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XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo

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XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas

La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y desarrollo

5, 6, 7 y 8 de mayo de 2009

Aspectos Financieros de las Pequeñas empresas y su relación con las características del empresario y de la empresa

María Luisa Saavedra García Universidad La Salle/ UNAM [email protected] Gerarda Yolanda Hernández Callejas Universidad Autónoma del Estado de Hidalgo [email protected] Av. Benjamín Franklin N° 47, Col. Condesa C.P. 06140, México, D.F. Tel. 52789500 Ext. 2427

mailto:[email protected]

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2

Aspectos Financieros de las Pequeñas empresas y su relación con las características del empresario y de la empresa

Resumen

El objetivo de este trabajo consistió en establecer si existe una relación entre los

aspectos financieros y las características del empresario y de las pequeñas empresas

en el estado de Hidalgo.

Para este fin se realizó un análisis de tabulación cruzada utilizando tablas de

contingencia, el mismo que permitió determinar que si existe relación entre los aspectos

financieros de las pequeñas empresas y las características del empresario destacando

que son los empresarios de edad madura (41 a 50 años) y que tienen estudios de

ingeniería y contabilidad, quienes se preocupan por contar con sistemas de información

contable y realizar flujos de efectivo, así como presupuestos. De otro lado también se

determinó que si existe relación entre los aspectos financieros de las pequeñas

empresas y las características de la empresa destacando que las empresas del sector

industrial no recurren al uso de financiamiento externo mientras que el sector servicios

si ha recurrido a este, principalmente de la banca utilizando el mismo en la adquisición

de activos fijos.

Palabras clave: Pequeñas Empresas, Características del empresario, Sistemas de

información


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I. Marco Teórico

1.1 Importancia de las Micro, Pequeñas y Medianas empresas en México y en el mundo

1.1.1 La MIPYME en México

De acuerdo con el último Censo Económico (INEGI, 2004), el 99.6% del total de las

empresas son Micro, Pequeñas y Medianas Empresas1, dan empleo al 67% de la

Población Económicamente Activa y aportan el 38% de la Producción Bruta total.

1.1.2 La MIPYME en America Latina

Un estudio realizado por Infante (2008), da cuenta de la importancia que tienen las

MIPYMES en América Latina y el Caribe, al reportar el 35.5% de generación de

empleos en estas economías. Así también Saavedra y Hernández (2007), han

señalado que el 99.25% de las empresas en Latinoamérica son MIPYMES2; cumpliendo

de esta manera con su papel nivelador de la desigualdad económica que existe en

estos países al generar autoempleo.

1.1.3 La MIPYME en Europa

Las MIPYMES3 constituyen el 99% del tejido empresarial de Europa, son responsables

de dos tercios del empleo total creado en el sector privado, contribuyendo

1 De acuerdo con el Diario Oficial de la Federación de diciembre 2002, son Microempresas aquellas que tienen hasta

10 trabajadores, para los sectores Industria, Comercio y Servicios; son Pequeñas empresas las que cuentan con 11 a

50 trabajadores para los sectores de Industria y Servicios y para el Sector Comercio las que cuentan con 11 a 30

trabajadores; se clasifican como Medianas empresas del sector Industria las que cuentan con 51 a 250 trabajadores,

del sector Comercio con 31 a 100 trabajadores y del sector Servicios con 51 a 100 trabajadores. 2 El criterio que prevalece para la clasificación de las MIPYMES en Latinoamérica es el de número de empleados, no

contando con un criterio uniforme, ver (Saavedra y Hernández, 2007). 3 La Unión Europea define oficialmente a la Micro empresa como aquella que tiene hasta 9 trabajadores y una

facturación de hasta 2 millones de euros; la Pequeña empresa es aquella que tiene de 10 a 49 trabajadores y una

facturación de hasta 10 millones euros; y la Mediana empresa como aquella que tiene entre 50 y 249 trabajadores

además debe tener una facturación anual no superior a 50 millones de euros.


4

decisivamente a los objetivos de crecimiento y empleo de la Unión Europea. En

definitiva, las MIPYMES tienen un valor inestimable para la competitividad económica

de Europa (Comisión Europea, 2007).

1.1.4 La MIPYME en Estados Unidos

Sánchez (2007), ha señalado que Estados Unidos tiene una estructura empresarial

similar a la de los países europeos, así en este país el 99.72% de las empresas son

Micro, Pequeñas y Medianas, participando con un 49% del total de la generación del

empleo.

1.2 Sistemas de información financiera en las Pequeñas y Medianas Empresas

La literatura acerca de los aspectos financieros y los sistemas de información financiera

en las Pequeñas y Medianas Empresas es escasa, en México tenemos estudios

realizados por la CIPI4 (Secretaría de Economía, 2003), cuyos resultados señalan que:

1. El 42.6%, de las PYMES, operan con un solo banco y el 35.4% con dos. Lo

cual indica la alta dependencia que tienen las PYMES de estas entidades financieras,

al no buscar otras alternativas.

2. Las principales razones por las que los bancos no les han otorgado

financiamiento han sido: Desinterés del banco hacia el sector y Falta de garantías.

3. De las empresas que han accedido a crédito externo, la principal fuente de

financiamiento ha sido la banca comercial con 79%, mientras que la Banca de

desarrollo sólo alcanzó 3.6%.

4. Las principales garantías que han ofrecido para acceder al financiamiento han

sido de tipo hipotecario y prendario, mientras que el destino principal del financiamiento

ha sido activos fijos y capital de trabajo.

4 Comisión Intersecretarial de Política Industrial,


5

De otro lado Edwards y Turnbull (1994), realizaron una investigación en la que

recolectaron datos de 101 empresas, los hallazgos principales fueron:

a) Preparación de presupuestos:

Cuadro N° 1. Preparación de Presupuestos

Presupuesto % de empresas que lo

preparan

Presupuesto de ganancias y

pérdidas

Presupuesto de efectivo

Presupuesto de capital

Balance proforma

87%

80%

71%

87%

Fuente: Elaboración propia con base en Edwards y Turnbull (1994).

Como podemos ver más del 70% de las empresas utilizan algún tipo de presupuesto,

siendo menos popular el presupuesto de capital y el más utilizado el presupuesto de

ganancias y pérdidas.

b) Frecuencia con que se preparan los presupuestos:

Cuadro N° 2. Frecuencia de presupuestos

Frecuencia Presupuesto de

efectivo

Ganancias y

pérdidas

Balance

Proforma

Presupuesto de

capital

Anual

Semestral

Trimestral

Mensual

Semanal

27%

11%

22%

32%

7%

28%

16%

19%

35%

1%

25%

13%

19%

35%

0%

61%

15%

10%

14%

0

Fuente: Elaboración propia con base en Edwards y Turnbull (1994).


6

Como podemos ver la mayoría de los presupuestos son preparados con una frecuencia

mensual, excepto el presupuesto de capital en el que predomina la frecuencia anual.

Así también Jurado (1997), citado en Palomo (2005), a través de una prueba empírica

logro determinar la siguiente problemática, en cuanto al aspecto financiero5:

a. Contabilidad. Escasez de registros contables, costos mal determinados y precios que

no cubren los costos totales.

b. Finanzas. Falta de conocimiento para analizar los estados financieros, falta de

acceso a créditos convenientes para la empresa.

Los resultados de este trabajo, demuestran que los empresarios no están convencidos

de la importancia que tiene este aspecto para la buena administración y control de su

empresa. A este respecto, Caruso y Marchiori (2003), han señalado que, los pequeños

empresarios estarían dispuestos a la adopción de sistemas de información si estuvieran

seguros que esto mejora la coordinación entre funciones, sirve de soporte para la toma

de decisiones, ayudando alcanzar niveles de eficiencia y efectividad que satisfagan

tanto al cliente externo como interno.

Por último, Aragón y Rubio (2005), realizaron una investigación acerca de los Factores

Competitivos de las PyMEs en el estado de Veracruz, como parte de esta investigación

intentaron determinar si las Capacidades Financieras6 tenían relación con el éxito

competitivo de las mismas. La conclusión a la que se llegó fue, que las PYMES que

realicen implanten y controlen sistemas de costos, presupuestos de ingresos y gastos

de forma anual y analicen la situación económico financiera de su empresa, estarán

más cerca del éxito competitivo.

1.3 La problemática financiera de la Pequeña y Mediana Empresa

5 Se aplicó cuestionario a 50 empresas clasificadas como Micro y Pequeñas Empresas del Sector Maderero de la

zona del D.F. 6 Medidas como: 1) La implantación y control de un sistema de contabilidad y costos, 2) el establecimiento de

presupuestos de ingresos y gastos anuales, y 3) el análisis de la situación económico financiera.


7

Dos aspectos fundamentales han sido estudiados en la teoría financiera: Las decisiones

de financiamiento y las decisiones de inversión. Afirmando que la finalidad de estas es

la maximización de la riqueza para el accionista, minimizando el costo de capital,

encontrando el punto óptimo entre ambos.

Así pues, la literatura financiera ha evolucionado desde el enfoque de tradicional del

modelo de irrelevancia propuesto por Modigliani y Miller (1958), hasta la teoría de

agencia de Jensen y Meckling (1976), la teoría de orden de preferencia (Baskin, 1989) y

el enfoque de señales (Chew, 2001). Sin embargo estudios antecedentes han

demostrado que estas teorías no han funcionado en el caso de las Pequeñas

Empresas, se podría pensar que la escasez de información de calidad, la inexistencia

de calificación crediticia, la ausencia de separación entre propiedad y control, así como

la asimetría en la información, harían que las teorías de estructura de capital que se

podrían aplicar a las mismas serían las teorías de orden de preferencia y el enfoque de

señales7, sin embargo esto no es posible dado que estas empresas no cotizan en bolsa

(Otero, et al, 2007).

Los empresarios para financiar sus operaciones cuentan con una amplia variedad de

fuentes de financiamiento (Banca de desarrollo, Banca Comercial, Microcréditos,

Fondos de Fomento de entidades gubernamentales, etc.)8. Sin embargo las Pequeñas y

Medianas empresas (PYMES) enfrentan problemas financieros que tienen que ver con

su escasa capitalización y con la dificultad de acceder directamente a los mercados de

capitales, las limitaciones para acceder a estos recursos externos de financiamiento,

son (Cazorla, 2008):

a) El racionamiento de la PYME en el mercado de crédito. Tienen su origen en

los conflictos que surgen entre ambas partes, como consecuencia de: a) la

información exclusiva reservada por los propietarios, b) Su responsabilidad

7 Estas teorías indican que las empresas tienen la posibilidad de elegir una estructura de deuda conservadora y que el

nivel de deuda que tiene le permite enviar señales al mercado de poseer una buena salud financiera. 8 La importancia de este aspecto ha sido señalada por Guzmán (1995) y por Toribio y Sotomayor (1997), resaltando

que la disponibilidad de recursos financieros constituye un factor fundamental para el nacimiento, crecimiento y

desarrollo de empresas productivas.


8

limitada ante los acreedores, y c) la distribución asimétrica entre ambos agentes,

de los resultados derivados de los proyectos de inversión.

b) El racionamiento de la PYME en el mercado de capital de acciones. La teoría

de orden de preferencia, sugiere la existencia de cierta preferencia del

empresario en la elección de fuentes de financiamiento. Las empresas en

general prefieren utilizar recursos propios y sólo cuando estos resultan

insuficientes, entonces se ven obligadas al uso de fuentes de financiamiento

externo9; recurriendo en este caso a la emisión de acciones como último

recurso. Sin embargo, la menor profundidad, amplitud y eficiencia de los

mercados de títulos PYME, junto con los rasgos específicos que caracterizan a

las mismas, incrementan la subvaluación y el poco interés de los inversionistas

de invertir sus recursos en este sector (dada la información negativa que la

empresa le transmite al mercado por consecuencia del diferencial de información

que existe entre los potenciales inversionistas y la empresa). De otro lado el

pequeño empresario no esta interesado en el uso de la emisión de acciones,

como consecuencia de la pérdida de control que supone la entrada de nuevos

socios10.

1.4 Factores explicativos de la problemática financiera de la PYME

La problemática financiera de la PYME según Cazorla (2008), tiene su origen en un

amplio conjunto de factores de oferta y demanda relacionados respectivamente,

con aquellas variables internas relativas a las características de la empresa y del

proyecto a financiar; y aquellas variables externas del entorno relacionadas con las

características del marco legal y del sistema financiero, así como del sector en el

que la empresa se desarrolla.

9 Siendo esto coincidente con los hallazgos de Hemmen (2002), en los que señala que cuando más grande es la

empresa mayor es su tendencia a financiarse con crédito bancario. 10

A este respecto Orlandi (2008), ha señalado que existe la posibilidad de que las PYMES se financien en el

mercado de capitales vía: Obligaciones negociables, Titularización de fideicomisos, entre otros.


9

1.4.1 Factores ambientales relativos al sector. Las empresas que pertenecen a

un mismo sector tienden a mostrar estructuras de capital similares, en consecuencia

la estructura de capital óptima y el acceso a fuentes de financiamiento de las

empresas variará de un sector a otro11. Por otra parte los proyectos desarrollados en

el contexto de sectores de actividad de bienes duraderos, de alta tecnología y

especialidad de los activos suelen tener mayores dificultades de acceso al mercado

de crédito, presentando menores niveles de deuda, mientras que las empresas que

pertenecen a sectores de actividad de bienes no duraderos y escasamente

especializados, suelen presentar mayores niveles de endeudamiento a largo plazo.

Por último, hay que considerar el nivel del riesgo económico del sector que tendría

en cuenta el efecto de las condiciones de demanda, competencia, costos y otras

condiciones de mercado.

1.4.2 Factores ambientales relativos al desarrollo y funcionamiento del sistema

financiero. No todas las empresas ni todos los proyectos participan en el mercado

financiero en igualdad de condiciones. Estas fallas del mercado surgen como

consecuencia de factores de demanda, esto es, los rasgos particulares del proyecto

o de la empresa que los desarrolla; y factores de oferta en los que intervienen

factores relacionados al desarrollo, funcionamiento y características del sistema

financiero12.

1.4.3 Factores internos relativos a las características de la empresa y del

proyecto a financiar. Al analizar la problemática financiera de la PYME uno de los

primeros problemas que se encuentran esta en su definición, diversos organismos

internacionales y países la definen tomando en cuenta diversos parámetros para tal

fin, sin llegar a una definición homogénea (ver Saavedra y Hernández, 2007). La

dimensión en el ámbito de las finanzas permite medir la capacidad de

autofinanciación y el poder del mercado. Así una mayor dimensión es signo de

11

Para ver aspectos referentes a la estructura de capital de las PYMES, ver Toribio y Sotomayor (1997), Otero, et al.

(2007) y Aybar, et al. (2006). 12

Las entidades financieras se encuentran con problemas tales como: información financiera limitada, fallos en

mecanismos internos de decisión, falta de conocimiento del sector a ese nivel de negocio dado que se especializan

por lo general en empresas grandes, pero no en PYMES.


10

mayor capacidad de autofinanciación y nivel de garantías, favoreciendo la

permanencia de la empresa en el mercado.

Sin restar la importancia que tiene el tópico anterior, es necesario señalar que

existen otras que variables agudizan esta problemática como son: a) la inexistencia

de un mecanismo de valoración objetivo establecido por el mercado, b) la

responsabilidad ilimitada que en la práctica tiene el propietario, c) factores derivados

de la estructura de propiedad y formas de gobierno, reputación y estrategias.

1.4.4 Factores internos relacionados con el proyecto a Financiar. Aquí hay que

tomar un amplio conjunto de variables relacionadas con : a) las actitudes, experiencia y

nivel de preparación del equipo emprendedor, b) la fase de desarrollo del proyecto, c)

las estrategias desarrolladas en cada una de las áreas funcionales y d) la viabilidad

económico financiera del proyecto.

Por todos estos factores explicativos de la problemática de la PYME, la misma, según

Toribio y Sotomayor (2007), se ve obligada a tener como principal fuente de

financiamiento externo el crédito bancario de corto plazo, el cual resulta costoso y no

siempre es el más adecuado para financiar proyectos de inversión productiva cuya

rentabilidad no se puede ver de inmediato.

En una investigación empírica realizada por la Universidad de Guanajuato (Padilla

2008), se han señalado que los diez problemas principales que ocasionan que el 75%

de las Medianas, pequeñas y Micro empresas tengan problemas financieros, son:

- Nivel de ventas

- Recursos limitados

- Incremento en costos

- Control financiero

- Capital para invertir

- Adquisición de préstamos


11

- Capital de trabajo

- Endeudamiento

- Cartera vencida

- Ausencia de personal adecuado

Como podemos notar muchos de estos factores, son coincidentes con los factores

de la problemática financiera de las PYMES, señalada por la teoría financiera.

1.5 Problemas de Financiamiento de las PYMES

De acuerdo con Vázquez (2004), los problemas de financiamiento de las PYMES

tienen su raíz en los siguientes aspectos:

a) Escasez de capital. La carencia de recursos propios motiva que desde su inicio

tenga que depender del crédito bancario en detrimento de sus índices de

solvencia, lo que a su vez limita su posibilidad de acceder a más crédito.

b) Falta de visión a futuro. La falta de planeación a largo plazo, no le permite la

racionalización en el uso de sus recursos cuando hay épocas de bonanza, por lo

que al menor síntoma de recesión se pone en riesgo la continuidad de la

empresa13.

c) Su dimensión. El tamaño es una desventaja al momento de obtener un

financiamiento, pues la alta volatilidad pone en riesgo la insolvencia de estas

empresas, elevando así la tasa de interés. Desde el punto de vista de las

entidades financieras, el financiamiento de las PYMES en relación con el

financiamiento de las empresas grandes, presenta ventajas y desventajas, como

vemos a continuación:

13

Para ver estudios acerca de la planeación en PYMES, consultar Ibrahim, et. al. (2004) y Jones (1998).


12

Cuadro N° 3. Ventajas y desventajas de otorgar financiamiento a las

PYMES

Ventajas Desventajas

Pueden representar una importante fuente de ingresos para las entidades financieras porque:

- Son menos exigentes - Más fieles con la entidad

financiera habitual - Gran dependencia de las

entidades financieras habituales

- Márgenes más amplios

Prima de riesgo por insolvencia superior a la de las grandes empresas. De cada diez PYMES que se constituyen, en el primer año desaparecen siete, y solamente una sigue funcionando normalmente a los tres años.

Gran atomización en las operaciones, lo que implica una importante diversificación del riesgo.

Gran volatilidad de las PYMES

Debido a la menor importancia relativa en las operaciones formalizadas con las PYMES, en caso de recesión, las entidades financieras se pueden “salir” con mucha más facilidad que en las operaciones formalizadas con las empresas grandes.

Mayor costo de explotación en las operaciones de pequeña cuantía, aunque esta brecha se puede salvar con el desarrollo tecnológico.

Fuente: Vázquez (2004)

Así también Arriagada (2006), ha señalado que el diferencial entre las tasas de

interés que se cobran a las PYMES y las empresas grandes responde a

diferencias entre los niveles de riesgo y al mayor costo de administración

crediticia, así como a la intensidad de la competencia. A este respecto Orlandi

(2007), ha señalado que estas empresas deben enfrentar una mayor prima de

riesgo de insolvencia, principalmente por falta de información sobre el riesgo que

representan.


13

d) Falta de estructuras organizativas. La poca visión del pequeño empresario

hacia la profesionalización de la administración de su empresa, al considerarlo

como un gasto inútil, ocasiona la falta de personal especializado y la ausencia de

información financiera que le permita tomar decisiones acertadas. Aunque

muchas de estas empresas recurren a consultores externos, los resultados no

son muy positivos porque estos no viven el día a día de la empresa y no es fácil

que identifiquen las necesidades financieras de las mismas.

e) El empresario “orquesta”. El pequeño empresario al carecer de personal,

pretende abarcarlo todo, invirtiendo tiempo y energía en aspectos operativos que

bien podría delegar. Obviamente este esquema no funciona, por lo cual resulta

imprescindible que se centre en actividades que generen valor para la empresa,

delegando aquellas que son secundarias.

f) Equivocado planteamiento de relaciones Banco/Empresa. Existe una

confusión entre las relaciones de índole personal, con las de índole profesional.

El empresario debe entender, que en las entidades financieras existe una gran

movilidad de personal directivo, por lo que no siempre podrá ser atendido por la

misma persona.

g) Desconocimiento de las ventajas financieras oficiales. Desconocimiento por

parte de las PYMES, de los programas de apoyo financiero que ha

implementado el gobierno, dejando escapar la oportunidad de acceder a ellos.

1.6 Fuentes de Financiamiento de las Pequeñas Empresas en México De acuerdo con los resultados de la Encuesta de Evaluación Coyuntural del Mercado

Crediticio, que publica cada trimestre el Banco de México14, realizando un análisis para

el período de 2000 al tercer trimestre de 200815, como se puede ver en el anexo 1,

tenemos que la principal fuente de financiamiento de las pequeñas empresas han sido

14

Ver en: http://www. banxico.org.mx 15

Al mes de enero de 2009 aún no se habían publicado los resultados del último trimestre de 2008, motivo por el

cual no se pudo incluir los datos de ese periodo en este trabajo.


14

los proveedores, notándose un incremento que va de 58.5% hasta alcanzar niveles de

72.8% para llegar a un promedio de 65.2% de su financiamiento por esta vía, caso

contrario, el financiamiento a través de la Banca Comercial presenta una disminución

que va de 17.3% hasta 11.9% para llegar a un promedio de 14.7%, en el período bajo

estudio. Lo anterior estaría indicando, que lejos de crear o mejorar los mecanismos del

acceso de las PYMES a las fuentes de financiamiento bancario, éste ha disminuido su

participación trayendo como consecuencia el incremento del financiamiento vía

proveedores.

Con respecto al uso del financiamiento, este mayormente es utilizado para financiar

capital de trabajo, alcanzando un promedio en el período bajo estudio un 66% de las

empresas que lo destinaron para tal fin. Denotando con esto la urgente necesidad que

tienen las PYMES, de financiar sus operaciones diarias, consideramos que la

recurrencia al crédito bancario comercial le resta competitividad, pues esta, es una de

las fuentes más costosas de financiamiento.

En cuanto a las razones por las cuales las empresas no utilizaron créditos bancarios, la

principal razón se debió a las altas tasas de interés, notándose en el período bajo

estudio un incremento de 30.9% a 36.8%, el número de las empresas que no utilizan el

crédito por esta razón, mostrando con esto que, resulta oneroso para las pequeñas

empresas asumir estos costos. Otro conjunto de empresarios, han manifestado que la

razón ha sido que les han negado el financiamiento, notándose un decremento notable

en el período bajo estudio que va de 19.3% a 4.8%, quienes manifestaron no acceder al

financiamiento por este motivo, siendo insuficiente aún el acceso al financiamiento a

pesar de esta disminución.

Mientras que, quienes no acuden a esta fuente de financiamiento por motivo de la

incertidumbre sobre la situación económica, son en promedio un 16%, dada la

inestabilidad que ha presentado el entorno económico, en los años bajo estudio. De

otro lado, los que tuvieron problemas para obtener financiamiento por causa de la

reestructuración financiera fueron al inicio del período bajo estudio un 9.5%


15

disminuyendo hasta un 4.8% las empresas que manifestaron esta situación, por último,

cabe destacar que el rechazo de solicitudes se incrementó de un 7% a un 10.6% las

empresas que no accedieron a este tipo de financiamiento, por no ser consideradas

por parte de la banca como sujetas de crédito.

Con respecto al financiamiento de las Pequeñas Empresas a través de la Banca de

Desarrollo, en el período bajo estudio la participación es incipiente habiéndose

beneficiado en promedio, con este tipo de financiamiento tan sólo el 2% de las

empresas, notándose una disminución de 2.8% (1° Trim. 2000), a 0.5% (3° Trim. 2008).

Denotando con esto que, a pesar de todos los esfuerzos realizados por el gobierno para

apoyar a este sector, el resultado es insuficiente dada la gran cantidad de empresas

que representa este sector.

Los resultados anteriores se pueden corroborar si analizamos los indicadores de

competitividad financiera para México (World Economic Forum, 2008):

Cuadro N° 4. Indicadores de competitividad de la Banca Mexicana

Indicador Ranking México

El mejor Ranking

Sofisticación del Mercado financiero (valor bajo, menos sofisticación)

4.6 6.7

Disponibilidad de capital de riesgo (Bajo valor indica poco apoyo al desarrollo empresarial)

2.8 5.3

Facilidad para obtener crédito (Valor alto significa mayor facilidad)

2.8 5.5

Facilidad para acceder a los mercados locales de capital (Valor alto indica mayor facilidad)

4.6 6.2

Sucursales bancarias (valor alto mejor posición)

7.6 95.9

Fuente: Elaboración propia, con base en World Economic Forum

Como podemos notar los resultados no son tan alentadores y nos encontramos en

niveles muy bajos, sobre todo respecto a lo que tiene que ver con la disponibilidad de


16

capital de riesgo y la facilidad de obtener crédito, lo cual demuestra el poco apoyo con

el que cuentan las empresas para acceder a financiamientos del sector bancario.

II. Aspectos Financieros y caracterización de las Pequeñas Empresas y

empresarios en el estado de Hidalgo

Tomando como base los resultados de los trabajos antecedentes de Saavedra et. al

(2007) y de Saavedra y Hernández (2008), se cuenta con siguiente información

respecto a los aspectos financieros de las Pequeñas Empresas en el estado de

Hidalgo:

Cuadro N° 5. Aspectos Financieros de las Pequeñas Empresas en el estado de

Hidalgo

Aspectos Financieros Respuestas principales

Sistema Contable 89% cuenta con sistema contable

Control de Costos 73% cuenta con control de costos

Control de Inventarios 82% cuenta con control de

inventarios

Presupuesto de Ingresos y Gastos 83% realiza presupuestos de I y G.

Frecuencia de Presupuestos 52% mensual, 20% semanal y 18%

diario

Flujo de Efectivo 85% trabajan con flujos de efectivo

Toma de decisiones con base en información financiera

81% toma decisiones con base en IF

Servicios de Contador Profesional 89% utiliza los servicios de un CP

Clasificación del profesional contable Interno 53%, externo 47%

Proyecciones financieras a Largo Plazo 57% realiza planes de inversión fija

Financiamiento externo 41% ha obtenido financiamiento

externo


17

Origen del financiamiento 65% bancos, 20% cajas de ahorro

Destino del financiamiento 58% activo fijo, 20% capital de

trabajo

Crecimiento de las utilidades 60% medio, 26% bajo, 10% alto, 4%

nulo

Crecimiento de las ventas 54% medio, 25% alto, 16% bajo, 5%

nulo

Crecimiento de los clientes 47% medio, 34% bajo, 11% nulo, 8%

alto

Crecimiento de la inversión fija 46% medio, 25% bajo, 24% alto, 5%

nulo

Fuente: Elaboración propia con base en Saavedra y Hernández (2008) y Saavedra, et. al, (2007). Como se puede apreciar, en el cuadro anterior las pequeñas empresas en el estado de

Hidalgo, en su mayoría manifestaron contar con sistema contable, así como de control

de costos y de inventarios, realizan presupuestos de ingresos y gastos, sin embargo la

realización de estos últimos se hacen a muy corto plazo, ya que manifestaron que por lo

general realizan presupuestos mensuales, lo que estaría afectando la toma de

decisiones estratégicas de las empresas en cuanto a la previsión de faltantes de fondos

que le permita desarrollarse (Vázquez, 2004).

Asimismo, la mayoría de los empresarios manifestaron realizar flujos de efectivo para

controlar los sobrantes y faltantes y de este modo cumplir oportunamente con sus

obligaciones financieras. De otro lado, se encontró que la mayoría toma decisiones con

base en la información financiera y que utilizan los servicios de un contador profesional

aunque en casi el 50% de los casos el mismo es externo.

Así también, poco más de la mitad se preocupa por realizar proyecciones financieras

antes de tomar decisiones de inversión fija, mientras que sólo el 41% ha recurrido al


18

sistema financiero para obtener recursos externos, con los bancos principalmente,

siendo el destino principal del mismo la inversión en activo fijo.

En cuanto a los indicadores de crecimiento los empresarios manifestaron en su mayoría

haber contado con un crecimiento medio en cuanto a utilidades, ventas clientes e

inversión fija, mientras que fueron muy pocos 6.25% en promedio16 los que

manifestaron no haber crecido (el período registrado en el trabajo de campo fue los

últimos dos años y correspondió a los años de 2004 y 2005; la recolección de datos se

hizo en el año 2006), ver Saavedra, et. al., (2007).

Cuadro N° 6. Características del empresario de las Pequeñas Empresas en el estado de Hidalgo

Características del empresario Respuestas principales

Edad De 41 a 50 = 36%; 51 a 60 = 22% , 31 a 40 = 17%, promedio = 46 años

Sexo 80% masculino, 18% femenino

Experiencia en negocios 54% no, 44% si

Origen del negocio (Fundó, Co fundó, Compró, Heredó)

59% fundó, 23% co fundó, 11%

heredó

Relación Familiar entre propietarios 62% sí, 32% no

Área de experiencia 33% ventas, 25% Administración, Ingeniería 13%, Producción 12%, Contabilidad 9%

Grado de escolaridad 42% Licenciatura, 12% Primaria, 12% Secundaria, 10% Especialidad, 9% Preparatoria

Área de estudios 22% Ingeniería, 12% Contabilidad, 11% Administración

Fuente: Elaboración propia con base en Saavedra, et. al. (2007).

16

Este cálculo se realizó sumando los porcentajes de los indicadores de crecimiento, de la respuesta nulo y dividendo

entre cuatro.


19

En cuanto a las características del empresario, se puede encontró que el promedio de

edad es de 46 años, así también predomina el sexo masculino y menos de la mitad

tiene experiencia en negocios, mientras que 82% fundaron o cofundaron el negocio y

sólo un 11% lo heredó. De otro lado los empresarios que trabajan con sus familiares

fueron un 62% y principalmente cuentan con experiencia en áreas de ventas y

administración, lo cual indica que es más fácil que alguien que se dedica a las ventas,

inicie una empresa. El grado de escolaridad que predomina es el de licenciatura y el

área de estudio es Ingeniería, Contabilidad y Administración, mostrando con esto que

son los que cuentan con estudios profesionales los que se animan a emprender un

negocio.

Cuadro N° 7. Características de las Pequeñas Empresas en el estado de Hidalgo

Características de las empresas Respuestas principales

Sector (Industria, Comercio,

Servicios)

Industria 15%, Comercio 69%, Servicio 16%

Tipo (Persona moral, Persona

física)

50% Física, 48% Moral

Estructura (Familiar, independiente, Filial, Establecimiento)

75% Familiar, 10% independiente

Número de empleados De 11 a 20 = 51%; de 21 a 30 =

28%

Tipo de ventas (Menudeo, Mayoreo, Ambos)

Menudeo 30%, Mayoreo 24%;

ambos = 34%

Fuente: Elaboración propia con base en Saavedra, et. al. (2007).

Las pequeñas empresas en el estado de Hidalgo se caracterizan por dedicarse

principalmente al giro comercial, y están constituidas en similar proporción como

personas físicas 50% y como personas morales 48%. Mientras que predomina la

estructura familiar en este sector, con un número de hasta 20 empleados en el 51% de

los casos y de entre 21 a 30 empleados en el 28%. Negocian sus productos


20

generalmente al menudeo únicamente en el 30% de los casos, al mayoreo en el 24% y

al menudeo y mayoreo en el 34% de los mismos.

III. Metodología

3.1 Planteamiento del Problema

Para el desarrollo de esta investigación nos planteamos la siguiente pregunta:

¿Cuál es la relación que existe entre los aspectos financieros de las pequeñas

empresas en el estado de Hidalgo y las características de las empresas y empresarios?

3.2 Objetivo


21

Determinar si existe una relación entre los aspectos financieros de las pequeñas

empresas en el estado de Hidalgo y las características de las empresas y empresarios.

3.3 Definición de variables:

a. Aspectos financieros: Sistema contable, Control de costos, Control de inventarios,

Presupuestos de ingresos y gastos, Frecuencia de presupuestos, Flujo de efectivo,

Toma de decisiones con base en información financiera, Servicios de contador

Profesional, Proyecciones financieras de largo plazo, Financiamiento externo, Origen

del financiamiento, Destino del financiamiento, Crecimiento de utilidades, Crecimiento

de ventas, Crecimiento de clientes y Crecimiento de la inversión fija.

b. Características del empresario: Edad, Sexo, Experiencia en negocios, Origen del

negocio, Relación familiar entre propietarios, Área de experiencia, Grado de escolaridad

y Área de estudios.

c. Características de la empresa: Sector, Tipo de empresa, Estructura empresarial,

Número de empleados y Tipo de ventas.

3.4 Instrumento de medición

Con base en la revisión de la literatura se realizó la construcción de un cuestionario

directo estructurado, con una escala tipo Likert, se recibió retroalimentación de la

Secretaría de Desarrollo Económico y de la CANACINTRA17, del estado de Hidalgo. Así

también se realizó una prueba piloto al 10% de la muestra18.

17

Cámara Nacional de la Industria de la Transformación. 18

Se realizó un muestreo estadístico aleatorio y estratificado (considerando tres sectores, industria, comercio y

servicios), a un total de 1,643, Pequeñas Empresas, obteniendo como resultado 321 empresas que fueron las que

conformaron la muestra.


22

El instrumento definitivo se dividió en los siguientes apartados, de los cuales se

derivaron 94 preguntas19:

- Identificación de la empresa

- Información sobre el propietario principal

- Perfil financiero

- Indicadores de crecimiento

- Gestión

- Calidad

- Recursos Humanos

- Tecnologías de información y comunicación

- Mercadotecnia

En este trabajo solo se presentará el análisis del Perfil Financiero y los ítems referentes

a Identificación de la empresa e Información sobre el propietario principal.

3.5 Historia y Contexto de la investigación

Esta investigación fue realizada por un equipo multidisciplinario de académicos

adscritos a la Universidad Autónoma del estado de Hidalgo, con el objetivo de identificar

el Perfil Financiero y Administrativo de las Pequeñas empresas para entender su

problemática y proponer alternativas de solución a la misma, dada su importancia al ser

altamente generadoras de empleos.

El trabajo de campo se llevó a cabo durante el año 2006 y se aplicó un cuestionario

directo estructurado a 321 propietarios de Pequeñas Empresas, localizadas en :

Pachuca de Soto, Tulancingo de Bravo, Tula de Allende, Tepejí del Río, Mineral de la

Reforma e Ixmiquilpan.

19

El Instrumento completo puede verse en Saavedra, et. al. (2007).


23

IV. Análisis e interpretación de los resultados

4.1 Análisis de tabulación cruzada entre las características de la empresa y los aspectos financieros

Estableceremos si existe dependencia, entre las variables elegidas, utilizando el

método de Chi cuadrado, con la ayuda del programa estadístico SPSS, PC, versión 15

en español para Windows.

Ho1 = No existe relación entre las características de la empresa y los aspectos

financieros

Para la comprobación de la hipótesis seleccionamos el nivel de significación alpha =

0.010, por lo tanto la decisión estadística para todos los casos, será:

p < 0.01 se rechaza Ho p > 0.01 no se rechaza Ho

A continuación presentamos los resultados de la aplicación del método de chi cuadrado

(resultados de p).

Cuadro N° 8. Valor de p para la relación entre las características de la empresa los aspectos financieros

Y1 Y2 Y3 Y4 Y5 Y6 Y7 Y8 Y9 Y10 Y11 Y12 Y13 Y14 Y15 Y16

Sector (Industria, comercio,

servicios) 0.015 0.343 0.026 0.750 0.000 0.000 0.120 0.023 0.142 0.000 0.000 0.000 0.001 0.002 0.000 0.000

Tipo (Persona moral, persona

física) 0.009 0.225 0.034 0.135 0.009 0.000 0.000 0.067 0.497 0.010 0.041 0.240 0.051 0.000 0.000 0.000

Estructura (Familiar,

independiente, filial,

establecimiento) 0.512 0.102 0.101 0.139 0.024 0.037 0.000 0.003 0.011 0.003 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000

N° Empleados 0.000 0.000 0.026 0.214 0.000 0.206 0.054 0.009 0.001 0.401 0.001 0.002 0.000 0.000 0.000 0.000

Tipo de ventas (Menudeo,

mayoreo, ambos) 0.057 0.013 0.234 0.060 0.000 0.094 0.179 0.011 0.107 0.472 0.000 0.000 0.007 0.000 0.027 0.000

Aspectos financierosEmpresa

En el cuadro 8, se encuentran sombreadas las hipótesis que no se pudieron rechazar,

en el cuadro 8.1 se muestra de manera ampliada los resultados de la primera línea del


24

cuadro 8, donde para las variables Y1 a la Y10 (excepto Y5), se muestran los

porcentajes de la respuesta Si, y de las variables Y11 a la Y16 y Y5, se muestran los

porcentajes de la respuesta que alcanzó valores más altos. Los resultados fueron

tomados de las tablas de contingencia. No se muestran los cuadros correspondientes a

las otras características de la empresa por cuestión de espacio.

Cuadro 8.1 Relación entre los aspectos financieros y el sector de actividad

(porcentajes)

Aspectos

Financieros

Respuestas principales

Indust

ria

Comer

cio

Servi

cio

p

Signifi

canci

a

Y1 Sistema Contable

89% cuenta con sistema contable

29.9 32.7 25.2 0.0

15

**


25

Y2 Control de Costos

73% cuenta con control de costos

26.5 27.1 19.6 0.3

43

Y3 Control de Inventarios

82% cuenta con control de inventarios

25.9 30.2 25.9 0.0

26

**

Y4 Presupuesto de Ingresos y Gastos

83% realiza presupuestos de I y G.

28.7 30.8 23.4 0.7

50

Y5 Frecuencia de Presupuestos

52% mensual, 20% semanal y 18% diario

14.2 18.3 11.7 0.0

00

***

Y6 Flujo de Efectivo

85% trabajan con flujos de efectivo

32.0 26.0 27.0 0.0

00

***

Y7 Toma de decisiones con base en información financiera

81% toma decisiones con base en IF

29.0 28.0 24.0 0.1

20

Y8 Servicios de Contador Profesional

89% utiliza los servicios de un CP

30.0 31.0 28.0 0.0

23

**

Y9 Proyecciones financieras a Largo Plazo

57% realiza planes de inversión fija

21.0 18.0 17.0 0.1

42

Y10 Financiamiento externo

41% ha obtenido financiamiento externo

10.0 15.0 16.0 0.0

00

***

Y11 Origen del financiamiento

65% bancos, 20% cajas de ahorro

17.0 15.0 33.0 0.0

00

***

Y12 Destino del financiamiento

58% activo fijo, 20% capital de trabajo

36.0 13.0 9.0 0.0

00

***

Y13 Crecimiento de las utilidades

60% medio, 26% bajo, 10% alto, 4% nulo

25.0 18.0 17.0 0.0

01

***

Y14 Crecimiento de las ventas

54% medio, 25% alto, 16% bajo, 5% nulo

21.0 15.0 18.0 0.0

02

***

Y15 Crecimiento de los clientes

47% medio, 34% bajo, 11% nulo, 8% alto

17.0 15.0 15.0 0.0

00

***

Y16 Crecimiento de la inversión

46% medio, 25% bajo, 24% alto, 5% nulo

21.0 10.0 15.0 0.0 ***


26

fija 00

Diferencias estadísticamente significativas: (*): p<0.1; (**): p<0.05; (***): p<0.01

De acuerdo con el nivel de significancia elegida para esta investigación, se concluye

que si existe relación entre el sector y los aspectos financieros como son: frecuencia de

presupuestos, flujo de efectivo, financiamiento externo, origen del financiamiento,

destino del financiamiento, crecimiento en utilidades, ventas, clientes e inversión.

Las relaciones que se establecieron para todas las características de la empresa, se

muestran en el cuadro, siguiente:

Cuadro N° 9. Relación entre las características de la empresa y los aspectos financieros


27

Características de la empresa Aspectos Financieros con los que se relaciona

Frecuencia de presupuestos

Flujo de efectivo

Financiamiento externo

Origen del financiamiento

Destino del financiamiento

Crecimiento de utilidades

Crecimiento de ventas

Crecimiento de clientes

Crecimiento de la inversión

Sistema Contable


Flujo de efectivo

Toma decisiones con base en información fciera.





Servicios de contador profesional








Sistema Contable

Control de costos



Realiza proyecciones financieras LP













Sector

Tipo de empresa

Estructura

No de empleados

Tipo de ventas

Cómo podemos ver en los cuadros 8, 8a y 9, se pudo establecer que existe relación

entre las características de la empresa y los aspectos financieros, observando las

tablas de contingencia, las cuales no se incorporan por cuestiones de espacio e

interpretando las relaciones para las que se tuvieron los porcentajes más elevados se

pude destacar, que el sector comercial es el que mayormente realiza presupuestos


28

mensuales, de otro lado, mientras que el sector industrial no acude al financiamiento

externo el sector servicios si lo usa y principalmente lo ha obtenido de la banca. En

cuánto al destino del financiamiento el sector industria y servicios lo han destinado

principalmente a la compra de activos fijos. Las empresas que se encuentran

constituidas como personas morales son las que mayormente cuentan con sistema

contable y realizan presupuestos con periodicidad mensual, lo cuál estaría indicando

que son este tipo de empresas las que buscan profesionalizar su administración. En

tanto que las empresas de tipo familiar, son las que mayormente han utilizado los

servicios de un profesional contable, han tomado decisiones con base en la información

financiera, han solicitado financiamiento externo principalmente con la banca,

destinando los recursos del mismo para la compra de activos fijos, reportado un

crecimiento medio.

Las empresas de menor tamaño (de 11 a 20 empleados), son las que cuentan

mayormente con sistema contable y de costos y realizan presupuestos mensuales,

financiándose a través de bancos y destinando los recursos del financiamiento para la

compra de activos fijos, habiendo reportado un crecimiento medio. Mientras que las

empresas de 21 a 30 empleados son las que realizan proyecciones financieras de

Largo plazo, mostrando con esto que cuando más grande es la empresa mayor es su

tendencia a la planeación de largo plazo. Además que son las empresas que venden al

menudeo las que mayormente realizan presupuestos mensuales, han recurrido a

financiamiento bancario para adquirir activos fijos y han reportado un crecimiento

medio.

4.2 Análisis de tabulación cruzada entre las características de los empresarios y los aspectos financieros


29

Estableceremos si existe dependencia, entre las variables elegidas, utilizando el

método de Chi cuadrado, con la ayuda del paquete estadístico SPSS, PC, versión 15

en español para Windows.

Ho1 = No existe relación entre las características del empresario y los aspectos

financieros

Para la comprobación de la hipótesis seleccionamos el nivel de significación alpha =

0.010, por lo tanto la decisión estadística para todos los casos será:

p < 0.01 se rechaza Ho p > 0.01 no se rechaza Ho

A continuación presentamos los resultados de la aplicación del método de chi cuadrado

(resultados de p).

Cuadro N° 10. Valor de p para la relación entre las características del empresario los aspectos financieros

Y1 Y2 Y3 Y4 Y5 Y6 Y7 Y8 Y9 Y10 Y11 Y12 Y13 Y14 Y15 Y16

Edad 0.002 0.095 0.080 0.084 0.000 0.006 0.028 0.001 0.202 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000

Sexo 0.742 0.005 0.388 0.441 0.099 0.071 0.003 0.384 0.107 0.041 0.465 0.213 0.000 0.001 0.397 0.028

Experiencia en negocios

(Si, No) 0.165 0.208 0.011 0.059 0.069 0.001 0.012 0.361 0.000 0.031 0.000 0.028 0.000 0.000 0.165 0.000

Cómo adquirió el negocio

(Fundo, Co fundo el

negocio, Compró, Heredo) 0.024 0.103 0.022 0.229 0.000 0.333 0.163 0.068 0.013 0.000 0.000 0.000 0.001 0.000 0.000 0.000

Relación familar (Si, No) 0.354 0.725 0.000 0.617 0.003 0.061 0.557 0.004 0.019 0.662 0.075 0.000 0.090 0.001 0.007 0.000

Area de experiencia 0.011 0.000 0.007 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.015 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000

Grado escolaridad 0.000 0.000 0.001 0.007 0.000 0.001 0.102 0.028 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.001 0.003 0.000

Area de estudio 0.000 0.000 0.001 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000

Aspectos financierosEmpresario

En el cuadro 10, se encuentran sombreadas las hipótesis que no se pudieron rechazar,

en el cuadro 11, se muestran las relaciones que se establecieron, no se muestran las

tablas de contingencia, por cuestiones de espacio.

En el cuadro siguiente se muestra las relaciones que se establecieron entre las

características del empresario y los aspectos financieros:


30

Cuadro N° 11. Relación entre las características del empresario y los aspectos financieros

Características del

empresario Aspectos Financieros con los que se relaciona

Sistema Contable


Flujo de efectivo









Control de costos




Flujo de efectivo

Proyecciones financieras LP













Control de inventarios




Comportamiento de utilidades

Comportamiento de ventas

Comportamiento de clientes

Comportamiento de la inversión

Edad

Sexo

Experiencia en negocios

Origen del negocio

Relación familiar


31

...sigue cuadro 9


32

Características del

empresario Aspectos Financieros con los que se relaciona

Control de costos


Presupuesto de ingresos y gastos


Flujo de efectivo

Toma decisiones con base en información









Sistema Contable

Control de costos




Flujo de efectivo









Sistema Contable

Control de costos




Flujo de efectivo

Toma decisiones con base en información










Grado de escolaridad

Área de estudio del

empresario

Área de experiencia del

propietario


33

Cómo podemos ver en los cuadros 10 y 11, se encontró que existe una relación entre

las características del empresario y los aspectos financieros de las empresas,

observando los porcentajes obtenidos en las tablas de contingencia, las cuales no se

incluyen aquí por cuestiones de espacio, se puede destacar que los empresarios entre

41 y 50 años son los que mayormente cuentan con sistema contable, realizan flujos de

efectivo y elaboran presupuestos mensuales, no han hecho uso del financiamiento

externo, reportando un crecimiento medio en sus empresas, mostrando con esto que

son los empresarios de edad madura, quienes prefieren llevar controles presupuestales

y también son conservadores con respecto al endeudamiento. Los empresarios de sexo

masculino son los que principalmente cuentan con control de costos, toman decisiones

con base en la información financiera y reportan un crecimiento medio en utilidades y

ventas. Los empresarios que no cuentan con experiencia en negocios son los que

realizan flujos de efectivo y reportan un crecimiento medio en utilidades e inversión

mientras que los empresarios que si tienen experiencia en el negocio realizan

proyecciones financieras a largo plazo y reportan un crecimiento medio en ventas. Lo

anterior nos permite determinar que los que tienen poca experiencia se preocupan por

planear a corto plazo, mientras que los cuentan con más experiencia tienen más visión

a futuro.

Los empresarios que fundaron el negocio en su mayoría realizan presupuestos

mensuales, son renuentes al uso de financiamiento externo y reportaron un crecimiento

medio. Los empresarios que trabajan con familiares, cuentan con control de inventarios

y no han recurrido a financiamiento externo, habiendo reportado un crecimiento medio

en utilidades, ventas y clientes y un crecimiento bajo en la inversión fija, lo que estaría

explicando porque el crecimiento solo fue medio. De otro lado, aquellos tienen

experiencia en ventas y administración general, son los que mayormente cuentan con

control de costos e inventarios, así también realizan presupuestos de ingresos y gastos

en forma mensual y hacen uso de los flujos de efectivo, tomando decisiones con base

en la información financiera, viéndose claramente que son éstos los que se preocupan

por llevar una administración profesional de la empresa. Por último, los empresarios

que tienen experiencia en ventas son renuentes al uso de financiamiento externo


34

mientras que los que tienen experiencia en administración si recurren a él,

principalmente de bancos, destinando los recursos a la compra de activos fijos.

V. Conclusiones

Las Pequeñas Empresas del estado de Hidalgo se caracterizan por contar con sistemas

de información tanto contable como de costos e inventarios, sin embargo aunque la

mayoría realizan presupuestos de ingresos y gastos y flujos de efectivo, estos se

encuentran limitados a un plazo muy corto (mensual, semanal y diario), demostrando

así la carencia de visión hacia el crecimiento y desarrollo del pequeño empresario,

siendo estos hallazgos coincidentes con lo encontrado por Edwards y Turnbull (1994),

en los que demostraron que existía predominancia en la elaboración con periodicidad

mensual . Aunque la mayoría ha manifestado tomar decisiones con base en la

información financiera y contar con los servicios de un Contador Profesional (siendo

que sólo el 50% lo tiene como personal permanente en su empresa), un poco más de la

mitad realiza proyecciones financieras antes de tomar decisiones de inversión a largo

plazo. Respecto de los hallazgos de Edwards y Turnbull (1994), no son coincidentes

puesto que se encontró que 71% de las empresas realizaban estas proyecciones, esto

se debería a que el estudio realizado por estos autores, se hizo en el contexto

norteamericano donde las empresas pequeñas pueden llegar a tener hasta 250

trabajadores y la mediana hasta 500 trabajadores, mostrando con esto que se tratan de

entidades de mayor envergadura, por lo tanto se ven obligadas a utilizar sistemas más

formales de planeación financiera.

Con respecto al financiamiento que han obtenido las Pequeñas empresas sólo el 41% a

recurrido a financiamiento externo principalmente con bancos, destinado los recursos

del mismo a la compra de activos fijos y de capital de trabajo. Siendo coincidentes estos

hallazgos con lo señalado por Vázquez (2004), que señala los problemas que enfrentan

las pequeñas empresas para acceder a fuentes de financiamiento; así también los

datos de Banxico, corroboran el uso principal del financiamiento siendo destinado a


35

capital de trabajo. La dinámica de crecimiento de las utilidades de estas empresas ha

sido medio para 6 de cada diez, mientras que la mitad ha experimentado esta misma

dinámica en las ventas y menos de la mitad de ellas en los clientes y la inversión fija.

El análisis de tabulación cruzada utilizando tablas de contingencia, permitió determinar

que si existe relación entre los aspectos financieros de las pequeñas empresas y las

características del empresario destacando que son los empresarios de edad madura

(41 a 50 años) y cuentan con estudios de ingeniería y contabilidad quienes se

preocupan por contar con sistemas de información contable y realizar flujos de efectivo

y presupuestos. Los empresarios que cuentan con estudios de Licenciatura

mayormente prefieren llevar, sistema contable de costos e inventarios, utilizando

presupuestos mensuales de ingresos y gastos, así como flujos de efectivo, realizando

proyecciones financieras a largo plazo, mientras que son renuentes al uso de

financiamiento externo, habiendo reportado un crecimiento medio. Los empresarios que

manifestaron como área de estudio la Ingeniería llevan principalmente sistema

contable, toman decisiones con base en la información financiera y son renuentes al

financiamiento externo, mientras que los que tienen como área la Ingeniería y

Contabilidad llevan control de costos e inventarios, realizan presupuestos en forma

mensual, usan flujos de efectivo. Quienes cuentan con estudios de Ingeniería y

Contabilidad realizan proyecciones financieras de largo plazo.

De otro lado también se determinó que si existe relación entre los aspectos financieros

de las pequeñas empresas y las características de la empresa destacando que las

empresas del sector industrial no recurren al uso de financiamiento externo mientras

que el sector servicios si ha recurrido a este, principalmente de la banca utilizando el

mismo en la adquisición de activos fijos. Las empresas de menor tamaño (de 11 a 20

empleados), son las que cuentan mayormente con sistema contable y de costos y

realizan presupuestos mensuales, mientras que las empresas de 21 a 30 empleados

son las que realizan proyecciones financieras de largo plazo, mostrando con esto

cuando mayor es el tamaño de la empresa más visión a futuro tiene el empresario.


36

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38

Anexo 1

Fuentes y uso de financiamiento, 2000- 2008

(porcentaje del total)

Pequeña Empresa (ventas hasta 100 millones de pesos)

I II III IV I II III IV I II III IV

Fuentes de Financiamiento 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Proveedores 58.5 60.7 60.2 64.0 65.8 64.4 62.3 59.3 62.4 61.6 64.4 63.3

Bancos Comerciales 17.3 18.7 17.5 16.9 17.7 18.6 14.6 19.0 14.3 15.1 14.9 18.6

Bancos extranjeros 3.2 2.2 2.2 1.2 1.3 1.6 2.4 2.2 2.9 1.1 1.8 1.9

Otras Empresas del Grupo Corporativo 13.3 13.1 14.1 12.8 8.4 9.7 14.6 12.5 12.5 15.9 13.8 11.7

Bancos de Desarrollo 2.8 1.9 2.6 1.7 2.5 2.0 2.4 2.9 4.3 2.2 3.3 2.3

Oficina Matriz 4.4 3.4 2.6 2.9 3.4 3.2 2.4 2.2 2.5 3.0 1.8 1.5

Otros pasivos 0.5 0.0 0.8 0.5 0.9 0.50 1.30 1.90 1.10 1.10 0.00 0.70

Empresas que utilizaron Crédito Bancario 23.90 25.40 24.50 23.90 23.10 24.20 22.30 26.40 21.20 22.20 22.50 25.60

Destino:

Capital de Trabajo 62.8 63.4 72.5 60.3 59.0 68.8 70.4 73.5 65.1 66.1 69.2 70.3

Reestructuración de Pasivos 8.1 15.5 8.7 13.2 9.8 10.9 11.1 13.2 12.7 14.3 9.2 18.8

Operaciones de Comercio Exterior 8.1 7.0 5.8 10.3 13.1 4.7 1.9 0.0 7.9 1.8 4.6 4.7

Inversión 0.0 I 100.0 65.4 13.4 1.1 13.8 2.6 2.6 1.1 18.6 0.0

Otros propósitos 0.0 4.2 0.0 1.5 33.3 0.0 1.8 5.9 3.2 1.7 1.6 0.0

Empresas que no utilizaron Crédito Bancario 76.1 74.6 75.5 76.1 76.9 75.8 77.7 73.6 78.8 77.8 77.5 74.4

Motivo:

Altas Tasas de interés 30.9 31.2 28.0 35.0 33.3 27.4 24.5 24.2 28.7 25.3 25.4 23.0

Problemas demanda de sus productos 5.3 3.8 4.6 3.5 5.2 6.6 6.5 3.7 5.4 4.9 6.5 4.7

Negativa de la banca 19.3 19.6 24.8 20.5 17.7 16.8 20.7 18.7 24.2 22.7 18.5 18.7

Incertidumbre sobre la situación económica 15.6 15.0 11.9 16.0 15.6 15.7 18.5 25.1 14.8 17.3 20.0 25.3

Problemas de reestructuración financiera 9.5 9.6 8.7 8.0 9.4 7.1 5.4 6.4 7.6 8.9 10.8 9.3

Rechazo de solicitudes 7.0 6.5 9.6 9.0 5.7 10.7 13.0 11.4 11.3 12.0 10.4 10.5

Problemas de cartera vencida 5.8 6.5 7.3 2.0 6.3 4.1 3.8 4.6 4.0 3.6 3.5 3.9

Problemas para competir en el mercado 3.7 5.4 3.7 5.0 4.7 5.1 4.3 4.6 4.0 4.9 4.9 4.7

Otros 2.9 2.4 1.4 1.0 2.1 6.5 3.3 1.4 0.0 0.4 0.0 0.0

2002Concepto 2000 2001

Fuente: Elaboración propia con datos del Banco de México


39

…..sigue Anexo 1

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV

Fuentes de Financiamiento 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Proveedores 65.4 63.0 66.5 62.5 64.4 63.7 66.1 63.6 66.9 66.7 69.6 69.0 69.5 66.1 65.5 65.9

Bancos Comerciales 13.4 16.5 15.4 18.6 16.5 15.2 16.1 16.9 14.9 13.7 15.0 14.7 12.9 16.5 18.8 16.4

Bancos extranjeros 1.1 0.7 0.8 1.7 1.5 2.2 1.3 1.7 0.8 0.9 0.5 1.3 0.0 0.8 0.4 2.2

Otras Empresas del Grupo Corporativo 13.8 13.8 12.7 12.0 12.4 14.1 11.3 13.6 12.1 12.8 7.7 11.6 12.9 12.3 10.9 11.6

Bancos de Desarrollo 2.6 2.4 1.2 2.4 2.6 1.9 1.7 1.7 2.0 1.7 1.9 0.9 1.3 1.3 0.9 0.9

Oficina Matriz 2.6 3.0 2.7 2.1 1.9 1.9 3.0 2.1 2.8 3.8 5.3 2.5 2.6 2.1 3.1 3.0

Otros pasivos 1.10 0.60 0.70 0.70 0.70 1.00 0.50 0.40 0.50 0.40 0.00 0.00 0.80 0.90 0.40 0.00

Empresas que utilizaron Crédito Bancario 18.60 24.00 20.00 25.20 20.90 20.10 17.60 21.60 18.30 18.40 19.80 18.00 14.70 21.40 21.40 18.50

Destino:

Capital de Trabajo 67.4 67.1 66.1 77.8 69.0 68.5 57.8 72.0 69.8 76.2 66.7 57.8 62.2 65.3 72.0 64.3

Reestructuración de Pasivos 13.0 12.9 12.5 12.7 15.5 11.1 20.0 14.0 14.0 7.1 13.3 17.8 16.2 10.2 10.0 11.9

Operaciones de Comercio Exterior 4.3 4.3 5.4 3.2 3.4 3.7 4.4 4.0 2.3 4.8 4.4 6.7 5.4 4.1 0.0 4.8

Inversión 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

Otros propósitos 6.5 8.6 8.9 1.6 5.2 5.6 4.5 0.0 4.6 2.4 4.5 4.4 8.1 6.1 4.0 4.7

Empresas que no utilizaron Crédito Bancario 81.4 76.0 80.0 74.8 79.1 79.9 82.4 78.4 81.4 81.6 80.2 82.0 85.3 78.6 78.6 81.5

Motivo:

Altas Tasas de interés 20.3 23.8 22.5 22.3 18.9 21.1 26.0 23.8 26.6 28.0 27.9 32.9 32.2 32.2 29.9 27.2

Problemas demanda de sus productos 6.5 6.6 7.7 7.9 8.4 8.5 8.0 8.3 6.9 8.0 7.1 5.9 7.6 5.4 6.5 4.8

Negativa de la banca 17.2 16.0 12.2 14.4 13.2 13.9 12.5 11.3 11.7 12.6 11.4 8.8 9.4 12.0 13.6 13.7

Incertidumbre sobre la situación económica 24.6 23.4 23.9 19.7 18.9 19.3 16.0 16.7 16.5 14.3 12.9 11.2 11.7 15.0 12.4 11.3

Problemas de reestructuración financiera 8.6 8.6 8.6 9.2 8.8 9.4 10.0 10.7 11.2 9.1 12.9 9.4 4.1 4.2 4.7 4.0

Rechazo de solicitudes 11.2 11.5 8.1 11.8 11.9 12.1 12.5 14.9 12.2 14.3 12.9 14.7 9.9 12.0 16.0 15.3

Problemas de cartera vencida 2.2 2.5 2.7 3.5 3.5 4.0 4.0 2.4 3.2 2.3 3.6 1.8 1.8 1.8 1.2 1.6

Problemas para competir en el mercado 4.7 4.5 6.3 7.4 7.5 5.8 5.5 6.5 6.9 6.8 5.6 11.2 19.2 14.9 13.7 13.1

Otros 4.7 3.3 8.1 3.9 8.9 5.8 5.5 6.5 6.9 6.8 5.6 112.0 19.2 14.9 13.7 13.1

Concepto 2003 2004 2005 2006


40

…sigue anexo 1

2007 2008 Promedio

I II III IV I II III IV

Fuentes de Financiamiento 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0

Proveedores 68.3 68.3 72.8 71.0 71.4 66.3 61.7 ND 65.2

Bancos Comerciales 15.2 11.9 11.9 12.2 12.6 13.3 18.1 ND 15.7

Bancos extranjeros 1.3 1.2 0.4 0.9 1.1 1.1 2.6 ND 1.4

Otras Empresas del Grupo Corporativo 12.2 13.6 11.1 10.8 9.1 14.4 13.0 ND 12.3

Bancos de Desarrollo 1.7 1.6 1.7 1.9 2.9 1.1 0.5 ND 2.0

Oficina Matriz 1.3 3.3 2.1 2.3 1.7 2.8 3.1 ND 2.7

Otros pasivos 0.00 0.10 0.00 0.93 1.20 1.00 1.00 ND 0.6

Empresas que utilizaron Crédito Bancario 17.40 16.30 17.20 18.58 22.50 19.70 21.80 ND 21.1

Destino:

Capital de Trabajo 59.5 64.1 64.3 60.0 66.6 75.0 65.7 ND 66.8

Reestructuración de Pasivos 16.7 10.3 11.9 6.7 11.1 3.1 8.6 ND 12.2

Operaciones de Comercio Exterior 4.8 7.7 2.4 6.7 5.6 3.1 5.7 ND 4.9

Inversión 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 ND 0.0

Otros propósitos 4.7 10.2 9.5 11.1 0.0 3.2 2.9 ND 5.0

Empresas que no utilizaron Crédito Bancario 82.6 83.7 82.8 81.4 77.5 80.3 78.2 ND

78.9

Motivo:

Altas Tasas de interés 30.6 29.0 28.6 29.4 32.4 36.8 ND ND 27.6

Problemas demanda de sus productos 4.3 8.6 2.8 4.8 5.7 4.8 ND ND 6.1

Negativa de la banca 11.6 10.7 16.1 10.5 9.2 4.8 ND ND 15.0

Incertidumbre sobre la situación económica 9.4 9.3 10.5 11.4 20.7 16.3 ND ND 16.4

Problemas de reestructuración financiera 3.6 3.6 4.2 6.7 4.6 4.8 ND ND 7.7

Rechazo de solicitudes 15.9 17.9 14.7 16.2 11.5 10.6 ND ND 11.9

Problemas de cartera vencida 2.9 2.9 2.8 1.9 0.0 2.9 ND ND 3.3

Problemas para competir en el mercado 19.7 12.0 15.3 9.5 2.3 6.7 ND ND 7.7

Otros 19.7 12.0 15.3 9.5 2.3 6.7 ND ND 9.6

Concepto

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