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Der EU-Milchmarkt im Spiel von Angebot und Nachfrage
(wie) geht es weiter ohne Politik?
Milchforum SMP/ZMP 2015 - "Milchwirtschaft Schweiz: Perspektiven und Einschätzungen für die nächsten 10 Jahre"
©Erhard Richarts 2015
Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen
Marktlage 2015 Eine harte Landung
Längerfristige Entwicklung Positiver Trend stellt sich wieder ein
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6. November 2014
Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen
Die Milchanlieferung strebt auch 2015 neuen Rekorden zu, aber deutlich langsamer
Die Superabgabenbelastung hat alle bisherigen Rekorde gebrochen, das war`s dann
Die Preise sind unter Druck: Auszahlungspreise für Milch mit 4,0% Fett und 3,4% Protein in Deutschland ab Hof des Produzenten deutlich unter 30Ct/kg (27,8Rp))
Der Export nach Drittländern ist noch zu schwach Eine Aufhebung des Russlandembargos ist nicht in Sicht Gleichwohl dürfte die weltweite Nachfrage die Erzeugung bald ein- und vielleicht
überholen Für eine festere Marktsituation müssen noch Bestände aufgelöst werden Möglicherweise ist der Tiefpunkt bei den Leitprodukten schon erreicht, eine
Erholung kann den Butterpreisen schneller zugetraut werden als denen für Magermilchpulver
Bis sich eine nachhaltige Erholung des Milchpreises einstellt, müssen vor allem die Preise für Käse und Milchpulver aus dem Keller
Die Gemengelage:3
6. November 2014
Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen
Die Zuversicht der Milcherzeuger im Hinblick auf das Ende der Quoten und wachsende Märkte haben eine starke Expansion der Erzeugung ausgelöst
Die Expansion wurde zusätzlich verstärkt durch zumeist günstige Witterungsbedingungen in Europa und anderen Weltregionen mit reichlichen Kapazitäten zur Versorgung der Exportmärkte
Temporär sind die Exporte über die tatsächliche Nachfrage hinausgegangen und haben zum Aufbau von Beständen in Importländern und in Exportländern geführt
Nach dem Motto „Die Baisse nährt die Baisse“ halten sich manche Käufer mit längerfristigen Käufen zurück, vor allem im Exportgeschäft
Die Ursachen:4
6. November 2014
Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen 5
Der Milchauszahlungspreis macht nicht alle Schwankungen der Rohstoffwerte mit und folgt mit Verzögerung den Bewegungen nach oben und unten.
6. November 2014
Der Milchpreis und der Kieler Rohmilchwert
Jan 06FebMärAprMaiJuniJuliAugSepOktNovDezJan 07FebMärAprMaiJuniJuliAugSepOktNovDezJan 08FebMärAprMaiJuniJuliAugSepOktNovDezJan 09FebMärAprMaiJuniJul 09AugSepOktNovDezJan 10FebMärAprMaiJuniJul 10AugSepOktNovDezJan 11FebMärAprMaiJuniJul 11AugSepOktNovDezJan 12FebMärAprMaiJuniJul 12AugSepOktNovDezJan 13FebMärAprMaiJunJul 13AugSepOktNovDezJan 14FebMarAprMayJunJul 14AugSepOktNovDezJan 15FebJul 15Jan 1610
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© ife 2015
Milchpreis Deutschland, 4,0/3,4, ab Hof
Kieler Rohmilchwert 4,0/3,4, ab Hof
Ct/kg
Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen 66. November 2014
2000
2001
2002
2003
2004
2005
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Sinkende Preise seit dem Frühjahr 2014: Ein erneuter Beweis für die starke Volatilität, die zum wiederholten Mal die Preise von dem früher in Deutschland als normal angesehenen saisonalen Anstieg in der zweiten Jahreshälfte abweichen lässt.
Milchpreisschwankungen und Milchpreistrends in Deutschland: Saisonale Tendenzen werden seit 2006 kaum noch zu erkennen
Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen 76. November 2014
Nach dem Ende der Quoten: Mehrproduktion vor allem im Herbst und Winter, die natürliche Saisonalität der Milcherzeugung wird gedämpft und Einschränkungen zum Frühjahr gibt es nicht mehr
2009 - 2015 Mio. t
das eher mit sinkenden preisen zu tun.
83. Juni 2015 Milchmarkt 2015
Quelle/ Source: ZMB Berlin
Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen 9
Erlöse aus Milchverarbeitung 2013 bis 2015 in Deutschlandife- Milchwert: Index 2011 = 100
Dezember 2013
Nov. 2014
Okt. 2015
Alle wichtigen Verwertungen 126 86 74
Käse (Ca 50%) 122 87 70Frische (Ca 25%) 129 90 83
Milchpulver u. Butter (Ca 15%) 129 73 72Spotmarkt (Weniger als 5%) 128 86
74
Quelle: ife, Kiel
6. November 2014
Wert in Ct/kg, 4,0/3,4 43,2 29,5 25,4Tatsächlich gezahlt 44,8 36,4 27
106. November 2014
EU-Milchanlieferungen und Export (in Milchäquivalent)Mio. t
Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen
Der Export muss die weiter wachsenden Mengen aufnehmen, die über den bedarf des EU-Binnenmarktes hinausgehen
Die Verwertung über Butter und Magermilchpulver muss das durch die Verarbeitung in lagerfähige und über weite Strecken transportfähige Produkte ebenfalls leisten, denn alle anderen Produkte werden nach Bedarf bzw. Auftragslage
hergestellt; Schwankungen in der Nachfrage, ob kurz- oder mittelfristig lenken nicht sofort absetzbare Mengen in diese Produkte
In Käufermarktsituationen haben Molkereien wenig Argumente für deutlich höhere Erlöse
In Verkäufermarktsituationen ziehen Butter und Magermilchpulver als erste an, der Einzelhandel und sonstige Käufer müssen dann auch höhere Preise für Trinkmilch, Frischprodukte und Käse akzeptieren
Wieso hängt alles vom Export und von Butter und Magermilchpulver ab?
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6. November 2014
Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen 12
Magermilchpulverpreise
6. November 2014
Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen 13
Butterpreise
6. November 2014
Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen 14
Bilaterale Handelsabkommen
6. November 2014
TPP, Trans Pacific Partnership: USA mit der Mehrzahl der Pazifik-Anrainerstaaten
Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen 15
Mögliche Konsequenzen von TTIP am Beispiel des Buttermarktes
6. November 2014
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USA, CME Chicago
Butterpreise in €/kg
Deutschland/ EU
Neuseeland
August 2013: EU/Deutschland 1,96€/kg über US-Preis, erst bei dieser Differenz ist Handel möglich
De facto prohibitiveRegelzollsätze für Butter:EU: 1,896€/kgUSA: 1,813 US-$/kg = ca. 1.70€
Aug. 13: + 1,96
September 2014: US-Butter 2,78€ über EU-PreisNovember 2015: US-Butter2,86€ über EU-Preis. Schutzwirkung des Zollsatzes wurde durch Zusatzzölle so angepasst, dass kein Handel möglich ist
USA, Nov. 15: +2,86
Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen 16
Butterpreise
6. November 2014
186. November 2014 Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen
In Deutschland relativ stabile Entwicklung des Verbrauchs trotz gestiegener Verbraucherpreise
In anderen EU-Mitgliedstaaten eher Stagnation Im Handel mit Drittländern bis Jahresmitte
deutliche Zuwächse, danach Einbruch Weltweite Nachfrage scheint temporär hinter dem
Wachstum des Angebots zurückzubleiben Politische Krisen schüren die Unsicherheit
Bestimmungsgründe der Marktentwicklung auf der Nachfrageseite
196. November 2014 Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen
Der Weltmarkt hat die Schlüsselposition, daher wird er im Folgenden näher beleuchtet
Prognose von ife im Jahr 2013: Exportüberschuss der EU in Höhe von >20 Mio. t wurde schon 2014 erreicht. Voraussichtlich werden alle bisher bekannten
Vorhersagen hinsichtlich der EU-Milcherzeugung und des Exports überholt. Die EU-Kommission hat in ihrer letzten Langfristprognose für 2024 eine Anlieferung
von 158 Mio. t geschätzt, das wird wahrscheinlich gar nicht so lange dauern.
Dynamik der Exportmärkte: Nach allen Beobachtungen bisher immer unterschätzt!
21
Auch Russland hat Probleme, dort wird mit weniger Milch gerechnet. Wann steigt die Nachfrage aus China?
6. November 2014 Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen
Milchanlieferung bzw. –erzeugung der wichtigsten Exportländer: Das Wachstums-tempo lässt deutlich nach.
Unsicherheit geht von Dürre und Trockenheit in USA und El Nino für Ozeanien aus.
Neuseeland hat die Kampagne 2014/15 ohne Wachstum beendet, doch wird ein guter Start in die neue Saison erwartet, mit dem Vorbehalt von El Nino.
Australien hat zur Abwechslung mit Wachstum abgeschlossen. In Russland wird ein Rückgang der Produktion berichtet, indirekt könnte
dies eine begrenzte Entlastung des Marktdrucks bewirken. China muss noch die vielleicht zu üppig geratenen Importe aus den
vergangenen Jahr „verdauen“.
Daher könnte jetzt der Tiefpunkt erreicht sein, aber alles braucht Zeit bis die erwartete Erholung sich am EU-Markt in steigenden Preisen auch im Frische- und Käsebereich auswirkt.
Situation am Weltmarkt
226. November 2014 Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen
6. November 2014 Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen 23
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1.70Euro in CHF
USD:EUR Wechselkurs beeinflusst EU Milchpreise: 2014 = von 1,38 auf 1,08 => + 8 Cent Milchpreis!
Quelle: EZBAbwertung des EUR erhöht Europäischen Milchpreis in 2014: +8 Cent/kg Milch. Die Erholung des EUR seit April wirkt entgegengesetzt!
Jan-06Feb-06Mar-06Apr-06May-06Jun-06Jul-06Aug-06Sep-06Oct-06Nov-06Dec-06Jan-07Feb-07Mar-07Apr-07May-07Jun-07Jul-07Aug-07Sep-07Oct-07Nov-07Dec-07Jan-08Feb-08Mar-08Apr-08May-08Jun-08Jul-08Aug-08Sep-08Oct-08Nov-08Dec-08Jan-09Feb-09Mar-09Apr-09May-09Jun-09Jul-09Aug-09Sep-09Oct-09Nov-09Dec-09Jan-10Feb-10Mar-10Apr-10May-10Jun-10Jul-10Aug-10Sep-10Oct-10Nov-10Dec-10Jan-11Feb-11Mar-11Apr-11May-11Jun-11Jul-11Aug-11Sep-11Oct-11Nov-11Dec-11Jan-12Feb-12Mar-12Apr-12May-12Jun-12Jul-12Aug-12Sep-12Oct-12Nov-12Dec-12Jan-13Feb-13Mar-13Apr-13May-13Jun-13Jul-13Aug-13Sep-13Oct-13Nov-13Dec-13Jan-14Feb-14Mar-14Apr-14May-14Jun-14Jul-14Aug-14Sep-14Oct-14Nov-14Dec-14Jan-15Feb-15Mar-15Apr-15May-15Jun-15Jul-15Aug-15Sep-15Oct-15Nov-15Dec-15Jan-160.90
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1.60Euro in US-Dollar
Milchterminkontrakte in Europa
Magermilchpulver (5 t)- Start 31. Mai 2010 an der EUREX, Frankfurt- seit 11. Mai 2015 handelbar an der EEX, Leipzig
Butter (5 t)- Start 31. Mai 2010 an der EUREX, Frankfurt- seit 11. Mai 2015 handelbar an der EEX, Leipzig
Molkenpulver (5 t)- Start 26. September 2012 an der EUREX, Frankfurt- seit 11. Mai 2015 handelbar an der EEX, Leipzig
Seit Mai 2015 haben wir auch neue Terminkontrakte an der MATIF in Paris!
Milchpreissicherung ist möglich: z.B. durch Nutzung der Eurex/ EEX Futures
Butter wird an der EUREX/EEX seit 2011 stärker gehandeltEUREX-Future Butter
Seit Mai 2010 wurden 7.183 Butterkontrakte (=35.915 t Butter) über die EUREX/EEX gehandelt.Kontraktpreis = Durchschnittspreis der gehandelten Kontrakte.
Quelle: ife Institut Kiel, EUREX-Notierungen, EEX-Notierungen seit 11. Mai 2015.
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t Butter Kumulierte gehandelte Menge
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Anzahl EUR/Tonne
gehandelte Kontrakte à 5 t
Kontraktpreis
Magermilchpulver wird seit 2013 stärker gehandeltEUREX-Future Magermilchpulver
Seit Mai 2010 wurden 2.217 SMP Kontrakte (=11.085 t SMP) über die EUREX/EEX gehandelt.Kontraktpreis = Durchschnittspreis der gehandelten Kontrakte.
Quelle: ife Institut Kiel, EUREX-Notierungen, EEX-Notierungen seit 11. Mai 2015.
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t Magermilch-pulver Kumulierte gehandelte Menge
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Anzahl EUR/Tonne
gehandelte Kontrakte à 5 tKontraktpreis
Im August 2014 war es möglich einen Milchpreis für Juli 2015 von 33 Euro Cent / kg Milch einzuloggen!
FBUT und FSMP Kontrakte des Liefermonats Juli 2015 umgerechnet in einen ife Milchwert!
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, ab
Hof
ife Rohstoffwert Europa Futures Juli 2015
Forwardkurve: Rohmilchwert in ct/kg berechnet aus Butter- und MMP-Preis an der EEX am 27. Mai
Quelle: ife Institut Kiel
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Dez 15
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Apr 16
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Okt 16
Die Börse zeigt schon eine begrenzte Erholung an. Das Problem sind immer noch die geringen Umsätze.
Milchmarkt: Mögliche Entwicklungen
Die Milchanlieferung strebt auch 2015 neuen Rekorden zu, aber deutlich langsamer
Die Preise sind unter Druck: Auszahlungspreise bewegen sich deutlich unter die 30Ct
Der Export nach Drittländern ist noch zu schwach Eine Aufhebung des Russlandembargos ist nicht in Sicht Gleichwohl dürfte die weltweite Nachfrage die Erzeugung bald ein- und
vielleicht überholen Für eine festere Marktsituation müssen noch Bestände aufgelöst werden Möglicherweise ist der Tiefpunkt bei den Leitprodukten schon erreicht, eine
Erholung kann den Butterpreisen schneller zugetraut werden als denen für Magermilchpulver
Bis sich eine nachhaltige Erholung des Milchpreises einstellt, müssen vor allem die Preise für Käse und Trinkmilch aus dem Keller
Zusammenfassung:31
6. November 2014
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Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit
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