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Wall Street cerró hoy con fuertes descensos y el Dow Jones de Industriales, su principal

indicador, perdió el 1,35 % después de que la Reserva Federal de EEUU anunciase que podría

reducir su programa de estímulo a finales de año.

1. Wall Street cierra con un descenso del 1,35 % tras la decisión de la Fed

2. La Fed mantiene intactos sus estímulos: podría iniciar su retirada a finales de año

3. Banco Mundial observa a Fed de EEUU, preparado para responder

4. Proyecto sobre inmigración de Senado EEUU impulsaría economía

5. Europa enfrenta batalla cuesta arriba por desempleo juvenil

6. Banco de Inglaterra destaca impacto en mercado ante incertidumbre por Fed

7. FMI pide rigor a España, pero también ve necesario apoyo de Europa

8. Suiza rechaza el acuerdo fiscal con EEUU: no cooperará contra el fraude

9. Una crisis de liquidez en la banca China se siente en la economía general

10. Exportaciones de Japón aumentan el ritmo, dan impulso a la economía

11. Breves internacionales

12. Futuros de Materias Primas

COMPAÑIA PRECIO (US$) VARIACIÓN %VARIACIÓN HORA

(DEL ESTE)

Bank Of America (NYSE: BAC) 13.19 -0.08 -0.60 17:12

Citigroup Inc. (NYSE:C) 49.53 -0.48 -0.96 17:12

Guatemala, 19 de junio de 2013

E.E.U.U.

1. Wall Street cierra con un descenso del 1,35 % tras la decisio n de la Fed

EFE

Wall Street cerró hoy con fuertes

descensos y el Dow Jones de

Industriales, su principal indicador,

perdió el 1,35 % después de que la

Reserva Federal de EEUU anunciase

que podría reducir su programa de

estímulo a finales de año.

Fuente: GoogleFinance Nueva York, 19 jun (EFE).- Wall Street cerró hoy con fuertes descensos y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, perdió el 1,35 % después de que la Reserva Federal de EEUU anunciase que podría reducir su programa de estímulo a finales de año. Ese índice, que agrupa a treinta de las mayores empresas cotizadas de EEUU, restó 206,04 puntos hasta quedar en las 15.112,19 unidades, el

selectivo S&P 500 perdió el 1,39 % (-22,88 puntos) hasta 1.628,93 y el índice compuesto del mercado Nasdaq el 1,12 % (-38,98 puntos) hasta 3.443,2. El parqué neoyorquino reaccionó con una fuerte tendencia bajista a las palabras del presidente de la Fed, Ben Bernanke, quien aseguró que si la economía evoluciona como se prevé podría iniciarse la "moderación" del volumen de compra de bonos "a finales del año" para concluir de manera progresiva "a mediados de 2014".En todo caso, el banco central decidió mantener por ahora sin cambios sus medidas de estímulo y, por otro lado, mejoró sus previsiones económicas al vaticinar que la tasa del desempleo podría descender al 6,5 % en 2014, un año antes de lo previsto antes. Todos y cada uno de los componentes del Dow Jones cerraron la jornada en terreno negativo, liderados por las operadoras Verizon (-2,91 %) y AT&T (-2,54 %), la aseguradora Travelers (-2,15 %) y el grupo industrial United Technologies (-2,07 %), seguidas por otras casi veinte compañías con descensos superiores al 1 %.Fuera de ese índice destacó el avance del 1,07 % de la empresa de mensajería FedEx tras anunciar que cerró su año fiscal 2013 con un beneficio neto de 1.560 millones de dólares, un 23 % menos que en el ejercicio pasado. En otros mercados, el petróleo de Texas bajó hasta los 98,24 dólares por barril, mientras que el oro ascendió a 1.374 dólares la onza. Por otra parte, el dólar bajaba frente al euro (que se cambiaba por 1,3293 dólares) y la rentabilidad de la deuda pública estadounidense a diez años subía con fuerza, hasta el 2,33 %. Volver al inicio

2. La Fed mantiene intactos sus estí mulos: podrí a iniciar su retirada a finales de an o

Reuters

Durante su comparecencia,

Bernanke ha insinuado que, la

institución podría empezar a retirar

los estímulos ya a finales de este

mismo año.

La reunión de hoy de la Reserva Federal de Estados Unidos había generado una gran expectación ante la posibilidad de que se diera alguna pista sobre cuándo puede empezar el proceso de retirada de los estímulos monetarios. El

presidente del organismo, Ben Bernanke, ha apuntado que podría iniciarse tan pronto como a finales de 2013, siempre y cuando la economía evolucione según lo previsto, "para concluir de manera progresiva a mediados de 2014". De momento, la Fed mantendrá las compras de activos por valor de 85.000 millones mensuales para afianzar la recuperación. Además, la institución ha mejorado sus previsiones económicas para los dos próximos años. El Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal señala en su comunicado que han disminuido los riesgos para la economía del país. En concreto, espera que el crecimiento económico aumente su ritmo en 2014 y que la tasa de desempleo baje al 6,5% el año próximo. Con todo, Wall Street ha recibido con caídas el anuncio de la Fed. El banco central prevé que con una política expansiva "adecuada" el crecimiento económico continuará a un ritmo moderado y la tasa de desempleo se reducirá gradualmente hacia los niveles que el Comité juzga consistente. Asimismo, sigue viendo "riesgos a la baja en el panorama económico" y anticipa que la inflación en el medio plazo probablemente esté en o por debajo de su objetivo del 2%. Aunque la Fed ha decidido mantener sus estímulos, existe una cierta división en el seno del organismo sobre cuál es el mejor momento para empezar a disminuir las compras de activos. En una reciente comparecencia en el Congreso de EEUU, el presidente de la Fed, Ben Bernanke, anunció que todavía es pronto para empezar a retirarlos. Para asegurar la recuperación económica, el banco central destina 45.000 millones de dólares mensuales a la adquisición de bonos del Tesoro. Y combina estas compras con las de MBS (Mortgage-backed security o títulos respaldados por hipotecas) a razón de 40.000 millones de dólares mensuales. En total la Fed destina 85.000 millones a compras de activos cada mes, con los tipos de interés entre el 0 y el 0,25%, para tratar de reducir el desempleo por debajo del 6,5%. El organismo ha reafirmado su compromiso de mantener los tipos de interés en el citado rango hasta que la tasa de desempleo no baje del 6,5%. Eso sí, Bernanke ha subrayado que una caída de la tasa de desempleo al 6,5% no llevaría "automáticamente" a un repunte de los tipos. Bernanke también ha señalado que el organismo piensa que habrá un periodo de tiempo entre el final del programa de compra de activos y una subida de los tipos. Dos votos en contra La presidenta de la Fed de Kansas City, Esther George, ha disentido nuevamente ante la expansión del banco central

de su apoyo a la economía, expresando su preocupación de que pudiera alimentar desequilibrios financieros y dañar la meta de la Fed de mantener contenida la inflación. También el jefe de la Fed de St. Louis, James Bullard, se ha manifestado en contra debido a que cree que el organismo debería señalar con más fuerza su disposición de defender su meta del 2% para la inflación. Volver al inicio

3. Banco Mundial observa a Fed de EEUU, preparado para responder

Reuters

El Banco Mundial está preocupado

por las consecuencias que tendría

una posible ralentización de la

creación de dinero en Estados

Unidos sobre los países en

desarrollo, y tomará medidas para

proporcionar capital rentable

cuando suban los costos del

endeudamiento, dijo el miércoles su

presidente.

LONDRES (Reuters) - El Banco Mundial está preocupado por las consecuencias que tendría una posible ralentización de la creación de dinero en Estados Unidos sobre los países en desarrollo, y tomará medidas para proporcionar capital rentable cuando suban los costos del endeudamiento, dijo el miércoles su presidente. La Reserva Federal de Estados Unidos ha provocado inquietud en el mercado financiero desde que su jefe, Ben Bernanke, anunció el 22 de mayo que la Fed podría comenzar a disminuir el ritmo de emisión de dólares antes de fin de año. Los mercados emergentes, receptores de gran parte del dinero que ha sido creado, han sentido el mayor efecto de los temores de los inversores. "Estamos vigilando constantemente cuáles son los efectos derivados de estas políticas monetarias no convencionales, especialmente sobre los países en desarrollo", dijo Jim Yong Kim a Reuters en una entrevista.

"Si Estados Unidos da marcha atrás (...) y reduce su alivio cuantitativo (de compras de activos), los costos de endeudamiento subirán y creemos que también subirán para los países en desarrollo. Y eso es una verdadera preocupación", dijo Kim. La Fed cierra el miércoles un encuentro de políticas de dos días. Analistas prevén que mantendrá las opciones para una medida de este tipo para más tarde en el año, tras unos datos económicos mixtos recientemente. Kim no preveía una salida de capitales desde los mercados emergentes a una escala como la que se vio en la crisis financiera asiática a fines de la década de 1990. Tampoco esperaba un cambio "abrupto y fuerte" en la política de la Fed. "Ben Bernanke (...) ha sido una voz clara y firme de lo que se necesita", dijo el presidente del BM. Sin embargo, concedió que una economía mundial con abundantes cantidades de dinero creado por los bancos centrales, y con Japón llevando a cabo un programa de estímulos sin precedentes, estaba en un "territorio desconocido". BRAZO CONTRACICLICO Kim dijo que la forma en que muchos países en desarrollo se recuperaron tan rápido de la crisis financiera de 2007 a 2009 fue extraordinaria. "Creemos que es porque tomaron muchas decisiones duras al principio. Llevaron a cabo su consolidación fiscal, observaron sus gastos en el sector público y los racionalizaron", dijo Kim. Aunque es igual de extraordinario que en una era de tasas de interés extremadamente bajas, estos países no pudieron acceder a inversiones rentables a largo plazo. "Están diciendo hicimos todo bien (...) y sin embargo no tenemos acceso al capital", dijo Kim. "Igual que en 2008, tenemos que ser el brazo contracíclico que esté listo para aliviar el golpe sobre los países en desarrollo", dijo. A largo plazo, el Banco Mundial tuvo un papel clave en la "quita de riesgo" en proyectos de infraestructura, particularmente en Africa, para que participen inversores por un período largo. "La inversión del sector privado se convertirá en una parte enorme de nuestra propia estrategia", dijo Kim. Volver al inicio

4. Proyecto sobre inmigracio n de Senado EEUU impulsarí a economí a

Reuters

La Oficina de Presupuesto del

Congreso, estimó que el proyecto

de ley reduciría el déficit en 197.000

millones de dólares desde el 2014 al

2024 y en 700.000 millones de

dólares desde el 2024 al 2033.

WASHINGTON (Reuters) - Un proyecto de ley que reforma el sistema de inmigración de Estados Unidos, que cuenta con el respaldo de la Casa Blanca y está siendo considerado por el Senado, reduciría el déficit federal en el largo plazo e impulsaría a la economía en general, dijo el martes la Oficina de Presupuesto del Congreso. La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO, por sus siglas en inglés), el ente independiente de análisis de presupuesto del Congreso, estimó que el proyecto de ley reduciría el déficit en 197.000 millones de dólares desde el 2014 al 2024 y en 700.000 millones de dólares desde el 2024 al 2033. La estimación es un fuerte contraste con una proyección emitida el mes pasado por el centro de estudios conservador Heritage Foundation, que dijo que el proyecto de ley costaría a los contribuyentes 6,3 billones de dólares durante los próximos 50 años como resultado del dar una situación legal a casi 11 millones de indocumentados que ahora viven en Estados Unidos. El proyecto de ley del Senado "impulsaría la producción económica", dijo la CBO. La CBO dijo que no intentó ver más allá de una ventana de 20 años porque "afirmar los efectos de las políticas de inmigración sobre la economía y el presupuesto federal es complicado y altamente incierto, incluso en el corto plazo, y la tarea es incluso más difícil para períodos más largos". Durante los primeros 10 años, la CBO dijo que los costos del Gobierno aumentarían en 262.000 millones de dólares, principalmente debido al aumento de créditos tributarios reembolsables y gasto en salud, especialmente en Medicaid, el programa del Gobierno para los pobres y discapacitados.

Senadores republicanos esperan aprobar enmiendas en los próximos días que negarían específicamente los créditos tributarios reembolsables y otros beneficios a los residentes indocumentados que obtendrían una situación legal bajo el proyecto de ley. Aún más, los republicanos de la Cámara de Representantes han estado presionando para negar la cobertura de salud de Medicaid, incluidas las visitas de emergencia a los hospitales, para los 11 millones de inmigrantes ilegales. Los negociadores han estado buscando formas de cobrar tarifas a los indocumentados que legalicen su situación para cubrir tales costos. Pero más que compensando el mayor gasto del Gobierno estaría un aumento de ingresos por un total de 459.000 millones de dólares desde el 2014 hasta el 2023, según las estimaciones de la CBO y el Comité Conjunto sobre Impuestos, debido a que más gente pagaría impuestos y saldría de la economía "en sombras". La proyección de la CBO "echa por tierra la idea de que la reforma a la inmigración no es un impulso para nuestra economía y despoja a los opositores del proyecto de uno de sus últimos argumentos", dijo el senador demócrata Charles Schumer, uno de los principales defensores del proyecto que el Senado espera aprobar antes de un receso del 4 de julio. El senador republicano Marco Rubio, quien al igual que Schumer es miembro del grupo bipartidista que escribió el proyecto, dijo, "La CBO ha confirmado lo que la mayoría de los economistas conservadores han hallado: reformar el sistema de inmigración es un beneficio neto para nuestra economía, los trabajadores estadounidenses y los contribuyentes". Algunos conservadores republicanos que se oponen al proyecto de ley afirman que dañaría a la economía de Estados Unidos y a sus trabajadores. Volver al inicio

Europa

5. Europa enfrenta batalla cuesta arriba por desempleo juvenil

Reuters

Los líderes de la Unión Europea

celebrarán una cumbre este mes

para enfrentar el creciente flagelo

del desempleo juvenil.

BRUSELAS (Reuters) - Los líderes de la Unión Europea celebrarán una cumbre este mes para enfrentar el creciente flagelo del desempleo juvenil. Pero hay un problema: los 6.000 millones de euros que quieren usar para lidiar con el tema aún no están disponibles. Los líderes acordaron en febrero que deberían reservar el dinero a partir del próximo presupuesto a largo plazo de la Unión Europea, que va del 2014 al 2020, y los fondos irán a un programa de "garantía para la juventud" para la capacitación o para un empleo a pocos meses de finalizada la educación. Sin embargo, el Parlamento Europeo -que debe aprobar el presupuesto- aún no lo ha hecho y existen grandes posibilidades de que no lo haya hecho cuando los líderes de la Unión Europea se reúnan en Bruselas el 27 y 28 de junio. "No soy abrumadoramente optimista", fue la respuesta de un funcionario de la Unión Europea al ser consultado sobre las posibilidades de una aprobación parlamentaria durante discusiones el martes y miércoles. Aunque 6.000 millones de euros no es una cifra pequeña, los diplomáticos reconocen que es un número mayormente simbólico que no logrará lidiar con un problema vasto y que se intensifica. Sin embargo, no es la única preocupación que rodea al plan para los jóvenes, que apunta a regiones de la Unión

Europea donde el desempleo juvenil supera un 25 por ciento. Cuando se estaban creando los planes, las autoridades estaban más concentradas en enfrentar el desempleo juvenil en los países del sur de Europa que han sido más golpeados por la deuda y la crisis económica: Grecia, España, Italia y Portugal. Las cifras muestran que el desempleo entre personas menores a 25 años excede un 50 por ciento en partes de Grecia y España, un problema que ha dado paso a temores sobre una "generación perdida" de jóvenes. Pero un examen más minucioso de las cifras de la agencia de estadísticas de la Unión Europea, Eurostat, muestra que el desempleo juvenil como proporción del desempleo total es un problema mayor en muchos países del norte de Europa que en el sur. Aunque el desempleo general es menor en Escandinavia, un 38 por ciento de aquellos que están sin empleo en Suecia son personas menores a 25 años. La situación es similar en Finlandia (30 por ciento), Dinamarca (29 por ciento) y Gran Bretaña (38 por ciento). En contraste, los jóvenes suman sólo un 14 por ciento de todos los desempleados en Grecia, un 16 por ciento de los desocupados en España y un 19 por ciento de los que no tienen trabajo en Portugal. En la Unión Europea como un todo, el promedio de jóvenes menores a 25 años como proporción del total de desempleados es de un 22 por ciento. "Si tienes una educación decente, probablemente encuentres un buen empleo", afirmó Ola Pettersson, economista jefe de la Confederación de Comercio Sueca, sobre la situación en el país. "Pero los jóvenes con débiles antecedentes educacionales simplemente no son elegibles en el mercado laboral sueco", agregó. ¿BLANCO EQUIVOCADO? Un informe publicado por la Fundación Friedrich Ebert en noviembre del 2012 mostró que entre un 15 y un 20 por ciento de los jóvenes escandinavos no terminan a tiempo la escuela secundaria. Eso crea un "problema mayor en la transición desde la escuela a la vida laboral", indicó el informe, remarcando el mismo tema para cuyo abordaje fue creado el plan de la Unión Europea de garantía para la juventud.

Economistas han sugerido que las autoridades de la Unión Europea podrían estar equivocadas si buscan resolver mayormente los problemas en España y Grecia cuando la situación es igualmente mala en los países nórdicos. "En aquellos países en que el problema ocupa titulares de prensa (Grecia y España), el desempleo juvenil es responsable por menos de un cuarto de la desocupación general", escribió Daniel Gros, director del Centro de Estudios de Políticas Europeas en Bruselas, para Project Syndicate. "En contraste, el desempleo juvenil contribuye relativamente mucho más (cerca de un 40 por ciento) a la desocupación general en países como Suecia y el Reino Unido. Uno podría decir que estos dos (países) deberían preocuparse sobre su desempleo juvenil más que en España o Grecia", agregó. Volver al inicio

6. Banco de Inglaterra destaca impacto en mercado ante incertidumbre por Fed

Reuters

Las minutas del último encuentro

sobre política monetaria indican

que el Banco de Inglaterra sigue sin

acordar si debe reiniciar su propio

estímulo mediante la compra de

activos.

LONDRES (Reuters) - Funcionarios del Banco de Inglaterra anticiparon este mes que podría producirse más volatilidad en el mercado debido a la incertidumbre sobre la dirección de la política monetaria de Estados Unidos, aunque no se acercaron a cambiar su postura, de acuerdo a las minutas dadas a conocer el miércoles. Las minutas del último encuentro sobre política monetaria indican que el Banco de Inglaterra sigue sin acordar si debe reiniciar su propio estímulo mediante la compra de activos, dado que el gobernador saliente Mervyn King nuevamente votó en minoría por nuevas compras de 25.000 millones de libras esterlinas (39.000 millones de dólares). El Comité de Política Monetaria del organismo acordó en el encuentro del 5 y 6 de junio, el último de King como titular de la entidad, que la evolución económica de Gran Bretaña ha sido positiva en general en el último mes, en línea con el

pronóstico de mayo del banco sobre una recuperación desacelerada pero sostenida durante este año. No obstante, el comité señaló que los mercados estaban menos tranquilos debido a las acciones que se esperan por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco de Japón, y agregó que hay "potencial para que continúe la volatilidad". Algunos de los miembros del comité que se oponen a más compras de activos vieron la reacción de los mercados ante la especulación de que la Fed desaceleraría su programa de adquisiciones como una evidencia de que otra ronda de estímulo en Gran Bretaña podría ser efectiva. "Pese a que una expansión en las compras de activos no fue garantizada en este encuentro, esos eventos ilustran la posible efectividad de las compras de activos si fueran necesarias en el futuro", indican las minutas. Economistas dijeron que esto, combinado con los pedidos para aumentar el estímulo por parte de King y otros dos de los nueve miembros del comité, sugieren que la totalidad del grupo podría acercarse a la idea de otro impulso monetario para la economía justo antes de que el nuevo gobernador, Mark Carney, asuma el mes próximo. "Las minutas sirven como recordatorio de que el comité mantiene un sesgo pesimista", dijo Ross Walker, economista de RBS. "La mayoría destacó el alza en los rendimientos de los bonos como respuesta a las preocupaciones sobre la Fed y señaló que más alivio cuantitativo podría aplicarse como respuesta a ello", agregó. Pero otros funcionarios de la entidad encargados de elaborar las políticas monetarias piensan que los movimientos del mercado muestran la dificultad de dar más estímulo monetario y que los costos superan los beneficios. "Los beneficios de más compras de activos posiblemente serían pequeños en relación con sus potenciales costos", señalan las minutas sobre las perspectivas de esos integrantes del comité. "En particular, más compras podrían (...) complicar la transición a una política monetaria más normal en algún momento en el futuro", añade. Volver al inicio

7. FMI pide rigor a Espan a, pero tambie n ve necesario apoyo de Europa

Reuters

"Las políticas del área Euro deben

ofrecer mucho más apoyo, pero

España necesita cumplir con su

programa anunciado, y de hecho ir

más allá en algunas áreas", dijo el

FMI en la declaración final de su

nueva misión.

MADRID (Reuters) - España ha logrado progresos significativos con su programa de reformas, aunque tendrá que dar pasos adicionales y necesitará más apoyo de sus socios europeos para mejorar la financiación de su economía y generar empleo, dijo el miércoles el Fondo Monetario Internacional (FMI) en las conclusiones de la última visita de su delegación a España. "Las políticas del área Euro deben ofrecer mucho más apoyo, pero España necesita cumplir con su programa anunciado, y de hecho ir más allá en algunas áreas", dijo el FMI en la declaración final de su nueva misión. El FMI dijo que su escenario central prevé el final de la recesión en España en el 2013, con tasas de crecimiento positivas "más adelante en el año", en línea con las proyecciones del Gobierno, aunque advirtió que la esperada mejora económica no se debe usar como argumento para ralentizar el esfuerzo de las reformas. "La reforma laboral necesita ir más allá para generar empleo", dijo el FMI y recomendó tanto cambios en la negociación colectiva para aumentar la flexibilidad de las empresas en tiempos de crisis, así como una reducción de los costes de despido de los contratos indefinidos alineándolos con la media de la Unión Europea. Para mejorar la financiación de la economía española, el FMI recomienda una vigilancia proactiva del sistema financiero y apoyos al crédito. "El sistema bancario es ahora significativamente más sólido pero persisten riesgos", dijo el organismo internacional, que señaló que la vigilancia debería seguir centrándose en el saneamiento de las carteras de préstamos y hace hincapié en una "prudencia elevada en la distribución de dividendos" de las entidades financieras. "(...) las debilidades macro

podrían generar un efecto de retroalimentación negativo entre el crédito y la economía, con deterioro de la cartera crediticia y presión sobre los beneficios", advirtió el fondo. El FMI criticó también los niveles elevados de los tipos de interés de los préstamos en España y las dificultades que sufren las empresas para financiarse. Ante esta situación, el Fondo planteó la implementación rápida de la unión bancaria completa en Europa y nuevas medidas del Banco Central Europeo (BCE) para reducir los mayores costos a los que se enfrenta el sector privado en España. "Sería de particular importancia para España avanzar más rápido hacia una unión bancaria completa, que ayudaría a romper el vínculo soberano/bancario, permitiendo a las empresas españolas financiarse con base en sus propios méritos, independientemente del país donde está domiciliada", dijo el FMI en su informe. El FMI dijo también que España y la zona euro deberían mantener abierta la posibilidad de poder solicitar el programa de compra de deuda del BCE para cimentar la confianza del mercado y reducir los tipos de interés. "Se debería hacer más a nivel europeo para facilitar el ajuste de España", dijo el FMI. Volver al inicio

8. Suiza rechaza el acuerdo fiscal con EEUU: no cooperara contra el fraude

elEconomista.es

Con esta decisión queda

definitivamente "enterrado" el

acuerdo al no haber sido aprobado

por el Parlamento, a pesar de que sí

lo fue dos veces en el Senado, la

última vez hoy por la mañana.

La Cámara Baja del Parlamento helvético rechazó hoy por segundo día consecutivo y por amplia mayoría la ley urgente que hubiera aprobado el acuerdo fiscal entre Estados Unidos y Suiza, y que permitiría regularizar la situación de los bancos suizos en territorio estadounidense. Con esta decisión queda definitivamente "enterrado" el acuerdo al no haber sido aprobado por el Parlamento, a pesar de que sí lo fue dos veces en el Senado, la última vez hoy por la mañana.

El Gobierno suizo aceptó a principios de junio las exigencias de Estados Unidos de regularizar el espinoso asuntos del dinero estadounidense sin declarar depositado en bancos suizos. La ley urgente hubiera permitido a los bancos suizos que hayan promovido el fraude fiscal cooperar con la justicia estadounidense sin infringir la ley helvética. Ante la negativa del Parlamento -que rechazó la propuesta por 123 votos en contra, 63 a favor y 4 abstenciones- cabe de nuevo al Gobierno renegociar otro acuerdo con Estados Unidos, si es que Washington lo acepta, dado que el que acaba de ser rechazado fue "impuesto", como confesó la ministra helvética de Economía, Eveline Widmer-Schlumpf. De hecho, la ministra recordó hoy "que si bien Washington no perdonará a los bancos, sí que es necesaria una ley para que los bancos puedan cooperar respetando los principios del Estado de derecho".De todas formas, Widmer-Schlumpf aseguró que los bancos contarán con autorizaciones individuales y que el Gobierno "se esforzará" en garantizar la mejor protección posible a los empleados. Para los diputados, el programa confidencial de Washington al que los bancos podían suscribirse no presentaba ninguna garantía, dado que no aseguraba que no fueran perseguidos judicialmente de todas formas. Además, los parlamentarios argumentaron que de aprobarse el trato se creaba un precedente, y otros países hubieran podido solicitar suscribir acuerdos similares. El acuerdo hubiera sido opcional para los bancos, que tenían que decidir si lo aceptaban o no, y que hubieran debido enfrentar solos el pago de las eventuales multas que les sean impuestas, sin aportación alguna del Estado helvético. Según los expertos, sobre los bancos helvéticos pesa la amenaza de una multa récord de unos 8.000 millones de euros, que deberían pagar al fisco estadounidense por haber albergado durante años fondos no declarados de unos 10.000 ciudadanos de ese país. Además, según el acuerdo, los bancos hubieran debido transmitir a la justicia estadounidense los nombres de los empleados que trataron con los clientes concernidos, incluidos abogados e intermediarios. No obstante, el acuerdo no permitía la transmisión de datos de los clientes ni informaciones sobre sus cuentas. La transmisión se hubiera hecho únicamente en el marco de una solicitud administrativa que se basa en una convención en vigor contra las dobles imposiciones. El Gobierno suizo entiende que el acuerdo hubiera permitido a los bancos arreglar el pasado y "comenzar de

cero".El problema principal para los partidos helvéticos era que Estados Unidos se negaba a revelar el contenido de los acuerdos individuales con los bancos hasta que el acuerdo marco fuese aprobado por las dos cámaras legislativas suizas. Actualmente, en Estados Unidos está en marcha un proceso judicial contra una docena de bancos suizos acusados de haber ayudado al fraude fiscal y que se enfrentan a la suspensión o incluso a la pérdida de su licencia para operar en territorio estadounidense. Volver al inicio

Mundo

9. Una crisis de liquidez en la banca China se siente en la economí a general

WSJ Américas

Una crisis de liquidez en los

mercados financieros de China está

comenzando a afectar a la

economía general, al tiempo que

ejecutivos bancarios advierten

sobre mayores tasas de interés, un

otorgamiento de créditos más

cauto y una lucha por recaudar

fondos con el ofrecimiento de

mayores rendimientos a los

inversionistas.

BEIJING—Una crisis de liquidez en los mercados financieros de China está comenzando a afectar a la economía general, al tiempo que ejecutivos bancarios advierten sobre mayores tasas de interés, un otorgamiento de créditos más cauto y una lucha por recaudar fondos con el ofrecimiento de mayores rendimientos a los inversionistas.

El impacto dependerá de cuánto dure la crisis, que comenzó hace dos semanas con un alza de las tasas de los préstamos interbancarios. Hasta ahora, el efecto parece moderado y Beijing tiene una capacidad significativa para intervenir si surge una amenaza importante para el sistema financiero. Sin embargo, el miércoles una tasa interbancaria referencial se elevó a su mayor nivel en casi dos años, mientras la crisis de efectivo no daba señales de retroceder. La crisis ha obligado a muchos bancos chinos pequeños, que dependen en mayor medida del mercado interbancario de corto plazo que sus contrapartes estatales de mayor tamaño, a reevaluar los términos de sus créditos, según ejecutivos bancarios. Cualquier barrera al otorgamiento de créditos podría ser una noticia negativa, dado que el crecimiento económico de China ya ha mostrado señales de desaceleración. Un administrador de crédito del China Citic Bank Corp. en Beijing dijo esta semana que las ajustadas condiciones de financiamiento obligarán al banco a elevar sus tasas de crédito, lo que afectará más a las empresas pequeñas. "Por un lado, tenemos que buscar proyectos con mayores rendimientos para darles crédito, pero eso suele asociarse con riesgos más altos", sostuvo el ejecutivo. "Sin embargo, por el otro lado, necesitamos prestar más atención a los riesgos de un posible aumento de la morosidad a medida que el crecimiento económico sigue desacelerándose". Un portavoz de Citic Bank no estuvo disponible inmediatamente para hacer comentarios. Un ejecutivo de un banco nacional de tamaño mediano con sede en el norte de China también indicó que la menor liquidez podría traducirse en mayores tasas para los créditos. "El financiamiento está realmente ajustado en este momento y tendremos que elevar las tasas pronto", manifestó. Aunque el gobierno chino regula las tasas de interés, los bancos pueden efectuar préstamos a una tasa hasta cuatro veces la tasa de referencia del banco central, lo que les da un margen considerable para fijar el precio del crédito. Las tasas ya están subiendo en el mercado chino de bonos. El rendimiento de la deuda corporativa a tres años con calificación "AAA" se ubicó en 4,53% el martes, según datos del sitio web oficial del mercado de bonos de China, frente a 4,27% a fines de mayo, antes de la crisis. Los bonos corporativos de menor plazo han experimentado un alza aún mayor. El índice Compuesto de Shanghai, el referencial accionario de China, cayó 0,6% el miércoles a su menor nivel desde diciembre, en parte debido a la escasez de efectivo.

Una referencia interbancaria de los costos de financiamiento, la tasa de acuerdo de recompra a siete días, subió a 8,20% el miércoles, su mayor nivel desde junio de 2011, frente a 6,82% el martes. La tasa promedió cerca de 3,30% este año antes del comienzo de la crisis de liquidez a fines del mes pasado. El mercado interbancario de China siguió abierto el miércoles por media hora más, hasta las 5 p.m. hora local, para ayudar a los ejecutivos bancarios que no pudieron conseguir suficiente financiamiento de corto plazo a la hora normal de cierre, la última de una serie de medidas de este tipo desde fines de mayo. Los bancos de China han instado al Banco Popular de China a inyectar fondos en el mercado para aliviar la crisis. Hasta ahora el banco central no ha intervenido, en lo que analistas consideran una señal de que Beijing ya no está dispuesto a impulsar la economía y que los bancos necesitan poner sus finanzas en orden. "Los bancos parecen haber aumentado el crédito de manera agresiva a comienzos de junio... [y] haber supuesto que el banco central chino contribuiría a ese crédito, dado el lento crecimiento económico", indicó Louis Kuijs, economista de Royal Bank of Scotland. "Al parecer el banco central chino desea apegarse a las actuales metas cuantitativas y que los bancos respeten sus cuotas de crédito". El crédito se ha expandido rápidamente en China en los últimos cuatro años, tras los esfuerzos por aislar la economía de la crisis financiera global con una iniciativa de estímulo encabezada por los bancos. El gobierno ahora intenta impedir que los niveles de deuda aumenten aún más, mientras lidia con una economía más lenta. La crisis de liquidez se produce por una serie de factores. La desaceleración económica de China ha generado menores ingresos de capital extranjero, que inyectan dinero al sistema. Los bancos también deben cumplir las obligaciones de una creciente cantidad de productos de inversión a corto plazo, que son vendidos por los bancos como sustitutos de alto rendimiento para los depósitos. Los rendimientos sobre tales inversiones, denominadas productos de gestión de patrimonio, cayeron en los últimos meses tras la implementación de nuevas regulaciones para hacerlas menos riesgosas. Pero los retornos de estos productos, que están fuertemente invertidos en bonos y créditos interbancarios, han registrado un aumento en la última semana mientras los bancos luchan por conseguir fondos.

El miércoles, Bank of China Ltd. ofreció un rendimiento de 4,4% sobre productos de gestión de patrimonio que vencen después de 63 días, frente a 4% para instrumentos similares emitidos en mayo. Citic Bank vendió productos a tres meses con un retorno de 5,2%, lo que se compara con 4,8% para productos similares hace dos semanas. Algunos analistas señalan que los problemas de liquidez podrían ser de corto aliento. Mike Werner, analista de Bernstein Research en Hong Kong, dijo que las medidas de los bancos tendientes a garantizar que tienen suficientes depósitos y capital a mano para cumplir con los requerimientos regulatorios, al término del primer semestre del año financiero, están impulsando la escasez. "Toda esa presión cederá en julio", dijo. De todos modos, dado que los bancos no están seguros de poder contar con que el banco central inyecte efectivo cuando se necesite en el futuro, la agitación interbancaria de esta semana podría tener efectos más duraderos. "A diferencia de los principales bancos estatales que tienen grandes bases de depósitos, los bancos más pequeños como el nuestro se ven más afectados por la volatilidad interbancaria", indicó un ejecutivo de un banco comercial con sede en la provincia oriental de Shandong. "La liquidez es nuestra prioridad ahora". Volver al inicio

10. Exportaciones de Japo n aumentan el ritmo, dan impulso a la economí a

Reuters

El aumento más rápido que el

previsto es una buena noticia para

el primer ministro Shinzo Abe

después de que una reciente venta

masiva de acciones

TOKIO (Reuters) - Las exportaciones de Japón crecieron en mayo a su ritmo anual más acelerado en más de dos años con la ayuda de un yen más débil y una recuperación moderada de la demanda global, un buen presagio para los esfuerzos del Gobierno para guíar a la economía a través de la turbulencia del mercado. El aumento más rápido que el previsto es una buena noticia para el primer ministro Shinzo Abe después de que una reciente venta masiva de acciones, la volatilidad de los

bonos y un fortalecimiento del yen aumentaron la preocupación sobre su receta económica de flexibilización monetaria radical, estímulo fiscal y políticas a favor del crecimiento. Calculadas en yenes, las exportaciones crecieron un 10,1 por ciento en el año hasta mayo, en comparación con el pronóstico de un 6,5 por ciento de los analistas en un sondeo de Reuters, subiendo por tercer mes consecutivo y a su ritmo más rápido desde diciembre del 2010, mostraron el miércoles datos del Ministerio de Finanzas. El yen más débil también impulsó el costo de las importaciones, que subió un 10 por ciento respecto al mismo período un año atrás, dejando a Japón con déficit comercial de 994.000 millones de yenes (10.400 millones de dólares), pero los economistas dijeron que el efecto neto del retroceso del yen se mantuvo positivo. Ellos argumentan que los ingresos de exportación más altos se traducen en mayores ganancias para los exportadores y por consiguiente, más inversión y bonificaciones para los trabajadores, con beneficios indirectos para la economía en general, aunque las importaciones más costosas también afectan a empresas y consumidores. Volver al inicio

11. Breves internacionales

WSJ Américas

Midasplayer, creador británico del popular juego móvil Candy Crush Saga, ha contratado bancos para realizar una posible salida a bolsa, entre ellos J.P. Morgan Chase, Credit Suisse y Bank of America, según fuentes al tanto. La empresa, conocida también como King, informó que el mes pasado registró más de 70 millones de usuarios diarios de sus juegos.

Minmetals, minera estatal china, indicó que estudia realizar una oferta por las operaciones de mineral de hierro de la anglo-australiana Rio Tinto en Canadá. El valor del negocio asciende a US$4.000 millones.

Carl Icahn dijo que casi duplicó su participación en Dell a 8,7%, convirtiéndose en el segundo accionista del fabricante estadounidense de PC. Además, instó a la empresa a que compre acciones por US$16.000 millones, equivalentes a más de la mitad de su valor de mercado, en otro intento por bloquear la oferta de adquisición del fundador y mayor accionista, Michael Dell, y la firma de private equity Silver Lake.

Third Point, fondo de cobertura de Daniel Loeb, elevó su capital en Sony a 6,9%, reforzando su campaña para persuadir al conglomerado japonés a que saque a bolsa

entre 15% y 20% de su división de entretenimiento. Sony señaló que evaluará la propuesta.

Brasil develó un proyecto de ley para modernizar su código minero, que incluye elevar las regalías a un máximo de 4%, frente al actual 2%, crear un nuevo ente regulador y exigir inversiones mínimas para empresas que ganen concesiones de exploración y producción, que serían por 40 años y renovables por períodos de 20 años. Se espera que el Congreso vote la reforma antes de fin de año.

Panamá presentó una queja ante la OMC contra los aranceles de importación de textiles, ropa y calzado de Colombia, argumentando que son superiores a lo permitido en los acuerdos del organismo. Colombia tiene 60 días para intentar resolver la disputa, antes de que Panamá pueda pedirle a la OMC que decida.

Grupo Positivo, conglomerado brasileño, podría vender en los próximos meses su división educativa, en la que están interesadas firmas de inversión de EE.UU. como KKR, TPG y Carlyle, así como la local GP Investiments y la empresa británica de servicios educativos Pearson, dijeron dos fuentes al tanto de las conversaciones. El acuerdo podría valorar el negocio en cerca de US$700 millones.

Chinalco, minera china, aprobó una expansión de US$1.320 millones de su proyecto cuprífero Toromocho, en Perú, que elevaría su capacidad de producción en 45%.Toromocho empezaría a operar a fin de año y produciría unas 250.000 toneladas de cobre anuales.

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12. Futuros de Materias Primas

Bloomberg

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