RISK MENADŽMENT U OSIGURANJU KAO

INVESTICIONOM INVESTITORU

mr Milenka Jezdimirović

DEFINICIJA RISK MENADŽMENTA

Upravljanje rizikom (risk menadžment) obuhvata:

2

• Analiza- Prepoznavanje rizika- Procenjivanje rizika- Klasifikacija rizika

• Upotreba resursa- Minimiziranje rizika- Praćenje rizika- Kontrola rizika- Uticaj rizika

PRIMENA RISK MENADŽMENTA

3

• Odlučivanje- U kapitalnim investicijama- Finansijskom tržištu- Kreditnim poslovima- Događajima od uticaja na ukupni biznis

• Izbegavanje - Velikih gubitaka- Izgubljenih investicija- Propasti Kompanije

• Kvalitativni pristup (merenje)- Poslovni rizik- Operativni rizik

• Zahtevi pred menadžmentom- Definisanje- Izmena- Odluka

POSTUPCI ANALIZE RIZIKA

Identifikacija rizika ( rizici procenta, firme, tržišta )

Metode merenja rizika ( nefortmalna procena, analiza verovatnoće, mere disperzije, portfelji, učinak)

Vrednovanje opcija ( kvalitativne analize, diskontne stope rizika, koeficijent ekvivalencije, očekivana vrednost, selekcija potrfelja, očekivana korist )

Analiza rizika simulacijom4

• Zaštita

• Socijalna politika

• Alokacija, mobilizacije, distribucije (značajno za temu)

5

ZNAČAJ OSIGURANJA ( Funkcije )

FAKTORI UTICAJA NA MOBILIZACIJU, ALOKACIJU I DISTRIBUCIJU KAPITALA OSIGURAVAJUĆIH

DRUŠTAVA

6

• Pravni okvir• Razvijenost tržišta i tražnja za kapitalom• Isplativost transfera• Pouzdanost distributivnog kanala• Regionalni razvoj• Likvidnost• Resurs i uticaj na razvoj regiona

- Prirodni uslovi - Kvalitet menadžmenta kao nosioca razvoja

FORMIRANJE INVESTICIONOG POTENCIJALA

- Kvalitativnom analizom preuzetih rizika minimizirane štete (mogućnost plasmana do namenske upotrebe)

- Kontrolisani troškovi sprovođenja osiguranja - povećana ekonomičnost

- Visok koeficijent premije• Porast obima premije• Visoka likvidnost

- Osećaj potrebe progresivnog očuvanja vrednosti kapitala- Replasman dobiti iz predhodnog perioda- Profit

7

POSLEDICE EKSPANZIJE

Rast tražnje za finansijskim tržištima

Povećanje kapitalnog budžeta osiguravajućih Kompanija

Problem mogućeg pogrešnog izbora

Problem moralnog hazarda

Averzija - Spremiti kompenzaciju za prenošenje rizika u smislu

povrata minimalnog dela u osnovni imovinski oblik8

DISTRIBUCIJA (PLASMAN) SLOBODNIH SREDSTAVA OSIGURANJA ( upravljanje portfolijom )

Prva faza procesa:• Definisanje investicione strategije i politike

9

Menadžerski tim sastavlja investicioni portfolio

Druga faza procesa:• Prognoza budućih trendova

- Risk osiguranja- Risk imovine- Risk kamatne stope- Biznis risk

10

Disperzija ulaganja Investiranje društva za ulaganje

• Princip- Diversifikacija

- Usklađenost plasmana i obaveza

• Instrumenti ulaganja - Instrumenti tržišta novca - Obveznice - Instrumenti akcijskog kapitala - Preferencijalne akcije, Obične

akcije, Investicione kompanijske akcije - Tržište derivata – Opcije, fjučersi, Svopovi

Četvrta faza procesa: monitoring i obnavljanje portfolia

Treća faza procesa:

• Alokacija na što više alternativa koje vode minimizaciji rizika ili maksimizaciji prinosa

MENADŽERSKO UPRAVLJANJE RIZIKOM ( MENADŽMENT KAO FAKTOR DOBRE I LOŠE ODLUKE )

1. Korporativno upravljanje– Organizovani proces– Kontrola merenja i upravljanja rizikom

11

2. Linijsko upravljanje Uvođenje upravljanja rizicima u sve procese:

– Stvaranje prihoda– Razvoja– Prodaje– Cena

3. Upravljanje portfeljom4. Transfer rizika - radi otklanjanja izloženosti velikim troškovima5. Analiza rizika6. Podaci i tehnološki resursi7. Upravljanje odnosima u interesnim grupama

Rizici od uticaja na prihod koje meri menadžment

12

• Rizik deviznog kursa

• Rizik inflacije

• Rizik eksterne likvidnosti oscilacija tržišta HOV

SNAGA MENADŽMENT RIZIKA

13

• Svesnost mogućih problema

• Sposobnost dobrog programa

• Spremnost na progresiju upotrebe novih alata i znanja

• Energija maksimiranja rezultata kompanije

• Integrisanje u informativno okruženje

• Dobra informisanost o profesionalnim trendovima okruženja i tržišta

• Želja za učešćem u društveno – odgovornom funkcionisanju (kroz upotrebu RISK doktrine pojedinačne Kompanije) u konceptu šireg privrednog razvoja ( zemlje, regiona )

14

OTVORENI PROBLEMI

• Mnogi zajednički problemi u regionu• Finansijski sistemi manje razvijeni – uzroci krize u

svetu i uticaj• Obim i razmera krize, poremećaji na svetskom

tržištu – indirektno pogađaju sve zemlje• Velike razlike ali i dosta sličnosti• Kako se reagovalo?

- Iznenađenje i nespremnost – mnoge je iznenadilo

- Izgovor – mnogi krizu koriste kao izgovor - Opravdanja – kriza psihološkog porekla, ne može

nas puno pogoditi...- kasno reagovanje• Da je postojalo razvijeno tržište da li bi padovi

bili tako veliki ????? ( veća razvijenost – veći pad)