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contabilidad
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RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS
QUE ES UNA RAZON O INDICE FINANCIERO ?Una razn es el resultado de establecer la relacin numrica entre dos cantidades.
Los ndices financieros son una relacin entre cifras de los diferentes estados financieros y dems informes de la empresa con el objeto de analizar el comportamiento de algunos aspectos especficos de esta.
COMO INTERPRETAR UN INDICE?Un ndice financiero por si solo no dicenada. Es necesario realizar una comparacin con otras cifras, estas pueden provenir de:El promedio o estndar de la industria o la actividadndices de periodos anterioresLos objetivos de la empresaOtros ndices
CLASES DE INDICESLos ndices financieros se clasifican segn su representatividad en:
ndices de liquidezndices de rentabilidadndices de endeudamientondices de actividadndice de apalancamiento
NDICE DE LIQUIDEZEstos tipos indicadores miden la capacidad que tienen las empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo.Entre ellos tenemos :Razn corrientePrueba acida
RAZN CORRIENTE
Activo corrienteRC= Pasivo corriente
Ej.: Compat Ca.. tiene la siguiente razn corriente : 2.092.400RC= = 2.09 999.600Esto quiere decir que por cada peso (1.00) que la empresa debe en el corto plazo, cuenta con $ 2.09 pesos para respaldar esa obligacin.
PRUEBA ACIDAEsta pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes pero sin depender de la venta de sus existencias.
Activo Corriente inventarioP. A = Pasivo CorrienteEJ: Compat Ca. cuenta con la siguiente prueba acida: 2.092.400- 1.651.400 P.A = = 0.44 999.600
Esto quiere decir que por cada peso (1.00) que se debe a corto plazo se cuenta para su cancelacin con 44 centavos en activos corrientes de fcil realizacin.
En las empresas comerciales CADENALCO
2943000 2943000-1958000RC= = 1.36 P.A.= = 0.46 2164000 2164000
En la empresa industrial FABRIGATO
4516000 4516000-225000RC= = 1.85 PA= =0.93 2436000 2436000
En una compaa de servicio AVIANCA
5545000 5545000-893000 RC= = 1.92 PA= = 1.61 2885000 2885000
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto de que forma y en que grado participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa . Nos permiten evaluar el riesgo implcito en el mantenimiento de un determinado nivel de deuda y tambin la capacidad que tiene la empresa para endeudarse.
NIVEL DE ENDEUDAMIENTOEste indicador establece el porcentaje de participacin de los acreedores dentro de la empresa
Nivel de endeudamiento con terceros Total pasivo terceros= Total activo
Ej.: Compat Ca. Presenta el siguiente nivel de endeudamiento. 2.033.600N E = = 51.8 % 3.922.600Este porcentaje resultante indica que por cada peso (1.00) que la empresa tiene invertido en activos 51.8 han sido financiado por los acreedores.
CONCENTRACION DEL ENDEUDAMIENTO AL CORTO PLAZO
Este indicador establece que porcentaje del total de pasivos con terceros tiene vencimiento corriente , es decir a menos de un ao Pasivo corrienteCECP= Pasivo total con terceros
EJ: Compat Ca. presenta la siguiente razn de concentracin de endeudamiento a corto plazo . 999.600CECP = = 0.49% 2.033.600
NUMERO DE VECES QUE SE GANA EL INTERES Este indicador establece una relacin entre las utilidades de la empresa y sus gastos financieros los cuales estn a su vez en relacin directa con su nivel de endeudamiento. Utilidad antes de impuestosNVGI = Intereses pagados
Ej.: Compat Ca. 479.200NVGI= = 11.62 Veces 41.200Se interpreta diciendo que la compaa genero durante el periodo unas utilidades 11.62 veces mayor con respecto a los intereses pagados .
INDICADORES DE APALANCAMIENTOEstos indicadores comparan el financiamiento a terceros con los recursos de los accionistas, socios o dueos de la empresa con el fin de establecer cual de los dos esta corriendo un mayor riesgo Pasivo total con tercerosApalancamiento total = PatrimonioEj. Compat Ca. 2.258.000AT = = 1.2 1.876.400
INDICADORES DE ACTIVIDAD
Tratan de medir la eficiencia con la cual uno utiliza sus activos , segn la velocidad de recuperacin de los valores aplicados en ellos , estos son:Rotacin de carteraRotacin de inventarioRotacin de activos fijosRotacin de activos OperacionalesRotacin del total de activos
Este indicador establece el nmero de veces que las cuentas por cobrar giran, torno a un periodo determinado de tiempo, generalmente un ao. Ventas a crdito en el periodo Rotacin de Cartera= Cuentas por cobrar en el periodo
Ej. Compat Ca. nos presenta los siguientes datos: 2.498.300 R. de cartera = = 10.76 Veces 232.100ROTACIN DE CARTERA
PERIODO PROMEDIO DE COBRO
Formula1= Cuentas por cobrar promedio Ventas a crdito Formula2= 365 das Numero de veces que rotan las cuentas por c.
Compat Ca. nos muestra la siguiente informacin
232.100 * 365 PPC= = 34 das 2498.300 365PPC= = 34 das 10.76
ROTACIN DE INVENTARIOS PARA LAS EMPRESAS COMERCIALES Para este tipo de empresa las cuales compran y venden mercancas en el mismo estado, sin someterlas a ningn proceso de manufactura, el calculo de las rotacin del inventario es sencillo como lo apreciamos a continuacin Rotacin de las mercancas vendidas en el periodoRIEC= Inventario promedio de mercancas
EJ: Compat Ca.
1545280RIEC = = 15.2 veces 760000
ROTACIN DE INVENTARIOS PARA LAS EMPRESAS COMERCIALES Otra forma de visualizar lo mismo es a travs del calculo del numero de das de inventario a mano mediante la siguiente formula la siguiente formula : Inventario promedio * 365 Das de inventario a mano = Costo de la mercanca vendida 365 dasDas de inventario a mano = R. del inventario de M
Compat Ca. nos muestra lo siguiente DIM = (760000*365)/11545280= 24 dasDIM = 365/ 15.2 = 24 das
Cuando una empresa comercial quiere analizar si la rotacin de sus mercancas , es la adecuada debe tomar en cuenta muchos factores como lo son :La durabilidad del productoEl costo de mantenimientoLa localizacin de los proveedoresLa moda y el estilo
IP=(Inventario final + Inventario inicial)/2
ROTACIN DE INVENTARIOS EN LAS EMPRESAS INDUSTRIALES
Sumatoria de los inventarios promedio de materia prima, productos en proceso y productos terminados
ROTACIN DE LOS INVENTARIOS TOTALES Costo de ventaRIT = Inventario total promedio.
Ej: Compat Ca. nos muestra los siguientes datos
1389.300 RIT= = 1.66 veces 837.700
ROTACIN DEL INVENTARIO DE MATERIAS PRIMAS Costo de la materia prima utilizadaRIMP= Inventario promedio de las materias primas EJ Compat Ca nos muestra la siguiente informacin 258.500 RMP= = 0.89 veces 291.700 Inventariopromedio*365Inventario de materia prima a mano= C de la materia prima U.
Ej. Compat Ca nos muestra lo siguiente
DIMP= (291.700*365)/285.500 DIMP= 365/0.89
ROTACIN DE PRODUCTOS EN PROCESO Costo de produccinRPP = Inventario promedio de productos en proceso
Ej. Compat Ca. nos muestra la siguiente informacin: RPP = 1618.100 = 14.2 Veces 113.900
D de inventario de productos en proceso = Inventario P * 365 C. produccinDIPP = 365 / Rotacin de Productos en proceso
ROTACIN DEL INVENTARIO DE LOS PRODUCTOS TERMINADOS
Costo de VentasRIPT = Inventario promedio de productos terminados
EJ. Compat Ca. nos muestra la Siguiente informacin
RIPT = 1389.3/ 509.2= 2.73
Das de inventarios de P.T. = ( Inventario promedio * 365 das)/costo de V. Das de inventarios de P.T= 365/ Rotacin de productos terminados
ROTACIN DE LOS ACTIVOS FIJOS VentasRAF = Activo fijo bruto Compat Ca. nos suministra la siguiente informacin
RAF = 1911.6/ 2736.8=0.70 Veces
ROTACIN DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES VentasRAO = Activos operacionales brutos
Ej.: Compat Ca. nos muestra la siguiente informacin
RAO = 1911.6/4674.9= 0.41 Veces
ROTACIN DE LOS ACTIVOS TOTALES VentasRotacin de los activos totales= Activos totales Brutos.
Ej.:Esta es la rotacin de activos de Compat Ca. RAT =1911.6/5180.1=0.37 Veces
INDICADORES DE RENDIMIENTO
Los indicadores de rendimiento sirven para medir la efectividad de la administracin de la empresa para controlar los costos y gastos y de esta manera convertir las ventas en utilidades.
MARGEN BRUTO DE UTILIDADIndican el porcentaje generacin de ingresos que tienen las ventas sobre la utilidad bruta: Utilidad brutaMBU= VentasEj.: Acerias paz del Ro arroja el siguiente ndice:
MBU=(522.00/1.911.600)=0.274
MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDADRepresenta la utilidad operacional correspondiente a la ventas netas Utilidad operacionalMOU= Ventas netasEJ Acerias paz del Ro MOU=390.4/1911.6= 0.205
Esto indica que la utilidad operacional correspondi a un 20.5 % de las ventas netas
MARGEN NETO DE UTILIDADRepresenta lo que de la utilidad neta corresponde las ventas netas UtilidadMNU= Ventas netas
EJ. Acerias paz del ri S.A.MNU=280/1911.6= 0.14
Este indicador significa que la utilidad neta correspondi a un 14.7% de las ventas netas
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIORepresenta lo que corresponde de las utilidades netas al patrimonio Utilidad netaRP= Patrimonio
EJ. Acerias Paz del Ro S.A.RP=280/1889= 0.149
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTALRepresenta la utilidad neta con respecto al activo total Utilidad netaRAT= Activo total bruto
Ej.: Acerias paz del ro 280RAT= = 0.054 5180.1 Esto quiere decir que la utilidad neta, con respecto al activo total, correspondi al 5.4 %
LIMITACIONES DEL ANALISIS DE INDICE
Cuando se utilizan ndices financieros en un anlisis, el usuario deber ser conciente de las limitaciones que su uso implica y saber ponderarlas dentro del estudio para evitar posibles errores de apreciacin .