Регистрация и депозитарий

финансовых инструментов:

регистр ценных бумаг, 2 и 3

уровня пенсионного

страхования и инвестиционных

фондов

Андрус Албер

2

Центральный регистр ценных

бумаг Эстонии Организатор одного из крупнейших регистров в Эстонии

Три основных направления деятельности:

Центральное и нейтральное учреждение (статистической)

информации по ценным бумагам и пенсии

Данные регистра имеют юридическую силу

Регистр

акционерных книг

Клиринг и

расчѐты по

ценным бумагам

Регистр

накопительной

пенсии

Центральный регистр акционеров

Начиная с 2003 года все эстонские акционерные общества обязаны

зарегистрировать свои акции в Центральном регистре ценных бумаг

Эстонии

Реформа принесла ясность в организационно-правовой форме и

изменила статус собственности право надѐжней

Все больше паевых товариществ считают необходимым

зарегистрировать свои паи в центральном регистре

Центральный регистр акционерных книг, где можно также держать

списки пайщиков, повысил уровень доверия к бизнес-среде Эстонии

Наш регистр имеет данные по акциям и паям около 6700 акционерных

обществ и паевых товариществ

Эстонская пенсионная система

5

В Эстонии уже более 10 лет действует пенсионная система, состоящая

из 3-х ступеней (столпов) 2-я и 3-я ступени эстонской пенсионной системы (как в организационном,

так и в техническом смысле) признаны одними из лучших в мире

Государственная

пенсия Обязательная

• Выплачивается из

текущих доходов

• Пенсионный возраст 65

Накопительная

пенсия • Обязательная/добровольная

• Полностью финансируется

• 2% от зарплаты работника

• 4% от государства

• Освобождена от

подоходного налога

• Может быть снята после

65 лет

• Инвестиции осуществляются

профессионалами

• Индивидуальные счета

• Действует с 2002 г.

25%

50%

Жи

зн

ен

ны

й с

тан

дар

т (

По

сл

ед

ни

й / н

аиб

ол

ее

вы

со

кий

ур

ове

нь д

оход

а д

о в

ыход

а н

а п

енси

ю)

100%

Дополнительная

накопительная пенсия

• Добровольная

• Пенсионное страхование и

пенсионные фонды

• Активы замораживаются на

2 года (FIFO)

• Освобождена от подоходного

налога при выплате

• Освобождена от подоходного

налога при снятии после 55 лет

• Действует с 1998 г.

75%

I

II

III 3 ступени (столпа)

эстонской пенсионной

системы

6

Перемещения взносов 2-й ступени

Налоги выплачиваются работодателем, а затем обрабатываются Эстонским налоговым и таможенным департаментом

Работодатели выплачивают 33% от заработной платы работника в качестве социального налога, 13% из которых идет на больничное страхование и 20%/16% отчисляется в пенсионное страхование; 4% социального налога + 2% от зарплаты – накопления в фонде 2-й пенсионной ступени

Выплаты от работодателя в фонд производятся в течение 3 дней

Выдача фондовых единиц в пенсионном регистре – макс. через 24 часа после получения выплат

Работник

Работодатель

Налоговый департамент Центральный регистр ценных бумаг

Эстонии (NASDAQ OMX)

Пенсионный счет Пенсионный фонд

1. Зарплата

2. Налоговая декларация

2. Выплата

3. Выплата

3. Подробная информация

4. Выдача фондовых единиц

4. Выплата 5. Информация доступна

онлайн 24 часа в сутки

7

Создана на основе опыта

•Документация не ведется на бумаге, т.е. информация аходится в полной безопасности, легко доступна и может быть использована в отчетах и выписках. При этом соблюдаются требования конфиденциальности и безопасности.

Полностью автоматизирована

• Пенсионная ИТ-система разработана как целостный функционирующий продукт.

• Модульная структура позволяет осуществить быструю и недорогую адаптацию к потребностям, условиям, бюджету и приоритетам конкретного государства

Целостный продукт

• Вся информация доступна на открытом для публики Интернет-сайте, который мы также можем спроектировать и создать

• Пользователи могут выполнять все операции и посылать запросы через Интернет или банки

• Существует служба поддержки клиентов на нескольких языках, в т.ч. статистические данные

Легкий круглосуточный доступ

•Оператор системы беспристрастно и непредвзято относится к клиентам, он не находится под влиянием участников рынка, таких как Центральный банк и руководители фондов. Это обстоятельство является основой для принятия безопасных, справедливых и надежных решений.

Нейтральная

•Пользователи могут просматривать историю своих сделок и операций.

•Клиентам предоставляется необходимая информация об использовании системы

Прозрачная

Уникальная система, спроектированная для максимального

удовлетворения потребностей государства, являющегося

нашим клиентом:

8

Самофинансирование

Операции в пенсионном фонде могут

быть обеспечены

самофинанси-рованием на

100%

выплаты от Руководителей пенсионного фонда:

•выдача новых единиц

•погашение единиц

•обмен единиц

•нерегламентированные запросы

•другие продажи

выплаты от

Операторов счетов и

поставщиков услуг:

•соединение

•нерегламентированная обработка ошибок

•запросы

•уведомления о состоянии пенсионного счета (почта)

выплаты от

Клиентов-физических лиц:

•плата за рассмотрение заявления

•уведомления о состоянии пенсионного счета (бумажная почта)

9

Сократите затраты посредством

центральной регистрационной системы

0,046%

10

Сила информационных данных.

Для

-Министерства финансов

- Налогового департамента

- Управления по финансовому

регулированию и надзору (FSA)

- Руководителей фондов

- Поставщиков услуг

- Пользователей

11

В Эстонии мы создали интерактивную Интернет-страницу, которая

предоставляет населению возможность круглосуточного доступа к

документам, информации, новостям и отчетам на 3 языках, имеющим

отношение к пенсионным фондам.

12

Успехи Эстонии

Прозрачность системы гарантирует высокий уровень доверия со

стороны пользователей

Система мотивирует и поощряет

работодателей за соблюдение

соответствующих требований

Рост интереса и доверия со стороны общественности к инвестиционным

операциям

Гибкость системы гарантирует еѐ успех и жизнеспособность во время политических и

законодательных перемен в обществе

2-я ступень способствует росту

мотивации у населения для участия и вложения средств в 3-ю ступень

Пенсионная система со 2-й и 3-й ступенями в значительной степени

способствовала быстрому росту рынка

капитала в Эстонии

Совместные действия позволяют найти быстрые и недорогие решения при

низком уровне риска

Стратегические реформы могут быть реализованы

посредством сотрудничества

государственного и частного секторов

Система администрирования

фондом P3000

Система администрирования фондом P3000

Админ система ФОНД P3000 – это

полностью интегрированная

платформа, включающая:

Бухгалтерский учет фонда и определение

цены единицы учета (NAV)

Управление данными и сквозная обработка

транзакций

Ежедневный и круглосуточный бухгалтерский

учет портфеля активов в реальном времени

Широкий диапазон финансовых инструментов

и типов транзакций

Применение и возможные группы клиентов

Portfolio 3000 – это работающая в реальном времени система контроля

и регулирования портфеля активов и оценки их рыночной стоимости, а

также система подсчета NAV в реальном времени для

инвестиционных фондов (пенсионных фондов)

частных портфелей ценных бумаг

Систему можно использовать тремя способами:

Как внутреннюю систему

Для обеспечения различных управляющих фондами компаний

административными средствами обслуживания фондов

Как централизованную систему одной страны

Что дает P3000 надзирающим и контрольным органам?

Централизованная оценка активов

Прозрачность и пониженная опасность

неадекватного определения цены актива

Возможность иметь реальную картину

базовых активов инвестиций фондов

Удобное средство развития финансовых

рынков

Последовательная отчетность по

нормативным требованиям

17

eCSD EXPERT

info@ecsdexpert.eu

+372 640 8800

www.ecsdexpert.eu

Для дальнейших переговоров

свяжитесь с нами