Universitatea tefan cel Mare, SuceavaFacultatea de tiine Economice i Administraie PublicSpecializarea MANAGEMENTAn II, grupa 2

EVOLUIA MASEI MONETARE

Maxim Eduard-Sorin Masa monetar Prin masa monetar se subnelege totalitatea instrumentelor care pot funciona ca mijloc de circulaie i de plata. n scopul optimizrii masei monetare este necesar existena unui mecanism practic cu ajutorul creia se poate analiza volumul i structura masei monetare. Pentru a asigura rotaia normal a mijloacelor bneti, mrimea masei monetare, care se afl n rotaie, trebuie s corespund strict necesitilor pieei de mrfuri i servicii. n cazul cnd masa monetar este mai mare dect mrimea necesar, banii se devalorizeaz (inflaie). n cazul cnd mrimea masei monetare este mai mic dect mrimea necesar, atunci o parte din mrfurile produse nu pot fi realizate (criza de supraproducere). Legea rotaiei monetare determin, din punct de vedere teoretic, mrimea masei monetare necesar pentru asigurarea decurgerii normale a rotaiei monetare.

1 suma preurilor tuturor mrfurilor i serviciilor existente pe pia;2 suma plilor, care urmeaz s fie fcute n perioada respectiv, pentru mrfurile realizate n perioada trecut;3 suma plilor ce se anuleaz reciproc;4 suma plilor, care vor fi efectuate n perioada viitoare, pentru mrfurile realizate n prezent;5 viteza medie de rotaie a unitii monetare (numrul actelor de vnzare-cumprare deservite n mediu de unitatea monetar n perioada respectiv);M masa monetar.

Masa monetar este compus din: Moneda efectiv sau numerarul; Moneda de cont; Depunerile la termen i n vederea economisirii; Alte active, cu grad mai mare sau mai mic de lichiditate.

Moneda efectiv reprezint activul cel mai lichid, fiind una din componentele de baz ale masei monetare. Este solicitat de agenii economici pentru bunurile i serviciile ce pot fi procurate n schimbul ei.Moneda de cont disponibilitile n conturile curente sau la vedere. Cu ajutorul lor pot fi trase cecuri i efectuate pli fr preaviz. n rile dezvoltate 50% din tranzacii se lichideaz prin cecuri.Depozitele la termen i n vederea economisirii ce sunt contituite la bnci i n casele de economii. Ele pot fi retrase dup un preaviz.Alte active activele plasate n diferite titluri, emise i puse n circulaie pe piaa financiar-monetar.

Indicatorii de msurare i structurare a masei monetare

Masa monetar poate fi privit ca un stoc de creane ale deintorilor asupra bncilor. Din punct de vedere statistic, pentru a msura nivelul masei monetare se utilizeaz i calculeaz o serie de indicatori sau agregate monetare (o grup de active cu grad de lichiditate asemntor). Agregatele monetare reprezint un ansamblu omogen de active care pot fi utilizate ca mijloace de plata. La modul general identificm 4 tipuri de agregate monetare:

a) M1 lichiditatea primar. Cuprinde mijloacele de plat efective (numerarul) i depunerile n conturi curente;b) M2 cuprinde, pe lng M1, depozitele la termen i depozitele de economii (lichiditate secundar);c) M3 cuprinde, pe lng M2, alte active cu grade diferite de lichiditate, cum ar fi: certificatele de depozit, bonurile de cas i alte titluri emise pe piaa monetar (lichiditate teriar)d) L agregatul standard, ncorporeaz componentele M3 i alte active cu grad redus de lichiditate de natura titlurilor financiare emise pe termen mediu i lung.

Banca Naional a Romniei aplic i urmrete nivelul masei monetare prin utilizarea structurii agregatelor monetare n conformitate cu cerinele Bncii Centrale Europene.a) M1 Masa monetar n sens restrns, cuprinde numerarul i depozitele overnight (i conturile curente);b) M2 Masa monetar intermediar, cuprinde, pe lng M1, depozitele cu durata iniial de pn la 2 ani inclusiv i depozitele rambursabile dup notificare la cel mult 6 luni inclusiv;c) M3 Masa monetar n sens larg, cuprinde, pe lng M2, instrumentele financiare tranzacionale emise de instituiile monetar financiare (aciunile sau unitile fondurilor de pia monetar i mprumuturile din operaiuni repo).M0 (Baza monetar) un alt indicator monetar care prezint importan pentru analiza monetar, care permite cuantificarea multiplicatorului monetar, determinat ca raport ntre masa monetar n sens larg i baza monetar.

Tabele centralizatoare privind masa monetar (2005-2010)

Masa monetar la sfritul perioadei (milioane lei)200520062007200820092010

M133760,248726,179914,392548,579361,581592,3

M286230,3110442,3148043,6173628,8188013,0199572,1

M386525,5110821,0148115,5174027,8189630,3202772,6

Sursa: Banca Naional a Romniei

Evoluia masei monetare n perioada 2005-2010 Din primul tabel, observm c masa monetar crete ncepnd din anul 2005 i pn n anul 2010, adic pe ntreaga perioad analizat. Prin urmare, cea mai mic valoare este nregistrat n anul 2005, respectiv 86525,5 milioane lei, iar cea mai mare valoare este nregistrat n anul 2010, respectiv 202772,6 milioane lei. Dac privim cele 3 agregate monetare, observm ca M1 nregistreaz valorile cele mai mici, iar M2 i M3 au valori mai mari dect M1 dar apropiate ntre ele. Acest lucru se poate vedea foarte bine i in primul grafic, unde M2 i M3 aproape se suprapun.

Calculul indicatorilor

Indicatori de structur. G=M/total M *100

AnulM1M2M3G1%G2%G3%

200533760,286230,386525,58,1211,379,48

200648726,1110442,3110821,011,7114,5712,15

200779914,3148043,6148115,519,2119,5316,24

200892548,5173628,8174027,822,2522,9119,08

200979361,5188013,0189630,319,0824,81 20,79

201081592,3199572,1202772,619,6126,3322,23

Total415902,9757886,5911892,799,98119,5299,97

G1=M1 / total M1 * 100G2=M2 / total M2 *100G3=M3 / total M3 *100

Evoluia indicatorilor de structu in perioada 2005-2010

n urma calculrii indicatorilor de structur, putem observa cum fiecare agregat n parte (M1, M2, M3) nregistreaz creteri dar i descreteri. n anul 2005 sunt nregistrate cele mai mici valori, respectiv 8.12% pentr u M1, 11.37% pentru M2 i 9.48% pentru M3; iar cele mai mari valori sunt nregistrate n anii 2008(pentru M1) i 2010(pentru M2 i M3).

Indicatori de dinamica. D(delta) = M(2005)-M(2006)AnulM1M2M3D1D2D3

200533760,286230,386525,5-14965,9-24212-24295,5

200648726,1110442,3110821,0-31188,2-37601,3-37294,5

200779914,3148043,6148115,5-12634,2-25585,2-25,91

200892548,5173628,8174027,813187-14384,2-15602,5

200979361,5188013,0189630,3-2230,8-11559,1-13142,3

201081592,3199572,1202772,6

Evoluia indicatorilor de dinamic in perioada 2005-2010

Calculnd indicatorul de dinamic pentru M1, M2 i M3 observm faptul c masa monetar a crescut, cu exceptia agregatului M1 din anul 2008, cnd acesta nregistreaz o scdere de 13187 milioane lei. n concluzie: n urma analizei efectuate referitoare la masa monetar pe perioada anilor 2005 2010, putem spune ca n general, masa monetar a nregistrat creteri de la un an la altul (a evoluat). Totui exist i situaii n care aceasta a sczut, ns numrul acestor situaii este cu mult mai mic dect numrul de ori n care masa monetar nregistreaz cretere. Agregatul monetar M1 nregistreaz cele mai mici valori, n comparaie cu celelalte dou agregate studiate, M2 i M3. Acestea din urm nregistreaz valori mai mari dect M1, dar totodat sunt si destul de apropiate ntre ele n ceea ce privesc valorile observate.

Bibliografie

www.bnr.ro www.regielive.ro Anioara Apetrei, curs Moned i credit