Dolphin Investor presentasjon · Copyright 2010. All rights reserved. 2 Disclaimer This Presentation has been produced by Dolphin Interconnect Solutions ASA (the “Company")

Copyright 2010. All rights reserved. 1

Dolphin Investor presentasjon21. April 2010


Disclaimer

This Presentation has been produced by Dolphin Interconnect Solutions ASA (the “Company")solely for use at the presentation to investors held in connection with the proposed privateplacement of shares by the Company and may not be reproduced or redistributed, in whole or inpart, to any other person.

This document contains certain forward-looking statements relating to the business, market,financial performance and results of the Company and/or the industry in which it operates.Forward-looking statements concern future circumstances and results and other statements thatare not historical facts, sometimes identified by the words “believes”, expects”, “predicts”,“intends”, “projects”, “plans”, “estimates”, “aims”, “foresees”, “anticipates”, “targets”, andsimilar expressions. The forward-looking statements contained in this Presentation, includingassumptions, opinions and views of the Company or cited from third party sources are solelyopinions and forecasts which are subject to risks, uncertainties and other factors that may causeactual events to differ materially from any anticipated development. None of the Company norsubsidiary undertakings nor any such person’s officers nor employees provides any assurancethat the assumptions underlying such forward-looking statements are free from errors nor doesany of them accept any responsibility for the future accuracy of the opinions expressed in thisPresentation or the actual occurrence of the forecasted developments. The Company assumes noobligation, except as required by law, to update any forward-looking statements or to conformthese forward-looking statements to our actual results.

No representation or warranty (express or implied) is made as to, and no reliance should beplaced on, any information, including projections, estimates, targets and opinions, containedherein, and no liability whatsoever is accepted as to any errors, omissions or misstatementscontained herein, and, accordingly, none of the Company or subsidiary undertakings or any suchperson’s officers or employees accepts any liability whatsoever arising directly or indirectly fromthe use of this document.

By attending this Presentation you acknowledge that you will be solely responsible for your ownassessment of the market and the market position of the Company and that you will conductyour own analysis and be solely responsible for forming your own view of the potential futureperformance of the Company’s business.


Disclaimer (2)

This Presentation is confidential and is being communicated under an Confidentiality agreementsigned by the investor. The information contained in the presentation is considered to containinformation that is regarded as inside information. Thus the content must be treated as such andthe rules in “Verdipapirhandelloven” must be complied with as stated in the information given tothe investor.

This Presentation (or any part of it) is not to be reproduced, distributed, passed on, or thecontents otherwise divulged, directly or indirectly, to any other person (excluding an investmentprofessional’s advisers) without the prior written consent of the Company.

This Presentation and the information contained herein do not constitute an offer of securities forsale in the United States and are not for publication or distribution to U.S. persons (within themeaning of Regulation Sunder the U.S. Securities Act of 1933, as amended (the “SecuritiesAct”)). The securities proposed to be offered in the Company have not been and will not beregistered under the Securities Act and may not be offered or sold in the United States or to U.S.persons except pursuant to an exemption from the registration requirements of the SecuritiesAct.

This Presentation speaks as of 21 April 2010. Neither the delivery of this Presentation nor anyfurther discussions of the Company with any of the recipients shall, under any circumstances,create any implication that there has been no change in the affairs of the Company since suchdate.


Oppsummering/status

Dolphin har de siste 6 år (2004 – 2009) solgt interconnect løsninger for NOK 169 mill – I gjennomsnitt NOK 28 mill per år

– Vesentlig del av dette fra 3 større OEM prosjekter

Dolphin hadde i 6 års perioden en gjennomsnittlig bruttomargin på ca 55% med en betydelig margin bedring de siste årene

Selskapet er nå restrukturert etter at de siste års satsning har vist seg å ikke lykkes – Utskillelse av Numascale

– Endret produkt og salgsstrategi

– Betydelige kostnadsreduksjoner


Oppsummering/status (2)

Dolphins programvare er fortsatt konkurransedyktig, og det er ingen tegn til at den vil miste denne posisjonen med det første– Kunder og leverandører etterspør Dolphin programvare på

sine hardware plattformer

Dagens software er utviklet gjennom ett tiår med betydelig investering ved bruk av flere mannår hvert enkelt år i denne perioden. – Det vil være betydelig ressurser som må investeres hvis

andre skulle utvikle tilsvarende softwareløsning som de Dolphin i dag har tilgjengelig i markedet

Restruktureringen er nå gjennomført og styret inviterer aksjonærer og investorer til en restart av selskapet


Bakgrunn

Strategi de siste tre år

– Bygge en mer forutsigbar og skalerbar virksomhet mindre avhengig av større prosjekter

– Vridning av fokus fra ”embedded” segmentet til business applikasjoner

Årsakene til at man ikke lyktes

– Veksten i MySQL cluster markedet lavere enn forventet

– Oracle valgte i prosessen en annen løsning enn Dolphins

– Execution ikke god nok

– Finanskrisen medførte investeringsstopp for mange IT avdelinger


Grunnlaget for restart

Produkt strategi

– Rendyrke vår virksomhet rundt programvare og PCI Express SuperSockets software

Differensiering av software med kundetilpasninger og varierende prismodeller for ulike prosjekter

Partnering

– Partnering med større chip produsenter for større markedstilgang i ”Embedded” markedet (OEM-kunder) Gir betydelig mer tyngde i markedet

Vi har historisk vist at vi kan levere og har gode løsninger for OEM-kunder

Markedsorientering

– I større grad presentere hvordan våre løsninger kan gi en forretningsmessig merverdi for kunden


Grunnlaget for restart (2)

Betydelig lavere kostnader

Betydelig verdi i opparbeidet software teknologi og kompetanse

Reetablering av salgsnettverk

Dokumenterte salgsresultater

– Økt salg 1Q 2010

– Salg til nye OEM kunder har begynt

– I dialog med partnere som gir betydelig tyngde i ”Embeded markedet”


Dolphins kjerneområde

Øke kapasitet og redusere forsinkelse på nettverk mellom datamaskiner

– Ingen endringer i kundens applikasjon eller konfigurasjon

Betydning/verdi for kunden

– Teknologi som øker konkurransekraft i OEM (”Embedded”) segmentetMuliggjør nyvinning/nyutvikling

– Utsette oppgradering av maskinpark og lisenser

– Raskere applikasjoner, redusere ventetid


Dolphins produkt/markeds tilbud

Tre forskjellige markedsområder for sammenkoblingsteknologi

– StarFabric Kretser for design av kundespesifikke løsninger

– Printere, In-flight entertainment

– OEM / Embedded Sammenkobling av avansert måleutstyr

Sammenkobling av spesialiserte datamaskiner

Sanntids simulatorer

– Dolphin Express SuperSockets Akselerasjon av Business applikasjoner

– MYSQL Cluster, HPC

– Eksempel; redusere responstid ved netthandel


Dolphins Produkter

PCI Express kort

Nettverks svitsjer

Software

StarGen kretser

../Temporary%20Internet%20Files/OLK123/DolphinShort200610.ppt


Eksempel på kunde – Siemens Medical

Flere datamaskiner koblet sammen med Dolphins teknologi

– Øker kapasiteten i systemet slik at legen kan se resultatet samtidig som pasienten scannes. Scanning kan avsluttes når legen har sett det han leter etter. Tidligere måtte pasienten

kalles inn igjen hvis data manglet.


Eksempel på kunde – Philips Medical

2 Datamaskiner koblet sammen med Dolphins teknologi

– Kapasiteten i eksisterende løsningen var sprengt. Ny datamaskin koblet inn som co-prosessor


Kunder

http://www.northropgrumman.com/index.html


Leads i markedet (1)

Embedded/OEM markedet

– Langsiktige partnering samarbeid med PCI Express chip produsenter Samarbeidet vil innebære

– Hardware leveres fra chip produsenter

– Dolphin vil levere software og der det er aktuelt øvrig hardware plattform

Chip produsentene vil være markedskanaler for Dolphin mot embedded markedet

Dolphin arbeider nå med

– Synliggjøring av de fordeler vår software har og at dette vil inngå i chip produsentenes markedsførings materiell

– Utarbeidelse av en demo plattform som kan overleveres chip produsentene

– Formalisering av samarbeidet med chip produsentene



Slikt samarbeid krever

– langsiktighet og moderate investeringer knyttet til tilpasning av vår eksisterende software til deres hardware plattform

Det forventes at vesentlige inntekter fra dette langsiktige markedet tidligst vil kunne materialisere seg fra årsskiftet 2010/2011

– Potensialet i markedet er stort og mangfoldig

– I tillegg satsning på OEM markedet med dagens løsninger

Lansering av ”Reflective memory” løsninger

– Dolphin lanserte ved årsskiftet pilot løsninger av en ”reflective memory” løsning som brukes først og fremst innenfor OEM segmentet. Tilbakemeldingen fra kunder og distributører som har mottatt

denne løsningen er svært positive og vi ser økt interesse for dette i markedet



Starfabric

– Salget av Starfabric løsninger er stabilt sammenlignet med siste halvår 2009. Vi ser at flere kunder nå vurderer å lage nye produkter basert på Starfabric komponenter.

MySQL cluster (database marked)

– Positiv utvikling i salget mot MySQL løsninger

– Dolphin gjør en forsiktig tilnærming til markedet



Oppsummering

– Utfordringen er på kort sikt å få økt omsetning av eksisterende produkter.

– På litt lengre sikt (fra 2011) ser man gode muligheter mot embedded markedet Har historisk bevist at man har gode løsninger og at dette har gitt

betydelig omsetningsvolum


Finansielle data (1)

Tabellen viser utvalgte ureviderte regnskapstall for de siste 5 kvartaler

Tallene for 1. kvartal 2010 er ment som en foreløpig ”guidence” til markedet. Regnskap for 1. kvartal 2010 blir offentliggjort 27. mai.

(Alle tall i MNOK) Q1 2010 Q4 2009 Q3 2009 Q2 2009 Q1 2009

DRIFTSINNTEKTER

Salgsinntekter 1,9 1,1 1,9 1,7 5,4

Andre driftsinntekter 0,1 0,0 -0,2 0,0 0,0

SUM DRIFTSINNTEKTER 2,0 1,1 1,8 1,7 5,4

DRIFTSKOSTNADER

Forbruk av varer og tjenester 0,4 7,7 0,7 0,6 1,3

Andre driftskostnader 3,1 3,1 4,1 7,2 10,0

SUM DRIFTSKOSTNADER 3,5 10,8 4,8 7,8 11,3

EBITDA -1,5 -9,6 -3,0 -6,1 -6,0

Bruttomargin* 78,4 % 63,8 % 62,8 % 66,1 % 75,5 %

EBITDA margin -79,9 % -863,0 % -154,0 % -349,9 % -110,8 %

*Korrigert for nedskrivning varelager (4Q 2009)



– ”Cash cost nivå” Det estimeres et ”cash cost” nivå for 2010 i størrelsesorden 12

MNOK.

Inkludert i kostnaden for 1. kvartal er noe restrukturerings-kostnader som nå er avsluttet.

For at satsningen som nå planlegges skal gjennomføres må manimidlertid øke bemanningen. Dette vil i den grad det er mulig skjegjennom innleie av kompetanse via konsulenter eller vedprosjektrettet innleie. Dette gjøres for at kostnadene i størstmulig grad skal være reversible.

Det må imidlertid påregnes at bemanningen knyttet til teknisksalg og softwareutvikling/tilpasning må styrkes i løpet av året



– ”Cash cost” – ”Break-even” nivå: Nedenfor en tabell over krav til omsetning for å nå ”Break-even”

ved ulike ”Cash cost” nivåer:

Som tabellen viser må omsetningen økes fra nivået i de to første måneder 2010 for å nå et ”Cash cost” – ”Break even” nivå.

60 % 65 % 70 % 75 %

Cash cost nivå 12 MNOK 20,0 18,5 17,1 16,0



Brutto fortjenestes marginOMSETNINGSNIVÅ I

MNOK FOR BREAK-EVEN


Opsjonsordning til styre og ansatte

– Forslag om nytt opsjonsprogram til ansatte og styre

– Styrefullmakt til utstedelse av inntil 1 million nye aksjer i en opsjonsordning.

– Innløsningskurs settes til NOK 2,25 pr aksje

– Styret skal i samråd med valgkomiteen tildele opsjonen på grunnlag av en samlet incentiv plan for selskapets medarbeidere og styre.

– Opptjeningstiden foreslås fastsatt av styret ut fra en samlet vurdering av kompensasjonsordningene.

– Forslag om en utøvelsesperiode på 4 år.


Rettet emisjon

– Rettet emisjon på NOK 11.658.000 ved utstedelse av 5.829.000 nye aksjer til pålydende NOK 2,- pr aksje.

– Emisjonens tegningskurs satt lik aksjens pålydende på NOK 2,- pr aksje

– Største eiere og utvalgte investorer invitert til å delta 9 eksisterende aksjonærer tegnet aksjer for NOK 4.138.000

5 nye investorer tegnet aksjer for NOK 7.520.000

– Ugjenkallelig fullmakt til Dolphins styreleder for å tegne aksjer på vegne av investor Generalforsamlingen avholdes 7. mai 2010

Innbetalingsfrist senest en uke etter avholdt generalforsamling


Reparasjonsemisjon

– I etterkant av den rettede emisjonen vil det bli foretatt en reparasjonsemisjon mot aksjonærer som ikke har hatt mulighet til å tegne seg i den rettede emisjonen Reparasjonsemisjon på inntil NOK 2.500.000 ved utstedelse av

maksimalt 1.250.000 aksjer til pålydende NOK 2,- pr aksje.

– Tegningskursen i reparasjonsemisjonen lik tegningskurs i rettet emisjon på NOK 2,- pr aksje

– Reparasjonsemisjonen vil bli gjennomført i månedsskiftet mai/juni 2010

– Aksjonærer som ikke har fått tilbud om å delta i den rettede emisjonen kan tegne seg i reparasjonsemisjonen Overtegning tillatt

Ved total overtegning vil det være forholdsvis fordeling ihht tidligere eierandel


Primærinnsideres fullmakt til tegning (1)

– Styreleder Ole Henrik Eide Et selskap kontrollert av ham har gitt ugjenkallelig fullmakt for

tegning av et beløp på NOK 250.000 (125.000 aksjer)

– Styremedlem Tor Alfheim Har gitt ugjenkallelig fullmakt for tegning av et beløp på NOK

150.000 (75.000 aksjer)

– Ansatte representant i styret Simen Thoresen Har gitt ugjenkallelig fullmakt for tegning av et beløp på NOK

20.000 (10.000 aksjer)

– Administrerende direktør Glenn Nøstdahl Et selskap kontrollert av ham (GN Power AS) har gitt

ugjenkallelig fullmakt for tegning av et beløp på NOK 3.000.000 (1.500.000 aksjer).

– Viseadministrerende direktør Hugo Kohmann Har gitt ugjenkallelig fullmakt for tegning av et beløp på NOK

30.000 (15.000 aksjer)


Primærinnsideres fullmakt til tegning (2)

– Finansdirektør Ketil Sundal Har gitt ugjenkallelig fullmakt for tegning av et beløp på NOK

20.000 (10.000 aksjer)

– Senior software arkitekt Roy Nordstrøm Har gitt ugjenkallelig fullmakt for tegning av et beløp på NOK

20.000 (10.000 aksjer)


Hva skal midlene benyttes til?

Midlene vil bli benyttet til:

– Nedbetale/innfri gjeld Herunder har GN Power AS gitt et kortsiktig likviditetslån som pr

dato utgjør NOK 1.975.000. Dette lånet vil bli tilbakebetalt.

Utsatt forfall på leverandørgjeld i underkant av 1 MNOK innfris

– Gjøre nødvendige investeringer i produktutvikling og markedsarbeid herunder styrking av bemanningen knyttet til teknisk salg og produktutvikling

– Generelt arbeidskapitalbehov

– Styrke likviditetsreserven til selskapet

Documents

Dolphin Investor presentasjon · Copyright 2010. All rights reserved. 2 Disclaimer This Presentation has been produced by Dolphin Interconnect Solutions ASA (the “Company")