Upload
others
View
2
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
phot
ogra
phed
by
Cla
re B
loom
field
@ fr
eedi
gita
lpho
tos.n
et
CONTENTS
พเชฐ เจยรมณทวสน (ทอมม) -- บรรณาธการ และ SOA Ambassador สาขาประเทศไทย
Hello from Editor!
002
สวสดแอคชวรฉบบนยงคงยกขบวนซรยของบทความทตอจากฉบบทแลวมาอยางตอเนองโดยเรมจากคอลมน“ชวนใหขบคด”ของFoodforthoughtกบเรอง”ลายแทงแหงความรวย (How to get rich) ภาคสาม”ทภาคนจะเนนถงการสรางสนทรพยทใหญพอทจะทำใหเกดแรงเหวยงทจะไปกอใหเกดรายไดอยางเพยงพอจนเอาชนะคาใชจายและสามารถนำกลบไปสรางใหเกดเปนสนทรพยทดและพอกพนขนมาใหมได แลวกมาตอกนกบ”การบรหารความเสยงของเหตการณมหนตภย (Catastrophe risk management) –
ตอนท 2” โดยคราวนจะมากลาวถงเรองMoralHazardและBasisriskของReinsurance(การประกนภยตอ)ทตอจากตอนทแลวและกจะมาแนะนำเครองมอบรหารความเสยงของเหตการณมหนตภยตวตอไปนนกคอCatastropheBondซงเปนคอนเซปตทนาสนใจทเดยวครบ โดยฉบบนกขอฝากพอคเกตบคสเลมใหมในชอวา ”The Top Job Secret – อาชพเงนลาน ทคนไทยยงไมรจก”ทเปนเรองราวของคนธรรมดาคนหนงทตดสนใจเลอกเขาสเ ส นท า งท ไ ม ได โ รยด วยกล บก หล าบอย า งอ าช พน กคณตศาสตรประกนภยซงถาลองไดซอมาอานดแลวจะรวาความมงมนทจะฝาฝนอปสรรคเพยงอยางเดยวนนคงไมพอทจะทำใหประสบความสำเรจไดโดยไดสอดแทรกทศนคตและแนวคดของผเขยนเอาไวในภาษาททำใหอานแลวเขาใจไดงาย
สวนRiskMatterในฉบบนกยงเปนตอนเนองตอของ”การจดการสนทรพยและหนสนของบรษท (Asset Liability Management)” โดยตอนท3นจะกลาวถงการหามลคาของสนทรพยหรอหนสนทเปลยนแปลงไปเมออตราดอกเบยเปลยนแปลงโดยคำนวณไดจากDurationและConvexityซงเปนปจจยหลกในการวเคราะหและจดการความเสยงจากการผนผวนของอตราดอกเบย(Interestraterisk) และสำหรบคอลมนActuarialTalkในฉบบนเราจะมาจบประเดนของกระแสในตางประเทศกบความสำคญของการสอบเอาคณวฒ(qualification)โดยเนอหาในบทความนอาจจะสวนกระแสของคนไทยอยบางแตรบรองไดวาถาไดอานแลวจะสะกดโดนใจแลวยอนกลบมาถามตวเองวา”อาชพของเรานนเหมาะกบไฟแชคหรอไฟฉายมากกวากน”สามารถตดตามอานไดท”ไฟแชคกบไฟฉาย... ในการสอบเปนมออาชพหรอเรยนตอโทในโลกแบนๆ ใบน” อน ง เ น อ ง จ ากผ ต อบคำถ ามขอ ง เ กมส ใ น”Entertainment” ฉบบทแลวนนมไมมากพอทางทมงานจงลงมตขอขยายเวลาในการรวมสนกไปอกหนงไตรมาสพรอมกบเตรยมเฉลยและเกมสททาทายเอาไวลงในฉบบหนา สามารถตดตามเรองราวของชาวสวสดแอคชวรไดทwww.facebook.com/SawasdeeActuary
1.บคคลทวไปทสนใจเรองราวทแอคชวรคนไทยเขยนขนมาเพอเลาสกนฟงไมวาจะเปนคนททำงานรวมกบแอคชวรผบรหารหรอพนกงานในธรกจประกนชวตและบรษทประกนวนาศภย2.คนทสนใจหรอเกยวของกบแอคชวรไมวาจะเปนนกเรยนนกศกษาอาจารยหรอแมกระทงคนทวไปทสนใจในอาชพแอคชวร3.ผทกำลงสอบหลกสตรของแอคชวรระดบสากลจากSocietyofActuaries(SOA)ของอเมรกา4.แอคชวรคนไทยททำงานอยในองคกรตางๆ
“สวสดแอคชวร”เปนวารสารททำขนมาโดยแอคชวรทเปนคนไทยเพอมงสงเสรมคนไทยในแวดวงธรกจทเกยวของกบแอคชวรในแงมมตางๆดงตอไปน 1.เปนสอทรวบรวมองคความรและประสบการณของแอคชวรใหกบคนทสนใจทวไปโดยมงเนนใหกบคนทไมไดเปนแอคชวรไดอานกน 2.เปนศนยกลางในการรวมกลมตดตอและแลกเปลยนขอมลขาวสารของคนไทยทเปนนกเรยนอาจารยนกวชาการตลอดจนคนททำงานในองคกรตางๆทเกยวของกบแอคชวรเขาดวยกนทงนยงทำเพอเปนแหลงประชาสมพนธขาวใหกบ1)SocietyofActuaries(SOA),2)SocietyofActuariesofThailand(SOAT),และ3)InsurancePremiumRatingBureau(IPRB)อกดวย
ทมงานในฉบบน
กลมคนอาน
วตถประสงค
CONTENTS ฉบบท 22/2554
- พเชฐ เจยรมณทวสนFSA- สชน พงษพงพทกษFSA- สวพนธ แสงประกายFSA- สทม ภทรมาลยFSA- อฏฐ อภรกษตวงศFSA- ฑชฌา อายานะFSA- วไลพร สวรรณมาลยASA
- ยวด เฉลมศรภญโญรชASA- ธนตา อนสนธอดสยASA- ณฐพล วงศรตนวจตรASA- ปณยวร นภาลยASA- กมลพรรณสดโททอง- อาทตยา นาวาเจรญ- บษยาศจ พวงเงน
- ขวญทพยนรตตรกษ- กศลน สาธตเลศสกล- สดารตนอาภาศรกล- ตลาพร สงหธรรม- พทธนนทวณชปรชากล- เมธส แซจาน
003
04 – Food for thought – How to get rich (Part III)10 – Catastrophe risk management (Part II)14 - The Top Job Secret18 – Risk matter – ALM (Part III)22 - Acturial Talk - Qualification28 – Back cover (Advertisement)
โดย พเชฐ เจยรมณทวสน (ทอมม) FSA, FIA, FSAT, FRM, MBA, B.Eng (Hons)
Food for Thought ลายแทงแหงความรวย (How to get rich) - Part III
ลายแทงแหงความรวยมขนเพอใหเขาใจถงแกนหลกในการใชชวตทางโลกได โดยไมตองเดอดรอนอะไร หรออกความหมายหนงกคอหนทางสสภาวะของการหลดพนจากอำนาจของเงนนนเอง และแนนอนวา “ลายแทงแหงความรวย” กไมใชบทความแหงธรรมะ ทจะบอกใหละทงซงทกสงทกอยางทางโลก แตบทความนหวงจะเปนเครองชนำใหคนทขยนทำมาหากนไดสรางสนทรพยอยางถกทถกทาง เพอใหเขาสสภาวะหลดพนจากอำนาจของเงนไดเรวขน และนนกคอความหมายของคำวา “ความรวย” ในทน
004
005
Food for Thought ลายแทงแหงความรวย (How to get rich) - Part III
แลวเมอเลอดของแอคชวรไดซมเขาสายเลอดอยางนแลวกเลยอดไมไดทจะตองวางแผนการเงน(ฉบบแอคชวร)ของตวเองโดยตวเองและเพอตวเองเอาไวเหมอนกนโดยใชประสบการณจากการทไดมองเหนกระแสเงนสดท ไดทำการประเมนการระยะยาวในสถานการณตางๆมานานนบแรมปแลวมาประยกตใชเขากบชวตนอยๆของแอคชวรคนหนงเพอใหมองเหนตวตนถองแทของ“เงน”ชนดทตวผมเองกยงนกสงสยวาทำไมถงไมมใครสอนเคลดลบอนนใหผมรมากอน แมกระท งผม เร ยนจบปรญญาโทด านวศวกรรมการเงนมาแลวกตามมนกยงหาในตำราเรยนหรอหลกสตรทไหนไมเคยเจอซกทโชคดทงานททำอยมสวนชวยทำใหรกระจางและถงบางออไดเรวขนแตกเสยเวลาลองผดลองถกไปมากกวาสบปเขาซะแลวทำไมถงตองมลายแทง ความรวยกเปรยบเสมอนกบสมบตและการจะหาสมบตใหเจอไดกควรจะตองอาศยลายแทงไมเชนนนหาสมบตไปทงชวตกคงจะไมเจอยกเวนสมบตจะ
โดยลกษณะของการ“ทำงาน”นนจะตองระวงเรองทศนคตในการ“ทำงาน”ใหมากเพราะเมอเลอกทจะ“ทำงาน”กจำเปนจะตองมทศนคตของคนรวยคดแบบคนรวยและทำแบบคนรวยใหไดซงวธการทดสำหรบการเปนลกจางนนจะตองเรมจากการเปลยนกรอบความคดและทำความเขาใจในขอจำกดของการเปนลกจางทรบเงนเดอนประจำอกทงจะตองไมลมวาการไปเนนหรอคดแตเรองคาจางจะเปนการปดโอกาสในการสรางสนทรพยทดตามแบบฉบบของ”ลายแทงแหงความรวย” ท า งท ด สำหร บการ “ทำ ง าน ” ค อก าร”ทำธรกจ”ไปดวยเพราะการ“ทำธรกจ”นนจะบงคบใหเราพยายามเพมสนทรพยไปเองอยางไมรตวอยแลวโดยการ“ทำธรกจ”นกคอการลงทนไมวาจะไปเปนเจาของกจการโดยตรงหรอจะไปลงทนในตลาดการเงนซงกถอวาเปนเจาของกจการในทางออมโดยหลกการสำคญในเรองการลงทนกคอ“ทศนคต”ของการ”ทำธรกจ”ลองแลวเลก แตอยาเลกลอง ประกาศนยบตรหรอสมดพกเปนตววดความฉลาดของคนไดในสมยทเรยนอยในโรงเรยนหรอ
สนทรพยทดคอสนทรพยท
สามารถเสรมสรางรายไดอยาง
ยงยน และใหมนงอกงามขน
ตอไปไดอกเรอยๆ ไมมทสนสด
มหาวทยาลยแตในโลกของความเปนจรงเมอเราโตขนมาแลวการวดความฉลาดทางการเงนของคนเรานนกลบวดกนทงบการเงนของเราเองผมไมเถยงเลยครบวาโรงเรยนเปนสถานททสอนใหเราเปนคนดแตแลวกเปนททผลตแตลกจางทดไวสำหรบ“ทำงาน”ดวยเชนกน โรงเรยนอาจจะลมสอนใหเรา“ทำธรกจ”หรอเปนผประกอบการทดไปเพราะโดยปกตแลวโรงเรยนมกจะลงโทษนกเรยนททำความผดพลาดลมเหลวและเนนใหคนทำแตสงทแนใจวาจะตองสำเรจเทานนซงมนสงผลใหเรากลวทจะทำอะไรใหมๆถงแมจะมโอกาสของความผดพลาดเพยงเลกนอยเทานนแตในโลกแหงความเปนจรงนนผมคดวามนษยเราเรยนรไดจากขอผดพลาดฉะนนเราควรทจะลองทำ
การวดความฉลาดทางการเงนของคนเรานน
กลบวดกนทงบการเงนของเราเอง
006
ซงหากผดพลาดกเรยนรไปพรอมกบมนดกวาการเลกทจะลองเพราะกลวความลมเหลว จร งๆแลวผมว าคนรวยเกลยดความผดพลาดเพยงแตเขากลาทจะลองทำแลวเผชญกบผลลพธของมนแตผมกคดวาการลองทำอะไรโดยทไมมความรความเขาใจในเรองนนๆกเปนการพนนทมโอกาสเสยงและเปนผลเสยไดสงมากดงนนเราจงตองรวธจดการความเสยงเหลานนแทนทคดจะหลบเลยงความเสยงเสยแตอยางเดยวยกตวอยางเชนการลงทนโดยทไมมความรความเขาใจในเรองการลงทนนนถอเปนความเสยงถาจะลงทนใหไดดตองลงทนในความเสยงทสามารถจดการหรอรบมอได
แรงเหวยงททำใหกอเกดรายได เรามกเคยไดยนคำพดกรอกหอยเสมอวาการลงทนทดนนควรจะตองกระจายความเสยงดงเชนการกระจายการใสไขไวในตระกราหลายใบเพอทไขจะไดไมตกแตกหมดทกใบเวลาทำตระกราใบใดใบหนงตก แตการกระจายความเสยงแบบนกมขอเสยตรงทวาคนเหลานจะไมสามารถสรางสนทรพยทใหญพอทจะทำใหเกดแรงเหวยงทจะไปกอใหเกดรายไดอยางเพยงพอซงกทำใหไมสามารถนำรายไดเหลานกลบไปสรางใหเกดเปนสนทรพยใหมไดเนองจากโดน
คาใชจายดดเอาไปหมด ทางเลอกอกทางหนงทแกปญหาเหลานกคอการนำเงนไปลงทนในบรษทเลกๆหรอทำธรกจเสยเองซงกควรศกษาขอมลใหดกอนการลงทนและกคดใหไดวานนคอการไดเปนเจาของบรษทนนโดยกลายๆ แมวาการลงทนวธการนจะทำใหเรารวยไดอยางรวดเรวกตามแตอยางทรวาความเปนไปไดทจะสำเรจนนกมไมมากเหมอนกบคำฮตตดปากทวาถาหวงผลตอบแทนสงกตองยอมรบความเสยงสงเชนกนฉะนนเราควรจะเขาใจการบรหารความเสยงในกรณทผลตอบแทนการลงทนไมเปนไปตามทคาดหวงไว ผชนะคอผทกลาทจะผดหวงแตมกำลงใจและคดหาวธทจะทำใหความผดหวงนนกลบกลายเปนผชนะในการลงทนครงตอไปซงเขาเหลานนจะตองอดทนและเรยนรจากความผดพลาดครงกอนเสมอและควรจำ ไ ว ว า คว ามสำ เ ร จย ง ไม ใ ช ท ส นส ดความลมเหลวกไมทำใหเราถงตายตราบใดทเรายงมความหวงเราควรกลาทจะลมเหลวแตอยาลมเลกเพราะความลมเหลวทผานมา
โรงเรยนเปนสถานท
ทสอนใหเราเปนคนด
แตแลวกเปนททผลต
แตลกจางทดดวย
007
ผชนะคอผทกลาทจะผดหวงแตมกำลงใจและคดหาวธทจะทำใหความผดหวงนนกลบกลายเปนผชนะในการลงทนครงตอไป ดงนนความสำคญของการเปนเจาของกจการคอมความรความเขาใจรแจงในสงทผอนไมรการสงเกตและความคดสรางสรรคจะทำใหเรารวยไดบางครงความรทางเทคนคหรอผลตภณฑของประเทศอนอาจสามารถนำมาประยกตใชใหเขากบวฒนธรรมและแบบแผนการดำรงชวตของอกประเทศหนงกได ทำอยางไรจงมเงนไปลงทน รายไดหลงจากหกภาษและคาใชจายทจำเปนแลวควรเปลยนมาเปนสนทรพยทจะงอกเงยเพอใหผลออกมาเปนรายไดตอไปเรอยๆแตสงทสำคญยงกวานนกคอการทเราจะรกษาสนทรพยเหลานใหนำไปกอใหเกดรายไดในอนาคตอยางยงยนไดอยางไรไมวาจะเปนการออมหรอการพงพารายไดจากการ“ทำงาน”ใหนอยลง(เปนอสระทางการเงนและเปนอสระจากงานประจำใหมากขน)เปนตน การจดการคาใชจายนนถอเปนการออมอยางมประสทธภาพทสดโดยคาใชจายนนสามารถลดได
อยางงายๆเพยงแคมความเขาใจทถกตองแลวคอยๆทำตามลำดบความสำคญดงตอไปนลดภาระหนสนทมกอน เพราะหนสนสวนใหญจะเปนตวทกอใหเกดภาระดอกเบยมากชนดท เขมขดสน(จนคาดไมถง)ตวอยางทเหนไดชดกคอ
ผชนะคอผทกลาทจะผดหวง แตมกำลงใจและคดหาวธทจะทำให ความผดหวงนนกลบกลาย เปนผชนะในการลงทนครงตอไป
1. หนสนจากบตรเครดตซงเปนตวทแนะนำใหจดการเปนลำดบแรกโดยจะพบวาทกวนนคนไทยสวนใหญเปนหนจากบตรเครดตมากขน(สวนเรองหนรกถาตดไดกตดไป)ยกเวนถาคดว า เปนการก ม า เพ อการลงทนก ว า ไปอย างอยางไรกตามเราจะเหนวามหลายคนทอยากเปนเจาของกจการแลวดนไปกเงนมาลงทนโดยไมไดคดวาเงนทไดมานนจะเอาไปใชประโยชนในการทำธรกจไดอยางไรซงคนเหลานจะตองแบกรบภาระดอกเบยเงนกอกทงนตองอยาลมวาถาจะลงทนกตองเหนหนทางทำกำไรไดตงแตตอนซอไมใชหวงลมๆแลงๆวาจะมกำไรขนมาเองสกวนหนง
2. การดาวนรถคนใหมราคาแพงไมวาจะเอาไวเพออวดสาวหรอเพอความโกเกกตามหรอไมกแอบไปผอนบานหลงใหมโดยไมจำเปน(หรอให
008
ภรรยาอกคนไวอย)พฤตกรรมเหลานถอเปนสงตองหามสำหรบหนทางสความรวยถงแมวาบางคนจะคดวามนเปนเครองมอทแสดงถงความรวยตอหนาสาธารณชนถงตรงนกตองชงใจเอาวาจะยอมตดอยในวฎสงสารของอำนาจเงนอยตอไปอกนานแคไหน
งดอะไรกตามทซอดวยอารมณ ไมไดซอดวยเหตผล เพราะจากรปการณแลวคงซอใชประโยชนไดไมคมเวลาขายตอกราคาตกแนเหนวาขาดทนตงแตตอนซออยางเหนๆยกตวอยางเชนการลดคาใชจายจากการตามเทคโนโลยเพอใหตวเองทนสมยอยตลอดเวลาซงถาอยากตามเทคโนโลยแบบกระชนชดกตองถมเงนจายใหมากหนอยถาซอของตกรนกอาจจะมเงนเหลอเกบไวทำอยางอนไดตงเยอะแตอนนกตองขนกบการตดสนใจของแตละคน
การจดการคาใชจายนน ถอเปนการออมอยางมประสทธภาพทสด
การจดการและการลดหยอนภาษ เชนการซอกองทนรวมLTF,กองทนรวมRMF,ประกนชวต,กองทนสำรองเลยงชพตามบรษท,การบรจาค,การมบตรบญธรรม,ดอกเบยจากการกเพอซอบานหรอแมกระทงการจดทะเบยนบรษทในบางรปแบบทสามารถจดการภาษไดอยางมประสทธภาพ
การจดการคาใชจาย
1. ลดภาระหนสนกอน
2. งดอะไรกตามทซอดวย
อารมณ ไมไดซอดวยเหตผล
3. การจดการและการ
ลดหยอนภาษ
009
บทสรป สนทรพยทดสามารถสรางไดโดยการไป”ทำงาน”เปนลกจางพนกงานบรษทหรอไมก ไป”ทำธรกจ”เสยเองโดยลกษณะของการ“ทำงาน”นนจะตองระวงเรองทศนคตในการ“ทำงาน”ใหมากเพราะจะมวไปยดตดอยกบรายไดประจำจนลมหลกการสำคญในการสรางสนทรพยขางตนไป การ“ทำธรกจ”นนจะบงคบใหเราพยายามเพมสนทรพยไปเองอยางไมรตวอยแลวโดยการ”ทำธรกจ”นกคอการลงทนไมวาจะไปเปนเจาของกจการโดยตรงหรอจะไปลงทนในตลาดการเงนซงกถอวาเปนเจาของกจการในทางออมโดยหลกการสำคญในเรองการลงทนกคอ“ทศนคต”ของการ“ทำธรกจ”และการสร า งสนทรพยท ใหญพอท จะทำให เกดแรงเหวยงทจะไปกอให เกดรายไดอยางเพยงพอจนเอาชนะคาใชจายและสามารถนำกลบไปสรางใหเกดเปนสนทรพยทดและงอกเงยขนมาใหมได ธรกจทดนนจงตองเปนธรกจทกอใหเกดแรงเหวยงททำใหกอเกดรายไดและสามารถนำรายได
เหลานกลบไปสรางให เกดเปนสนทรพยไดอยางตอเนองดงนนการลงทนในธรกจทหวงเอาแตผลตางของราคาในเวลาซอกบราคาในเวลาขายจงเปนการเกงกำไรทอาจจะไมสงผลใหเกดความรวยอยางยงยนตามแบบฉบบของลายแทงแหงความรวยได ส วนประเดนสำคญในการ “ทำธ รกจ ”กคงหนไมพนเรองการลงทนการลงทนทดจะตองรวาสนทรพยทเรากำลงจะลงเงนไปนนจะตองสามารถทำกำไรได โดยตองมนใจต งแตตอนทซอหรอลงทนโดยไมใชหวงลมๆแลงๆวาลงทนไปแลวกคงจะมกำไรไดในอนาคตขนมาเอง
010
การบรหารความเสยงของเหตการณมหนตภย (Catastrophe risk management)
ตอนท 2
ณฐพล วงศรตนวจตร (ณฐ) ASA ในฉบบทแลวเราไดแนะนำใหรจกเครองมอบรหารความเสยงแบบแรกนนคอการประกนภยตอแลวกอนทจะขามไปดตวตอไปเราจะมาวเคราะหวาReinsuranceมขอดขอเสยยงไงกอนอนขอแนะนำคำศพท2คำกอน Moral Hazardกคอการทบรษทประกนรวาตวเองมความเสยงรปแบบเฉพาะอยางใดอยางหนงมากเปนพเศษจงพยายามหาทางผลกความเสยงนไปใหcounterparty(เชนreinsurer)โดยทcounterpartyเหลานนกไมไดรขอมลอะไรดเทาไร(ถารดกคงไมยอมเปนcounterpartyให)สรปคอMoralHazardเปนความเสยงของcounterparty ตวอยางของMoralhazardคอบรษทประกนซงมผลตภณฑประกนมะเรงรวาผเอาประกนของเขาสวนใหญมาจากเมองทใกลเหมองแรใยหนจงพยายามเปนอยางยงทจะทำการประกนตอ(reinsure)สญญามะเรงเหลานถาบรษทประกนตอไมรอโหนอเหนไปรบประกนตอกจะเสยงขาดทน
011
Basis Risk คอการทเงอนไขทบรษทประกนจะไดรบคาชดเชยจากcounterpartyไมไดสะทอนความเสยงทบรษทประกนมอยไดอยางเหมาะสม(บรษทประกนเจบแตไมเขาเงอนไขcounterpartyกเลยไมจายหรออาจจะเปนกรณแปลกๆคอบรษทประกนไมเจบแตเผอญเหตการณเขาเงอนไขcounterpartyกเลยตองจาย) ตวอยางกคอบรษทประกนรบประกนผลผลตขาวโพดแกเกษตรกรในภาคอสานโดยทำสญญากบcounterpartyวาเงอนไขทcounterpartyจะจายเงนคอ“ภยแลง”ซงนยามโดย“ปรมาณนำฝนรายปรวมทงประเทศนอยกวา10หนวย”(สมมตวาภาครฐpublishขอมลเปนรายประเทศเทานนไมไดpublishรายภาคเลยจำเปนตองใชดชนรายประเทศเปนตวอางอง)ถาเกดวาในปนนภาคอสานไมมฝนตกเลยแตภาคกลางฝนตกหนกจนกระทงปรมาณนำฝนรวมทงประเทศเกน10หนวยบรษทประกนกจะยงตองจายเงนใหเกษตรกร(เพราะขาวโพดในภาคอสานตาย)แตจะไมไดรบเงนจากcounterpartyเลย(เพราะดชนนำฝนทงประเทศเกน10หนวย)จะเหนไดวาBasisRiskกคอการทเงอนไขในการทบรษทประกนจะไดรบเงนจากcounterpartyนนตางจากเงอนไขในการทบรษทจะจายเงนใหลกคานนเอง ความสมพนธของMoralHazardกบBasisRiskเปนอยางไรลองคดดนะครบเฉลยอยดานลาง ลองมาดเครองมอแรกของเรา–การประกนภยตอวานาจะเขาขายไหนเฉลยอยดานลาง การประกนตอมMoralHazardสงแตจะมBasisRiskตำเนองจากคำนยามในtreaty(สญญาประกนตอ)เปนแบบเฉพาะเจาะจงลงไปเลยวาคอ“โรคมะเรง”ซงสอดคลองกบความเสยงทบรษทประกนมโดยสมบรณไมใชใชดชนกวางๆเชน”ดชนชวดสขภาพของประชากรทงประเทศไทยนอยกวา10หนวย” ในการทจะหลกเลยงMoralHazardบรษทประกนตอกมกจะวางเงอนไขดกไวตางๆเชน
- กำหนดDeductibleวาเคลมบาทแรกๆบรษทประกนตองรบไปกอนบรษทประกนตอจะเรมจายเมอบรษทประกนไดจายไประดบนงแลว
- Coinsuranceเชนทกๆการclaim1บาทประกนออก60สตางคประกนตอออก40สตางค- Limitคอเมอประกนตอไดจายเงนรวมเกนจำนวนหนงเชนสบลานบาทกจะไมยอมจายใหอกแลว- Non-guaranteerenewalถาเคลมเยอะปตอมาบรษทประกนตอมสทธทจะไมตอสญญาให- Non-guaranteepremiumratesถาเคลมเยอะจะตองโดนเพมเบยประกนตอพจารณาวาเยอะไมเยอะ
จากLossratioหรอActual/Expectedratioเปนตน
เมอทำความรจกMoralHazardและBasisRiskแลวกถงเวลาแนะนำเครองมอบรหารความเสยงตวตอไปครบ
เครองมอใดม Basic Risk ตำ
เครองมอนนม Moral Hazard สง
ในทางกลบกน เครองมอใดม Basic Risk สง
เครองมอนนม Moral Hazard ตำ
012
2. Catastrophe Bond
CATBondคอBondทบรษทประกนออกขายสตลาดเพราะฉะนนcounterpartyจะไมใชบรษทประกนภยตออกตอไปแตจะเปนนกลงทนทวๆไปรปแบบของCATBondจะเปนBondทในสถานการณปกตกจะมการจายคปอง(ดอกเบย)และMaturityValue(เงนตนคน)ใหแกนกลงทนตามปกตแตถาเกดเหตการณทเปนภยพบตตามทระบไวในสญญาขนบรษทประกนกจะจายคปองและMaturityเปนจำนวนนอยลงหรอในกรณเหตการณรายแรงมากกอาจจะไมจายเลยกไดจากขอมลทอธบายมาจะเหนไดชดเลยใชมยครบวาCATBondจะตองมการจายคปองสงกวาBondทวๆไปในระดบนงทงนเพราะนกลงทนเปนผแบกรบความเสยงทอาจจะถกยกเวนคปองในกรณเกดเหตการณรายแรงดงนนในสถานการณปกตกเลยตองใหเยอะหนอย ลองมาออกแบบCATBondเลนๆดครบสมมตวาผมเปนแอคชวรทออกแบบประกนนำทวมและตองการถายโอนความเสยงออกไปสตลาดกเลยออกCATBondทมอาย10ปซงในการออกแบบCATBondนนผมไดไปลอกขอมลของBondทวไปทมในตลาดแลวมาปรบแตงนดหนอยเพอทใหมนดงดดนกลงทนได ดแลวเปนไงครบเพราะวาผมรวาบรษทของผมมผลตอบแทนสนทรพยจากการลงทนโดยเฉลยสงกวา5%กเลยกลาตงไวทขนาดนซงดแลวนาจะดงดดนกลงทนไดเยอะเลยใชมยครบเพราะIRRมนมากกวาเหนๆแตสงทตางกนคอ5%ของผมมนมดอกจน(*)ซงรๆกนอยวาดอกจนเปนสงทไมมใครชอบยกเวนตวคนออกผลตภณฑนนเองคราวนมาดรายละเอยดของดอกจนกน ตารางดอกจน (*)
ลกษณะ Bond ทวไปในตลาด CAT Bond ทผมจะออก
ระยะเวลา 10 ป 10 ป
มลคาทตราไว หนงพนลานบาท หนงพนลานบาท
เงนตนคน เทามลคาทตราไว เทามลคาทตราไว
(หนงพนลานบาท) (หนงพนลานบาท)
ราคา หนงพนลานบาท หนงพนลานบาท
คปอง (จายทกๆ สนป) 3% 5%*
ปรมาณนำฝนทงป (หนวย) คปอง
นอยกวาหรอเทากบ 12 5% (จายเตม)
12-14 4%
14-16 3%
16-18 2%
18-20 1%
มากกวาหรอเทากบ 20 0% (งดจายคปอง)
012 013
เมอออกCATBondออกไปได5ปดชนนำฝนใน5ปแรกเปน9.81,6.67,8.31,8.85,17.22หนวยตามลำดบนกลงทนกจะไดคปอง5%เตมๆใน4ปแรกสวนในปท5จะไดแค2%เทานนนนคอในปท5บรษทประกนสามารถนำเงน3%(=5%-2%)ทไมไดจายออกซงคดเปนจำนวนเทากบ3%คณกบหนงพนลาน=สามสบลานไปจายใหลกคาทประสบอทกภยได ขอดของCATBondคอการทcounterpartyเปนนกลงทนในcapitalmarketซงอาจจะใหญในระดบประเทศหรอระดบโลกเลยกไดซงแนนอนวามcapacityมากกวาบรษทประกนภยตอมากมายหลายเทาดงนนจงสามารถรบการถายโอนความเสยงจากบรษทประกนไปไดมากกวาและบรษทประกนกนาจะชอบตรงทสามารถออกแบบCATBondไดเองโดยอสระไมเหมอนในกรณการประกนภยตอซงบรษทประกนตออาจจะมาเกบเบยบรษทประกนแพงกวาทควรจะเปนนอกจากนนดชนทไววดวาจะจายคปองเทาไรมกจะเปนดชนยตธรรมซงpublishโดยรฐหรอองคกรกลางซงจะมความโปรงใสสงและชวยลดMoralHazardไมเหมอนกบขอมลเชนclaimทเปนขอมลภายในของบรษทและทสำคญคอในกรณเกดภยพบตรายแรงสมมตวาCATBondขางตนนนรฐเปนคนออกและพบวาในปนประมาณเดอนกนยายนแตปรมาณนำฝนรวมกเกน20หนวยไปแลวหนวยงานรฐทออกCATBondนนกจะรทนทวาไมตองจายคปองแลวและสามารถเอาเงนทงหมด5%คณกบหนงพนลาน=หาสบลานไปจายใหผประสบอทกภยไดทนทวงทตางจากกรณประกนภยตอซงตองมการรอเพอมาคยกนตอนสนป ขอดในมมมองของนกลงทนทชดเจนคอCATBondนนคปองจะสงกวาBondปกตคอนขางมากซงแนนอนวาดเผนๆ(มองขามดอกจนไป)กนาสนใจดนอกจากนนยงเปนการนำเสนอinstrumentใหมๆตอFinancialmarketซงเปนinstrumentทดในมมมองของการทำdiversificationในportfolioของนกลงทนทงนเพราะCATBondจะไมมcorrelationกบinstrumentตวอนๆ แตแนนอนวามขอดกยอมมขอเสยนนกคอBasisRiskสงยกตวอยางเชนฝนตกไมมากตกแค7หนวยแตบานของผเอาประกนภยหลายคนอยในพนทแองนำขงซงตอใหฝนตกนอยนำกทวมไดดงนนบรษทประกนตองจายclaimใหผเอาประกนแตจะไมสามารถลดการจายคปองออกไดเลย(ยงตองจาย5%)เตมๆเพราะวาดชนนำฝนมนไมถงเกณฑ ในฉบบหนาจะมาดเครองมอตวอนๆกนตอนะครบหนงสออางอง
- IntegratedRiskManagementbyDoherty- GlobalAssessmentReportonDisasterRiskReduction2011bySuarez,Linnerooth-Bayer
014
The Top Job Secret - The Actuary พอคเกตบคสสำหรบชาวสวสดแอคชวร มาแลว..!!
015
The Top Job Secret - The Actuary พอคเกตบคสสำหรบชาวสวสดแอคชวร มาแลว..!!
Now On
Shelf
016
don’tmiss !!
หาซอไดท CU bookstore, SE-ED, etc.
017
หรอตามรานหนงสอชนนำทวไป
018
เมอเขาใจในความหมายของทงALMและInterestrateriskแลวทนกสามารถเขาถงรายละเอยดในการหาความไวในการแกวงตวของมลคาในเวลาทอตราดอกเบยเกดผนผวนขนมาซงถาสนทรพยหรอหนสนมการแกวงตวจากการเปลยนแปลงของอตราดอกเบยทแตกตางกนมากกหมายถงบรษทมความเสยงจากInterestrateriskมากนนเองนยามเบองตนของ Duration ในทางปฏบตแลวเราจะบอกวาความไวในการแกวงตวของมลคาเปนจำนวนเทาของการเพมหรอลดลงของดอกเบยเชนสมมตวามลคาของสนทรพยจะเพมขน5%ถาดอกเบยลดลง1%กจะหมายความวาสนทรพยนมความไวเปน5เทา จำนวนเทาของการเปลยนแปลงของดอกเบยนจะเปนตวบงบอกถงความไวของการเปลยนแปลงโดยภาษาทางการเงนจะเรยกมนวา”Duration”กน
Asset Liability Management (ALM) – Part III (Duration and Convexity)
พเชฐ เจยรมณทวสน (ทอมม) FSA, FIA, FSAT, FRM, MBA, MScFE (Dist), B.Eng (Hons)
ยกตวอยางเชนถาDurationเทากบ10กหมายความวาถาดอกเบยเพมขน1%จะทำใหมลคาของสงนนๆลดลง10%และถาดอกเบยลงลง1%กจะทำใหมลคาของสงนนๆเพมขน10%เชนกน ความหมายDurationอกอยางหนงนนสามารถหาไดจากสมการทางคณตศาสตรทซบซอนแตโดยหลกการแลวมนคอการหาความแตกตางของมลคา(Price)โดยการคำนวณชวงความแตกตางสนๆของอตราดอกเบย(interestrate)ซงมลคาในการคำนวณใดๆกตามจะมผลกระทบมาจากกระแสเงนสดในแตละเวลาดวยดงนนDurationจงตความไดอกอยางหนงวามนเปนระยะเวลาทจะไดรบกระแสเงนสดเฉลยของมลคากระแสเงนสดทงหมดDuration gap และ Duration matching เมอเขาใจถงความหมายของDurationแลวจะเหนวาDurationนนมความสำคญมากในการทำALMเพราะนนเปนตวบงบอกถงความไวตอการ
RISK MATTER
019
เปลยนแปลงของดอกเบยแตเมอเวลาเราพจารณาเรองInterestrateriskสำหรบธรกจบรหารความเสยงนนเราจะตองพจารณาทงฝงสนทรพยและหนสนไปพรอมๆกนดงนนสงท เราจะนำมาวเคราะหกนกคอความแตกตางกนระหวางDurationของสนทรพยและหนสน(Durationgap) บรษทจงตองทำใหDurationของทางฝงสนทรพยและหนสนนนมคาใกลกนมากทสดซงเราเรยกวธนวาDurationMatchingเพราะฉะนนการทำDurationMatchingนนกคอการจดการความเสยงทนำมาใชแทนExactMatchingนนเองในทางปฏบตกนยมใชวธนกนมากทสดPortfolio Duration จากทกลาวมาทงหมดนจะเหนวาการหาคาข อ ง Du r a t i o n น น ไ ม ว า จ ะ เ ป น Du r a t i o nของสนทรพยหรอหนสนกตามเราจะคำนวณหามาไดเปนตวๆไปและเมอตความหมายในสมการทางคณตศาสตรมาจนหมดแลวกจะพบวาคาของDurationนนสามารถนำมาเฉลยกนเปนDurationเฉลยสำหรบสนทรพยหรอหนสนในบรษททงหมดหรอทเราเรยกวาPortfolioตามแตทบรษทจะกำหนดกได แตสงทตองพงระวงกอนทจะนำมาเฉลยกคอเราจะตองสมมตไวกอนวาเวลาทดอกเบยขนหรอลงนนจะเปนการขนหรอลงของดอกเบยพรอมๆกนทงหมดในทกๆตราสารไมวาจะเปนสนทรพยหรอหนสนทถออยในพอรตในภาษาทางการเงนเขาจะเรยกวา“Parallelshiftintheyieldcurve”Convexity และการทDurationคอการเปลยนแปลงมลคารอยละทเปนจำนวนเทาของอตราดอกเบยนนถอเปนการเปลยนแปลงแบบเสนตรงเชนดอกเบยขน1%กหมายถงมลค าลดลง5%สำหรบสนทรพยทมDurationเทากบ5
“ย งถ าม Durat ion g a p ม า ก ก จ ะ ย ง ม In teres t rate r i sk มาก” แต ใน โลกแห งคว าม เป นจร ง แล วก า รเปลยนแปลงของสนทรพยนนไมไดขนหรอลงเปนจำนวนเทาของดอกเบยตามท ไดกลาวมาเสมอไปการเปลยนแปลงในสวนตางท เหลอนนสวนใหญจะสามารถคำนวณไดจากConvexityนนเอง ยกตวอยางเดมเชนในกรณทมDurationเทากบ5แลวดอกเบยสงขน1%แลวมลคาอาจจะลดลงมาแค4.8%กไดหรอเวลาทดอกเบยลดลง1%แลวมลคาจะเพมขน5.2%ซงในสวนตาง0.2%นนกเปนทมาของการทเราตองมารจกConvexityซงจะขอขามวธการคำนวณทางคณตศาสตรออกไป แตมขอสงเกตอยางหนงวาสนทรพยทมConvexityมากเทาไรกยงดเทานนเพราะเวลาดอกเบยตกลงมากจะเพมคามากกวาสนทรพยทมConvexityนอยและเวลาทดอกเบยเพมขนกจะมคาลดลงนอยกวาสนทรพยทมConvexityนอย ในทางกลบกนในฝ งหนสนถ าหนสนมConvexityนอยเทาไรกยงดเทานนเพราะเวลาดอกเบยตกลงมากจะเพมคานอยกวาหนสนทมConvexityมากและเวลาทดอกเบยเพมขนกจะมคาลดลงมากกวาหนสนทมConvexityมากการหาม ลค า ของสนทรพย หร อหน ส นทเปลยนแปลงไปเมออตราดอกเบยเปลยนแปลง เมอรจกConvexityกนแลวทนเราลองมาทำความรจกกบวธการนำมาประยกตใชกนบางซงวธการนำConvexityไปใชนนจะตองเอาไปใชรวมกบDurationโดยมลคาทเปลยนแปลงเปน%จะเทากบผลรวมของDurationทคณดวยอตราดอกเบยกบครงหนงConvexityทคณดวยอตราดอกเบยยกกำลงสอง
020
ตวอยางของการคำนวณมลคา สงทตองนำไปใชในทางปฏบตนนกคอการนำคาDurationและConvexityมาตคาใหถกตองและทำการจดการกบALMตอไปดงนนถาสนทรพยทถออยม Durationเทากบ5และConvexityเทากบ1,000แลวการจะหามลคาทเปลยนแปลงไปของสนทรพยในเวลาทดอกเบยเปลยนคานนกไมไดเปนเรองทยากเลย ถาอตราดอกเบยลดลง1%กจะทำใหสนทรพยทถอยมมลคาเพมขนเทากบ-(5x(-0.01))+(0.5x1,000x(-0.01)^2)=0.05+0.05=10% ดงนนถาสนทรพยในตอนนมมลคา1 ,000 ,000บาท เวลาท ดอก เบ ยลดลง1%กจะทำใหสนทรพยมมลคาเพมขน10%กลายเปน1,100,000บาท จะสงเกตเหนวาถาเราหยบDurationมาใชเพยงอยางเดยวโดยไมคำนงถงConvexityแลวละกผลลพธจากการคำนวณกจะกลายเปนแคการเอาDurationมาคณกบอตราดอกเบยทเปลยนไปซงในตวอยางขางบนจะทำใหคำนวณไดเปน(5x0.01)เทากบ5%(แทนทจะเปน10%)จนทำใหคาทไดจากการคำนวณผดเพยนไป แตถาถามจากประสบการณในธรกจทใชก น อ ย โ ด ยท ว ไ ปน น เ ร า จ ะ ส า ม า ร ถล ะท งConvexityไดถาดอกเบยแกวงขนหรอลงแคนดเดยวเทานนยกตวอยางเชนอตราดอกเบยเปลยนไปแค 0 .1% เท าน นก จะทำให Convex i tyมความหมายนอยลงซงถาเรามาดจากตวเลขกจะเหนวา(5x0.001)เปรยบเทยบกบ(5x0.001)+(0.5x1000x0.001^2)นนมคาคาดเคลอนทตางกนแค0.05%เทานน
มลคาเปลยนแปลง (%) = - (Duration x อตราดอกเบยทเปลยนแปลง) + (0.5 x Convexity x อตราดอกเบยทเปลยนแปลง^2)
มมนสำหรบผทชอบศพทเทคนค -DurationทมอยในแตละชวงของอตราดอกเบยในYieldcurveนนกจะเรยกวาKeyDuration-DurationทนำมาคณกบตวมลคาในขณะนนจะเรยกวาDollarDurationสำหรบวธใชกคอการนำDollarDurationมาคณกบอตราดอกเบยทเปลยนแปลงไปกจะไดมลคาของสนทรพยทเปลยนแปลงไปในทนท-MacaulayDurationจะมคาเทากบระยะเวลาครบกำหนด(maturity)ของZerocouponbond-MacaulayDuration=PV(txCFt)/PV(CFt)=ระยะเวลาทจะไดรบกระแสเงนสดเฉลยของมลคากระแสเงนสดทงหมด-ModifiedDurationไดมาจากการนำMacaulayDurationมาหารดวย(1+อตราดอกเบยในขณะนน)ซงวธนเหมาะสำหรบการนำเขาไปสสตรสมการคำนวณทใชกระแสเงนสดแตไมเหมาะสำหรบตราสารทมตราสารอนพนธ(embeddedderivative)ฝงอย-EffectiveDurationไดมาจากการคำนวณหามลคาของตราสารโดยตรงเมอเปลยนอตราดอกเบยเปนคาตางๆ
021
Immunization เมอเราเขาใจความหมายและวธประยกตใชของConvexityอยางถองแทแลวถาลองกลบมาพจารณาดกจะเหนวาแคการทำDurationMatchingระหวางสนทรพยและหนสนนนคงจะไมเพยงพอเปนแนเราจะตองทำConvexityMatchingเขาไปดวยแตเมอลองมาพจารณาลกๆถงเรองของConvexityดแลวกจะเหนวาการทมConvexityของสนทรพยมากกวาConvexityของหนสนนนกเปนเรองทดไมนอยเพราะไมวาเวลาทดอกเบยตกลงหรอเพมขนมานนกจะทำใหสนทรพยมมลคาสงกวาหนสนไดทงสองกรณ ดงนนเพอเปนการทำALMอยางสมบรณแบบโดยไมวาดอกเบยจะขนหรอจะลงกไมทำใหเกดความสญเสยกบบรษทเราควรจะจดพอรต(portfolio)ของเราใหไดดงน
1. ทำใหมลคาของสนทรพยเทากบมลคาของหนสนซะกอน
2. ทำให Durationของสนทรพย เท ากบDurationของหนสน
3. ทำใหConvexityของสนทรพยมากกวาConvexityของหนสน
แตในทางปฏบตแลวสวนใหญเราจะเนนการนำตวมลค าของสนทรพยมาคณดวยDurat ionของสนทรพยเพอใหไดคาเทากบการนำมลคาของหนสนมาคณดวยDurationของหนสน สวนเรองของConvexityกพยายามเลอกใหทางฝงสนทรพยมคามากๆเขาไวกพอ
บทสรป เราสามารถหามลคาของสนทรพยหรอหนสนท เปลยนแปลงไปเมออตราดอกเบยเปลยนแปลงโดยคำนวณไดจากDurationและConvexityซงเปนปจจยหลกในการวเคราะหและจดการความเสยงจากการผนผวนของอตราดอกเบย(Interestraterisk) ทงนจะเหนวาการทำALMนนเปนสงจำเปนอยางยงยวดสำหรบธรกจในปจจบนโดยเฉพาะอยางยงในภาวะอตราดอกเบยทผนผวน(ไมวาจะขนหรอลง)ซงALMเปนเครองมอหนงทใชในการจดการความเสยงจากความผนผวนของดอกเบยทวานและเมอทำALMอยางไดผลกจะทำใหบรษทมภมตานทาน(Immunize)จากInterestrateriskไดสวนในโลกแหงความเปนจรงแลวคงเปนเรองทหลกเลยงไมไดเลยทการทำALMจะตองมตนทนเกดขนไมวาจะเปนตนทนทางตรง(เชนคาใชจายจากการจดการ)หรอตนทนทางออม(เชนการทไดผลตอบแทนทไมคมคาในเวลาทตองการจะลดDurationgap)ดงนนการทำALMจงตองพจารณาสงเหลานควบคกนไปดวย
“คำวา Immunization นนแปลวาเปนการสรางภมตานทาน และเมอนำมาใชกบ ALM ในทนกจะหมายถงการสรางภมตานทานจากการผนผวนของอตราดอกเบยหรอ Interest rate risk นนเอง”
หลายคนคดวาเรยนตอปรญญาโทหรอปรญญาเอกไปเถอะ แลวจะดเอง... แตกมบางคนทไมเหนดวยกบสงเหลานทงหมด โดยเฉพาะกบคนทมประสบการณจากการทำงานซงอาจไดไปทำงานในหลายๆ ประเทศและรบรทศนคตของคนทำงานในประเทศนนๆ มาพอสมควร สงทกำลงจะเขยนตอไปนจงอาจจะสะทอนถงความคดของคนบางคน แตกอาจจะขดตอคานยมหรอความรสกของอกบางคนอยบาง อยางไรกตาม เราคงจะหลกเลยงกระแสเรยกรองของตลาดแรงงานในตางประเทศและแนวโนมทกำลงจะระบาดในตลาดแรงงานภายในประเทศไมได การคดและคาดการณแนวโนมของตลาดแรงงาน
พเชฐ เจยรมณทวสน (ทอมม) FSA, FIA, FSAT, FRM, MBA, MScFE (Dist), B.Eng (Hons)
ไฟแชคกบไฟฉาย... ในการสอบเปนมออาชพ
หรอเรยนตอโทในโลกแบนๆ ใบน
ACTUARIAL TALK $
022
$
$
ขนชอวาไฟกเปนสงทเปรยบเสมอนแสงสวางเปนเครองมอเพอสองนำทางไปสความสำเรจไมวาจะเปนอนาคตหรอหนาทการงานแตไฟแบบไหนนสทนาจะมประโยชนและตรงกบความตองการในตลาดมากกวาไฟแชคนนจดขนมาแลวกจะเอาไวใชเฉพาะทเพอเอาไวจดฟนจดไฟหรอใหความอบอนแลวนำมาใชประโยชนไดโดยตรงไดเหมอนกบการสอบเปนมออาชพเฉพาะทางสวนไฟฉายนนเปนแสงสวางทสาดสองเพอกวาดไปทวทำใหเหนทางเดนไปขางหนาไดงายขนและกมโอกาสขยบขยายไดงายขนเหมอนกบการเรยนตอเอาดกรปรญญาเพมเตมแลวแบบไหนมประโยชนกวากนละระหวางไฟแชคกบไฟฉาย เพราะเวลาคนเรากมเทากนคงจะเลอกเอาไฟแชคหรอไฟฉายไดอยางใดอยางนงเทานนเพราะกวาจะไดมนมาอายกมสทธอยแถวสามยานปาเขาไปสามสบแลวแถมหกโหมเกนไปอายจะสนไปซะเปลาๆนยงไมนบรอยเหยวทเพมบนใบหนา ในปจจบนคณวฒ(qualification)ทางการศกษาเปนใบเบกทางของความเปนมออาชพทใชไดทงชวตเหมอนทคนเขาบอกวาทรพยสนทอยตดตวกบคนเราไดทงชวตคอวชาความรทตดตวไมสามารถมใครแยงไ ป จ า ก เ ร า ไ ด เ อ า เ ป น ว า ใ น โ ลกย คน ถ า ไ ม มqualificationกคงจะหางานดๆไดยากจงไมแปลกเลยทเดกนกเรยนจะแยงกนสอบเอนทรานซเพอใหไดเรยนมหาวทยาลยทดๆเพอทจะใหไดประกาศนยบตรตอนทจบออกมาเปนตวนำทางสความสำเรจในกาวตอไปไดขอกลาวเลกนอยสำหรบเปนขอเตอนใจเลนๆนะครบวามนเปนเพยงแคกาวตอไปจรงๆเพราะการสอบเอนทรานซไดไมไดหมายถงการการนตความสำเรจเสมอไปมนเพยงแคทำใหความสำเรจทฝนเอาไวใกลความจรงมากขนเทานนเอง เคยทราบหรอไมวาคณวฒหรอทเรยกกนวาqualificationนนสามารถแบงไดเปน2แบบหลายๆคนคงแตจะคดวาฉนจบปรญญาหรอเอาปรญญาสงๆเขาไวกพอไมเหนตองคดอะไรมากแตจรงๆไมใชครบเพราะวาในโลกขางนอก(ประเทศไทย)นนเขาเหน
พเชฐ เจยรมณทวสน (ทอมม) FSA, FIA, FSAT, FRM, MBA, MScFE (Dist), B.Eng (Hons)
023
ความสำคญของปรญญานอยลงทกปสาเหตนงกคอมคนจบปรญญาสงขนจนกลายเปนเรองธรรมดาไปแลวถาทานไปเหนพนกงานในองคกรใหญๆจะเหนวามนไมเปนการยากเลยทจะรบคนจบปรญญาโทหรอเอกมาทำงานไมว าจะจากในประเทศหรอนอกประเทศคำถามกคอวาแลวอะไรทมนมนอกเหนอไปจากปรญญาหรอไฟฉายทมไดละQualificationนนสามารถจำแนกออกเปนacademicqua l i f i c a t i on ( ไฟฉาย ) ก บ p r o f e s s i ona lqualification(ไฟแชค) 1. academic qualification นนกคอขนของการจบปรญญาไมวาจะเปนตรโทหรอเอกซงเปนตวบงบอกถงดกรความสามารถในหมวดทเรยนไป เชน วศวกรรมศาสตร , การ เ งนการบญช ,เศรษฐศาสตร,อกษรศาสตรเปนตนคนทจบปรญญาเขาจะถอวามความรเกยวกบศาสตรนนๆ(specificbodyofknowledge)อยในระดบหนงๆ ผมจะเหนคอมเมนตจากหลายๆองคกรวาเขาไมคอยอยากจะจางนกเรยนปรญญาตรทจบจากมหาวทยาลยดงๆเทาไรเพราะพวกเขาเหลานจะอยากไปเรยนตอปรญญาโทแลวกลาออกเขาซกวนอนน$
$
$
$
เปนความจรงครบผมลองมานกดแลวกเศราสำหรบคานยมของคนไทยเหมอนกนเดกจบใหมจะเหนวาการทำงานในระดบปรญญาตรเปนแคการทำงานเลนๆเพอคนหาตวเองบางละหรอไมกเพยงเพราะคณะทตองไปเรยนตอเขากำหนดเอาไววาจะตองมประสบการณทำงานมากอนจงตองทำงานไปงนๆกมซงสงเหลานเปนสตรสำเรจทคนไทยเคยใชตอๆกนมาครบและกวาจะเรมตงตนทำงานกนไดกมอายเยอะไปตามๆกนแลวทนทางบรษทกไมแพกนพอเหนอยางนนแลวจงใหความสำคญกบเดกปรญญาตรนอยลงแลวหนมาจางปรญญาโทมากขน(แตเงนเดอนตงตนอาจจะไมตางกบปรญญาตรมาก)มนกเขาหลกdemandกบsupplyดวยแหละครบเมอมคนจบโทมาใหบรษทเลอกมากขนบรษทกยมแปรทงทจรงแลวความรและประสบการณอาจจะไมไดตางจากเดกทจบมาจากปรญญาตรกไดเพยงแตบรษทหรอนายจางเขาอาจจะอนใจมากกวาวาเดกจบปรญญาโทคงจะไมลาออกไปเรยนตอทไหนเลยสามารถใหเงนเดอนไดมากกวาเดกไทยทจบปรญญาตร แตทวาสงทนาสนใจไปกวานกคอในประเทศอนๆไมวาจะเปนสงคโปรฮองกงหรออเมรกานน
ปรญญาโทไมไดมความหมาย(perceivedvalue)มากเทาบานเราผมไมเคยไดยนแมกระทงคำวา“โหคนนเขาจบโทนะ”หรอ“คนนเขาจบเอกนะ”จากคนตางประเทศซ งคนไทยกชอบตบทายวา“คนน เขาจบเมองนอก”ดวยคนไทยบางคนกวาจะไดมาเจอของจรงจากชวตการทำงานกไดเสยเวลาผานไปเกอบครงคอนชวตแลวแตทประเทศอนๆเทาทผมไดมโอกาสไปสมผสวธคดวธทำงานเขานนปกตเขามกจะถามกนวา”คณเคยทำอะไรสำเรจมาแลวในชวตบาง”กนมากกวาการไปอวดอางปรญญาใสกน ถาจะกลาวกนจรงๆแลวปญหาทเปนภาพรวมสำหรบเมองไทยกคอคนไทยยดตดกบคานยมของการมปรญญาไวในครอบครองมากจนเกนไปจนกระทงคนฮองกงหรอสงคโปรไมเขาใจวาทำไมคนไทยถงยดตดสงนกนแตนเปนเรองจรงครบบางททำงานมความสขกบบรษทอยดๆเจานายรกแตกจำเปนตองลาออกไปเรยนตอเมองนอกเพราะมนจำตองเรยนเพออนาคตไมใชวาเรยนแลวไมดนะครบขอยำวามนจำเปนตองเรยนถาตองการกาวหนาและมาทำงานอยในเมองไทยในอนาคตแตผมเชอเปนการสวนตววาแนวโนมของคา
024
$
$
นยมจากการมปรญญาโทจะคอยๆหมดไปเมอเหนแนวโนมจากการมprofessionalqualificationมาทดแทนเหมอนประเทศอนๆ 2. professional qualificationคอคณวฒเฉพาะทางในสายอาชพยกตวอยางงายๆเลยเชนวชาชพแพทยจะตองมใบประกอบโรคศลปหรอแมแตทนายความกตองมใบประกอบวชาชพแตส งทกำลงจะกลาวตอไปนกคอprofessionalqualificationนนมแนวโนมวาจะมความสำคญมากขนทกขณะซงปกตแลวการทจะไดมาซงprofessionalqualificationนนกจะตองผานการสอบแบบทตองสอบคลายๆเอนทรานซแตเปนเอนทรานซระดบนานาชาตนะครบ!คณไมจำเปนตองไปเขาเรยนหรอเชคชอใดๆทงนนพอถงเวลาสอบกแคเดนตวเปลากบหวใจทใสซอไปตอบขอสอบใหถกเทานนถาผานเกณฑ(โดยปกตจะองกลมดวย)คณกผานแลวเปนทยอมรบในสายวชาชพนนๆซงแอคชวรหรอคณตศาสตรประกนภยเองกเปนหนงในสายอาชพทใหความสำคญกบProfessionalQualificationเปนหลกเชนกน ผมถามเพอนท ไมใชคนไทยจากหลายๆประเทศวาถามคนมาสมครงานกบเขาสองคนทงสองคนมบคคลกและหนวยกานดทงค(หนาตาไมนบ)คนนงมacademicqualificationสงกวาเชนจบโทแตไมมprofessionalqualificationสวนอกคนจบแคตรแตมprofessionalqualificationบางสวน(สอบผานบางขน)ถามวาเขาจะเลอกรบคนแบบไหนทกคนเขาใหความเหนเปนเสยงเดยวกนวาเขาจะเลอกแบบหลง(ยกเวนคนแรกจะสามารถพสจนไดวาเขาสามารถสอบเอาprofessionalqualificationไดตอนหลง)เพราะในสม ยน ม คน เป น จำนวนมากท ม a c adem icqualification(เชนไดปรญญาโทหรอเอก)แตกไมสามารถสอบเอาprofessionalqualificationไดและการสอบprofessionalqualificationนนกเปนสงทบรษทหรอนายจางตองการไดมาเพอเอามาใชงานไดจรงๆและมเกณฑมาตรฐานระดบสากลสวนดกรปรญญา(academicqualification)นนเขาจงขอแคปรญญาตรกพอแลว
025
ไม ไ ด กล า วพ าดพ ง ถ ง คนจบปรญญาโทนะครบเพราะผมเองกบ ง เอญมปรญญาโท2ใบเหมอนกนแลวลกนองเกาๆในฮองกงของผมกเปนคนจบโทดวยแตถามวาผมเลอกรบเขาเพราะจดนนมยกขอบอกตามตรงวาผมไมไดเอาเขามาเปนตวแปรในการตดสนใจ(criteria)เลยดวยซำผมดทประสบการณทำงานกบprofessionalqualificationทเขามมากกวาซำรายถาตำแหนงนนรบคนทประสบการณการทำงานไมมากผมยงอยากจะเลอกรบเอาคนทอายนอยกวามาดวยไมใชเพราะงอยบนหวนะครบแตเพราะวาคนเหลานเขาจะมไฟในการเรยนรทแรงกวาและเปดใจในการไขวควาprofessionalqualificationมากกวาซงอนนคงเปนกรณเฉพาะในตางประเทศเพราะพวกเขาไมคอยคดจะลาออกเพอไปเรยนตอกนเทาไรนกดวย
$
$
$
$
ผมขอยกตารางเปรยบเทยบqualificationทงสองแบบนใหดนะครบเพอจะไดเหนภาพกนไดมากขน
026
Academic qualification ในขนปรญญาโท
• เขาเรยนนงเชคชอสงการบานทำโครงงาน• ถาเรยนในประเทศกสามารถเลอกFull
timeหรอparttimeได• ถาอยากเปนนกเรยนนอกกตองลาออกจาก
บรษทเพอไปเรยนfulltimeและใชเวลาในการเตรยมตวทำเรองทำใบสมครเกอบป
• คณวฒทไดขนกบชอเสยงของมหาวทยาลยทจบมา
• มคนจบมากขนทกๆป• ควรจะตองไปสอบprofessional
qualificationเมอจบปรญญาแลวอยดเพอเปนทยอมรบของมาตรฐานสากลโลก(โดยเฉพาะในบางสายอาชพเชนแอคชวร(actuary)นกวเคราะห(financialanalyst)นกจดการความเสยง(riskmanagement)เปนตน)
• ตองอยในประเทศนนๆ(ยกเวนเรยนออนไลน)
• กำหนดความเรวชาของการจบไดยากบางรายจะจบไมจบตองขนกบวาชาตกอนทำบญไวดกบอาจารย(Supervisor)แคไหน
เหตผลทไมเปนเหตผลของการเรยน :
- เพอนๆเขาจบโทกนหมดแลว(บาเหอ)- พอแมขอรองมา(อนนกตญญแบบกไม
กลบ)- อยากเท(พอแมมเงน)- อยากจะหลบ(หน)ไปใชชวตทเมองนอก
(อนนพอแมกมเงน)
Professional qualification หลงจากจบปรญญาตร
• ทำงานไปดวยแลวกศกษาหาความรในสาย
วชาชพไปดวย• ศกษาดวยตนเอง(selfstudy)แลวกไป
สอบ• บรษทสนบสนนและสงสอบ• บางบรษทมวนหยดและเงนโบนสหรอ
การปรบเงนเดอนให• เปนเสมอนการเอนทรานซระดบโลก
ไดมาตรฐานสากล• เปนทตองการมากขนทกๆป• สอบไดยากกวาอาจไมมกำหนดจบ
บางคนใชเวลาถง10ปแตเมอจบแลวไมจำเปนทจะตองมปรญญาอกตอไป(โดยเฉพาะในบางสายอาชพเชนแอคชวร(actuary)นกวเคราะห(financialanalyst)นกจดการความเสยง(riskmanagement)เปนตน)
• สามารถสอบทไหนกไดในทกมมโลก(เหมอนสอบTOEFL)
• เรวชาขนกบความสามารถและความพยายามถามความสามารถสงกสอบจบไดเรว
เหตผลทเปนเหตผลของการเรยน :
- ไมเสยประสบการณทำงาน- ไมตองไปวนเตรยมใบสมคร- เกยวของโดยตรงกบสายวชาชพ- ตรงตามมาตรฐานสากลโลก
$
$
ดงนนหลายๆคนเคยถามผมวาการเรยนตอปรญญาโทนนจำเปนหรอเปลาผมวาไมวาท ไหนๆกสามารถเรยนรอยทกเวลาทกสถานทไดขอแคใหมกรอบความคดทจะเรยนรความรมนกมาเองการศกษาตอในระดบปรญญาโทกเปนสงทชวยใหเรามเวลาไปทมเทเพอสรางความรความเขาใจในศาสตรตางๆไดมากขนแตถาถามวาการมปรญญาโทมความจำเปนสำหรบความกาวหนาในอาชพการงานมยผมคงตองขอตอบตามความเหนสวนตววามนกคงจะจำเปนระดบหนงทจำเปนเพราะขณะท เปนอยนตลาดไทยมนบงคบมาตรฐานของสงคมผมเปนคนไทยเหมอนกนผมเขาใจความรสกนดแตเมอมามประสบการณในการทำงานในตางประเทศไดมโอกาสไดสมภาษณ(ตอนรบลกนอง)และถกสมภาษณ(ตอนถกลาตว)กไดกรอบความคดทเปนอกมมมองนงซงตางกบสงทคนไทยคดโดยสนเชง แตก ถ ามตอ ไปว าแล ว p ro fess iona lqualificationละจำเปนหรอเปลาอนนจำเปนมากครบการเรยนเหลานเปนการเรยนรดวยตวเองแลวกหลอหลวมกระบวนการความคดใหถกตองตามยคสมยปจจบนจะสงเกตเหนวาตำราเรยนท ใชตอนเรยนปรญญานนเปนตำราทแตงมานานแลวบางเลมแตงมานานถง20ปหมายความวาเปนความรทถกแชมากวา20 ป แล ว ด งน น เ ข าจ งบอกว า ตำร า เ ร ยนจากacademicqualificationนนเปนแบบอยนง(static)แลวหนมานยมprofessionalqualificationซงเปนแบบทนยคสมยและมการปรบปรงใหดขนอยตลอดเวลา(dynamic)เนองจากคณะกรรมการทจดหลกสตรดานprofessionalqualificationกเปนคนทคดสรรมาจากบรษทใหญๆระดบโลกท เปนจาวแหงวงการนนๆนนเองดงนนในตวหลกสตรจงไดมการเชอมโยงกบความรในตลาดการทำงานในขณะนนดวย
สดทายนขอยกตวอยางของprofessionalqualificationทอาจจะเคยไดยนบางในเมองไทยนะครบFSA (Fellowship of Society of Actuaries)เปนขนสงสดของprofessionalqualificationของแอคชวร(ปจจบนมเพยง6คนในเมองไทยเทานน)FRM (Financial Risk Manger) หรอPRM(ProfessionalRiskManager)เปนขนสงสดของprofessionalqualificationของfinancialriskmanagementCFA (Chartered Financial Analysts)เปนขนสงสดของprofessionalqualificationของfinancialanalystCERA (Chartered Enterprise Risk Analysts) เปนขนสงสดของprofessionalqualificationของEnterpriseRiskManagementCPA (Certified Public Accountant) หรอACCA(A s s o c i a t i o n o f C h a r t e r e d C e r t i f i e dAccountants)เปนขนสงสดของprofessionalqualificationของนกบญชCIA (Certified Internal Auditor) เปนขนสงสดของprofessionalqualificationของAuditorC IPR (Char te red In s t i t u te o f Pub l i c Relat ions) เปนข นส งสดของ pro fess iona lqualificationทางดานPublicRelations กอนจะจบนนอยากจะแถมคำศพทภาษากวางตงทใชกนในฮองกงอกซกคำเพราะคำวาไฟฉายนนดนไปพองกบคำวาไฟฉายในภาษากวางตงซงถอเปนคำพดหยาบคาบของเขาครบถาลองไปพดใสหนาคนฮองกงวา“ไฟฉาย”จะหมายถงเรากำลงวาเขาวาไอคนไรประโยชนครบ สำหรบคนไทยเราในตอนนกควรจะเลอกมองหาไฟแชคกนบางไดแลวละครบเพราะมนเปนไฟทจดข น ม า แ ล ว ไ ด ใ ช ป ร ะ โ ย ช น เ ฉ พ า ะ ท า ง เ ห ม อ นprofessionalqualificationหรอการสอบเปนมออาชพเฉพาะทางนนเองอยามวแตพงความสนใจกบไฟฉายจนพลาดโอกาสอนๆทดในชวตไปครบ
027 $
$
$
$