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© 2017. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 2
Portuguese Real Estate Investment Survey – Outlook 2017
Prefácio
O Portuguese Real Estate Investment Survey é uma ferramenta trimestral que analisa a perceção de um painel selecionado de participantes que atuam diariamente no setor imobiliário português.
O lançamento da edição Outlook 2017, tem como principal objetivo compilar e avaliar a evolução desta perceção ao longo do ano 2017, permitindo aos players do setor aceder de forma sistematizada a uma fotografia deste período que se demonstrou de um enorme positivismo para Portugal.
Esperamos assim, continuar a contribuir com ferramentas úteis e atualizadas que potenciem um melhor entendimento do setor de real estate a nível nacional.
Estamos à sua inteira disposição para debater qualquer questão que considere relevante.
Atentamente,
Jorge Marrão
Jorge Sousa Marrão
Partner
Real Estate Leader
Portuguese Real Estate Investment Survey – Outlook 2017
© 2017. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 4
2017 Outlook
Portuguese Real Estate Investment Survey
KEY MESSAGES
ESTRATÉGIA DE REAL
ESTATE PARA 2017
ESTRATÉGIA DE
INVESTIMENTO
ESTRATÉGIA DE
DESINVESTIMENTO
MERCADO IMOBILIÁRIO EM
PORTUGAL
2Portuguese Real Estate Investment Survey – Outlook 2017© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores
• A estratégia de investimentoaumentou a sua representatividade ao longo do ano.
• A estratégia de gestão de portfólio, embora representativa, apresentou uma tendência decrescente nas opções estratégicas dos players, juntamente com a estratégia de desinvestimento.
• Os Value Added demonstraram, ao longo do ano de 2017, ser os ativos com maior potencial para investimento. Seguiram-se os ativos Core, ainda que com tendência decrescente.
• A Banca destacou-se como principal financiador nas aquisições de imóveis.
• A origem do capital foi maioritariamente europeia.
• Percecionou-se uma maior facilidade na captação de fundos e uma redução na duração dos processos de aquisição de ativos.
• Os ativos Core foram e serão alvo de maior desinvestimento por parte dos players do setor.
• Destacou-se, ao longo do ano, a importância dos Fundos de Fundoscomo principal investidor imobiliário em Portugal, bem como o crescimento das Companhias de Seguros.
• A origem dos investidores foi maioritariamente europeia.
• Percecionou-se uma estabilização na captação de fundos e uma redução na duração dos processos de alienação de ativos.
• Evidenciou-se, durante o ano de 2017, um aumento do volume e dos preços de venda, maioritariamente nos setores residencial, comércio/ serviços e hoteleiro.
• Após um inicio de ano com taxas de rentabilidade em tendência decrescente, assistiu-se, posteriormente, a uma maior estabilização das mesmas nos 4 setores em análise (residencial, comércio/ serviços, industrial e hoteleiro).
© 2017. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 5
2017 Outlook
Portuguese Real Estate Investment Survey
ESTRATÉGIA DE REAL ESTATE PARA 2017
Desinvestimento
Gestão do portfólio
Investimento
1º TRIMESTRE 2º TRIMESTRE 3º TRIMESTRE 4º TRIMESTRE
36%
28%
36%
44%
25%
31%
32%
41%
27%
33%
29%
38%
Desinvestimento
Gestão do portfólio
Investimento
Desinvestimento
Gestão do portfólio
Investimento
Desinvestimento
Gestão do portfólio
Investimento
2Portuguese Real Estate Investment Survey – Outlook 2017© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores
© 2017. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 7
62%
27%
69%
44%
19%
32%
25%25%
52% 41%
38%
25%
2017 Outlook | Estratégia de investimento [1/3]
Portuguese Real Estate Investment Survey
ESTRATÉGIA DE
INVESTIMENTO ATUAL
1º T 2º T 3º T 4º T
Value added
Opportunistic deals
Core
FINANCIADORES/ BUSINESS
FEEDERS
ESTRATÉGIA DE
INVESTIMENTO FUTURA
1º T 2º T 3º T 4º T
52%
41% 38%
50%52%
27%31%
13%
38%
14%
9%
14%25%
6%
1º T 2º T 3º T 4º T
ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTO
52%
32%
50%
31%29%
32% 31%25%
52%
41%
44%
31%
Value added
Opportunistic deals
Core
Banca
Fundos de Fundos
Fundos de Pensões
Companhias de Seguros
Fundos Soberanos
4Portuguese Real Estate Investment Survey – Outlook 2017© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.
© 2017. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 8
2017 Outlook | Estratégia de investimento [2/3]
Portuguese Real Estate Investment Survey
ORIGEM DO CAPITAL
ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTO
América do Norte
1º T 2º T 3º T 4º T
48% 27% 63% 19%
América do Sul
1º T 2º T 3º T 4º T
5% 14% 6% 13%
Europa
1º T
81%
2º T
73%
3º T
75%
4º T
69%
Ásia
1º T
29%
2º T
36%
3º T
31%
4º T
25%
MédioOriente
1º T 2º T 3º T 4º T
14% 18% 25% 6%
5Portuguese Real Estate Investment Survey – Outlook 2017© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.
© 2017. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 9
2017 Outlook | Estratégia de investimento [3/3]
Portuguese Real Estate Investment Survey
FACILIDADE DE CAPTAÇÃO DE
FUNDOS – ÚLTIMOS 12 MESES
DURAÇÃO DO PROCESSO DE
AQUISIÇÃO DE ATIVOS
FACILIDADE DE CAPTAÇÃO DE
FUNDOS – PRÓXIMOS 12 MESES
1º T 2º T 3º T 4º T 1º T 2º T 3º T 4º T
ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTO
43%
25%
44%
9%
33%
45%
25%
27%
24%
30%
31%
64%
1º T 2º T 3º T 4º T
Difícil
Neutra
Fácil
34%
15%18%
9%
52%50%
44%
36%
14%
35%38%
55%
Difícil
Neutra
Fácil
14%10%
13%
0%
57%55% 56%
91%
24%
30% 31%
9%
5%5%
0%0%
Até 3 meses
Entre 3 e 6 meses
Entre 6 e 12 meses
Mais de 12 meses
6Portuguese Real Estate Investment Survey – Outlook 2017© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.
© 2017. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 11
1º T 2º T 3º T 4º T
19%
18%
14%
50%52%
36%
50%
40%38%
27%
21%
40%
19%
18%
43% 40%
10% 9%
21%
0%
52%
32%
50%
20%29%
27%29%
30%
33%
36%
50%
50%
38%
23%29%
10%
29%
32%
36%
30%
43%41%
50%
60%
2017 Outlook | Estratégia de desinvestimento [1/3]
Portuguese Real Estate Investment Survey
ESTRATÉGIA DE
DESINVESTIMENTO ATUAL
1º T 2º T 3º T 4º T
Value added
Opportunistic deals
Core
PRINCIPAIS INVESTIDORES DE
IMOBILIÁRIO
ESTRATÉGIA DE
DESINVESTIMENTO FUTURA
1º T 2º T 3º T 4º T
ESTRATÉGIA DE DESINVESTIMENTO
Value added
Opportunistic deals
Core
Fundos Soberanos
Fundos de Fundos
Fundos de Pensões
Companhias de Seguros
Banca
8Portuguese Real Estate Investment Survey – Outlook 2017© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.
© 2017. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 12
2017 Outlook | Estratégia de desinvestimento [2/3]
Portuguese Real Estate Investment Survey
ORIGEM DOS INVESTIDORES
ESTRATÉGIA DE DESINVESTIMENTO
América do Norte
1º T 2º T 3º T 4º T
52% 23% 57% 40%
América do Sul
1º T 2º T 3º T 4º T
10% 18% 7% 50%
Europa
1º T
71%
2º T
77%
3º T
86%
4º T
80%
Ásia
1º T
33%
2º T
45%
3º T
36%
4º T
70%
MédioOriente
1º T 2º T 3º T 4º T
19% 23% 21% 20%
9Portuguese Real Estate Investment Survey – Outlook 2017© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.
© 2017. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 13
10%
16%
0% 0%
50%
31%
50%
70%
35%
37%
43%
30%
5%
16%
7%
0%
1º T 2º T 3º T 4º T
20%
11%
21%
30%
60%
68%
29%
30%
20%21%
50%
40%
30%
16%
28%
20%
40%
58%
36%
30%
30% 26%
36%
50%
2017 Outlook | Estratégia de desinvestimento [3/3]
Portuguese Real Estate Investment Survey
FACILIDADE DE CAPTAÇÃO DE
INVESTIDORES – ÚLTIMOS 12 MESES
DURAÇÃO DO PROCESSO DE
ALIENAÇÃO DE ATIVOS
FACILIDADE DE CAPTAÇÃO DE
INVESTIDORES – PRÓXIMOS 12 MESES
1º T 2º T 3º T 4º T
ESTRATÉGIA DE DESINVESTIMENTO
1º T 2º T 3º T 4º T
Difícil
Neutra
Fácil
Difícil
Neutra
Fácil
Até 3 meses
Entre 3 e 6 meses
Entre 6 e 12 meses
Mais de 12 meses
10Portuguese Real Estate Investment Survey – Outlook 2017© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.
© 2017. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 15
10%
15%
34%36%
20%
45%
33%36%
50%
30%
33%28%
30%
2017 Outlook | Mercado imobiliário em Portugal [1/2]
Portuguese Real Estate Investment Survey
VOLUME E PREÇOS DE TRANSAÇÃO PARA OS PRÓXIMOS 3 MESESPOR SETOR DE ATIVIDADE
RESIDENCIALCOMÉRCIO/SERVIÇOS
1º T 2º T 3º T 4º T
Diminuição
Ligeira diminuição
Igual
Ligeiro aumento
Aumento
1º T 2º T 3º T 4º T
INDUSTRIAL
Diminuição
Ligeira diminuição
Igual
Ligeiro aumento
Aumento
25%
33%
22%
0%
55%
61%64%
70%
20%6%
14%
30%
1º T 2º T 3º T 4º T
Diminuição
Ligeira diminuição
Igual
Ligeiro aumento
Aumento
6%
65%
50%
64%
40%
30%
38%
29%
40%
5% 6% 7%
20%
HOTELARIA1º T 2º T 3º T 4º T
Diminuição
Ligeira diminuição
Igual
Ligeiro aumento
Aumento
7%
20% 22%
29%
10%
55% 56%
50%
60%
25%22%
14%
30%
12Portuguese Real Estate Investment Survey – Outlook 2017© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.
© 2017. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. 16
2017 Outlook | Mercado imobiliário em Portugal [2/2]
Portuguese Real Estate Investment Survey
TAXAS DE RENTABILIDADE PARA OS PRÓXIMOS 3 MESESPOR SETOR DE ATIVIDADE
RESIDENCIALCOMÉRCIO/SERVIÇOS
1º T 2º T 3º T 4º T
Diminuição
Ligeira diminuição
Igual
Ligeiro aumento
Aumento
1º T 2º T 3º T 4º T
INDUSTRIAL
Diminuição
Ligeira diminuição
Igual
Ligeiro aumento
Aumento
1º T 2º T 3º T 4º T
Diminuição
Ligeira diminuição
Igual
Ligeiro aumento
Aumento HOTELARIA1º T 2º T 3º T 4º T
Diminuição
Ligeira diminuição
Igual
Ligeiro aumento
Aumento
30%
44%
21% 20%
35%
28%
58%
70%
30% 28%
21%10%
5%
5% 6%
25%
33%
14%
30%
50%
61% 79%60%
20%
7% 10%7%
35%
22%
21%
30%35%
45%
36%
50%
25%
22%
36%
20%
5% 11%
13Portuguese Real Estate Investment Survey – Outlook 2017© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.
6%
8%
45%
33%
21%40%
35%
44%
50%
40%
10%
6%
21%20%
10%
11%
17Portuguese Real Estate Investment Survey – Outlook 2017© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.
Contactos
Miguel Paiva Couceiro
Manager
Real Estate – Financial Advisory
Deloitte Portugal
Tlm. +(351) 917 240 884
Tel. +(351) 210 422 500
Jorge Sousa Marrão
Partner
Real Estate Leader
Deloitte Portugal
Tlm. +(351) 963 902 674
Tel. +(351) 210 422 503
Ricardo Reis
Partner
Real Estate - Tax
Deloitte Portugal
Tlm. +(351) 964 736 261
Tel. +(351) 210 427 564
Inês Cintra Costa
Manager
Real Estate – Financial Advisory
Deloitte Portugal
Tlm. +(351) 962 103 923
Tel. +(351) 210 422 500
Diogo Pires
Senior Manager
Real Estate - Tax
Deloitte Portugal
Tlm. +(351) 964 837 258
Tel. +(351) 210 427 541
© 2018. Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.
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