RISQUES ET DYNAMIQUES DE LA CONJONCTURE ACTUELLE

MORALES AYUSO FernanMacroéconomie Conférence n°2

Introduction

Petit rappel sur le contexte actuel- La crise des subprimes La problématique-Comment comprendre cette situation et

distinguer des évolutions? Axes de réflexion- Une situation de déséquilibre qui

implique des risques. Les initiatives possibles.

I) Une situation de déséquilibre A) Une première tentative de

compréhension à l'aide des modèles néoclassiques. Pourquoi? L'équilibre sur les marchés, partiel et

général. Instabilité temporaire. Le rôle neutre de la monnaie

La modélisation Les courbes d’offre et de demande

I) Une situation de déséquilibre A) Les modèles de marchés

Conclusion et applications concrètes

I) Une situation de déséquilibre B) L'apport des concepts Keynésiens- La rigidité des prix et les faiblesses

structurelles des marchés- L'équilibre est déterminé cojointement

sur les marchés des biens et de la monnaie par 2 variables: Le taux d'intérêt et le revenu

I) Une situation de déséquilibre B) Modélisation de l'équilibre Keynésien:Le modèle IS-LM

I) Une situation de déséquilibre B) La demande est l'élément central dans

le mécanisme économiaue

Les risaues mis en évidence: la récession et le chômage

Question

Quels processus sont les plus susceptibles de redonner une dynamique positive à l'économie?

II) Les dynamiques de la relance A) Les modèles de relance de type

Keynésien: un consensus.- Politique budgétaire expansionniste et

souplesse des politiques monétaires.- Les plans de relance adoptés récemment- Objectif: relance la demande et l’offre

de monnaie, moteurs de la croissance

II) Les dynamiques de la relance B) La nature même de la crise implique un

dépassement des modèles théoriques.

II) Les dynamiques de la relance B) La mécanismes ont mis en lumière

l’impact et le rôle considérable des banques et des marchés financiers sur l’économie réelle

Un plan de relance ne pourra être viable que les pouvoirs publics intervient directement dans ces deux secteurs, qui sont le cœur de la crise.

Conclusion

Est-il pertinent d’agir immédiatement sur l’ensemble des secteurs l’économie en crise? Ne peut-on pas laisser certains mécanismes de marchés faire leur travail d’auto-ajustement?