FINANCIER SEMESTRIEL 2019 - Valeo Valeo ¢â‚¬â€œ Rapport financier semestriel 2019 4 3. RAPPORT SEMESTRIEL

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  • VALEO SCALA®

    RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL

    2019 SMART TECHNOLOGY FOR SMARTER CARS*

    _____________ * Des technologies intelligentes pour des voitures toujours plus intelligentes.

  • Valeo – Rapport financier semestriel 2019

     Sommaire

    1. PROFIL DU GROUPE ET GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE 1

    2. CHIFFRES CLÉS 2

    2.1. Activité et résultats 2

    2.2. Cash flow et structure financière 3

    2.3. Autres indicateurs de rentabilité 3

    3. RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ 4

    3.1. Activité 4

    3.2. Résultats 8

    3.3. Information sectorielle 10

    3.4. Cash flow et structure financière du Groupe 11

    3.5. Perspectives 13

    3.6. Plan stratégique à moyen terme 14

    3.7. Faits marquants 15

    3.8. Informations boursières 18

    3.9. Facteurs de risques et transactions avec les parties liées 21

    4. ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS AU 30 JUIN 2019 22

    4.1. Compte de résultat consolidé 23

    4.2. État du résultat global consolidé 24

    4.3. État de la situation financière consolidée 25

    4.4. Tableau des flux de trésorerie consolidés 26

    4.5. Variation des capitaux propres consolidés 27

    4.6. Notes explicatives 28

    5. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR L’INFORMATION FINANCIÈRE SEMESTRIELLE 53

    5.1. Conclusion sur les comptes 53

    5.2. Vérification spécifique 53

    6. DÉCLARATION DE LA PERSONNE PHYSIQUE RESPONSABLE DU RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 54

    7. GLOSSAIRE FINANCIER 55

    8. DÉCLARATION « SAFE HARBOR » 56

  • Valeo – Rapport financier semestriel 2019 1

    1. PROFIL DU GROUPE ET GOUVERNEMENT

    D’ENTREPRISE

    Valeo est un équipementier automobile, partenaire de tous les constructeurs dans le monde. Entreprise technologique, Valeo propose des systèmes et équipements innovants permettant la réduction des émissions de CO2 et le développement de la conduite intuitive.

    Au premier semestre 2019, le Groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 9,8 milliards d’euros et a consacré 12,9 % de son chiffre d’affaires première monte à la recherche et au développement. Valeo emploie, au 30 juin 2019, 114 350 collaborateurs dans 33 pays, dans 188 sites de production, 20 centres de recherche, 39 centres de développement et 15 plates-formes de distribution.

    Valeo est cotée à la Bourse de Paris.

    Conseil d’administration au 30 juin 2019

     Jacques Aschenbroich

    Président-Directeur Général

     Georges Pauget

    Administrateur Référent

     Éric Chauvirey

     Administrateur représentant les salariés

     Bruno Bézard

     BPI, représentée par Stéphanie Frachet

     C. Maury Devine

     Mari-Noëlle Jégo-Laveissière

     Gilles Michel

     Thierry Moulonguet

     Olivier Piou

     Patrick Sayer

     Ulrike Steinhorst

     Véronique Weill

    Comités au 30 juin 2019

    Comité d’audit et des risques

     Thierry Moulonguet

    Président

     BPI, représentée par Stéphanie Frachet

     Mari-Noëlle Jégo-Laveissière

     Olivier Piou

     Véronique Weill

    Comité de gouvernance, nominations et responsabilité sociale d’entreprise

     Georges Pauget

    Président

     BPI, représentée par Stéphanie Frachet

     C. Maury Devine

     Gilles Michel

     Patrick Sayer

     Ulrike Steinhorst

     Véronique Weill

    Comité des rémunérations

     Georges Pauget

    Président

     BPI, représentée par Stéphanie Frachet

     Éric Chauvirey

     C. Maury Devine

     Gilles Michel

     Patrick Sayer

     Ulrike Steinhorst

     Véronique Weill

    Comité stratégique

     Ulrike Steinhorst

    Présidente

     Thierry Moulonguet

     Georges Pauget

     Olivier Piou

     Patrick Sayer

  • Valeo – Rapport financier semestriel 2019 2

    2. CHIFFRES CLÉS

    2.1. Activité et résultats

     CHIFFRE D’AFFAIRES Répartition par activité En millions d’euros

     SURPERFORMANCE À périmètre et taux de change constants (1) En points de pourcentage

    *Estimations IHS ** Estimations IHS – Estimations CPCA (China Passenger Car Association) pour la Chine

     COÛTS ADMINISTRATIFS ET COMMERCIAUX En % du chiffre d’affaires

     MARGE OPÉRATIONNELLE Hors la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

    En millions d’euros et en % du chiffre d’affaires

     RÉSULTAT NET (PART DU GROUPE) En millions d’euros et en % du chiffre d’affaires

     PRISES DE COMMANDES (2) En milliards d’euros et part des produits et systèmes innovants (3)

    _____________

    (1) Cf. Glossaire financier, page 55. (2) Prises de commandes du Groupe Valeo, hors Valeo Siemens eAutomotive. Cf. Glossaire financier, page 55. (3) Produits ou technologies produits en série depuis moins de trois ans, hors Valeo Siemens eAutomotive.

    8 375 8 220

    1 041 1 005

    447 551

    S1 2018 S1 2019

    Divers

    Remplacement

    Première monte

    S1 2019

    9 863 9 776

    S1 18 S2 18 S1 19 T1 19 T2 19

    + 2 pts **

    + 4 pts ** + 4 pts **

    + 3 pts **

    0 pt *

    S1 19

    3,2% 3,1%

    1,6% 1,6%

    S1 2018 S1 2019

    Coûts commerciaux

    Coûts administratifs

    S1 2019

    4,8 % 4,7 %- 0,1 pt

    755

    514

    S1 2018 S1 2019

    7,7 % 5,3 %

    S1 2019

    453

    162

    S1 2018 S1 2019S1 2019

    1,7 %

    4,6 %

    48 % 42 %

    14,0

    11,1

    S1 2018 S1 2019S1 2019

  • Valeo – Rapport financier semestriel 2019 3

    2.2. Cash flow et structure financière

     EBITDA (1) TOTAL ET PAR PÔLE D’ACTIVITÉ En millions d’euros et en % du chiffre d’affaires de chaque Pôle d’activité

     INVESTISSEMENTS D’IMMOBILISATIONS CORPORELLES

    En millions d’euros

     CASH FLOW LIBRE (1) En millions d’euros

     ENDETTEMENT FINANCIER NET (1) En millions d’euros et en % des capitaux propres consolidés attribuables aux actionnaires de la Société

    2.3. Autres indicateurs de rentabilité

     ROCE (1) (Return on Capital Employed)

     ROA (1) (Return on Assets)

    _____________ (1) Cf. Glossaire financier, page 55.

    12,7 % 10,7 %

    12,3 % 11,2 %

    13,9 % 12,4 %

    14,9 % 14,6 %

    S1 2018 S1 2019

    Systèmes de Confort et d'Aide à la Conduite

    Systèmes de Propulsion

    Systèmes Thermiques

    Systèmes de Visibilité

    1 341 13,6 % 1 218

    12,5 %

    S1 2019

    641

    618

    S1 2018 S1 2019S1 2019

    36

    237

    S1 2018 S1 2019S1 2019

    2 291

    2 877 Impact IFRS 16

    S1 2018 S1 2019S1 2019

    51 %

    64 %

    26 %

    12 %

    S1 2018 S1 2019S1 2019

    17 %

    8 %

    S1 2018 S1 2019S1 2019

  • Valeo – Rapport financier semestriel 2019 4

    3. RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ

    3.1. Activité

    3.1.1. Prises de commandes

     ÉVOLUTION DES PRISES DE COMMANDES

    Au 1er semestre, les prises de commandes (1) atteignent un montant total de 11,1 milliards d’euros, dont 42 % d’innovations (2)

    soit 1,3 fois les ventes premières monte.

    Les prises de commandes de Valeo sont équilibrées entre les différentes régions de production avec en :

     Asie, 33 % des prises de commandes ;

     Chine, 17 % des prises de commandes dont 24 % auprès des constructeurs chinois locaux ;

     Europe (et Afrique), 47 % des prises de commandes ;

     Amérique du Nord, 17 % des prises de commandes.

    _____________

    (1) Cf. Glossaire financier, page 55.

    (2) Produits ou technologies produits en série depuis moins de trois ans, hors Valeo Siemens eAutomotive.

    4,3 4,8 4,7 3,0 6,3 7,4

    7,7 7,3 9,1

    10,7 12,8

    14,9 14,04,6 4,6 4,9

    5,8

    5,6 6,6

    7,4 7,5

    8,4

    9,4

    10,8

    12,7

    10,2

    2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

    S1 S2 Prises de commandes du groupe Valeo (1) (Mds €)

    11,1

    2019

  • Valeo – Rapport financier semestriel 2019 5

    3.1.2. Évolution de la production automobile mondiale

    Au 1er semestre 2019, la production automobile est, selon IHS / CPCA (1) , en baisse de 7 % par rapport au 1er semestre 2018.

    La production automobile pâtit de la chute de l’activité en Chine (- 16 %) et d’une baisse de la production en Europe (- 5 %) et

    en Amérique du Nord (- 3 %).

    * Estimations de production automobile IHS publiées le 16 juillet 2019 – CPCA (1) pour la Chine.

    3.1.3. Évolution du chiffre d’affaires Au 1er seme