SR - Kreditiranje malih i srednjih privrednih subjekata i preduzetnika u Republici Srbiji.pdf

7232019 SR - Kreditiranje malih i srednjih privrednih subjekata i preduzetnika u Republici Srbijipdf

httpslidepdfcomreaderfullsr-kreditiranje-malih-i-srednjih-privrednih-subjekata-i-preduzetnika-u-republici 111

29

F I N

A

N

S I J

E

B A

N

K A

R S T V O

I

O

S I

G U R A

N

J E

Rad primljen 05022010

UDK 336773383(49711)

3340126364(49711)

KREDITIRANJE MALIH I SREDNJIH PRIVREDNIH SUBJEKATA I

PREDUZETNIKA U REPUBLICI SRBIJI

LENDING TO SMALL AND MEDIUM - SIZED ENTERPRISES AND

ENTREPRENEURS IN THE REPUBLIC OF SERBIA

Doc dr Tijana RadojevićUniverzitet Singidunum

Rezime Ukazano je na značaj finansiranja malih isrednjih privrednih subjekata i preduzetnika putem

kreditnih linija uz poseban osvrt na kredite iz sred-stava Evropskog fonda za jugoistočnu Evropu ndash EFSENedostatak finansijskih sredstava predstavlja jednu

od glavnih prepreka za razvoj ove grupacije na

domaćem tržištu S tim u vezi adekvatna primenakreditnih linija u procesu finansiranja može biti

ključna za kvalitetnije funkcionisanje poslovanja

njenih potencijalnih korisnika

Ključne reči mali i srednji privredni subjekti

preduzetnici kreditne linije EFSE Fond i dr

Abstract The authors of this paper have pointed out

the importance of financing small and medium-sized

businesses and entrepreneurs through credit lines with

special reference to loans from the European Fund for

Southeast Europe ndash EFSE Lack of financial resources

is one of the main obstacles for the development of

this group in the domestic market In this regard ade-

quate use of credit lines in the process of financing

can be crucial for better functioning of the business

of its potential users

Key words small and medium - sized enterprises

entrepreneurs credit lines EFSE Fund etc

Jovana Pecić masterKomercijalna banka ad Beograd



30

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O

I O S I G U R A N J E 1 UVOD

Nekada su kreditne linije bile dostu-

pne uglavnom velikim privrednim subjek-tima dok danas sve češće mali i srednjiprivredni subjekti pa čak i preduzetnici

(u daljem tekstu MSPP) postaju korisnici

ovakvih izvora nansiranja Dinamiku pri-liva i odliva nansijskih sredstava u uslo-vima relativne nelikvidnosti vrlo je teško

planirati pa potencijalna neusklađenost

nansijskih tokova predstavlja dodatno

opterećenje i dodatni rizik u poslovanjuDa bi se izbegli takvi rizici i relaksiralo

poslovanje MSPP mogu da koriste sred-stva iz tzv bankarskih kreditnih linija koje

sadrže kombinaciju više različitih kreditnihproizvoda Najčešći bankarski proizvodi

obuhvaćeni kreditnom linijom su krediti

za likvidnost krediti za obrtna sredstva

krediti za investicije i sl

Kreditnu podršku MSPP u Srbiji dikti-ra bankarski sektor koji ima dominantnu

poziciju na tržištu kapitala dok kreditnelinije međunarodnih organizacija i institu-cija (Evropska agencija za rekonstrukciju

(EAR) Evropska investiciona banka (EIB)Vlada Italije Nemačka banka za obnovu(KfW) Evropska banka za obnovu i raz-voj (EBRD) Evropski fond za jugoistočnu

Evropu (EFSE) i drugi) doprinose amor-

tizovanju problema nedostataka nansi-jskih izvora [1]

Jedan od najvećih svetskih investicionihfondova za mikronansiranje jeste Evrop-ski fond za jugoistočnu Evropu ndash EFSE (u

daljem tekstu Fond) Fond prikuplja sred-stva od investitora iz javnog i privatnog

sektora kao i međunarodnih nansijskih

institucija a zatim ih preko banaka odo-brava MSPP Fond pomaže razvoj nan-sijskog sektora u Srbiji i stabilan je izvor

nanisiranja privrede o čemu će u nas-

tavku ovog priloga biti više reči [2]

2 MSPP U REPUBLICI SRBIJI

Imajući u vidu da MSPP čine 998

ukupnog broja privrednih subjekata u Re-publici Srbji podrazumeva se da imaju

izuzetno važnu ulogu u ekonomiji naše

države U bruto domaćem proizvodu

MSPP učestvuju sa oko 36 odnosno u

bruto dodatnoj vrednosti sa 583 [3]

U prethodnim decenijama politikarazvoja MSPP nije uvek bila posmatrana

kao integralni deo ukupnog društveno-

ekonomskog razvoja Republike Srbije

MSPP su često bila marginalizovana i

smatrana za manje značajnu dimenziju

njenog ukupnog ekonomskog razvoja

Od 2000 godine počinju društveno-eko-nomske reforme u Republici Srbiji MSPP

su pored privatizacije i direktnih stranihinvesticija prepoznata kao pokretači

ekonomskog razvoja [3]

Prema izveštaju Privredne komore

Srbije jačanje grupacije MSPP u peri-

odu 2001 ndash 2006 godine rezultat je

poboljšanja opštih uslova privređivanja ipreduzetih podsticajnih mera i aktivnosti

od državnog do lokalnog nivoa vlasti

Posebna pažnja posvećena je kreiranjustimulativnog okruženja za poslovanje i

obezbeđivanje nansijske podrške razvojuMSPP Donošenjem seta zakona u oblas-tima registracije stimulativnog poreskog

sistema i sistema nansiranja ispoljeni

su početni pozitivni rezultati u funkcion-

isanju ove grupacije ndash gašenje neaktivnih

privrednih subjekata i ubrzan proces os-nivanja novih1 [4]

1 Više informacija videti na Internet straniciwwwpksrs



31

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E

Dinamičniji proces ekonomsko-nansi-jskog jačanja grupacije MSPP izostao jezbog nedovoljnog broja i slabe ekonom-ske snage srednjih privrednih subjekata

Takođe nije dovoljno podsticano prera-stanje malih u srednje privredne subjekte

Ekonomski napredak i razvoj Repub-like Srbije zavisi od razvoja konkurentne

ekonomije zasnovane na znanju novim teh-nologijama i inovativnosti U ostvarivanju

tog cilja od preduzetništva se očekuje va-žan doprinos u ekonomskom i društvenomrazvoju a naročito u državama u tranzicijikao što je Republika Srbija [3]

Pri tome od posebnog značaja je ispremnost MSPP za bržim osvajanjemtržišta Evropske unije za usvajanjempotrebnih standarda i smanjivanjem raz-

lika u nivou razvijenosti [3]

U oktobru 2008 godine Vlada Repu-blike Srbije je usvojila plan Strategije

razvoja konkurentnih i inovativnih malih i

srednjih preduzeća za period od 2008do 2013 godine što predstavlja strateški

dokument u vezi sa kreiranjem politike

razvoja MSPP [3]

Grafk 1Struktura MSPP grupacije u Republici Srbiji iz 2006 godine

Grakon prikazuje strukturu MSPP gru-pacije i učešće pojedinih pokazatelja ustrukturi privrede Republike Srbije Prema

podacima navedenim u Strategiji razvoja

konkurentnih i inovativnih malih i srednjih

preduzeća za period od 2008 do 2013godine niži nivo aktivnosti MSPP uzroko-van je nedovoljnim nivoom znanja i veština

regionalnom nejednakošću u razvoju ne-

dovoljnim korišćenjem novih tehnologijai inovacija kao i drugim problemima

(Graf1) [3]

Prethodno navedeni podaci ukazuju

na to da bi se konkurentnost inovativnost i

tehničko-tehnološki napredak u MSPP mo-gli značajno povećati ukoliko bi se osno-vao veći broj MSPP povećao procenatMSPP koja opstaju tokom početnih godina



32

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O

I O S I G U R A N J E poslovanja povećao obim sredstava za -

nansiranje MSPP pod povoljnijim uslovima

povećala konkurentnost MSPP podsticaorazvoj inovativnosti u MSPP povećalo

učešće onih MSPP koja rastu zahvaljujućiizvozu i ukoliko bi se podsticalo preras-tanje malih u srednje privredne subjekte

[3]

U proteklom periodu ostvaren je na-

predak u ostvarivanju politike razvoja

MSPP posebno u pogledu uslova za

otpočinjanje poslovanja

Realizacija konkretnih programa i in-

strumenata za podršku politike razvoja

MSPP nalaze se u nadležnosti različitih

institucija među kojima najvažnije mesto

imaju Nacionalna agencija za region-

alni razvoj (pravni sledbenik Republičke

agencije za mala i srednja preduzeća i

preduzetništvo) Fond za razvoj Repub-

like Srbije Agencija za strana ulaganja i

promociju izvoza Republike Srbije (SIEPA)

i Agencija za osiguranje i nansiranje iz-

voza Republike Srbije ad (AOFI)

Prema podacima Privredne komore

Beograda Republika Srbija kao nastavak

realizacije mera za ublažavanje svetskeekonomske krize iz 2009 godine spro-

vodi Program za ublažavanje negativnihefekata svetske ekonomske krize u Srbijiza 2010 godinu Prema pomenutom Pro-gramu pravnim licima i preduzetnicima

odobravaju se subvencionisani krediti zalikvidnost i investicije [5]

Programom Fonda za razvoj Re-

publike Srbije za 2010 godinu odo-

bravaju se dugoročni krediti za pravna

lica i preduzetnike i kratkoročni krediti

pravnim licima sa većinskim kapitalom u

privatnom vlasništvu Prema Programu

za kreditiranje početnika u 2010 go-

dini izdvojeno je 22 milijarde dinara

za bdquostart-uprdquo kredite za preduzetnike i

pravna lica [6]

Tabela 1Pregled realizovanih bdquostart-uprdquo kredita u periodu od 2007 ndash 2009 godine

GodinaBroj otvorenih

privrednih društavaBroj novozaposlenih

radnika

Budžet(u milijardama

dinara)

2007 1507 5326 19

2008 2276 7039 28

2009 2824 8683 41

UKUPNO 6625 21121 89

Za tri godine realizacije ovih kred-

ita otvoreno je 6625 novih privrednih

društava zaposleno je 21121 novih

radnika a iz budžeta je plasirano 89

milijardi dinara (Tab1) [7]

Agencija za osiguranje i nansiranje

izvoza Republike Srbije ad (AOFI) n-

ansira izvozno orijentisana pravna lica i

preduzetnike kroz direktno kreditiranjesunansiranje sa poslovnom bankom iz-

voznika i renansiranje kredita preko

poslovne banke izvoznika2 [8]

Na osnovu Uredbe o uslovima i načinuprivlačenja direktnih investicija (Službeniglasnik RS broj 342010 i 412010)Vlade Republike Srbije donete na pred-log Ministarstva ekonomije i regionalnog

razvoja Agencija za strana ulaganja i

2 Više informacija videti na internet straniciwwwaors



33

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E

promociju izvoza Republike Srbije (SIEPA)dodeljuje bespovratna nansijska sredsta-va za investicije u oblastima proizvodnje i

usluga koje mogu biti predmet međuna-rodne trgovine3 [9]

Ministarstvo ekonomije i regionalnog

razvoja sprovodi višegodišnji Program za

podršku razvoja klastera4 [10] Takođeaktivnosti Odeljenja za politiku razvoja

MSPP Ministarstva ekonomije i regionalnog

razvoja usmerene su na podršku poslovnim

inkubatorima kao i na stvaranje uslova za

dalji razvoj poslovne inkubacije u RepubliciSrbiji [7]

MSPP se pored domaćih izvora nan-siranja mogu nansirati i putem kredit-nih linija koje odobravaju međunarodnenansijske institucije i vlade država Ev-ropske Unije EAR (Evropska agencija za

rekonstrukciju) EIB (Evropska investicionabanka) Vlada Republike Italije KfW

(Nemačka banka za obnovu Frankfurt)EFSE (Evropski fond za JIE) EBRD (Evrop-ska banka za obnovu i razvoj) i VladaKraljevine Danske [5]

Međutim još nisu otklonjene brojneprepreke za ubrzani razvoj ove grupa-cije To se pre svega odnosi na sivu

ekonomiju ukupna skalna zahvatanjanedostupnost javnih nabavki monopole

otežanu naplatu potraživanja pretera-no administriranje i neadekvatan odnos

poreske administracije komplikovane i

skupe administrativne procedure [4]

Takođe izostao je razvoj fondovarizičnog kapitala koji svoja prikupljenasredstva uglavnom ulažu u nova mlada

3 Više informacija videti na internet straniciwwwsiepagovrs

4 Više informacija videti na internet stranicihttpklasterimerrgovrs

privredna društva u razvoju (engl Venture

Funds)5 [11]

Proteklih godina sprovedene su zna-

čajne bankarske reforme ali je potrebnojoš mnogo toga učiniti da bi bankarski

sistem prestao da bude ključna barije-

ra i uspeo da odgovori na potrebe

tržišta i zahteve MSPP Rešenje se vidi

u obezbeđenju većih osnovnih fondo-

va zaokruživanju odgovarajuće pra-

vne regulative za mikronansiranje

obezbeđenju adekvatnih garantnih me-

hanizama formiranju službi za podršku

MSPP poboljšanju opštih znanja i veštinau MSPP

Osim potrebe za izmenama zakonske

regulative pojednostavljivanja i skraći-vanja procedure edukacije privrednika u

izradi i bankara u proceni poslovnih pro-jekata neophodno je formiranje takoz-vanih bdquostart-upldquo fondova aktiviranje novihkreditnih linija i obezbeđenje garancija zapreduzetnike početnike

Neophodno je obezbeđivanje nan-

sijske i tehničke pomoći stranih donatoraradi poboljšanja ambijenta u kome poslu-ju MSPP ali i pružanja podrške razvoju

ove grupacije Finansiranje MSPP putem

kreditnih linija međunarodnih nansijskih

institucija ima veliki značaj za uspešno

poslovanje i razvoj srpskih kompanija

kao i za sveukupan privredni razvoj Re-

publike Srbije

3 EVROPSKI FOND ZAJUGOISTOČNU EVROPU 991251 EFSE

EFSE je osnovan kao investicioni fond

15 decembra 2005 godine u Luksem-

burgu ciljem da podstakne ekonomski

razvoj i pruži podršku državama u re-

gionu JIE (Sl1) [2]5 Više informacija videti na Internet stranici

wwwinvesticioni-fondovicom



34

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O

I O S I G U R A N J E

Fond nudi dugoročne izvore nansira-nja partnerskim institucijama kako bi po-mogao oko nansijskih potreba MSPP kaoi oko nansijskih potreba domaćinstava uregionu JIE Takođe prikuplja sredstva odinvestitora iz javnog i privatnog sektora

kao i međunarodnih nansijskih institucijaa zatim ih preko banaka odobrava MSPP i

domaćinstvima Uslove kreditiranja denišusame banke a iznosi kredita se kreću od500000 do 10000000 evra6 [2]

Međunarodni investitori u Fondu obuh-vataju Evropsku uniju Vlade Savezne Re-publike Nemačke Švajcarske i RepublikeAustrije kao i međunarodne nansijske in-

stitucije kao što su KFW MFK i FMO (Sl2)[2] U našoj zemlji Fond sarađuje sa sedampartnerskih nansijskih institucija

Čačanska banka ad Čačak

Komercijalna banka ad Beograd

NLB banka ad Beograd

Privredna Banka Beograd ad

Opportunity Banka ad Novi Sad

6 Više informacija videti na Internet stranici

wwwefselu

ProCredit Bank

ProCredit Leasing [2]

Cilj Fonda jeste da kroz investiranje

omogući MSPP pristup kreditima za pro-širivanje postojećeg ili za pokretanje

novog poslaEFSE kreditna linija ima značajan raz-

vojni uticaj na celokupnu srpsku privredu

doprinoseći povećanju prihoda očuvanjupostojećih ali i otvaranju novih radnihmesta

Takođe Odeljenje za razvoj EFSE fon-da pruža dopunske nenansijske uslugepartnerskim nansijskim institucijama kao

podršku kreditnom aranžmanu U tom smis-lu Fond podržava inicijative koje promovišuodgovornost u pružanju nansijskih usluga ipredstavlja jednog od najznačajnijih kredi-tora grupacije MSPP u regionu JIE

Od osnivanja Fond je u pomenuti region

uložio više od 710 miliona evra omogućivšitime plasman više od 200000 kredita

namenjenih ne samo grupaciji MSPP već idomaćinstvima sa nižim priho-dima [12]

Slika 1 Države regiona JIE u kojima Fond podstiče ekonomski razvoj



35

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E

Fond će nastaviti sa ulaganjima radiobezbeđenja kontinuiranog priliva sred-stava grupaciji MSPP Ove godine (2010)investirao je preko 200 miliona evra u

države JIE čime je obezbedio neophod-nu nansijsku podršku za više od 20000MSPP Takođe planira se da u narednihpet godina Fond omogući dodatnih 900

Slika 2 Organizaciona struktura Fonda

Slika 3 Investicije Fonda u državama JIE izražene u



36

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O

I O S I G U R A N J E miliona evra novčanih sredstava nansi-

jskim institucijama JIE za nastavak krediti-ranja

Od osnivanja Fond je u državama re-giona JIE uložio 7287 miliona evra Odtoga je 27 uloženo u Bosnu i Hercegovinua 16 u Republiku Srbiju (Sl3) [2]

4 SARADNJA FONDA IKOMERCIJALNE BANKE AD

BEOGRAD

Komercijalna banka ad Beograd (udaljem tekstu Banka) sa 25 lijala i preko250 ekspozitura predstavlja jednu od

najvećih banaka u Republici Srbiji Onapunih 40 godina predstavlja prepoznatljivui respektabilnu nansijsku instituciju pozi-cioniranu u sam vrh bankarskog poslovanja

u Republici Srbiji [13]

Banka je 2009 godine iskoristila odo-brena sredstva Fonda iz prve kreditne li-nije Nakon toga Banci je odobren novi

kredit u iznosu od 20 miliona evra Odo-brena sredstva Banka koristi za nansira-nje investicija i obrtnog kapitala MSPP koji

imaju izuzetno važnu ulogu u privatnomsektoru u Srbiji

Prvi kredit koji je Fond odobrio Banci

doprineo je povećanju ulaganja u MSPPkoja čine osnov srpske ekonomije Zato jenastavak saradnje sa Fondom od izuzetnog

značaja

Sredstva iz nove kreditne linije omo-gućiće Banci da još kvalitetnije nansijskipodrži razvojne planove velikog brojasvojih po veličini malih ali po značaju ve-likih klijenata pod uslovima koji su prime-reni njihovom potencijalu ekonomskoj sit-uaciji u kojoj posluju kao i projektima koje

su planirali da realizuju [13]

5 USLOVI ZA ODOBRENJEKREDITA

opšti uslovi dodatni uslovi

obezbeđenje kredita ograničenja za odobravanje

51 Opšti uslovi

Korisnici kredita mogu biti preduzet-

nici i mali privredni subjekti u privatnom

vlasništvu sa sedištem u Republici SrbijiPodnosioci zahteva za odobrenje kredita

moraju biti klasikovani u kategoriju A iliB u skladu sa važećom Odlukom NBS oklasikaciji bilansne aktive i vanbilansnihstavki [13]

Minimalni iznos kredita koji se iz ove

linije može odobriti je 100000 evra u

dinarskoj protivvrednosti ndash za obrtna sre-

dstva i 300000 evra u dinarskoj protiv-vrednosti ndash za investicije

Maksimalni iznos kredita koji se možeodobriti jednom klijentu (uključujući pove-zana pravna lica) je 10000000 evra

Ukupna izloženost Banke prema klijentuuključujući povezana pravna lica i pred-metni kredit (ili kredite) ne može biti većaod 30000000 evra u dinarskoj protiv-

vrednosti ndash do konačne otplate kredita izEFSE kreditne linije



37

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E

Jednom korisniku kredita ili grupi po-vezanih lica moguće je odobriti više kredi-ta istih ili različitih namena (kombinacijadva ili više kredita za osnovna sredstva i

za obrtna sredstva) u ukupnom iznosu kojine može preći 10000000 evra u dinar-skoj protivvrednosti

Rok vraćanja kredita za obrtna sred-stva može biti najviše 36 meseci od datu-ma puštanja kredita u tečaj sa periodompočeka do 3 meseca

Krediti za investicije se odobravaju sa

rokom vraćanja do 60 meseci od datumapuštanja kredita u tečaj sa periodom po-čeka do 12 meseci [13]

52 Dodatni uslovi

Tekući račun klijenta ne sme biti u blo-kadi u momentu odobravanja kredita

odnosno može biti maksimalno u blokadiukupno 15 radnih dana u toku poslednjih

12 meseci do dana podnošenja zahteva

za odobrenje kredita

Za kredite sa rokom vraćanja do 12meseci ndash minimum jedna godina poslo-vanja i jedan godišnji nansijski izveštajodnosno aktivan račun u poslednjih 12meseci za preduzetnike koji paušalno

plaćaju porez

Za kredite sa rokom vraćanja preko12 meseci ndash minimum dve godine poslo-vanja i dva godišnja nansijska izveštajaodnosno aktivan račun u poslednja 24meseca za preduzetnike koji paušalno

plaćaju porez [13]

53 Obezbeđenje kredita

Za kredite za obrtna sredstva sa ro-kom otplate preko 12 meseci obavezna

je hipoteka prvog reda na nepokretnosti

koja je prihvatljiva za Banku Za kredite

za obrtna sredstva sa rokom vraćanja do12 meseci ugovara se obezbeđenje u za-

visnosti od kreditne sposobnosti klijenta

a obavezni instrumenti obezbeđenja sume-nice dužnika i lične menice vlasnikaprivrednog društva ili preduzetničke rad-nje

Za investicione kredite koji se odobra-vaju za kupovinu opreme mašina vozila

i poslovnog prostora moguće sredstvoobezbeđenja je zaloga odnosno hipote-ka prvog reda na predmetu kupovine U

tom slučaju obavezno je učešće korisnikakredita u nansiranju kupovine u iznosuod 20 izuzimajući troškove PDV Kaoobezbeđenje kredita moguća je i hipotekaprvog reda na nekretninama prihvatljivim

za Banku i u slučajevima kada to ona nijepredmet nansiranja Hipoteka prvogreda na nekretninama prihvatljivim za

Banku je obavezno obezbeđenje kreditaza izgradnju poslovnog prostora i rena-nsiranje sopstvenih ulaganja Takođe zasve vrste investicionih kredita obavezni

instrumenti obezbeđenja su blanko sop-stvene menice dužnika i lične menice vlas-nika privrednog društva ili preduzetničkeradnje [13]

54 Ograničenja za odobravanje

Kreditima iz ove kreditne linije ne mo-gu se nansirati sledeće aktivnosti

organizovanje igara na sreću lutrijaslične delatnosti i namena

proizvodnja i promet alkoholnih pića

(isključujući pivo i vino)

proizvodnja i promet duvana

proizvodnja i promet oružja i municije

proizvodnja i promet roba i usluga koje



38

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O

I O S I G U R A N J E se prema domaćim propisima i među-

narodnim konvencijama i sporazumima

smatraju zabranjenim kao i sve ostale

aktivnosti navedene u Ugovoru koji je

Banka potpisala sa Fondom [13]

6 ZAKLJUČAK

MSPP predstavljaju okosnicu razvoja u

državama u tranziciji S obzirom na njihovusposobnost brzog prilagođavanja prome-

nama na tržištu doprinose povećanjudruštvenog proizvoda izvozu dinamično-sti privrede i njenoj konkurentnosti Kao

stabilan izvor novih radnih mesta MSPP

značajno doprinose smanjenju nezaposle-nosti i uravnoteženju regionalnog ekonom-skog razvoja [7]

Na domaćem nansijskom tržištu pos-toji skučen asortiman nansiranja MSPP

Ponuda poslovnih banaka još je nestimula-tivna i nedostižna za većinu MSPP Osnovniproblem kod kreditiranja MSPP pred-stavljaju visoke kamatne stope i bankar-ski troškovi teškoće pri obezbeđivanjugarancija duge procedure odobravanja

kredita ograničeni iznosi i slično [7]

U vreme ekonomske krize kada pri-vatnog kapitala za ulaganje ima manje i

kada je njegova cena veća pokazuje seznačaj međunarodnih nansijskih institucijai dodatnih sredstava koja se preko njih

obezbeđuju U kriznim vremenima važnoje obezbediti stabilne izvore nansiranjaza MSPP koja su suština privrede te je

u tome i uloga Fonda veoma značajnaPlasman kreditnih proizvoda obavlja se

posredstvom poslovnih banaka što pozi-

tivno utiče i na održavanje i na jačanjelikvidnosti domaćeg nansijskog sektora

U ekonomskoj situaciji u kojoj dominira

oštra konkurencija na tržištu pritisak naMSPP je veliki Da bi MSPP uopšte mo-gla da opstanu na tržištu ona moraju

da unapređuju i modernizuju svoj pro-ces proizvodnje kao i da u kontinuitetu

prate kretanja na tržištu kako bi bilau mogućnosti da svojim kupcima nudekonkurentne uslove plaćanja MSPP težedolaze do izvora nansiranja pa zatonalaze pomoć u bankama koje u saradnjisa domaćim i međunarodnim kreditorimamogu da im pruže adekvatnu nansijskupodršku

Imajući u vidu da razvoj grupcijeMSPP predstavlja jedno od centralnih

razvojnih pitanja svake privrede kako u

okviru jedne nacionalne ekonomije tako i

na međunarodnom planu neophodno jeMSPP obezbediti jednostavniji pristup iz-vorima nansiranja

S obzirom na to da su bankarski kre-diti i dalje veoma skupi i nepristupačninajvećem delu zainteresovanih MSPP ve-liku ulogu u odobravanju nansijskih sred-stava MSPP igraju međunarodne nansi-jske institucije

Prema tome nema sumnje da se nan-siranjem MSPP uz pomoć kreditnih linijameđunarodnih nansijskih institucija može

podstaći unapređivanje njihovog poslo-vanja

Prethodno navedeno upućuje na za-ključak da su osnovne koristi kreditira-nja poslovanja MSPP uz pomoć kreditnihlinija međunarodnih nansijskih institu-cija višestruke Evidentan je uticaj na rast

proizvodnje i prometa brže tokova izvo-za i uvoza ukupne efekte u privrednim i

nansijskim tokovima očuvanje postojećihali i otvaranje novih radnih mesta



39

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E

LITERATURA

[1] wwwposlovnimagazinbiz

[2] wwwefselu

[3] Službeni glasnik RS br 5505 7105 - ispravka10107 i 6508 Strategija razvoja konkurentnih i

inovativnih malih i srednjih preduzeća za period od

2008 do 2013 godine Beograd 2008

[4] Privredna komora Srbije Izvestaj o MSP sektoru u

2006 godini - presek stanja Beograd 2006

[5] wwwkombegorgrs

[6] wwwfondzarazvojgovrs

[7] wwwmerrgovrs

[8] wwwaofirs

[9] wwwsiepagovrs

[10] httpklasterimerrgovrs[11] wwwinvesticioni-fondovicom

[12] wwwekonomistcors

[13] wwwkombankcom

[14] wwwsmegovrs

[15] wwwnbsrs

[16] wwwpksrs

[17] Republička agencija za razvoj malih i srednjih

preduzeća i preduzetništva Stanje potrebe i

problemi malih i srednjih preduzeća i preduzetništva

- Izveštaj o istraživanju Beograd 2009

[18] Službeni glasnik RS br 342010 i 412010

[19] Ministarstvo ekonomije i regionalnog razvoja

Krediti za početnike bez hipoteke i start up krediti

Beograd 2010


Programi podrške malim i srednjim preduzećima u

Republici Srbiji Beograd 2010

[21] wwwcip-srbijars

[22] wwween-srbijars

[23] httpeceuropaeu

[24] wwwaprgovrs

[25] wwwparlamentgovrs

AUTORI

Doc dr Tijana RadojevićUniverzitet SingidunumDanijelova 32 Beograd

e-mailtradojevicsingidunumacrs

Oblasti istraživanjafinasije bankarstvo elektronsko poslovanje

Jovana Pecić masterSaradnik za metodologiju i koordinacijuplasmana mikro klijentimaKomercijalna banka ad BeogradKralja Petra 19-21 Beograd

e-mailjovanapecickombankcom

Oblasti istraživanjafinansije bankarstvo



30

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O

I O S I G U R A N J E 1 UVOD

Nekada su kreditne linije bile dostu-

pne uglavnom velikim privrednim subjek-tima dok danas sve češće mali i srednjiprivredni subjekti pa čak i preduzetnici

(u daljem tekstu MSPP) postaju korisnici

ovakvih izvora nansiranja Dinamiku pri-liva i odliva nansijskih sredstava u uslo-vima relativne nelikvidnosti vrlo je teško

planirati pa potencijalna neusklađenost

nansijskih tokova predstavlja dodatno

opterećenje i dodatni rizik u poslovanjuDa bi se izbegli takvi rizici i relaksiralo

poslovanje MSPP mogu da koriste sred-stva iz tzv bankarskih kreditnih linija koje

sadrže kombinaciju više različitih kreditnihproizvoda Najčešći bankarski proizvodi

obuhvaćeni kreditnom linijom su krediti

za likvidnost krediti za obrtna sredstva

krediti za investicije i sl

Kreditnu podršku MSPP u Srbiji dikti-ra bankarski sektor koji ima dominantnu

poziciju na tržištu kapitala dok kreditnelinije međunarodnih organizacija i institu-cija (Evropska agencija za rekonstrukciju

(EAR) Evropska investiciona banka (EIB)Vlada Italije Nemačka banka za obnovu(KfW) Evropska banka za obnovu i raz-voj (EBRD) Evropski fond za jugoistočnu

Evropu (EFSE) i drugi) doprinose amor-

tizovanju problema nedostataka nansi-jskih izvora [1]

Jedan od najvećih svetskih investicionihfondova za mikronansiranje jeste Evrop-ski fond za jugoistočnu Evropu ndash EFSE (u

daljem tekstu Fond) Fond prikuplja sred-stva od investitora iz javnog i privatnog

sektora kao i međunarodnih nansijskih

institucija a zatim ih preko banaka odo-brava MSPP Fond pomaže razvoj nan-sijskog sektora u Srbiji i stabilan je izvor

nanisiranja privrede o čemu će u nas-

tavku ovog priloga biti više reči [2]

2 MSPP U REPUBLICI SRBIJI

Imajući u vidu da MSPP čine 998

ukupnog broja privrednih subjekata u Re-publici Srbji podrazumeva se da imaju

izuzetno važnu ulogu u ekonomiji naše

države U bruto domaćem proizvodu

MSPP učestvuju sa oko 36 odnosno u

bruto dodatnoj vrednosti sa 583 [3]

U prethodnim decenijama politikarazvoja MSPP nije uvek bila posmatrana

kao integralni deo ukupnog društveno-

ekonomskog razvoja Republike Srbije

MSPP su često bila marginalizovana i

smatrana za manje značajnu dimenziju

njenog ukupnog ekonomskog razvoja

Od 2000 godine počinju društveno-eko-nomske reforme u Republici Srbiji MSPP

su pored privatizacije i direktnih stranihinvesticija prepoznata kao pokretači

ekonomskog razvoja [3]

Prema izveštaju Privredne komore

Srbije jačanje grupacije MSPP u peri-

odu 2001 ndash 2006 godine rezultat je

poboljšanja opštih uslova privređivanja ipreduzetih podsticajnih mera i aktivnosti

od državnog do lokalnog nivoa vlasti

Posebna pažnja posvećena je kreiranjustimulativnog okruženja za poslovanje i

obezbeđivanje nansijske podrške razvojuMSPP Donošenjem seta zakona u oblas-tima registracije stimulativnog poreskog

sistema i sistema nansiranja ispoljeni

su početni pozitivni rezultati u funkcion-

isanju ove grupacije ndash gašenje neaktivnih

privrednih subjekata i ubrzan proces os-nivanja novih1 [4]

1 Više informacija videti na Internet straniciwwwpksrs



31

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E












razvoja MSPP [3]








(Graf1) [3]






32

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O





[3]































pravna lica [6]




radnika


dinara)

2007 1507 5326 19

2008 2276 7039 28

2009 2824 8683 41

UKUPNO 6625 21121 89

















33

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E






















Funds)5 [11]






















publike Srbije










34

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O













wwwefselu

ProCredit Bank















35

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E







36

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O





BEOGRAD









značaja






51 Opšti uslovi














37

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E






52 Dodatni uslovi






plaćaju porez


plaćaju porez [13]
























38

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O






6 ZAKLJUČAK































39

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E

LITERATURA


[2] wwwefselu






[5] wwwkombegorgrs


[7] wwwmerrgovrs

[8] wwwaofirs

[9] wwwsiepagovrs



[13] wwwkombankcom

[14] wwwsmegovrs

[15] wwwnbsrs

[16] wwwpksrs








Beograd 2010






[23] httpeceuropaeu

[24] wwwaprgovrs


AUTORI









31

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E












razvoja MSPP [3]








(Graf1) [3]






32

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O





[3]































pravna lica [6]




radnika


dinara)

2007 1507 5326 19

2008 2276 7039 28

2009 2824 8683 41

UKUPNO 6625 21121 89

















33

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E






















Funds)5 [11]






















publike Srbije










34

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O













wwwefselu

ProCredit Bank















35

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E







36

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O





BEOGRAD









značaja






51 Opšti uslovi














37

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E






52 Dodatni uslovi






plaćaju porez


plaćaju porez [13]
























38

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O






6 ZAKLJUČAK































39

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E

LITERATURA


[2] wwwefselu






[5] wwwkombegorgrs


[7] wwwmerrgovrs

[8] wwwaofirs

[9] wwwsiepagovrs



[13] wwwkombankcom

[14] wwwsmegovrs

[15] wwwnbsrs

[16] wwwpksrs








Beograd 2010






[23] httpeceuropaeu

[24] wwwaprgovrs


AUTORI









32

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O





[3]































pravna lica [6]




radnika


dinara)

2007 1507 5326 19

2008 2276 7039 28

2009 2824 8683 41

UKUPNO 6625 21121 89

















33

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E






















Funds)5 [11]






















publike Srbije










34

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O













wwwefselu

ProCredit Bank















35

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E







36

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O





BEOGRAD









značaja






51 Opšti uslovi














37

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E






52 Dodatni uslovi






plaćaju porez


plaćaju porez [13]
























38

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O






6 ZAKLJUČAK































39

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E

LITERATURA


[2] wwwefselu






[5] wwwkombegorgrs


[7] wwwmerrgovrs

[8] wwwaofirs

[9] wwwsiepagovrs



[13] wwwkombankcom

[14] wwwsmegovrs

[15] wwwnbsrs

[16] wwwpksrs








Beograd 2010






[23] httpeceuropaeu

[24] wwwaprgovrs


AUTORI









33

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E






















Funds)5 [11]






















publike Srbije










34

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O













wwwefselu

ProCredit Bank















35

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E







36

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O





BEOGRAD









značaja






51 Opšti uslovi














37

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E






52 Dodatni uslovi






plaćaju porez


plaćaju porez [13]
























38

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O






6 ZAKLJUČAK































39

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E

LITERATURA


[2] wwwefselu






[5] wwwkombegorgrs


[7] wwwmerrgovrs

[8] wwwaofirs

[9] wwwsiepagovrs



[13] wwwkombankcom

[14] wwwsmegovrs

[15] wwwnbsrs

[16] wwwpksrs








Beograd 2010






[23] httpeceuropaeu

[24] wwwaprgovrs


AUTORI









34

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O













wwwefselu

ProCredit Bank















35

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E







36

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O





BEOGRAD









značaja






51 Opšti uslovi














37

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E






52 Dodatni uslovi






plaćaju porez


plaćaju porez [13]
























38

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O






6 ZAKLJUČAK































39

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E

LITERATURA


[2] wwwefselu






[5] wwwkombegorgrs


[7] wwwmerrgovrs

[8] wwwaofirs

[9] wwwsiepagovrs



[13] wwwkombankcom

[14] wwwsmegovrs

[15] wwwnbsrs

[16] wwwpksrs








Beograd 2010






[23] httpeceuropaeu

[24] wwwaprgovrs


AUTORI









35

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E







36

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O





BEOGRAD









značaja






51 Opšti uslovi














37

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E






52 Dodatni uslovi






plaćaju porez


plaćaju porez [13]
























38

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O






6 ZAKLJUČAK































39

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E

LITERATURA


[2] wwwefselu






[5] wwwkombegorgrs


[7] wwwmerrgovrs

[8] wwwaofirs

[9] wwwsiepagovrs



[13] wwwkombankcom

[14] wwwsmegovrs

[15] wwwnbsrs

[16] wwwpksrs








Beograd 2010






[23] httpeceuropaeu

[24] wwwaprgovrs


AUTORI









36

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O





BEOGRAD









značaja






51 Opšti uslovi














37

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E






52 Dodatni uslovi






plaćaju porez


plaćaju porez [13]
























38

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O






6 ZAKLJUČAK































39

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E

LITERATURA


[2] wwwefselu






[5] wwwkombegorgrs


[7] wwwmerrgovrs

[8] wwwaofirs

[9] wwwsiepagovrs



[13] wwwkombankcom

[14] wwwsmegovrs

[15] wwwnbsrs

[16] wwwpksrs








Beograd 2010






[23] httpeceuropaeu

[24] wwwaprgovrs


AUTORI









37

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E






52 Dodatni uslovi






plaćaju porez


plaćaju porez [13]
























38

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O






6 ZAKLJUČAK































39

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E

LITERATURA


[2] wwwefselu






[5] wwwkombegorgrs


[7] wwwmerrgovrs

[8] wwwaofirs

[9] wwwsiepagovrs



[13] wwwkombankcom

[14] wwwsmegovrs

[15] wwwnbsrs

[16] wwwpksrs








Beograd 2010






[23] httpeceuropaeu

[24] wwwaprgovrs


AUTORI









38

F I N A

N S I J E

B A N K A R S T V O






6 ZAKLJUČAK































39

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E

LITERATURA


[2] wwwefselu






[5] wwwkombegorgrs


[7] wwwmerrgovrs

[8] wwwaofirs

[9] wwwsiepagovrs



[13] wwwkombankcom

[14] wwwsmegovrs

[15] wwwnbsrs

[16] wwwpksrs








Beograd 2010






[23] httpeceuropaeu

[24] wwwaprgovrs


AUTORI









39

F I NA N S I J E

B A NK A R S T V O

I O

S I G

U R

A N J E

LITERATURA


[2] wwwefselu






[5] wwwkombegorgrs


[7] wwwmerrgovrs

[8] wwwaofirs

[9] wwwsiepagovrs



[13] wwwkombankcom

[14] wwwsmegovrs

[15] wwwnbsrs

[16] wwwpksrs








Beograd 2010






[23] httpeceuropaeu

[24] wwwaprgovrs


AUTORI







Documents

SR - Kreditiranje malih i srednjih privrednih subjekata i preduzetnika u Republici Srbiji.pdf