Junio de 2015Hidrocarburos y mercados internacionales FORO
semana IIIAdrin Camilo Fajardo MolinaIngeniero de Petrleos
Foro de la semana III
1. Cules son los principales riesgos relacionados con el
comercio a corto plazo del gas natural?
Los principales riesgos relacionados con el comercio a corto
plazo del gas natural son: Volumen: Debido a la creacin de entes de
arbitraje entre las partes (consumidor y productor) se puede
generar un desvo del volumen del gas hacia zonas con mayor
rentabilidad para el productor generando desabastecimiento de gas
durante ciertos periodos de tiempo; esto a su vez generara una
competencia entre los consumidores que a su vez en el corto a
mediano plazo creara un efecto de bajos precios de comprar
afectando al productor. Precio: La alta volatilidad del precio de
gas puede afectar el flujo de caja de los productores, ya que
dependiendo de las leyes de oferta y demanda a las que estara
sometida la accin de gas en el corto plazo, podran generarse
franjas de tiempo donde la sobreoferta pudiese generar escenarios
de flujo negativos de los productores. Infraestructura: Los riesgos
de volumen y precio por lo general acaparan la atencin de los
involucrados, desviando la atencin sobre la cadena de valor per se,
en este caso el almacenamiento del recurso, el cual se ver
ampliamente afectado en dimensin debido a la incapacidad de planear
operaciones a largos periodos de tiempo debido al tipo de contrato
a corto plazo, los esfuerzos se enfocan a mantener la
infraestructura actual en vez de ampliar para expandir el negocio;
de igual manera el transporte del mismo se ve reducido a la misma
expresin del almacenamiento ya que no se podra identificar al largo
plazo las situaciones de negocio lo suficientemente estables para
la inversin en nuevos ductos o sistemas de transporte
flotantes.
2. Que implica la globalizacin de los mercados del gas para los
pases productores y para los pases consumidores?
La globalizacin implica libre comercio, flexibilidad de oferta y
demanda; esto quiere decir que los productores pueden ubicar sus
productos en mercados con mayor rentabilidad generando as supervits
para sus arcas; de la misma forma que los consumidores tendrn una
baraja ms amplia de opciones para elegir a un precio ms competitivo
de acuerdo a las especificaciones seleccionadas. El punto de
inflexin con respecto a la eficiencia estratgica del mercado, ser
la capacidad inicial de almacenamiento; ya que si se tiene buena
capacidad de guardar reservas durante un largo periodo de tiempo,
se pueden aprovechar los periodos de sobreoferta/sobredemanda
independientemente si se es productor o consumidor, de igual forma
la capacidad de transportar el hidrocarburo a la distancia deseada,
ya sea a travs de ductos o por buques LNG los cuales requieren la
infraestructura necesaria para licuar y regasificar el producto en
los mercados de destino.
3. Explique qu condiciones deber cumplir el mercado del gas
natural para ser eficiente en el futuro
El problema de la eficiencia del mercado de gas natural est
estrechamente relacionada con el debate sobre el valor de GN. Ms
precisamente, si los mercados de futuros son realmente eficiente,
entonces: 1) los precios al contado reflejaran la existencia de una
evaluacin del mercado, que es la prueba de que la especulacin y la
manipulacin de los precios estn ausentes. 2) como consecuencia, los
precios spot podran dar seales claras sobre el valor del gas
natural3) la serie histrica en los precios al contado podra servir
como puntos de referencia "limpias" en el precio del gas natural en
contratos a largo plazo. En su conjunto, ya que la mayor parte del
gas natural se vende a los productores de energa, la eficiencia de
los mercados de futuros implica que los precios al contado del gas
natural sean impulsados cada vez ms por los precios de la
energa.Por otro lado, si los mercados de futuros de gas natural
fallan las pruebas de eficiencia, esto se reflejar: 1) la falta de
liquidez en los mercados y / o posibilidades de un exceso de
retorno a corto plazo de futuros. 2) un paso a travs de la
estacionalidad de la demanda de energa en el mercado del gas. 3) la
existencia de un proceso transitorio, antes de convertirse en los
mercados al contado eficiente y dar seales claras sobre el valor de
GN.A continuacin se explica algunas de las razones porque el Gas
Natural esta relegado en los mercados internacionales:El GAS lleg
tardamente a Europa Continental, y por ello no ocup un lugar
importante como alternativa energtica. Entre 1973 y 1986 el trmino
energa era sinnimo de petrleo; mientras que electricidad implicaba
energa nuclear y carbn. El GN era un recurso poco considerado,
excepto en el contexto del petrleo. Fue encontrado por compaas que
buscaban petrleo, y su precio era determinado segn los valores del
petrleo en todos los lugares en que era comercializado. En este
perodo las polticas energticas nacionales e internacionales
apuntaban a desarrollar fuentes de energa locales, adems de
diversificar las fuentes de energa importada evitando la total
dependencia del petrleo del Oriente Medio. Pero el hecho de que la
industria utilizara gas en vez de petrleo no garantizaba mayor
seguridad, ya que de aumentar el consumo de gas, este
necesariamente deba provenir de Rusia o del norte de frica, con los
consecuentes problemas estratgicos de seguridad (Stern, 1998).El
mercado mundial del gas es (todava) muy pequeo en relacin con el de
energa y sus patrones de intercambio comercial son tan inflexibles
con la tecnologa actual que, prcticamente, cada intercambio
comercial de gas local o internacional a gran escala debe ser
conceptualizado, estructurado e implementado en forma casi
personalizada (Orellana, 2000).La escasez de infraestructura es
actualmente la mayor barrera para el crecimiento mundial del
consumo de gas. La mayor parte del transporte del gas es por
tuberas, las cuales requieren reas cercanas de consumo. (Gonzlez,
2000).
En materia de infraestructura existe una particularidad, ms del
50% de las tuberas en construccin estn en Sudamrica y en Asia reas
que actualmente cuentan con menos del 15% del consumo de gas
mundial. Las propuestas y planes para expandir la infraestructura
son numerosas. La mayor propuesta de gasoductos, es aquella llamada
a comunicar a las naciones productoras y consumidoras de gas en los
mrgenes del Pacfico, en Asia la misma regin que cuenta con el mayor
volumen mundial de importacin de GNL. (Gonzlez, 2000). La creacin
de hubs de gas natural est asociada a la transicin desde mercados
cautivos con una estructura monopolstica hacia mercados
competitivos y abiertos, con una diversidad de fuentes de
aprovisionamiento y de agentes intervinientes con acceso a las
infraestructuras de transporte, regasificacin y almacenamiento, en
los que se genera la necesidad de contar con seales de precios
transparentes y lquidos, tanto para las operaciones de ajuste de
balance a corto plazo, como para la cobertura de riesgos a
futuro.POLITICAS, ESTRATEGIAS Y MARKETING JUN 20151
