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GROUPE Auto Hall

ates-clés

1907 : Création des Etablissements G.Veyre1911 : Signature du contrat de représentation

de la Ford Motor Company1920 : Transformation en société anonyme

Auto Hall1941 : Introduction en bourse1985 : Signature du contrat de représentation

de Mitsubishi Motors Corporation1999 : Mise en place d’une structure Groupe

Auto Hall, fédérant la société Auto Hallet ses filiales

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SOMMAIREMot du Président 4

Conseil d’Administration et Comité Groupe 6

Chiffres clés 8

Groupe Auto Hall 10Le groupe 11 Les filiales 12

Rapport de Gestion 16Conjoncture 17Evolutions sectorielles 20Réalisations commerciales 22Résultats financiers 24

Eléments Financiers 26Bilan 28Compte de produits et charges 30Etat des soldes de gestion 31Tableau de financement 32Relevé des valeurs mobilières 33

Rapports des Commissaires aux Comptes 34Rapport général 35Rapport spécial 37

Résolutions 38Résolutions de l’Assemblée Générale Ordinaire 39

Réseau et Filiales 44

Gamme 2003 48

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MOT DU PRESIDENT

e Groupe Auto Hall confirme à nouveau en 2003 sa position d’acteurmajeur dans le domaine de la distribution de l’automobile et des biensd’équipement au Maroc.

Au terme de cet exercice, Auto Hall et ses filiales ont vu progresser leursparts de marché dans le secteur des véhicules industriels ainsi que dans celuides tracteurs agricoles et les niveaux de leurs ventes en voiture particulièreet en véhicule utilitaire léger restent satisfaisants malgré l’indisponibilité decertains modèles en cours de renouvellement.

Ces résultats sont le fruit d’une stratégie privilégiant constamment lasatisfaction de nos clients et c’est ainsi que l’année 2003 a été marquée àce titre par plusieurs actions orientées vers l’amélioration de nos services.

L

Un nouveau camion, le Mitsubishi Fuso FM, a été introduit au Maroc pour élargir notregamme déjà très riche et répondre aux besoins crées par la nouvelle réglementation destransports.

Un nouveau modèle du fameux Mitsubishi Pajero, avec en particulier sa version DID, estdésormais proposé à nos clients les plus passionnés.

Les matériels Case du constructeur CNH sont redevenus disponibles sur notre marché,avec une large gamme de tracteurs agricoles puissants et mieux équipés.

L’année 2003 a également enregistré l’achèvement de la construction d’une nouvellesuccursale d’Auto Hall à Tanger ainsi que le lancement des travaux de celle d’Oujda.

Mais, au-delà de ces actions et des performances enregistrées, l’événement qui adistingué cet exercice reste la décision de Monsieur Mohammed Karim Lamrani deremettre à la disposition du Conseil d’Administration son mandat de Président DirecteurGénéral avec effet au 31 décembre 2003.

De part ses qualités professionnelles et humaines exceptionnelles, Monsieur MohammedKarim Lamrani a été l’artisan du développement de notre société et de ses filiales durantplus de trente années. Tout en regrettant cette décision, notre Conseil d’Administration aconféré à Monsieur Mohammed Karim Lamrani le titre de Président Honoraire du GroupeAuto Hall et a enregistré avec satisfaction sa décision de continuer à siéger au sein duConseil.

L’expérience et le précieux apport de Monsieur Mohammed Karim Lamrani à notreConseil d’Administration nous encouragent à maintenir en progrès l’évolution de lasociété Auto Hall et de ses filiales.

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Abdellatif Guerraoui

Le Président Directeur Général

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CONSEIL D’ADMINISTRATION

ADMINISTRATEURS

Mohammed Karim Lamrani, Président Honoraire, Administrateur Abdellatif Guerraoui, Président Directeur GénéralLalla Zoubida El Yacoubi Lalla Noufissa El Yacoubi Moulay Omar Cherkaoui Moulay Souleimane Cherkaoui M’hamed Bargach Jawad Ben Brahim Abdelfattah Frej Abdellatif Jouahri Abdelkader KadiriHassan Lamrani KarimBouchaïb NajioullahMhamed SagouSociété AMANA (représentée par Abdelkader Kadiri)

SECRETAIRE DU CONSEILIsmaïl Fassi Fihri

DIRECTEUR GENERALMohammed Larhouati

COMMISSAIRES AUX COMPTESFidaroc Fiduciaire des Sociétés Marocaines

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COMITEGROUPE

Abdellatif Guerraoui

Président Directeur Général

Mohammed LarhouatiDirecteur Général

El Maâti DarradiDirecteur Financier

Mohammed KarmaouiDirecteur des Ressources Humaines

Abdelillah KhabbachDirecteur de l’activité des VéhiculesIndustriels

Mohamed ZouhryDirecteur de SOMMA et deSOBERMA

Mustapha El Oussoul Directeur Chargé de mission

Abdelaziz MaâlmiDirection de l’activité des Véhicules Légers

Abdelouahab EnnaciriDirection SCAMA

Abderrahim BachiriDivision Secrétariat du DirecteurGénéral

Abdelali Lahkim BennaniDivision Contrôle de Gestion et Division Audit Interne

El Mostafa YoussefiDivision Système d’Information

Mohammed MissaouiResponsable de la région I(Rabat, Kénitra, Tanger)

Abderrahim ChakriResponsable de la région II(Méknés, Fès, Oujda, Nador)

Abdellah El MouaddenResponsable de la région III(Settat, El Jadida, Safi, Marrakech,Beni Mellal)

Abderrahman AbdelkhalekResponsable de la région IV(Agadir, Laâyoune, Dakhla)

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CHIFFRES CLES 2003

SUCCURSALES ET AGENTS 14

FILIALES 5

EFFECTIF 612

CHIFFRE D’AFFAIRES CUMULE 920 millions de dirhams

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NU

EL

Au

to H

all

9

626

735

676

18,2 16,1

55,6

58,4

83,9

113,6

2 755

3 1613 090

-8%

+35% 89,9 millions de DHSen 3 ans

-1%

146

177

189,8+7%

62,4 69,4

99,8+43%

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GROUPE Auto Hall

Le groupe

Les filiales

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GROUPE Auto Hall

Une gestion innovante et des partenaires de choix

Auto Hall s’impose comme l’une des premières entreprises du secteur automobile auMaroc. Ceci, par sa longue expérience et par le haut niveau d’excellence atteint dansles métiers de l’assemblage industriel, de la commercialisation automobile et des servicesde soutien à une distribution de qualité.

Dans le domaine automobile, Auto Hall est le représentant au Maroc de troisconstructeurs prestigieux : Mitsubishi Motors Corporation, Mitsubishi Fuso Trucks and Buscompany et Ford Motor Company distribué par la filiale SCAMA. Par ailleurs, Auto Hallreprésente, à travers ses autres filiales SOMMA et SOBERMA, CNH (Case NewHolland), leader mondial du matériel agricole et troisième constructeur mondial dematériels de travaux publics.

Auto Hall opère également par le biais de sa filiale SOBERMA dans les secteurs desmoteurs thermiques et des groupes électrogènes avec la représentation de la marqueCummins.

En conformité avec les normes de ces constructeurs, Auto Hall est doté d’un équipementtechnique performant et procède constamment à la mise à niveau de l’ensemble de seséquipes.

La politique globale d’Auto Hall s’appuie également sur une volonté permanente

d’amélioration de la qualité de service à travers notamment un réseau moderne de

succursales situées dans les principales villes du Royaume.

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GROUPE Auto HallUN PARTENARIAT DE QUALITE

l Véhicules industriels. l Véhicules utilitaires légers. lVoitures particulières.

Produits l Voitures particulières. lVéhicules utilitaires légers.

l Assemblage et commercialisation des véhicules lCommercialisation des véhicules

de marque Mitsubishi Fuso. de marque Ford.

l Commercialisation de véhicule de marque (11 agents dédiés à la vente)

Mitsubishi l Service après-vente.

l Distribution de matériel commercialisé par (22 agents dédiés au SAV)

les filiales.

(100 agents dédiés à la vente)

l Service après-vente.

(100 agents dédiés au SAV)

l Introduction du nouveau camion FM

(17,5 tonnes).

l Ouverture d’une nouvelle succursale à Tanger.

l Rénovation des locaux de la succursale

de Kénitra.

l Lancement des travaux de construction d’une

succursale à Oujda.

Auto Hall SCAMA

Activités

Faitsmarquants2003

Sociétésdu Groupe

Partenaires

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l Matériel agricole. l Matériel de mines, de travaux publics

l Voitures particulières. et de l’industriel.

l Commercialisation de matériel agricole l Commercialisation de matériel de travaux publics

de marque New Holland. Case, de moteurs diesel et groupes électrogènes Cummins.

(10 agents dédiés à la vente) (3 agents dédiés à la vente)

l Service après-vente. l Service après-vente.

(18 agents dédiés au SAV) (10 agents dédiés au SAV)

l Introduction des tracteurs agricoles

de la marque Case IH.

l Cessation de la vente des 4x4 Galloper.

SOMMA SOBERMA

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GROUPE Auto Hall DISTRIBUTEUR DYNAMIQUE

Auto Hall s.a.Date de création : 1907.Date d’introduction en bourse : 1941.Capital : 236 MDH.Activité : assemblage et commercialisation des véhiculesMitsubishi Fuso, commercialisation des véhicules Mitsubishi.

ACTIVITE COMMERCIALE ET SERVICE APRES-VENTE

Représentant les marques Mitsubishi et Fuso au Maroc, lasociété Auto Hall est engagée dans une volonté permanented’amélioration de ses prestations, à travers son réseau, dansle domaine de la distribution et du service au client : conseilavant l’achat et service après-vente, disponibilité des piècesde rechange, techniciens spécialisés avec un haut niveaud’équipement des ateliers de réparation et ce, en conformité

avec les standards internationaux les plus élevés.

ACTIVITE INDUSTRIELLE

Dans le domaine de l’assemblage industriel, la chaîne demontage de camions, mise en service en 1974, produit 10véhicules par jour, à partir d’éléments CKD importés du Japon.Elle dispose des équipements et installations de peinture lesplus modernes, permettant la réalisation de produits de trèshaute qualité.

SCAMADate de création : 1929.Capital : 50 MDH.Activité : commercialisation des véhicules de marque Ford.

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SCAMA commercialise les véhicules de marque Ford et bénéficie de la logistique detoutes les succursales du Groupe à travers le Maroc pour servir ses clients.Assurant un service après-vente conforme aux normes et aux standards du constructeurFord, SCAMA s’est vue décerner, à plusieurs reprises, le trophée d’excellence pour lasatisfaction clientèle.

SOMMADate de création : 1930.Capital : 50 MDH.Activité : commercialisation de matériel agricole de marque NewHolland.

Disposant de locaux à Beausite d’une superficie de 20.000 m2,SOMMA est spécialisée dans la distribution de matériel agricole

(tracteurs, instruments…).

Représentant plusieurs marques, SOMMA distribue ses produits à travers les douzesuccursales d’Auto Hall et ses cinq agents. Faisant du service après-vente une de sespriorités, SOMMA poursuit constamment une politique d’équipement de ses magasins etateliers pour assurer le meilleur service après-vente.

SOBERMADate de création : 1927.Capital : 5 MDH.Activité : commercialisation et maintenance de matériels pour lesmines, les travaux publics et l’industrie.

Spécialisée dans la commercialisation et la maintenance de matérielsde travaux publics Case, de moteurs diesel et de groupes

électrogènes Cummins, SOBERMA offre, en partenariat avec ces grandes marques, uneréponse adaptée aux besoins de ses clients, tout en leur apportant une assistancetechnique de choix.

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RAPPORT DE GESTION

Conjoncture

Evolutions sectorielles

Réalisations commerciales

Résultats financiers

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CONJONCTUREEXERCICE 2003

Suivant les dernières données provisoires, l’année 2003 s’est caractérisée par rapport à 2002 parun taux de croissance de 5,5% contre 3,2%, une inflation limitée à 1,2% contre 2,8%, un déficitbudgétaire de 3,5% du P.I.B. contre 4,3% et un compte courant de la balance des paiementsexcédentaire équivalent à 3% du P.I.B. contre 1,8%.

Cette croissance de l’économie marocaine est induite par l’évolution favorable du secteur primaire quia bénéficié d’une valeur ajoutée en progression de 20% sous l’effet notamment d’une productioncéréalière dépassant les 80 millions de quintaux et par une progression du P.I.B. non agricole de3,2%.

La progression du P.I.B. non agricole découle des comportements favorables des secteurs du B.T.P.,de l’industrie manufacturière, du transport et du commerce, des télécommunications et du tourisme.

En effet, l’activité du secteur du bâtiment et des travaux publics a poursuivi son amélioration desannées précédentes avec notamment la progression de la consommation du ciment (+9,3% parrapport à l’année dernière). L’activité du secteur du tourisme, bien qu’évoluant dans une conjonctureinternationale difficile, s’est maintenue tant au niveau des recettes qu’au niveau du nombre detouristes. Les recettes touristiques se sont établies à 29,3 milliards de dirhams et le nombre de touristes,hors RME, a atteint 2,22 millions.

La demande s’est également bien comportée : la consommation des ménages a bénéficié duraffermissement des revenus dans le rural générés par l’amélioration de la campagne agricole et dela hausse des salaires dans la fonction publique. L’investissement des entreprises aurait aussi progresséde 8%.

Le secteur de la pêche a par contre connu une année difficile suite à la prolongation des périodes derepos biologique pour les côtes du sud du Royaume.

Le secteur de l’énergie s’est également inscrit en recul en raison de la chute de la production duraffinage du pétrole (-36% à fin novembre) consécutivement aux inondations ayant affecté la Samir en2002 et ce, malgré une hausse de 8,3% de la production nette d’électricité.

Conjoncture 2003

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L’évolution des échanges extérieurs s’est caractérisée par une baisse de 3,6% des exportationset par une hausse de 4% des importations provenant surtout des achats de biens d’équipement.Cela s’est traduit par une aggravation du déficit commercial de 18,7% ainsi que par unedétérioration du taux de couverture qui a reculé de 66,5% en 2002 à 61,5 % en 2003.

Les transferts de Marocains Résidents à l’Etranger se sont établis à 34 milliards de dirhams, enhausse de 7,5% par rapport à 2002. Les investissements et prêts privés étrangers, horsinvestissements liés aux opérations de privatisation ou de concession, ont atteint 7,7 milliardsde dirhams, niveau qui s’inscrit dans la tendance de ces dernières années (6,6 milliards dedirhams en 2002). Il est à signaler cependant qu’à ce chiffre viennent s’ajouter en 2003 les14,1 milliards de dirhams provenant de la cession de 80% de la Régie des Tabacs.

En ce qui concerne les finances publiques, la dette extérieure a baissé de 142,6 milliards dedirhams à fin 2002 à 125,7 milliards de dirhams en 2003 alors que la dette intérieure s’estélevée à 211,6 milliards de dirhams contre 195,5 milliards de dirhams l’année précédente.Les recettes ordinaires hors produits de la privatisation se sont inscrites en hausse de 4% grâceà l’amélioration des recettes fiscales et non fiscales, hors droits de douanes. Les dépensesordinaires de l’Etat ont progressé de 8% en raison notamment de l’augmentation des frais depersonnel (+11%).

Ainsi, compte-tenu des dépenses d’investissement de l’ordre de 20 milliards de dirhams, ledéficit budgétaire ressort à 15,3 milliards de dirhams, soit 3,5% du P.I.B. Hors recettes de laprivatisation, le déficit budgétaire se situerait à 5% du P.I.B.

L’environnement monétaire national reste caractérisé par l’abondance des liquidités du systèmebancaire avec une hausse de 8,8% de la masse monétaire M3. Les indices boursiers de laplace de Casablanca affichent un certain redressement. En effet, le MASI et le MADEX ontgagné en 2003 respectivement 24% et 41,7%.

La capitalisation boursière a totalisé 115,5 milliards de dirhams, connaissant une progressionde 28,3 milliards de dirhams représentant 32,5% par rapport à la fin de l’année 2002.

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Conjoncture 2003

Dans cette conjoncture générale de l’économie nationale, la demande des principaux secteursintéressant l’activité d’Auto Hall et de ses filiales a connu l’évolution suivante : le marché national dumatériel automobile a stagné, celui du tracteur agricole a progressé de 6% et celui du matériel neufdes mines, des travaux publics et de l’industriel demeure atone.

En complément à ces données spécifiques au contexte marocain, il est à signaler que le marché del’automobile dans le monde a poursuivi le déclin entamé en 2002 avec notamment le repli du marchédes Etats Unis de 0,9% à 16,7 millions d’unités et de celui de l’Europe Occidentale de 1,3% à 16,3millions d’unités. Le marché japonais a par contre connu une hausse de 0,6% à 5,8 millions d’unités.L’année 2003 a été caractérisée également par l’arrivée de la Chine en 4ème position mondialedans le domaine automobile avec un marché dépassant 4 millions d’unités.

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Avec un total de 64 079 véhicules mis en circulation en 2003, le marché global automobiledu Maroc affiche une hausse de 1% par rapport au niveau atteint l’année précédente.

VEHICULES INDUSTRIELS

Le marché des véhicules industriels enregistre une baisse de 5% à4 516 unités. Les ventes des camions montés localement régressentde 7% alors que celles des camions importés montés neufs ontprogressé de 41% mais elles restent relativement faibles. Les ventesdes bus et autocars ont également baissé de 17%.

VEHICULES UTILITAIRES LEGERS

Le marché des véhicules utilitaires légers neufs enregistre une baissede 1%. Les ventes des véhicules utilitaires assemblés localementrégressent de 3% et celles des véhicules importés montés augmententde 3% à 4 477 unités.

VEHICULES PARTICULIERS

Le marché des voitures particulières neuves au Maroc enregistre unehausse de 2% malgré la baisse des ventes de la voiture montéelocalement qui régresse de 7%.Les ventes des voitures particulières neuves importées montéesenregistrent une progression de 5% et atteignent 26 099 unités.

AUTOMOBILEMARCHE NATIONAL EN 2003

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MATERIEL AGRICOLEMARCHE NATIONAL EN 2003

TRACTEURS AGRICOLES

Au terme de l’année 2003, le marché des tracteurs agricolesprogresse de 6%, passant de 1 236 à 1 306 unités. Son niveaus’annonce supérieur à la moyenne annuelle des cinq dernièresannées qui se situe à 1070 unités.

MOISSONNEUSES BATTEUSES

Les marchés des moissonneuses batteuses et des ramasseusespresses ont enregistré des redressements importants par rapport àl’année précédente, avec des progressions respectives de 36% etde 14%, mais leur niveau général reste faible.

MATERIEL DE MINES, DE TRAVAUX PUBLICS ET DEL’INDUSTRIELMARCHE NATIONAL EN 2003

Au Maroc, les statistiques des importations en valeur à finseptembre affichent une progression de 7% du matériel destravaux publics après une augmentation de 12% en 2002.Les importations en valeur des groupes électrogènes dépassant les75 KVA, qui intéressent l’activité du groupe, montrent par contreune régression de 31% à la même période après uneaugmentation de 30% l’année précédente.

Les évolutions susvisées n’ont cependant pas profité aux professionnels des matériels neufsqui ont enregistré une baisse des volumes de 34% pour la première catégorie et de 29%pour la deuxième. Ceci tend à confirmer une hausse chez les matériels importés à l’étatusagé.

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REALISATIONS COMMERCIALES

REALISATIONS DANS LE MARCHE AUTOMOBILE

Au terme de l’année 2003, la société Auto Hall et ses filiales ont réalisé un volume globaldes ventes de véhicules automobiles de 3 175 unités contre 3 461 l’année précédente.

Ce volume se détaille comme suit :- 880 voitures particulières (-12% par rapport à 2002) dont 220 Mitsubishi, 609 Ford et 51Huyndai,

- 676 véhicules utilitaires légers (-18% par rapport à 2002) dont 608 Mitsubishi et 69 Fordet,

- 1 620 véhicules industriels Mitsubishi Fuso (-1% par rapport à 2002).

Dans cette dernière catégorie, Auto Hall conserve toujours sa position de leader avec unepart de 36%, en hausse de deux points.

Par contre, dans le domaine du véhicule utilitaire léger, les ventes ont souffert du manque dedisponibilité du modèle Ford transit en phase de renouvellement et d’une rupture de stockoccasionnée par un retard dans les livraisons du constructeur Mitsubishi.

REALISATIONS DANS LE MARCHE DU MATERIEL AGRICOLE

Les ventes des tracteurs agricoles réalisées par la filiale SOMMA ont progressé de 17%atteignant 310 unités contre 265 unités l’année précédente.

Pour les autres matériels agricoles, les ventes ont été en ligne avec celles enregistrées l’annéeprécédente.

REALISATIONS DANS LE MARCHE DU MATERIEL DE MINES, DE TRAVAUX PUBLICS ET DE L’INDUSTRIEL

Dans le domaine du matériel des mines, des travaux publics et de l’industriel, les réalisationsont dépassé celles de l’année précédente mais restent limitées en raison de la faiblesse dumarché des matériels neufs.

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RESULTATS FINANCIERSEXERCICE 2003

ACTIVITE GLOBALE

L’activité globale de la société et de ses filiales, au cours de l’année 2003, a généré lesrésultats financiers ci-après :

En milliers de dirhams

(*) : société sans activité commerciale

Au terme de l’année 2003, le chiffre d’affaires d’Auto Hall a atteint 676,5 millions de dirhams enrégression de 8% par rapport à celui de l’année précédente en raison du recul des ventes desvoitures particulières et des véhicules utilitaires légers (-18%). Le chiffre d’affaires de l’activité desvéhicules industriels a également reculé de 5% suite à la baisse des ventes du modèle FK.

Le résultat d’exploitation s’est établi à 118 millions de dirhams en hausse de 18% par rapport àl’exercice précédent. Cette amélioration résulte d’une part de la maîtrise des charges avec la baissedes coûts d’achats en particulier et d’autre part de la limitation des remises accordées aux clientscompte tenu de la bonne qualité des produits et services face à ceux offerts par la concurrence.

Le résultat financier, hors différences de change, a enregistré une augmentation importante parrapport à l’exercice 2002 passant de 2,15 millions de dirhams à 22,8 millions de dirhams grâceà un dividende de 20 millions de dirhams.

Chiffres d’affaires Résultats nets

2003

676 51815

134 70191 19317 859

0

Var. 03/02

-8%-54%-10%-10%25%

--

Société

Auto Hall

SNGU (*)

SCAMA

SOMMA

SOBERMA

MAIA (*)

2002

735 03533

149 057101 54014 272

0

2003

99 8613 475

3913 568

59280

Var. 03/02

44%205%

--75%---2%

2002

69 3631 139

-8872 043-1 404

286

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RESULTATS FINANCIERS

En conséquence, le résultat courant ressort à 140,8 millions de dirhams en hausse de 37%par rapport à l’année précédente.

Le résultat non courant enregistre une perte de 1,4 million de dirhams pour 4,3 millions dedirhams en 2002 après constitution de provisions réglementées à hauteur de 15 millions dedirhams en 2002 et de 6 millions de dirhams en 2003.

Ainsi, le résultat net s’établit à 99,9 millions de dirhams en progression de 44% par rapportà 2002.

N’ayant pas d’activité commerciale, les résultats enregistrés par les filiales SNGUet MAIA, sont constitués intégralement de produits financiers. Cette année, lesrésultats de la SNGU comprennent une plus value sur une cession exceptionnelledes immobilisations ce qui explique leur forte progression.

Concernant la SCAMA, le retard dans l’introduction des nouveaux modèlesconjugué aux perturbations des livraisons des modèles Transit a entraîné une baissede 10% de son chiffre d’affaires par rapport à 2002 et une baisse du résultatd’exploitation à 346 mille dirhams.

Cependant l’évolution favorable du résultat financier, passant d’une perte de 832mille dirhams à un bénéfice de 496 mille dirhams suite aux placements desliquidités disponibles, conjugée à la reprise d’une provision réglementée de 300mille dirhams a permis à la SCAMA de dégager un résultat net de 391 milledirhams contre une perte de 887 mille dirhams en 2002.

Au niveau de la SOMMA, à cause de l’extinction de l’activité des voituresparticulières Galloper, le chiffre d’affaires a baissé de 10% par rapport à celui del’année dernière malgré le bon comportement de l’activité matériel agricole.

Le résultat d’exploitation a connu toutefois une progression passant de 1,1 million dedirhams en 2002 à 2,8 millions de dirhams grâce à une bonne maîtrise des charges etaux marges plus importantes dégagées par le matériel agricole. De ce fait, le résultat netressort à 3,6 millions de dirhams pour 2 millions l’année précédente.

Pour ce qui est de la SOBERMA, son chiffre d’affaires a progressé de 25% mais sonniveau reste faible devant le peu d’empressement des entreprises de B.T.P. à s’équiper enmatériel neuf.

Cette évolution du chiffre d’affaires conjugée à la réduction des charges a permis à cettefiliale de renouer avec les bénéfices en dégageant cette année un résultat net de 59 milledirhams pour une perte de 1,4 million de dirhams en 2002.

INVESTISSEMENTS

Les réalisations commerciales susvisées ont été accompagnées par des investissements engagéspour consolider les positions du Groupe et renforcer sa présence sur ses différents marchés.

Auto Hall a ainsi accéléré cette année le programme de rénovation et deréaménagement de ses bâtiments. Dans le réseau, la rénovation de lasuccursale de Marrakech a été engagée alors que la construction deslocaux à Tanger et l’aménagement de ceux de Kénitra ont été achevés dansl’année. A Oujda les travaux de construction d’une nouvelle succursale ontété lancés.

A Casablanca, les aménagements ont concerné principalement les locauxdu centre des véhicules industriels. De même, un effort particulier a été fournipour mieux équiper les ateliers du service après-vente.

Le montant global des investissements du Groupe Auto Hall réalisés en2003 s’élève ainsi à 33,3 millions de dirhams.

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Bilan

Compte de produits et charges

Etat des soldes de gestion

Tableau de financement

Relevé des valeurs mobilières

ELEMENTS FINANCIERSAuto Hall

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ELEMENTS FINANCIERSEXERCICE 2003

UN BON NIVEAU DE RENTABILITE

TOTAL BILAN

CHIFFRE D’AFFAIRES

TOTAL DES PRODUITS

TOTAL DES CHARGES

RESULTAT NET

Exercice 2003

685 820 296,86

676 518 363,89

717 380 586,77

617 519 529,85

99 861 056,92

Exercice 2002

643 512 032,47

735 035 380,06

779 166 850,21

709 803 538,42

69 363 311,79

En dirhams

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Actif

Immobilisation en non valeurs(A)*Frais préliminaires*Charges à répartir sur plusieurs exercices*Primes de remboursement des obligations

Immobilisations incorporelles(B)*Immobilisation en recherche et développement*Brevets,marques,droits et valeurs similaires*Fonds commercial*Autres immobilisations incorporelles

Immobilisations corporelles (c)*Terrains*Constructions*Installations techniques,materiel et outillage*Matériel de transport*Mobilier,matériel de bureau et aménagements divers*Autres immobilisations corporelles *Immobilisations corporelles en cours

Immobilisations financières(D)*Prêts immobilisés*Autres créances financières*Titres de participation*Autres titres immobilisés

Ecarts de conversion,actif(E)*Diminution des créances immobilisées*Augmentation des dettes de finance

Total I (A+B+C+D+E)Stocks(F)

*Marchandises*Matières et fournit Consommables*Produits en cours*Produits intern et prod résid.*Produits finis

Créances de l'actif circulant(G)*Fournis,débiteurs,avances et acomptes*Clients et comptes rattachés*Personnel*Etat*Comptes d'associés & sociétés du groupe*Autres débiteurs*Comptes de régularis. Actif

Titres et valeurs de placement (H)Ecarts de conversion, actif(I) (éléments circulants)

Total II (F+G+H+I)Trésorerie, actif

*Chèques et valeurs à encaisser*Banques TG et CP*Caisse,régie d'avance et accréditifs

TOTAL III

TOTAL GENERAL I+II+III

Brut

2 218 960,112 218 960,11

140 000,00

140 000,00

263 487 234,2939 997 272,58

166 738 134,9919 340 622,6717 756 947,6319 654 256,42

120 282 205,0018 815,00

120 263 390,00

386 128 399,40166 533 424,6268 983 086,7167 830 631,50

527 978,91

29 191 727,50178 750 392,51

75 848,8753 326 507,22

50 072,3084 289 788,433 894 470,96

150 851,3436 962 853,3989 854 050,50

435 137 867,63

2 362 843,5118 339 530,041 430 395,21

22 132 768,76

843 399 035,79

Amort.et Prov

2 218 960,112 218 960,11

0,00

143 278 099,22

103 204 724,1015 451 264,6511 303 848,4113 318 262,06

0,00

145 497 059,339 692 423,559 164 215,55

293 228,00

234 980,002 389 256,08

2 389 256,08

12 081 679,63

157 578 738,96

Net

0,000,00

140 000,00

140 000,00

120 209 135,0739 997 272,5863 533 410,893 889 358,026 453 099,226 335 994,36

0,00120 282 205,00

18 815,00

120 263 390,00

240 631 340,07156 841 001,0759 818 871,1667 537 403,50

527 978,91

28 956 747,50176 361 136,43

75 848,8750 937 251,14

50 072,3084 289 788,433 894 470,96

150 851,3436 962 853,3989 854 050,50

0,00423 056 188,00

2 362 843,5118 339 530,041 430 395,21

22 132 768,76

685 820 296,83

Net

0,000,00

140 000,00

140 000,00

89 032 234,0729 893 272,5842 689 450,722 648 630,185 621 683,558 179 197,04

0,00120 292 205,00

18 815,00

120 273 390,00

209 464 439,07155 954 182,4774 985 031,5453 465 615,49

508 705,26

26 994 830,18180 934 740,48

2 234,3776 075 453,60

60 464,0376 297 594,496 315 857,02

6 630,0022 176 506,97

23 233,20336 912 156,15

7 400 110,2377 998 633,952 736 693,07

88 135 437,25

634 512 032,47

Exercice 2003 Exercice 2002

BILAN ACTIFEn dirhams

Exercice 2002

236 000 000,00

23 600 000,0015 340 794,33

157 444 300,0048 294,72

69 363 311,79

501 796 700,84

15 000 000,00

15 000 000,00

0,00

0,00

0,00

516 796 700,84

71 820 916,437 975 106,803 415 017,206 595 882,06

12 235 643,014 149 905,75

147 803,10713 338,04

107 053 612,392 553 427,09

6 953,11

109 613 992,59

8 101 339,04

8 101 339,04

634 512 032,47

RA

PP

ORT A

NN

UEL A

uto

Hall

29

BILAN PASSIF

PassifCapitaux propres (A)

Capital socialMoins; actionnaires, capital souscrit non appelé capital appeléPrime d'émission, de fusion, d'apportEcarts de réévaluationRéserve légaleRéserve d'investissementAutres réservesReport à nouveau (2)Résultats nets en instance d'affectation (2)Résultat net de l'exerciceRésultat avant impôt

Total des capitaux propres (A)Capitaux propres assimilés (B)

Subventions d'investissementProvisions réglementés

Total des capitaux assimilés (B)Dettes de financement (C)

Emprunts obligatairesAutres dettes de financement

Total des dettes de financement (C)Provisions durables pour risques et charges(D)

Provisions pour risquesProvisions pour charges

Ecarts de conversion, passif (E)Augmentation des créances immobiliséesDiminution des dettes de financement

Total I (A+B+C+D+E)Dettes du passif circulant (F)

Fournisseurs et comptes rattachésClient créditeurs, avances et acomptesPersonnelOrganismes sociauxEtatComptes d'associés & sociétés du groupeAutres créancesComptes de régularisation passif

Autres provisions pour risques et charges (G)Ecarts de conversion, passif (éléments circulants) (H)

Total II(F+G+H)Trésorerie, passif

Crédits d'escompteCrédits de trésorerieBanques (soldes créditeurs)

Total III

TOTAL GENERAL (I+II+III)

Exercice 2003

236 000 000,00

23 600 000,0019 840 794,33

170 444 300,0016 511 606,51

99 861 056,92

566 257 757,76

21 000 000,00

21 000 000,00

0,00

0,00

0,00

587 257 757,76

49 012 500,008 046 352,582 621 351,346 370 281,25

18 096 081,0310 182 347,85

148 256,34939 905,08

95 417 075,472 360 620,53

488 039,47

98 265 735,47

296 803,60

296 803,60

685 820 296,83

En dirhams

RA

PP

ORT A

NN

UEL A

uto

Hall

30

propres àl'exercice (1)

199 303 166,43477 224 497,46676 527 663,89

2 196 897,32

1 135 930,306 327 724,09

686 188 215,60

165 173 088,52298 467 482,2426 217 131,142 111 920,44

58 561 627,184 991 955,70

13 836 385,25569 359 590,47116 828 625,13

20 084 190,002 821 135,082 858 152,83

25 325,4225 788 803,33

162 514,492 980 966,64

3 143 481,1322 645 322,20

139 473 947,33

3 526 747,511 886 120,33

5 412 867,84

591 579,90

185 360,276 000 000,006 776 940,17-1 364 072,33

138 109 875,0039 601 460,0098 508 415,00

717 389 886,77618 881 471,77

98 508 415,00

des exercicesprécedents

-9 300,00-9 300,00

-9 300,00

12 517,16-1 055 797,40

-318 926,89

-1 362 207,131 352 907,13

0,00

-670,70935,91

265,21-265,21

1 352 641,92

0,00

0,000,00

1 352 641,92

1 352 641,92

-9 300,00-1 361 941,92

1 352 641,92

Totauxde l’exercice

3=1+2

199 303 166,43477 215 197,46676 518 363,89

2 196 897,32

1 135 930,306 327 724,09

686 178 915,60

165 173 088,52298 479 999,4025 161 333,742 111 920,44

58 242 700,294 991 955,70

13 836 385,25567 997 383,34118 181 532,26

20 084 190,002 821 135,082 858 152,83

25 325,4225 788 803,33

161 843,792 981 902,55

0,000,00

3 143 746,3422 645 056,99

140 826 589,25

3 526 747,511 886 120,33

0,005 412 867,84

591 579,90

185 360,276 000 000,006 776 940,17-1 364 072,33

139 462 516,9239 601 460,0099 861 056,92

717 380 586,77617 519 529,85

99 861 056,92

Totauxde l’exerciceprécedents 4

233 344 548,89501 690 831,17735 035 380,06

5 985 677,35

1 136 752,1012 670 701,26

754 828 510,77

195 772 851,01342 017 996,7226 166 125,994 654 868,77

58 891 802,6112 588 164,9614 828 503,26

654 920 313,3299 908 197,45

156 680,004 810 516,592 855 187,71

109,817 822 494,11

2 399 083,692 825 086,52

-60 333,3323 233,20

5 187 070,082 635 424,03

102 543 621,48

10 636 245,001 379 600,33

4 500 000,0016 515 845,33

4 721 368,42

1 113 216,6015 000 000,0020 834 585,02-4 318 739,69

98 224 881,7928 861 570,0069 363 311,79

779 166 850,21709 803 538,42

69 363 311,79

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

En dirhams

Produits d'exploitation*Ventes de marchandises (en l'état)*Ventes de biens et services produits*Chiffre d'affaires*Variation de stocks de produits (+-) (I)*Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même*Subventions d'exploitation*Autres produits d'exploitation*Reprises d'exploitation,transfert de charges

Total ICharges d'exploitation

*Achats revendus(2) de marchandises*Achats consommés(2)de matières et fournitures*Autres charges externes*Impôts et taxes*Charges de personnel*Autres charges d'exploitation*Dotations d'exploitation

Total IIRésultat d'exploitation (I-II) Total III

Produits financiers*Produits des titres de partic. et autres titres immobilisés*Gains de change*Intérêts et autres produits financiers*Reprises financières; transferts de charges

Total IVCharges financières

*Charges d'intérêts*Pertes de change*Autres charges financières*Dotations financière

Total VRésultat financier (IV-V) Total VIRésultat courant (III+VI) Total VII

Produits non courants*Produits des cessions d'immobilisations*Autres produits non courants*Reprises sur subventions d'investissements*Reprises non courantes;transferts de charges

Total VIIICharges non courantes

*Valeurs nettes d'amortis. des immobilisations cédées *Subventions accordées*Autres charges non courantes*Dotations non courantes aux amorts. et aux prov

Total IXRésultat non courant (VIII-IX)Résultat avant impôts (VII+X)Impôts sur les résultatsRésultat net (XI-XII)

Total des produits (I+IV+VIII)Total des charges (II+V+IX+XIII)

Résultat net (Total des produits-Total des charges)

Opérations

RA

PP

ORT A

NN

UEL A

uto

Hall

31

II- CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F) .AUTOFINANCEMENT

I- TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R)

Eléments 2003 2002

En dirhams

Eléments1 Ventes de marchandises (en l'état)2 Achats revendus de marchandises

I Marge brute sur ventes en l'étatII Production de l'exercice:(3+4+5)

3 *Vente de biens et services produits4 *Variation stocks de produits5 *Immobilisations produites par l'entreprise Pour elle-même

III Consommation de l'exercice: (6+7)6 *Achats consommés de matières et fournitures7 *Autres charges externes

IV Valeur ajoutée (I+II+III)8 Subventions d'exploitation9 Impôts et taxes

10 Charges de personnel

V Excédent brut d'exploitation (EBE)Insuffisance brute d'exploitation (IBE)

11 Autres produits d'exploitation12 Autres charges d'exploitation13 Reprises d'exploitation;transferts de charges14 Dotations d'exploitation

VI Résultat d'exploitation (+ ou -)VII Résultat financierVIII Résultat courant (+ou-)VX Résultat non courant

15 Impôts sur les résultats

X Résultat net de l'exercice (+ ou -)

2003199 303 166,43165 173 088,52

34 130 077,91479 412 094,78

477 215 197,462 196 897,32

323 641 333,14298 479 999,4025 161 333,74

189 900 839,55

2 111 920,4458 242 700,29

129 546 218,82

1 135 930,304 991 955,706 327 724,09

13 836 385,25

118 181 532,2622 645 056,99

140 826 589,25-1 364 072,33

39 601 460,00

99 861 056,92

2002233 344 548,89195 772 851,01

37 571 697,88507 676 508,52501 690 831,17

5 985 677,35

368 184 122,71342 017 996,7226 166 125,99

177 064 083,69

4 654 868,7758 891 802,61

113 517 412,31

1 136 752,1012 588 164,9612 670 701,2614 828 503,26

99 908 197,452 635 424,03

102 543 621,48-4 318 739,69

28 861 570,00

69 363 311,79

1 Résultat net de l'exercice*Bénéfice +*Perte

2 Dotations d'exploitation (1)3 Dotations financières (1)4 Dotations non courantes (1)5 Reprises d'exploitation (2)6 Reprises financières (2)7 Reprises non courantes (2) (3)8 Produits des cessions d'immobilisations.9 Valeurs nettes d'amortissement. des immobilisations. cédées

I Capacite d'autofinancement (C.A.F)

10 Distributions de bénéfices

II Autofinancement

99 861 056,9299 861 056,92

10 731 298,66

6 000 000,00

3 526 747,51591 579,90

113 657 187,97

35 400 000,00

78 257 187,97

69 363 311,7969 363 311,79

9 964 335,26

15 000 000,00

4 500 000,0010 636 245,004 721 368,42

83 912 770,47

35 400 000,00

48 512 770,47

ETAT DES SOLDES DE GESTION

En dirhams

48 512 770,4783 912 770,4735 400 000,0010 636 245,00

7 536 245,003 100 000,00

0,00

59 149 015,47

0,00

0,00

59 149 015,47

RA

PP

ORT A

NN

UEL A

uto

Hall

32

TABLEAU DE FINANCEMENT

I -Synthèse des masses du bilan

II - Emplois et ressources

I- RESOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)Autofinancement (A)*Capacité d'autofinancement*Distributions de bénéficesCessions et réductions d'immobilisations (B)*Cessions d'immob. incorpor.*Cessions d'immobi. corporelCessions d'immob. FinancièresRécupérations sur créances immobiliséesAugmentation des capitaux propres assimilés (C)*Augmentations de capital,apports*Subventions d'investissement.Augmentation des dettes de financement (D)(Nettes de primes de rembours)Total I :ressources stables (A+B+C+D)

II- EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)*Acquisition et augmentations d'immobilisation (E)*Acquisition d'imm. incorp*Acquisition d'imm.corp*Acquisitions d'imm. financ.*Augment.des créances immob.Remboursement des capitaux propres (F)Remboursement des dettes de financement (G)Emplois en non valeurs (H)Total II :emplois stables (E+F+G+H)

III - VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (V-F-G)

IV -VARIATION DE LA TRESORERIE

0,00

0,00

0,00

42 489 779,87

42 489 779,87

42 489 779,87

97 492 288,97

-58 198 133,25

81 783 935,59

0,00

0,00

0,00

16 309 052,82

16 292 537,8216 515,00

16 309 052,82

-28 573 707,69

71 413 670,34

59 149 015,47TOTAL GLOBAL

En dirhams

En dirhams

Masses

Financement permanentMoins actif ImmobiliséFONDS DE ROULEMENTS FONCTIONELS (1-2) (A)

Actif circulantMoins passif circulant

BESOINS DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B)

TRESORERIE NETTE (ACTIF-PASSIF) =A-B

Exercice a

587 257 757,56240 631 340,07346 626 417,49

423 056 188,0098 265 735,47

324 790 452,53

21 835 964,96

Exercice b

516 796 700,84209 464 439,07307 332 261,77

336 912 156,15109 613 992,59227 298 163,56

80 034 098,21

Emplois c

31 166 901,00

11 348 257,1297 492 288,97

-58 198 133,25

Ressources d

70 461 056,72

39 294 155,72

-86 144 031,85

Variation a - b

78 257 187,97113 657 187,9735 400 000,003 526 747,51

3 526 747,51

0,00

81 783 935,48

0,00

81 783 935,48

REVENUS DECES

PARTICIPATIONS

Néant

Néant

Néant

Néant

Néant

Néant

20 000 000,00

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33

TABLEAU DES VALEURS MOBILIERES

Relevé des valeurs mobilières détenues en portefeuille

En dirhams

RAISON SOCIALEDE LA SOCIETE

SOBERMA

Sté Chérifienne d'Automobileet de Matériel Agricole

Sté Marocaine de MachinesAgricoles

S. I. V. A. C.

SIDI OTHMAN

L O C O T O

Sté Nouvelle du Garage Universal

BANQUE POPULAIRE

POURCENTAGEDE PARTICIPATION

DU CAPITAL

99.93

99.30

99.99

99.99

0.4

7.6

10.00

99.98

TITRES DETENUS

VALEUR

4 996 500,00

496 500,00

49 996 500,00

49 996 500,00

17 100,00

83 490,00

50 000,00

19 996 500,00

180 000,00

NOMBRE

9 993

993

99 993

99 993

342

7 249

500

39 993

1 800

VALEURNOMINALEDU TITRE

500,00

500,00

500,00

500,00

50,00

10,00

100,00

500,00

100,00

CAPITAL

5 000 000,00

500 000,00

50 000 000,00

50 000 000,00

1 000 000,00

944 890,00

500 000,00

20 000 000,00

Le Matériel AutomobileIndustriel et Agricole

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RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Rapport général

Rapport spécial

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RAPPORT GENERALDES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Mesdames et Messieurs,

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 07Juin 2002, nous avons procédé à l’audit des états de synthèse, ci-joints, de la sociétéAuto Hall au 31 Décembre 2003, lesquels comprennent le bilan, le compte de produitset charges, l’état des soldes de gestion, le tableau de financement et l’état desinformations complémentaires (ETIC) relatifs à l’exercice clos à cette date. Ces états desynthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de MAD587.257.757,76 dont un bénéfice net de MAD 99.861.056,92 sont de laresponsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste àémettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normesrequièrent qu’un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assuranceraisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d’anomalies significatives. Unaudit comprend l’examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montantset les informations contenus dans les états de synthèse. Un audit comprend également uneappréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par laDirection Générale, ainsi que de la présentation générale des comptes. Nous estimonsque notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

OPINION SUR LES ETATS DE SYNTHESE

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, danstous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financièrede la société Auto Hall au 31 Décembre 2003 ainsi que du résultat de ses opérationset de l’évolution de ses flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, conformémentaux principes comptables admis au Maroc.

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Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous signalons l’observationsuivante :

- Avant 1998 la société a pratiqué un amortissement de 100% des immobilisationsdès l’exercice de comptabilisation de leur acquisition. L’impact de cette pratiqueconstitue une minoration de la situation nette de la société de 23,6 millions au 31Décembre 2003 contre 30 millions à fin 2002.

VERIFICATIONS ET INFORMATIONS SPECIFIQUES

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi etnous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations donnéesdans le rapport de gestion du Conseil d’Administration destiné aux actionnaires avecles états de synthèse de la société.

Casablanca, le 15 mars 2004Les Commissaires aux comptes

FIDAROC

Faïçal MEKOUARAssocié Gérant

Fiduciaire des Sociétés Marocaines

Albert BENOUDIZExpert Comptable

RA

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Hall

37

RAPPORT SPECIALDES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Mesdames et Messieurs,

Pour nous conformer aux dispositions de la loi n° 17-95 relative aux sociétésanonymes visant les conventions réglementées, nous estimons nécessaire de signalerce qui suit :

1- Le Groupe Auto Hall comporte la société mère et diverses filiales telles queS.N.G.U., SCAMA, SOMMA, SOBERMA et MAIA, entre lesquelles interviennent defaçon permanente et habituelle des opérations courantes concernant desmouvements de fonds, des échanges commerciaux et des prestations de services dediverses natures.2- L’identité totale d’intérêts existant entre ces différentes sociétés permet d’exclure dela qualification d’opérations réglementées, les opérations susvisées.

Fait à Casablanca, le 14 mai 2004Les Commissaires aux comptes

FIDAROC

Faïçal MEKOUARAssocié Gérant

Fiduciaire des Sociétés Marocaines

Albert BENOUDIZExpert Comptable

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RESOLUTIONS

Résolutions

de l’Assemblée Générale Ordinaire

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RESOLUTIONS DE L’ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

PREMIERE RESOLUTION

L’Assemblée Générale après avoir constaté,- qu’elle a été régulièrement convoquée,- qu’elle réunit le quorum du quart au moins du capital social pour la tenue des assembléesgénérales ordinaires prévu par la loi et par l’article 28 des statuts,- que le rapport de gestion, le texte et l’exposé des motifs des projets de résolutions présentéspar le Conseil d’Administration, le rapport des Commissaires aux Comptes sur les Comptesde l’Exercice 2003 ainsi que leur rapport spécial sur les conventions susceptibles d’êtrevisées par les articles 56 et suivants de la loi n°17/95, l’inventaire, les états de synthèsearrêtés au 31 décembre 2003, ont été tenus à la disposition des actionnaires au siègesocial à partir de la date de convocation de l’assemblée,

décide de délibérer valablement sur les questions inscrites à l’ordre du jour et donne enconséquence décharge de sa convocation régulière au Conseil d’Administration.

DEUXIEME RESOLUTION

L’Assemblée Générale, après avoir entendu lecture des rapports du Conseil d’Administrationet des Commissaires aux Comptes, approuve le bilan et les comptes de l’Exercice 2003tels qu’ils sont présentés ainsi que les opérations traduites dans ces comptes.

TROISIEME RESOLUTION

L’Assemblée Générale donne aux membres du Conseil d’Administration quitus entier et sansréserve de l’exécution de leurs mandats pour l’Exercice 2003.

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QUATRIEME RESOLUTION

L’Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des Commissaires auxComptes sur les conventions relevant des articles 56 et suivants de la loi n°17/95 relative auxsociétés anonymes, approuve les conclusions dudit rapport et les conventions qui y sontmentionnées.

CINQUIEME RESOLUTION

L’Assemblée Générale décide, sur proposition du Conseil d’Administration, d’affecterle bénéfice de l’Exercice s’élevant à 99 861 056,92 dirhams comme suit :Bénéfice net de l’exercice ………………….…….. Dh 99 861 056,92qui, ajouté au report à nouveau antérieur de…….. Dh 16 511 606,51

forme un total de .……...…… Dh 116 372 663,43

à affecter comme suit :- aux actionnaires à titre de dividende…….…….. Dh 59 000 000,00- au poste réserve générale……………………….. Dh 29 555 700,00- au poste report à nouveau………………………. Dh 27 816 963,43

soit un total de ……………. Dh 116 372 663,43

A la suite de cette affectation :Il sera attribué un dividende de 25 dirhams à chacune des 2 360 000 actionsformant le capital.

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CINQUIEME RESOLUTION (suite)

Le montant du poste report à nouveau, d’un solde antérieur créditeur de 16 511 606,51dirhams, sera augmenté d’un montant de 11 305 356,92 dirhams et formera unnouveau solde créditeur de 27 816 963,43 dirhams.

Conformément à l’article 32 des statuts, l’Assemblée Générale décide de fixer la datede mise en paiement desdits dividendes à compter du 5 juillet 2004 aux guichets duCrédit du Maroc.

SIXIEME RESOLUTION

L’Assemblée Générale fixe au titre de l’Exercice 2004 le montant global brut des jetonsde présence à allouer au Conseil d’Administration à 4 000 000 de dirhams.Ce montant sera maintenu pour les exercices suivants jusqu’à décision nouvelle.

SEPTIEME RESOLUTION

L’Assemblée Générale décide de renouveler le mandat d’Administrateur de MonsieurMohammed KARIM LAMRANI pour une durée de six années qui prendra fin avecl’assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l’Exercice 2009.

HUITIEME RESOLUTION

L’Assemblée Générale décide de renouveler le mandat d’Administrateur de MonsieurJawad BEN BRAHIM pour une durée de six années qui prendra fin avec l’assembléegénérale appelée à statuer sur les comptes de l’Exercice 2009.

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NEUVIEME RESOLUTION

L’Assemblée Générale décide de renouveler le mandat d’Administrateur de MonsieurAbdelkader KADIRI pour une durée de six années qui prendra fin avec l’assemblée généraleappelée à statuer sur les comptes de l’Exercice 2009.

DIXIEME RESOLUTION

En conséquence de la septième et de la huitième et de la neuvième résolution, le Conseil secompose comme suit et les mandats des Administrateurs prendront fin avec les assembléesappelées à statuer sur les comptes des exercices indiqués ci-après :

§ Monsieur Mohammed KARIM LAMRANI... Président Honoraire, Administrateur... 2009§ Monsieur Abdellatif GUERRAOUI………. Président Directeur Général... 2004§ Lalla Zoubida EL YACOUBI…………….. Administrateur……………..... 2007§ Lalla Noufissa EL YACOUBI…………..... Administrateur………….….... 2007§ Moulay Omar CHERKAOUI….………... Administrateur…………….... 2007§ Moulay Souleimane CHERKAOUI.…….. Administrateur…...…….….... 2007§ Monsieur M’hamed BARGACH……..…. Administrateur………….…... 2005§ Monsieur Jawad BEN BRAHIM………… Administrateur…………….... 2009§ Monsieur Abdelfattah FREJ……………… Administrateur………….…... 2005§ Monsieur Abdellatif JOUAHRI………….. Administrateur…....…….….. 2007§ Monsieur Abdelkader KADIRI…………... Administrateur…..……….…. 2009§ Monsieur Hassan LAMRANI KARIM……. Administrateur…..……….…. 2007§ Monsieur Bouchaïb NAJIOULLAH……… Administrateur…………….... 2005§ Monsieur Mhamed SAGOU……………. Administrateur…….……….... 2004§ La société AMANA, représentée par

Monsieur Abdelkader KADIRI................ Administrateur…………….... 2005

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ONZIEME RESOLUTION

L’Assemblée Générale décide de conférer tous pouvoirs au porteur d’une copie ou d’un extraitcertifié conforme du procès-verbal de la présente assemblée pour effectuer les formalitésprévues par la loi.

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RESEAU

Implantation géographique

Succursales et Agents Auto Hall

Filiales

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RESEAUIMPLANTATION GEOGRAPHIQUE

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CONTACTS

RABATAuto Hall RabatAngle Rues Jean Jaurès et TemaraTél: 037 72 58 46/47 Fax: 037 73 08 96E mail: autohall.rabat@autohall.maKENITRAAuto Hall Kénitra Avenue Mohammed VTél: 037 36 39 51 Fax: 037 37 99 69E mail: autohall.kenitra@autohall.maMEKNESAuto Hall Meknès Avenue des FARTél: 055 52 20 17 Fax: 055 40 03 35E mail: autohall.meknes@autohall.maFESAuto Hall Fès Avenue Mohamed El KouriTél: 055 62 59 51 Fax: 055 93 10 06E mail: autohall.fes@autohall.maMARRAKECHAuto Hall Marrakech Rue de YougoslavieTél: 044 44 84 22 Fax: 044 44 84 26E mail: autohall.marrakech@autohall.maAGADIRAuto Hall Agadir Rue de la FoireTél: 048 84 29 95 Fax: 048 84 80 96E mail: autohall.agadir@autohall.maTANGERAuto Hall Tanger 1, Rue de TiznitTél: 039 95 11 11 Fax: 039 95 24 24E mail: autohall.tanger@autohall.ma

EL JADIDAAuto Hall El Jadida Zone IndustrielleTél: 023 34 23 69 Fax: 023 37 37 25E mail: autohall.eljadida@autohall.maSAFIAuto Hall Safi Rue de LisbonneTél: 044 46 28 10 Fax: 044 46 39 12E mail: autohall.safi@autohall.maBENI MELLALAuto Hall Beni Mellal Route de MarrakechTél: 044 48 31 19 Fax: 023 42 10 47E mail: autohall.benimellal@autohall.maSETTATAuto Hall Settat 65, Boulevard Mohammed VTél: 023 40 26 75 Fax: 023 40 26 75E mail: autohall.settat@autohall.maOUJDAAuto Hall Oujda351 Boulevard d’AhfirTél: 056 52 40 20/30 Fax: 056 52 43 43E mail: autohall.oujda@autohall.ma

TETOUANAuto DadiAvenue Hassan II, Imm. MechbalTél: 039 96 14 31/33 Fax: 039 96 14 33AL HOÇEIMAAuto Dadi77, Boulevard Mohammed VTél: 039 98 49 80 Fax: 039 98 58 80

SUCCURSALES ET AGENTS Auto Hall

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FILIALESAuto Hall64, avenue Lalla Yacout - CasablancaTél: 022 44 21 15 à 26 Fax: 022 31 89 15E mail: autohall@autohall.ma

SCAMA64, avenue Lalla Yacout - CasablancaTél: 022 44 38 38 Fax: 022 44 37 38E mail: scama@scama.ma

SOMMASiège : 64, avenue Lalla Yacout - CasablancaBureaux : chemin Ain Borja- Beausite Ain Sebaâ - CasablancaTél: 022 34 46 61/62 Fax: 022 66 36 45E mail: somma@somma.ma

SOBERMASiège : 64, avenue Lalla Yacout - CasablancaBureaux : chemin Ain Borja- Beausite Ain Sebaâ - CasablancaTél: 022 66 66 40/41 Fax: 022 66 66 45E mail: soberma@soberma.ma

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G AMME 2003

G amme 2003

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Mitsubishi Canter Mitsubishi FK Mitsubishi FM

Mitsubishi Pajero Mitsubishi Lancer Mitsubishi L200

Ford Focus Ford Mondéo Ford Explorer

Ford Transit Ford Ranger Tracteur New Holland

Tracteur New Holland Moissonneuse BatteuseNew Holland

Tractopelle Case