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Información oficial al cierre de Febrero del 2013
por Vicente Tuesta Reátegui - Gerente de Inversiones
Reporte FinancieroMarzo 2013
¿Qué pasó en el mes?
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
El “sube y baja”de la economía mundial.La recesión en la zona euro continuó en el mes de Febrero y
el consenso de los analistas es que se mantendría así durante
el año. Este panorama negativo es generado por la austeridad
fiscal, el poco acceso al mercado crediticio y los altos niveles
de deuda, pero principalmente por el creciente desempleo que
golpea a la eurozona. En este contexto, el Banco Central Europeo
(BCE) mantuvo la tasa de interés de referencia en su mínimo
histórico de 0.75 % para contrarrestar la situación y anticipó que
el producto interno bruto (PIB) caerá entre un 0.9 y 0.1 % en el
2013. Por otro lado, los resultados de las elecciones en Italia
generaron mayor incertidumbre en la zona euro.
Contrario a lo experimentado en la Eurozona, EE.UU. mostró
indicadores favorables. Registró un índice de manufactura, que
alcanza su mayor nivel después de un año, de 56.8 puntos y el
alza de la confianza del consumidor en un 19.2 % respecto al
mes anterior. Además, se espera un crecimiento en el 2013 de
1.9 % dirigido por la recuperación en los mercados ligados al
sector vivienda. Por su parte, el sector construcción impulsó el
empleo privado y el sector de servicios mejoró por la demanda
de exportaciones.
En el ámbito nacional, el Banco Central de Reserva del
Perú (BCRP) mantiene la tasa de referencia, por 21 meses
consecutivos, en 4.25 %. También aumentó la tasa de encaje
de moneda extranjera en 0.5 %, mientras que las reservas
internacionales netas siguen aumentando y se situaron en
US$ 67,629 millones. Además, el gobierno empezó su plan de
prepagar deuda externa a través de la emisión de bonos para
poder frenar la caída del dólar.
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
Reporte FinancieroMarzo 2013
Información oficial al cierre de Febrero del 2013
La Renta Variable:
Las bolsas internacionales mostraron rendimientos mixtos
durante el mes de Febrero. Por un lado los índices bursátiles
de las economías desarrolladas se mantuvieron positivos este
mes; los índices bursátiles de las economías emergentes
retrocedieron, siendo las bolsas latinoamericanas unas de las
más golpeadas alrededor del mundo. Esto debido a su fuerte
relación con las materias primas (sobre todo los metales básicos);
que no han mostrado una sólida recuperación en un entorno de
bajo crecimiento económico global. De esta forma, el S&P 500
rindió 1.11 por ciento, el MSCI Europe rindió 0.75 por ciento, el
MSCI Emerging Markets rindió -1.35 por ciento y el Índice General
de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) rindió -3.84 por ciento.
Durante este mes se elevó la volatilidad en los mercados. En EEUU
muchos titulares se concentraron en los recortes presupuestario
automáticos que daban inicio en marzo; el no llegar a un acuerdo
previo a esta fecha límite dio señales al mercado de una difícil
tarea del presidente Obama en su segunda etapa. Por su parte,
Italia regresó al foco de los inversionistas luego de que la mayoría
de su población votara por los candidatos opositores a las medidas
de austeridad (Grillo y Bernuscoli); generando dudas respecto a la
implementación de las políticas necesarias para salir de la crisis
de deuda actual.
En el plano local, el IGBVL se vio afectado por su fuerte componente
minero. La desaceleración de la economía China sigue afectando
negativamente el precio de los metales; sin embargo, el sólido
dinamismo de la demanda interna ha dado un buen soporte a las
acciones ligadas al crecimiento interno.
La Renta Fija: Febrero fue un mes de mayor aversión al riesgo, debido a que los
inversionistas pronosticaban que la “inyección cuantitativa” iba
a llegar a su fin. Por lo que se refugiaron en los bonos del tesoro
americano que alcanzaron un nivel de 1.86 por ciento, que significó
un aumento de precio significativo. Por otro lado, Europa tuvo
un retroceso debido a la incertidumbre fiscal generada por las
elecciones en Italia.
En el mercado local, hubo un retroceso en los precios debido a que
los inversionistas decidieron liquidar sus activos riesgosos ante la
incertidumbre global. El Banco Central elevó las tasas de encaje
en depósitos en dólares nuevamente. La volatilidad en el mercado
cambiario continúa ante una escasez de dólares generado por las
compras sistemáticas de dólares del Banco Central.
Con respecto a...
¿Y qué nos deparó el Mercado?
Fuente: Boletín SBS - Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1, 2 y 3 por AFP. Febrero 2013
Febrero 2013 - Febrero 2012
10.76% 7.19% 4.74%
Rentabilidad Nominal
2 3
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
Reporte FinancieroMarzo 2013
Información oficial al cierre de Febrero del 2013
20,611.68
1,405.18
1,514.68
99.64
11,559.36
1,111.01
1,054.62
6,611.28
125.00
165.75
1.88
-3.84
-0.02
1.11
0.75
3.78
2.35
-1.35
-4.32
0.40
-1.63
0.39
-0.09
4.98
6.20
3.46
11.20
7.55
-0.05
-0.54
0.40
-4.88
-2.85
- 9.31
8.20
10.91
9.02
18.88
17.00
-2.30
-7.62
1.44
7.80
-0.02
-9.77
3.96
14.12
0.47
8.80
16.37
-4.80
-10.46
2.67
2.67
22.73
47.20
23.98
37.14
16.22
14.15
42.13
12.68
6.96
N.D
N.D
23.98
Los Mercados:En el mes de Febrero los mercados bursátiles internacionales tuvieron rendimientos mixtos. La bolsa norteamericana subió 1.11 por ciento según el Índice S&P 500 y las bolsas europeas registraron un aumento de 0.75 por ciento según el Índice MSCI Europe. Los mercados emergentes mostraron una caída de 1.35 por ciento segun el Índice MSCI EEM, y el nuevo índice S&P Latam bajó 4.32 por ciento. Por el lado local, la bolsa de Lima obtuvo un rendimiento negativo de 3.84 por ciento según el índice IGBVL.
Las Monedas:Durante Febrero, el euro se depreció con respecto al dólar, cerrando el mes en 1.3057 Dólares Americanos por Euro, lo que representa una variación en el Tipo de Cambio de -3.84 por ciento con respecto al cierre de enero. En el plano local, el Nuevo Sol se depreció con respecto al dólar, con una variación en el Tipo de Cambio de 0.52 por ciento , cerrando en niveles de 2.5888
Los Commodities:Para el segundo mes del año, los commodities tuvieron comportamientos negativos en comparación al mes anterior. Dentro de los metales básicos, el cobre y el zinc mostraron una disminución de 4.29 por ciento y 3.73 por ciento respectivamente, el oro cayó 5.05 por ciento y el precio del petróleo bajó 5.58 por ciento cerrando el mes con un precio de US$92.05 por barril.
Fuente: Bloomberg / 1
Índice General Bolsa de Valores de Lima / 2Standard & Poor’s 500
Fuente: Bloomberg
Fuente: Bloomberg
2.5888
1.3057
92.56
1,579.58
7,815.00
2,065.00
92.05
0.52
-3.84
0.93
-5.05
-4.29
-3.73
-5.58
1.46
-1.03
6.70
-5.72
-1.46
-0.72
0.25
-3.33
-2.01
14.06
-6.91
-8.05
-2.23
-14.03
-6.69
-5.43
13.18
11.91
-20.94
-18.06
-5.07
-9.07
-4.21
4.04
41.3%
8.62
-5.92
15.55
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
Marzo 2013
Información oficial al cierre de Febrero del 2013
F1: Preservación de Capital
Resultados según nivel de riesgo
Estructura Fondo 1
Evolución valor cuota Fondo 1
Valor Cuota Promedio Mensual
Rentabilidad Febrero 2013-2012
17.2564535
10.76%
Fuente: Boletín SBS - Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Febrero 2013
Comentarios: La cartera del Fondo 1 se encuentra concentrada principalmente en instrumentos de deuda (67.62 %), que le otorgan un menor riesgo al portafolio. Asimismo, una porción significativa del portafolio se encuentra en activos de muy corto plazo (19.19 %).
Fuente: Profuturo
Fuente: Profuturo
Nota: Acciones incluye acciones y certificados de suscripción preferente. Deuda incluye bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. Caja incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. Otros incluye cuotas de fondos.
Nota: La categoría Renta Variable se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda, y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.
Feb-
12
Mar
-12
Abr
-12
May
-12
Jun-
12
Jul-
12
Ago
-12
Set
-12
Oct
-12
Nov
-12
Dic
-12
Ene-
13
Feb-
13
Principales Tenencias: Los activos del Fondo 1 se encuentran invertidos principalmente en instrumentos de empresas del sector financiero (39.61 %), del Gobierno del Perú (35.32 %) y de compañías del sector de energía e hidrocarburos (7.86 %).
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
Marzo 2013
Información oficial al cierre de Febrero del 2013
F2: Mixto o Balanceado
124
122
120
118
116
114
112
110
108
106
104
102
Resultados según nivel de riesgo
Estructura Fondo 2
Evolución valor cuota Fondo 2
Valor Cuota Promedio Mensual
Rentabilidad Febrero 2013-2012
120.7913259
7.19%
Fuente: Boletín SBS - Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Febrero 2013
Comentarios: El Fondo 2 presenta una estructura mixta, con una participación de 23.43 % de acciones dentro de su portafolio y un 44.32 % de instrumentos de deuda. Asimismo, posee un 10.18 % de activos de muy corto plazo (caja).
Fuente: Profuturo
Fuente: Profuturo
Nota: Acciones incluye acciones y certificados de suscripción preferente. Deuda incluye bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. Caja incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. Otros incluye cuotas de fondos.
Nota: La categoría Renta Variable se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda, y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.
Feb-
12
Mar
-12
Abr
-12
May
-12
Jun-
12
Jul-
12
Ago
-12
Set
-12
Oct
-12
Nov
-12
Dic
-12
Ene-
13
Feb-
13
Principales Tenencias: El Fondo 2 invierte principalmente en empresas del sector financiero (31.61 %), en instrumentos del gobierno peruano (26.08 %) y de empresas del sector minería (8.81 %).
2
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
Marzo 2013
Información oficial al cierre de Febrero del 2013
Resultados según nivel de riesgo
Estructura Fondo 3
Evolución valor cuota Fondo 3
Valor Cuota Promedio Mensual
Rentabilidad Febrero 2013-2012
28.1437494
4.74%
Fuente: Boletín SBS - Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Febrero 2013
Comentarios: El Fondo 3 está compuesto principalmente por acciones (51.35 % de su portafolio), dado que su objetivo es lograr una alta rentabilidad, asumiendo un nivel de riesgo también mayor.
Fuente: Profuturo
Fuente: Profuturo
Nota: Acciones incluye acciones y certificados de suscripción preferente. Deuda incluye bonos, títulos de deuda e instrumentos titulizados. Caja incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito. Otros incluye cuotas de fondos.
Nota: La categoría Renta Variable se refiere a los instrumentos de derechos sobre participación o títulos accionarios. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda, y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.
Feb-
12
Mar
-12
Abr
-12
May
-12
Jun-
12
Jul-
12
Ago
-12
Set
-12
Oct
-12
Nov
-12
Dic
-12
Ene-
13
Feb-
13
Principales Tenencias: Los activos del Fondo 3 se encuentran invertidos principalmente en empresas del sector Financiero con un 26.03 por ciento del total del portafolio; y de empresas del sector Minería (11.50 %)
F3: Apreciación de Capital
3
29.5
29
28.5
28
27.5
27
26.5
26
25.5
25
24.5
24