Evaluarea unei Societati Comerciale cu Activitate de
IT8UNIVERSITATEA OVIDIUS CONSTANAFACULTATEA DE TIINE
ECONOMICESPECIALIZAREA: FINANE I BNCI TEMA PROIECTULUI:EVALUAREA
UNEI SOCIETI COMERCIALECU ACTIVITATE DE IT (SOFTWARE)PROFESOR
COORDONATORProf.Univ.Dr. PEPI MITIC CONSTANA2012CuprinsDefinirea
misiunii evaluriiProprietarul participaiei evaluateBaza de
evaluareClientul i destinatarul evaluriiCunoaterea obiectivului
supus evaluriiPrezentarea ntreprinderii evaluateProduse i
serviciiPiaa ntreprinderiiAnaliza clienilor i
furnizorilorDiagnosticul situaiei actualePrezentarea bilanurilor pe
ultimii 2 aniAnaliza comparativ a indicatorilor aneza la bilan
privind lichiditatea, solvabilitatea i rentabilitateaDiagnosticul
situaiei viitoareProiectarea bugetului pe urmtorii 2 aniProiectarea
cashflow-urilor aferente bugeturilor trimestrialeAlegearea
metodelor de evaluareMotivarea alegerii metodelor de
evaluareDEFINIREA MISIUNII EVALURIIProprietarul participaiei
evaluateAsociatul societii este proprietarul participaiei evaluate
i anume Popa Alina.Baza de evaluareSituatiile financiare
consolidate au fost ntocmite pe baza costului istoric cu exceptia
urmtoarelor elemente semnificative din situatia consolidat a
pozitiei financiare:instrumentele derivate sunt evaluate la
valoarea just;instrumentele financiare la valoarea just prin contul
de profit si pierdere sunt evaluate la valoarea just;activele
disponibile pentru vnzare sunt evaluate la valoarea just;datoriile
aferente aranjamentelor de plat pe baz cu decontare n numerar sunt
evaluate la valoarea just. Lucrarea opereaz n mare parte cu
elementele de active ale intreprinderii, n care o pondere deosebit
o au si imobilizrile, ca important element de activ al
intreprinderii. De asemenea, la acestea se mai adaug si situatia
fluxurilor de trezorerie, care vor fi evaluate n perioada de
previzionare explicit.Clientul i destinatarul evaluriiPrezentul
raport de evaluare are ca obiect estimarea valorii activelor, SC
EPIC WEB SRL intenioneaz s apeleaze la serviciile unei societi de
evaluare cu scopul de a estima valoarea de pia a societii.II.
CUNOATEREA OBIECTIVULUI SUPUS EVALURIIPrezentarea ntreprinderii
evaluate:Dup cteva luni de activitate SC EPIC WEB SRL i-a extins
portofoliul de servicii cu soluii de tehnologie i proiectare de
reele pn la exploatare i operare. Datorit dorinei de satisfacere a
clienilor societatea a contribuit la dezvoltarea unor generaii de
specialiti prin sistemul propriu de instruire:SC EPIC WEB SRL este
o societate nfiinat n anul 2007 avnd capital 100% privat. Cu sediul
n Constana, Str. FLORIN PROTOPOPESCU 1A Constana, nregistrat la
Registrul Comerului sub nr. J13/3741/2007, CUI RO 22675726 avnd ca
activitate preponderent Activiti de servicii n tehnologia
informaiei (cod i denumire de clas CAEN 620). Obiectul de
activitate, n afar de cel deja menionat este: - consultan pe
probleme hardware i software- optimizarea investiiilor- obinerea
celor mai potrivite configuraii pentru reducerea costurilor-
servicii de ntreinere i administrare a echipamentelor de calcul -
crearea de reele de date si voce in diverse topologii-instalarea i
ntreinerea serverelor dedicate (web, mail, backup, vpn,
etc)-gzduirea acestora pe serverele noastre, conexiuni la
internet-o gam larg de imprimante i consumabile-efectuarea de
rencrcri a cartuelor cu cerneal sau laser.Constituit din iniiativa
unui asociat unic, cetean romn,care asigur i conducerea societii ce
are urmtoarele atribuii: - aprob i modific contul de beneficii i
pierderi, programul de activitate, bugetul societii- hotrte cu
privire la majorarea sau reducerea capitalului social, la
comasarea, divizarea sau dizolvarea societii precum i la adaptarea
sau modificarea actului constitutiv.Produse i servicii Printre
produsele si serviciile oferite de SC EPIC WEB SRL amintim:-
consultan n alegerea echipamentelor IT- suport tehnic telefonic,
remote sau la sediul clientului- instalare sisteme de operare
desktop/laptop- mentenan/verificare/curare desktop-uri i
laptop-uri- instalare componente desktop/laptop- instalare drivere
desktop/laptop- devirusri desktop/laptop- soluii backup
desktop/laptop sau recuperri date desktop/laptop- proiectare reea
(cablu sau wireless)- instalare canal cablu, montare cablu UTP-
instalare patch panel i echipamente- testare cabluri i conectic-
instalare si administrare servere Windows si Linux precum i
instalare i configurare servicii e-mail, web, reea- personalizare
template-uri pentru CMS-uri- realizarea site-ului cu sistem de
administrare flexibil i performant- dezvoltare magazine online,
forum-uri, bloguri, etc- Search Engine Optimization (SEO) -
optimizare pentru motoare de cutare- consultan pentru strategie
web.Piaa ntreprinderii Prin piata intreprinderii SC EPIC WEB SRL
urmreste gradul efectiv sau potenial de ptrundere n consum
(utilizare) a produselor sau serviciilor unei ntreprinderi
specializate n producerea ori comercializarea lor definete piaa
ntreprinderii. Prin activitatea desfurat, ntreprinderea caut s-i
menin sau chiar s i mbunteasc poziia deinut; de asemenea realizarea
unui asemenea obiectiv presupune delimitarea propriilor coordonate
n cadrul pieei, precizarea raporturilor n care se afl ntreprinderea
i produsele sale cu ceilali participani la activitatea de
pia.Analiza clienilor i furnizorilor SC EPIC WEB SRL se confrunt cu
o concuren aprig deoarece piaa este liber s vnd i s produc ceea ce
consider c poate aduce performan. Prin activitatea pe care o
desfoar, societatea sper c va zdrobii barierele concurenei pentru a
obine cat mai multi clienti.DIAGNOSTICAREA STRII ACTUALE
Prezentarea bilanurilor pe ultimii 2 aniDenumirea elementuluiNr.
randSold 2010Active imobilizateImobilizri necorporale1Imobilizri
corporale27.627Imobilizri financiare3Active
imobilizate-total47.627Active
circulanteStocuri5Creane613.831Investiii pe termen scurt7Casa i
conturi la bnci813.149Active circulante total926.980Cheltuieli n
avans10Datorii de pn ntr-un an11Active circulante nete/Datorii
curente nete12Total active-Datorii curente137.627Datorii de peste
un an142.290Provizioane15Venituri n avans16Subventii pt
investiii17Venituri nregistrate n avans18Fondul comercial19Capital
i rezerve112Capital subscris vrsat20112Capital subscris
nevrsat21Patrimoniul regiei22Prime de capital23Rezerve din
reevaluare24Rezerve2523Aciuni proprii26Ctiguri legate de
instrumentele de capitaluri proprii27Pierderii legate de
instrumentele de capitaluri proprii28Profitul sau pierderea
reportat2933.878Profitul sau pierderea exerciiului
financiar3040.330Repartizarea profitului31Capitaluri
proprii-total32-6.318Patrimoniul
public33Capitaluri-total34-6.318Denumirea elementuluiNr. rndSold
2011Active imobilizateImobilizri necorporale1Imobilizri
corporale213.619Imobilizri financiare3Active
imobilizate-total413.619Active
circulanteStocuri5Creane624.697Investiii pe termen scurt7Casa i
conturi la bnci823.480Active circulante total948.177Cheltuieli n
avans10Datorii de pn ntr-un an11Active circulante nete/Datorii
curente nete12Total active-Datorii curente1313.619Datorii de peste
un an145.339Provizioane15Venituri n avans16Subventii pt
investitii17Venituri nregistrate n avans18Fondul comercial19Capital
i rezerve200Capital subscris varsat20200Capital subscris
nevarsat21Patrimoniul regiei22Prime de capital23Rezerve din
reevaluare24Rezerve2540Aciuni proprii26Ctiguri legate de
instrumentele de capitaluri proprii27Pierderii legate de
instrumentele de capitaluri proprii28Profitul sau pierderea
reportat2960.495Profitul sau pierderea exerciiului
financiar3072.018Repartizarea profitului31Capitaluri
proprii-total32-11.283Patrimoniul
public33Capitaluri-total34-11.283Analiza comparativ a indicatorilor
anex la bilan privind lichiditatea, solvabilitatea i
rentabilitateaLichiditatea curent = active circulante/datorii
curente = 61.796/24.811= 2,49. Valoarea recomandat pentru
coeficientul lichiditii curente este de 2 la 1 aadar, trebuie s
existe 2 lei n active curente pentru fiecare leu datorat privind
obligaiile curente. Cu ct valoarea coeficientului este mai mare cu
att mai solid se poate considera situaia financiar a firmei. n
cazul societii evaluate, coeficientul lichiditii curente este de
2,49 la 1. Altfel spus un asemenea raport ofer ntreprinztorului o
marj considerabil de siguran sub 2 aspecte:n orice moment firma i
poate onora datoriile contractate pentru societate.excedentul de
capital, inclus n active permite firmei s fac fa oricrei situaii de
urgen. Lichiditatea imediat = (active circulante stocuri)/datorii
curente = 2,49Indicatorul lichiditatea imediat reflect
posibilitatea activelor circulante concretizate n creane i
trezorerie de a acoperi datoriile curente; se scad stocurile
deoarece au cel mai puin caracterul de lichiditate dintre activele
curente ele reprezint activele la care apar cel mai probabil
pierderi n cazul lichidrii. Se consider satisfctoare pentru valori
cuprinse ntre 0,65 i 1. n cazul societii evaluate nu exist stocuri
la sfritul exerciiului financiar, iar lichiditatea imediat este
egal cu lichiditatea general i deci, are aceeai semnificaie cu
indicatorul anterior.Gradul de ndatorare = capitalul
mprumutat/capitalul propriu = 0 Prin acest indicator se arat faptul
c societatea prezentat nu are capital mprumutat.Solvabilitatea =
capitaluri proprii/total pasiv = 1,00Solvabilitatea reprezint
gradul n care unitile patrimoniale pot face fa obligaiilor de plat.
Este considerat bun cnd rezultatul obinut depete 30%. n cazul
societii evaluate solvabilitatea este de 100% .Viteza de recuperare
a creanelor = debitori + clieni nencasai/cifr de afaceri x 365 zile
= 47 de zile.Indicatorul vitez de recuperare a creanelor arat
ritmul ncasrii creanelor concretizat n clieni, debitori. De
asemenea, cu ct mrimea acestui indicator este mai mic cu att
creanele se ncaseaz mai rapid.Viteza de rambursare a datoriilor =
obligaii/cifr de afaceri x 365 zile = 27 de zile. Valoarea mic
reflect faptul c ritmul n care societatea i achit datoriile fa de
teri este rapid.Viteza de rotaie a activelor totale = cifr de
afaceri/active totale = 191.883/61.796 = 3,2. Semnificaia acestui
indicator vizeaz eficiena utilizrii tuturor bunurilor pe care
ntreprinderea le-a avut la dispoziie ntr-un exerciiu
financiar.Rentabilitatea = profit/cifr de afaceri x 100 =
5.022/191.883 x 100 = 2,61%.Rentabilitatea reflect capacitatea
ntreprinderii de a obine venit net, de a produce un surplus peste
nivelul cheltuielilor. Rentabilitatea reprezint capacitatea
firmelor de a produce profit. DIAGNOSTICUL STRII
VIITOAREProiectarea bugetului pe urmtorii 2 aniDate
economiceIndicatori 201120122013Cifra de
afaceri191.883214.154237.711Cheltuieli122.881181.531201.499Venituri194.899214.163237.720Profit
net60.49526.20829.090Nr. personal111825Productivitatea
anual10.6608.5669.508Capital social200200200Cifra de afaceri
IndicatorU.M.201120122013Ca (preuri curente)Mii
lei191.883214.154237.711CA = CA1-CA0Mii
lei-22.27123.557%-12%10%Evoluia cifrei de afaceri se apreciaz ca
fiind pozitiv nregistrnd creteri de 77% n anul 2011 fa de
2010.Cheltuielile .Veniturile.
ProfitulIndicator201120122013Cheltuieli totale
(ch)122.881181.531201.499Venituri
totale(V)194.899214.163237.720Profit
net(R)60.49526.20829.090-58.65019.968-47%11%-19.26419.968-10%9%--34.2872.882--56%10%Datele
prezentate n tabel ne arat c modificarea cheltuielilor nregistreaz
creteri n perioada luat n calcul, cheltuielile crescnd pentru anul
2011 cu 42.986 lei, reprezentnd 54% respectiv o cretere de 56.650
lei n anul 2012 nsemnnd o scdere de 57%.Proiectarea
cash-flow-urilor aferente bugeturilor trimestrialeSOLD INIIAL AN
15.041ncasri din vnzarea produselor17.847ncasri din dobnzi
bancareTOTAL NCASRI15.128Pli materiale6.306Pli salarii8.472Pli
dobnziPli impozit pe profit350TOTAL PLI15.128SOLD LUNA2.719SOLD
FINAL AN 12.719SOLD INIIAL AN 22.719ncasri din vnzarea
produselor19.810ncasri din dobnzi bancareTOTAL NCASRI19.810Pli
materiale7.000Pli salarii9.404Pli dobnziPli impozit pe
profit388TOTAL PLI16.792SOLD LUNA3.018SOLD FINAL AN 23.018ALEGEREA
METODELOR DE EVALUAREEVALUAREA ACTIVELOR NECORPORALE Evalurile de
active necorporale pot fi solicitate pentru diferite utilizri cum
sunt achiziii i vnzri de ntreprinderi sau pri de ntreprinderi,
fuziuni, vnzarea unui activ necorporal, raportarea financiar i
altele. n prezent, unul din scopurile eseniale ale cumprrii unor
ntreprinderi este achiziionarea unor rezultate ale investiiilor
nemateriale, nenregistrate dect n mic parte n activul bilanului,
dar care s reflecte n bun msura numele comercial sau marca,
calitatea cercetrilor din departamentul cercetare - dezvoltare,
filozofia managerial, calitatea reelei de distribuie, gradul de
audien al firmei fa de clieni, etc. Preul unui supraprofit este de
obicei teoretic, el fiind inclus n preul de vnzare, formand aa -
numitul price premium. Acesta este un pre al ntreprinderii care
rezult din efectul de pia pe care l are ntreprinderea achiziionat,
efect de pia care, n fapt, const n firma i brand-ul pe care ea l
promoveaz. Efectul de pia se rsfrnge i n preuri, deoarece existena
unui price premium permite practicarea unor preuri superioare fa de
concuren din obinerea unor costuri de producie i de comercializare
mai mici pe unitatea de produs, datorate economiilor de scar i
tehnologiilor de distribuie, precum i altor performane. Firmele
care dispun de un mare potenial financiar, tehnologic, tiinific,
managerial sau de informaii acumulate, au posibilitatea s practice
preuri de monopol de un tip deosebit, respectiv nu n sensul clasic
al acestei noiuni, adic dictarea preului pe pia ca unic productor
al bunului, ci n sensul unui pre care asigur obinerea unui profit
net superior mediei concurenilor. Mrimea acestui supraprofit creeaz
chiar posibilitatea reducerii preului unitar, dar, prin creterea
cererii, volumul total al vnzrilor i al profitului net total crete
asigurndu-se elasticitatea supraunitar a cererii fa de reducerea
preului unitar. Activele necorporale sunt evaluate distinct i
nscrise n bilan i supuse amortizrii. Pentru a putea fi nscris n
bilan, un element necorporal trebuie sa ndeplineasc simultan 4
condiii: Cele 4 condiii pe care trebuie s le ndeplineasc un element
necorporal pentru a fi nscris n activul bilanului sunt:1.
Identificarea exact a elementului de activ printr-o denumire precis
cum ar fi marca comercial, copy-write, software, cheltuielile de
cercetare - dezvoltare, reea de distribuie, etc. n cazul
imposibilitii identificrii precise a unui element de activ
necorporal, acesta poate fi nscris ntr-o poziie distinct a
activului bilanului mpreun cu alte active necorporale care nu pot
fi evideniate n mod distinct i anume n good-will sau n fondul
comercial.2. Modul de achziionare, respectiv cumprarea sau
procurarea din resurse proprii a elementelor necorporale, fie n mod
individual i indentificabil, fie n mod global i neidentificabil
pentru fiecare element. 3. Posibilitatea stabilirii unei durate de
via determinat a activelor necorporale. 4. Posibilitatea de
transfer a dreptului de proprietate n general prin vnzare daca
unele componente necorporale pot fi vndute n mod individual cum ar
fi brevetul de inventie, copy-write, acestea trebuie sa fie
identificate i nregistrate n bilan. n cazul n care nu pot fi
transferate n mod individual ele avnd o valoare inseparabial de
valoarea global a firmei cum este cazul good-will-ului, atunci
activele necorporale sunt nregistrate numai n aceast poziie din
bilan. Din punct de vedere al modului de abordare a evalurii unui
activ necorporal, exist cteva grupe de metode de evaluare, i
anume:1. Metoda capitalizrii venitului net viitor2. Metoda
costului3. Metoda comparaiei valorii de pia4. Alte metode de
evaluare asimilate.Evaluatorul trebuie s cunoasc att principiile de
baz ale fiecrei metode de evaluare ct i uzanele, respectiv
experiena firmelor specializate n acest tip de evaluare. Exist cel
puin 3 principii generale de evaluare care s recomande i anume:1.
Utilizarea simultan a celor 3 metode clasice n scopul stabilirii
unei valori credibile, posibil de realizat numai prin analiza
comparativ a valorii rezultate din aplicarea fiecrei metode.2.
Asigurarea unei succesiuni a celor 3 metode de evaluare n
conformitate cu specificul activului necorporal evaluat specific
care reflect gradul de relevan i de credibilitate a valorii
rezultate.3. Verificarea veridicitii valorilor activelor
necorporale evaluate n mod distinct. Aceast verificare se face prin
compararea valorii globale a ntreprinderii (determinat n mod
general prin metoda DCF cu valoarea activelor corporale existente).
Metoda capitalizrii venitului netEsena acestei metode const n
succesiunea urmtoarelor etape:1. Determinarea venitului net
economic care se obine cu credibilitate din utilizarea activului
necorporal, acest venit este fie de natura cash-flow-ului net
realizabil pe durata vieii economice rmase a activului, fie de
natura supraprofitului.2. Stabilirea duratei de via economic
probabil (perioada de previziune explicit) n care se obine venit.3.
Stabilirea nivelului ratei de actualizare sau a ratei de
capitalizare cu precizarea c, n cazul evalurii activelor
necorporale se utilizeaz rate mai ridicate, datorit riscurilor mai
mari de nerealizare a previziunilor viitoare cu privire la obinerea
fluxului de venit net viitor.4. Stabilirea valorii prezente/actuale
a venitului net economic fie prin tehnica actualizrii, fie prin
capitalizare.5. Analizarea valorilor finale n vederea evitrii unor
suprapuneri ale calculelor, ale unor corecii i a transferului de
valoare de la un activ necorporal la altul pe msura parcurgerii
perioadei de previziune explicit. Metoda costuluiEsena acestei
metode const n determinarea costului de reproducere n condiiile
existente la data evalurii i la nivelul de utilitate a activului
necorporal. Sunt posibile i uzuale 2 metode sau 2 moduri de
abordare a acestor metode de evaluare i anume:1. Calcularea
costului de reproducere integral ca expresie a obinerii unei
replici a activului necorporal pentru aceasta se procedeaz n mod
identic cu evaluarea unei imobilizri corporale n stare nou i
respectiv se parcurg 2 etape:- ealonarea n timp a costului istoric
ocazionat de toate cheltuielile efectuate n procesul de producie a
activului.- indexarea acestor cheltuieli cu un indice care s
reflecte ct mai real valoarea actual a costului istoric pentru
simplificarea calculelor.2. Calcularea costului reproducerii unui
activ similar din punct de vedere al utilizrii reale, formula de
calcul este i ea similar cu cea utilizat pentru evaluarea activelor
corporale imobilizate i anume:Costul de nlocuire = Costul de
reproducere Uzura fizic Uzura moralPentru asigurarea credibilitii
valorii determinate prin aceast metod, evaluatorii trebuie s se
refere la:1) precizarea corect a datei de la care ncepe colectare i
nsumarea costului istoric.2) determinarea corect a cheltuielilor
directe i indirecte ocazionate de producerea activului.3)
fundamentarea unui indice de indexare n corelaie cu natura i
structura costului istoric4) stabilirea corect a gradului de
depreciere a activului necorporal.Metoda comparabilitii valorii de
pia Esena aceste metode const n compararea valorii de pia a unor
active necorporale de aceeai natur i similare sau stabilirea pe
baza unor criterii, a unor elemente comparabile, elementele
caracteristice a unor active necorporale care au fcut obiectul unor
vnzri n condiii normale de pia. Utilizarea acestei metode este
limitat de insuficiena unor informaii necesare pentru asigurarea
comparabilitii. De aceea, ea este considerat n toate evalurile de
active necorporale a metodelor de relevan secundar sau cu relevan
scazut.Alte metode de evaluare a activelor necorporalePutem spune
ca n cazul unor active de natura proprietii intelectuale i care
sunt supuse unui regim de amortizare liniar, evaluarea se poate
face i printr-o metod specific, patrimonial, innd cont i de
economia de impozit pe profit rezultat din includerea amortizrii n
cheltuieli.Metoda activului net corectatSC EPIC WEB SRL prezint
urmtoarea structur a activelor i datoriilor:Elemente
patrimonialeVal. ContabilaCorecieVal. CorectatA. Active
imobilizate13.619I. Imobilizri necorporale0001. Cheltuieli de
dezvoltare 1.3921.392II. Imobilizri corporale13.6191.
Construcii0002. Instalaii tehnice i maini13619-53313.086III.
Imobilizri financiare000B. Active circulante48.177I. Stocuri000II.
Creante24.6971. Clieni24.697-5.00019.697III. Investiii pe termen
scurt000IV. Casa i conturi la bnci23.480023.480TOTAL
ACTIV61.79657.655Datorii1. mprumuturi pe termen lung5.33905.3392.
Furnizori19.472019.472TOTAL DATORII24.81124.811Activul net corectat
=32.844Activul net contabil =36.985Modificarile survenite n
structura activelor i datoriilor sunt urmtoarele:- societatea a
efectuat cheltuieli de dezvoltare pentru realizarea unui nou produs
n valoare de 1.392 lei.- societatea a cumprat o maina suplimentar
pentru transportul angajailor.- creana n valoare de 5.000 lei cu o
vechime de 2 luni ncasabil.2. Metoda valorii de rentabilitate
Aceast metod este cunoscut sub denumirea de metoda capitalizrii
profitului net sau metoda capacitaii beneficiar sau metoda de
evaluare prin rezultate.ElementeValoarea contabilAjustariValori
ajustateCifra de afaceri191.883-7500184.383Producia
imobilizat883-100773Alte venituri din exploatare1.883-3001.583TOTAL
VENITURI DIN EXPLOATARE194.649-7.900186.739Cheltuieli cu materii
prime i materiale consumabile1.520-1201400Cheltuieli privind
mrfurile43.744-1.00042.744Cheltuieli cu personalul, din
care66.039-3.00063.039 -salarii i indemnizaii52.200 -cheltuieli cu
asigurrile i protecia social13.839Ajustri de valoare privind
imobilizarile corporale i necorporale5.789-5205.269
Cheltuieli5.7895.789Alte cheltuieli de exploatare000 -cheltuieli
privind prestaiile externe000 -cheltuieli cu alte impozite, taxe i
vrsminte asimilate000 -cheltuieli cu despgubiri, donaii i active
cedate000TOTAL CHELTUIELI DIN
EXPLOATARE122.881-4.640118.241Rezultat din
exploatare71.768066.498Venituri financiare2500250 -venituri din
dobnzi150 -alte venituri financiare100Cheltuieli
financiare000Rezultat financiar2500250Venituri
extraordinare0Cheltuieli extraordinare0Rezultat
extraordinar000Rezultat brut72.01866.248Impozit pe
profit11.52310.600Rezultat net60.49555.648Vom estima mai nti
valoarea capitalului investit i de asemenea vom ajusta costurile cu
dobnda urmnd ca valoarea creditelor s fie dedus din valoarea
capitalului investit pentru a determina valoarea de pia a
capitalurilor proprii.1. Cifra de afaceri a anului 2010 include i
venituri de 7.500 lei dintr-un contract ctre un client care
ulterior i-a lichidat activitatea. De asemenea aceasta a fost
singura tranzacie pe pia i nu se ateapt n viitor tranzacii
similare.2. Societatea a efectuat lucrrii privind conservarea unui
echipament n valoare de 100 lei.3. Societatea a nregistrat venituri
de 300 lei din vnzarea unui echipament a crui valoare neta contabil
era de 120 lei.4. Cheltuielile cu materiile prime au fost afectate
de faptul c unul din furnizorii interni i-a oprit temporar
activitatea, fapt ce a fcut ca aprovizionarea s se realizeze
temporar din import la costuri cu 120 lei mai ridicate.5.
Societatea a nregistrat cheltuieli legate de o amend un suma de
3.000 lei.6. Costurile salariale medii ale muncitorilor din
ntreprindere sunt de 66.039 lei pe an7. Cota de impozit este de
16%.Rata de capitalizareCostul capitalului propriu===1,13Costul
capitalului mprumutat = Estimnd o rat de cretere g=5% valoarea
capitalului investit va avea urmtorul rezultat:Valoare Capitalului
Investit =55.648/0.325-0.05 = = 20.235MOTIVAREA ALEGERII METODELOR
DE EVALUAREEvaluarea societii s-a fcut n baza informaiilor relevate
n documentele contabile. Metodele de evaluare au fost alese
inndu-se cont de specificul societii, si anume metoda activelor
necorporale, metoda activului net corectat i metoda rentabilitii, n
vederea stabilirii imaginii clare a patrimoniului i valorii de
rentabilitate a ntreprinderii. BIBLIOGRAFIEMitic Pepi - Evaluarea
Afacerii, Editura ExPonto, Constana, 2006Epure Danu Tiberius -
Funcionarea, controlul i evaluarea ntreprinderii, Editura Ovidius
University Press, Constana 2006Drago Mihai Ipate - Evaluarea
Afacerii, Editura Europolis, Constana, 2003
