DONOŠENJE FINANSIJSKIH ODLUKA - optimus.CMScms.optimus.ba/Avanti_ApplicationFiles/122/Documents/EFSE.pdf · omogućila da donesete najbolje fi nansijske odluke za vaš biznis. 4

Kako odabrati najbolja fi nansijska rješenja za vašu poljoprivrednu djelatnost

DONOŠENJE FINANSIJSKIH ODLUKA

Praktični vodič za poljoprivrednike

2

Ova brošura je izrađena kako bi se pomoglo poljoprivred-nicima u Bosni i Hercegovini pri razumijevanju i odabiru fi-nansijskih usluga koje na najbolji način odgovaraju njihovim specifičnim poslovnim potrebama. Ukoliko ste poljoprivred-nik kojem će trebati kredit za investiranje u poljoprivrednu djelatnost, bilo da se radi o investiranju u opremu ili ulazne materijale, ova brošura će vam dati smjernice kako da:

O brošuri

O BROŠURI

ŠtampaObjavio EFSE Development FacilityKoncept, prijelom i grafička obrada: IPC i EFSE Development Facility© 2016 EFSE Development Facility

Odricanje od odgovornosti

Informacije sadržane u ovom dokumentu provjerio je EFSE DF s dužnom pa-žnjom. Međutim, EFSE DF ne preuzima nikakvu odgovornost niti garantira pravovremenost, tačnost i potpunost sadržanih informacija. EFSE DF zadrža-va pravo da zamijeni ili promjeni date informacije u bilo kojem trenutku bez prethodnog obavještenja. EFSE DF ne daje garancije direktne ili indirektne, u pogledu podobnosti ovog dokumenta za specifičnu svrhu ili primjenu. Ovaj do-kument ne obuhvata neophodno sve važne teme ili svaki aspekt datih tema. Informacije u ovom dokumentu ne predstavljaju investicijski, pravni, porezni ili bilo koji drugi savjet. Pripremljen je bez specifičnog znanja o pojedinačnoj finansijskoj situaciji ili drugim okolnostima čitatelja.

• analizirate vaš plan investiranja

• odredite koliko duga je previše duga

• odaberete najbolje od dostupnih finansijskih partnera i proizvoda

• izbjegnete probleme sa likvidnošću

• povećate obim distribucije i prodaje

• izradite novčani tok, bilans uspjeha i bilans stanja

Uvod ............................................................................................................... 3

Prije nego što počnemo: Finansijski izvještaji ................................. 4

5 koraka za donošenje finansijskih odluka .......................................... 8

Korak 1: Odrediti vrstu investicije koju želite ...........................................................8

Korak 2: Procijenite vaš kapacitet za finansiranje plana investicije .......... 11

Članak: Savjeti za povećanje distrbucije i prodaje.................... 14

Korak 3: Analiza potencijalnih finansijskih partnera ................................. 16

Korak 4: Odabir uvjeta koji odgovaraju vašem poslu i investiciji ...................18

Korak 5: Definiranje plana otplate prema kojem možete bez poteškoća vršiti otplatu ...................................................................................19

Donošenje odluka korak po korak: primjer .................................. 22

Dijagram donošenja odluka ................................................................ 26

Pitanja koja se moraju postaviti: kontrolna lista ......................... 27

Sadržaj

3

UVOD

Većina poljoprivrednika bi se složila da je teško voditi poljo-privrednu djelatnost bez kredita. Uvijek postoji potreba za do-datnim fi nansijskim sredstvima, bilo da su potrebna za ulazne materijale, kao što je sjemenski materijal, ili zamjenu opreme, poput traktora ili staklenika. Međutim, poljoprivrednicima je tradicionalno teško osigurati fi nansijska sredstva jer se poljopri-vreda smatra rizičnim biznisom: loša žetva, patogeni koji mogu

Uzgoj i poljoprivredna djelatnost: Vaše finansijske potrebe

DefinicijaNovčani tok je kretanje ili „tok“ gotovine u smislu priliva ili odliva iz poslovanja.

Odliv

Farma

Priliv

priliv gotovine u poslovnu djelatnost nakon prodaje

gotovih proizvoda na tržištu.

odliv novčanog toka za kupovinu materijala,

kao što su sjeme i đubriva i plaćanje troš-

kova

uništiti usjeve ili životinje i promjenljive cijene su rizici koji nov-čani tok poljoprivrednog biznisa čine nestabilnim i nepredvid-ljivim. Stoga, određene fi nansijske institucije su oprezne kada posluju sa poljoprivrednim biznisima. Ova brošura vas vodi kroz pet koraka analize ponuda fi nansijskih institucija, kako bi vam omogućila da donesete najbolje fi nansijske odluke za vaš biznis.

4

Novčani tok, bilans uspjeha i bilans stanja su izvještaji koji odražavaju postojeću fi nansijsku situaciju vašeg biznisa i pomažu vam da donesete najbolju poslovnu odluku. Ove izvještaje također koriste fi nansijske institucije kako bi odredile vašu kreditnu sposobnost.

Izvještaj o novčanom toku

PRIJE NEGO ŠTO POČNEMO

Prije nego što počnemo: Kako izraditi pojednostavljene finansijske izvještaje

Januar Februar Mart Ukupno

Prodaja 1,200 1,400 1,300 3,900

Troškovi poslovanja 975 980 1,000 2,955

Troškovi domaćinstva 210 190 200 600

Ukupni troškovi 1,185 1,170 1,200 3,555

Neto mjesečni prihod 15 230 100 345

Prosječni neto mjesečni prihod 115

Sve primljene uplate za prodane proizvode

Sva plaćanja za poslovne svrhe, kao što su: nabavka materijala, osiguranje, najam, otplata kredita, naknade za finansijske usluge, troškovi za porez i komunalne usluge.

Svi mjesečni troškovi domaćinstva koji se moraju pokriti od prihoda iz poslovne djelatnosti, kao što su: hrana, najam, zdravstvena zaštita, osobni krediti, itd.

Zbir poslovnih i troškova domaćinstva

Prodaja minus ukupni troškovi

Ukupni neto prihod podijeljen sa brojem mjeseci u datom periodu

Izvještaj o novčanom toku evidentira sav priliv i odliv novca u okviru poslovanja. Izvještaji o novčanom toku su posebno važni za poljoprivredne djelatnosti jer prilivi i odlivi sredstava mogu biti u velikoj mjeri skoncentrirani u vrijeme sadnje (odliv za na-bavku sjemena i potrebnog materijala) i žetve (priliv od prodaje). Stoga je važno da se tačno napravi projekcija koliko novca ćete imati kako ne biste ugrozili „likvidnost“ ili, drugim riječima, došli u situaciju nedostatka gotovine.

÷3

-=

5


Mjesečni prosjek

Prihod 1,300

Troškovi proizvedenih roba 800

Bruto prihod 500

Operativni troškovi 150

Neto prihod iz poslovanja prije poreza

350

Porezi 50

Troškovi domaćinstva 200

Neto dobit 100

Sva fakturirana prodaja u toku perioda Direktni troškovi koji su pove-

zani sa proizvodnjom proizvoda prodanih tokom perioda, kao što su sjemenski materijal i đubriva ili stočna hrana.Prihod umanjen za

troškove proizvedenih roba

Svi troškovi nastali tokom uobi-čajenog poslovanja, kao što su gorivo, održavanje, osiguranje, najam, komunalne usluge, itd.Bruto prihod umanjen za ope-

rativne troškove. Neto operativ-ni prihod odražava profitabil-nost vašeg biznisa prije poreza i osobnih troškova.

Svi troškovi domaćinstva koji su pokriveni iz prihoda ostvarenog kroz poslovnu djelatnost, kao što su: hrana, najam, zdravstvena zaštita, osobni krediti, itd.

Neto prihod prije poreza umanjen za porodične troškove i poreze. Neto dobit pokazuje koliku dobit ste zaista ostva-rili tokom perioda koju možete ponovo investirati u poslovanje.

Bilans uspjehaBilans uspjeha odražava profi tabilnost vašeg biznisa. Bilans uspjeha sažima sve vaše prihode i troškove kako bi utvrdili ko-lika je bila dobit iz poslovanja za određeni period, npr., jednu godinu, tri mjeseca.

Ovdje predstavljeni izvještaji o novčanom toku, bilans uspje-ha i bilans stanja su pojednostavljeni. Možda ste vidjeli ova tri izvještaja sa puno više detalja nego što su ovi uključeni u dokumentu. U svrhu ove brošure, odabrali smo samo osnov-ne kategorije koje su najkorisnije za male poljoprivrednike.

Napomena:

Aktiva

(sva sredstva koja posjedujete u okviru poslovanja)

Pasiva

(dugovi koje imate)

Obrtni kapital Kratkoročni dug (≤12 mjeseci)

Gotovina Kratkoročni zajmovi od fi nansijskih institucija

Zalihe roba ili materijala Ostali kratkoročni dug

Usjevi za žetvu ili životinje za prodaju

Stalna sredstva Dugoročni dug (>12 mjeseci)

Zemljište i zgrade Dugoročni zajmovi od fi nansijskih institucija

Stalno stado ili zasijano zemljište Ostali dugoročni dugovi

Ostala oprema

Ukupno obaveze

Kapital (neto vrijednost)

Ukupna aktiva Ukupno obaveze i kapital

6


Zbir gotovine, zaliha, roba, usjeva za žetvu ili životinja za prodaju u narednih 12 mjeseci

Gotovina ili gotovina na računima u banciUključuje sadni materijal, đu-brivo, pesticide, stočnu hranu, vakcine, itd.Uključuje trenutnu vrijednost životinja ili usjeva za prodaju u toku tekućeg ciklusa usjeva

Zbir tri niže navedne stavke: zgrade, stalno stado ili usjevi i druga oprema

Uključuje obradivo zemljište, pašnjake, skladište, štale, staklenike i druge strukture koje koristite za poslovanje

Uključuje sve usjeve i životinje koje daju proizvode nekoliko sezona, kao što je stoka za mužu i reprodukciju, voćnjaci

Uključuje sisteme za irigaciju i mužu, vozila, frižidere, plugove, privremene staklenike, poljopri-vredne alate, itd.

Zbir obr tnog kapitala i stalnih sredstava

Bilans stanjaBilans stanja je važan element za fi nansijsko planiranje. Kako bi u potpunosti procijenili svoje poslovanje i koristili ovu brošuru, morate biti u stanju izraditi pojednostavljen bilans stanja za vaš biznis. Stoga, u slučaju da nikada ranije niste izrađivali bilans sta-nja, pripremili smo kratke instrukcije kako izraditi pojednostav-ljeni bilans stanja za osobnu upotrebu u planiranju poslovanja.

Šta je bilans stanja?Bilans stanja je organizirani prikaz poslovanja koji pokazuje vašu aktivu i pasivu. Kolona „aktiva“ odnosi se na vrijednost svih stavki koje posjedujete, a koje koristite u okviru poslovanja. Kolona „pasiva“ odražava formalni i neformalni dug koji imate. Prikaz bilansa stanja omogućava vam da uporedite ono što po-sjedujete sa onim što dugujete te utvrdite vaš kapital. Kapital je zbir vrijednosti svih sredstava minus sva dugovanja. Drugim riječima, to je dio vašeg biznisa koji u stvarnosti posjedujete na-kon umanjenja za dugovanja prema drugima. Drugi termin za kapital je „neto vrijednost“.

Kako izraditi pojednostavljen bilans stanja

Korak 1:Napravite listu svih postojećih sredstava (zgrade, oprema, vozila, zalihe, stoka, usjevi) i obaveza (dugova) iz formalnih i ne-formalnih izvora, a koji se odnose na vaše poslovanje

Korak 2: Procijenite fer vrijednost vaših sredstava. Fer vrijednost va-ših sredstava je realna cijena za koju biste mogli očekivati da prodate opremu, zgrade, itd. Dobra metoda za određivanje fer vrijednosti određene opreme je poređenje cijena slične opreme dostupne za prodaju na tržištu polovne opreme.

Korak 3:Unesite aktivu i pasivu u kategorije objašnjene u sljedećoj tabeli:

Aktiva

(sva sredstva koja posjedujete u okviru poslovanja)

Pasiva

(dugovi koje imate)

Obrtni kapital Kratkoročni dug (≤12 mjeseci)

Gotovina Kratkoročni zajmovi od fi nansijskih institucija

Zalihe roba ili materijala Ostali kratkoročni dug


Stalna sredstva Dugoročni dug (>12 mjeseci)

Zemljište i zgrade Dugoročni zajmovi od fi nansijskih institucija

Stalno stado ili zasijano zemljište Ostali dugoročni dugovi

Ostala oprema

Ukupno obaveze

Kapital (neto vrijednost)

Ukupna aktiva Ukupno obaveze i kapital

7


Zbir kratkoročnih zajmova od finansijskih instituci-ja i drugih kratkoročnih zaduženja

Krediti od mikrofinansijskih institucija ili banaka sa dospjećem od 12 mjeseci ili manje

Krediti iz drugih izvora, uključujući dobavljače, prija-telje ili porodicu (neformalni zajmovi) sa dospijećem od 12 mjeseci ili manje

Zajmovi od mikrofinansijskih institucija ili bana-ka sa dospijećem dužim od 12 mjeseci

Zbir kratkoročnih i dugoročnih zaduženja

Ukupno sredstva minus ukupne obaveze

Zbir ukupnih obaveza i kapitala

Zajmovi iz drugih izvora, uključujući dobavljače, pri-jatelje ili porodicu (neformalni zajmovi) sa dospije-ćem dužim od 12 mjeseci

Zbir dugoročnih zajmova od finansijskih institucija i ostala dugoročna zaduženja

8

Obrtni kapitalObrtni kapital je ulazni materijal kao što je sadni materijal, pesticidi i đubriva, kao i drugi direktni operativni troškovi, kao što je nabavka goriva ili, naprimjer, isplata plaća radnicima. Ova sredstva se koriste za jedan proizvodni ciklus ili sezonu. Obrtni kapital služi za trenutne po-trebe koje su kratkoročnog karaktera. Stoga, zajam za obrtni kapital treba da ima dospijeće ne duže od 12 mjeseci ili od jednog ciklusa usjeva.

Stalna sredstvaStalna sredstva su oprema, kao što je trak-tor, i druga dugoročna sredstva, poput skla-dišta, štale, zemljišta ili drugih vrsta sredsta-va koja ćete koristiti za proizvodnju tokom nekoliko godina.Stalna sredstva imaju dugi životni vijek i namijenjena su stalnom korištenju tokom nekoliko ciklusa usjeva. Stoga, dospijeće zajma za stalno sredstvo je obično du-goročno sa periodom otplate dužim od 24 mjeseca.

Kombinirana namjenaPored kredita za obrtni kapital ili stalna sredstva, moguće je dobiti zajam za kom-biniranu namjenu, što podrazumijeva da vam je potreban zajam i za stalna sredstva i potrebe obrtnog kapitala.S obzirom da kombiniranu investiciju čine po-trebe za obrtnim kapitalom i stalnim sredstvima, dospijeće također treba da bude kompromis između investicije u obrtni kapital i stal-no sredstvo, te je dospijeće obično u rasponu od 24 do 36 mjeseci.

KORAK 1: ODREDITE VRSTU INVESTICIJE KOJU ŽELITE

U računovodstvenom smislu, investicija u poslovanje je nabav-ka sredstva. Postoje dvije glavne kategorije sredstava u koje možete investirati: obrtni kapital i stalna sredstva.

Korak 1: Odredite vrstu investicije koju želite Pet koraka za donošenje finansijskih odluka

Korak 4: Odaberite uvjete koji odgovaraju vašem biznisu i investiciji

Korak 3: Analizirajte potencijalne fi nansijske partnere

Korak 2: Procijenite kapacitet za fi nansiranje plana investiranja

Korak 1: Odredite vrstu investicije koju želite napraviti

Korak 5: Defi nirajte plan otplate koji možete bez poteškoća otplaćivati iz tekućeg novčanog toka

9


Dospijeće:Kako uskladiti dospijeće sa investicijom

Mnogi poljoprivrednici uzimaju zajmove sa dospijećem od pet ili više godina za finansiranje svih vrsta investicija bez obzira na životni vijek investicijskog projekta. Razlog za to je nastojanje da se osigura otplata zajma bez poteškoća. Ukoliko životni vi-jek sredstva nije usklađen sa dospijećem finansiranja datog sredstva, vaše poslovanje može zapasti u probleme i suočiti se sa dodatnim troškovima.

Naprimjer, možete uzeti zajam sa dospijećem od pet godina za finansiranje obrtnog kapitala kao što je sadni materijal, đubrivo i pesticidi, koji će vam trajati maksimalno dvije godine. Nakon dobre žetve u drugoj godini, možda će vam trebati dodatno đu-brivo i pesticidi, kao i dodatni obrtni kapital za sadni materijal. Međutim, i dalje ćete dugovati više od polovine iznosa kredita i još tri godine ćete otplaćivati isti kredit!

Uzimanje dugoročnih kredita za investiranje u obrtni kapital predstavlja problem jer obrtni kapital (sadni, sjemenski materijal, đubrivo i pesticidi) će se potrošiti nakon 12 do 24 mjeseca, a mo-žete imati dodatne potrebe za obrtnim kapitalom. Međutim, u toj situaciji, još uvijek ćete dugovati više od polovine iznosa postoje-ćeg kredita zbog čega će vam biti teško i skupo uzeti dodatni kre-dit za obrtni kapital. Ovo predstavlja problem, kako za vas tako i za vašeg finansijskog partnera, jer vam stavlja dodatni teret na poslovanje kada finansirate kratkoročne investicije sa dugoroč-nim izvorima finansiranja ili obrnuto. Ukoliko se to desi, treba da tražite refinansiranje kredita sa odgovarajućim dospijećem. Na taj način, bit ćete u boljoj poziciji da finansirate druge investicije tokom narednih nekoliko godina.

Pogledajte sljedeću stranicu za grafički primjer.

Životni vijek sredstvaGlavna razlika između obrtnog kapitala i stalnog sredstva je du-žina vremena tokom kojeg se sredstvo može koristiti u poslov-ne svrhe. Pravljenje razlike između investicija za obrtni kapital i investicija u stalna sredstva je važno jer sredstvo u koje inve-stirate treba da samo sebe otplati tokom životnog vijeka.

Dobro je znati...

10

Zajmovi za obrtni kapital treba da imaju maksimalno dospijeće od 12 mjeseci, ili maksimalno 24 mjeseca za usjeve kao što su neke vrste bobičastog voća koje ne osiguravaju značajan prinos tokom prve godine. Kredit sa dospijećem od 36 mjeseci za ulazni materijal nije odgovarajući jer ćete trebati kupovati ulazni mate-rijal još dva puta u toku perioda otplate kredita. Drugim riječima, nastavit ćete otplaćivati dugoročni kredit dugo nakon što se ula-zni materijal koji ste kupili potroši.

Slično tome, investicija u stalno sredstvo je obično dugoročna investicija. Dospijeće zajma treba da bude manje ili više prilago-đeno životnom vijeku datog sredstva. Stoga, nije odgovarajuće uzeti kratkoročni zajam za investiranje u izgradnju nove štale, naprimjer, jer kratkoročno dospijeće i nedostatak visoke dobiti u kratkom periodu od investiranja u štalu će vas natjerati da koristi-te obrtni kapital kako bi otplatili zajam u kratkoročnom periodu. To može dovesti do problema sa fi nansiranjem nabavke ulaznog materijala za vaš naredni ciklus sjetve.

Primjer: Obr tni kapital Primjer: Stalno sredstvo

Obr tni kapital

dugoročni zajam

krat-koročni zajam

nije odgovarajuće za svrhu investicijenije odgovarajuće za svrhu investicije

Obr tni kapital

Dugoročni zajamKrat-

koročni zajam

odgovarajuće za vašu svrhu investiranja odgovarajuće za vašu svrhu investiranja


11

Korak 2: Procijenite vaš kapacitet za finansiranje plana investiranja

Koeficijent vlastitog finansiranjaUkoliko je koeficijent vlastitog finansiranja na nuli ili negati-van, to znači da vam je kapital jednak nuli ili negativan te da biznis ima dug jednak ili veći od ukupne imovine. Ukoliko je zaduženje previsoko i koeficijent vlastitog finansiranja pre-nizak, biznis će vremenom prestati biti ekonomski održiv. Ukoliko prodaja nije moguća, biznis koji ima kapital jednak nuli ili negativan, završava u stečaju.

Dobro je znati...

Naredni korak u donošenju finansijske odluke je određivanje ograničenja vašeg biznisa u smislu kapaciteta otplate i zaduže-nja. Zajmodavci također imaju ograničenja u smislu koliko zadu-ženja mogu odobriti pojedinačnom klijentu i obično određuju maksimalan iznos kroz izračunavanje klijentovog koeficijenta vlastitog finansiranja. Ovaj koeficijent pokazuje koliki dio po-slovne djelatnosti se finansira sredstvima vlasnika.

KORAK 2: PROCIJENITE VAŠ KAPACITET ZA FINANSIRANJE PLANA INVESTIRANJA

DefinicijaKapital je zbir vrijednosti sve imovine minus sva dugovanja, formalna i neformalna, uključujući i dugovanje dobavljači-ma ili pojedincima. Drugi termin za kapital je neto vrijed-nost.

Koeficijent vlastitog finansiranja pokazuje koliko vaše imo-vine je finansirano vlastitim sredstvima. Izračunava se tako što se kapital podijeli sa ukupnom imovinom.

Primjer na narednoj stranici vas vodi kroz korake za određivanje trenutnog i budućeg koeficijenta vlastitog finansiranja.

30%

Prvo pravilo: kapacitet zaduživanja

Vaš koeficijent vlastitog finansiranja ne treba nikada biti manji od 30%Ako planirate investiciju za proširenje poslovanja, vrlo je važno da ste u mogućnosti ocijeniti da li je investicija u skladu sa vašim maksimalnim kapacitetom zaduženja.

Maksimalni kapacitet zaduženja je maksimalni iznos duga koji si možete priuštiti u određeno vrijeme, bez obzira koliko su niske rate. Pravilo je da koeficijent vlastitog finansira-nja ne treba biti manji od 30%. Održavanje ovog koefici-jenta iznad 30% osigurava da u slučaju nepredviđenih troš-kova ili prirodne katastrofe, npr., podbačaj roda usjeva, vaš koeficijent vlastitog finansiranja neće pasti na nulu ili postati negativan (pogledajte „Dobro je znati: Koeficijent vlastitog finansiranja“, s lijeve strane, za više informacija o rizicima povezanim sa niskim koeficijentom vlastitog finansiranja). Stoga, prilikom određivanja maksimalnog kapaciteta zadu-živanja, treba da procijenite postojeći koeficijent vlastitog finansiranja te osigurate da ovaj koeficijent neće biti ispod 30% kada uzmete dodatno zaduženje za novu investiciju.

12

Tekući koefici-jent vlastitog finansiranja

Gospodin Burić ima parcelu od dva hektara, gdje ima usjeve, kao i dvije krave i četiri košnice pčela. Za finansiranje usjeva ima postojeći kredit za obrtni kapital u iznosu od 1.000 KM. Vidi dvije mogućnosti investiranja: prvo, želio bi investirati u dvije dodatne krave za mužu, jer zna kupca koji će kupiti sve količine mlijeka koje proizvede. Drugo, želio bi početi sa uzgojem jago-dastog/bobičastog voća jer nekoliko susjeda ima uspješnu pro-izvodnju malina. U kombinaciji, dvije investicije bi koštale 9.000 KM. Da bi odredio svoj kapacitet zaduživanja, gospodin Burić mora izraditi bilans stanja: Sredstva: Obaveze

Obrtni kapital 6,500 Kratkoročni dug (≤12 mjeseci) 1,000

Gotovina 500 Kratkoročni zajmovi od finansijskih institucija 1,000

Zalihe ulaznog materija-la ili roba 5,000 Ostali kratkoročni dug

Usjevi za žetvu ili životi-nje za prodaju 1,000

Stalna sredstva 23,500 Dugoročni dug (>12 mjeseci) 0

Zemljište i zgrade 13,000 Dugoročni zajmovi od finansijskih institucija

Stalni stočni fond ili zasadi 7,500 Ostali dugoročni dug

Ostala oprema 3,000

Ukupne obaveze 1,000

Kapital 29,000

Ukupna sredstva 30,000 Ukupne obaveze i kapital 30,000

Primjer izračunavanja koeficijenta vlastitog investiranja

Sve vrijednosti u KM

Kapital 29,000 KMUkupna sredstva 30,000 KM

Na osnovu bilansa stanja, mora izračunati kapital i koeficijent vlastitog finansiranja:

* 100 =

Ukupna sredstva 30,000-=


13

Postojeći plan investiranjaZa finansiranje investicija stalnih sredstava, gospodinu Buriću je po-treban dugoročni zajam od 9.000 KM. Da bi izračunao svoj očekivani koeficijent vlastitog finansiranja nakon investicije, mora prilagoditi bilans stanja kako bi uključio nova sredstva (dvije krave za mužu koje će se kupiti za 7.000 KM i sva sredstva koja se odnose na prodato proizvedeno voće koje će nabaviti za 2.000 KM) i kredit od 9.000 KM:

Iznos kapitala ostaje isti jer vlasnik neće dati svoja vlastita sredstva za projekat. Međutim, očekivani koeficijent vlastitog finansiranja bi se promijenio na 74%. S obzirom da je očekivani koeficijent vlasti-tog finansiranja je iznad 30%, gospodin Burić ima dovoljan kapaci-tet zaduživanja za ovu planiranu investiciju.

Sve vrijednosti u KM Kapital 29,000 KMUkupna sredstva 39,000 KM

Sredstva: Obaveze

Obrtni kapital 6,500 Kratkoročni dug (≤12 mjeseci) 1,000

Gotovina 500 Kratkoročni zajmovi od finansijskih institucija 1,000

Zalihe ulaznog materijala ili roba 5,000 Ostali kratkoročni dug

Usjevi za žetvu ili životinje za prodaju 1,000

Stalna sredstva 32,500 Dugoročni dug (>12 mjeseci) 9,000

Zemljište i zgrade 13,000 Dugoročni zajmovi od finansijskih institucija 9,000

Stalni stočni fond ili zasadi 14,500 Ostali dugoročni dug

Ostala oprema 5,000


Kapital 29,000


* 100 = 74%Očekivani koefi-cijent vlastitog finansiranja



14

S obzirom da su parcele veoma male i razruđene u Bosni i Herce-govini, mnogi poljoprivrednici imaju poteškoće u proširenju po-slovanja. Osnovni izazov sa kojim se suočavaju poljoprivrednici, bez obzira na lokacije, je iznalaženje tržišta za plasiranje proi-zvoda. U ovom članku, predstavit ćemo nekoliko vrsta organiza-cija i preduzeća koja mogu pomoći da pristupite regionalnom, državnom, pa čak i međunarodnom tržištu. Kao i u slučaju kada birate fi nansijskog partnera prije započinjanja saradnje, treba da istražite prednosti i nedostatke kako bi na osnovu informa-cija donijeli odluku da li je to partnerstvo dobro za vaš biznis.

Povećanje distribucije i prodaje

Zadruge U skladu sa Opštim zakonom o zadrugama, grupa poljopri-vrednika može se udružiti i formirati zadrugu. Poljoprivred-na zadruga je biznis, čiji su vlasnici grupa poljoprivrednika koji rade za opću korist svih članova. Poljoprivredne zadru-ge su uobičajene u svim dijelovima svijeta. Članovi zadruge objedinjuju resurse kako bi smanjili rizik i osigurali tržišnu moć kroz udruživanje prodaje i kupovine.

Rad sa zadrugom• jeftiniji ulazni materijal – zadruga kupuje ulazni materijal

kao što je sjeme i đubrivo u velikim količinama za nekoli-ko poljoprivrednika u isto vrijeme

• garantiran otkup svih usjeva i proizvoda

• smanjeno vrijeme potrebno za iznalaženje kupaca i do-bavljača

• zajednički marketing proizvoda pod imenom zadruge

• fer cijene za proizvedenu robu

• pristup postrojenjima za preradu ili hlađenje

• pristup fi nansijskim sredstvima

• poljoprivredne i druge savjetodavne usluge kao što je po-moć sa pravnim pitanjima i zvaničnom dokumentacijom za poslovne subjekte

poljoprivrednici

poljoprivrednici prodaju proizvode i kupuju ulazni materijal

zadruga

prodaje proizvode koje su proizveli poljopri-vrednici pod zajednič-kim brendomzadruga kupuje ulazne materijale naveliko po nižoj cijeni i prodaje poljoprivrednicima

Proizvodi se prodaju na regionalnom, državnom ili čak na međunarodnom tržištu.

ČLANAK: SAVJETI ZA POVEĆANJE DISTRIBUCIJE I PRODAJE

15

ČLANAK: SAVJETI ZA POVEĆANJE DISTRIBUCIJE I PRODAJE

Agro-prodavač„Agro-prodavač“ može također ponuditi neke od prednosti koje nude zadruge. Agro-prodavač je poljoprivredno predu-zeće koje prodaje ulazni materijal, te kupuje i distribuira proi-zvode ili stoku. U Bosni i Hercegovini, agro-prodavači obično su specijalizirani za određenu grupu usjeva/proizvoda, kao što je voće iz voćnjaka, bobičasto voće ili povrće.

Slično kao zadruge, agro-prodavači ostvaruju prednost pri-kupljanjem proizvoda od velikog broja malih poljoprivredni-ka koji se zatim prodaju velikim kupcima, kao što su super-marketi ili prerađivački objekti. Pored kupovine proizvoda, također proizvode visokokvalitetni ulazni materijal kao što je certifi cirano sjeme koje se testiralo na bolesti. Agro-prodavač obično daje garanciju poljoprivrednicima da su sjeme i sad-ni materijal zdravi te preuzima odgovornost u slučaju da se utvrdi da je sadni materijal loš.

Rad sa agro-prodavačem• prodaja svih usjeva i proizvoda na jednom mjestu

• smanjeno vrijeme potrebno za iznalaženje kupaca i dobavljača

• dodatna vrijednost kroz osiguranje sirovina za lokalnu preradu

• proširen pristup tržištima kroz veze agro-prodavača na regionalnom, državnom i/ili stranom tržištu

• garantirana kvaliteta sjemena i sadnog materijala koju osigurava certifi cirani agro-prodavač

poljoprivrednici

poljoprivrednici prodaju proizvode i kupuju

ulazni materijal

agro-prodavač

agro-prodavač prodaje robu koju proizvode poljoprivred-nici velikim kupcima – npr.,

supermarketimaagro-prodavač kupuje ili

proizvodi visoke kvalitetne ulazne materijale i prodaje

ih poljoprivrednicima

Proizvodi se prodaju na regionalnom, državnom ili čak na međunarodnom tržištu.

16

Korak 3: Analiza potencijalnih finansijskih par tnera – uvijek

je dobro poznavati tržište i dostupne proizvode

Nakon što utvrdite koju vrstu investicije želite napraviti i imate dovoljan kapacitet zaduživanja za datu investiciju, morate pro-naći instituciju koja će fi nansirati vaš plan investiranja. Čak ako ste i radili sa istom partnerskom institucijom dugo vremena, uvijek je dobro analizirati tržište kako bi osigurali da su njihove cijene još uvijek u skladu sa tržišnim cijenama.

Kako porediti fi nansijske institucijeUobičajena greška je porediti samo kamatne stope koje nude različite institucije. U koracima 4 i 5, posmatrat ćemo cijene, kao i druge uvjete kredita koji imaju utjecaj na konačni trošak fi nan-siranja. U koraku 3, dat ćemo vam smjernice kako analizirati i identifi cirati dvije ili tri fi nansijske institucije koje mogu ispuniti vaše potrebe. U konačnici, za ponudu je važno mnogo više od same kamatne stope. Postoje nekoliko drugih usluga i prednosti koje vam dobra fi nansijska institucija može ponuditi. Pripremili smo primjer pitanja koja vam mogu pomoći pri analizi fi nansij-skih institucija.

Da li institucija ima...Uposlenike koji posjeduju znanje iz oblasti poljoprivrede? Zdravlje vaših životinja i biljaka je ključno za vašu mogućnost otplate kredita. Institucije koje rade sa poljoprivrednicima obično imaju zaposlenike koji posjeduju znanje u oblasti agronomije ili imaju bogato iskustvo u poljoprivredi te mogu ponuditi savje-todavne usluge kao što je testiranje zemljišta kako bi se osigu-ralo da usjevi ostanu zdravi.

Uposlenike koje vas poznaju i poslovnice koje su vam u blizini? Neke institucije su u velikoj mjeri investirale vrijeme i napore da upoznaju vaš biznis. Njihovi uposlenici dolaze na vaše poljo-privredno dobro i analiziraju vaše poslovanje kako bi mogli da vam ponude odgovarajuća fi nansijska rješenja. Bolje će vam od-govarati institucija koja vam je blizu. Neke institucije čak mogu obraditi vaš zahtjev kod vas na licu mjesta i tako vam uštedjeti vrijeme odlaska u poslovnicu.

- Da li uposlenici posjeduju znanje o sjetvi,

žetvi i cijenama mojih usjeva ili stočnog fonda?

- Da li finansijska institucija nudi ili im

a par tnera koji nudi savjetodavne uslug

e za poljoprivredu

- Koliko vremena vam treba za odlazak do najbliže poslovnice ili ureda institucije?- Da li su uposlenici spremni doći mojoj kući ili u poslovni prostor?

KORAK 3: ANALIZA POTENCIJALNIH FINANSIJSKIH PARTNERA

17

Specijalizirani kreditni proizvodi? Da bi vam ponudile po-voljne cijene i garantirano visokokvalitetnu opremu ili robe, određene fi nansijske institucije sarađuju sa certifi ciranim do-bavljačima te daju posebne ponude. Određene institucije ta-kođer nude period odgode (grace period) ili neravnomjeran plan otplate kako bi ga prilagodile vašem novčanom toku. Napomena: Imajte u vidu da neravnomjerni plan otplate podra-zumijeva i veći efektivni trošak zaduživanja.

Fleksibilne politike? Neke institucije imaju stroge politike u pogledu dokumentacije, što može predstavljati najveću pre-preku za podnošenje vašeg kreditnog zahtjeva. Međutim, dru-ge institucije ne traže dostavljanje fi nansijskih izvještaja koje je izradio računovođa ili formalnih ugovora o kupovini. Stoga vam može biti mnogo lakše ispuniti zahtjeve u pogledu dokumenta-cije takvih institucija. Pored toga, mnoge od njih, također, u vrlo kratkom vremenskom periodu obrađuju zahtjev.

Transparentnost? Sve registrirane fi nansijske institucije u Bo-sni i Hercegovini moraju prikazati efektivnu kamatnu stopu u skladu sa propisima. Međutim, neke institucije ulažu dodatne napore kako bi osigurale da njihovi klijenti imaju dobre infor-macije za donošenje fi nansijskih odluka te kako ne bi postali prezaduženi. Jedan primjer takvih institucija su mikrokreditne organizacije koje su dobile „Smart certifi kaciju“.

Za više informacija o „Smart certifi kaciji“, pogledajte:

http://smartcampaign.org/tools-a-resources/975

KORAK 3: ANALIZA POTENCIJALNIH FINANSIJSKIH PARTNERA

- Koje dokumente finansijska institucija traži od mene?

- Koliko brzo finansijska institucija može obra-diti moj zahtjev?

- Da li predstavnici finansijske institucije jasno objašnjavaju specifičnu svrhu, prednosti i troškove njihove ponude?- Koji su ukupni efektivni troškovi zaduživa-nja za svaku od primljenih ponuda (vidjeti stranicu 18)?

- Da li finansijska institucija nudi speci-jalizirane kreditne proizvode za poljopri-vredne djelatnosti?

- Da li finansijska institucija nudi predno-sti pored standardnih proizvoda kao što je pomoć pri kupovini ili distribuciji?

Za sveobuhvatnu listu pitanja koja treba postaviti potencijal-nom fi nansijskom partneru, pogledajte kontrolnu listu „Pita-nja koja se moraju postaviti“ na stranici 27.

18

Drugo pravilo:Kamatna stopa i efektivni troškovi zaduživanja

Odaberite kredit sa najnižim efektivnim troškovima zaduživanja.

Kada poredite dvije ponude, uporedite efektivni trošak za-duživanja, a ne samo kamatnu stopu.Zajmodavci obično navode nominalnu i efektivnu godiš-nju kamatnu stopu. Nominalna kamatna stopa je osnov-na kamatna stopa koja ne uključuje sve troškove koji se od-nose na zajam, kao što su naknade za obradu zahtjeva ili organizacijske naknade. Međutim, naknade se mogu zna-čajno razlikovati od zajmodavca do zajmodavca i povećati stvarni trošak zajma za nekoliko procenata.Nominalna kamatna stopa plus ostali troškovi vezani za za-jam koje naplaćuje fi nansijska institucija naziva se efektiv-na kamatna stopa. U Bosni i Hercegovini, sve fi nansijske institucije moraju objaviti svoju efektivnu kamatnu stopu. Sve naknade vezane za kredit također se mogu naći u pla-nu otplate ili ih možete tražiti od fi nansijske institucije.

Zbir troškova za fi nansijsku instituciju i svih dodatnih troš-kova naziva se efektivni trošak zaduživanja. Pored na-knada koje direktno naplaćuje fi nansijska institucija mogu postojati i drugi obavezni troškovi kao naprimjer životno osiguranje. U tom slučaju, također morate uzeti u obzir dodatne troškove životnog osiguranja pored naknada i ka-mate koju naplaćuje fi nansijska institucija.

Korak 4: Odabir uvjeta koji odgovaraju vašem biznisu i investiciji

Plan otplateIznos rate

KORAK 4. ODABIR UVJETA KOJI ODGOVARAJU VAŠEM BIZNISU I INVESTICIJI

Dobro je znati...

Nakon što ste odredili koje fi nansijske institucije imaju najbolju sveobuhvatnu ponudu za poljoprivredne djelatnosti, vrijeme je da uzmete njihove ponude te ih analizirate i uporedite. Bilo u vrijeme podnošenja zahtjeva za kredit ili kada dobijete ponude, morate provjeriti uvjete ponuđenih proizvoda, odnosno kamat-nu stopu i trošak zaduživanja.

Razumijevanje kamatnih stopaKada fi nansijska institucija daje ponudu u pogledu kamatne stope, uzima u obzir svoje troškove fi nansiranja plus odre-đene faktore koji bi mogli dovesti do kašnjenja ili neplaća-nja kredita: sveukupna ekonomska situacija, situacija u po-ljoprivrednom sektoru i vaši individualni faktori rizika. Kada fi nansijska institucija procjenjuje vaš individualni rizik, opće-nito posmatra fi nansijsku stabilnost vašeg biznisa (tj., dužina poslovanja, profi tabilnost i likvidnost predstavljene u vašem bilansu uspjeha i izvještaju o novčanom toku), vašu kreditnu historiju, kvalitet kolaterala i osobnu važnost kolaterala za vas te vaš odnos sa institucijom. Što je stabilniji vaš biznis, bolja kreditna historija, vredniji i važniji kolateral i bolji odnos sa fi -nansijskom institucijom, to bi kamatna stopa trebala biti niža.

19

Treće pravilo: Plan otplate i efektivni troškovi zaduživanja

Odaberite plan otplate koji odgovara vašem novčanom toku i smanjite na minimum efektivni trošak zaduživanja.

Velika je prednost ako imate plan otplate koji je usklađen sa vašim novčanim tokom. U isto vrijeme, treba da shvatite da plan otplate također ima posebno veliki utjecaj na uku-pan efektivni trošak zaduživanja. Za isti iznos, dospijeće i efektivnu kamatnu stopu, kredit sa samo jednom godiš-njom ratom imat će veći efektivni trošak zaduživanja nego kredit sa dvije ili više rata.

Period odgode (grace period) je period tokom kojeg pla-ćate samo kamatu na kredit, ali ne otplaćujete glavnicu. Grace period je ponekad neophodan jer investicija koju želite uraditi neće ostvarivati prihod u toku prvih nekoliko mjeseci ili godina od samog investiranja. Međutim, morate znati da grace period također povećava ukupni efektivni trošak zaduživanja. Razlog za to je što u toku grace peri-oda, kada ne vršite otplatu glavnice, kamata se nastavlja obračunavati na ukupan neotplaćeni iznos kredita.

Pogledajte primjere na narednoj stranici kako bi bolje shvatili utjecaj grace perioda na ukupan efektivni trošak zaduživanja.

Korak 5: Definiranje plana otplate koji možete bez poteškoća ispunitiNakon što ste dogovorili iznos kredita i kamatnu stopu sa finan-sijskom institucijom, obično vam se predstavi plan otplate. Prili-kom provjere da li je plan otplate odgovarajući za vas, najvažni-ja stvar je da možete bez poteškoća vršiti otplate u skladu sa planom otplate.

Ako imate malo, dobro diversificirano poljoprivredno dobro, vjerovatno ostvarujete prihod tokom svih mjeseci u godini. To znači da možete bez poteškoća otplaćivati zajam u skladu sa mjesečnim planom otplate. Međutim, možda ste došli u situa-ciji u vašem poslovanju kada se prihod značajno mijenja iz mje-seca u mjesec, dok u nekim mjesecima ne ostvarujete prihod. Ako je to slučaj, finansijska institucija uložit će dodatni napor da pravilno napravi projekciju i planira vaše rate za mjesece kada imate dovoljno likvidnih sredstava kako bi platili ratu. Nerav-nomjerni plan otplate obično čini jedna do šest godišnjih rata, različitih ili jednakih iznosa, planiranih za periode kada imate veliki obim prekomjerne likvidnosti u okviru poslovanja u skla-du sa vašim izvještajem o novčanom toku, kao što je, naprimjer, jesenja žetva. U tom slučaju, rate se mogu plaćati dvomjesečno, kvartalno ili polugodišnje, ovisno o vašem novčanom toku.

Napomena: Imajte u vidu da neravnomjerni plan otplate podra-zumijeva i veći efektivni trošak zaduživanja.

KORAK 5: DEFINIRANJE PLANA OTPLATE KOJI MOŽETE ISPUNITI BEZ POTEŠKOĆA

20

KORAK 5: DEFINIRAJTE PLAN OTPLATE KOJI MOŽETE BEZ POTEŠKOĆA ISPUNITI

Utjecaj grace perioda na efektivni trošak zaduživanja Niže navedena kamata pokazuje dva kredita, oba za iznos od 5.000 KM uz dospijeće od 24 mjeseca uz efektivnu kamatnu stopu od 18%. Plave linije pokazuju mjesečne otplate kamate za kredit sa redovnim mjesečnim planom otplate. Tamno plave linije po-kazuju plaćanje kamate za kredit sa grace periodom od 6 mjeseci i redovnim mjesečnim ratama koje počinju u sedmom mjesecu.

Kredit bez grace perioda Mjesečni iznos rate: 250 KM Ukupna kamata: 1.000 KM

Iako su kamatna stopa i dospijeće isti, kredit sa grace periodom od 6 mjeseci košta 192 KM više. Po završetku grace perioda, kre-dit sa grace periodom ima mjesečnu ratu za 69 KM (28%) veću nego kredit bez grace perioda.

Uzimajući u obzir iste kamatne stope, češće uplate rata sma-njuju efektivni trošak zaduživanja. Kako bi jasno vidjeli utjecaj otplatnog plana na efektivni trošak zaduživanja, mo-žete dodati ukupnu kamatu i naknade koje se navode u planu otplate koji je dala finansijska institucija za kredit sa redovnim ratama i uporediti sa planom otplate za kredit sa grace perio-dom ili neravnomjernim ratama.

Kredit sa grace periodom od 6 mjeseciMjesečni iznos rate u toku grace perioda: 75 KMMjesečni iznos rate nakon grace perioda: 319 KMUkupna kamata: 1.192 KM

0

10

20

30

40

50

60

70

80

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24

monthly interest in BAM

payment no.

Kredit bez grace perioda

Kredit sa grace periodom od 6 mjeseci

Mjesečna kamata u KM

Rata br.

21

Mjesečne rate: S obzirom da vaš prihod može biti različit iz mje-seca u mjesec, treba da uzmete u obzir prosječni mjesečni pri-hod. Mjesečne rate su odgovarajuće za djelatnosti kao što je proizvodnja mlijeka ili uzgoj stoke koji ostvaruju prihod svake mjesec. Mjesečne rate također mogu biti odgovarajuće za po-ljoprivredna dobra koja imaju diversificirane djelatnosti. Kao ve-ćina malih poljoprivrednih dobara u Bosni i Hercegovini, diver-sificirana poljoprivredna dobra mogu imati prihod od različitih žitarica, uzgoja stoke ili drugi prihod tokom godine koji može omogućiti da lako otplaćuju mjesečnu ratu.

Neravnomjerne rate: Treba da razmotrite koliko prihoda ste aku-mulirali nakon uplate prethodne rate. Ova vrsta plana otplate je odgovarajuća za veoma sezonske vrste poljoprivrednih djelatnosti. Naprimjer, ukoliko ste specijalizirani za uzgoj voća i povrća, nerav-nomjerni plan otplate može biti odgovarajući za vas jer imate malo ili ništa prihoda tokom zimskih mjeseci sa kojim bi mogli platiti ratu.

Napomena: Imajte u vidu da neravnomjerni plan otplate podrazu-mijeva i veći efektivni trošak zaduživanja.

Neto prihod su preostala sredstva nakon što platite sve troš-kove poslovanja i domaćinstva.

Definicija

60%

Četvrto pravilo: Maksimalan iznos rate

Osigurajte da ponuđene rate ne prelaze 60% vašeg neto prihoda.

Pored osiguranja da su rate planirane u pravo vrijeme, ta-kođer je važno osigurati da si možete priuštiti iznos rate. To znači da ćete imati dovoljno sredstava nakon prodaje usjeva i sadnje novih da otplatite kredit. Dobro pravilo je da vaša rata ne treba biti veća od 60% vašeg neto prihoda.

Mjesec 1 2 3 4 5 6 UkupnoProdaja 70 490 460 500 330 550 2,800

Svi troškovi 80 90 85 110 85 120 570

Neto prihod 90 400 375 390 245 430 2,230

Prosječni neto prihod 372

Maksimalna mjesečna rata (60% prosječnog neto prihoda) 223

Mjesec 1 2 3 4 5 6 UkupnoProdaja 0 0 0 0 1,200 1,600 2,800

Svi troškovi 80 90 85 110 85 120 570

Neto prihod 80 -90 -85 -110 1,115 1,480 2,230

Maksimalna rata (60% ukupnog neto prihoda) 1,338

Redovni novčani tok, jednake mjesečne otplate

Neravnomjerni novčani tok, plan otplate sa jednom ratom u 6 mjeseci

Poljoprivrednik odabire neravnomjerni plan otplate jer nema prihoda i ima negativan novčani tok nekoliko mje-seci godišnje.

KORAK 5: DEFINIRAJTE PLAN OTPLATE KOJI MOŽETE BEZ POTEŠKOĆA ISPUNITI

22

Sljedeći primjer predstavlja sve korake investiranja.

Prije nego što počnemo, morate procijeniti svoj trenutni bi-lans stanja. Za svrhu ovog primjera, pretpostavit ćemo da ste proizvođač mlijeka koji ima 10 krava i 7 hektara pašnjaka. Po-red pašnjaka, u bilans stanja morate uključiti štalu i opremu za mužu. Pored toga imate i postojeći kredit koji ste uzeli za pro-širenje i renoviranje štale i muzne stanice. Ako uzmemo u obzir sva sredstva i zaduženja iz poslovanja, bilans stanja bi trebao izgledati ovako:

Korak po korak u donošenju odluka: primjer

Aktiva Obaveze

Obrtni kapital 2,800 Kratkoročni dug (≤12 mjeseci) 0

Gotovina 800 Kratkoročni zajmovi od finansijskih institucija 0

Zalihe materijala ili roba 2,000 Ostali kratkoročni dugovi 0




Stalni stočni fond ili usjevi 30,000 Ostali dugoročni

dugovi 0

Ostala oprema 5,000


Kapital 70,800



Step 2:Procijenite vaš kapacitet za finansiranje plana investi-ranja Provjerite pravilo 1: Da li će moj koeficijent vlastitog finan-siranja ostati iznad 30% ukoliko provedem ovu investiciju?

Kapital 70,800 KMUkupna sredstva 75,800 KM Koeficijent

vlastitog finansiranja

Korak 1: Identificirajte vrstu investicije u koju želite uložitiŽelite povećati stado za mužu kroz kupovinu 3 dodatne krave. Trošak je oko 10.000 KM.

Da li je ovo investicija u obrtni kapital, stalno sredstvo ili kombinovana investicija?

Ovo je investicija u stalno sredstvo, s obzirom da će krave davati mlijeko nekoliko godina. To znači da treba da uzmete dugoroč-ni kredit za vašu investiciju.


* 100

značajno iznad granice od 30%

Trenutni bilans stanja

KORAK PO KORAK U DONOŠENJU ODLUKA: STUDIJA SLUČAJA

23

Korak po korak u donošenju odluka: primjer Korak 3:Analiza potencijalnih finansijskih partneraNakon posjete tri finansijske institucije i postavljanja pitanja, od-lučujete da pored uzimanja ponude od postojećeg finansijskog partnera (finansijska institucija br. 1), tražite ponudu i od druge finansijske institucije (finansijska institucija br. 2). Kada ste po-sjetili poslovnicu, čini se da uposlenici finansijske institucije br. 2 posjeduju odgovarajuće znanje. Također ste zainteresirani da vi-dite i njihovu ponudu jer ste čuli od susjeda da ta institucija ima određene atraktivne nove proizvode za poljoprivrednike. Upo-slenici finansijske institucije br. 2 objašnjavaju vam da možete uštedjeti novac ako uzmete kredit sa kraćim periodom otplate koji odgovara vašem novčanom toku.


Kapital 70,800 KMUkupna sredstva 85,800 KM

= 83% Koeficijent vlastitog finansiranja

Aktiva Obaveze

Obrtni kapital 2,800 Kratkoročni dug (≤12 mjeseci) 0

Gotovina 800 Kratkoročni zajmovi od finansijskih institucija 0

Zalihe materijala ili roba 2,000 Ostali kratkoročni dugovi 0




Stalni stočni fond ili usjevi 40,000 Ostali dugoročni dugovi 0

Ostala oprema 5,000


Kapital 70,800


Očekivani bilans stanja


i dalje je značajno iznad granice od 30%

* 100

Sada kada ste prilagodili bilans stanja, možete izračunati očeki-vani koeficijent vlastitog finansiranja:

KORAK PO KORAK U DONOŠENJU ODLUKA: PRIMJER

24

Ponuda finansijske institucije br. 2 je 388 KM jeftinija:

Iako fi nansijska institucija br. 1 ima nižu efektivnu kamatnu stopu (10%), ukupan efektivni trošak zaduživanja za ponudu fi nansijske institucije br. 1 je skoro 400 KM veći nego ponuda fi nansijske institucije br. 2 koja ima efektivnu kamatnu stopu 15%. Razlog tome je činjenica da ponuda fi nansijske institucije br. 1 ima značajno duži rok dospijeća (60 mjeseci) u poređenju sa dospijećem iz ponude fi nansijske institucije br. 2 (36 mjeseci).

Ponuda fi nansijske institucije br. 1 za „kre-

dit za unaprjeđenje poslovanja“

Iznos: 10.000 KM

Dospijeće: 60 mjeseci

Efektivna kamatna stopa: 10%

Dodatno: 100 KM

Mjesečna rata: 210 KM

Ukupni efektivni trošak zaduživanja pre

ma

ponudi finansijske institucije br. 1:

2.700 KM

(kamata 2.600 KM + 100 KM)

Korak 4: Odabir uvjeta koji odgovaraju vašem biznisu i investicijiNakon podnošenja zahtjeva kod dvije fi nansijske institucije, dobit ćete sljedeće ponude:

Ponuda fi nansijske institucije br. 2 za „kre-

dit za stočni fond“Iznos: 10.000 KMDospijeće: 36 mjeseciEfektivna kamatna stopa: 15%

Dodatno: nema dodatnih naknada

Mjesečna rata: 342 KM

Ukupni efektivni trošak zaduživanja prema ponudi finansijske institucije br. 2: 2.3 12 KM (kamata 2.3 12 + nema dodatnih naknada)

2,700 KM- 2,3 12 KM 388 KM

Provjerite pravilo 2: Koja od ovih ponuda ima niži efektivni trošak zaduživanja? Pogledajte dostavljene planove otplate i dodajte naknade i kamate kako bi utvrdili efektivni trošak zaduživanja:


25

Korak 5:Definirajte plan otplate koji možete bez poteškoća ispunitiProvjerite pravilo 3: Da li je ponuđeni plan otplate usklađen sa mojim novčanim tokom?Obje finansijske institucije su ponudile plan sa redovnim mje-sečnim otplatama. S obzirom da imate nekoliko krava, imate stabilnu proizvodnju mlijeka tokom cijele godine. To znači da također imate kontinuiran, stabilan prihod. Pored toga, doći će do povećanja novčanog toka nakon investiranja (kupovina tri krave). Stoga, nema razloga da uzimate grace period ili nerav-nomjerni otplatni plan.

Provjerite pravilo 4: Da li će manje od 60% mjesečnog neto prihoda ići na otplatu kredita?Da bi odgovorili na ovo pitanje, morate prvo procijeniti vaš mje-sečni neto prihod.Na osnovu proteklih 6 mjeseci, odredili ste da je vaš prosječni neto prihod za dati period 1.383 KM mjesečno. Da bi odredili koji dio vašeg prihoda će ova rata uzeti treba da podijelite pred-loženu ratu sa prosječnim neto prihodom.

Ponuda finansijske institucije br. 1:Mjesečna rata: 210 KM

Ponuda finansijske institucije br. 2:Mjesečna rata: 342 KM

Obje predložene rate su značajno ispod 60% vašeg prosječnog neto prihoda. Trebali bi lako moći otplaćivati bilo koju od rata bez da vam to uzrokuje probleme u pogledu likvidnosti.

210 KM1,383 KM

= 15%* 100

342 KM 1,383 KM

= 25%* 100

Mjesec 1 2 3 4 5 6 Ukupno

Prodaja 3,800 4,200 4,100 3,700 3,000 4,000 22,800

Svi troškovi poslovanja, uključujući ot-platu postojećeg kredita

2,000 2,500 2,300 1,900 2,300 1,700

Svi troškovi domaćinstva

300 300 300 300 300 300

Ukupni troškovi (svi troškovi poslo-vanja + troškovi domaćinstva)

2,300 2,800 2,600 2,200 2,600 2,000 14,500

Neto prihod 1,500 1,400 1,500 1,500 400 2,000 8,300

Prosječni neto prihod 1,383

Maksimalna mjesečna rata (60% prosječnog neto prihoda) 830 x60%

Konačni rezultat:Nakon detaljnog razmatranja obje ponude i razgovora sa savjetnicima iz finansijskih institucija 1 i 2, odlučili ste da je isplativije uzeti kredit kod finansijske institucije br. 2. Po-tvrdili ste kroz vlastite izračune da je dugoročno bolje za vaš biznis da uzmete kredit sa kraćim dospijećem jer nećete imati problema pri otplati kredita. Ova opcija će vam ušte-djeti 388 KM i također ćete u kraćem vremenu imati ka-pacitet za finansiranje drugih investicija u budućnosti. U tom slučaju, ukoliko nakon tri godine budete željeli inve-stirati u novi sistem za mužu ili proširiti dodatno poslovnu djelatnost, nećete imati teret paralelnog otplaćivanja dva kredita sa visokom kamatom.


26

Dijagram za dobru finansijsku odluku u pet koraka

Korak 4: Odaberite uvjete koji odgovaraju vašem biznisu i investiciji• Pri poređenju dvije ponude, uporedite efektivnu kamatnu stopu i efektivni trošak

zaduživanja, a ne nominalnu kamatnu stopu.

Korak 3: Analiza potencijalnih finansijskih partnera• Čak ako i imate uspostavljen odnos sa finansijskom institucijom, uvijek treba da uporedite ponu-

du partnerske finansijske institucije sa ponudom drugih institucija.• Uporedite više informacija, a ne samo cijenu različitih finansijskih institucija. Institucije specijalizi-

rane za kredite za poljoprivredu često nude značajne usluge koje nadoknađuju razliku u cijeni.

Korak 2: Procijenite vaš kapacitet za finansiranje plana investicije• Treba dva puta da provjerite da li vaš biznis može pozajmiti ovaj iznos bez da dođe u poteškoće.• Dobro pravilo je osigurati da koeficijent vlastitog finansiranja bude iznad 30% u svakom

trenutku.

Korak 5: Definirajte plan otplate koji možete bez poteškoća ispuniti• Ako imate siguran mjesečni prihod, treba da uzmete kredit sa mjesečnim ratama. • Ako imate značajno neravnomjeran prihod iz mjeseca u mjesec, možete razmotriti

uzimanje kredita sa neravnomjernim planom otplate, ali imajte u vidu veći trošak za-duživanja. U oba slučaja, plan otplate treba odgovarati vašem novčanom toku.

• Pored toga, sami izračunajte i potvrdite da vaša rata nije veća od 60% vašeg neto prihoda kako bi imali dodatna sredstva dostupna za buduće neočekivane potrebe ili investicije.

Korak 1: Odredite vrstu investicije koju želite• Da li ste zainteresirani za obrtni kapital, stalna sredstva ili oboje?• Ako vam je potreban obrtni kapital, treba da uzmete kratkoročni kredit; ako investirate

u stalna sredstva treba da uzmete kredit sa dospijećem koje odgovara životnom vijeku imovine/sredstva.

Finansijska ponuda koja ispunjava vaše poslovne potrebe.

Rezultat:

DIJAGRAM DONOŠENJA ODLUKE

27

Dijagram za dobru finansijsku odluku u pet koraka

Da li sam tražio od predstavnika fi nansijske insti-tucije da jasno objasni specifi čnu svrhu, prednosti i troškove njihove ponude?? Da li imam dovoljno informacija da izvršim poređe-nje i napravim izbor između svih ponuda? Da li mi je sve jasno ili mi treba još informacija?

Koji su ukupni efektivni troškovi zaduživanja za svaku od primljenih ponuda (vidjeti stranicu 18)?Da li postoje druge naknade ili troškovi koje mo-ram platiti, kao naprimjer obavezno osiguranje?Da li fi nansijska institucija nudi specijalizirane kre-ditne proizvode za poljoprivredu?Koje su različite karakteristike kreditnih proizvoda za poljoprivredu?Da li fi nansijska institucija nudi fl eksibilne aran-žmane otplate u slučaju problema sa žetvom ili prirodnih katastrofa?

Da li fi nansijska institucija vrši detaljnu procjenu mog poslovanja ili samo uzima u obzir dokumente?

Pitanja koja se moraju postaviti potencijalnom finansijskom par tneru

PITANJA KOJA MORAMO POSTAVITI: KONTROLNA LISTA

Koje kriterije i dokumente moram ispuniti i dostaviti?

Da li uposlenici posjeduju znanje o sadnji, žetvi i cijenama mojih usjeva ili stoke?Da li fi nansijska institucija nudi ili ima par-tnera koji nudi savjetodavne usluge za po-ljoprivredu, npr., pomoć pri kupovini i dis-tribuciji, ili druge prednosti?

Kako mogu koristiti ove usluge?Koliko mi treba da odem do najbliže po-slovnice ili ureda institucije?Da li su uposlenici spremni doći mojoj kući ili u poslovni prostor?Koliko brzo fi nansijska institucija može obraditi moj zahtjev?

Dobre finansijske odluke su ključ za poslovni uspjeh. Vjerujemo da će vam savjeti predstavljeni u ovoj brošuri, zajedno sa savjetima i podrškom vaše finansijske institucije, pomoći da donesete prave odluke.

Korisni linkovi

European Fund for Southeast Europe www.efse.lu*

Federalni zavod za poljoprivredu www.fzzp.com.ba

Poljoprivredni institut Republike Srpske www.poljinstrs.org

Regionalne razvojne agencije su nevladine agencije koje nastoje ojačati, koordinirati i promovirati ekonomski ra-zvoj, uključujući poljoprivredu malog obima i razvoj ma-lih i srednjih preduzeća.

Linkovi za razvojne agencije po regijama:

NEDRA (Tuzla i sjeveroistočna regija) www.nerda.ba

SERDA (Regija Sarajevo) www.serda.ba

REDAH (Mostar i regija Hercegovine) www.redah.ba

REZ (Zenica i regija srednje Bosne) www.rez.ba

U plusu (www.uplusu.ba) udruženje za upravljanje finansijama i dugom koje ima educirane uposlenike koji pružaju usluge i podršku u općinama u aktivnostima upravljanja osobnim finansijama i dugom. Posjetite BESPLATNO SAVJETOVANJE za pristup popisu općina koje pružaju besplatne savjetodavne usluge upravljanja dugom.*stranica dostupna samo na engleskom