DESCUENTO DEL FUTURO

DESCUENTO DEL FUTURO

• El medio ambiente como recurso explotable adquiere valor de descuento a futuro.

• El valor presente de un activo que reditúa a futuro se calcula mediante la fórmula que indica que se deben contar los beneficios de las veces en que se usa el recurso restando la depreciación del uso a efecto de sus previos usos.

• El valor del descuento del futuro de un recurso natural desde la perspectiva individual está en función a su tasa interna de retorno.

DESCUENTO DEL FUTURO• El valor del descuento del futuro de un recurso natural desde la

perspectiva social trata de descubrir hoy el valor de un cambio en el bienestar a futuro. Cómo modifica el bienestar social hoy el conocimiento de un cambio de bienestar que se dará en el futuro.

• El proceso de descuento en economías desarrolladas. Esta en función a la disposición de ahorro interno para atender la demanda interna de recursos financieros para patrocinar proyectos de inversión que cumplen con la sustentabilidad del mismo por sus externalidades negativas como de la propia explotación

DESCUENTO DEL FUTURO• El proceso de descuento en economías subdesarrolladas. Esta en función a

la disposición de ahorro interno para atender la demanda interna de recursos financieros para patrocinar proyectos de inversión que cumplen con la sustentabilidad del mismo por sus externalidades negativas como de la propia explotación.

• En el caso de naciones en vías de desarrollo la carencia de recursos propios para financiar proyectos de inversión hace que si bien cumplen con la sustentabilidad y la corrección de las externalidades negativas, la redituabilidad es mucho más modesta como negocio ante las naciones de alto nivel de ingreso, o bien se realizan a costa del medio ambiente, que es lo que comúnmente se hace.

DESCUENTO DEL FUTURO• El problema del crecimiento económico a muy largo plazo y sus implicaciones para la

política ambiental. Cuando se modifica la capacidad de un recurso natural o ambiental para continuar desempeñando sus funciones, en multitud de ocasiones el impacto se deja sentir durante largo tiempo, muchas veces de forma irreversible. Ello supone que el desarrollo sustentable debe ser considerado desde la óptica de la planeación estratégica, por lo que una aspecto a considerar es la utilización de una tasa de descuento que decrezca con el paso de tiempo hasta un valor asintótico a cero.

• Por desarrollo sostenido se entiende aquel que por sus propias fuerzas y lógica reproductiva puede continuar por largo plazo.

• Por desarrollo sustentable se entiende aquel que considera el sustento por siempre de la especie humana.

El descuento del futuro

• Descuento Operación por la que se reduce valor de un activo cualquiera por el simple hecho del paso del tiempo.

• Descuento desde una perspectiva individual• Normalmente se prefiere el presente• Se penaliza (descuenta el futuro) debido a la impaciencia,

mortalidad y la utilidad marginal consumo decreciente.

El descuento del futuro• El descuento desde una perspectiva social La tasa

social de descuento refleja la velocidad a la que va perdiendo valor el consumo con el paso del tiempo.

• Tasa a la que la sociedad está dispuesta a intercambiar el sacrificio del consumo de la generación presente por un aumento en el consumo de las generaciones futuras o viceversa.• El activo a considerar no es el dinero sino el bienestar social• Decisiones presente influyen sobre generaciones futuras. Tasa

preferencia temporal positiva generaciones futuras

El descuento del futuro

• Razones para descontar futuro. • Tasa preferencia temporal de la sociedad. Preferencia social por el presente debido a

la impaciencia que, a la hora de consumir, parece predominar en los seres humanos.• Productividad del capital. Es positiva en términos del coste de oportunidad de la

inversión. El flujo de rendimientos futuros ha de compensar al inversor por su esfuerzo y riesgo, de lo contrario ese dinero se podría haber destino a fines alternativos en el presente.

• Incertidumbre sobre el futuro.• Utilidad marginal del consumo decreciente. Se supone que las generaciones futuras

tendrán nivel bienestar superior. Variaciones valor de los recursos ambientales afectarán a su bienestar con un valor menor que el actual.

El descuento del futuro

• El problema del muy largo plazo• El descuento hiperbólico. Tasa de descuento que se acerca

asintóticamente a 0 al aumentar el tiempo.• El descuento gamma. Weitzman a partir de encuestas a

economistas elabora una tabla de tasas de descuento según periodo:

La racionalidad del descuento desde una perspectiva ambiental

• En los últimos años, el mayor deterioro ambiental y la creciente escasez de los recursos naturales han llevado a una mayor consideración por la elección de la tasa de descuento utilizada en la evaluación de proyectos que generan impactos sobre el medio ambiente. Desde la perspectiva ambiental, las objeciones para el descuento pueden ser convenientemente presentadas bajo tres temas:

• i) preferencia pura intertemporal,• ii) riesgo e incertidumbre • iii) bienestar de las generaciones futuras.

A. La tasa social de preferencia temporal

• Desde la perspectiva ecológica se señalan algunas observaciones a la tasa social de preferencia temporal. Primero, se destaca que hay un límite subyacente al proceso del crecimiento económico. Por tanto, no se pueden esperar tasas positivas de crecimiento hasta el final, debido a las restricciones sobre la utilización de recursos naturales o por los límites de la capacidad de carga del medio ambiente para actuar como sumidero de desechos.

B. Riesgo e incertidumbre

• En este sentido, los tipos de incertidumbre usualmente considerados como relevantes para el descuento son el argumento del riesgo de muerte -—el cual se plantea como una incertidumbre acerca de si un individuo vivirá en una fecha futura— y la incertidumbre en torno al tamaño de los beneficios o costos (Markandya y Pearce, 1991, Cruz y Muñoz, 2005).

C. Los intereses de las generaciones futuras

• Con respecto a este tema, se plantea que los individuos toman estas decisiones en dos contextos diferentes. De un lado, las decisiones privadas reflejan el interés propio, pero por otra parte las decisiones colectivas reflejan su responsabilidad frente a los demás individuos de su generación y frente a las generaciones futuras. De esta manera, la tasa de interés de mercado muestra el contexto privado mientras que la tasa social de descuento refleja el contexto público. Lo anterior se asimila al argumento de la seguridad, el cual afirma que las personas se comportan de modo diferente si se les puede asegurar que su actuación estará acompañada de acciones similares por parte de los otros individuos. Por tanto, cada persona puede estar dispuesta a realizar transferencias a las generaciones futuras pero sólo si se les asegura que los demás harán lo mismo. Si esto no se puedasegurar, los individuos harán menos transferencias. En consecuencia, la tasa de descuento asegurada será menor que la tasa de descuento no asegurada (Pearce y Turner, 1995, p. 220).