EZ TEC EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. · cidade de São Paulo (Vergueiro, Chibarás, João XXIII, Cardeal Arco Verde, Rua dos Trilhos, Rua das Flechas II, Afonso Schmidt),

EZ TEC Empreendimentos e

Participações S.A. e Controladas

Demonstrações Financeiras Referentes aos Exercícios Findos em 31 de Dezembro de 2009 e de 2008 e Parecer dos Auditores Independentes Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes

RELATÓRIO DE ADMINISTRAÇÃO

A administração da EZTEC anuncia os resultados de 2009, período marcado pela conquista de recordes

operacionais e financeiros, resultado da expansão do mercado imobiliário paulistano, da assertividade em aproveitar oportunidades nos lançamentos imobiliários, além da austeridade no controle de custos e

despesas da Companhia.

Em 2009 a EZTEC obteve resultados do planejamento e dos ajustes realizados ao final de 2008: com uma estrutura administrativa enxuta e adequada para sua capacidade de produção - com contratos de

fornecedores renegociados, e com a equipe fundamentada e treinada para controle de seus custos e

despesas - as áreas de incorporação e comercial dedicaram-se intensivamente a desenvolver produtos e oportunidades que resultaram em sólido crescimento da operação aliada a qualidade, controle e

lucratividade.

Do ponto de vista operacional, a Companhia registrou recordes de vendas e lançamentos. No primeiro

semestre destacam-se os lançamentos dos empreendimentos comerciais Supéria Moema e Capital Corporate Office, ambos com mais de 80% das unidades comercializadas no trimestre de lançamento.

Prova desse sucesso foi a conquista do Prêmio Master Imobiliário 2009, oferecido pelo SECOVI-SP, como melhor oportunidade estratégica do setor. No segundo semestre foi retomado o foco em

empreendimentos residenciais voltados para a classe média. Ao todo foram lançados 10 empreendimentos em 2009, totalizando R$505,8 milhões em VGV próprio, com 68,5% das unidades

comercializadas.

As vendas contratadas de 2009 merecem destaque, totalizando R$564,8 milhões, crescimento de 57,8%

em relação ao mesmo período do ano anterior. As vendas de unidades lançadas em anos anteriores representaram R$132,3 milhões e o estoque de unidades encerrou 2009 com R$292,0 milhões.

Ao longo de 2009 a EZTEC concluiu 7 empreendimentos (Splendor Ibirapuera, Splendor Vila Mascote, Splendor Santana, Splendor Tatuapé, Terraço Anália Franco, Collori e Clima Bothânico), totalizando a

entrega de 1.126 unidades e um VGV, atualizado pelo INCC, de R$543,9 milhões. Para 2010 programa-se a entrega de mais 1.902 unidades, distribuídas em 10 empreendimentos, totalizando um VGV atualizado

de mais de R$537,9 milhões.

No segundo semestre de 2009 a EZTEC, comprometida com seu crescimento, adquiriu 7 novas áreas na

cidade de São Paulo (Vergueiro, Chibarás, João XXIII, Cardeal Arco Verde, Rua dos Trilhos, Rua das Flechas II, Afonso Schmidt), totalizando um potencial de R$339,2 milhões em VGV próprio. Considerando

as novas aquisições, o estoque de terrenos soma um potencial de R$3,6 bilhões em VGV próprio, adquiridos a partir do 4T06, divididos em 28 áreas e 43 empreendimentos, dos quais 82,0% localizados

na Região Metropolitana de São Paulo.

Quanto aos destaques financeiros, ao longo de 2009 as margens da EZTEC permaneceram diferenciadas

no setor imobiliário, encerrando o ano com margem EBITDA de 31,7%, correspondendo a um lucro EBITDA de R$160,3 milhões, aumento de 106,0% em relação à 2008. A força deste resultado deve-se [i]

ao gerenciamento dos custos e prazos de entrega dos empreendimentos; [ii] à manutenção de um

rigoroso controle das despesas administrativas, que no acumulado do ano representa 5,7% da receita líquida, um dos menores índices do setor; e [iii] a assertividade e racionalização do uso dos meios de

propaganda para a venda dos empreendimentos, refletidas nas despesas comerciais, que correspondem a 2,9% da receita líquida e 2,6% das vendas realizadas.

O lucro líquido totalizou R$162,9 milhões no ano, aumento de 59,5% em relação a 2008, representando

uma margem líquida de 32,2%, dos quais R$38,7 milhões serão distribuídos a título de dividendos,

sujeito a aprovação em AGO a ser realizada em abril de 2010, representando um dividendo de R$0,2701/ação ou 3,2% do preço de fechamento de 03 de março de 2010. Esse resultado garante a

Companhia entre os maiores Retornos sobre o Patrimônio Líquido (do inglês Return on Equity – ROE) do setor, com 20,6% em 2009.

A solidez financeira, importante em Companhias de capital intensivo, como é o caso do setor de Real Estate, está refletido nos R$128,4 milhões de disponibilidades e no caixa líquido de R$61,5 milhões,

Deloitte Touche Tohmatsu

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reforçado por R$223,4 milhões em recebíveis performados, ou seja, recebíveis passíveis de securitização. Esses recebíveis, remunerados a IGPM+12% ao ano, cresceram 191,7% em relação ao 3T09, resultado

da conclusão de empreendimentos no 4T09. O retorno do caixa dos empreendimentos concluídos

viabilizará o crescimento do volume de lançamentos para 2010.

Os resultados apresentados pela Companhia têm influenciando no aumento da liquidez das ações: no comparativo do desempenho do 4T09 com o 1T09, houve um crescimento de 665,70% no número de

negócios (331 negócios/dia) e aumento de 520,1% no volume financeiro negociado (R$2,6 milhões/dia). Como conseqüência do aumento de liquidez, em 04/01/2010 a EZTEC passou a fazer parte do Índice

Small Cap (SMLL) e o Índice Imobiliário (IMOB) da BM&F Bovespa.

Até a data de divulgação desse material, 3 empreendimentos (Gran Village Club, Clima Mascote e

Massimo Residence) foram lançados com sucesso em 2010, totalizando aproximadamente R$200 milhões em VGV próprio.

Para finalizar, esta administração celebra com seus acionistas o resultado de 2009, que posicionou a EZTEC de forma diferenciada no setor de incorporação imobiliária - em relação ao lucro nominal, à

margem líquida, ao Retorno sobre Patrimônio, e conseqüentemente, ao "dividend yield" - construído através de uma gestão financeira conservadora, com endividamento somente de financiamento à

produção, e manutenção de caixa líquido para absorver oportunidades de investimento.

A EZTEC novamente agradece a confiança depositada em seu modelo de negócio e reafirma seu

compromisso de estar, em 2010, novamente, entre as empresas diferenciadas em rentabilidade e solidez.

Relacionamento com os Auditores Independentes: Em conformidade com a Instrução CVM nº 381/03 informamos que os auditores independentes da sociedade Deloitte Touche Tohmatsu não

prestaram durante o exercício de 2009 outros serviços que não os relacionados com auditoria externa. A

política da empresa na contratação de serviços de auditores independentes assegura que não haja conflito de interesses, perda de independência ou objetividade.

A Companhia está vinculada à arbitragem na Câmara de Arbitragem do Mercado, conforme cláusula

compromissória constante do seu Estatuto Social.

Atenciosamente.

Administração EZTEC.

Deloitte Touche Tohmatsu

3

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos Acionistas e Administradores da

EZ TEC Empreendimentos e Participações S.A.

São Paulo - SP

1. Examinamos os balanços patrimoniais, controladora e consolidado, da EZ TEC

Empreendimentos e Participações S.A. e controladas (“Sociedades”), levantados em 31 de

dezembro de 2009 e de 2008, e as respectivas demonstrações do resultado, das mutações do

patrimônio líquido (controladora), dos fluxos de caixa e do valor adicionado

correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, elaborados sob a responsabilidade da

Administração das Sociedades. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre

essas demonstrações financeiras.

2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no

Brasil e compreenderam: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos

saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos das

Sociedades; (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que

suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas e

das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela Administração das Sociedades,

bem como da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

3. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras referidas no parágrafo 1 representam

adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira,

controladora e consolidado, da EZ TEC Empreendimentos e Participações S.A. e

controladas em 31 de dezembro de 2009 e de 2008, o resultado de suas operações, as

mutações de seu patrimônio líquido (controladora), os seus fluxos de caixa e o valor

adicionado nas operações referentes aos exercícios findos naquelas datas, de acordo com as

práticas contábeis adotadas no Brasil.

São Paulo, 25 de fevereiro de 2010 (4 de março de 2010 para a nota explicativa nº 34)

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Walter Dalsasso

Auditores Independentes Contador

CRC nº 2 SP 011609/O-8 CRC nº 1 SP 077516/O-9

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EZ TEC EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. E CONTROLADAS

BALANÇOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E DE 2008

(Em milhares de reais - R$)

Nota Controladora Consolidado Nota Controladora Consolidado

ATIVO explicativa 2009 2008 2009 2008 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO explicativa 2009 2008 2009 2008

CIRCULANTE CIRCULANTE

Caixa e equivalentes de caixa 5 84.617 168.682 128.447 189.700 Fornecedores 1.237 456 13.946 9.516

Contas a receber de clientes 6 -

-

261.341 105.658 Obrigações trabalhistas 16 1.909 1.260 6.315 4.340

Imóveis a comercializar 7 -

-

198.067 147.315 Obrigações fiscais 17 11 6 3.289 2.292

Impostos a compensar 8 -

-

454 388 Empréstimos e financiamentos 15 - 17.557 614

Impostos antecipados 20 - - 473 540 Provisão para perdas com investimentos 11 1.519 1.398 - -

Outros créditos 270 331 1.853 1.838 Contas a pagar 4.977 65 8.924 1.010

Certificado de Potencial Adicional de Construção - CEPAC 9 26.502 - 26.502 - Adiantamento de clientes 18 - - 10.995 17.161

Despesas antecipadas 10 -

-

91 662 Terrenos a pagar 19 - - 11.014 7.393

Total do ativo circulante 111.389

169.013

617.228 446.101 Dividendos a pagar 23 38.696 18.187 38.696 18.187

Débitos com empresas ligadas 21 12.792 8.529 2.566 3.800

NÃO CIRCULANTE

Impostos diferidos 20 - - 17.611 7.471

Realizável a longo prazo:

Total do passivo circulante

61.141 29.901 130.913 71.784

Contas a receber de clientes 6 - - 303.457

232.015

Imóveis a comercializar 7 - - 152.875

197.397 NÃO CIRCULANTE

Impostos antecipados 20 -

-

294 295

Empréstimos e financiamentos 15 - - 49.347 13.655

Impostos a compensar 8 11.035

9.016

11.035 9.016 Terrenos a pagar 19 - - 2.855 7.340

Certificado de Potencial Adicional de Construção - CEPAC 9 21.905 21.609 21.905 21.609 Provisão para contingências 22 445 445 4.333 4.333

Créditos com empresas ligadas 21 9.081

6.848 3.351

2.169 Impostos diferidos 20 - - 20.276 17.008

Outros créditos 18 16

12.977 1.123

Aportes para futuras incorporações - - 18 18

Investimentos 11 811.831

608.636 3

3 Outros débitos com terceiros 502 465 519 1.258

Imobilizado 12 1.660 1.339 1.992

1.797 Total do passivo não circulante 947 910 77.348 43.612

Intangível:

Ágio na aquisição de investimentos 13 6.171 3.149 6.171 3.149 PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS 3 - - 12.227 10.665

Outros intangíveis 13 1.671

1.465

1.873 1.667

Total do ativo não circulante 863.372

652.078

515.933 470.240 PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Capital social 23 724.070 724.070 724.070 724.070

Ações em tesouraria 23 (10.681) (8.839) (10.681) (8.839)

Reservas de lucros 23 199.284 75.049 199.284 75.049

Total do patrimônio líquido 912.673 790.280 912.673 790.280

TOTAL DO ATIVO 974.761

821.091

1.133.161 916.341 TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

974.761 821.091 1.133.161 916.341

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO

PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE

DEZEMBRO DE 2009 E DE 2008

(Em milhares de reais - R$, exceto o lucro por

ação)

Nota Controladora Consolidado

explicativa 2009 2008 2009 2008

RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Receita de venda de imóveis - - 562.829 359.953 Receita de locações e de serviços prestados - - 2.860 2.439

Total da receita operacional bruta - - 565.689 362.392

DEDUÇÕES DA RECEITA BRUTA Cancelamento de vendas 25 - - (42.526) (14.854)

Impostos incidentes sobre vendas incluindo

impostos diferidos

-

-

(17.185) (13.492) Total das deduções da receita bruta - - (59.711) (28.346)

RECEITA LÍQUIDA - - 505.978 334.046

Custo dos imóveis vendidos - - (301.551) (173.656) Custo dos serviços prestados e das locações - - (115) (200)

LUCRO BRUTO - - 204.312 160.190

(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS

Despesas comerciais - - (14.616) (27.319) Despesas administrativas (17.223) (23.568) (25.436) (30.254)

Honorários da Administração 26 (2.739) (2.412) (3.239) (2.838) Provisão para contingências 22 - (404) - (477)

Equivalência patrimonial 11 165.179 124.678 - -

Provisão para perdas com investimentos 11 (120) (122) - -

Despesas tributárias (108) (134) (1.807) (461)

Amortização de ágio em investimentos 13 (660) (727) (660) (727)

Reversão (constituição) de provisão para perdas

com CEPAC 9 4.191 (23.225) 4.191 (23.225) Outras receitas (despesas) líquidas 135 1.344 (3.160) 453

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO

RESULTADO FINANCEIRO

148.655

75.430

159.585 75.342

RESULTADO FINANCEIRO

Receitas financeiras 27 14.373 28.276 21.882 42.797 Despesas financeiras 27 (97) (39) (1.480) (1.152)

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO

IMPOSTO DE RENDA, DA

CONTRIBUIÇÃO SOCIAL E DA PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS 162.931 103.667 179.987 116.987

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO

SOCIAL

Correntes 20 - (1.511) (10.465) (9.967) Diferidos 20 - - (6.331) (6.337)

LUCRO LÍQUIDO ANTES DA

PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS 162.931 102.156 163.191 100.683

PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS NO

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 3 - - (260) 1.473

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 162.931 102.156 162.931 102.156

LUCRO POR AÇÃO - R$ 4.l 1,14 0,71

As notas explicativas são parte integrante das

demonstrações financeiras.

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EZ TEC EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A.

DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (CONTROLADORA)

PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E DE 2008

(Em milhares de reais - R$, exceto os dividendos por ação)

Reservas de lucros

Nota Capital Ações em Reserva Retenção Reserva Lucros

explicativa social tesouraria legal de lucros de expansão acumulados Total

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 724.070 - 2.296 23.896 - - 750.262

Ajustes introduzidos pela Lei nº 11.638/07 2 - - - - - (25.577) (25.577)

SALDOS DE ABERTURA EM 1º DE JANEIRO DE 2008 724.070 - 2.296 23.896 - (25.577) 724.685

Aquisição de ações de emissão própria 23 - (18.374) - - - - (18.374)

Cancelamento de ações em tesouraria 23 - 9.535 - (9.535) - - -

Lucro líquido do exercício - - - - - 102.156 102.156

Destinação do resultado do exercício:

Reserva legal 23 - - 3.829 - - (3.829) -

Dividendos propostos (R$0,13 por ação) 23 - - - - - (18.187) (18.187)

Reserva de retenção de lucros 23 - - - 54.563 - (54.563) -

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 724.070 (8.839) 6.125 68.924 - - 790.280

Transferência entre reservas - Assembléia Geral Ordinária - - - (68.924) 68.924 - -

Aquisição de ações de emissão própria 23 - (1.842) - - - - (1.842)

Lucro líquido do exercício - - - - - 162.931 162.931

Destinação do resultado do exercício:

Reserva legal 23 - - 8.147 - - (8.147) -

Dividendos propostos (R$0,27 por ação) 23 - - - - - (38.696) (38.696)

Reserva de expansão 23 - - - - 116.088 (116.088) -

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 724.070 (10.681) 14.272 - 185.012 - 912.673


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DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA

PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E DE 2008 (Em milhares de reais - R$)

Controladora Consolidado 2009 2008 2009 2008

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro líquido do exercício 162.931 102.156 162.931 102.156

Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício com o caixa líquido aplicado nas atividades operacionais:

Ajuste a valor presente líquido dos impostos - - 6.144 6.398

Reversão (constituição) de provisão para perdas com CEPAC (4.191) 23.225 (4.191) 23.225

Variação monetária 37 - (2.438) (12.746)

Amortização de ágio 660 727 660 727

Depreciações e amortizações 224 154 352 280 Baixa de investimentos 2.466 4.290 - -

Equivalência patrimonial (165.179) (124.678) - -

Provisão para perdas com investimentos 120 122 - - Provisão para contingências - 404 - 477

Baixa do imobilizado 8 - 8 13

Participação de minoritários - - 260 (1.473)

(Aumento) redução nos ativos operacionais:

Contas a receber de clientes - - (228.261) (168.173) Imóveis a comercializar - 7.541 (137.149)

Despesas antecipadas - 571 264

Outros ativos (34.292) (51.829) (47.400) (46.893)

(Redução) aumento nos passivos operacionais:

Adiantamento de clientes - - (6.166) 8.738 Fornecedores 781 62 4.430 2.951

Outros passivos 4.916 3.152 17.374 8.600

Caixa líquido aplicado nas atividades operacionais (31.519) (42.215) (88.185) (212.605)

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO

Ágio na aquisição de investimentos (3.682) (974) (3.682) (974) Aquisição de investimentos (122.063) (222.614) - -

Dividendo recebido de controladas 96.220 53.398 - -

Aquisição de bens do imobilizado (759) (2.393) (761) (2.398) Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento (30.284) (172.583) (4.443) (3.372)

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Empréstimos e financiamentos - - 50.102 13.392

Diminuição de minoritários - - 1.302 12.166

Aquisição de ações de emissão própria (1.842) (18.374) (1.842) (18.374) Empréstimos de acionistas e pessoas ligadas (2.233) 21.824 - 310

Dividendos pagos (18.187) (10.906) (18.187) (10.906)

Caixa líquido (aplicado nas) gerado pelas atividades de financiamento (22.262) (7.456) 31.375 (3.412)

REDUÇÃO LÍQUIDA DO SALDO DE CAIXA E

EQUIVALENTES DE CAIXA (*) (84.065) (222.254) (61.253) (219.389)

Saldos no início do exercício 168.682 390.936 189.700 409.089

Saldos no fim do exercício 84.617 168.682 128.447 189.700

REDUÇÃO LÍQUIDA DO SALDO DE CAIXA E

EQUIVALENTES DE CAIXA (*) (84.065) (222.254) (61.253) (219.389)

(*) Caixa, bancos e aplicações financeiras


EZ TEC Empreendimentos e Participações S.A. e Controladas

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DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO

PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE

2009 E DE 2008

(Em milhares de reais - R$)

Controladora Consolidado

2009 2008 2009 2008

RECEITAS

Vendas de mercadorias, produtos e serviços - 523.163 347.538

Outras receitas 135 1.344 (3.160) 453

135 1.344 520.003 347.991

INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS (inclui os valores dos impostos - ICMS, IPI,

PIS e COFINS)

Custos dos produtos, das mercadorias e dos serviços vendidos - - (278.090) (173.856)

Materiais, energia, serviços de terceiros e outros (8.742) (12.121) (27.268) (25.409)

Perda (recuperação) de valores ativos 4.071 (23.347) 4.191 (23.225)

Amortização de ágio (660) (727) (660) (727)

Outros (108) (538) (1.807) (938)

(5.439) (36.733) (303.634) (224.155)

VALOR (CONSUMIDO) ADICIONADO BRUTO (5.304) (35.389) 216.369 123.836

DEPRECIAÇÕES E AMORTIZAÇÕES (224) (154) (352) (280)

VALOR (CONSUMIDO) ADICIONADO LÍQUIDO PRODUZIDO PELA SOCIEDADE (5.528) (35.543) 216.017 123.556

VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERÊNCIA

Resultado de equivalência patrimonial 165.179 124.678 - -

Receitas financeiras 14.373 28.276 21.882 42.797

179.552 152.954 21.882 42.797

VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR 174.024 117.411 237.899 166.353

DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO 174.024 117.411 237.899 166.353

Pessoal:

Remuneração direta 7.820 9.587 29.211 24.465

Benefícios 784 882 1.086 1.847

FGTS 289 514 1.716 1.568

Impostos, taxas e contribuições:

Federais 1.610 3.892 40.722 36.202

Municipais - - 95

Remuneração de capitais de terceiros:

Despesas financeiras 97 39 1.480 1.152

"Leasing" 493 341 493 341

Remuneração de capitais próprios:

Dividendos propostos 38.696 18.187 38.696 18.187

Lucros retidos do exercício (inclui reserva legal e ajustes de

exercícios anteriores) 124.235 83.969 124.235 83.969 Participação dos não controladores nos lucros retidos - - 260 (1.473)



9


NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E DE 2008

(Valores expressos em milhares de reais - R$)

1. CONTEXTO OPERACIONAL

A EZ TEC Empreendimentos e Participações S.A. (“Sociedade”) foi constituída em 31 de

julho de 2006 e atua como “holding” das empresas mencionadas na nota explicativa nº 11.

A Sociedade, através de suas controladas, mantém preponderantemente caracterizados em

seu objeto social: (a) a incorporação e comercialização de empreendimentos imobiliários de

qualquer natureza, inclusive por meio de financiamento; (b) a administração e locação de

imóveis próprios; (c) o loteamento de terrenos; (d) a construção de condomínios; (e) a

prestação de serviços relativos a construção, supervisão, estudos e projetos e a execução de

quaisquer obras e serviços de engenharia civil em todas as suas modalidades técnicas e

econômicas; e (f) a participação em outras sociedades, empresárias ou não, na qualidade de

sócia, cotista ou acionista.

2. APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

As demonstrações financeiras, controladora e consolidado, da Sociedade e de suas

controladas em 31 de dezembro de 2009 foram elaboradas de acordo com as práticas

contábeis adotadas no Brasil, as normas complementares da Comissão de Valores

Mobiliários - CVM, os pronunciamentos técnicos do Comitê de Pronunciamentos Contábeis

- CPC e as disposições contidas na Lei das Sociedades por Ações, alterada pelas Leis

nº 11.638/07 e nº 11.941/09.

Para fins de apresentação, os ajustes de exercícios anteriores, registrados no exercício de

2008, em atendimento a determinados pronunciamentos e orientações, estão demonstrados a

seguir:

Patrimônio líquido originalmente reportado em 31 de dezembro de 2007 750.262

Ajustes:

Ajuste a valor presente (a) (10.195)

Impostos diferidos - 2007 (a) 713

Despesas comerciais (b) (16.095)

Patrimônio líquido ajustado 724.685

(a) Introdução do conceito de ajuste a valor presente para as operações ativas e passivas de

longo prazo e para as relevantes de curto prazo, conforme adoção da Orientação

OCPC 01 - Entidades de Incorporação Imobiliária emitida pelo CPC e aprovada pela

Deliberação CVM nº 561/08.

(b) Reconhecimento no resultado de despesas comerciais, quando efetivamente incorridas,

representadas por gastos incorridos na construção de estande e outras despesas

correlatas, conforme adoção da Orientação OCPC 01.


10

3. CRITÉRIOS DE CONSOLIDAÇÃO

As demonstrações financeiras foram elaboradas e estão sendo apresentadas em

conformidade com as práticas contábeis adotadas no Brasil, sendo as principais as descritas

na nota explicativa nº 4. As demonstrações financeiras consolidadas, que foram elaboradas

seguindo critérios contábeis dispostos na Instrução CVM nº 247, de 27 de março de 1996,

compreendem as demonstrações financeiras da EZ TEC Empreendimentos e Participações

S.A. e sociedades controladas (criadas para propósitos específicos de administração de

empreendimentos imobiliários), mencionadas na nota explicativa nº 11. Nas demonstrações

financeiras consolidadas foram eliminadas as contas correntes e as receitas e despesas entre

as sociedades consolidadas, bem como os investimentos, sendo destacada a participação de

minoritários.

4. PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

As principais práticas contábeis estão descritas a seguir:

a) Caixa e equivalentes de caixa

Incluem substancialmente aplicações em fundo de investimento exclusivo, operações

compromissadas e certificado de depósito bancário, denominadas em reais, com alto

índice de liquidez de mercado. São demonstradas ao custo, acrescido dos rendimentos

auferidos até as datas de encerramento dos balanços, líquidas de provisão para perdas,

quando aplicável.

b) Contas a receber de clientes e provisão para créditos de liquidação duvidosa

Os créditos a receber de clientes (circulante e não circulante) apresentados como contas

a receber são provenientes das vendas de unidades dos empreendimentos residenciais,

sendo o valor do saldo devedor dos contratos atualizado monetariamente em

conformidade com suas respectivas cláusulas de reajuste e descontado a valor presente.

A provisão para créditos de liquidação duvidosa, quando necessária, é constituída em

montante considerado suficiente pela Administração, considerando os riscos

envolvidos, para cobrir as perdas prováveis na realização dos créditos. Para os créditos

decorrentes de contratos de venda de unidades não concluídas (em construção) são

aplicados os procedimentos descritos na nota explicativa nº 4.i). Os montantes

referentes à atualização monetária dos valores a receber são registrados no resultado do

exercício, na rubrica “Receita de venda de imóveis” até a entrega das chaves e como

“Receitas financeiras” (juros ativos) após a entrega das chaves.

c) Imóveis a comercializar

Representados pelo custo de aquisição dos terrenos, acrescido dos custos de construção

e outros gastos relacionados ao processo de desenvolvimento dos empreendimentos em

construção ou concluídos, cujas unidades ainda não foram comercializadas.

De acordo com o CPC 01 - Redução ao Valor Recuperável, a Sociedade analisa se

existem evidências de que o valor contábil de um ativo não será recuperado. Caso sejam

identificadas tais evidências, a Sociedade estima o valor recuperável do ativo. O valor

recuperável de um ativo é o maior valor entre: (i) seu valor justo menos custos que

seriam incorridos para vendê-lo; e (ii) seu valor de uso.


11

d) Despesas antecipadas

Representadas por custos com publicidade ainda não veiculados.

e) Investimentos

Os investimentos em controladas são avaliados pelo método de equivalência patrimonial.

f) Imobilizado

Registrado ao custo de aquisição, com as respectivas depreciações registradas pelo

método linear, de acordo com a vida útil estimada dos bens.

g) Intangível

Representado pelo ágio na aquisição de investimentos; está sendo apropriado ao

resultado proporcionalmente à realização dos lucros dos negócios, estimada em três

anos, além de gastos com licença e uso de softwares.

h) Imposto de renda e contribuição social

Conforme permitido pela legislação fiscal, as receitas relacionadas às vendas de

unidades imobiliárias são tributadas com base no regime de caixa e não com base no

critério descrito na nota explicativa nº 4.i) para reconhecimento dessa receita. Em cada

ano fiscal, a Sociedade e cada uma de suas controladas, desde que atendam aos

requisitos legais, podem optar por apurar o lucro tributável utilizando o critério do lucro

real ou do lucro presumido e/ou patrimônio de afetação. No critério de apuração pelo

lucro real, os impostos são calculados como percentual do lucro líquido, aplicando-se

uma taxa de 25% para o imposto de renda federal e de 9% para contribuição social,

totalizando 34%. No critério de apuração pelo lucro presumido, o lucro é presumido

como 8% e 12% das receitas operacionais, para o imposto de renda e contribuição

social, respectivamente, e acrescido de 100% de outras receitas. O imposto de renda e a

contribuição social são calculados aplicando-se taxas de 25% e 9%, respectivamente.

Para o caso de patrimônio de afetação, o imposto de renda e a contribuição social são

calculados sobre as receitas decorrentes da atividade de incorporação aplicando-se as

taxas de 1,89% e 0,98%, respectivamente.

i) Apuração do resultado de incorporação e venda de imóveis

O resultado das vendas imobiliárias, que engloba as receitas de vendas e os custos de

terreno, construção e outros gastos inerentes à respectiva incorporação imobiliária, é

apropriado ao resultado ao longo do processo de construção à medida da sua evolução

financeira, utilizando o método do percentual de conclusão de cada empreendimento,

sendo esse percentual mensurado em razão do custo incorrido em relação ao custo total

estimado do empreendimento, em conformidade com os critérios estabelecidos na

Resolução do Conselho Federal de Contabilidade - CFC nº 963/03, aplicável às

entidades imobiliárias. Os valores a receber de clientes, decorrentes das vendas de

unidades em construção, são apresentados em virtude do mesmo percentual de

realização, sendo os recebimentos superiores a esses créditos a receber registrados no

passivo circulante como “Adiantamento de clientes”. Os saldos das operações de


12

incorporação imobiliária e venda de imóveis em construção que, de acordo com os

critérios estabelecidos pela referida Resolução, deixaram de compor os saldos das

contas patrimoniais estão detalhados na nota explicativa nº 14. Para as unidades

concluídas a apropriação das receitas de vendas é de forma integral, bem como seus

custos.

j) Utilização de estimativas

As demonstrações financeiras foram elaboradas em consonância com as práticas

contábeis adotadas no Brasil, as quais requerem que a Administração faça estimativas

que podem afetar o valor de ativos e passivos reportados, a divulgação de ativos e

passivos contingentes nas datas das demonstrações financeiras e os valores de receitas e

despesas reportados para o período coberto. Na elaboração dessas demonstrações

financeiras, algumas estimativas foram feitas pela Administração, incluindo a estimativa

de vida útil dos bens do ativo permanente, a determinação do valor da provisão para

créditos de liquidação duvidosa, os passivos contingentes, a provisão para perdas de

créditos fiscais, outras provisões e o valor de mercado dos instrumentos financeiros.

Podem ocorrer diferenças entre os resultados atuais e os estimados.

k) Ajuste a valor presente de contas a receber e passivos

De acordo com o CPC 12 - Ajuste a Valor Presente, a Sociedade ajustou os saldos de

contas a receber a prazo de unidades não concluídas e passivos a valor presente

considerando a taxa de desconto aplicável em referidas transações. Para os saldos de

curto prazo é avaliada a relevância de seu efeito em relação às demonstrações

financeiras tomadas em conjunto.

l) Lucro por ação

Calculado com base na quantidade de ações existentes nas datas de encerramento dos

exercícios, excluída a quantidade mantida em tesouraria.

5. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

São representados por:


2009 2008 2009 2008

Caixa e bancos 350 362 24.498 9.847

Aplicações financeiras:

Fundo de aplicação financeira 84.267 144.605 90.981 144.605

Operações compromissadas (102,2% a 105,0%

do Certificado de Depósito Interbancário -

CDI) - - 10.245 3.810

Certificado de Depósito Bancário - CDB

(99,8% a 103,5% do CDI) - 23.715 2.723 31.438

84.617 168.682 128.447 189.700


13

A Sociedade mantém valores aplicados em fundo de aplicação financeira exclusivo,

conforme demonstrado, podendo a carteira ser diversificada com aplicações em cotas de

fundos de investimento disponíveis no mercado, títulos públicos federais, títulos de renda

fixa de emissão de instituição financeira e operações compromissadas, de liquidez imediata,

administrados por instituição privada.

As aplicações financeiras têm liquidação imediata em montante conhecido de caixa e estão

sujeitas a um insignificante risco de mudança de valor. Seus valores de mercado não

diferem dos valores contabilizados.

6. CONTAS A RECEBER DE CLIENTES

Consolidado

2009 2008

Clientes por incorporação de imóveis - obras concluídas 223.361 91.806

Clientes por incorporação de imóveis - obras em construção (*) 344.106 249.006

Duplicatas a receber - serviços 28 28

567.495 340.840

Créditos de clientes securitizados (466) (936)

Provisão para créditos de liquidação duvidosa (2.231) (2.231)

564.798 337.673

Circulante 261.341 105.658

Não circulante 303.457 232.015

(*) Valores líquidos de ajuste a valor presente, em 31 de dezembro de 2009, no montante

de R$22.914 (R$17.070 em 31 de dezembro de 2008).

A composição da parcela de longo prazo, ativo não circulante, em 31 de dezembro de 2009

e de 2008, por ano de recebimento, é demonstrada a seguir:

Consolidado

Ano 2009 2008

2010 - 92.355

2011 91.106 42.851

2012 60.043 24.520

2013 35.719 20.285

2014 30.589 17.058

2015 26.093 14.395

2016 22.017 11.079

2017 17.179 6.312

A partir de 2018 20.711 3.160

303.457 232.015

A seguir estão apresentados os vencimentos dos saldos de contas a receber de clientes por

incorporação de imóveis em 31 de dezembro de 2009 e de 2008:


14

Consolidado

2009 2008

Vencidos:

Até 30 dias 21.112 1.720

De 31 a 60 dias 4.821 617

De 61 a 90 dias 1.079 591

De 91 a 120 dias 1.149 727

Acima de 120 dias 5.267 4.032

33.428 7.687

A vencer 534.067 333.153

567.495 340.840

Dos valores vencidos em 31 de dezembro de 2009, aproximadamente 55% referem-se a

clientes que estão em fase de análise e obtenção de financiamentos bancários para quitação

de seu saldo devedor.

Os créditos de clientes securitizados com coobrigação foram gerados na venda de parte do

contas a receber das seguintes controladas, a valores contábeis, nas datas das transações:

Consolidado

2009 2008

Camila Empreendimentos Imobiliários Ltda. 39 137

Paraíso Empreendimentos Imobiliários Ltda. - 135

Silvana Empreendimentos Imobiliários Ltda. 427 664

466 936

As referidas operações estão garantidas por alienação fiduciária dos imóveis financiados

quando da origem dos créditos imobiliários.

7. IMÓVEIS A COMERCIALIZAR

São representados substancialmente pelo custo de formação de imóveis a serem vendidos,

concluídos e em construção e terrenos para futuras incorporações, assim distribuídos:

Consolidado

2009 2008

Imóveis concluídos 16.826 6.308

Imóveis em construção 74.389 46.821

Terrenos para novas obras 253.524 286.133

Adiantamento para fornecedores 6.203 5.450

350.942 344.712

Circulante 198.067 147.315


Os terrenos para novas obras serão incorporados a partir de 2010, conforme lançamentos em

execução. Os terrenos com lançamento previsto para 2011 em diante foram classificados no

ativo não circulante.


15

Em 31 de dezembro de 2009, a Sociedade, por meio de sua controlada Avignon

Incorporadora Ltda., possui terreno, no montante aproximado de R$6.952, equivalente ao

seu percentual de participação na controlada, para o qual ainda não foram obtidas licenças

ambientais dos órgãos reguladores em face da notificação recebida em 12 de dezembro de

2007. A Administração da Sociedade considera que as licenças serão obtidas sem custos

relevantes adicionais.

Além desse terreno, existem outros na região de Bertioga - SP, no montante de R$5.998, registrados nas sociedades controladas Itagi Incorporadora Ltda. e Vanguarda Incorporadora Ltda.

Em 31 de dezembro de 2009, a Administração da Sociedade avaliou seus “Terrenos para

novas obras”, conforme laudos de avaliação a mercado e, com base no resultado dessas

avaliações, concluiu que não há necessidade de ajuste, uma vez que seu valor contábil está

inferior ao de mercado.

8. IMPOSTOS A COMPENSAR

São representados por:


2009 2008 2009 2008

Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF 11.029 9.010 11.127 9.081

Instituto Nacional do Seguro Social - INSS a

compensar 6 6 29 29

Programa de Integração Social - PIS e Contribuição

para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS

a compensar - - 175 175

Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ a compensar - - 66 50

Contribuição Social sobre o Lucro Líquido - CSLL a

compensar - - 20 20

Outros - - 72 49

11.035 9.016 11.489 9.404

Circulante - - 454 388

Não circulante 11.035 9.016 11.035 9.016

9. CERTIFICADO DE POTENCIAL ADICIONAL DE CONSTRUÇÃO - CEPAC

Em 22 de fevereiro de 2008, a Sociedade participou de leilão de oferta pública no sistema de

negociação eletrônica Mega Bolsa, relativamente à negociação do CEPAC, realizado pela

Prefeitura do Município de São Paulo, referente à operação urbana consorciada Água

Espraiada, tendo adquirido 90.000 títulos, totalizando R$99.900.

Em 31 de dezembro de 2009, o saldo existente, incluindo a aquisição efetuada no trimestre

findo naquela data no valor de R$28.000, é de R$48.407 (R$21.609 em 31 de dezembro de

2008), registrado ao valor da cotação do último leilão ocorrido em 26 de novembro de 2009.


16

Esse montante está segregado entre ativo circulante e não circulante, de acordo com sua

perspectiva de utilização em empreendimentos a serem lançados.

10. DESPESAS ANTECIPADAS

São representadas por:

Consolidado

2009 2008

Circulante:

Despesas com publicidade 91 660

Despesas com Imposto Predial e Territorial Urbano - IPTU - 2

91 662

Conforme mencionado na nota explicativa nº 4.d), a prática de diferimento das despesas

comerciais deixou de ser aplicada.

11. INVESTIMENTOS

Patrimônio Lucro

líquido (prejuízo) Participação - % Capital (passivo a líquido do Equivalência Investimentos

Sociedade controlada Direta Indireta social descoberto) exercício patrimonial 2009 2008

Alexandria Incorporadora Ltda. 99,99 - 7.011 6.960 (158) (158) 6.960 6.943

Alfenas Incorporadora Ltda. 99,99 - 2 9.657 (39) (39) 9.657 -

Analisys Consultoria, Planejamento e Participações S/S 99,99 - 5 (1.519) (120) - - -

Antilhas Empreendimentos

Imobiliários Ltda. - Condomínio Ville de France - SCP 50,00 - 9.942 17.738 2.466 1.233 8.869 7.625

Arambaré Incorporadora Ltda. 99,99 - 22.254 17.853 (276) (276) 17.853 13.309

Ares da Praça Empreendimentos Imobiliários Ltda. 70,00 - 7.525 8.737 (736) (515) 6.116 5.722

Aurillac Incorporadora Ltda. 99,99 - 10.678 25.950 7.857 7.857 25.950 11.783 Bergamo Incorporadora Ltda. 99,99 - 21 109 - - 109 4

Camila Empreendimentos

Imobiliários Ltda. 99,99 - 14.860 14.026 (709) (709) 14.026 14.816 Cayowaa Incorporadora Ltda. 99,99 - 4.826 4.764 - - 4.764 4.765

Center Jabaquara Empreendimentos

Imobiliários Ltda. 99,99 - 642 662 (137) (137) 662 609

Crown Incorporadora Ltda. 99,99 - 6.026 13.813 3.044 3.043 13.812 3.679

Curupá Empreendimentos

Imobiliários Ltda. 99,99 - 4.932 9.021 2.612 2.612 9.020 8.799 E.Z.L.I. Empreendimentos

Imobiliários Ltda. 70,00 - 18.548 18.564 (86) (60) 12.995 12.992

Elba Incorporadora Ltda. 99,99 - 2 4.177 (40) (40) 4.177 1 Esmirna Incorporadora Ltda. 99,99 - 4.125 12.489 6.002 6.001 12.488 5.393

EZ TEC Técnica Engenharia e

Construção Ltda. 99,99 - 7.331 104 (3.645) (3.645) 104 819 Florença Incorporadora Ltda. 99,99 - 2.607 2.752 (131) (131) 2.752 2.503

Garicema Empreendimentos

Imobiliários Ltda. 97,08 - 54.687 59.729 19.485 19.097 59.729 38.679 Genova Incorporadora S.A. 50,00 - 5.090 5.983 1.122 561 2.992 596

Giopris Empreendimentos

Imobiliários Ltda. 99,99 - 30.998 67.154 14.326 14.326 67.154 78.189 Giovanna Incorporadora Ltda. 99,99 - 1 1 - - 1 -

Gol Incorporadora Ltda. 99,99 - 21.634 22.766 90 90 22.766 20.927

Grauna Incorporadora Ltda. 99,99 - 3.636 3.600 (16) (16) 3.600 3.581

Itagi Incorporadora Ltda. 80,00 - 1 465 (2.016) (1.613) 372 337

J.J. Rodrigues Empreendimentos

Imobiliários SPE Ltda. 50,00 - 18.533 27.905 6.159 3.080 13.952 7.827


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Patrimônio Lucro líquido (prejuízo)

Participação - % Capital (passivo a líquido do Equivalência Investimentos

Sociedade controlada Direta Indireta social descoberto) exercício patrimonial 2009 2008

Jauaperi Incorporadora Ltda. 99,99 - 18.027 101.683 41.142 41.142 101.683 53.881

Juriti Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99 - 6.995 6.157 1.100 1.100 6.157 6.927

Lafaiete Incorporadora Ltda. 99,99 - 1 1 (26) (26) 1 3

Lausane Incorporadora Ltda. 99,99 - 6.371 6.958 (1.007) (1.007) 6.958 6.275 Limoges Incorporadora Ltda. 99,99 - 19.524 23.917 3.987 3.987 23.917 17.430

Livorno Incorporadora Ltda. 99,99 - 8.531 8.578 (30) (30) 8.578 8.497

Marcella Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99 - 33.800 45.956 16.321 16.321 45.956 43.034

Marina Empreendimentos

Imobiliários Ltda. 99,99 - 27.043 50.234 9.955 9.955 50.234 41.109 Mix Residencial Ltda. 99,99 - 1 1 - - 1 1

Mônaco Incorporação S.A. 40,00 - 30.463 32.853 (1.127) (451) 13.141 13.348

Monza Incorporadora Ltda. 99,99 - 11.882 17.731 6.893 6.893 17.731 9.914 Otawa Incorporadora Ltda. 99,99 - 1 3.469 75 75 3.469 2.673

Paraíso Empreendimentos

Imobiliários Ltda. 99,99 - 5.798 6.131 102 102 6.131 6.519 Park Empreendimentos Imobiliários

Ltda. 99,99 - 11.428 30.648 13.254 13.254 30.648 19.944

Priscilla Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99 - 6.162 12.226 (2.753) (2.753) 12.226 7.943

San Diego Incorporadora Ltda. 99,99 - 902 10.386 (206) (206) 10.386 2

Santa Lidia Empreendimentos e Participações SPE Ltda.

50,00 - 17.392 22.260 34 17 11.130 -

Santarém Incorporadora Ltda. 99,99 - 13.865 22.512 7.693 7.693 22.512 13.144

Savona Incorporadora Ltda. 90,00 - 7.946 14.813 4.700 4.230 13.332 7.242 Silvana Empreendimentos

Imobiliários Ltda. 99,99 - 11.764 10.992 251 251 10.992 13.342

Tatuapé Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99 - 20.499 19.582 2.870 2.870 19.582 28.577

Tec Vendas Consultoria de Imóveis

Ltda. 99,90 - 106 582 1.209 1.208 581 222 Torino Incorporadora Ltda. 99,99 - 3.746 3.734 (30) (30) 3.734 3.719

Toscana Incorporadora Ltda. 99,99 - 1 2.003 (29) (29) 2.003 2 Trento Incorporadora Ltda. 99,99 - 3.261 2.626 (145) (145) 2.626 2.416

Treviso Incorporadora Ltda. 99,99 - 14.581 14.539 (165) (157) 12.081 14.435

Valentina Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99 - 191 2.488 - - 2.488 2.488

Vanguarda Incorporadora Ltda. 99,99 - 5.716 4.950 (753) (753) 4.950 5.682

Vermonth Incorporadora Ltda. 80,00 - 3.511 3.931 403 346 3.931 2.360 Verona Incorporadora Ltda. 99,99 - 7.731 12.493 2.069 2.069 12.493 6.579

Village of Kings Incorporadora Ltda. 99,99 - 15.790 25.045 8.699 8.699 25.045 14.943

Wanessa Incorporadora Ltda. 50,00 - 1 12.505 (13) (7) 6.253 6.085 Win Consultoria Imobiliária Ltda. 99,99 - 1 1 - - 1 2

Windsor Incorporadora Ltda. 99,99 - 1 - - - - -

165.179 811.831 608.636

Provisão para perdas com

investimentos

Analisys Consultoria, Planejamento e

Participações S/S (1.519) (1.398) Aurillac Incorporadora Ltda. - 0,01 1 1


18

No saldo dos investimentos em 31 de dezembro de 2009 e de 2008 foram considerados

todos os adiantamentos para futuro aumento de capital realizados. A seguir, a composição,

por sociedade controlada, dos adiantamentos efetuados:

Sociedade controlada 2009 2008

Alexandria Incorporadora Ltda. 125 6.960

Alfenas Incorporadora Ltda. 9.695 -

Arambaré Incorporadora Ltda. 805 18.238

Ares da Praça Empreendimentos Imobiliários Ltda. 2.582 1.673

Aurillac Incorporadora Ltda. 5.860 3.035

Bergamo Incorporadora Ltda. 105 20

Camila Empreendimentos Imobiliários Ltda. - 70

Cayowaa Incorporadora Ltda. - 4.825

Center Jabaquara Empreendimentos Imobiliários Ltda. 135 180

Crown Incorporadora Ltda. 5.430 4.365

Curupá Empreendimentos Imobiliários Ltda. 280 4.092

E.Z.L.I. Empreendimentos Imobiliários Ltda. 72 9

Elba Incorporadora Ltda. 4.215 1

Esmirna Incorporadora Ltda. 4.140 1.345

EZ TEC Técnica Engenharia e Construção Ltda. 2.325 4.899

Florença Incorporadora Ltda. 285 200

Garicema Empreendimentos Imobiliários Ltda. - 4.877

Giopris Empreendimentos Imobiliários Ltda. 4.840 11.174

Giovanna Incorporadora Ltda. 1 -

Gol Incorporadora Ltda. 1.345 21.228

Grauna Incorporadora Ltda. 20 3.620

Itagi Incorporadora Ltda. 4.314 2.667

J.J. Rodrigues Empreendimentos Imobiliários Ltda. 2.544 8.765

Jauaperi Incorporadora Ltda. 6.610 14.527

Juriti Empreendimentos Imobiliários Ltda. 30 35

Lafaiete Incorporadora Ltda. 25 5

Lausane Incorporadora Ltda. 1.680 6.360

Limoges Incorporadora Ltda. 2.420 1.720

Livorno Incorporadora Ltda. 85 8.505

Marcella Empreendimentos Imobiliários Ltda. 3.630 13.504

Marina Empreendimentos Imobiliários Ltda. 2.130 24.821

Mix Residencial Ltda. 16 16

Mônaco Incorporação S.A. 1.907 1.663

Monza Incorporadora Ltda. 805 11.761

Otawa Incorporadora Ltda. 3.441 2.721

Park Empreendimentos Imobiliários Ltda. 2.960 1.001

Priscilla Empreendimentos Imobiliários Ltda. 4.850 2.957

San Diego Incorporadora Ltda. 9.690 1

Santa Lidia Empreendimentos e Participações SPE Ltda. 2.266 -

Santarém Incorporadora Ltda. 1.900 13.189

Savona Incorporadora Ltda. 1.861 7.151

Silvana Empreendimentos Imobiliários Ltda. - 40

Tatuapé Empreendimentos Imobiliários Ltda. 400 180

Tec Vendas Consultoria de Imóveis Ltda. - 105


19

Sociedade controlada 2009 2008

Torino Incorporadora Ltda. 20 3.720

Toscana Incorporadora Ltda. 2.031 1

Trento Incorporadora Ltda. 185 3.090

Treviso Incorporadora Ltda. 225 14.535

Valentina Empreendimentos Imobiliários Ltda. - 190

Vanguarda Incorporadora Ltda. 6 5.700

Vermonth Incorporadora Ltda. 78 -

Verona Incorporadora Ltda. 2.970 6.855

Village of Kings Incorporadora Ltda. 50 14.436

Wanessa Incorporadora Ltda. 6.424 6.250

Win Consultoria Imobiliária Ltda. 1 1

107.814 267.283

As sociedades investidas têm como propósito específico a realização de empreendimentos

imobiliários, relativos à construção e à comercialização de imóveis residenciais.

Em 31 de dezembro de 2009, o montante de R$1.519 (R$1.398 em 31 de dezembro de

2008) de provisão para perdas com investimentos representa o registro da participação nos

investimentos em que o patrimônio líquido está negativo (passivo a descoberto) e está

apresentado no passivo circulante. O montante registrado como despesa no resultado em 31

de dezembro de 2009 foi de R$120 (R$122 em 31 de dezembro de 2008).

12. IMOBILIZADO

É composto por:

Controlador

2009 2008

Taxa anual de Depreciação

depreciação - % Custo acumulada Líquido Líquido

Móveis e utensílios 10 87 (15) 72 72

Máquinas e acessórios 10 78 (30) 48 63

Instalações 10 57 (9) 48 -

Computadores e periféricos 20 1.027 (220) 807 377

Benfeitorias 10 190 (51) 139 -

Outros - 633 (87) 546 827

2.072 (412) 1.660 1.339

13. INTANGÍVEL


2009 2008 2009 2008

Ágio em investimentos 6.171 3.149 6.171 3.149

Licença de uso de software 1.671 1.465 1.873 1.667

7.842 4.614 8.044 4.816


20

Em 1º de outubro de 2007, a Sociedade adquiriu participação na sociedade Antilhas

Empreendimentos Imobiliários Ltda. - Condomínio Ville de France - SCP; nessa aquisição,

foi apurado ágio no montante de R$3.029, tendo como fundamento econômico a

rentabilidade futura do empreendimento, que foi amortizado em 31 de dezembro de 2009,

no montante de R$660 (R$727 em 31 de dezembro de 2008). O ágio complementar no

exercício findo em 31 de dezembro de 2009 foi de R$3.682, inerente aos investimentos nas

empresas Genova Incorporadora S.A., Garicema Empreendimentos Imobiliários Ltda. e

Santa Lídia Empreendimentos e Participações SPE Ltda., nos montantes de R$1.835, R$869

e R$978, respectivamente.

Para a aquisição da participação da empresa Santa Lídia Empreendimentos e Participações

SPE Ltda., o saldo remanescente a pagar de R$4.913.está classificado em “Contas a pagar”.

14. OPERAÇÕES DE INCORPORAÇÃO IMOBILIÁRIA E VENDA DE IMÓVEIS

Conforme descrito na nota explicativa nº 4.i), estão demonstrados, a seguir, os valores totais

das operações de incorporação imobiliária e venda de imóveis das unidades já vendidas, que

incluem os montantes já realizados e apresentados nas contas patrimoniais e os montantes

ainda não realizados, em virtude do critério de reconhecimento da receita estabelecido pela

Resolução CFC nº 963/03 aplicável às atividades imobiliárias:

a) Contas a receber de clientes

Consolidado

2009 2008

Ativo circulante:

Contas a receber - % realizado 261.341 105.658

Contas a receber - % não realizado 139.996 73.086

401.337 178.744

Não circulante:

Contas a receber - % realizado 303.457 232.015

Contas a receber - % não realizado 352.425 301.964

655.882 533.979

b) Obrigações de construir

Representam as estimativas dos custos contratados a incorrer nas construções em

andamento das unidades já vendidas, subtraídos dos custos já incorridos até 31 de

dezembro de 2009 e de 2008, nos montantes de R$295.025 e R$243.778, respectivamente.

c) Resultado de venda de imóveis a apropriar

O resultado de venda de imóveis a apropriar totaliza, em 31 de dezembro de 2009, o

montante de R$197.396 (R$131.272 em 31 de dezembro de 2008).


21

15. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS

Consolidado

Vencimento

Instituição financeira Objeto Moeda Encargos final 2009 2008

Banco Real S.A. Crédito imobiliário R$ TR + 12,0% a.a. Junho de

2009

- 733

Banco Real S.A. Crédito imobiliário R$ TR + 12,0% a.a. Maio de

2009

- 620

Banco ABN AMRO

Real S.A.

Crédito imobiliário R$ TR + 10,5% a.a. Outubro de

2011

2.039 -

Banco Santander

Banespa S.A.

Crédito imobiliário R$ TR + 10,5% a.a. Setembro de

2010

7.458 1.946

Banco Santander S.A. Crédito imobiliário R$ TR + 10,5% a.a. Outubro de

2010

10.099 10.970

Banco Santander S.A. Crédito imobiliário R$ TR + 10,2% a.a. Maio de

2011

17.463 -

Banco Santander

Banespa S.A.

Crédito imobiliário R$ TR + 10,2% a.a. Janeiro de

2011

6.386 -

Unibanco - União

Bancos Brasileiros

S.A.

Crédito imobiliário R$ TR + 10,4% a.a. Julho de

2011

9.048 -

Banco Itaú S.A. Crédito imobiliário R$ TR + 11,0% a.a. Outubro de

2011

2.103 -

Unibanco - União

Bancos Brasileiros

S.A.

Crédito imobiliário R$ TR + 10,4% a.a. Dezembro

de 2011

2.718 -

Banco Itaú S.A. Crédito imobiliário R$ TR + 11,0% a.a. Fevereiro de

2012

3.499 -

Banco Itaú S.A. Crédito imobiliário R$ TR + 10,2% a.a. Março de

2012

1.294 -

Banco Itaú S.A. Crédito imobiliário R$ TR + 11,0% a.a. Abril de

2012

1.955 -

Banco Itaú S.A. Crédito imobiliário R$ TR + 10,5% a.a. Junho de

2012

2.102 -

Caixa Econômica

Federal

Crédito imobiliário R$ TR + 10,5% a.a. Março de

2013

740

-

66.904 14.269

Circulante 17.557 614


A garantia dos empréstimos e financiamentos relacionados ao desenvolvimento de obras é a

hipoteca do próprio imóvel.

16. OBRIGAÇÕES TRABALHISTAS



22


2009 2008 2009 2008

Provisão para férias e encargos sociais 459 311 2.481 1.471

Encargos sobre a folha de pagamento 562 436 1.942 1.566

Salários e prêmios a pagar (*) 666 381 1.492 998

Pró-labore a pagar 222 132 400 305

1.909 1.260 6.315 4.340

(*) Inclui provisão de prêmios a pagar para os empregados, os quais têm como medida de

cálculo metas globais, que são estabelecidas pela Administração. Foram apropriados

R$918 em despesas gerais e administrativas, no exercício findo em 31 de dezembro de

2009 (R$721 em 31 de dezembro de 2008).

17. OBRIGAÇÕES FISCAIS



2009 2008 2009 2008

IRPJ - - 1.222 920

CSLL - - 663 431

PIS - - 217 143

COFINS - - 938 660

Outros 11 6 249 138

11 6 3.289 2.292

18. ADIANTAMENTO DE CLIENTES


2008) no balanço consolidado representa os valores recebidos de clientes em excesso à

evolução financeira dos empreendimentos, conforme determinado pela Resolução

CFC nº 963/03.


23

19. TERRENOS A PAGAR

Consolidado

Sociedade controlada Localização 2009 2008

Arambaré Incorporadora Ltda. Praia Grande 3.781 4.861

Bergamo Incorporadora Ltda. Mooca 4.900 -

Boneville Incorporadora Ltda. Sacomã - 1.821

Esmirna Incorporadora Ltda. Paraíso - 882

Gol Incorporadora Ltda. Pirituba 920 3.281

Jauaperi Incorporadora Ltda. Vila Guarani - 62

Santarém Incorporadora Ltda. Vila Mariana - 1.000

San Diego Incorporadora Ltda. Indianópolis 863 -

Toscana Incorporadora Ltda. Pinheiros 1.875 -

Treviso Incorporadora Ltda. Campo Belo - 256

Vanguarda Incorporadora Ltda. Bertioga - 2.570

Verona Incorporadora Ltda. Vila Mascote 1.530 -

13.869 14.733

Circulante 11.014 7.393


Os valores relativos a terrenos a pagar representam terrenos adquiridos de terceiros pelas

sociedades controladas mencionadas, para futuras incorporações, que ocorrerão a partir de

2010.

Sobre os valores mencionados não incidem encargos financeiros, com exceção feita aos

terrenos adquiridos pelas controladas Arambaré Incorporadora Ltda., que possui atualização

monetária pelo Índice Geral de Preços de Mercado divulgado pela Fundação Getúlio Vargas

- IGP-M/FGV, Gol Incorporadora Ltda., que possui atualização monetária pela variação do

dólar norte-americano, e San Diego Incorporadora Ltda., que possui atualização monetária

com base na remuneração das cadernetas de poupança.

O vencimento da parcela não circulante é como segue:

Consolidado

2009 2008

2010 - 2.266

2011 926 3.036

2012 926 941

2013 926 941

2014 77 156

2.855 7.340


24

20. IMPOSTOS ANTECIPADOS E DIFERIDOS

O IRPJ, a CSLL, o PIS e a COFINS diferidos são calculados tomando-se por base as

receitas apropriadas ao resultado do exercício que não foram realizadas financeiramente. O

recolhimento é efetuado à medida que os respectivos recebimentos ocorrem, em

conformidade com o estabelecido pela legislação fiscal. A base de apuração para o exercício

é como segue:

a) Composição dos saldos registrados nos ativos e passivos circulantes e não circulantes:

Consolidado

2009 2008

Ativo:

IRPJ antecipado 228 247

CSLL antecipada 123 133

PIS e COFINS antecipados 416 455

767 835

Circulante 473 540

Não circulante 294 295

Passivo:

Receitas acumuladas reconhecidas pelo percentual de conclusão

e não realizadas (recebidas) financeiramente 641.475 357.618

IRPJ diferido 11.812 7.624

CSLL diferida 6.140 4.013

PIS e COFINS diferidos 19.935 12.842

37.887 24.479

Circulante 17.611 7.471


Os montantes classificados como não circulante serão realizados a partir de janeiro de

2011.

b) Composição das despesas de IRPJ e CSLL - correntes e diferidos

Consolidado

2009 2008

Corrente:

IRPJ (6.847) (7.110)

CSLL (3.618) (2.857)

(10.465) (9.967)

Diferido:

IRPJ (4.174) (4.054)

CSLL (2.157) (2.283)

(6.331) (6.337)


25

c) Reconciliação das despesas de IRPJ e CSLL - correntes

As despesas de IRPJ e CSLL estão conciliadas às alíquotas nominais, como segue:

Consolidado

2009 2008

Receitas de sociedades controladas tributadas pelo lucro

presumido - regime de caixa 298.386 195.502

Efeito do imposto de renda e da contribuição social correntes no

exercício (vide nota explicativa nº 4.h)) com as alíquotas

nominais) (10.465) (8.456)

d) Reconciliação dos efeitos de IRPJ e CSLL - diferidos

Os valores de IRPJ e CSLL diferidos estão conciliados às alíquotas nominais, como

segue:

Consolidado

2009 2008

Aumento da diferença entre a receita fiscal e a societária (*) 270.432 194.092

Efeito do imposto de renda e da contribuição social diferidos no

exercício (vide nota explicativa nº 4.h)) com as alíquotas

nominais) (6.331) (6.337)

(*) De acordo com a Instrução Normativa nº 84/79 da Receita Federal, as incorporadoras

devem efetuar o recolhimento dos tributos com base no recebimento financeiro dos

empreendimentos. A Resolução CFC nº 963/03 determina que a apropriação das

receitas seja efetuada de acordo com a evolução financeira dos empreendimentos.

Dessa forma, a diferença entre a receita fiscal e a societária é a base para

constituição dos impostos diferidos.

e) Reconciliação do IRPJ e da CSLL - correntes

Controladora

2009 2008

Lucro líquido do exercício antes do IRPJ, da CSLL e da

participação minoritária 162.931 103.667

Alíquota - 34% (55.397) (35.247)

Efeito sobre exclusões (basicamente resultado de

equivalência patrimonial) 56.161 42.391

Efeito de outras exclusões 2.129

Efeito sobre adições (219) (8.466)

Crédito fiscal não constituído (utilizado) sobre prejuízos fiscais 2.674 (189)

Despesa com imposto de renda e contribuição social - correntes (1.511)


26

A Sociedade registra os créditos tributários quando da realização de resultados positivos

futuros.

21. PARTES RELACIONADAS

Os saldos das transações com partes relacionadas representam valores recebidos na

conferência de direitos pelos sócios no exercício de 2006 e por novos recursos da Sociedade

para suas investidas, conforme segue:


2009 2008 2009 2008

Ativo - realizável a longo prazo-

Créditos com empresas ligadas por aporte de capital:

Avignon Incorporadora Ltda. 3.668 3.667 - -

Itagi Incorporadora Ltda. 1.206 1.207 - -

Savona Incorporadora Ltda. 43 - - -

Analisys Consultoria, Planejamento e Participações S/S 1.706 1.596 - -

Vermonth Incorporadora Ltda. - 377 - -

Mônaco Incorporação S.A. 8 1 - -

Genova Incorporadora S.A. 2.431 - - -

Gênea Administração, Incorporação e Participações Ltda. - - 1.215 -

WZ Incorporação Imobiliária Privelige Ltda. - - 1.165 1.183

Proberd Empreendimentos Imobiliários Ltda. - - 971 986

Outros 19 - - -

9.081 6.848 3.351 2.169

Passivo - circulante-

Débitos com empresas ligadas:

Camila Empreendimentos Imobiliários Ltda. 784 684 - -

Juriti Empreendimentos Imobiliários Ltda. 790 - - -

Paraíso Empreendimentos Imobiliários Ltda. 2.782 2.782 - -

Silvana Empreendimentos Imobiliários Ltda. 2.650 2.370 - -

Park Empreendimentos Imobiliários Ltda. 2.686 2.686 - -

Marcella Empreendimentos Imobiliários Ltda. - 7 - -

Vanguarda Incorporadora Ltda. 800 - - -

Tatuapé Empreendimentos Imobiliários Ltda. 1.700 - - -

Tec Vendas Consultoria de Imóveis Ltda. 600 - - -

WZ Incorporação Imobiliária Privelige Ltda. - - 1.294 1.350

Proberd Empreendimentos Imobiliários Ltda. - - 1.160 1.098

Constrac Construtora e Empreendimentos Imobiliários Ltda. - - 5 -

Trisul S.A. - - 99 -

Alefico Administração e Participações Ltda. - - 8 1.352

12.792 8.529 2.566 3.800

No exercício findo em 31 de dezembro de 2009, além das operações dos contratos de

mútuo, foram contratados serviços de assessoria jurídica, da sociedade Hatti, Franco e

Advogados Associados, no montante de R$142 (R$375 em 31 de dezembro de 2008),

empresa esta controlada por um dos acionistas da Sociedade. Em 20 de agosto de 2009, esse


27

acionista, Seth Empreendimentos, Incorporações e Participações Ltda., desvinculou-se do

acordo de acionista, deixando assim de integrar o grupo controlador, descaracterizando-se

como parte relacionada, pois prestava serviços de assessoria jurídica, através de sua empresa

ligada Hatti, Franco e Advogados Associados.

22. PROVISÃO PARA CONTINGÊNCIAS

a) As Sociedades possuem determinadas ações judiciais na esfera trabalhista, para as quais

seus assessores jurídicos consideram as perdas remotas.

b) Com base na análise individual de eventuais riscos de natureza tributária, a

Administração constituiu provisão em montante considerado suficiente para cobrir

prováveis perdas.

c) As Sociedades não são parte em processos administrativos nem judiciais, cuja

probabilidade de perda seja possível, que mereçam divulgação.

Não houve movimentação da provisão para contingências para o exercício findo em 31 de

dezembro de 2009.

23. PATRIMÔNIO LÍQUIDO

a) Capital social

Em 23 de setembro de 2008, através de Assembleia Geral Extraordinária, foram

canceladas 2.562.412 ações ordinárias, sem alteração do capital social da Sociedade,

que é de R$724.070, dividido em 146.724.120 ações ordinárias sem valor nominal.

Em 31 de dezembro de 2009, o capital social da Sociedade é de R$724.070, dividido em

146.724.120 ações ordinárias sem valor nominal.

b) Dividendos

Aos acionistas é garantido estatutariamente um dividendo mínimo obrigatório

correspondente a 25% do lucro líquido do exercício, calculado nos termos da Lei das

Sociedades por Ações.

A destinação do resultado para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2009 e de

2008 é a seguinte:

2009 2008

Lucro líquido do exercício 162.931 102.156

Ajuste de exercícios anteriores - (25.577)

Reserva legal - 5% (8.147) (3.829)

154.784 72.750

Dividendos propostos - 25% (38.696) (18.187)

Reserva de expansão (116.088) (54.563)

- -


28

A Administração da Sociedade, conforme disposto no artigo no. 34, letra “f” do

Estatuto Social, propôs a destinação do saldo remanescente do lucro líquido do

exercício para reserva de expansão, objetivando o incremento de suas atividades

operacionais de incorporações imobiliárias.

c) Ações em tesouraria

Em reuniões do Conselho de Administração realizadas em 15 de abril e 12 de setembro

de 2008, foi aprovado o programa de recompra de ações ordinárias de emissão própria,

para manutenção em tesouraria e posterior alienação e/ou cancelamento, sem redução

do capital social. A Sociedade adquiriu o montante de 6.004.000 ações ordinárias pelo

montante de R$20.216 a preço de mercado; destas, 2.562.412 foram canceladas através

da Assembleia Geral Extraordinária de 23 de setembro de 2008, sendo utilizada a média

do preço de aquisição da recompra para apropriação em reserva de retenção de lucro no

montante de R$9.535, remanescendo em 31 de dezembro de 2009, dessa recompra, a

quantidade 3.441.588 ações, no montante de R$10.681.

24. PLANO DE OPÇÃO DE COMPRA DE AÇÕES

A Sociedade tem previsto em seu estatuto plano de outorga de opções de ações, aprovado

pela Assembleia Geral Extraordinária realizada em 3 de março de 2007, para

administradores, empregados e prestadores de serviços, e, até 31 de dezembro de 2009, não

havia sido exercida nenhuma opção de compra. O limite do plano de opção de compra será

de 2% das ações do capital da Sociedade.

25. CANCELAMENTO DE VENDAS


2008) representa cancelamentos efetuados no exercício, relativos a contratos firmados

anteriormente, que incorporam os efeitos de resultados registrados pela evolução financeira

das respectivas obras. Os imóveis devolvidos através de cancelamento são revendidos e,

portanto, nenhuma provisão para devolução é constituída nas demonstrações financeiras.

26. HONORÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO

Em 17 de abril de 2009, através de Assembleia Geral Ordinária, foi aprovado o limite de

remuneração global anual dos administradores da Sociedade no montante de R$5.000.

Durante o exercício de 2009 foram pagos R$3.239 (R$2.838 em 31 de dezembro de 2008) a

título de remuneração dos administradores, sendo R$2.935 fixo e R$304 variável (R$2.676

fixo e R$162 variável em 31 de dezembro de 2008).


29

27. RESULTADO FINANCEIRO

É composto por:


2009 2008 2009 2008

Receitas:

Receita financeira 14.369 27.955 15.675 28.858

Juros ativos sobre contas a receber de clientes - - 5.019 12.746

Outras 4 321 1.188 1.193

14.373 28.276 21.882 42.797

Despesas:

Contribuição Provisória sobre Movimentação

Financeira - CPMF - (9) - (19)

Juros e variações monetárias passivas (41) (26) (141) (281)

Outras (56) (4) (507) (109)

Descontos concedidos sobre contas a receber

de clientes - - (832) (743)

(97) (39) (1.480) (1.152)

28. CONTRATOS DE ARRENDAMENTO MERCANTIL (“LEASING”)

Em 31 de dezembro de 2009, a Sociedade possui contratos de arrendamento mercantil

operacional (“leasing”) referentes a equipamentos de informática, no montante de R$1.462

(R$1.069 em 31 de dezembro de 2008), cujas prestações mensais estão sujeitas à correção

com base em índices prefixados que variam de 1,20% a 1,22% ao mês. Os contratos têm

vencimento final entre setembro de 2010 e janeiro de 2011.

As contraprestações dos contratos de arrendamento mercantil são contabilizadas como

despesa na demonstração do resultado. Em 31 de dezembro de 2009, foi registrado o

montante de R$493 (R$341 em 31 de dezembro de 2008).

29. INSTRUMENTOS FINANCEIROS

a) Exposição a riscos cambiais

As Sociedades não estão expostas a riscos cambiais por não possuírem transações em

moeda estrangeira.

b) Exposição a riscos de taxas de juros

As Sociedades possuem empréstimos com terceiros, sujeitos às flutuações dos índices

previstos nos referidos contratos, através de variação da Taxa Referencial - TR e juros.

Estão expostos a flutuações das taxas de juros a receber de clientes e saldos de

aplicações financeiras, neste caso pela variação do CDI.


30

Em 31 de dezembro de 2009, a Administração da Sociedade e de suas controladas

efetuou analise de sensibilidade considerando um aumento de 25% e de 50% nas taxas

de juros esperadas sobre os saldos de aplicações financeiras, líquidos de empréstimos e

financiamentos:

Indicadores

Cenário I

provável

Cenário II

(+25%)

Cenário III

(+50%)

CDI 8,750% 10,940% 13,130%

TR 0,709% 0,886% 1,063%

Juros a incorrer (*) 2.979 3.724 4.468

(*) Refere-se a cenário de juros para os próximos 12 meses.

c) Concentração de risco

As Sociedades mantêm contas correntes bancárias e aplicações financeiras em

instituições financeiras aprovadas pela Administração de acordo com critérios objetivos

para diversificação de riscos. O saldo de contas a receber está distribuído em diversos

clientes e não existe um cliente que represente concentração de 10% ou mais do total da

receita operacional líquida, nem do saldo a receber.

d) Valores contábeis e de mercado de instrumentos financeiros

Com exceção das rubricas “Débitos com empresas ligadas” e “Créditos com empresas

ligadas”, sobre as quais não incidem encargos financeiros, os valores de mercado em 31

de dezembro de 2009 e de 2008 não diferem significativamente dos valores contábeis e

não refletem mudanças subsequentes na economia, tais como taxas de juros e alíquotas

de impostos e outras variáveis que possam ter efeito sobre sua determinação. O seguinte

método e premissa foram adotados na determinação do valor de mercado:

Caixa, bancos e aplicações financeiras - os valores contábeis informados nos

balanços patrimoniais aproximam-se dos valores de mercado em virtude do curto

prazo de vencimento desses instrumentos.

Durante os exercícios de 2009 e de 2008 a Sociedade e suas controladas não possuíam

instrumentos financeiros na forma de derivativos, tampouco com risco semelhante.

30. SEGUROS (INFORMAÇÃO NÃO AUDITADA)

A Sociedade e suas controladas mantêm, em 31 de dezembro de 2009, os seguintes

contratos de seguros, a valores considerados pela Administração compatíveis com os riscos

envolvidos:

a) Risco de engenharia - obras civis em construção - apólice “All Risks”, que oferece

garantia contra todos os riscos envolvidos na construção de um empreendimento, tais

como incêndio, roubo e danos de execução, entre outros. Esse tipo de apólice permite

coberturas adicionais conforme riscos inerentes à obra, entre os quais se destacam

responsabilidade civil geral e cruzada, despesas extraordinárias, tumultos,

responsabilidade civil do empregador e danos morais.


31

b) Seguro empresarial - cobertura para os “stands” de vendas e apartamentos-modelo, com

garantia contra danos causados por incêndio, raio, explosão e outros.

c) Seguro de riscos diversos - equipamentos eletrônicos - garantia contra eventuais roubos

ou danos elétricos.

31. COMPROMISSOS

A Sociedade possui contratos de aluguel para dois imóveis onde se situam suas instalações,

sendo o custo mensal de R$26, reajustado pela variação do IGP-M/FGV. O prazo de

locação é de cinco anos e há multa no caso de rescisão correspondente ao valor de três

meses de aluguel.

A Sociedade, em 31 de dezembro de 2009, através de suas controladas, possui contratos de

longo prazo no montante de R$31.838 (R$20.391 em 31 de dezembro de 2008),

relacionados com o fornecimento de matéria-prima utilizada no desenvolvimento dos

empreendimentos imobiliários.

32. INFORMAÇÕES ADICIONAIS - DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA

a) Foram as seguintes as transações que não envolveram caixa:


2008 2009 2008

Compra de terrenos financiadas pelos compradores - 864 91.857

Transferência de créditos com sociedades controladas

para capital social

65.707

-

-

b) Foram pagos de imposto de renda e contribuição social os seguintes valores:


2008 2009 2008

Imposto de renda e contribuição social 1.511 9.891 7.547

33. NOVOS PRONUNCIAMENTOS CONTÁBEIS EDITADOS EM 2009 E QUE

ENTRARÃO EM VIGOR A PARTIR DE 2010

Com o advento da Lei nº 11.638/07, que atualizou a legislação societária brasileira para

possibilitar o processo de convergência das práticas contábeis adotadas no Brasil com

aquelas constantes nas normas internacionais de contabilidade (IFRS), novas normas e

pronunciamentos técnicos contábeis vêm sendo expedidos em consonância com os padrões

internacionais de contabilidade pelo CPC.

Até 31 de dezembro de 2009, novos pronunciamentos, interpretações e orientações técnicas

haviam sido emitidos pelo CPC e aprovados por Deliberações da CVM para aplicação

mandatória a partir de 2010. Os CPCs que poderão ser aplicáveis à Sociedade e a suas

controladas, considerando suas operações, são:


32

CPC Título

15 Combinação de Negócios

16 Estoques

17 Contratos de Construção

18 Investimento em Coligada e em Controlada

20 Custos de Empréstimos

22 Informações por Segmento

23 Políticas Contábeis, Mudanças de Estimativas e Retificação de Erro

24 Evento Subsequente

25 Provisões, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes

26 Apresentação das Demonstrações Contábeis

27 Ativo Imobilizado

30 Receitas

31 Ativo Não Circulante Mantido para Venda e Operação Descontinuada

32 Tributos sobre o Lucro

33 Benefícios a Empregados

36 Demonstrações Contábeis Consolidadas

37 Adoção Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade

38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração

39 Instrumentos Financeiros: Apresentação

40 Instrumentos Financeiros: Evidenciação

ICPC 02 Contrato de Construção do Setor Imobiliário

ICPC 05 Pronunciamento Técnico CPC 10 - Pagamento Baseado em Ações -

Transações de Ações do Grupo e em Tesouraria

ICPC 08 Contabilização da Proposta de Pagamento de Dividendos

ICPC 09 Demonstrações Contábeis Individuais, Demonstrações Contábeis

Separadas, Demonstrações Consolidadas e Aplicação do Método de

Equivalência Patrimonial

A Sociedade está em processo de avaliação dos impactos relativos aos pronunciamentos, às

interpretações e às orientações, os quais poderão afetar de forma relevante as demonstrações

financeiras relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2009 a serem apresentadas

comparativamente às demonstrações financeiras relativas ao exercício a findar-se em 31 de

dezembro de 2010.

34. APROVAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

As demonstrações financeiras foram aprovadas pelo Conselho de Administração da

Sociedade e autorizadas para emissão em 4 de março de 2010.

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