0

2008. 12. 9

LG CNS 략사업부 보계사업

식 사

리스크 리 시스템 구축

응 략

1

1.1 개요

1.2 미국 IB 몰락의 원인

1.3 시사

I. 미국목 차

2.1 국내 경 에 미치는 향

2.2 응 략

II. 국내 효과 응 략

IV. 사 소개

III. 리스크 리 시스템 구축

3.1 내부통 시스템

3.2 복합상품에 한 리스크 리

3.3 동 리스크 리

3.4 통합 리스크 리

V. 맺음말

2

1. 개요

2. 미국 IB 몰락의 원인

3. 시사

I. 미국

3

1. 개요 I. 미국

주택가격하락주택가격하락

미 는 미 주택가격 하락하 브프라 지 실 가하고 에

라 CDO 가격 폭락함 브프라 실 산 어 다.

브프라 지

실 가

브프라 지

실 가

지

상 가격하락

지

상 가격하락

실 산실 산

가계 채 가 한 주택수 감 주택가격 하락가계 채 가 한 주택수 감 주택가격 하락

브프라 지 연체 가 브프라 지 산과 실 가브프라 지 연체 가 브프라 지 산과 실 가

MBS, CDO 가 폭락MBS, CDO 가 폭락

IB 몰락, 행 산 실 보험 사 헤지 드IB 몰락, 행 산 실 보험 사 헤지 드

브프라 지 실 과

4

2. 미국 IB 몰락의 원인

미 IB 몰락 원

감독

규 감독 실

감독

규 감독 실

미 IB 몰락 원 감독 규 감독 규 실 리스크 리 실 에 다.

규 실규 실

리스크 리에

한 과신

리스크 리에

한 과신

내 통 실내 통 실

LTV에 한 규 감독 루어 지지 않았고 CDO는 규 상 아니었LTV에 한 규 감독 루어 지지 않았고 CDO는 규 상 아니었

심각한 단 채, 지나 리지 단 과 심 티브 시스심각한 단 채, 지나 리지 단 과 심 티브 시스

CDO, Put Back Option, CDS 등 통해 리스크 감수할 수 것 생각CDO, Put Back Option, CDS 등 통해 리스크 감수할 수 것 생각

리스크 리 직 경고 고 경 진 시함리스크 리 직 경고 고 경 진 시함

리스크 리 실리스크 리 실CDO, CDS에 한 한 리스크 평가 리,

지 상 에 한 집 리스크 리 실

CDO, CDS에 한 한 리스크 평가 리,

지 상 에 한 집 리스크 리 실

I. 미국

5

3. 시사

시사

감독

규 감독 강

감독

규 감독 강

미 미 IB 몰락 시사하는 는 감독 규 감독 강 어야 하고, 내 통

강 가 루어 야 하 리스크 리 시스 체 검 복합 상 에 한 리스크가

철 리 어야 한다는 것 다.

내 통 강내 통 강

상 에

한 리스크 리

상 에

한 리스크 리

통합 리스크 리통합 리스크 리

감원 리스크 심 감독 도 강 내 통 검사 강감원 리스크 심 감독 도 강 내 통 검사 강

리스크 감 한 내 통 시스 개리스크 감 한 내 통 시스 개

상 에 한 한 리스크 평가 연한 리상 에 한 한 리스크 평가 연한 리

통합 에 계별사 지주사 리스크 리통합 에 계별사 지주사 리스크 리

동 리스크 리동 리스크 리 원 건 한 동 리스크 리 감독원 (2008 6월)원 건 한 동 리스크 리 감독원 (2008 6월)

I. 미국

6

1. 국내 경 에 미치는 향

2. 응 략

II. 국내 효과

응 략

7

1. 국내 경 에 미치는 향 II. 국내 효과 응 략

미 는 계 경 내 경 에 래하고 다.

시시

시시

주식시주식시

해 시해 시

시 경색 실질 리

상승

시 경색 실질 리

상승

상승상승

주가폭락주가폭락

해 달 리 상승

계 산가격 폭락

해 달 리 상승

계 산가격 폭락

계경계경 계 경계 경

- 가계 채 담 가

- 동산 PF 실

- 업

- 가계 채 담 가

- 동산 PF 실

- 업

- 가상승

- 매

- 채 담 가

- 가상승

- 매

- 채 담 가

- 비심리

- 업심리

- 역 산 과

- 비심리

- 업심리

- 역 산 과

- 업수 악

- 업심리

- 역 산 과

- 업수 악

- 업심리

- 역 산 과

- 수

- 수 업 실 악

- 경

- 수

- 수 업 실 악

- 경

동산시동산시 동산 가격하락동산 가격하락- 비심리

- 행 건 악

- 역 산 과

- 비심리

- 행 건 악

- 역 산 과

- 비 감

- 업실 악

- 경 하락

- 업 도산

- 고 악

- 산

- 경 악순

- 비 감

- 업실 악

- 경 하락

- 업 도산

- 고 악

- 산

- 경 악순

8

2. 응 략

에 하 한 략 리스크 리스크 리 강 에 다.

II. 국내 효과 응 략

내 통 시스

강

내 통 시스

강

복합 상 에

한 리스크 리

복합 상 에

한 리스크 리

내 신 등

시스

내 신 등

시스

동 리스크 리동 리스크 리

리스크 한 내 통 시스 강리스크 한 내 통 시스 강

복합 상 에 한 한 리스크 리복합 상 에 한 한 리스크 리

신 평가 에 한 탈피신 평가 에 한 탈피

강 동 리스크 리강 동 리스크 리

통합 리스크 리통합 리스크 리 지주사 차원 통합 리스크 리지주사 차원 통합 리스크 리

9

III. 리스크 리 시스템 구축 1. 내부통 시스템

2. 복합 상품 리스크 리

3. 동 리스크 리

4. 통합 리스크 리

10

1. 내부통 시스템(1/2)

미 IB몰락 원 하나는 내 통 시스 동하지 않 다.

III. 리스크 리 시스템 구축

고수고수

과도한 리지과도한 리지

업 주도 행사업 주도 행사

리스크 가에 한 경고 시리스크 가에 한 경고 시

신 평가 신 등 에신 평가 신 등 에

리스크 리

내 통

실

실 산

시

사

내 통

시스 강

필

11

1. 내부통 시스템(2/2) III. 리스크 리 시스템 구축

운 리스크 과 리, 업 드라 브 책 지원, 계 원 한 진 해 강 한 내 통

시스 필 하다.

슈

과

진안

§ SOD (Segregation of Duties) 프라

§ GRC (Governance, Risk, and Compliance) 시스

§ 운 리스크 과 리

§ 업 드라 브 책 지원

§ 계 원 한 진

§ 한 시스 에 한내 통 갖 지 못함

§ 해 진 업 리(SOD)가식 지 않도 하 하여업 (Sales part) 후 (Operation

part) 리하는 산 한 리 시스 , 리 직 그리고 과평가 체계 지

§ 계 (Globalization) 한 미래략 삼고 는 내 들

경우 드시 갖 어야 할 프라

내 통 SOD

한 리시스템

별도의성과평가척도

분리된조직 조(BOSU의설치)

내부통제 조의특징

12

복합 상 리스크 리

2. 복합 상품 리스크 리

복합 상 리스크 리할 수 는 시스 필 합니다.

슈

진안

과

§ 복합 상 에 한 내리스크 리 시스 에 연계한 Pricing 리스크

필

§ 신상 에 한 가 평가 리스크 필

§ 복합 상 에 한 리스크 리 강

§ 신상 계 도 지원

§ 내 , 식 신상평가 가가 한 시 신 리스크시스

ELS ELW DLSExotic

OptionCDSCDO …

채 평가사 등내 신상 평가

III. 리스크 리 시스템 구축

식 가 지원

복합 상 Pricing 리스크

시 리스크 시스

능 강

신 리스크 시스

능 강

13

3. 동 리스크 리(1/2)

원 동 리스크 리 감독원 동 리스크 리 통 , 동 리스크

리, 공시 감독 역할에 해 원 시한다.

원 동 리스크 리 감독원

III. 리스크 리 시스템 구축

동 리스크 리 통동 리스크 리 통

동 리스크 리동 리스크 리

공시공시

- 동 리스크에 한 허 수

- 경 진 리스크 허 수 에 맞춰 동 리스크 리하고 한 동 지하 한략, 책 리 차 마

- 경 진 지 동 변동 검하고 사 에 보고

- 사 는 동 리에 한 략, 책 리 차 한 연간단 검 ․승

- 행 동 비 , 편 리스크 든 주 내․ 업 동 상 가격결 , 과 신상 승 차에

- 행 동 리스크 식, , 니 링 통 하 한 건 한 차 보 하여야 함

- 행 달원천과 만 과 산시킬 수 는 달 략 수립하여야 함

- 행 상 상 상 하에 시에 지 결 채 행할 수 도 매동 포지 리스크 극 리하여야 함

- 행 처 에 한 는 산과 한 없는 산 하여 담보 포지 극리하고 니 링 해야 함

- 행 상 결과 하여 동 리스크 리 략, 책 스포 하고과 비상 책 수립하여야 함

- 행 상 에 동 에 처하 한 략 술하는 공식비상 달계 (Contingency Funding Plan, CFP) 보 하여야 함

- 행 시 참여 들 행 동 리스크 리체 동 건 에 해 보에근거한 단 내릴 수 도 보 공시하여야 함

14

동 리스크 리 시스 고도

3. 동 리스크 리(2/2)

동 리스크 리 시스 고도 통해 상 하에 동 리스크 능

고합니다.

슈

진안

과

§ 동 리스크 리 통 재 비

§ 동 리스크 리 시스 고도

§ 동 리스크 리 수 진

§ 상 시 난 실체(SPC)동 리스크 포함하여 체 수 에동 리스크 식 가능

§ 체 시 스트 스 상 에스트 스 스트 스트 스 스트

상 시 달계 연계 가능

§ 스트 스 스트 보 스트 스 스트상 시 달계 연계 필

§ 동 비 , 편 리스크 든 주내․ 업 동 상 가격결 , 과신상 승 차에 필

스트 스 스트 보

고도

III. 리스크 리 시스템 구축

스트 스 스트 Contingency Plan 연계

동 비 , 편 리스크 상 가격 과에

재 포지 고객행동 동 가

동

시나리 시나리

업 계

수 계

동

지 산

시 상

업여건

한도

책

실행

15

4. 그룹 통합 리스크 리

내 경변 에 업연 해 그룹 체 리스크 하고 리하 계열

사 리스크 니 링하고 지원하여야 한다.

슈

진안

과

§ 그룹 통합 리스크 마트

§ 그룹 통합 리스크 리 시스

§ 감원 사항

§ 업연

§ 리스크 본 리

§ 감원 지주 사 그룹 리스크평가 도 도 (2010 )

§ 그룹 리스크 리 책 수립 리가 필 함

§ 그룹 체 리스크 본 리가 필 함

§ 계열사 리스크 니 링 지원

그룹 통합 리스크 리 Framework그룹 통합 리스크 리 Framework

그룹 리스크 리 역

통한계

Level of DetailLow High

Inte

rval

Short

long

진단감사

상리스크

리

Shallow & Frequently

Deep & Timely

Impossible

neglect

보 리스크 통 도 시행

략 험

운 험

재 험

실 험

행

보험

· · ·

산운

그룹 통합 리스크 리 Data Mart

시Risk

리Risk

신Risk

운Risk

타Risk

상 계

경 본 (Economic Capital)

한도 니 링RAPM

리 계내 리원가계산

수

수 리 험 리

III. 리스크 리 시스템 구축

16

1. 내부통 시스템: 해외 C 행 국내 K 행의 업

업 분리 구조 사

2. 내부통 시스템: 행의 후 업 지원조직

과평가 체계 사

3. 복합 상품 리스크 리: D증권의 복합 상품

리스크 리 사

4. 동 리스크 리: W증권의 동 리스크 리 사

5. 통합 리스크 리: H 그룹의 통합 리스크 리 사

6. 통합 리스크 리: S증권의 통합 리스크 리 사

IV. 사 소개

17

1. 내부통 시스템: 해외 C 행의 업 업 분리 구조 사 IV. 사 소개

C 행 업 경우 고객과 상담 Application 수는 Sales에 담당하고 계 개 과 계 보

업 트 등 비스 에 담당하는 Sales Service (Operation) 능 리 어 운

고 다.

18

1. 내부통 시스템: 국내 K 행의 업 업 분리 구조 사 IV. 사 소개

K 행 업 창 별 업 재 하고 해당 능 산시스 하여 각 창 에 차

별 비스 고객

Need 시키는 태 업 업 리 진했다.

19

2. 내부통 시스템: 행의 후 업 지원조직 과평가 체계 사 IV. 사 소개

C Bank S Bank

§가 엄격 직 리 실행하고 는 태

§ 업 과 후 업 책 는 각각 독립

에 업업 후 업 담당

§후 업 책 는 지 내 후 업 담당

직원 과평가에 한 행사함

§ 업 평가시 업 과 후 과

50:50 비 평가

§ 업 지 리 책 , 후

업 책 는 지 내 후

책 역할 수행

§ 과평가 지 Channel Management

에 하고, 후 업 책 는

업 평가하 후 업 담당 들

평가는 후 업 책 가 수행한다.

§ 업 업 과 후 과

70:30 비 평가함

C 행 강 한 업 리 체계 실행하고 는 S 행 경우 업 에게 후 업 에 한

리 책 도 상당 하고 습니다. C 행 경우 업 독립 업 직 에

한 사고 생 지할 수 나 엄과 후 업 갈등 시킬 수 습니다. S 행 경우 지

내 상 단합 쉽게 끌어 낼 수 는 에 후 견 균 능 약 수

습니다.

20

3. 복합 상품 리스크 리: D증권 복합 상품 리스크 리 사 IV. 사 소개

Decompose된개별거래Decompose된개별거래

• 복합 생상 해 처리

• 그래프 같 Put sell/buy,

채 매 합 어 는 상

처리하고 하는 경우, decompose

다수 거래 Multi-leg 어

리함 복합 생상

체계 리할 수 습니다

-200

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

80 130 180 230 280 330 380

Underlying

Payoff

① ② ③ 순이익

Sample structuring

복합 상 에 한 처리는 Decompose 다수 거래 Multi-leg 어 리함

복합 상 체계 리할 수 습니다. 또한 In-House 시 리스크 한

통합 나 새 운 가격결 가가 하도 시스 하 다.

21

4. 동 리스크 리: W증권의 동 리스크 리 사

동 리스크 리 한 지 고객행동 한 동 갭, 동 비 들 산 하 시나

리 Contingency Plan 수립합니다.

IV. 사 소개

동 갭 동 비 상 타

§ 태 동 갭

산, 채 에 거 만

사다리 만 간에

§ 동태 동 갭

고객행동 시나리

§ 동 시나리 별 동 갭

상 시 상

당해 사 상

체시 상 등

§ 태 동 갭

산, 채 에 거 만

사다리 만 간에

§ 동태 동 갭

고객행동 시나리

§ 동 시나리 별 동 갭

상 시 상

당해 사 상

체시 상 등

§ 체 동 리 비

§ 원 동 비 (감독규 )

§ 동 비 (감독규 )

§ 단 산 채 만

비 (감독규 )

§ 체 동 리 비

§ 원 동 비 (감독규 )

§ 동 비 (감독규 )

§ 단 산 채 만

비 (감독규 )

§ 상 : 내 산 채

§ Contingency plan

§ 한도 리

§ 상 : 내 산 채

§ Contingency plan

§ 한도 리

동 험동 험

산 / 채 항 별 Cash Flow 계산

재 업 동 미래 망 신규 업 동에 한 망 포함한 Cash Flow

재 업 Need 상 Cash Flow 필

체 동 GAP

동 비

시나리

시뮬

22

5. 통합 리스크 리: H 그룹의 통합 리스크 리 사

H 그룹 집 리스크 리 식 지향하는 행 심 지주 사 계열사 그룹

체 시 , 신 , 운 , 리 리스크 RAPM 하고 경보할 수 는 시스 갖 고 다.

IV. 사 소개

리

GRDM 담당

시 리스크 담당

신 리스크 담당

운 리스크 담당

경보 담당

IT 운영팀

시 리스크

신 리스크

운 리스크

리리스크

H 행RDM

H 생

H 피탈

H IB

H

그룹 경보

그룹 리스크

그룹

규 본

FTP

FTP

통합 리스크 마트

Input Data Result Data

Staging

Area

계열사 경보

계열사 재 보

계열사 신 리스크

계열사 운 리스크

게열사 시 리스크

그룹 경보

그룹 신 리스크

그룹 운 리스크

그룹 시 리스크

약

그룹 규 본

공통 코드 보고 마트그룹

통합보고

그룹

RAPM

수 리 시스

23

6. 통합 리스크 리: S증권의 통합 리스크 리 사 IV. 사 소개

변 , 재/ 스

담보

담보

보

신생

공통

고객

차주

보 보 보

스포

주식

내채 채

원달

러

역

가

신연

계

내 여

Rep

o

차거

래

산

포

타

시

주가

주가

지수

수

수 업 스포 재 , 보 후 B/S ABS

공 가액 평가

가격 검

리스크 라미 리

Back Test

보고

시 리스크

신 리스크

운 리스크

비 보고

리스크 마트

시 리스크 신 리스크 통합보고

스

공통스포

주식

채

원달

러

역

가

신연

계

신 경감

담보

보

신생

고객산

동

시

역

리

리VaR

동

실

내 실

KRI

실

보고

시 리스크

운 리스크

신 리스크

신 리스크 라미

PD

EAD

LGD

VaR 산

한도 리

신 리스크 VaR 산

Exposure 리

신 평가

KRI 리

운 리스크

RSA 리

운 리스크

Loss Data 리

스트 스 스트 험 KYC

AML

룰 & Scoring .

AML KPI Mgmt.

Alert Mgmt.

AML 라미

Watch List

채

민감도

S 시 , 신 , 운 , 리/ 동 리스크 통합하여 리할 수 는 시스 하 다. 특

시 리스크 리 시스 S 보 하고 내 식하여 통합 VaR 산 할 수

도 하 다.체개

루

24

V. 맺음말

2525

1. 미국 자 행이 라임 모 지 상품에 해 첨단 공학 법들을 사용하 음에도

생상품의 실 험 에 실 했듯이, 리 가능하다고 여겼던 리스크들을 하는데 실 하 음.

이는 리스크들의 특 이 변화했음을 의미

2. 최근 미국 는 신용리스크가 직 인 원인 로 지 고 있지만 그 이면에는 과도한 버리지,

만한 주택담보 출 등의 운 리스크, 동 리스크, 구조 험 등이 복합 로 작용

⇒ 라 경쟁 의 가장 핵심 인 사항인 리스크 리의 향도 개별 리스크 리가 아닌

통합 리스크 리가 필요함

⇒ 내부통 시스템의 강화, 복합 상품에 한 리스크 리 동 리스크 리의 강화가 필요함

⇒ 그룹에 는 집 험 (Concentration Risk) 리, 그룹 체 차원의 RAPM 의 통합 리스크 리

(Group Risk Management) 등이 필요

1. 결론 V. 맺음말

26

첫째, 원망하지 말라

째, 책하지 말라

째, 상 하라

째, 상 리지 마라

다 째, 해 하지 마라

여 째, 신 알라

곱째, 망 어라

여 째, 내라

아 째, 책 어라

열 째, 공한 습 상상하고 행동하라

2. 를 회로 만드는 10가지 법 V. 맺음말