McGill University Pension PlanGeneral Information Session

The presentation can be accessed in online at: http://www.mcgill.ca/hr/pensions/mupp/sessions .

This presentation is intended to inform you about the McGill Pension Plan & the importance of integrating pension investment decisions to your financial management.

This is not financial advice & should not be taken as such. It is meant to alert you to the matters to look into.

Your individual needs & circumstances may not be adequately addressed by the info contained in this presentation.  

2

Learning Objectives

Understand the design of the McGill University Pension Plan

Familiarize yourself with investment basics

Understand the importance of developing a personal investment strategy

Learn where to get more information

3

Canadians need 60% to 70% income replacement in 

retirement.

Only 50% of Canadian have access to a pension plan.

4

Why have a pension plan?

Why save for retirement?

30 40 50

20 60 70 80 90Career Begins Current AverageAge 23 Retirement Age 61

Current Life Expectancy of a 60‐year‐old:MALE = age 86.9  increasing to age 94.5FEMALE = age 88.9 increasing to age 95.5

5

35+ working years 25+ years inretirement

Source: CPM2014 Publ Improvement Scale B

86

87

88

89

90

91

92

93

94

95

96

60 65 70 75 80 85 90

Average Lif

e Expe

ctan

cy

Male FemaleAge

Maximum Recorded Life Expectancy: 122 years – Jeanne Calment (France)

Projected Life Expectancy6

How much will I need at retirement?

Final Salary70% 

replacement Years RetiredAmount Needed

$50,000 $35,000 20 $700,00025 $875,00030 $1,050,000

$75,000 $52,500 20 $1,050,00025 $1,312,50030 $1,575,000

7

Assumption: Indexed and Rate of Return = 2.5%

Where do retirees get their income?

• Designed to replace approximately 49% of pre‐retirement income

MUPP* (employer sponsored)

• OAS (12%)• QPP (24%)

Government Plans

• RRSP/Group RSP• TFSA

Personal Savings

8

* based on a pre‐retirement income of $58,700 at age 65, annualized rate of return of 5.5% and interest rate assumption of 5.0% at settlement.

Types of Pension Plans

• Pension is based on a formula tied to service & salary

DefinedBenefit

• Retirement income is based on contributions, the investment return accumulated at retirement as well as market conditions

Defined Contribution

9

McGill University Pension Plan

• Applies to members who became eligible to join on or after January 1, 2009

• Referred to as “Part B” of MUPP

Defined Contribution 

(Part B)

• Applies to members who joined prior to January 1, 2009

• Defined Contribution + Defined Benefit = Hybrid

• Referred to as “Part A” of MUPP

Hybrid (Part A)

10

Who can join the MUPP?

11

Full‐Time Employees:• Join the 1st day of any month• Mandatory participation after 5 years (Full‐Time only)

Part‐Time Employees: may join the 1st day of any month of the year following the year in which they:  • Worked more that 700 hours• Earned more than 35% of the Year’s Maximum Pensionable Earnings (YMPE) limit ($20,090 in 2019 to join in 2020; $20,545 in 2020 to join in 2021)

MUPP ContributionsYou Part A & B Part A Only*

Age 39 or less 5.0% +1.9%

Age 40 to 49 7.0% +1.9%

Age 50 to 65 8.0% +1.9%

(less 1.8% up to the QPP earnings limit (YMPE))

University Part A & B Part A Only*

Age 39 or less 5.0% ‐1.9%

Age 40 to 49 7.5% ‐1.9%

Age 50 to 65 10.0% ‐1.9%

(less 1.8% up to the QPP earnings limits (YMPE))

12

• QPP earnings limit (2020) = $58,700 ‐ $3,500 basic exemption• Maximum contributions (2020) = lesser of 18% of earnings or $27,830* University directs contributions towards defined benefit segment.  1.9% effective – September 2018

$1500After tax pay

($500)Less tax –(25%)

($0)Contribution

$2,000Gross pay

No contributionAge < 40 (Part B)

$1452

($484)

$2,000

Contribution

($64)

‐ $48

What does it really cost (Part B)?• Pension contributions deducted before tax• Immediate tax savings

13

Total investment = $128 (University $64 + Employee $64 for a change in net pay of only $48.

$2000Taxable Pay $1936

What is the cost of waiting to join?(projected DC balance at age 65)

Wait 5

 yea

rs

Wait 1

 yea

r

STAR

T NOW

$758,000$717,500Cost of Waiting = $40,500

$575,000Cost of Waiting = $183,000

14

Assumptions:• Current contribution rates• Age 30, earning $35,000• Retirement at age 65• Salary Increase of 3%• Investment Return of 5%

Once 1st contributions received…Login to the McGill University Savings Program (Morneau Shepell) website:  http://www.mcgill.ca/hr/pensions/mupp/mupp‐login using your McGill username & password (firstname.lastname@mcgill.ca).

Complete your enrolment• Investor Profile Questionnaire  ‐ Investment selection  • Beneficiary designation

View• Account balances, including defined benefit (Part A), personal & fund rates of return

Use• Retirement Income Calculator etc.…

If you forget your username or password, contact the IT Customer Support Help Desk at 514‐398‐3398 or itsupport@mcgill.ca for assistance.

15

16

17

18

Estimated DBM 

Supplement

Transfer value of the 

DBM

DBM accrued to current date but payable at 

NRD

Retirement Income Calculator – available online! 19

20

21

Steps in Investment Planning22

Investor Profile

Investment Goals

Asset Allocation

Investment Decisions

Monitoring

Source:  Investor Education Fund – www.getsmarteraboutmoney.ca

Completing an Investor Profile QuestionnaireFactors to consider: Age Net Worth Years before retirement Personal Situation Liquidity Requirements Risk Tolerance (ability/willingness/need) Investment Objectives Investment Knowledge Links to questionnaires 

Members are advised to seek advice regarding their particular circumstances from a personal financial advisor.

23

24

What is your risk tolerance?

WILLINGNESSto take on risk

ABILITYto take on risk

NEEDto take on risk

Most investor profile questionnaires are tailored to assess willingness and focus on the accumulation phase.

25

Very aggressive

Dynamic

Moderate

Conservative

Cautious

Very cautious

Aggressive

RISK

RET

UR

N

Bonds

Canadian Equity

International Equity

50%50%

26

90% of return derived from asset allocation  Does the investment suit your investor profile, 

needs & objectives? Do you understand the investment & inherent risks? What is the historical performance & future 

outlook? What conditions will impact its performance? What are the associated fees/costs? 

Investment selection27

Setting your personal investment strategy

How much income you will I need at retirement?

How much $ do I have to work with?

What rate of return do I need to get to my goal?

What rate of additional savings do I need to make to achieve my retirement goals?

28

Some degree of risk is always present

Actual returns vs. expected rate of return Frequency of negative deviations Short‐term volatility Inflation risk (loss of purchasing power) Credit risk  Impact of changes in interest rates Assess risk against your objectives

29

What is risk?

Different asset classes have differing investment return expectations

Results depend on length of time horizon for the investment

Minimize overall risk of your portfolio

30

Why diversify?

3 Major Investment Objectives31

• Highest degree of safety is required

Safety of Principal

• Maximize the rate of return (ROR)Income

• Long‐term capital growth vs. income

Growth of Capital

3 Major Asset Classes32

• Short‐term financial obligations issued by governments & corporations• Lowest expected returns & least volatile• e.g. Treasury bills

Money Market Securities

• Debt instruments issued by governments & corporations paying a rate of interest with terms up to 30 years

• Lower expected returns & less volatile• e.g. bonds

Fixed Income Securities

• Ownership in companies in & outside of Canada• Higher expected returns & most volatile• e.g. stocks

Equities

33

Early Earning Years

Mid Earning Years

Peak Earning Years

Retirement Years

•Growth

Age35 55 65

Net

Wor

th

Investment Objectives

•Growth

•Tax Minimization

•Safety •Safety

•Income

•Concern for inflation protection

Retirement Planning Estate Planning

Life Cycle AnalysisCaution: Your individual situation may differ significantly

35 55 65Age

Quarterly Profile Sheets:  www.mcgill.ca/hr/node/2111

34

MUPP’S Investment Options

Equity PoolFixed Income

Pool

Balanced Account + alternatives(default fund)

Money Market Pool

Socially Responsible Investment

Pool

Glide Path + alternatives

Refer to the Quarterly Profile Sheets:  http://www.mcgill.ca/hr/pensions/mupp/invest/quarterly‐profile‐sheets

This fund aims to:

Provide long‐term capital appreciation & income by investing in a diversified portfolio of Canadian & global equity securities & alternative assets.

35

Equity Pool – as at December 31, 2019Q4 Return Benchmark

Equity Pool 5.2% 6.5%

This fund aims to:

Provide a predictable source of interest income

Reduce volatility of investment returns 

Provide a hedge against deflation by investing in a diversified portfolio of primarily Canadian fixed income and floating rate securities.

36

Fixed Income Pool – as at December 31, 2019Q4 Return Benchmark

Fixed Income Pool 0.0% ‐0.9%

Assets Classes: Equity Pool (45%) Alternative Assets (20%) Fixed Income Pool (35%)

This fund aims to:

Optimize capital accumulation over the long‐term through allocations to the Equity & Fixed Income Pools and Alternative Assets

37

Balanced Account as at December 31, 2019Q4 Return Benchmark

Balanced Account 3.2% 2.9%

This fund aims to:

Provide long‐term capital accumulation and income with a focus on capital preservation, by investing in a diversified portfolio of alternative assets

Only available by investing in the Balanced Account & Glide Path options

38

Alternative Assets as at December 31, 2019

Q4 Return Benchmark

Alternative Assets 3.5% 1.7%

Assets Classes (as of June 26, 2017) 40 % RBC Vision Fund 20% RBC Vision Canadian Equity Fund 40% RBC Vision Global Equity 0% Cash & Cash Equivalents

This fund aims to:

Optimize capital accumulation over the long‐term while following an investment framework that incorporates issues related to socially responsible investing

39

SRI Pool as at December 31, 2019Q4 Return Benchmark

SRI Pool 4.4% 2.8%

Assets Classes:CashCash equivalentsBonds

This fund aims to:Maintain capitalProvide stable returnsMaintain liquidity

40

Money Market Pool as at December 31, 2019Q4 Return Benchmark

Money Market Pool 0.5% 0.4%

41Glide Path Profiles & Returns

December 31, 2019 Investment Performance

42

Investment Pool Year‐to‐Date Return

Balanced Account 14.0%

Benchmark 14.0%

Equity Pool 20.4%

Benchmark 22.5%

Alternative Investments 9.8%

Benchmark 7.7%

Fixed Income Pool 6.9%

Benchmark 6.9%

SRI Pool 18.7%

Benchmark 15.8%

Money Market Pool 2.0%

Benchmark 1.7%

Money Market Pool Fixed Income Pool Equity Pool Balanced Account Alternative Assets (Balanced Account & Glide Paths Only) SRI Pool McGill GRSP/GLIRA/GLIF/GRIF

* Estimated fees include investment management, actuarial, custodial fees and administrative expenses.  Actual expenses may vary over time.

0.18%

0.50%

0.64%

1.00%

2.34%

43

Compare Fees – Management Expense Ratio (MER)

0.31%

0.20 – 0.30%

Balanced Account:    20%Equity Pool:                 20%Fixed Income Pool:     20%SRI:  20%Money Market Pool:    20%

44

Spot the problem….

Do not set goals & plan  Procrastinate in starting to save Do not save enough  Do not understand risk Do not understand asset classes & asset allocation Are confused by choice in investment options Chase past returns Do not review & follow‐up

45

Common Mistakes

Understand the decisions that you need to make 

Select investment option(s) which are right for you

Review • investment returns• changing circumstances

46

Your investment responsibility

Change drivers: Life events – personal & professional Change in financial situation

• Sale/purchase home• Spouse starts/stops working• Inheritance…… 

Market conditions• Inflation, abnormal volatility, corrections……

47

When do I re‐evaluate risk & investment strategy

Online at: http://www.mcgill.ca/hr/pensions/mupp/mupp‐login

Subsequent changes can be made 3 months following the effective date of the previous change.

48

How do I change my investment allocation

Choosing your beneficiary

49

Designation is subject to the prior rights of the spouse, if anySpouse:  Married, civil union or

Conjugal relationship (same or opposite sex) i. 3 years or, ii. 1 year if at least one child 

• Spousal waiver (form available from Pension Administration or HR website)

• Designation of married or civil union Spouse will lapse in the event of: divorce, annulment of marriage or civil union.  If not married nor in civil union, a cessation of conjugal relationship may affect your spouse’s entitlement.

• Revocable/irrevocable status • No spouse:  appoint anyone• To make changes:  online at: http://www.mcgill.ca/hr/pensions/mupp/mupp‐login

RRSP Transfers In to the MUPP

AdvantagesAccess to MUPP investment fund options Management Expense Ratio on MUPP investment funds DisadvantagesMay not access funds prior to retirement/terminationNo Home Buyers’ Plan & Lifelong Learning Plan withdrawals permitted Limited investment fund options Fees may be levied by transferring institution & possible Costs associated with liquidating holdings Also option of transferring into the Group RSP.

50

McGill Group RSP/LIRA

Contributions subject to CRA limits Per pay amounts via payroll deductions – benefit from immediate tax relief or lump‐sum payments

Withdrawals permitted anytime – Homebuyer’s Plan, Lifelong Learning Plan

Transfers in from existing RRSPs or LIRAs Investment choices – similar to those offered in the Pension Plan + Glide Paths

51

Investment Options ‐ Group RSP & LIRA/RIF & LIF52

LIRA: locked‐in retirement accountLIF:  life income fund

Glide Path (RSP/LIRA only) Equity Fund Options – TD Asset Management

• Canadian Equity• US Equity• Non‐North American Equity

Fixed Income Fund Option – Philips, Hager & North (PH&N)• Bond Fund

Money Market Fund Option (RIF/LIF only) – TD Asset Management Risk Target Balanced Options (RIF/LIF only)

Investment Management Fees:  0.20% ‐ 0.30%

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Record Keeping Fees (2020)

Part A Member Part B Member Group RSP Group LIF Cheque Issuance

* Record keeping fees will be charged directly to your account on a monthly basis. Annual indexation will also apply.

$129.92/per annum

$62.35/per annum

$59.76/per annum

$54.56/per annum

$20/per payment

Immediate Vesting• 100% of contributions (University & employee 

belong to you)

Account value plus Supplementary Pension amount (Part A only), if any

Subject to locking‐in provisions

Small Account Balance – less than 20% of the YMPE in the year of termination

What happens if I leave McGill?

54

Pension Plan Brochures (http://www.mcgill.ca/hr/pensions/mupp) 

Annual Report and Financial Statements

McGill University Savings Programs Call Centre: • Web Site: http://www.mcgill.ca/hr/pensions/mupp• Phone: 1‐855‐687‐2111• One‐on‐one: 688 Sherbrooke St. West

Suite 1420

Independent investment advisor or financial planner

Information Sessions: Retirement, Settlement Options, Decumulation –http://www.mcgill.ca/hr/pensions/mupp/sessions

Where can I get more information?

55

Information sessions56

Dates, times, locations & registration tool on our web site:  http://www.mcgill.ca/hr/pensions/mupp/sessions

McGill University Retirees Association:  http://mura‐arum.association.mcgill.ca/

Session Dates (until May 2020)

General Mar 31, Apr 28, May 26

Retirement Feb 26, Apr 1, Apr 29, May 27

Settlement Options Mar 17, Apr 14, May 12

Decumulation Mar 24, May 5

Séance sur la retraite To be determined

Séance sur les options de règlement Feb 5

Séance sur le décaissement Mar 4

Group RSP Feb 13

Group LIF To be determined