LA LETTRE DES PLACEMENTS FINANCIERS

L’essentiel pour faire les bons choix

JUIN 2018

PLACEMENTS FINANCIERS : COMMENT INVESTIR À SON PROPRE RYTHME ?

MOMENTS DE VIE

LÉGER RALENTISSEMENTDE LA CROISSANCE MONDIALE

ÉCONOMIE

DÉLÉGUER LA GESTION DE VOS PLACEMENTS EN OPC ET GARDER UN ŒIL SUR VOTRE PORTEFEUILLE

ACTUALITÉ

LE PANORAMA DES PLACEMENTS SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

PERFORMANCES

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ACTUALITÉ

DÉLÉGUER LA GESTION DE VOS PLACEMENTS EN OPC(1) TOUT EN GARDANT UN ŒIL

SUR VOTRE PORTEFEUILLE

Avec Alliage Gestion, vous déléguez la gestion de vos actifs financiers à des experts qui vont chercher à améliorer leurs performances.

Et grâce au nouvel espace « Alliage Gestion - Gestion Sous Mandat », disponible sur Internet et sur votre smartphone, vous suivez en permanence

l’évolution de votre portefeuille d’OPC.

La gestion déléguée permet de faire profiter des oppor-tunités des marchés financiers à des épargnants qui pré-fèrent confier la gestion de leur portefeuille à des experts. Pour répondre à votre profil d’investisseur, vos objectifs et votre horizon de placement, il existe différentes formules qui présentent un potentiel de performance et un risque de perte en capital variable. La valeur de vos avoirs peut en effet fluctuer tant à la hausse qu’à la baisse en fonction des conditions économiques, politiques, boursières (risque de marché), de la situation particulière d’un émetteur, ou des décisions d’investissement de votre gérant (risque dis-crétionnaire).

DÉLÉGUER À DES PROFESSIONNELS LA GESTION DE SON CONTRAT D’ASSURANCE VIE, DE SON COMPTE TITRES ET/OU DE SON PEA(2) ?

Oui, mais à condition de pouvoir suivre au plus près les choix opérés. Tel est le souhait de la majorité des épargnants qui ont choisi la gestion déléguée. Aujourd’hui, en plus des rapports réguliers et détaillés reprenant les performances et la composition de votre épargne, le nouvel espace « Al-liage Gestion - Gestion Sous Mandat » permet de répondre encore mieux à cette attente. En effet, cet outil, accessible depuis votre Espace Client sur Internet ou depuis votre smartphone via l’application Société Générale, vous permet de disposer d’une vision à la fois globale et détaillée de votre investissement.

CONTRÔLER À TOUT MOMENT LES PERFORMANCES DE VOTRE PORTEFEUILLE

D’un coup d’œil, vous prenez connaissance de la stratégie retenue pour gérer votre investissement à travers les diffé-rentes classes d’actifs (actions, obligations, marché moné-

15 000 €Seuil d’accès à Alliage Gestion abaissé en assurance vie à

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ACTUALITÉ

taire, sociétés immobilières, etc.). Depuis votre ordinateur ou votre smartphone, à votre domicile ou en déplacement, vous pouvez connaître les performances mensuelles de votre portefeuille. Si vous souhaitez disposer d’informations complémentaires quant aux raisons macro-économiques qui sous-tendent les choix des experts, le nouvel espace « Alliage Gestion - Gestion Sous Mandat » met à votre disposition des outils vous permettant de :• visionner chaque mois une vidéo explicative dans laquelle

des experts décryptent les risques et les opportunités des différents marchés ;

• prendre connaissance toutes les semaines de fiches syn-thétiques sur l’actualité financière des différentes places de marché internationales ;

• accéder à la cartographie des différents univers d’inves-tissement de votre portefeuille ;

• trouver, dans un module de questions les plus fréquentes, les réponses à de nombreuses interrogations courantes.

(1) Organismes de Placement Collectif(2) Plan d’Épargne en Actions

Le seuil d’accès à Alliage Gestion abaissé en assurance vie

Depuis le 3 avril 2018, les détenteurs d’un contrat d’assurance vie peuvent accéder à Alliage Gestion dès 15 000 € d’investissement. Avant tout investissement, nous vous invitons à vous rapprocher de votre Conseiller afin qu’il s’assure que cette solution est adaptée à votre situation patrimoniale et budgétaire, à vos objectifs et horizon de placement, à vos connaissances et expériences financières, ainsi qu’à votre profil investisseur.

Découvrez ce nouvel espace en vidéo

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ÉCONOMIE

LÉGER RALENTISSEMENT DE LA CROISSANCE MONDIALE

Au 1er trimestre 2018, les chiffres aux États-Unis et plus encore en zone Euro, ont un peu déçu, malgré une croissance restée vigoureuse. En cause : des attentes

très élevées après les nombreuses surprises positives, fin 2017.

Les décisions protectionnistes des États-Unis, en début d’année, ont réveillé les craintes de guerre commerciale.Les marchés d’actions ont baissé (MSCI World en USD -1,8 %). Les marchés émergents ont surperformé les mar-chés développés (MSCI EM en USD +0,4 %). Le marché américain (S&P500 -1,2 %) a fait mieux que la zone Euro (MSCI EMU -3 %) et le marché japonais (Topix -5,6 %) en

devises locales. Le marché britannique ferme la marche (FTSE100 -8,2 %). Le début d’année avait pourtant bien commencé, mais les craintes inflationnistes ont pesé sur les marchés d’actions, dès la fin janvier. Les actions ont alors baissé parallèlement à la hausse des taux longs, un phénomène rare ces dernières années. Au 1er trimestre, l’euro a progressé face au dollar (de 1,20 à environ 1,24).

2,9% Croissance aux États-Unis (4e trimestre 2017, en rythme annualisé)

LA REPRISE DE LA CROISSANCE RESTE ROBUSTE AUX ÉTATS-UNIS

La reprise économique continue aux États-Unis, soutenue par le marché de l’emploi, ainsi que par les baisses d’impôts approuvées par le Congrès en décembre. Fin mars, la troi-sième estimation de la croissance du PIB au 4e trimestre 2017 montre une activité très soutenue (+2,9 %, en rythme annua-lisé). Certains chiffres mensuels ont déçu, mais les indicateurs du climat des affaires et ceux du marché du travail sont restés encourageants. L’inflation a progressé modérément (+1,8 %, sur un an, en février, hors composantes volatiles). La Réserve fédérale a relevé le taux des Fed Funds en mars pour le porter à 1,5/1,75 % (soit la 7e hausse de ce cycle). Le trimestre a aussi été marqué par un accord bipartisan sur le budget ouvrant la porte à des dépenses publiques supplémentaires.

« Les décisions protectionnistes prises par les États-Unis, ont réveillé les craintes de guerre commerciale »

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DES INDICATEURS DU CLIMAT DES AFFAIRES EN BAISSE MAIS ÉLEVÉS EN ZONE EURO

Les indicateurs du climat des affaires (IFO, PMI) ont net-tement reculé au 1er trimestre, mais les niveaux absolus restent élevés. La reprise, quoique vigoureuse, a décéléré après les bons chiffres du 4e trimestre (progression du PIB de 0,6 %). Le chômage a continué de reculer (8,5 % en février contre 8,7 % trois mois plus tôt). L’inflation est restée atone (1 % sur un an en mars, hors composantes volatiles, soit un rythme presque similaire à celui de fin 2017 et de fin 2016). Cela n’a pas empêché la BCE de continuer à communiquer sur la fin prochaine de son pro-gramme d’achats d’actifs (probablement d’ici fin 2018). En mars, après plusieurs mois d’incertitude, une majorité gouvernementale a pu être formée en Allemagne. En Italie, les élections du 4 mars ont abouti à un résultat indécis.

LES MARCHÉS ACTIONS Valeurs Performances sur 3 mois (%)

CAC 40 5 167,30 -2,74

S&P 500 2 640,87 -1,24

MSCI WORLD 2 066,85 -1,72

LES MARCHÉS DE TAUX % Écart en pb sur 3 mois

Taux à court terme

EURIBOR 3 MOIS -0,33 0,001

EONIA -0,35 -0,002

Taux longs

OAT 10 ANS 0,60 -0,06

TAUX 10 ANS ALLEMAGNE 0,50 0,07

US T-BOND 10 YR 2,74 0,33

LES MATIÈRES PREMIÈRES Valeurs Performances sur 3 mois (%)

OR (ONCE) $ 1 323,43 1,53

BRENT $ 69,01 3,42

LES DEVISES Valeurs Performances sur 3 mois (%)

EURO / DOLLAR 1,23 2,42

EURO / YEN 130,80 -3,31

EURO / STERLING 0,88 -1,24

DOLLAR / YEN 106,35 -5,59

ÉCONOMIE

TENDANCE TOUJOURS À L’ACCÉLÉRATION DANS LES PAYS ÉMERGENTS

La croissance des économies émergentes a continué d’accé-lérer. Les récentes publications de PIB confirment une crois-sance robuste. Les indicateurs de court terme demeurent bien orientés. Certains pays sont très avancés dans le cycle (Europe centrale et orientale) tandis que d’autres sont à la traîne (Amérique latine). Avec une inflation globalement contrôlée, la politique monétaire reste accommodante et centrée sur les conditions économiques nationales plutôt que sur l’environnement financier mondial.

INDICATEURS DE MARCHÉS AU 29 MARS 2018

8,5% Taux moyen de chômage en Europe (en baisse)

Source : Société Générale Gestion

À NOTER

Le cycle d’expansion de l’inflation et la poursuite du resserrement monétaire aux États-Unis (hausses de taux directeurs) et en zone Euro (fin du programme d’achats d’actifs) devraient se poursuivre, de même que les risques d’escalade protectionniste. Les prochains mois seront aussi marqués par la campagne des élections mid-term aux États-Unis, les réformes en Chine et les foyers de tensions géopolitiques.

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MOMENTS DE VIE

PLACEMENTS FINANCIERS : COMMENT INVESTIR À SON PROPRE RYTHME ?

Investir avec régularité se révèle être un calcul intéressant sur la durée, pour profiter des opportunités des marchés. Le service d’épargne programmée

Déclic est là pour faciliter la constitution d’une épargne à moyen et long terme.

OÙ INVESTIR ?

Le service d’épargne programmée peut s’appliquer sur un Compte Titres Ordinaire, ou sur un PEA ou une assurance vie qui bénéficient d’un cadre fiscal avantageux.• Dans un Compte Titres Ordinaire, le souscripteur a accès

à une très large gamme de FCP(1) éligibles au service d’épargne programmée.

• Dans un PEA, le souscripteur ne pourra choisir que des FCP Actions française et européennes.

• Dans le cadre de l’assurance vie, le souscripteur/l’adhé-rent investit en unités de compte ou en support Sécurité en euros.

QUAND INVESTIR EN BOURSE ?

Nul ne peut déterminer, à l’avance et avec certitude, le mo-ment opportun pour acheter des valeurs dans un marché fluctuant par nature. En proposant d’investir un montant identique de façon régulière, chaque mois ou chaque tri-mestre(2), le service d’épargne programmée Déclic Bourse et/ou Déclic Assurance vie permet à l’épargnant de tenir un vrai cap dans sa stratégie d’investissement. Ainsi, l’épargnant va renforcer ses positions à chaque fois que le marché baisse (pour un montant identique, il acquiert un volume plus important d’unités de compte ou de parts de FCP et/ou de Sicav(3)). En revanche, quand les marchés sont orientés à la hausse, la régularité des versements aide l’épargnant à ne pas céder à la tentation du surinvestis-sement. Dans la durée, le prix d’achat moyen des unités de compte se retrouve « lissé » et devient de plus en plus cohérent avec le réel potentiel des produits.

COMBIEN INVESTIR ?

Le souscripteur détermine le montant, les supports et la périodicité de ses versements avec son Conseiller afin que ce dernier puisse s’assurer de l’adéquation de l’opération avec la situation de l’investisseur. De cette façon, il adapte son effort

BON À SAVOIR

Avec Déclic Assurance Vie, le souscripteur/l’adhérent peut se constituer progressivement un capital pour réaliser un projet (achat important, construction, études des enfants, etc.), pour compléter ses revenus de futur retraité ou même organiser sa succession.

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5 542 Indice du CAC40 le plus haut au 1er trimestre 2018 (le 22/01/2018)

MOMENTS DE VIE

d’investissement à ses propres moyens et à ses choix de vie plutôt qu’aux aléas des marchés. À tout moment, il conserve la possibilité d’augmenter ou de diminuer le montant de ses versements. Il peut même, en cas de besoin, interrompre les prélèvements et récupérer son capital. Sur le plan pratique, les versements définis par le souscrip-teur sont automatiquement prélevés sur son compte courant. Ils sont investis en unités de compte ou en millièmes de parts de FCP et/ou de Sicav choisis parmi les fonds éligibles à ce service d’épargne programmée.

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Base

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1. POURQUOI MAINTENIR SON EFFORT D’ÉPARGNE APRÈS UNE BAISSE DES MARCHÉS ?

Car c’est après une baisse que le potentiel de hausse des marchés financiers se présente !

2. NE PAS CÉDER À L’EUPHORIE EN SURINVESTISSANT APRÈS UNE HAUSSE.

C’est généralement après une forte hausse qu’une « correction » peut avoir lieu.

3. EN ÉTALANT SES SOUSCRIPTIONS SUR PLUSIEURS MOIS L’ÉPARGNANT BÉNÉFICIE D’UN PRIX D’ACHAT MOYEN QUI ATTÉNUE LES VARIATIONS.

(Source : Société Générale)

Date de Versement d'épargne avec Déclic Bourse

Évolution de la valeur liquidative de l'OPCVM souscrit (Base 100)Évolution du prix moyen des souscriptions Déclic Bourse (Base 100*)

Pourquoi investir régulièrement un montant identique ?

Le souscripteur peut répartir son investissement sur plu-sieurs fonds, eux-mêmes investis sur différents marchés ou différentes zones géographiques, en contrepartie de l’acceptation d’un risque de perte en capital.

(1) Fonds Commun de Placement.(2) Montant minimum des versements : 50 €/mois, 150 €/trimestre.(3) Sicav : Société d’investissement à capital variable.

5 066 Indice du CAC40 le plus bas au 1er trimestre 2018 (le 26/03/2018)

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PERFORMANCES

LE PANORAMA DES PLACEMENTS SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

au 29 mars 2018

Capitalisation / distribution

Début d’année 1 an 3 ans 5 ans

Valeur liquidative

en €

Éligibilité fiscale (1)

Indicateur synthétique de risque (2)

ASV PEA

LES ESSENTIELS

SG FORMULE ESSENTIELLE N°6 Produit en cours de commercialisation X

SG FLEXIBLE C -0,76% 1,50% -1,11% 19,23% 1 751,75 X 4

SG ACTIONS FRANCE C -2,94% 2,55% 8,90% 56,82% 713,05 X X 6

SG ACTIONS EUROPE ISR C -4,40% -2,65% -7,72% 25,27% 937,17 X X 6

SG OPCIMMO (VL Bimensuelle) (3) D 0,41% 3,01% 7,33% 23,83% 118,37 X 4

SG SOLIDARITÉ (4) D -1,46% 0,55% 101,80 X 3

LA GAMME

GÉOGRAPHIQUES

SG ACTIONS FRANCE C -2,94% 2,55% 8,90% 56,82% 713,05 X X 6

SG ACTIONS FRANCE SÉLECTION C -4,00% 0,21% 0,65% 40,66% 52,31 X X 6

SG ACTIONS EUROPE C -3,79% -1,39% -3,41% 34,43% 264,18 X X 5

SG ACTIONS EURO SÉLECTION C -3,95% -0,66% -5,79% 37,67% 51,13 X X 6

SG ACTIONS US C -3,41% -2,63% 11,34% 74,91% 192,96 X X 5

SG ACTIONS US SÉLECTION C -3,43% -4,32% -2,49% 47,70% 241,13 X 6

SG ACTIONS JAPON C -1,63% 4,49% 5,52% 46,36% 121,33 X 6

AMUNDI FUNDS EQUITY GREATER CHINA

C 1,57% 13,03% 12,36% 67,05% 159,88 X 6

AMUNDI FUNDS SBI FM EQUITY INDIA

C -8,19% -1,40% 4,09% 77,81% 139,67 X 6

AMUNDI FUNDS EQUITY LATIN AMERICA

C 6,24% 1,77% 5,82% -17,81% 74,23 X 6

SG ACTIONS MONDE C -4,40% -4,52% -0,19% 44,48% 68,83 X 5

SG ACTIONS MONDE ÉMERGENT C -0,71% 7,10% 6,21% 19,90% 122,51 X X 6

SG ACTIONS MONDE SÉLECTION C -4,80% -7,14% -1,66% 40,72% 50,97 X 5

SECTORIELS

SG ACTIONS ÉNERGIE C -5,56% -9,41% -9,38% -2,58% 627,91 X 6

SG ACTIONS IMMOBILIER D -2,69% 8,77% -0,79% 54,30% 47,84 6

SG ACTIONS IMMOBILIER C -2,95% 8,78% -0,76% 54,33% 70,16 X 6

SG ACTIONS LUXE C 1,49% 6,70% 8,06% 54,58% 471,32 X 5

SG ACTIONS MATIÈRES PREMIÈRES

C -6,39% -7,02% -11,96% -16,94% 166,37 X 6

SG ACTIONS OR C -10,55% -20,39% -5,10% 42,83% 193,58 X 7

SPÉCIALISÉS

SG ACTIONS EURO PME (*) C -0,32% 17,06% 52,35% 192,91 X (*) 5

SG ACTIONS EUROPE MIDCAP C -2,14% 4,76% 2,00% 50,58% 848,53 X X 6

SG ACTIONS EUROPE MULTIGESTION

C -4,28% -1,66% -4,46% 36,76% 121,14 X X 5

SG ACTIONS FRANCE CROISSANCE

C -3,45% 1,82% 3,23% 45,45% 309,93 X X 6

SG ACTIONS MONDE MULTIGESTION

C -3,80% -2,62% 4,41% 54,00% 166,77 X 5

GARANTIS / PROTÉGÉS

SG FORMULE ESSENTIELLE N°6 Produit en cours de commercialisation X

SG FORMULE ÉVOLUTION N°6 Produit en cours de commercialisation X

SG FORMULE ÉVOLUTION PEA N°6 Produit en cours de commercialisation X

Pour plus d’informations sur nos placements, rendez-vous sur votre espace client

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PERFORMANCES

PANORAMA DE LA GAMME SOCIÉTÉ GÉNÉRALEPerformances nettes au 29/03/2018

Capitalisation / distribution

Début d’année 1 an 3 ans 5 ans

Valeur liquidative

en €

Éligibilité fiscale (1)

Indicateur synthétique de risque (2)

ASV PEA

LA GAMME (SUITE)

FLEXIBLES

SG FLEXIBLE C -0,76% 1,50% -1,11% 19,23% 1 751,75 X 4

SG PATRIMOINE C -1,18% 2,02% -4,86% 106,63 X 5

SG PATRIMOINE PEA C -0,86% 1,93% -5,45% 101,25 X 5

RESPONSABLES

SG ACTIONS EUROPE ISR C -4,40% -2,65% -7,72% 25,27% 937,17 X X 6

SG MONÉTAIRE EONIA ISR - P (**) C -0,46% -0,43% -0,23% -0,11% 99,54 X 1

SG OBLIG CORPORATE ISR C -1,09% 2,02% 2,00% 9,19% 1 468,66 X 3

OBLIGATAIRES

SG OBLIG CONVERTIBLES C -1,69% -0,03% -3,13% 14,30% 1 641,24 X 4

SG OBLIG HIGH YIELD C -0,56% 4,11% 7,39% 27,21% 1 957,67 X 4

SG OBLIG INFLATION C 0,27% 2,35% -1,96% 3,03% 1 374,80 X 3

SG OBLIG REVENU ANNUEL D -0,12% 0,77% 0,30% 13,31% 99,64 X 3

SG OBLIG REVENUS TRIM 1 D -0,12% 0,77% 0,21% 13,70% 98,52 3

SG OBLIG REVENUS TRIM 2 D -0,11% 0,77% 0,22% 13,82% 98,72 3

SG OBLIG REVENUS TRIM 3 D -0,12% 0,77% 0,17% 13,76% 98,72 3

SG OBLIGATIONS C 0,53% 3,51% 0,36% 24,03% 4 986,23 X 3

MONÉTAIRES

SG LIQUIDITÉ PEA C -0,11% -0,40% -0,76% -0,74% 15 974,28 X 1

SG MONÉTAIRE PLUS - E (**) C -0,34% -0,29% -0,16% -0,01% 10 132,10 X 1

SG MONÉTAIRE PLUS - P (**) C -0,46% -0,39% -0,24% -0,09% 99,58 1

IMMOBILIERS

SG OPCIMMO (5) D 0,41% 3,01% 7,33% 23,83% 118,37 X 4

Divi-dende brut

2017 (6)

Rende-ment 2017

Prix moyen de la part acquéreur

2017

Éligibilitéfiscale (1)

Indicateur synthé-tique de risque (2) ASV PEA

SCI TOP PIERRE Données non disponibles

SCI SOGEVIMMO Données non disponibles

SCPI GÉNÉPIERRE11,90 €

par part

4,46% 266,5 € (***) X 3

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.Les performances affichées sont nettes de frais courants et hors commission de souscription. Ces performances sont glissantes c’est-à-dire calculées de date à date sur une durée déterminée se terminant à la date de calcul. Par exemple, la performance glissante sur 1 an, calculée au 29 mars 2018, est la performance sur l’année écoulée depuis le 29 mars 2017.Avant toute souscription à un OPC, un porteur doit avoir pris connaissance du Document d’Information Clé pour l’investisseur, et notamment des facteurs de risque.

(1) Tous les OPC sont éligibles au CTO (Compte-titres ordinaire). ASV : Assurance vie PEA : Plan d’épargne en actions(2) L’indicateur synthétique de risque et de rendement (SRRI) corres-pond au « Profil de risque et de rendement » présent dans le DICI. Il est déterminé sur une échelle de 1 à 7 (1 correspondant au risque le plus faible et 7 le plus élevé). Le niveau de risque le plus faible ne signifie pas « sans risque ». Le SRRI n’est pas garanti et pourra évoluer dans le temps. Le DICI (Document d’Information Clé pour l’Investisseur) est mis à jour à chaque changement de niveau de SRRI.(3) Périodicité de la VL : 2 fois par mois, le 15 et le dernier jour ouvré de chaque mois(4) Fonds Multi-parts avec des performances identiques pour toutes

les parts : SG SOLIDARITÉ - LES RESTAURANTS DU COEUR - D (FR0012881753) ; SG SOLIDARITÉ - FONDATION POUR LA RE-CHERCHE MÉDICALE - D (FR0012892164) ; SG SOLIDARITÉ - CCFD TERRE SOLIDAIRE (FR0012892172) ; SG SOLIDARITÉ - HABITAT ET HUMANISME (FR0012892156)(5) Performances M-1(6) Dividende brut 2017 (avant imposition)(*) Éligibilité PEA / PME(**) Performances annualisées : la performance annualisée revient à rapporter sur une période d’un an la performance d’un fonds ou d’un benchmark issue d’une période quelconque(***) Commission de souscription incluse