Estrutura dedicada para desenvolvimentode aplicações não convencionais:climatização, cogeração comercial e geraçãono horário de pico

Comercial Termogeração e Cogeração

Termogeração:

Demanda depende do nível de despachotérmico (determinado pelo Governo)

Contratos de gás back to back

Cogeração:

Decisão estratégica da indústria visandoeficiência e segurança energética nomédio e longo prazo

Crescimento sustentável depende dosuprimento de gás firme e da visibilidadede preços competitivos frente à energiaelétrica

Mercado com alto potencial dedesenvolvimento

17

Destaques Financeiros e Operacionais

107 177

347 330

549 668

860 925

1.035

838 928

1.107

413

387

1.363 1.182

716

525

588

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12

LAJIDA

19

Gráficos Financeiros (em Milhões de R$)

Nota: Cálculo do CAGR utilizando Contabilidade Anterior

IFRS

Contabilidade Anterior

CAGR (00-11)

23,7%

2.375 2.341

1.676

2.243

2.952

3.418

3.812

4.342

4.761 5.069 5.253

4.261

4.910

4.779

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12

Volume

IFRS -6%

Cont. Anterior +12%

(Em milhares de m3)

20

Gráficos Financeiros (em Milhões de R$)

Nota: Cálculo do CAGR utilizando Contabilidade Anterior

CAGR (00-11)

24.2%

107 177

347 330

549 668

860 925

1.035

838 928

1.107

413

387

1.363 1.182

716

525

588

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12

LAJIDA

IFRS


IFRS -32%

Cont. Anterior +9%

(Em milhares de m3)

2.375 2.341

1.676

2.243

2.952

3.418

3.812

4.342

4.761 5.069 5.253

4.261

4.910

4.779

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12

Volume(Em milhares de m3)

21

Destaques: 1º Semestre de 2012

Contínuo foco no segmento residencial, 60 mil novos domicílios conectados desde o inicio do ano;

Investimento de R$ 268 milhões no primeiro semestre, 20% acima do realizado em relação ao 1S11;

Novo recorde de extensão de rede, 555 km assentados desde o inicio do ano;

Reajustes tarifários realizados em Dezembro de 2011 e Maio de 2012, repassando o custo do gás e

contribuindo para a recuperação do saldo de conta corrente;

Em Fevereiro de 2012, a ARSESP estabeleceu um mecanismo para a recuperação do saldo da conta

gráfica em razão da variação do preço do gás e o transporte (DELIBERAÇÃO ARSESP No 308);

Fato Relevante em 28 de Maio de 2012, informando que foi assinado um Contrato de Compra e

Venda entre a Provence Participações S.A. (controlada da Cosan S.A. Indústria e Comércio) e a BG

Gas SP Investments BV, para a venda de 60,1% da participação indireta detida pela BG na Comgás,

pelo valor total de R$3,4 bilhão. O fechamento da operação está sujeita à aprovação da ARSESP e à

análise do CADE.

22

Mercados

50.732 40.882 48.400 24,1% 4,8% 91.614 81.340 12,6%

27.899 26.196 27.008 6,5% 3,3% 54.095 51.457 5,1%

946.683 934.538 983.661 1,3% -3,8% 1.881.221 1.926.164 -2,3%

89.712 86.034 82.779 4,3% 8,4% 175.746 174.671 0,6%

70.290 67.679 75.124 3,9% -6,4% 137.969 141.766 -2,7%

1.185.316 1.155.329 1.216.972 2,6% -2,6% 2.340.645 2.375.398 -1,5%

13,0 12,7 13,4 12,9 13,1

162.650 32.218 6.325 N/A N/A 194.868 44.643 336,5%

1.347.966 1.187.547 1.223.297 13,5% 10,2% 2.535.513 2.420.041 4,8%TOTAL

AUTOMOTIVO

TOTAL

MMm³/dia*

TERMOGERAÇÃO

COMERCIAL

INDUSTRIAL

COGERAÇÃO

∆

1S12/1S11

RESIDENCIAL

2T12 1T12 2T11∆

2T12/1T12

∆

2T12/2T111S12 1S11

Medidores por segmento Volume por segmento (Em milhares de m3)

Nota: UDA’s (Unidade Domiciliar Autônoma)

855.988 840.915 790.047 1,8% 8,3%

1.147.384 1.116.668 1.031.610 2,8% 11,2%

10.855 10.595 10.014 2,5% 8,4%

1.006 1.010 998 -0,4% 0,8%

2 2 2 0,0% 0,0%

23 23 24 0,0% -4,2%

338 347 363 -2,6% -6,9%

868.212 852.892 801.448 1,8% 8,3%

TERMOGERAÇÃO

COGERAÇÃO

AUTOMOTIVO

∆

jun12/jun11

RESIDENCIAL

NÚMERO DE UDAs*

COMERCIAL

INDUSTRIAL

jun/12 mar/12 jun/11∆

jun12/mar12

* Excluindo Termogeração

80%

7% 6% 3% 2% 2%

60%

4% 3%

25%

8%

0%

Industrial Cogeração Automotivo Residencial Comercial Termogeração

23

Volume x Margem

1º Semestre de 2011

Nota : Valores em IFRS

74%

7% 5% 4% 2%8%

54%

4% 3%

28%

9%

1%

Industrial Cogeração Automotivo Residencial Comercial Termogeração

Volume Margem

1º Semestre de 2012

24

Desempenho Financeiro

Em milhares de R$

1.278.522 1.120.356 1.011.469 14,1% 26,4% 2.398.878 1.936.814 23,9%

-1.007.191 -801.415 -705.066 25,7% 42,9% -1.808.606 -1.348.991 34,1%

271.331 318.941 306.403 -14,9% -11,4% 590.272 587.823 0,4%

-101.377 -95.697 -85.203 5,9% 19,0% -197.074 -173.628 13,5%

-1.197 -4.516 -120 -73,5% 897,5% -5.713 -738 674,1%

168.757 218.728 221.080 -22,8% -23,7% 387.485 413.457 -6,3%

-72.153 -67.124 -58.756 7,5% 22,8% -139.277 -116.297 19,8%

-47.632 -39.749 -42.875 19,8% 11,1% -87.381 -74.552 17,2%

48.972 111.855 119.449 -56,2% -59,0% 160.827 222.608 -27,8%

36.733 73.553 92.344 -50,1% -60,2% 110.286 160.587 -31,3%

155.369 53.916 70.201 188,2% 121,3% 209.285 102.060 105,1%

318.874 268.735 294.800 18,7% 8,2% 587.609 525.234 11,9%

140.216 110.077 139.614 27,4% 0,4% 250.293 230.017 8,8%

LAJIDA

∆

2T12/1T12

RESULTADO OPERACIONAL

RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS

Custo de Bens e / ou Serviços Vendidos

Desp. Com Vendas, Gerais e Adm.

RESULTADO BRUTO

Depreciações e Amortizações

Outras Desp. / Rec. Operacionais

2T12 1T12 2T11∆

2T12/2T11

∆

1S12/1S111S12 1S11

Financeiras

LUCRO LÍQUIDO

LUCRO LÍQUIDO

CONTA CORRENTE (gerado/repassado)

LAJIDA

Valores normalizados pelo Conta Corrente Regulatório (não auditado)

25

Indicadores Financeiros

11,32 11,02 10,04 11,32 10,04

1,23 2,46 3,08 1,84 2,68

1,53 1,55 1,28 1,53 1,28

3,01 2,73 1,49 3,01 1,49

0,37 0,33 0,24 0,37 0,24

0,56 0,62 0,57 0,56 0,57

21,2% 28,5% 30,3% 24,6% 30,3%

2,9% 6,6% 9,1% 4,6% 8,3%

13,2% 19,5% 21,9% 16,2% 21,3%

3,1% 6,5% 9,4% 4,6% 8,1%

10,8% 22,3% 30,7% 16,3% 26,7%

Valores normalizados pelo Conta Corrente Regulatório (não auditado)

35,9% 35,4% 40,7% 35,6% 39,1%

11,9% 10,5% 13,8% 11,3% 10,8%

27,1% 25,8% 29,2% 26,5% 24,4%Margem LAJIDA (%)

Margem Bruta (%)

Margem Líquida (%)

2T11

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (%)

Retorno sobre o ativo (%)

Margem Bruta (%)

Margem Líquida (%)

Liquidez corrente (x)

Margem LAJIDA (%)

Dívida Líquida sobre LAJIDA (x)

Lucro Líquido por ação ($)

2T12

Dívida Curto Prazo sobre Dívida Total (x)

Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido (x)

Valor Patrimonial por ação ($)

1S111T12 1S12

NOTA:

Indicadores anualizados (LAJIDA dos últimos 12 meses).

528469

264

15329

12

-55

-157-230 -198

-128-5

150 204

360

dez-08 mar-09 jun-09 set-09 dez-09 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12

26

Evolução do Saldo de Conta Corrente

Saldo da conta de gás a recuperar/repassar: Efeito Caixa

R$

milh

ões

D R$ 156

milhões gerado

D R$ 54

milhões gerado

DR$ 70

milhões gerado

725

277 212

113 113

78

224

38

64 75 235

2012 2013 2014 2015 2016 2017 em diante

Moeda Local Moeda Estrangeira

Estrutura de EndividamentoEstrutura de Endividamento

27

Endividamento (1) (R$ mil) Jun 2012 Dez 11 Cronograma de Amortização da Dívida (1) (R$ milhões)

Composição da Dívida: Curto Prazo/ Longo Prazo Composição da Dívida

(1) Inclui Debêntures e Derivativos

(2) LAJIDA dos últimos 12 meses

501

250

177 188235

803

Dívida em moeda

estrangeira 100%

“hedgeada”.

Curto Prazo 37%Longo

Prazo 63%

Curto Prazo 22%

Longo Prazo 78%

Divida de Curto Prazo 803.540 421.104

Dívida de Longo Prazo 1.350.925 1.452.957

Endividamento Total 2.154.465 1.874.061

(-) Caixa 79.544 41.110

(=) Divida Liquida 2.074.921 1.832.951

LAJIDA (2) 690.311 716.284

Divida Líquida/ LAJIDA 3,0 2,6

Dívida Curto Prazo/ Dívida Total 0,4 0,2

EIB

25%

BNDES 44%

Outros 31%

Jun12 Dez11

2,5 2,6 2,93,3 3,6 3,9

4,5 4,9 5,15,7

6,26,9

8,0 7,4 8,6

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jun 11 Jun 12

100

229200

230276

474426

397 403 406 405

509

268

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 jun/12

Investimentos

Principais Projetos:EXTENSÃO DE REDE (Em Mil Km): Taubaté

São José dos Campos II

Guarulhos

Mogi das Cruzes

Osasco II

Itaquera

Novos projetos:

Diadema I

Tucuruvi

Investimentos

28

+ 1.200 KM Construídos em 12 meses

Mais de R$ 4,2 bilhões de investimentos no período

R$ milhões

223

+20% 1S11 x 1S12

1S1

1

29

Remuneração Acionistas (em Milhões de R$)

PAY OUT


PAY OUT IFRS

NOTA: Payout calculado com base na remuneração deliberada pela Companhia durante o período.

11 1627 25

303 330 334275 268

427 450

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

17% 15%26%

10%

95%77% 75%

53%73%

104%92%

74%

190%

30

Mercado de Capitais (Junho de 2012)

Volume Financeiro: Ações Preferenciais (CGAS5)

Ibovespa- 4,23%

Comgás PNA- 0,69%

Comgás ON- 9,41%

RELAÇÕES COM [email protected]/investidores

ROBERTO LAGE Diretor de Finanças e

Relações com Investidores

PAULO POLEZISuperintendente de Tesouraria e


RENATA OLIVAGerente de


Rua Olimpíadas, nº 205, 10º andar - Vila Olímpia - CEP 04551-000 / São Paulo - SP - Brasil31

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Apresentação Institucional 2T12