PROJEKT LIVCO

Predstavitveni dokument

INVESTICIJSKA PRILOŽNOST

Junij 2017

2

Ključni investicijski poudarki

Priložnost za nakup enega izmed vodilnih evropskih proizvajalcev transportnih koles zakontejnerska vozila, Liv Kolesa d.o.o.

POUDARKI

Predmet prodaje je celotno lastništvo družbe (100%) in večina finančnih terjatev (€ 7,7 mio nadan 31.12.2016).

PREDMET

Podjetje je po uspešnem finančnem prestrukturiranju zabeležilo 75% rast prodaje v obdobju2014-2016.

PREOBRAT

Družba ima široko mrežo kupcev in razvejan proizvodni program, ki ga podpira lojalna inizkušena delovna sila.

KOMPETENCE

Podjetje se nahaja v bližini vseh večjih transportnih sistemov v regiji. Vlagatelje privlači strateški položaj Slovenije v osrčju Evrope.

LOKACIJA

Po finančnem prestrukturiranju se poslovanje družbe izboljšuje in odpira potencial za nadaljnjoširitev na nove trge in v nove proizvodne segmente.

PRILOŽNOST

Podjetje ustvari 85% prodaje na tujih trgih, pri čemer je nemški trg največji izvozni trg.TRGI

3

Makroekonomske razmere v Sloveniji

VIR: UMAR, IMF

• Slovenija je članica EU in Euro območja.

• V letu 2016 se je gospodarska rast okrepila in znašala 2,5% v celotnem

letu. V naslednjih letih naj bi se gospodarska rast še dodatno okrepila

in naj bi konec leta 2017 znašala 3,6% ter konec leta 2018, 3%.

• S stabilnim gospodarstvom in pozitivnimi pogledi, Slovenija sodi med

države z najvišjim BDP na prebivalca v CEE regiji.

• Obetajoči finančni pogoji in kakovostne bilance stanja podjetji, naj bi

spodbujale tuje zasebne naložbe. Leta 2015 so bile glavne države

investiranja v Sloveniji: Avstrija, Švica, Nemčija, Nizozemska in

Hrvaška. Neposrednih tujih naložb je bilo v letu 2015, 13,4% več kot

leto prej, vrednost le teh pa je znašale približno 30% BDP.

• Bonitetne agencije so izboljšale ocene za Slovenijo:

S&P: A+ (stabilno), Junij 2017

Fitch: A- (stabilno), September 2016

Moody's: Baa3 (pozitivno), September 2016

MAKROEKONOMSKO OKOLJE

2014 2015 2016 2017E 2018E 2019E

BDP (EUR bn) 37,3 38,6 39,8 41,7 43,7 45,6

BDP na prebivalca (EUR) 18.107 18.693 19.262 20.158 21.152 22.081

Javni dolg (% od BDP) 80,9 83,1 78,9 77,7 77,4 77,2

Inflacija (%) 0,2 -0,5 -0,1 1,8 1,6 2,0

Stopnja nezaposlenosti (%) 9,7 9,0 8,0 7,0 6,4 6,0

Glavni makroekonomski indikatorji

4

• LIV KOLESA d.o.o. (podjetje) je slovensko podjetje z dolgo tradicijo v

proizvodnji transportnih koles, samokolnic in tehničnih produktov.

• V letu 2016 je podjetje ustvarilo največji delež prihodkov s prodajo

kontejnerskih koles (46% celotne prodaje). Skupaj je nosilni program

transportnih koles ustvaril 88% celotne prodaje.

• Večina izdelkov je izvoženih na trge zahodne Evrope. Najpomembnejši

trg je Nemčija kjer podjetje ustvari 26% celotne prodaje.

• Spletna stran družbe: www.livkolesa.si

• Sedež podjetja je v Postojni/Slovenija. Lokacija je atraktivna zaradi

bližine glavnega mesta (Ljubljana) in treh večjih pristanišč (Koper,

Reka in Trst).

• V letu 2014 je podjetje prešlo finančno prestrukturiranje ter znižalo in

prestrukturiralo finančne in poslovne obveznosti. DUTB d.d. je

pridobila 100% lastništvo in ostala glavni posojilodajalec.

• Konec leta 2016 je podjetje imelo 152 zaposlenih.

Liv Kolesa – Predstavitev podjetja

VIR: Letna poročila podjetja

ANALIZA PODJETJA

Prisotnost na trgu

5

Proizvodni program

ANALIZA PODJETJA

Transportna kolesa Samokolnice Tehnični proizvodi

• Kolesa za splošne namene• Kolesa iz nerjaveče pločevine• Kolesa za kontejnerje• Kolesa za težje delovne pogoje• Kolesa za neravna tla• Kolesa za ustanove• Kolesa za pohištvo• Temperaturno odporna kolesa• Kolesa za nakupovalne vozičke

• Popolnoma varjena samokolnica • Delno varjena samokolnica• Sestavljena samokolnica• Profesionalna otroška samokolnica• Rezervni deli

• kolesa• posode

• Avtomobilska industrija• Bela tehnika• Sanitarna tehnika• Trdo kromanje• Celostne rešitve• Preoblikovanje pločevine• Brizganje plastičnih mas• Storitve

VIR: Spletna stran podjetja, letna poročila

6

Ključni finančni podatki

FINANČNA ANALIZA

• Po zaključku prisilne poravnave, je podjetju uspelo povečati prodajo

(75%) ter izboljšati učinkovitost (izboljšanje EBITDA marže iz 4% na

11%), v obdobju 2014-2016.

• Delež stroškov materiala v prihodkih od prodaje znaša 52%.

• Dodatne prostorske kapacitete bodo omogočile možnost povečanja

rasti.

• Podjetje je v postopku operativnega prestrukturiranja kar predstavlja

dodatni potencial za optimizacijo in razvoj.

VIR: Letna poročila podjetja

€"000 2013 2014 2015 2016

Čisti prihodki iz prodaje 8.530 6.722 9.751 11.750

Rast (v %) n/a -21% 45% 20%

Skupaj čisti prihodki iz prodaje 8.530 7.415 10.377 11.987

Rast (v %) n/a -13% 40% 16%

EBITDA 433 286 943 1.292

Marža (v %) 5% 4% 9% 11%

Čisti dobiček/izguba -2.960 -674 -245 102

Marža (v %) -35% -9% -2% 1%

Skupaj sredstva 11.765 11.037 11.446 12.306

Skupaj dolg 12.372 9.712 10.173 8.125

Lastniški kapital -3.238 33 -221 1.870

Ključni finančni podatki

* Razliko med skupnimi čistimi prihodki iz prodaje in čistimi prihodki iz prodaje predstavlja ostalo (najemnine, storitve).

7

Kontaktni podatki

KLJUČNI KONTAKTI

Disclaimer: This document serves the purpose of introducing potential investors to the above-mentioned process and is based on information available at the date of publication. The analyses and conclusions

are of a general nature and do not purport to contain all information that may be required or relevant to the investor’s evaluation of the above process and the investor is wholly responsible for conducting its

own investigation and analysis. Information about previous performance does not guarantee future performance. The information contained herein has not been independently verified. Neither the seller,

the financial advisor nor any of their respective affiliate persons makes any representation, warranty or guarantee of any kind, express or implied, as to the accuracy, completeness or reasonableness of the

information contained herein or any other written or oral communication transmitted or made available to any investor.

Only the representations and warranties that are made in a written agreement relating to the above process, when and if executed, and subject to any limitations and restrictions as may be specified in such

agreement, shall have any legal effect.

Tjaša Logar

Upravljalec terjatev zahtevnejših primerov

T: +386 1 42 93 852M: +386 40 977 264E: tjasa.logar@dutb.eu

Žiga Gregorinčič

Strokovnjak za prodajo naložb

T: +386 1 42 93 891M: +386 41 820 618E: ziga.gregorincic@dutb.eu

Vprašanja, prošnje ali komentarji o sami družbi, ki je predmet prodaje, naj bodo posredovana zgolj predstavnikom prodajne ekipe predstavljene zgoraj.

Bank Assets Management Company

Davčna ulica 1, 1000 Ljubljana, Slovenia

T: +386 1 429 38 77F: +386 1 429 38 59E: info@dutb.euW: www.dutb.eu

Podatki prodajalca Predstavniki prodajne ekipe

The Bank Assets Management Company (BAMC) was established in March 2013 as a company owned by Republic of Slovenia with the task of facilitating the restructuring of banks with systemic importance

that were facing severe solvency and liquidity problems. BAMC's mission is: i) to stabilize the Slovenian financial sector by implementing the bank stability act through taking over non-performing assets from

systemically important banks; ii) to promote confidence in the financial system and to operate in accordance with the highest international standards of governance; iii) to maximize the recovery value of

assets acquired; and iv) to facilitate and encourage sustainable corporate restructuring in Slovenia.

A fundamental idea behind BAMC is that it should be able to restructure assets and sell them when the market has again recovered. BAMC will always act prudently and transparently and will apply arms-

length commercial principles. BAMC´s work involves three overlapping phases: it starts with a credit management task followed by an asset management task and finally a divestment task.